股票市场 - 中东局势升温致全球股市震荡，A股三大指数周五集体下挫，沪指跌0.75%，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.13%[3][15] - 港股周五下跌，恒生指数跌0.59%，国企指数跌0.85%，恒生科技指数跌1.72%[11] - 欧美股市周五明显下跌，道指跌1.79%，标指挫1.13%，纳指跌1.30%；德国DAX指数跌1.07%，伦敦FTSE 100指数跌0.39%，法国CAC 40指数跌1.04%[8][9] - 亚太股市上周五普遍下跌，北亚地区跌幅居前，台股、日本、韩国、内地A股及港股下跌0.6 - 1.0%[20] 外汇/商品市场 - 上周五原油期货创出三年多来最大涨幅，纽约期油涨7.3%，布伦特期油涨7.0%；纽约期金涨1.5%，工业金属齐跌[4][26][27] 固定收益市场 - 上周五美债收益率先跌后涨，10年期国债收益率涨超4个基点；亚洲债市开盘走软，午后部分买盘流入[5][30] 个股及板块 - Robinhood有望受益美股与加密币行业贝塔，持续拓展业务提升市场份额[9] - 汉朔科技是零售数字化解决方案厂商，预计将通过拓展业务迎来高增长[18] - 油气股有望成为对冲油价波动的廉价工具，推荐顺序为中石油>中海油>中石化[13] 其他 - 2025年5月新兴市场资金流向改善，印度、东盟、东亚市场均有外资流入[23]

港股市场表现 - 恒生指数午间收盘下跌0 12% [1] - 恒生科技指数午间收盘上涨0 15% [1] 行业表现 - 油气股和内房股涨幅居前 [1] 公司表现 - 山东墨龙（002490）涨幅超过30% [1] - 众安在线和富力地产涨幅接近10% [1] - 药明生物跌幅超过6% [1]

报告核心观点 - 上周市场震荡，沪指在3400点反复拉锯后上周五沪深三大指数集体回落，短期受海外地缘政治、套牢盘压力、经济基本面、海外压力和政策空窗期等因素影响，但中期向好逻辑未变，市场调整为投资者提供分批布局机会，操作上避免追涨杀跌，可关注券商、消费、成长主线和并购重组等方向 [2][3][4] 总量研究 A股大势研判 上周五市场综述 - 沪指3400点是过去半年箱体震荡上沿，突破需放量消化套牢盘，近期量能不足，资金跟进意愿弱，且经济基本面修复不强，5月PMI收缩、PPI通缩 [6] - 周五早盘三大指数低开下行，沪指失守3400点，创指和深成指半日跌超1%，油气、黄金、军工股涨，消费股调整，午后弱势震荡，尾盘绿盘报收 [6] - 行业上采掘、贵金属等板块涨幅居前，美容护理、文化传媒等跌幅居前；概念股上核污染防治、油气设服等涨幅居前，盲盒经济、化妆品等跌幅居前 [6] - 个股涨少跌多，两市成交额14672亿元，沪指跌0.75%，深成指跌1.10%，创业板指跌1.13%，科创50指跌0.51% [7] 上周市场回顾 - 上周市场震荡，沪指周跌幅0.25%，深证成指周跌幅0.60%，创业板周涨幅0.21%，科创50指数周跌幅1.89% [8] - 周一沪指突破3400点未守住，创新药和券商板块强，银行板块弱；周二沪指得而复失3400点；周三三大指数高开高走反包周二下跌，但量能萎缩；周四沪指围绕3400点震荡；周五三大指数下行，沪指再失3400点，油气、黄金、军工股涨，消费股调整 [8] 上周盘面点评 - 油气等概念股因以色列袭击伊朗、伊朗将报复，国际油价冲高而上涨 [9] - 贵金属板块因俄乌、中东局势紧张和美国5月通胀数据低于预期、美联储降息预期增加而上涨，但金价上涨后震荡风险上升 [9][10] - 航天航空等军工概念股上涨，展望2025年仍可逢低关注，虽过去涨幅高或高位震荡、个股分化，但有政策支持、地缘风险和国产大飞机赛道确定性强等因素 [11] - 稀土永磁概念股因商务部出口管制表态，预计后续放松或助推价格上涨，板块迎估值与利润双击，后市可逢低关注 [12] - 文化传媒板块连续上涨后回调，新兴文娱产业叠加AI技术发展，游戏、短剧等产业前景好，可逢低关注 [13] - 医药股连续上行后回调，创新药商业化环境向好，后市医药板块有配置价值，可关注创新药等细分领域 [14] - 航运港口板块因中国输美货柜海运活动增加，可能出现提前备货潮而上涨，提醒投资者逢低关注 [14][15] 后市大势研判 - 市场短期回落受海外地缘政治、套牢盘压力、经济基本面、海外压力和政策空窗期影响，但中期向好逻辑未变，调整提供布局机会 [16][17] - 破局需政策信号与产业主线共振、量能突破与资金共识形成、外部环境缓和 [3][17] - 操作上避免追涨杀跌，高抛低吸，减持涨幅大个股，关注券商、消费、成长主线和并购重组方向 [4][18] 晨早参考短信 - 上周市场震荡回落，受五大因素影响短期回落，但中期向好逻辑未变，调整提供布局机会 [19]

中东局势升级对石油市场的影响 - 中东局势升级加剧了石油供应担忧，推动国际油价上涨 [1] - 布伦特原油期货上涨0.83%至75.12美元/桶，WTI原油上涨1.43%至74.02美元/桶 [2] - WTI原油当日最高达77.49美元/桶，最低72.95美元/桶 [3] - 上周五两大原油期货价格单日涨幅达7%，盘中一度飙升逾13%，创2022年3月以来最大单日涨幅 [5] 油气股表现 - A股油气股普遍大涨：通源石油涨17.19%，准油股份、贝肯能源、洲际油气连续两日涨停，中曼石油涨9.5% [5][6] - 港股油气股涨幅更大：百勤油服涨66.67%，山东墨龙涨35.4%（近2日累计涨129%），胜利管道涨11.43% [6][7] - 科力股份以24.45%涨幅领涨A股油气板块 [6] 能源基础设施遭袭情况 - 以色列袭击伊朗两处天然气处理设施，包括南帕尔斯天然气田（世界最大之一）[9] - 以色列还袭击了德黑兰附近的大型油库 [9] - 伊朗导弹摧毁了海法的大型炼油厂 [9] - 伊朗天然气主要用于国内，不广泛出口 [9] 霍尔木兹海峡风险 - 全球约20%石油消费量（1800-1900万桶/日）需经霍尔木兹海峡运输 [15] - 伊朗考虑关闭霍尔木兹海峡 [12] - 高盛预测若海峡关闭油价或超100美元/桶，摩根大通预测最坏情况下达120-130美元/桶 [15] - 分析师认为封锁海峡将扰乱伊朗自身石油出口，减少其收入 [15] 地缘政治冲突持续 - 以色列与伊朗矛盾集中在核武器问题，短期内停火困难 [10] - 以色列要求伊朗放弃核计划才愿停止行动 [10] - 伊朗表示在遭受袭击情况下不愿进行停火谈判 [10]

市场整体表现 - A股三大指数全线翻红 沪指涨0.10%至3380.22点 深成指涨0.29%至10151.87点 创业板指涨0.63%至2056.63点 [1][2] - 恒生科技指数率先转涨0.17%至5248.69点 金山软件领涨11.65%至39.3港元 小米集团涨2.21%至53.1港元 [4][5] 板块热点 稳定币概念 - 板块整体暴涨5.85% 天阳科技20cm涨停 海联金汇、恒宝股份、东信和平涨停 [3][6][7] - 政策驱动：香港《稳定币条例》获立法会通过 将于8月1日生效 数字资产发展政策宣言即将发布 [8] 油气板块 - 油气开采指数大涨4.01% 科力股份30cm涨停 通源石油涨19.57% 山东墨龙等6股涨停 [3][10][11] - 原油期货大涨6.52%至547.2元/桶 地缘风险主导价格 以色列袭击伊朗致原油风险溢价上升 [12][13] 3D打印与创新药 - 3D打印概念异动 金橙子开盘3分钟20%涨停 海正生材涨超10% [3] - 创新药走强 广生堂20%涨停 悦康药业涨11% [14] 商品期货 - INE原油、SHFE燃油分别涨6.52%和2.90% 美国商业原油库存单周下降364.4万吨至43241.5万吨 [13]

核心观点 - 周五A股三大指数下跌，上证综指跌0.75%，深成指跌1.1%，创业板指跌1.13%，全市场成交额15039亿元，较上日增加2000亿元，超4400只个股下跌，油气、贵金属、核污染防治、军工板块涨幅居前，消费板块跌幅居前 [3][7] 重要新闻 - 中国人民银行公布2025年5月份金融数据，5月末广义货币（M2）余额325.78万亿元，同比增长7.9%，狭义货币（M1）余额108.91万亿元，同比增长2.3%，流通中货币（M0）余额13.13万亿元，同比增长12.1%，前五个月净投放现金3064亿元，2025年前五个月社会融资规模增量累计为18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元 [4][8] 市场表现 国内市场 - 上证指数收盘3377.00，跌0.75%；深证成指收盘10122.11，跌1.10%；沪深300收盘3864.18，跌0.72%；科创50收盘972.94，跌0.51%；创业板指收盘2043.82，跌1.13%；上证50收盘2676.43，跌0.55%；上证180收盘8575.56，跌0.47%；上证基金收盘6913.87，跌0.09%；国债指数收盘225.02，涨0.03% [5] 国际市场 - 道琼斯收盘42197.79，跌1.79%；S&P500收盘5976.97，跌1.13%；纳斯达克收盘19406.83，跌1.30%；日经225收盘37834.25，跌0.89%；恒生指数收盘23892.56，跌0.59%；美元指数收盘98.12，涨0.27% [5]

市场开盘表现 - 三大股指集体低开 上证指数开盘报3369 37点 跌0 23% 深成指开盘报10096 57点 跌0 25% 创业板指开盘报2038 7点 跌0 25% [4] - 稀土永磁 生物育种 机器人 算力 新型城镇化 白酒 AI应用 电商题材走弱 [4] - 油气股持续走强 [4] 嘉宾观点 - 某行业作为全球贸易重要支柱 未来仍将保持战略资源稀缺性 该行业已成为全球经济格局和地缘政治博弈关键平衡点 [5] - 波罗的海指数近月来已实现逾50%涨幅 但资本市场尚未充分反映这一趋势 该板块短期内仍具备显著投资机会 [5] - 当前A股市场相较于国债收益率已具备显著投资性价比 短期市场可能受情绪面影响呈现震荡走势 但板块内部将呈现结构性分化特征 [5] - 短期可重点关注资金青睐的某板块及某领域 中期随着财报披露 具备稳健盈利能力 现金流充裕且分红稳定的优质标的有望显现更确定投资价值 [5] 券商观点 - 短期内A股市场大概率维持震荡行情 重点把握结构性机会 长期外部不确定性加大仍是基本面一大挑战 但在政策持续发力下国内经济有望展现较强韧性 [8] - 权益类公募基金扩容 中长期资金入市与政策工具护航下 A股资金面或将延续稳中向好态势 居民财富向金融资产加速再配置趋势愈发明确 [8] - 配置三大主线机会 安全边际较高的资产 低估值高股息特性契合中长期资金配置需求 科技仍将是中长期配置主线 政策提振下的大消费板块 [8][9] - 以色列空袭伊朗首都德黑兰刺激国际油价大涨 避险情绪大幅升温拖累全球金融市场普跌 市场放量调整后指数或将重回区间震荡格局 热点轮动风格大概率延续 [10]

6月16日周一，A股早盘低开之后震荡走高，三大股指集体翻红，创业板涨0.5%，油气板块继续活跃，稳定币概念大 幅反弹。港股恒指、恒科指低开，早盘下跌，油气股继续走高。债市方面，国债期货集体上涨。核心市场走势： | 代码 | 名称 | 内日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 5 | 3375.98 | -1.02 | -0.03% | | 399001 | 深证成指 | N | 10144.16 | 22.04 | 0.22% | | 399006 | 创业板指 | | 2053.89 | 10.07 | 0.49% | | 000300 | 沪深300 | | 3860.12 | -4.06 | -0.11% | | 000016 | 上证50 | www | 2670.84 | -5.59 | -0.21% | | 000680 | 科创综指 | 1 N | 1182.09 | 3.69 | 0.31% | | 000688 | 科创20 | 1 /2 | 970.90 | -2.04 | - ...

ETF市场表现 - 油气ETF华泰柏瑞(561570)领涨8.56% [1] - 油气资源ETF(563150)上涨1.98% [1] - 金ETF(159834)上涨1.76% [1] - 影视ETF(159855)领跌1.12% [1] - 食品饮料ETF(159843)下跌1.1% [1] - 食品饮料ETF天弘(159736)下跌1.01% [1] 黄金市场动态 - 黄金行情处于爆发阶段 [1] - 市场建议布局黄金等避险资产 [1]

油气股市场表现 - 准油股份（002207）和贝肯能源（002828）涨停 [1] - 洲际油气（600759）、通源石油（300164）、海油发展（600968）、中曼石油（603619）等集体高开 [1] - 油气股整体延续涨势 [1] 资金动向 - 暗盘资金反映庄家意图 [2]