上市与融资概况 - 天数智芯于12月30日启动香港主板上市招股，招股期至1月5日，计划全球发售2543万股，每股招股价144.6港元，每手100股，预计集资约36.8亿港元 [2] - 公司H股预计于2026年1月8日开始买卖，香港公开发售占10%，其余为国际配售 [2] - 此次发行引入了18家顶级投资方组成的基石团队，共计拟认购15.83亿港元，包括中兴通讯（香港）、UBS AM Singapore、华胜天成（香港）、第四范式等 [2] 产品与技术布局 - 公司已推出“天垓”与“智铠”两大产品系列，构建了覆盖云边协同、训推组合的完整通用算力系统 [3] - 2021年发布的“天垓Gen1”是中国首款实现量产的通用GPU产品，采用7纳米制程，于同年9月量产商用，填补了国产通用GPU训练市场空白 [3] - 2023年第四季度“天垓Gen2”量产，2024年第三季度“天垓Gen3”发布，预计2026年第一季度量产，形成稳健的产品迭代节奏 [3] - 针对AI推理场景，公司推出“智铠”系列，其中“智铠Gen1”及“Gen1X”于2022年12月发布，2023年2月实现量产，并已成功部署于企业AI、大语言模型服务、影像处理等多种场景 [4] - 公司是国内首家通过自研软件栈全面兼容全球主流通用GPU编程生态系统及平台的企业，支持领先AI框架，采用“一次部署，持续适配”的方式确保快速落地与成本优势 [4] 商业化进展与财务表现 - 公司客户数量从2022年的22家跃升至2024年的181家，实现“三级跳” [5] - 截至2025年6月30日，公司已为超过290名客户提供服务，客户涵盖云计算服务商、AI模型开发商、研究机构及多个行业企业，并在金融、医疗、交通等重要行业完成超900次实际部署 [5] - 通用GPU产品出货量从2022年的7.8千片增至2024年的16.8千片，以及2025年上半年的15.7千片，三年内翻倍增长 [6] - 公司营收从2022年的1.89亿元增长至2024年的5.40亿元，复合年增长率高达68.8% [6] - 2025年上半年营收为3.24亿元，同比增长64.2% [6] - 公司目前处于亏损状态，净亏损从2022年的5.536亿元增至2024年的8.92亿元，2025年上半年净亏损为6.09亿元，较上年同期的4.04亿元有所增加 [6] - 亏损主要原因为研发成本、行政费用及销售费用增加，公司预计2025年净亏损将大幅增加，主要由于薪酬开支大幅增加及持续投入新产品研发 [7] 行业背景与战略展望 - 在算力主权上升为国家战略的背景下，资本市场对国产通用GPU企业的定价已逐步脱离短期利润导向，聚焦于可持续的技术资产、不依赖外部生态的交付能力及替代确定性 [7] - 公司此次上市募集资金将主要投向研发产品和解决方案、销售及市场推广等领域，旨在加速技术迭代与商业化落地，实现拓展产能规模、深化生态协同等目标 [7]

公司上市与发行概况 - 天数智芯于2025年12月30日在香港启动全球公开发售，股票代码09903.HK，预计2026年1月8日在联交所主板开始交易 [2] - 公司计划全球发售约2543.18万股股份，其中国际配售约2288.86万股，香港公开发售254.32万股 [2] - 发售价定为每股144.60港元，按此计算，扣除开支后预计净募集资金约34.79亿港元 [2] - 募集资金计划用于：约80%用于产品及解决方案研发；约10%用于销售与市场推广；其余10%作为营运资金及一般企业用途 [2] - 香港公开发售时间为2025年12月30日至2026年1月5日，最终发售价及配售结果将于2026年1月7日公布 [2] - 每手买卖单位为100股，入场费约14,605.83港元 [2] 基石投资者情况 - 本次发行吸引了包括中兴通讯、瑞银集团、华胜天成、通富微电、第四范式、华夏基金（香港）等在内的多家基石投资者参与 [3] - 按发售价计算，基石投资者将合计认购1094.03万股，总投资额约15.83亿港元 [3] - 基石投资者认购股份约占全球发售股份总数的43.02%，占公司发行后总股本的约4.30% [3] - 基石投资者中，Wind Sabre Fund SPC、Duckling Fund、汇添富(香港)各自认购约4.23%的发售股份 [4] - 华泰场外掉期-衡信基金管理认购约4.44%的发售股份 [4] - 中兴通讯(香港)投资人民币2000万元，认购0.59%的发售股份 [4] - 第四范式投资1亿港元，认购2.72%的发售股份 [4] 行业地位与市场格局 - 天数智芯是一家通用GPU产品及AI算力解决方案提供商 [5] - 公司上市后，标志着被称为“国产GPU四小龙”的头部企业已全部登陆资本市场 [4] - 其余三家企业分别为摩尔线程、沐曦股份及壁仞科技 [4] 公司业务与产品 - 公司产品主要包括通用GPU芯片及加速卡，以及定制化AI算力解决方案（涵盖通用GPU服务器及集群） [5] - 通过将自研硬件与专属软件栈相结合，满足客户在AI训练与推理场景中的多样化需求 [5] - 通用GPU产品及解决方案凭借其强大的并行计算能力与广泛的任务适应性，已成为支持大语言模型及复杂AI应用部署的关键基础设施 [5] - 公司表示，透过三代通用GPU架构迭代及软件栈持续优化，已在计算性能、广泛兼容性及多样化应用场景的适应能力方面展现出持续进步 [5] 客户与运营数据 - 截至2025年6月30日，公司已服务超过290家来自不同行业的客户 [5] - 公司通用GPU产品出货量从2022年的7800片增长至2024年的1.68万片 [5] 财务表现 - 公司2024年实现营业收入5.4亿元人民币 [5] - 公司2024年研发投入高达7.73亿元人民币 [5] - 受高额研发等因素影响，公司尚未实现盈利 [5] - 2022年至2024年以及2025年上半年，公司母公司拥有人应占亏损分别为5.24亿元、7.91亿元、8.92亿元和6.09亿元人民币 [5]

公司IPO计划 - 上海天数智芯半导体股份有限公司（Iluvatar Corex Semiconductor）已申请在香港进行首次公开募股 [1] - 公司计划发行2540万股股票 [1] - 发行价格定为每股144.60港元 [1] - 预计股票将于1月8日开始交易 [1]

Shanghai Iluvatar CoreX Semiconductor Co., Ltd. 上海天數智芯半導體股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股份代號：9903 全球發售 獨家保薦人、保薦人兼整體協調人 整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 上海天數智芯半導體股份有限公司 Shanghai Iluvatar CoreX Semiconductor Co., Ltd. Shanghai Iluvatar CoreX Semiconductor Co., Ltd. 上海天數智芯半導體股份有限公司 重 要 提 示 重要提示：閣下如對本招股章程的內容有任何疑問，應徵詢獨立專業意見。 Shanghai Iluvatar CoreX Semiconductor Co., Ltd. 上 海 天 數 智 芯 半 導 體 股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 全球發售 全球發售的發售股份總數 ： 25,431,800股H股 香港發售股份數目 ： 2,543,200股H股（可予重新分配） 國際發售股份數目 ： 22,888,600股H股（可予重新分 ...

香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及香港中央結算 有限公司（「香港結算」）對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任 何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容 而引致的任何損失承擔任何責任。 本公告乃應上海天數智芯半導體股份有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事 會」）要求而刊發。董事會對本公告的準確性共同及個別地承擔責任。 本公告僅供參考，並不構成收購、購買或認購本公司證券的邀請或要約。本公告並 非招股章程。潛在投資者在決定是否投資於將予發售的H股之前，應細閱本公司所 刊發日期為2025年12月30日（星期二）的招股章程（「招股章程」）內有關下文所述全球 發售的詳細資料。有關發售股份的任何投資決定應僅依賴招股章程所提供的資料而 作出。 發售股份的潛在投資者務請注意，倘於上市日期上午八時正（中國香港時間）之前任 何時間發生招股章程「包銷 — 包銷安排及開支 — 香港公開發售 — 終止理由」所載 任何事件，獨家保薦人及保薦人兼整體協調人（為其本身及代表香港包銷商）有權立 即終止其根據香港包銷協議須承擔的責任。 本公告不會直接或間接於 ...

公司上市进展 - 上海天数智芯半导体股份有限公司已通过香港联合交易所的上市聆讯 [1] 公司基本信息 - 公司全称为上海天数智芯半导体股份有限公司 [1] - 公司是一家半导体企业 [1]

股票信息 - H股最高价格需考虑相关费用，面值为每股人民币1.00元[10] - 预计[具体事项]定价将在[具体时间]或之前商定，最晚不迟于[具体日期]中午12:00[12] - [相关方]可在公司同意下调整相关数量和价格范围，有权特定情况下终止[相关义务][13][14] - 截至最新可行日期，最大单一股东集团集体持有约23.61%的已发行股本[114] 产品与市场 - 公司提供GPGPU产品和AI计算解决方案，是中国首个实现相关芯片量产的企业[44] - 截至2025年6月30日，已向超290个客户发货超52000台GPGPU产品，实现超900次部署和应用[53] - 2024年中国GPGPU市场出货量达160万台，2022 - 2024年复合年增长率为72.8%，预计2025 - 2029年为33.0%[55] - 国产GPGPU产品市场份额从2022年的8.3%增至2024年的17.4%，预计2029年将超50%[55] 业绩数据 - 2022 - 2025年各年及2024年和2025年上半年营收、销售成本、毛利润等有相应数据[59][73][84][87] - 公司客户总数、GPGPU产品出货量逐年增长[59] - 2022 - 2025年各阶段净亏损分别为5.536亿元、8.174亿元、8.924亿元、4.04亿元和6.093亿元[88] - 净亏损率、毛利率、运营费用占比等指标有相应变化[103][105][108][109] 未来展望 - 公司预计通过利用行业潜力等实现收入进一步增长[104] - 预计2025年净亏损显著增加，因股份支付等因素[135] - 公司计划将募集资金用于产品研发等用途[124] - 公司预计未来保留收益用于运营扩张，可预见未来不支付股息[133] 风险提示 - 公司面临行业竞争、产品研发等多方面风险[110][115][197][198][199] 其他信息 - 公司全资子公司及部分有限合伙企业的成立时间[156][159] - 业绩记录期为截至2022年、2023年、2024年12月31日的三年以及截至2025年6月30日的六个月[162]

上市情况 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[4] - 公司证券未在美国注册，不得在美国公开发行，拟维持“外国私人发行人”身份[6] 发售安排 - 香港公开发售须在公司招股章程在香港公司注册处注册后进行，投资者应基于注册招股章程决策[5][6][8] 委任情况 - 公司已委任华泰金融控股（香港）有限公司和招商证券国际有限公司为整体协调人[11] - 若有进一步委任或终止整体协调人情况，公司将按上市规则发布公告[12] 董事构成 - 公告涉及的公司董事包括4名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事[12]

上市情况 - 公司最终是否发售或配售未知，上市申请未获批准[3] - 公司证券未在美登记，拟维持外国私人发行人地位[5] 投资提示 - 投资者应依据经香港公司注册处处长登记的招股章程作投资决定[4][5][6] - 公告不构成发售要约，投资者不应据此作投资决定[6] 委任信息 - 公司已委任华泰金融及招银国际为整体协调人[7] - 若有委任变动将按规则公告[8] 其他信息 - 公告日期为2025年12月19日[9] - 公司董事会主席为盖鲁江先生[9]

业绩数据 - 2022 - 2025年各期收入分别为1.89亿、2.89亿、5.395亿、3.243亿元，净亏损分别为5.536亿、8.174亿、8.924亿、6.093亿元[45][59][85] - 2022 - 2025年通用GPU产品收入分别为1.89亿、2.67亿、3.70亿、2.77亿人民币，占总收入比重分别为99.6%、92.3%、68.5%、85.3%[65] - 2022 - 2025年AI算力解决方案收入分别无、1552.3万、1.66亿、4264.4万人民币，占总收入比重分别无、5.4%、30.8%、13.2%[65] - 2022 - 2025年其他收入分别为80.8万、659.6万、366.3万、486.8万人民币，占总收入比重分别为0.4%、2.3%、0.7%、1.5%[65] - 2022 - 2025年训练系列收入分别为1.88亿、2.21亿、2.69亿、1.90亿人民币，占总收入比重分别为99.3%、76.5%、49.9%、58.5%[65] - 2022 - 2025年推理系列收入分别为43.1万、4574.1万、1.00亿、8701.5万人民币，占总收入比重分别为0.3%、15.8%、18.6%、26.8%[65] - 公司毛利率从2024年6月30日止六个月的45.1%增至2025年6月30日止六个月的50.1%[71] - 公司流动资产净值从2024年12月31日的3.824亿元增至2025年6月30日的22.96亿元[75] - 公司净资产从2022年12月31日的6.197亿元增至2023年12月31日的8.783亿元，2024年减至6.887亿元，2025年6月30日增至25.159亿元[81] 用户数据 - 截至2025年6月30日，公司已向超290名客户交付超52,000片通用GPU产品[39] - 公司客户总数由2022年的22名增至2023年的65名，2024年进一步增至181名，截至2025年6月30日已服务超290名客户[45] - 公司通用GPU产品出货量由2022年的7800片增至2023年的12700片，2024年进一步增至16800片，截至2025年6月30日止六个月为15700片[45] - 2022 - 2025年各期，来自最大客户的收入分别占各年度/期间总收入的37.7%、19.3%、44.9%及13.8%[49] - 2022 - 2025年各期，来自前五大客户的收入分别占各年度/期间总收入的94.2%、73.3%、73.4%及38.6%[49] 未来展望 - 预计2025年公司净亏损将大幅增加，原因是股份为基础的付款增加、研发投资及[编纂]开支[72][117] - 公司未来盈利将用于业务运营及扩张，可预见未来不派付股息，日后净利润需弥补过往累计亏损，并将10%分配至法定公积金，直至该资金达注册资本50%以上才可宣派股息[115] 新产品和新技术研发 - 公司是中国首家实现推理和训练通用GPU芯片量产，且首家采用7nm工艺技术达成该等里程碑的芯片设计公司[32] - 截至2025年6月30日，公司专业研发团队超480名员工，核心研发人员经验丰富，主要负责人行业经验超20年[55] - 2022 - 2024年及截至2024、2025年6月30日止六个月，研发开支分别为4.566亿元、6.159亿元、7.728亿元、3.337亿元、4.515亿元[177] 市场情况 - 2024年中国通用GPU市场出货量达160万片，2022 - 2024年复合年增长率为72.8%，2025 - 2029年预计以33.0%的复合年增长率增长[41] - 国产通用GPU产品占比由2022年的8.3%提升至2024年的17.4%，预计到2029年将超50%[41] 风险因素 - 公司经营所在市场竞争激烈且发展迅速，商业化往绩记录有限，难以预测未来经营业绩[165] - 公司在往绩记录期间存在重大亏损净额，无法保证未来能实现或维持盈利能力[165] - 公司业务依赖开发并推出新或改良产品，开发过程面临技术、生产、供应链等挑战[171] - 公司部分产品受出口管制及经济制裁规例规限，违规会面临重大处罚[195] - 《对外投资规则》为公司跨境合作、投资及融资机会带来新障碍及不确定性[200]