韩国锌业公司（Korea Zinc，KRX：010130）表示将通过一个获五角大楼支持的合资企业，在田纳西州 投资约74亿美元建设矿产综合设施，该合资企业还将购入公司10%股份；但因一大型股东团体试图阻止 新股发行，公司股价下跌。 责任编辑：张俊 SF065 韩国锌业公司（Korea Zinc，KRX：010130）表示将通过一个获五角大楼支持的合资企业，在田纳西州 投资约74亿美元建设矿产综合设施，该合资企业还将购入公司10%股份；但因一大型股东团体试图阻止 新股发行，公司股价下跌。 责任编辑：张俊 SF065 ...

德赛说："特朗普政府将继续利用我们掌握的一切工具，终结美国在关键矿产上的对外依 赖。" 报道提及，五角大楼没有立即回应置评请求。 根据美国商务部的数据，这一关键矿物冶炼和加工工厂年产量约为54万吨。 美国商务部表示，除冶炼厂外，美国还将优先获得韩国锌业公司在全球的产品。 据美国消费者新闻与商业频道网站1 2月15日援引路透社报道，美国国防部将与韩国锌业 公司合作，在田纳西州斥资74亿美元建造一座冶炼厂，并将获得该冶炼厂4 0%的股份。 报道称，韩国锌业公司将向美国政府和未透露姓名的美国战略投资者控制的合资企业出售 价值19亿美元的新股。 来源：参考消息 报道还称，白宫发言人库什·德赛15日在一份声明中说:"自上世纪70年代以来，美国就没 有建造过这样的大型锌冶炼厂，这一事实反映出数十年来糟糕的领导是如何危及我们的国 家和经济安全的。""感谢特朗普总统，现在这种情况正在发生改变，韩国锌业公司…… 在田纳西州进行了投资。" End 出品 | 中国能源报（c n e n e rg y） 编辑丨闫志强 欢迎分享给你的朋友！ ...

2025年12月15日上海期货交易所期锌库存50703吨，较上一交易日库存减少579吨。其中上海地区库存0 吨，持平；广东地区库存28524吨，减少378吨；江苏地区74吨，增加74吨；浙江地区0吨，持平；天津 地区22105吨，减少275吨。 分析观点： 期货市场上看，12月16日收盘，沪锌期货主力合约报23030.00元/吨，跌幅1.62%，最高触及23345.00元/ 吨，最低下探22935.00元/吨，日内成交量达138540手。 【市场资讯】 12月15日，LME锌库存录得6.45万吨，较上一日增加2550吨，增加幅度为4.12%；最近一周，LME锌库 存累计增加6725.00吨，增加幅度为11.65%；最近一个月，LME锌库存累计增加2.55万吨，增加幅度为 65.43%。 周一(12月15日)，上海0#锌主流成交价集中在23445~23650元/吨，对2601合约升水200-210元/吨。 (12月16日)全国锌价格一览表 | 规格 | 报价 | 报价类型 | 交货地 | 交易商 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 品名:0#锌锭;牌号:Zn99.995; | ...

报告行业投资评级 - 股指中长期看好，逢低做多；国债震荡运行 [1][5] - 焦煤短线交易；螺纹钢区间交易；玻璃逢高做空 [1][7][8] - 铜逢高减仓，低位企稳后回补；铝建议加强观望；镍建议观望或逢高做空；锡区间交易；黄金区间交易；白银多单持有，新开仓谨慎；碳酸锂偏强震荡 [1][10][12] - PVC 区间交易；烧碱暂时观望；纯碱暂时观望；苯乙烯区间交易；橡胶区间交易；尿素区间交易；甲醇区间交易；聚烯烃偏弱震荡 [1][21][22] - 棉花棉纱震荡偏强；PTA 震荡上行；苹果震荡偏强；红枣震荡偏弱 [1][30][31] - 生猪近月逢高滚动空思路，远月谨慎看涨；鸡蛋上涨受限；玉米短期谨慎追高，持粮主体逢高套保；豆粕近月逢低偏强对待，远月价格偏弱对待；油脂建议谨慎追空豆棕油 [1][34][37] 报告的核心观点 - 各期货品种受宏观经济、供需关系、政策等因素影响，呈现不同的走势和投资建议 [1] 各行业总结 宏观金融 - 股指震荡运行，中长期看好，受美联储动态、中国经济数据等影响 [5] - 国债震荡运行，市场走势取决于年末配置盘买入力度和重要会议指引 [5] 黑色建材 - 双焦震荡运行，多空力量均衡，操作上区间右侧交易为主 [7] - 螺纹钢震荡偏弱，低估值、弱驱动，盘面交易负反馈 [7] - 玻璃弱势运行，年末库存高位，需求走弱，近月合约压力大 [8][9] 有色金属 - 铜高位震荡，回调风险上升，建议多单逢高减仓，低位回补 [10][11] - 铝反弹，建议加强观望，需求进入淡季，库存去化 [12] - 镍震荡运行，中长期供给过剩，建议观望或逢高持空 [15] - 锡震荡运行，供应紧张，下游消费偏弱，建议区间交易 [17] - 白银震荡运行，中期价格中枢上移，建议多单持有，新开仓谨慎 [17] - 黄金震荡运行，中期价格中枢上移，建议区间交易 [19] - 碳酸锂偏强震荡，供应有补充，需求强劲，关注矿端扰动 [19] 能源化工 - PVC 低位震荡，供需偏弱势，关注政策及成本端扰动 [21] - 烧碱低位震荡，关注主力下游采购量及液氯价格波动 [22] - 苯乙烯震荡运行，海外调油逻辑难改基本面弱势 [23] - 橡胶震荡运行，多空博弈僵持，关注库存和产能利用率 [23][24] - 尿素震荡运行，供需格局偏稳，关注检修装置复产情况 [25][26] - 甲醇震荡运行，内地供应恢复，库存去化，价格向上修复 [26] - 聚烯烃偏弱震荡，供强需弱，关注下游需求情况 [28] - 纯碱暂时观望，供给过剩，下方成本支撑较强 [30] 棉纺产业链 - 棉花棉纱震荡偏强，国内棉花销售较快，纱线价格坚挺 [30] - PTA 震荡上行，地缘因素使原油上涨，供需去库 [31][32] - 苹果震荡偏弱，库存出货一般，部分产区价格走弱 [32] - 红枣震荡偏弱，新疆产区收购扫尾，剩余货源少 [33] 农业畜牧 - 生猪震荡筑底，短期供应压力大，中长期关注产能去化 [34] - 鸡蛋上涨受限，短期供需平衡，中长期供应压力仍存 [37][38] - 玉米震荡，短期卖压待消化，中长期需求释放但涨幅受限 [38][40] - 豆粕区间震荡，近月偏强，远月偏弱，现货企业可点价基差 [40][41] - 油脂偏弱震荡，建议谨慎追空豆棕油，受报告和供需影响 [42][47][48]

报告行业投资评级 报告未明确给出行业投资评级相关内容 报告的核心观点 11月经济数据增长放缓，股市跟随调整，各行业受不同因素影响呈现不同走势，金融和商品市场均面临一定机遇和风险，需关注政策变化、供需关系及市场情绪等因素 [2][22] 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 金价震荡微涨一度接近前高，日内振幅加大，市场关注美国11月非农就业数据，降息预期已充分定价，美联储官员发言基调偏中性 [15] - 投资建议：金价延续震荡走势，白银波动加大，不建议继续追高 [16] 宏观策略（美国股指期货） - 美联储官员密集发言，内部分歧大，对新任主席人选博弈再生变数，美债收益率曲线走陡，科技板块疲弱拖累指数 [21] - 投资建议：短期波动难降，美股高位震荡 [21] 宏观策略（股指期货） - 11月经济数据走弱，股市跟随调整，基本面交易者主导定价，高估值股市上行有压制，需关注政策变化 [22][23] - 投资建议：各股指多头均衡配置 [24] 宏观策略（国债期货） - 11月经济数据走弱，供强需弱，机构行为主导债市下跌，T下跌压力相对可控 [25][27] - 投资建议：做多赔率高但胜率不足，关注右侧做多机会 [28] 商品要闻及点评 农产品（豆粕） - 油厂豆粕库存下降，NOPA压榨数据低于预期，美豆出口担忧情绪不减，巴西出口增加、新作播种情况良好 [29][32] - 投资建议：豆粕近月合约偏强，主力震荡，南美丰产预期下或维持弱势，关注采购、国储及南美天气 [32] 农产品（玉米淀粉） - 淀粉企业理论利润尚可，CS - C期货价差略有走强 [33] - 投资建议：米粉价差预计继续震荡运行 [34] 农产品（玉米） - 现货涨跌不一，期货尾盘跳水或与政策拍卖预期有关，03、05合约可能震荡偏弱 [35] - 投资建议：3 - 7、3 - 9在农户售粮季或走出反套行情，中短期对03、05逢高做空，中长期关注07、09逢低做多 [36] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 11月经济数据公布，建材需求疲弱但未超预期，制造业需求有韧性，钢价震荡运行 [41] - 投资建议：震荡思路对待钢价 [42] 黑色金属（焦煤/焦炭） - 临汾市场炼焦煤价格弱稳，供应减量，下游补库力度一般，铁水下降，基本面供需双弱 [43][44] - 投资建议：关注后续补库对盘面的支撑 [45] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 油脂市场震荡下行，印度11月植物油进口下降但棕榈油略增，12月1 - 15日马棕出口疲弱，有望累库 [46][47] - 投资建议：短期震荡偏弱，等待供应压力缓解信号后择机做多 [48] 有色金属（氧化铝） - 几内亚大型矿企复产，下游企业库存偏高，供给过剩压力仍存 [49] - 投资建议：观望 [50] 有色金属（多晶硅） - 市场传言多晶硅拟上调报价，若配额执行或带动供应偏紧，关注企业产量调整，现货成交变化不大 [52] - 投资建议：单边关注贴水现货后的逢低做多机会，套利关注1 - 5反套及01合约价格 [54] 有色金属（工业硅） - 云南2026年机制电价公示，硅厂有停减产计划，库存增加，12月紧平衡，明年一季度或累库 [55][56] - 投资建议：关注逢高沽空机会 [57] 有色金属（铅） - LME铅贴水，社库小幅回升，需求走强，基本面边际趋松 [58][59] - 投资建议：单边短期逢高沽空，套利和内外观望 [59] 有色金属（锌） - 2026年锌锭长单价未定但趋涨，LME库存回升，国内炼厂减产兑现，需求走强，社库下降 [60][63] - 投资建议：单边回调买入，月差正套持有，内外反套 [63] 有色金属（镍） - 俄罗斯Nornickel上调镍供应过剩预期，宏观、消息和基本面因素影响下，盘面或低位偏弱 [64][65] - 投资建议：不建议追空，等反弹布局空单，中线关注印尼配额收缩，配合看涨期权 [66] 有色金属（碳酸锂） - 磷酸铁锂涨价，碳酸锂成本推动，天齐锂业采购运输正常，市场预期下窝矿山复产推迟 [67][68] - 投资建议：中长线回调做多 [69] 有色金属（铜） - BHP项目申请激励计划，纽蒙特金矿遭非法开采，宏观中期有支撑但短期预期差大，库存回升，现货升水承压 [70][72] - 投资建议：单边短线观望、中线逢低做多，套利观望 [72] 有色金属（锡） - LME锡升水，海内外库存累库，矿端供应增加，需求弱势 [73][75] - 投资建议：短期高位震荡，警惕价格回落风险 [75] 能源化工（原油） - 美国扣押油轮致部分船只掉头，油价下跌，过剩担忧和俄乌谈判消息影响价格 [76] - 投资建议：短期震荡偏弱 [77] 能源化工（沥青） - 炼厂库存上升、社会库存下降，部分炼厂复产，终端消耗减弱，冬储合同落地有支撑 [78][79] - 投资建议：短期震荡偏弱 [80] 能源化工（甲醇） - 伊朗两套甲醇装置停车，盘面反应有限 [80] - 投资建议：观望，基本面矛盾不大，单边行情有限 [81] 能源化工（PTA） - PTA现货商谈一般、基差偏强，期货震荡整理，聚酯负荷高位，供应偏低，近月去库 [82] - 投资建议：短期备货有支撑，中期淡季回调是单边和月间5 - 9价差买入机会 [83] 能源化工（尿素） - 复合肥开工率提升，尿素震荡走弱，受现货储备和煤化工情绪影响 [85][86] - 投资建议：01合约运行区间不变，05合约关注春耕备货和出口配额，低多博弈预期 [87] 能源化工（苯乙烯） - 纯苯华东港口库存稳定，近端压力增大，下游开工下降，海外美湾纯苯偏紧，苯乙烯基本面变化不大 [88][90] - 投资建议：关注基本面修复力度，纯苯恐慌下杀时可逢低轻仓布局远月多单 [90] 能源化工（PVC） - PVC粉市场价格回涨，期货夜盘反弹，下游采购积极性不高，供需矛盾节前难缓解 [91][92] - 投资建议：若情绪消退重回弱现实，主力移仓后关注明年预期，春检或带来趋势性上行驱动 [92]

从价格看，我国数字化绿色化转型深入推进，新能源产业、数字产品制造快速发展，带动相关产品价格 上涨。11月份，有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨7.8%，集成电路制造价格上涨1.7%。 国家统计局昨日公布的数据显示，11月份我国经济延续稳中有进发展态势，表现为生产增势平稳、市场 销售扩大、外贸韧性彰显、就业物价稳定、民生保障有力。值得一提的是，前11个月经济新动能持续壮 大，这将有利于经济向好发展。 数据显示，11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，服务业生产指数同比增长4.2%。同期，社会消费 品零售同比增长1.3%；货物进出口总额同比增长4.1%；全国城镇调查失业率为5.1%，与上月持平。 国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办新闻发布会上表示，从全 年情况看，尽管有困难有压力，但我国经济韧性强，宏观政策支持有力，新动能稳步成长，实现全年预 期目标有较好条件。 前11个月，经济新动能持续壮大的特征尤其明显。付凌晖指出，从供给看，高端化、数字化、智能化生 产发展向好。1～11月份，规模以上高技术制造业增加值同比增长9.2%；数字产品制造业增加值增长 9.3%；工业机器人、集成 ...

（文华综合 编辑：王丽君） 12月15日（周一），韩国锌业(Korea Zinc)宣布，计划在美国投资74亿美元建设一座冶炼厂，用于生产 关键金属和矿物。 韩国锌业称，美国政府要求该公司建设该设施，以应对全球供应链风险扩大以及美国对有色金属和战略 矿物需求增长的局面。 该冶炼厂计划生产锌、铅、铜等主要有色金属，金、银等贵金属，以及锑、锗、镓等战略矿物。公司表 示，该项目将于2027年至2029年间分阶段建设，随后逐步投入商业运营。 ...

证券日报网讯 12月15日，株冶集团在互动平台回答投资者提问时表示，公司目前综合回收铟、锑、 铋、碲等产品，后续将重点在铅锌冶炼综合回收方面加大研发力度，进一步提升有价金属回收率，发挥 公司的资源综合优势。 （文章来源：证券日报） ...

文字早评 2025/12/12 星期五 宏观金融类 股指 【行情资讯】 1、中央经济工作会议：灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕；推动投资止跌回稳， 适当增加中央预算内投资规模；深入整治"内卷式"竞争，持续深化资本市场投融资综合改革； 2、有市场消息称量化交易在交易所的设备将被清退，多家券商相关负责人回应：目前尚未接到具体通 知； 3、商务部：推动安世荷兰尽快派员来华； 4、LME 铜价创下纪录新高 突破每吨 11790 美元。 期指基差比例： IF 当月/下月/当季/隔季：-0.28%/-0.65%/-1.22%/-2.16%； IC 当月/下月/当季/隔季：-0.12%/-0.95%/-2.67%/-5.53%； IM 当月/下月/当季/隔季：-0.10%/-1.22%/-3.41%/-6.72%； IH 当月/下月/当季/隔季：-0.24%/-0.48%/-0.51%/-0.98%。 【策略观点】 年底部分资金兑现收益，市场面临一定的不确定性。但从大方向看，政策支持资本市场的态度未变，中 长期仍是逢低做多的思路为主。 国债 【行情资讯】 行情方面：周四，TL 主力合约收于 113.190 ...

恐慌情绪蔓延！上周五美股大跌；今日将公布社零等重磅经济数据。港股三大指数大幅低开，恒指跌 1%，国指跌1.09%，恒生科技指数跌1.34%。权重科技股集体下跌，其中百度跌超3%，阿里巴巴、腾 讯、小米均有跌幅；内房股、生物医药股、有色金属股齐跌。另外，三胎概念股、光伏股多数上涨，明 星股锦欣生殖涨约3%。(格隆汇) ...