国产GPU产业上市热潮 - 国产GPU产业迎来上市热潮，沐曦股份将于12月5日启动申购，摩尔线程已完成新股发行且投资者申购热情高涨[1] - 燧原科技、壁仞科技正寻找差异化上市路径，格兰菲与瀚博半导体均处于上市辅导期[1][4] AI算力需求与国产替代驱动 - AI产业算力需求爆发与国产替代加速是GPU芯片企业密集上市的核心驱动力[2] - 谷歌云AI基础设施负责人表示需每6个月将算力容量翻倍，未来4到5年总体目标为实现1000倍能力提升[3] - 全球算力市场进入供不应求阶段，英伟达新一代GPU芯片收入预期高达5000亿美元[2] 国产算力产业链突破 - 芯片环节，沐曦股份首款全国产通用GPU产品C600具备替代英伟达H20的能力，下一代C700性能向国际顶级GPU看齐[4] - AI服务器环节，联想集团2025年Q1服务器收入全球排名第三，增速达74.8%，中国AI云服务器市场份额突破35%[6] - AI算力集群环节，华为、阿里通过超节点技术实现弯道超车，国产算力供给从依赖国外转向华为昇腾、寒武纪等国内厂商[7] 联想集团的多维受益 - 公司是摩尔线程、沐曦股份的投资方与合作伙伴，在股权、产品、渠道三大维度同时受益[1] - 持有沐曦股份354.29万股（占比0.98%），其上市前最后一轮融资估值突破210亿元；持有摩尔线程192.34万股（占比0.48%）[7] - 与沐曦股份联合推出"DeepSeek国产AI一体机"，40天实现千台交付、近万卡出货，覆盖医疗、教育等十余行业[8] - 与摩尔线程合作推出MCCX元计算一体机，并加入其云桌面GPU加速共建计划，推进产品在云桌面场景落地[10] 联想集团的投资战略与成效 - 公司投资"国产GPU四小龙"全部企业，对燧原科技仍持有0.64%股份，成为少有的全赛道投资者[11] - 联想创投投资超300家科技企业，21家成功IPO，近50%为专精特新企业，新质独角兽类投资成功率接近28%[11] - 自2016年以来A股上市科创企业中，市值超5000亿的5家巨头有3家（宁德时代、寒武纪、海光信息）与公司投资相关[13] - 投资逻辑基于40年行业认知，聚焦AI算力基础设施、基础模型、上层应用等方向，具备战略定力与精准发力能力[13][14] 联想集团的赋能生态与合作模式 - 公司与超70家被投企业围绕混合式人工智能架构合作，覆盖算力、模型、应用等多层面[15] - 通过资源共享（如星辰计划、光明计划、火种计划）构建全生命周期赋能体系，助力被投企业量产[17] - 技术共研加速被投企业技术孵化，如与无问芯穹联合研发推理加速引擎，支持AI PC落地[17] - 市场共拓探索新场景，如与星动纪元推出人形服务机器人智慧展厅解决方案，定义行业新标准[17] - 投资体系作为公司科技创新瞭望塔，实现与被投企业双向赋能，反哺AI产业布局能力[18][19]

国内AI发展加速 - 阿里云业务增长34% [1] - 千问App公测首周下载量突破千万 [1] - DeepSeekMath-V2模型达到国际数学奥林匹克竞赛金牌水平，开源模型的突破进一步刺激AI训练需求 [1] 海外AI基础设施扩建 - AWS宣布新增1.3吉瓦的数据中心建设 [1] - OpenAI预计到2030年其付费用户将达到2.2亿，支撑长期算力需求 [1] 光模块与通信行业 - 光模块厂商海外布局加速，尽管出口数据短期承压，但行业长期需求旺盛 [1] - 云厂商资本开支增长、大模型迭代及AI应用落地共同驱动通信行业景气度上行 [1] - IDC、服务器、光模块等细分领域有望持续受益 [1] - 在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度 [1] 通信ETF概况 - 通信ETF（515880）规模为117.77亿元人民币，在同类15只产品中排名第一 [2] - 截至10月28日，该ETF中光模块权重占比达52%，服务器占比达22% [1] - 叠加光纤、铜连接等环节，合计权重占比超过81% [1]

帅丰电器投资动态 - 帅丰电器拟以自有资金5300万元参与认购厦门芯势澜算贰号创业投资基金份额 [2] - 该基金将直接投资于超聚变数字技术有限公司 [2] - 帅丰电器出资额占基金已认缴出资金额10583.8万元约一半 [2] - 投资旨在获取财务回报 通过间接投资切入高速发展阶段的算力基础设施领域 [4] 投资基金概况 - 除帅丰电器外 共同参与基金投资的还包括优势金控（上海）资产管理有限公司、福建炳中投资有限公司等多家机构及个人投资者 [4] - 这是近一个月来第二家间接入股超聚变的上市公司 [4] 超聚变公司背景 - 超聚变数字技术有限公司前身为华为X86服务器业务 于2021年剥离并独立运营 [4] - 新成立的超聚变由河南国资委旗下河南超聚能控股 [4] - 公司为国内AI服务器龙头 产品体系承接原华为FusionServer系列与KunLun系列技术积淀 [4] - 核心产品细化为通用服务器、人工智能服务器及关键业务服务器三大品类 [4] 帅丰电器主营业务表现 - 公司主营集成灶业务面临挑战 受集成灶市场需求萎缩、竞争白热化等因素影响 [4] - 前三季度实现营业总收入1.9亿元 同比下滑39.42% [4] - 前三季度归母净利润294.55万元 同比大幅下降93.32% [4] - 第三季度营业收入为5939万元 同比下降25.6% [4] - 第三季度净亏损35万元 同比下降109.1% [4]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级（如“增持”、“中性”等）[1] 核心观点 - 绿色算力正从单纯能效优化转向“算力-电力-碳力”系统协同，是未来若干年科技与能源交叉领域的核心赛道[1] - 短期重点关注液冷技术的改造推进、高效算法与模型架构以及高密度服务器与高带宽内存[1] - 长期持续关注“源网荷储”一体化系统与绿电直连、电算协同调度平台以及边缘计算与能碳大模型[1] 算力侧：算法、设备、载体的角色 绿色算法 - 绿色算法构成AI算力能效优化的底层逻辑，通过紧凑架构设计、高效训练策略、高效推理技术和高效数据使用实现优化[2] - DeepSeek采用专家混合（MoE）架构，仅用600万美元成本开发出DeepSeek-V3模型，显著降低训练开销[2] - 推测解码、KV缓存压缩等技术已成为GPT-4、Claude 3.5等主流模型降低平均响应功耗的关键创新路径[2] - 推理工作负载占比从2024年的65%预计提升至2028年的73%[32] - 高效训练策略包括计算压缩、存储减负和通信协同，如Flash Attention将O(n²)的注意力机制重写以降低能耗[43][45] 数据中心硬件设备 - 数据中心硬件设备是能耗产生的核心，IT设备系统功耗约占算力中心总功耗的45%[68] - 英伟达Blackwell架构芯片优势显著，GB200能效比达1.85；国产芯片中壁仞BR100能效比达1.86，表现突出[2][80][81] - 服务器向高密度化发展，ARM等精简指令集架构、整机柜高密度集成、智能功耗封顶与动态调频是主要方向[2] - 全球数据中心IT负载预计从2024年的68GW激增至2030年的174GW，2025-2030年间新增106GW，年均增长17.7GW[68] - 存储方面，HBM通过TSV垂直堆叠提供超高带宽，SK海力士1β制程配合MR-MUF封装技术使HBM3E传输速率提升50%[2] 数据中心运营载体 - 数据中心运营载体是能耗管控的核心，冷板式液冷PUE可降至1.3以下，浸没式液冷PUE更可达1.2以下[2] - AI驱动的DCIM系统通过3D可视化、数字孪生与负荷预测实现实时能效调优与智能运维[2] - 余热回收技术中，风侧、热泵与水侧三类系统已成熟应用，北方地区采暖投资回收期可缩短至5年以内[2] - 数据中心模块化与预制化可显著缩短建设工期50%以上，并能有效降低建筑垃圾、施工用水的产生[2] 能源侧：算力的尽头是电力 电力供应与结构 - 美国数据中心耗电占全球45%，电力制约显著；中国数据中心煤电占比约70%，需加快能源结构转型[2] - “东数西算”八大枢纽布局、“源网荷储”一体化微电网、绿电直连专线等创新模式优化能源配置[2] - 腾讯怀来数据中心成为国内首个“风光储”一体化并网项目[2] 储能技术 - 储能方面，磷酸铁锂电池主导电化学储能迭代，宁德时代“算力专用电池”体积能量密度提升30%[2] - 物理储能中江苏建成200MW飞轮储能阵列，数字孪生技术优化充放电策略使利用率提升至73%[2] 应用侧：AI+实现各行业各维度绿色赋能 行业减碳效果 - AI算力推动使能行业减碳，尤其聚焦AI+能源的反哺，推动四大使能行业的减碳比例：电力（12%-22%）、工业（13%-22%）、交通（10%-33%）、建筑（23%-40%）[2][3] - 能源垂式大模型如智子熹源通过MoE架构以1/10成本替代传统专家团队[3] - 人工智能物联网平台如远景EnOS实现全球845GW能源资产管理[3] 边缘计算与虚拟化 - 边缘计算推动大模型向网络边缘迁移，降低延迟并提升隐私保护[3] - 这些技术发展正在对经济社会的消费模式、生产方式、信息流动与生活方式产生全面而深远的系统性影响[3] - 全球经济向“虚拟化增值”模式深刻转型，有望进入资源强度持续下降的新发展阶段[3]

市场整体表现 - 上证指数突破3900点整数关口及60日均线，技术指标改善，MACD绿柱持续收窄，KDJ指标形成金叉 [4] - 市场呈普涨格局，3396家个股上涨，赚钱效应良好 [5][6] - 两市成交额显著放量，较前期增长18.17%，终结连续缩量态势，资金活跃度回升 [7] 板块与题材表现 - AI手机、智能穿戴题材活跃，半导体产业链午后拉升，光刻机、MCU芯片方向领涨 [6] - 6G、卫星导航、商业航天、服务器、存储器概念股涨幅靠前 [6] - 科技与周期板块双轮驱动，市场热点丰富 [7] 资金动向与情绪 - 主力资金净流出，散户资金净流入 [8] - 机构资金从谨慎转向积极，布局跨年行情，配置呈现防御与成长均衡特征，加仓金融、地产等低估值高股息板块 [9] - 机构聚焦商业航天、消费电子等高景气赛道，并将部分高位科技股向应用端调仓 [9] - 散户情绪指数为75.85%，积极参与但热点跟风特征显著，倾向于跟风短期热门题材如AI手机、商业航天，交易上偏好中小盘题材股和低位补涨品种 [9][10] 投资者行为调查 - 投资者操作调查显示，加仓比例为29.96%，减仓比例为14.44%，按兵不动比例为55.60% [14] - 对下一交易日市场预期，69.78%的投资者看涨，30.22%看跌，看涨比例较前期增加8.76个百分点 [16]

海外算力产业链动态 - 海外算力产业链本周呈现市值修复态势，光通信板块涨幅显著[1] - 谷歌云AI基础设施负责人表示未来每6个月计算能力翻倍，并预计未来4-5年内实现1000倍算力增长[2] - AWS宣布在美国政府区域追加约1.3GW算力建设，谷歌与Meta洽谈大规模采购并探索TPU本地化方案，OpenAI预计2030年转化2.2亿付费订阅用户以支撑算力扩张[2] - 第三季度微软/谷歌/Meta/亚马逊资本支出分别为167亿/240亿/196亿/351亿美元，同比增幅达53%/83%/133%/55%[7] 国内AI与算力发展 - 阿里确认算力需求持续扩大，未来三年3800亿元资本开支可能上修，云业务增长34%，前几代GPU已全部跑满[3] - 通义千问App公测一周下载量突破1000万，新加坡AISG放弃Meta模型转向阿里Qwen架构[3] - 国产大模型DeepSeekMath-V2模拟IMO达到金牌水平，开源模型在严谨推理中逼近闭源实验室性能[4] - 字节跳动与中兴通讯合作的AI手机将于12月初发布，备货量约3万台，主打高权限Agent能力[5] 细分板块表现与驱动因素 - 服务器指数本周上涨4.60%，AWS政府区新增1.3GW数据中心建设，OpenAI预期2.2亿付费用户推动长期训练与推理需求[6] - 光模块指数本周大幅上涨16.46%，本月累计上涨13.56%，谷歌计算能力扩张计划推动TPU集群规模持续增长[6] - IDC指数本周上涨5.58%，阿里资本开支可能上修及通义千问流量爆发倒逼算力扩建，大模型迭代驱动国内IDC建设加速[6] - 2025年前10月电信业务收入累计完成14670亿元同比增长0.9%，10月光模块出口金额环比下降11%同比降低27.6%[7]

阿里巴巴财务与业务表现 * **公司财务核心数据** * 2025年第二季度营收2,478亿元 同比增长5% 剔除已出售业务影响同口径增速约为15%[3] * 经调整后EBITDA同比下降78%[2][3] * 归属普通股净利润210亿元 同比下滑53% 净利润为206亿元 同比下滑53%[3] * 经营活动现金流1,001亿元 同比下降168%[2][3] * 利润下降主因是中国电商业务和云业务的快速增长 以及对零售、用户体验和科技的大量投入[3] * **核心业务板块表现** * 电商集团收入占比16% 其中客户管理收入占比10%[2][5] * 即时零售增长强劲 达60%至229亿元[2][5] * 国际数字电商集团受益于供应链优势 收入增长10%至350亿元[2][5] * 云智能业务收入398亿元 同比增长44% 主要由公共云和AI相关产品驱动[2][5][6] * **AI领域进展与投入** * 阿里云在中国AI市场份额占比35.8% 远超竞争对手[2][6] * 过去四个季度 在AI和云技术设施建设上累计投入约1,200亿人民币[2][6] 戴尔公司财务表现 * **2026财年第三季度业绩** * 收入270亿美元 同比增长11%[4][7] * 基础设施解决方案（包括服务器和网络）增速较快 同比增长37% 占比24%[4][7] * 消费PC业务下降7%[7] * **业绩展望** * 上调全年营收预期至1,112-1,122亿美元[4][7] * 预计AI服务器出货量将达到250亿美元 同比增长150%以上[4][7] 存储行业市场动态 * **当前市场状况** * 存储市场供应非常紧张 四季度价格明显上涨[8] * 大厂CSP接受30-50%的涨价幅度 消费终端跟进有限[8] * Gartner预测四季度DRAM价格环比上涨40-50% 64G DDR5等标准品价格快速上涨[8] * **未来趋势预测** * 预计明年一季度供需仍紧张 二季度或缓解[8] 投资建议 * **建议关注方向** * 存储产业链 如佰维存储、江波龙等[9] * PCB产业链 如胜宏科技、沪电股份等[9] * 国产算力方向 如中芯国际等[9] * 关注即将上市的沐曦与摩尔线程 其先进制程需求将成为明年重点[9]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体的行业投资评级，但建议关注国内AI发展带动的服务器、IDC等板块，以及海外AI发展带动的服务器、光模块等板块 [5] 报告核心观点 - 全球算力需求持续高度紧缺，海外云巨头（谷歌、AWS、OpenAI）及国内厂商（阿里）均在进行大规模AI基础设施扩建，驱动服务器、光模块、IDC等算力产业链景气度上行 [1][2][3] - 国内AI应用与模型能力取得显著突破，阿里通义千问用户增长迅猛并获国际认可，DeepSeek等开源模型性能逼近闭源，字节与中兴合作推出AI手机，预示AI端侧应用加速落地 [1][47][52][53] - 通信板块本周市场表现强劲，周涨幅达+8.70%，位列申万一级行业第一，其中光模块子板块涨幅尤为突出 [38][39][41] 细分赛道表现与驱动因素 服务器 - 本周服务器指数上涨+4.60%，但本月以来仍下跌-5.45% [2][7] - 驱动因素：AWS宣布面向美国政府区域新增近1.3GW的AI/HPC数据中心建设，OpenAI预计未来2.2亿付费用户将推动长期训练与推理需求增长，海外云巨头持续扩容 [2][7] 光模块 - 本周光模块指数大幅上涨+16.46%，本月以来累计上涨+13.56% [2][7] - 驱动因素：谷歌强调未来每6个月计算能力需翻番，4-5年内实现1000倍算力增长，并推动TPU外销及本地化部署，利好其光模块供应商 [1][2][7] - 数据：2025年10月光模块出口金额当月同比下降27.6%，1-10月累计同比下降17%，主要因国内厂商在海外建厂 [4][30] IDC（互联网数据中心） - 本周IDC指数上涨+5.58%，本月以来下跌-2.53% [3][10] - 驱动因素：阿里确认未来三年3800亿元资本开支可能上修，云业务增长34%，前几代GPU已全部跑满，AI推理流量爆发倒逼算力扩建 [1][3][10] 运营商与网络基建 - 电信业务收入：2025年1-10月累计完成14670亿元，同比增长0.9% [4][13] - 用户规模：截至2025年10月，5G移动电话用户达11.84亿户，占比64.7%；千兆宽带用户达2.38亿户，占比34.1% [16][23] - 网络流量：2025年1-10月移动互联网累计流量达3232亿GB，同比增长16.8%；10月户均流量（DOU）为21.21GB/户·月 [16][24] - 基础设施：截至10月末，5G基站总数达475.8万个，当月新增5.3万个 [26][29] 核心数据更新 海外云厂商资本开支 - 第三季度资本支出同比大幅增长：微软167亿美元（+53%）、谷歌240亿美元（+83%）、Meta 196亿美元（+133%）、亚马逊351亿美元（+55%） [4] 物联网 - 截至2025年10月末，我国蜂窝物联网终端用户数达28.9亿户，同比增长9.89%，本年净增2.34亿户 [35][36] - 2025年第二季度全球物联网模组出货量同比增长17% [35][42] 本周重要动态 行业新闻 - OpenAI联创表示纯“算力+数据”的扩展模式已达极限，未来将进入“研究时代”，重点转向更智能地利用算力 [45] - 北京计划在700-800公里轨道建设千兆瓦级太空数据中心，分三阶段于2035年完成 [46] 公司新闻 - DeepSeek发布开源模型DeepSeekMath-V2，在模拟IMO中解出5题，达到金牌水平 [47] - 摩尔线程科创板IPO发行价114.28元/股，成为年内首只百元新股 [48] - 光库科技拟以约16.4亿元收购安捷讯99.97%股权，增强光无源器件能力 [49] - 亚马逊计划投入最高500亿美元，为美国政府客户新增近1.3GW AI算力 [49] - 阿里云3Q营收增长34%，通义千问App公测首周下载量突破1000万 [52][53]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][2][4][5][6][7] 核心观点 - AI基础设施景气与PC换机周期是当前科技行业两大核心驱动力 [2] - AI服务器需求加速放量，订单与出货量显著增长，验证AI投资周期的强度 [12][17] - 非NVIDIA算力在大规模模型训练中的可行性得到验证，行业生态呈现多元化趋势 [11] - 存储价格虽短期涨势放缓，但在AI强劲拉动下，上行趋势预计延续 [23] 海外AI应用与硬件动态 - 海外AI应用中，Gemini活跃度快速上升，ChatGPT小幅下降，Claude与Perplexity微幅增长，国内应用保持平稳 [2][10] - DeepSeek发布6850亿参数模型DeepSeek-Math-V2，在IMO竞赛中达到83.3%正确率，成为全球最强开源数学模型 [11] - 阿里通义推出6亿参数Z-Image生图模型，兼顾照片级质感与8步疾速推理，发布首日下载量突破50万 [11] - 夸克发布AI眼镜S1及G1系列，起售价分别为3799元和1899元，主打双旗舰芯片与可换电设计 [11] - AMD联合IBM发布全流程基于MI300X训练的MoE模型ZAYA1，预训练数据量达14T tokens，验证非NVIDIA算力可行性 [11] 戴尔公司业绩分析 - 2026财年三季度收入创历史新高，同比增长双位数，非GAAP摊薄EPS同比增长17% [12] - 基础设施解决方案集团收入同比增长24%至141亿美元，连续七个季度双位数增长，其中服务器及网络收入同比增长37% [17] - AI服务器需求强劲，当季取得123亿美元订单，年初至今订单达300亿美元，出货56亿美元，期末积压订单达184亿美元 [17] - 客户端解决方案集团收入同比增长3%至125亿美元，商业板块增长5%，消费业务需求恢复正增长，为三年来首次 [18] - 公司指引四季度收入在310–320亿美元区间，AI服务器出货预计达94亿美元，全年AI服务器出货约250亿美元，同比增速约150% [21] - 2026财年收入指引约1117亿美元，同比增长17%，EPS约9.92美元，同比增长22% [21] 存储市场行情 - 本周NAND现货价格涨势放缓，与上周持平，主要因价格已处高位，上游原厂供应策略未明 [23] - DRAM部分料号周度涨幅显著，如DDR5 16G (2Gx8) 在45周涨幅达35.18% [24] - NAND Flash部分料号如TLC 512Gb在47周涨幅达38.46% [24] Zscaler公司业绩分析 - 第三季度ARR达到32亿美元，同比增长26%，RPO同比增长35%至59亿美元 [25] - 收入7.88亿美元，同比增长26%，环比增长10%，经营利润率21.8%，自由现金流利润率达52% [25] - AI Security ARR同比增速超过80%，提前完成财年末4亿美元目标，预计本财年底突破5亿美元 [25] - 公司给出FY2026Q2收入指引7.97–7.99亿美元，全年ARR指引36.98–37.18亿美元，同比增长22.7%–23.3% [26] - 每股收益为-0.07美元，相比上季度的-0.11美元有所改善，但仍未转正 [27] 海外市场个股表现 - 博通本周收盘价402.96美元，周涨幅18.45%，领涨芯片板块 [6] - 英特尔周涨幅17.57%，美满电子周涨幅15.43% [6] - 戴尔周涨幅8.85%，特斯拉周涨幅9.99% [6] - Zscaler周跌幅8.55%，英伟达周跌幅1.05% [6]

行业核心观点 - AI驱动存储产业进入以存储为枢纽的新周期，2026年被视为观察周期走向的关键节点 [9] 晶圆代工 - 2026年晶圆代工产业营收预计年增19%，其中AI相关先进工艺市场年增28% [3] - 台积电2024年下半年已导入2nm工艺生产，并规划A16、A10及向1nm推进 [3] - 2025年先进封装产能年增率预计达27%，CoWoS持续扩张，CoPoS、CoWoP处于蓄势阶段 [3] - 最先进工艺产能在GPU与大规模定制ASIC之间重新分配，代工厂与云服务商博弈焦点转向高端产能获取 [3] 内存市场 - 到2026年，AI及服务器相关应用将占DRAM总产能的66% [4] - 三大DRAM厂商提高资本支出并规划新厂，新增产能优先供应HBM，产生明显产能排挤效应 [4] - AI服务器对LPDDR5X需求激增，严重压缩智能手机LPDRAM供给，服务器模组同样被HBM挤压 [4] - 2026年DRAM平均售价预计年增36%，营收预计飙升56%，但位元产出增幅有限 [4] 闪存与终端存储 - HDD市场因供应链限制交期长达52周，2026年预计出现150EB缺口，需求转向高密度QLC eSSD [5] - NAND Flash转向辅助运算核心，高带宽闪存HBF作为HBM低成本补充，AI SSD在控制器整合NPU执行近数据处理 [6] - 2026年NAND产业有望迎来景气与价值重估 [6] AI与终端形态 - AI和AR眼镜形成强关联，AI提供功能支持，AR眼镜加强应用黏性并加速大模型数据积累 [6] - 2030年全球AR眼镜出货量预计超一千万副，中国厂商Xreal、RayNeo、Rokid等合计出货已超50万副 [7] 服务器市场 - 预计2025年全球服务器出货成长逾7%，AI服务器成长逼近25% [7] - 预计2026年全球服务器出货量再增长逾9%，AI服务器维持两成以上成长 [7] - 2026年AI服务器市场竞争阵营分为GPU AI市场、美中CSP自研ASIC阵营及中国AI芯片自主化阵营 [7] 功率半导体 - AI芯片功耗攀升推动数据中心供电架构转向800V HVDC，SiC与GaN成为关键技术 [8] - SiC用于前端固态变压器，GaN用于中端和末端电源环节，追求更高功率密度和更好动态响应 [8] - SiC/GaN晶圆由6英寸加速迈向8英寸，12英寸GaN备受业界关注 [8] 2026年关键技术趋势 - 2026年关键进展领域包括AI服务器、液冷散热、800V HVDC与第三代半导体、QLC企业级SSD、2nm GAAFET与2.5D/3D封装、人形机器人与近眼显示等 [8]