公司上市与市场反应 - 天数智芯于2026年1月8日在港交所主板上市，股票代码09903，上市首日开盘价190.2港元，较发行价144.6港元大幅高开31.54% [1] - 此次IPO共计募资36.77亿港元，全球发行2543万股，其中香港公开发售占比10%，获得约414.24倍超额认购，国际发售占比90%，获得10.68倍超额认购 [1] - IPO引入18家基石投资者，合计认购金额达15.83亿港元，投资者包括中兴通讯(香港)、第四范式等产业龙头，以及瑞银、汇添富、华夏基金等金融机构 [6] 公司技术与产品 - 公司坚持全栈自研，拥有“天垓”训练系列与“智铠”推理系列两大核心产品线，构建了覆盖云端训练、边缘推理到大模型部署的全场景国产算力体系 [3] - 从2021年推出天垓Gen1，到2024年发布第三代天垓Gen3芯片，并计划于2026年一季度量产，实现了持续的技术迭代 [3] - 公司构建了“软硬协同”的完整生态，自研软件栈全面兼容PyTorch、TensorFlow等主流AI框架及vLLM等推理引擎，实现“一次部署、持续适配” [4] 公司财务与运营表现 - 公司营收从2022年的1.89亿元增长至2024年的5.40亿元，复合年增长率达68.8% [6] - 2025年上半年营收达3.24亿元，同比增长64.2% [6] - 截至2025年6月30日，公司累计出货超5.2万片，服务客户从2022年的22家跃升至290家，在金融、医疗、交通、制造等领域完成超900次实际部署 [6] 募资用途与战略规划 - 本次IPO募集资金约80%将用于未来五年通用GPU芯片及AI算力解决方案的研发及商业化，包括芯片及加速卡的研发、扩充研发团队、推进软件栈和解决方案建设 [7] - 约10%的募集资金用于销售与市场拓展，其余约10%用于营运资金及一般企业用途 [7] 行业背景与市场地位 - 全球AI算力需求呈指数级爆发，同时国内高端算力自主可控诉求迫切，两大趋势催生了巨大的结构性市场空白 [3] - 国产通用GPU市场份额（按出货量计算）已从2022年的8.3%提升至2024年的17.4%，预计到2029年将突破50% [7] - 公司的发展路径与市场结构性变革同频，其上市被视为国产通用GPU产业价值的集中展现，将有助于激活国产算力生态 [3][7]