非银金融行业周报核心观点 - 非银指数上周下跌0.1%，相较沪深300超跌1.2个百分点，券商与保险指数表现分化，分别为-0.2%和0.5% [6] - 市场股基日均成交额27652亿元，环比降低7.5%；两融余额2.42万亿元，环比增长1.1%；股票质押市值3万亿元，环比小幅降低0.8% [6] - “十四五”期间资本市场法规制度体系建构成型，A股总市值于2025年8月首次突破100万亿元，直接融资比例达31.6% [7] - “十四五”期间对财务造假等案件作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较“十三五”分别增长58%和30% [7] - 人身险公司2025年8月单月保费同比增速高达49.7%，其中寿险增速为61.6%，预定利率下调催化“炒停售”效应 [8] - 财产险公司8月单月保费同比增速仅为0.9%，车险增长3.7%，非车险单月同比下滑3.1%成为主要拖累因素 [8] - 券商板块建议关注并购重组、财富管理转型等逻辑主线，保险板块建议关注具有竞争优势的大型综合险企 [9] 电子行业周报核心观点 - 英伟达与OpenAI达成战略合作，将分阶段投入高达1000亿美元，专项用于共建AI数据中心并部署至少10吉瓦算力系统 [11][12] - 该算力集群首阶段计划于2026年下半年启动，预计将容纳500万至1000万颗英伟达Rubin系列GPU芯片 [12] - 小米召开新品发布会，推出小米17系列并首次明确“全面对标iPhone”，全球首发第五代骁龙8至尊版处理器，采用3nm工艺 [11][13] - 小米17系列实现屏幕、电池、影像三大突破：屏幕峰值亮度3500nits，电池容量7000mAh，主摄为5000万像素光影猎人950传感器 [13] - 上周申万电子指数上涨3.51%，跑赢沪深300指数，PE(TTM)为72.55倍，半导体子板块涨幅达7.64% [14] - 投资建议关注AI服务器产业链、AIOT、设备材料及汽车电子国产化等领域，并列出具体关注公司名单 [15] 医药生物行业周报核心观点 - 医药生物板块上周整体下跌2.20%，跑输沪深300指数3.27个百分点，当前板块PE估值为30.71倍，相对于沪深300的估值溢价为131% [17] - 来凯医药公布其LAE102针对肥胖症的I期临床研究取得积极初步结果，在6mg/kg剂量组，受试者平均瘦体重较基线增加1.7%，平均脂肪质量减少2.2% [18] - 经安慰剂调整后，LAE102展现出更显著的增肌减脂趋势：平均瘦体重增加达4.6%，平均脂肪质量减少3.6% [18] - GLP-1减重药赛道竞争方向正从单一减重向综合改善演进，保留甚至增加瘦体重成为下一代减重疗法的重要目标 [18] - 国内药企如歌礼制药、信达生物正通过差异化策略寻求突破，关注创新药链、器械设备、医疗服务等细分板块 [19] 财经新闻与政策动态 - 六部门印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，目标为2025-2026年机械行业营业收入年均增速达到3.5%左右，营业收入突破10万亿元 [20] - 国家发改委表示将抓紧把5000亿元新型政策性金融工具资金投入到具体项目上，全部用于补充项目资本金 [21] - 发改委将支持民营企业参与“人工智能+”行动，在算力等领域发放人工智能券，为企业使用算力服务提供补贴 [22] - 中共中央政治局召开会议，讨论拟提请二十届四中全会审议的文件，强调“十五五”时期要坚持高质量发展，因地制宜发展新质生产力 [23] A股市场与宏观数据 - 上周A股行业涨幅前五为能源金属(5.11%)、证券Ⅱ(5.02%)、家电零部件Ⅱ(4.82%)、工业金属(4.54%)、电池(4.46%) [24] - 市场数据显示融资余额为24080亿元，7天逆回购利率1.4%，10年期中债到期收益率1.887%，10年期美债收益率4.1500% [26] - 主要股指表现：上证指数3862.53点(涨0.90%)，创业板指数3238.01点(涨2.74%)，恒生指数26622.88点(涨1.89%) [26]

核心观点 - 四季度到明年上半年十五五规划重点发展的行业具备较多的投资机会 [3] - 国内卫星通信行业将进入快速发展期，相关设备和运营服务商将最为受益 [4] - 2025年锂电铜箔行业景气度正处于K型分化的上升通道中，高端市场呈现量价齐升的繁荣景象 [7] 宏观政策与行业动态 - 二十届四中全会将在10月20~23日召开，会议将审议国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议 [3] - 工业和信息化部向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可，至此中国电信、中国联通和中国移动三家基础电信企业都已获得卫星移动通信业务经营资质 [4] - 《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》已经开始执行，后续大概率还有其它企业获得手机等设备直连卫星通信的业务资格 [4] 公司分析：盛美上海 - 截至2025年9月29日，公司在手订单总金额为90.72亿元，同比增加34.10% [4] - 订单包括已交付但尚未确认收入的设备订单及将于未来交付的设备订单 [4] - 公司在半导体制造前段用铜电镀设备以及全套的先进封装设备契合当前国内半导体制造向高端制程发展的趋势 [4] 行业分析：锂电池铜箔 - 锂电池铜箔行业正从规模扩张转向质价双升的转型期，锂电铜箔市场迎来复苏，尤其体现在高端产品上 [7] - 供给端：6μm及以下的极薄铜箔技术门槛高，导致高端产能紧缺 [7] - 需求端：随着新能源汽车、3C产品等下游进入金九银十消费旺季，市场需求有望增长 [7] - 成本端：上游电解铜箔价格上涨，铜箔企业通过上调高端产品加工费转移成本压力 [7] - 技术侧：行业竞争赛道聚焦于3.5-4.5μm极薄铜箔和适配固态电池的功能性铜箔 [7] - 亨通股份、金川集团等已掌握或实现3.5μm铜箔的稳定生产，德福科技、嘉元科技等企业已向头部电池厂商批量供应功能性铜箔产品 [7] - 2024年行业经历了盈利坍塌—去库存—复苏的发展历程 [7] - 行业面临来自复合集流体等替代技术的巨大竞争压力 [7] 公司分析：大连重工 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为47,374万元-50,774万元，比上年同期增长19.91%-28.52% [8] - 扣除非经常性损益后的归母净利润为35,628万元-39,028万元，比上年同期增长26.76%-38.86% [8] - 第三季度单季的扣除非经常性损益后的归母净利润为9,101万元-12,501万元，比上年同期增长86.34%-155.95%，盈利出现加速趋势 [8] - 主要业绩增长驱动因素为营业收入预计实现109亿元左右，较上年同期增长7.6%和物料搬运设备毛利同比增长明显 [8] - 公司今年的毛利率正向2021~2023年的平均水平快速恢复 [8] - 由于今年是国内风电设备交付的大年，且后续年份风电投资预期较好，公司毛利率大概率会继续恢复 [8]

半导体芯片股市场表现 - 华虹半导体股价强势上涨超过15%，再度刷新历史新高[1] - 龙头公司中芯国际股价上涨2.88%，同样刷新历史高价[1] - 多只科创芯片ETF产品涨幅超过2%，其中科创芯片ETF富国涨幅达2.96%[1][2] - 科创芯片ETF国泰5日涨跌幅为8.34%，估算规模6.41亿[2] - 科创芯片50ETF估算规模达53.99亿，5日涨跌幅8.11%[2] - 科创芯片ETF估算规模最大，达390.83亿，5日涨跌幅8.37%[2] AI大模型技术进展 - DeepSeek宣布官方App、网页端、小程序同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp[3] - DeepSeek API价格下调超过50%，得益于新模型服务成本大幅降低[3] - 多家国产芯片厂商宣布完成对DeepSeek-V3.2-Exp的适配[3] - Anthropic推出全新大模型Claude Sonnet 4.5，能够连续自主运行30小时[4] - 腾讯混元正式发布并开源原生多模态生图模型混元图像3.0，参数规模80B[4] AI算力产业链发展 - 华鑫证券研报表示国产AI芯片大时代已经来临，国产AI产业链实现全产业链打通[3][4] - 中银证券分析AI应用商业化拐点临近，应用端商业化加速催化算力需求[3] - TrendForce研究显示未来两年AI基础设施建置重心将更偏向支持高效能推理服务[4] - 传统大容量HDD严重供不应求，催生专为AI推理设计的Nearline SSD[4] - AI推理应用扩张预计将推动Enterprise SSD供应在2026年呈吃紧状态[4]

股票型ETF资金流向 - 股票型ETF连续两日净流入超百亿元，9月26日净流入193.93亿元，9月29日净流入122.69亿元 [1] - 宽基ETF是吸金主力，9月29日净流入前十的ETF中有9只为宽基产品 [1] - 富国中证A500ETF单日净流入29.90亿元，华泰柏瑞中证A500ETF净流入16.81亿元，南方中证1000ETF净流入13.31亿元 [3][5] 行业主题ETF资金动向 - 电池板块是唯一进入净流入前十的行业主题ETF，汇添富中证电池主题ETF净流入4.80亿元 [1][4] - 半导体、化工、游戏等行业获资金青睐，国泰中证半导体材料设备主题ETF净流入4.55亿元，鹏华化工ETF净流入4.14亿元 [4][5] - 券商板块出现资金获利了结，国泰证券ETF单日净流出15.83亿元，华宝券商ETF净流出9.64亿元 [2][6][7] 月度资金配置趋势 - 9月以来券商、机器人、电池成为最强吸金板块，国泰证券ETF月内净流入109.82亿元 [2][8] - 易方达机器人ETF月内净流入63.58亿元，广发电池ETF净流入62.63亿元 [8][9] - 化工、有色金属、半导体等板块月内也获显著资金流入，鹏华化工ETF净流入42.26亿元 [8][9] 市场表现与政策背景 - 9月29日A股三大指数集体上涨，创业板指涨2.74%，深证成指涨2.05% [3] - 央行会议指出要落实适度宽松货币政策，引导金融机构加大信贷投放 [5] - 大金融板块午后大幅拉升，华泰证券、国盛金控等券商股涨停 [5] 机构季度展望 - 华夏基金看好券商板块，认为其基本面预期确定性强，估值处于低位 [9] - 路博迈基金建议关注科技自主可控、AI算力、半导体及反内卷政策受益的化工领域 [10][11] - 光大保德信基金推荐关注互联网、机器人、半导体设备等涨幅滞后但基本面改善的方向 [11]

市场整体表现 - 9月30日上午A股三大股指收涨，沪指报3878.13点，涨0.4%，深证成指涨0.31%，创业板指盘中涨超1%后收涨0.06% [1] - 沪深两市半日成交额1.36万亿元，较上个交易日放量763亿元，个股涨多跌少，共2977只个股上涨，48只个股涨停，2331只个股下跌 [3] - 大科技板块普涨，大金融板块出现回调，通信设备板块走弱 [3] 芯片与半导体行业 - 芯片产业链大涨，存储器概念指数涨5.81%，ASIC芯片概念指数涨4.29%，光刻机概念指数涨3.60%，半导体概念指数涨2.35%，半导体硅片概念指数涨3.52% [4][5] - 江波龙录得20cm涨停，华虹公司大涨15.16%，深科技、德明利、中电鑫龙等个股涨停 [5] - 兆易创新涨超8%，报213.03元/股，市值1419亿元，恒烁股份、佰维存储、聚辰股份涨超10% [6][7] - 神工股份涨14.62%，沪硅产业、华润微、上海新阳等半导体硅片概念股上涨 [8][9] 电池与新能源行业 - 固态电池概念板块持续上涨，锂电电解液概念指数涨4.52%，锂电正极概念指数涨4.12%，锂电负极概念指数涨4.01%，磷酸铁锂电池概念指数涨3.82% [4][10] - 石大胜华、天际股份10cm涨停，华盛锂电涨8.31%，多氟多涨4.79%，杉杉股份涨4.64%，当升科技涨4.34% [10][11] 有色金属行业 - 有色板块持续走强，钴矿概念指数涨4.19%，稀有金属概念指数涨3.67% [4][12] - 盛屯矿业涨9.7%，华友钴业涨7.29%，寒锐钴业涨5.71%，中国中冶涨5.14% [14][15] - 工业和信息化部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右 [15] 贵金属行业 - 贵金属概念指数涨1.71% [4] - 中金黄金涨3.41%，盛达资源涨3.20%，恒邦股份涨3.09% [16][17] - 现货黄金站上3860美元/盎司，续刷历史新高，本周已涨超100美元 [17]

【导读】上午 A 股三大股指收涨，芯片产业链爆发，半导体、存储芯片等概念 板块 走强 中国基金报记者 张舟 伙伴们，国庆中秋长期马上就到了，今天是节前最后一个交易日，基金君和你一起关注今天 上午的市场行情。 9 月 30 日上午， A 股三大股指在小幅开盘后持续攀升，创业板指盘中涨超 1% ，随后涨幅 收窄。截至午间收盘，沪指报 3878.13 点，涨 0.4% ，深证成指涨 0.31% ，创业板指涨 0.06% 。 | 今开:3869.70 | 成交量: 3.45亿手 | | --- | --- | | 昨收:3862.53 | 成交额：6040.56亿 | | 上涨:784 | 振幅: 0.39% | | 下跌： 841 | 总市值:62.35万亿 | 来看具体情况 —— 沪深两市半日成交额为 1.36 万亿元，较上个交易日放量 763 亿元。个股涨多跌少，市场共 2977 只个股上涨， 48 只个股涨停， 2331 只个股下跌。 从板块看，大科技普涨，存储芯片板块高开高走，光刻机概念板块表现活跃，航天军工、有 色金属板块大幅上涨；大金融板块出现回调，通信设备板块走弱。 | | | Wind热门概念指数 ...

盘面上看，银行、保险、券商、酿酒等板块走低，半导体、有色板块强势拉升，地产、医药等板块上 扬，存储芯片、黄金概念、AI应用概念等活跃。 东莞证券表示，大盘整体趋势仍偏强势，市场上方或存在一定抛压，需要注意高位的震荡反复。此外， 后续市场聚焦点也将从节前的政策预期，转向节后的基本面表现。当前国内经济运行压力尚未完全缓 释，建议关注假期前后国内的高频经济数据：如十一假期期间的消费、出行、地产销售等高频数据。中 期来看，在多重积极因素的推动下，支撑A股向好的核心逻辑并未改变，市场有望延续强势格局。板块 上建议择机关注科技成长、新能源、非银金融和机械设备等板块。 （文章来源：证券时报网） 30日早盘，两市股指盘中震荡上扬，科创50指数大涨2%，场内近3000股飘红。 截至午间收盘，沪指涨0.4%报3878.13点，深证成指涨0.31%，创业板指微涨0.06%，科创50指数涨2%， 沪深北三市合计成交13700亿元。 ...

私募仓位选择 - 65.38%的私募倾向于重仓或满仓过节（仓位＞70%）[5] - 股票私募仓位指数为78.41%，较前一周上升0.37个百分点，连涨两周并刷出年内新高[6] - 私募普遍加仓的原因包括A股市场持续反弹带来赚钱效应、政策面积极发力以及AI、半导体、新能源等新兴产业板块的结构性机会凸显[6] 私募对节后行情研判 - 70.19%的私募对节后A股走势持有乐观态度，认为节前震荡整理属于蓄势阶段，节后行情有望逐步回升[8] - 20.19%的私募持有中性观点，认为大盘指数可能继续维持震荡但结构性机会丰富，9.62%的私募表示谨慎[8] - 近10年来国庆节后A股行情上涨概率超70%，四季度流动性有望得到险资开门红和居民资产入市支撑[11] 节后市场风格与投资主线 - 62.50%的私募认为节后A股风格将趋于均衡，科技成长、价值蓝筹、白马股等将呈现轮动[8] - 59.62%的私募看好科技成长方向，重点关注AI、半导体、人形机器人、智能驾驶、创新药等领域[9] - 21.15%的私募看好新能源、房地产产业链的估值修复，7.69%的私募看好高股息方向，6.73%的私募关注周期股，4.81%的私募看好消费[9] 机构具体策略与市场格局 - 有机构维持较高的股票仓位，持仓组合以景气度上行的板块为主，同时逐步布局景气度即将出现拐点的周期性板块[11] - 当前市场风格是成长有弹性、价值有托底的动态平衡，随着三季报披露临近，业绩验证将成为轮动核心[11] - 短期波动无碍市场中长期向好趋势，“慢牛”格局有望延续，市场风格将更趋均衡，呈现各主线轮动态势[12]

又见"肉签"！ A股市场今天（9月30日）上午整体上行，科创50指数走势强劲，盘中再创年内新高。 此外，今日A股、港股市场均有新股上市，首日表现均较亮眼。其中，A股市场今天有两只新股上市，新股云汉芯城（301563）盘中涨幅一度超过400%，若 按照盘中最高价计算，中一签新股最多可赚约5.75万元，这一单签盈利居于年内A股市场前列。港股市场今日有3只新股上市，其中西普尼盘中一度涨近 340%。 科创50指数走强 再创年内新高 A股市场今天上午整体上行，主要指数不同程度上涨，其中科创50指数走势强劲，盘中涨幅一度超过2%，再创年内新高。 主要行业和赛道板块中，若按照申万一级行业划分，有色金属板块大涨，板块盘中涨幅超过2%。铂科新材盘中涨幅一度超过18%，博迁新材、精艺股份、锡 业股份等涨停，中金黄金、湖南黄金等也不同程度上涨。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 300811 | 铂科新材 | 85.62 | 10.63 | 14.18% | | 605376 | 博迁新材 | 65.44 | 5.95 | 10.00% ...

近期政策层面持续释放利好信号，国家数据局强调加快高质量数据集建设，阿里宣布追加3800亿元 AI基础设施投入，发改委5000亿元政策性金融工具将重点支持"人工智能+"行动。 半导体设备ETF（159516）强势吸金，根据wind数据，截至9月29日，半导体设备ETF（159516） 连续5日净流入额超27亿元。 半导体设备ETF（159516）跟踪中证半导体材料设备主题指数，聚焦半导体上游设备和材料，当前 规模超78亿元，位居细分品类首位，流动性占优，感兴趣的投资者可以关注相关布局机会。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化 而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金 业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨 慎。 每日经济新闻 （责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_ce ...