多晶硅期货价格表现 - 7月21日多晶硅期货主力合约最高上探45850元 收盘报45345元 涨幅2.65% [1] 机构后市观点 - 新湖期货认为行业供给稳中有增 华北产能释放小幅增长 月内产量有增长预期 硅片价格继续提涨但下游需求有限 交投低迷 政策面与资金面对价格上涨驱动较大 实际行业基本面维持宽松 价格上涨持续向下传导 但下半年需求大幅前置导致后续项目端采购量难以为继 价格或交易现实居多 盘面区间震荡为主 [2] - 东海期货指出N型复投料报价47000元/吨 周度上涨1.1% P型菜花料报价30500元/吨 N型硅片报价上行5%至1.05元/片 电池片和组件报价小幅上涨 单晶Topcon电池片(M10)报价0.24元/瓦 Topcon组件(分布式)210mm报价0.68元/瓦 交易所采取提手续费等措施后多晶硅周五下跌 但板块依旧强势 预期短期难以证伪 震荡偏强看待 [3] - 金信期货表示行业积极探索产能退出方案 若反内卷政策有效落地将改善供需关系 价格仍有支撑 需密切关注政策动态、供需数据及资金流向 价格由上涨转为高位震荡对待 [4] 行业供需状况 - 整体开工相对平稳 华北地区产能释放小幅增长 [2] - 下游库存处于低位 前一轮涨价已被下游接受 但新一轮涨价暂无新单签订 [2] - 反内卷背景下政策面与资金面对价格驱动作用显著 [2] 产品价格走势 - N型复投料现货报价47000元/吨 周涨幅1.1% [3] - P型菜花料报价30500元/吨 [3] - N型硅片报价上涨5%至1.05元/片 [3] - 单晶Topcon电池片(M10)报价0.24元/瓦 较前期上涨0.1元 [3] - Topcon组件(分布式)210mm报价0.68元/瓦 较前期上涨0.1元 [3] 政策与市场环境 - 交易所采取提高手续费、提高保证金及限仓等措施 [3] - 反内卷政策持续推进可能带来供给侧改革实质性进展 [4] - 政策预期下远月合约表现整体偏强 [2]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对各商品期货给出趋势判断和投资建议，如黄金震荡上行、白银突破上行等，还涉及基本面跟踪和行业新闻分析，为投资者提供决策参考 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金震荡上行，白银突破上行，趋势强度均为1 [2][7][11] - 沪金2510昨日收盘价777.02，日涨幅0.10%；沪银2510昨日收盘价9273，日涨幅1.17% [9] - 日本自民党参议院选举失败，美国消费者信心上升，通胀预期回落 [10] 有色金属 - 铜情绪良好支撑价格，趋势强度为0；锌区间震荡，趋势强度为0；铅供需矛盾显现价格走强，趋势强度为1；锡价格走弱，趋势强度为 -1 [2][12][15][18][21] - 沪铜主力合约昨日收盘价78440，日涨幅0.76%；沪锌主力收盘价22295，涨幅0.79%；沪铅主力收盘价16820，跌幅0.15%；沪锡主力合约昨日收盘价261920，跌幅0.77% [12][15][18][22] - 中国6月铜矿砂及其精矿进口量同比增加6.4%，未锻轧铜及铜材进口量同比减少4.6%；2025年5月全球精炼铅供应短缺3.76万吨 [12][19] 黑色金属 - 铁矿石宏观预期支撑偏强震荡，趋势强度为1；螺纹钢和热轧卷板市场情绪不减宽幅震荡，趋势强度均为0；硅铁和锰硅市场交投氛围浓厚宽幅震荡，趋势强度均为0 [2][42][46][47][51] - 铁矿石期货昨日收盘价785.0，跌幅0.06%；螺纹钢RB2510昨日收盘价3147，涨幅0.74%；热轧卷板HC2510昨日收盘价3310，涨幅0.91%；硅铁2509收盘价5508，涨幅2.6；锰硅2509收盘价5804，涨幅1.0 [42][47][51] - 中钢协组织召开钢铁工业规划部长会，工业和信息化部将推动重点行业稳增长 [43][48] 能源化工 - 焦炭一轮提涨落地震荡偏强，趋势强度为0；焦煤震荡偏强，趋势强度为1；动力煤日耗修复震荡企稳，趋势强度为0；对二甲苯供需偏紧滚动正套，趋势强度为0；PTA跟随成本波动，趋势强度为0；MEG震荡市月差正套减仓，趋势强度为0；橡胶震荡偏强，趋势强度为1；合成橡胶价格中枢上移，趋势强度为1；沥青区间震荡，趋势强度为0；LLDPE区间震荡，趋势强度为0；PP现货震荡成交清淡，趋势强度为0；烧碱旺季仍有期待，趋势强度为1；纸浆震荡偏强，趋势强度为1；玻璃原片价格平稳，趋势强度为0；甲醇偏强运行，趋势强度为1；尿素短期偏强运行，趋势强度为1；苯乙烯反内卷情绪强短期偏强，趋势强度为0；纯碱现货市场变化不大，趋势强度为0；LPG短期偏弱震荡，趋势强度为0；PVC短期偏强上方仍有压力，趋势强度为1；燃料油回弹延续短线震荡走势为主，趋势强度为1；低硫燃料油相对高硫仍然偏弱，趋势强度为1 [2][55][56][60][69][79][83][86][99][104][107][111][115][119][124][127][130][134][146][151] - 焦炭J2509昨日收盘价1518，跌幅0.07%；焦煤JM2509昨日收盘价926，涨幅0.82%；动力煤ZC2507昨日暂无成交；对二甲苯PX主力昨日收盘价6810，涨幅0.64%；PTA主力昨日收盘价4744，涨幅0.09%；MEG主力昨日收盘价4376，涨幅0.19%；橡胶主力日盘收盘价14810，涨幅145；合成橡胶顺丁橡胶主力日盘收盘价11720，涨幅150；沥青BU2509昨日收盘价3655，涨幅0.69%；LLDPE L2509昨日收盘价7216，涨幅0.10%；PP PP2509昨日收盘价7013，涨幅0.04%；烧碱09合约期货价格2469；纸浆主力日盘收盘价5292，涨幅28；玻璃FG509昨日收盘价1081，跌幅1.01%；甲醇主力09合约收盘价2365，跌幅8；尿素主力09合约收盘价1745，涨幅2；苯乙烯苯乙烯2509昨日收盘价7259，涨幅38；纯碱SA2509昨日收盘价1216，涨幅0.00%；LPG PG2509昨日收盘价3990，涨幅0.13%；PVC 09合约期货价格4937；燃料油FU2509昨日收盘价2912，涨幅1.71%；低硫燃料油LU2509昨日收盘价3634，涨幅1.51% [56][61][71][80][83][87][99][104][107][112][116][120][124][127][131][136][146][151] - 7月18日亚洲对二甲苯价格上涨，中国盛虹石化炼油厂出现技术问题；新疆一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置计划8月初重启；下周海南或有台风侵袭，东南亚降雨持续，产区割胶受阻 [72][74][82] 农产品 - 棕榈油基本面上涨偏早警惕情绪回落，趋势强度为0；豆油跟随油脂板块上涨品种间偏弱，趋势强度为0；豆粕关注前高技术压力位谨防冲高回落，趋势强度为1；豆一回落调整，趋势强度为0；玉米持续反弹，趋势强度为0；白糖区间整理，趋势强度为0；棉花注意市场情绪变化，趋势强度为0；鸡蛋旺季先至淘汰情绪下降，趋势强度为0；生猪等待月底印证，趋势强度为0；花生震荡偏强，趋势强度为0 [2][5][172][178][181][185][190][196][198][204] - 棕榈油主力日盘收盘价8964，涨幅1.91%；豆油主力日盘收盘价8160，涨幅1.09%；豆粕DCE豆粕2509日盘收盘价3056，涨幅1.49%；豆一DCE豆一2509日盘收盘价4189，跌幅0.12%；玉米C2509昨日收盘价2314，涨幅1.22%；白糖期货主力价格5826，跌幅2；棉花CF2509昨日收盘价14270，涨幅0.14%；鸡蛋鸡蛋2508昨日收盘价3520，涨幅1.68%；生猪生猪2509昨日收盘价14135，涨幅75；花生PK510昨日收盘价8222，跌幅0.44% [173][178][182][185][190][196][200][204] - ITS数据显示，马来西亚7月1 - 20日棕榈油出口量较上月同期减少3.5%；7月18日CBOT大豆期货连续第三个交易日上涨 [174][180] 其他 - 原木宽幅震荡，趋势强度为1；集运指数（欧线）高位震荡，10 - 12反套、10 - 02反套轻仓持有，趋势强度为0；短纤和瓶片短期震荡市，趋势强度均为0；胶版印刷纸低位震荡向上乏力，趋势强度为0；纯苯偏强震荡，趋势强度为1 [2][64][153][163][166][169] - 原木2509合约收盘价828.5，跌幅0.5%；集运指数（欧线）EC2508昨日收盘价2265.9，涨幅5.80%；短纤短纤2508昨日收盘价6412，跌幅102；瓶片瓶片2508昨日收盘价5952，涨幅24；胶版印刷纸70g天阳2025/7/18价格4850；纯苯BZ2603昨日收盘价6164，涨幅42 [65][153][163][167][169] - 中央城市工作会议7月14 - 15日在北京举行；新一轮加沙停火谈判预计两周内达成协议 [67][157]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场各行业情况复杂多样，金融市场受美国财政政策、消费者信心等因素影响，商品市场受供需、政策、天气等因素左右，各行业投资机会与风险并存，需综合多方面因素谨慎决策[18][21][35] 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 美国财长对日美谈判表态乐观，市场风险偏好维持高位，金价震荡收涨但难突破上涨，美国经济数据尚可，通胀预期下降减轻滞胀风险，美联储主席风波暂告段落，短期金价区间震荡[12][14][15] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 贝森特劝说特朗普不替换鲍威尔，美联储主席风波暂告段落，市场风险偏好回升，美元指数高位震荡，美元短期高位震荡[13][18][19] 宏观策略（股指期货） - 股市情绪火热，虽有基本面走弱压力，但市场快速轮动找低估板块拉高，无更多宏观利空时市场易涨难跌，建议各股指均衡配置[20][21][22] 宏观策略（国债期货） - 央行征求取消债券回购质押券冻结规定意见，短债利率下行，预计风险偏好由强转弱，政治局会议前后有做多时机，8月关注贸易端风险，前期低位布局头寸可反弹至前高附近卖出，后续逢低配置中线多单，配置盘多单继续持有[23][25] 商品要闻及点评 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 油脂市场上周上行，或因印尼供应问题，7月印尼马来预计增产，产地价格支撑或减弱，国内棕榈油价格受产地报价和市场情绪影响，建议观望或以回调做多为主[26][27][29] 黑色金属（动力煤） - 夏季高温动力煤价格温和上涨，季节性支撑凸显但火电需求增速温和，供应端恢复，港口库存去库，采购端刚需，煤价预计维持高位，关注8月后季节性压力[30][31][33] 黑色金属（铁矿石） - 铁矿石价格随工业品走强，基本面供需数据好于预期，铁水短期维持高位，原料端偏强，港口库存压力小，市场对矿价中长期悲观预期改善，价格预计高位持平，盘面压缩利润[34][35][36] 农产品（棉花） - 美棉出口数据低迷，新作签约进度慢，贸易政策不明朗，纺织国采购谨慎，中国采购停滞，ICE棉价短期低位震荡，关注产区天气，国内棉价短期坚挺但追涨需谨慎[39][40] 农产品（豆粕） - 美豆主产区天气理想，需求强劲提振期价，我国进口大豆成本增加，油厂开机高，豆粕现货基差维持弱势，期价偏强震荡[41][42][43] 农产品（白糖） - 6月我国进口食糖增加，7 - 8月大量进口糖将到港，市场定价转向加工糖，郑糖短期获支撑但上方空间和持续性有限，总体震荡，关注上方阻力位5900一线[44][46][47] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 五大品种库存回落，螺纹略有累库，卷板库存下降，基本面坚挺，市场对钢铁行业“反内卷”有预期，钢价短期偏强震荡，8月有风险，建议贸易商反弹套保[48][50][51] 农产品（玉米淀粉） - 东北玉米淀粉检修供应缩量，华北开机恢复，库存压力增加，企业亏损扩大，终端需求一般，开机率预计低位震荡，基本面不利米粉价差[52] 农产品（玉米） - 华北到车锐减，价格止跌反弹，中储粮进口玉米拍卖成交率下滑，旧作玉米高位企稳但新作有产需缺口基数下修利空，前期少量新作空单可持有，关注反弹加仓机会[53] 有色金属（氧化铝） - 6月中国氧化铝产量增长，周五工信部消息令盘面暴涨，具体政策待跟进，建议观望[54][55][56] 有色金属（铜） - 海外关注特朗普关税政策和美联储看法，国内关注供给侧调节政策，全球显性库存回升抑制铜价，短期铜价高位震荡可能性大，单边和套利均建议观望[57][59] 有色金属（多晶硅） - 多晶硅企业抵制网络不实信息，限价落实但减产未启动，7 - 8月排产提升，硅片成交价格上涨但不及预期，“反内卷”下多晶硅企业按成本销售，交割品成交均价奠定短期期货盘面下沿，价格或在限价内低位运行，逢低做多有安全边际[60][62][63] 有色金属（工业硅） - 部分样本硅企临时停产，供给复产不及预期，下游复产使工业硅去库，“反内卷”政策和工信部发声催化商品情绪，短期偏强运行，关注大厂复产情况，做空关注右侧机会[64][65][66] 有色金属（碳酸锂） - 加纳政府重新评估锂项目，江西部分矿山采矿许可证将到期，上周碳酸锂价格反弹，后续仓单生成或加快，前期多单及正套建议止盈，持货商关注反套机会[67][68] 有色金属（铅） - 铅基本面改善，供应由宽趋紧，需求稳中向好，社库拐点或不远，中期沪铅价格中枢上移，短期关注逢低买入机会，套利和内外套暂时观望[69][71] 有色金属（锌） - 5月秘鲁锌精矿产量增加，沪锌短期确立上行趋势，宏观情绪偏强，短期规避空头操作，单边观望，关注宏观面，套利关注近月月差正套，内外套观望[72][74][75] 有色金属（镍） - 宏观上反内卷预期和工信部消息提振有色板块，基本面菲律宾镍矿FOB下调，印尼HPM持平，镍铁价格偏弱但下跌受限，纯镍进口窗口打开，短期观望或小仓试多，下半年关注逢高沽空机会[76][78][79] 能源化工（碳排放） - 7月18日EUA主力合约收盘价下跌，欧盟碳价横盘，投资基金净多头头寸减少，交易者谨慎，碳价短期震荡[80][81] 能源化工（原油） - 欧盟降低对俄罗斯石油价格上限，限价对俄石油出口限制有限，OPEC+退出自愿减产提前，过剩风险打压中长期油价，油价维持震荡[82][83][84] 能源化工（苯乙烯） - 亚洲苯乙烯市场交投冷清，苯乙烯基差月差下滑，港口库存或累库，矛盾需利润调整解决，纯苯7 - 8月去库，盘面受宏观资金影响，建议观望和关注配置机会[84][85] 能源化工（烧碱） - 7月18日山东液碱市场价格稳定，供应增量，需求按需拿货，长期市场难向好，烧碱盘面上行但继续上涨难度大[86][87] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货价格趋强但高价成交不旺，纸浆盘面受供给政策和动力煤反弹带动上行，但供需无改善，上行空间有限[88][89] 能源化工（PVC） - PVC粉市场价格窄幅整理，期货先涨后跌，下游采购积极性低，成交不佳，PVC跟随商品上涨但基本面走弱，行情高度有限[90][91] 能源化工（纯碱） - 7月18日华南纯碱市场弱稳，期价涨幅回落，市场窄幅波动，装置产量高位，下游按需采购，厂家和社会库存高，中期逢高沽空[92] 能源化工（浮法玻璃） - 7月18日沙河市场浮法玻璃价格持平，期价涨幅回落，市场波动大，各区域市场表现不一，单边做空盈亏比不高，推荐多玻璃空纯碱跨品种套利[93][94] 航运指数（集装箱运价） - 华南码头因台风停摆，SCFI综合指数下跌，EC2510合约拉涨后偏高位震荡，8月挺价预期有不确定性，08 - 10价差率接近经验折价率，若现货超预期可考虑10合约冲高后沽空或现货拐点时空单入场[95][96][97]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍宏观情绪提振预期但现实限制弹性空间，不锈钢现实与宏观博弈钢价震荡运行，碳酸锂关注锂矿行业政策偏强运行，工业硅供需去库盘面较抗跌，多晶硅情绪发酵盘面具上行驱动 [2] 各品种总结 镍与不锈钢 - 基本面：沪镍主力收盘价120,500，不锈钢主力收盘价12,725；沪镍主力成交量94,302，不锈钢主力成交量162,130；1进口镍120,800，俄镍升贴水550，镍豆升贴水 -900等多项数据 [4] - 行业新闻：加拿大安大略省省长或停止向美国出口镍；印尼CNI镍铁项目进入试生产；印尼某镍冶炼厂恢复生产；某冷轧厂停产检修；菲律宾镍业协会欢迎删除原矿出口禁令条款；印尼IMIP园区有环境违规问题；印尼计划缩短采矿配额期限；2025年印尼镍矿产量目标高于2024年；两镍铁冶炼产业园EF产线暂停生产 [4][5][6][7] - 趋势强度：镍和不锈钢趋势强度均为0 [8] 碳酸锂 - 基本面：2509合约收盘价69,960，成交量1,206,323，持仓量377,305等多项数据 [9] - 行业新闻：SMM电池级碳酸锂指数价格上涨；新能源汽车产业加强规范竞争；津巴布韦计划建锂精矿选矿厂 [10][11] - 趋势强度：碳酸锂趋势强度为1 [11] 工业硅与多晶硅 - 基本面：Si2509收盘价8,695，成交量1,704,999，持仓量387,252；PS2509收盘价43,850，成交量1,045,074，持仓量155,539等多项数据 [13] - 行业新闻：两大组件招标延期、终止 [13] - 趋势强度：工业硅趋势强度为0，多晶硅趋势强度为1 [15]

博迁新材股东减持计划 - 股东新辉投资计划通过大宗交易减持不超过261.60万股，占公司总股本比例不超过1% [1] - 减持时间为公告披露后15个交易日起3个月内 [1] - 减持比例较小且时间跨度较长，长期影响有限 [1] 硅产业链供需状况 - 2025年上半年硅产业链市场价格持续低于生产成本，绝大多数企业深陷亏损 [2] - 多晶硅前五家企业总体开工率仅为42.2%，其中一家头部企业开工负荷低至24.1% [2] - 通过全产业链减产，上半年多晶硅基本实现产销平衡甚至小幅去库 [2] 百川股份董事长履职情况 - 实际控制人、董事长郑铁江已正常履职，公司生产经营正常 [3] - 郑铁江持有公司14.19%股份，为公司第一大股东 [3] - 此前郑铁江被立案调查事件已平息，公司治理结构稳定性增强 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍方面宏观情绪提振预期但现实基本面限制弹性，不锈钢预计钢价延续区间震荡格局 [4][5] - 工业硅关注上游工厂复产节奏，多晶硅政策落地预期强烈，择机多配更安全 [34][35] - 碳酸锂关注8月采矿证批复情况，预计锂价维持偏强运行 [66] 各品种总结 镍和不锈钢 - 镍基本面宏观与消息面共振但现实基本面限制弹性，矿端支撑逻辑松动，冶炼端限制镍价弹性 [4] - 不锈钢基本面宏观预期提振盘面但现实供需有拖累，预计钢价区间震荡 [5] - 库存变化中国精炼镍社会库存、LME镍库存、中国港口镍矿库存增加，有色网7月中旬镍铁库存压力偏高，不锈钢社会总库存周环比减少 [6][7][9] - 市场消息涉及加拿大、中国、印尼等地镍相关项目的生产、政策等情况 [10][11][12] 工业硅和多晶硅 - 本周价格走势工业硅盘面震荡偏强、现货价格上涨，多晶硅盘面大幅上涨、现货报价走高 [30] - 供需基本面工业硅本周行业库存再次去库，需求端下游短期需求增加；多晶硅上游库存有所去化，供给端短期周度产量边际增加，需求端终端退坡叠加成本抬升，硅片产量继续缩减 [31][32] - 后市观点工业硅关注上游工厂复产节奏，多晶硅政策市逢低多配更安全，单边工业硅推荐逢高空配，多晶硅预计下周盘面区间在43000 - 47000元/吨，跨期PS2509/PS2511跨期反套策略建议止盈，套保推荐上游工业硅厂、多晶硅厂卖出套保策略 [34][35][36] 碳酸锂 - 本周价格走势碳酸锂主力合约加速上行 [63] - 供需基本面供应关注江西和青海地区矿权端政策，短期内产量延续增加；需求下游正极材料累库速度放缓，新型储能项目并网热度下降；库存社会库存总量延续增加，集中在贸易环节 [64][65] - 后市观点反内卷1.0 + 锂矿2.0政策带动锂价上行，关注8月采矿证批复情况，预计锂价维持偏强运行，单边谨慎持仓，期货主力合约价格运行区间预计5.5 - 7.5万元/吨，跨期建议正套，套保建议卖出套保，卖出保值比例建议提升至80% [66][67][68]

多晶硅价格走势 - 7月以来多晶硅期货和现货价格持续走高，主要受工信部光伏企业座谈会推动行业"反内卷"政策影响 [1] - 7月2日多晶硅成交均价为3.47万元/吨，7月16日已涨至4.17万元/吨，涨幅显著 [4] - 7月16日当周硅料价格区间为4.0-4.9万元/吨，成交活跃度提升，约6家企业达成新订单 [3] 行业政策与自律 - 行业"反内卷"核心在于不低于成本价出售产品，多家硅料企业表示报价将基于"不能低于全成本"原则 [1] - 东方希望和晶诺两大厂商均否认7月以来存在低于成本价出货行为 [1][2] - 东方希望表示积极响应国家政策，履行减产限产等行业自律公约 [2] 供需情况 - 7月多晶硅供应预计11.20万吨，需求10.95万吨，供需关系逆转 [5] - 7月多晶硅产量预计继续增长至11万吨，主要因四川、云南增产和内蒙减产不及预期 [5] - 6月组件产量46.3GW环比下降11%，7月组件排产环比下滑2%，多数组件厂减产 [5] 价格分化原因 - 部分企业因自备电厂等成本优势可以较低价格成交，而大厂因开工率不足导致成本偏高但品质保障支撑高价成交 [3] - 市场预期的供给侧改革方式包括收储、整合尾部产能、限制最低价(4-4.5万元/吨)和继续减产限产 [6] 行业动态 - 上游多晶硅、硅片持续涨价，但下游电池片、组件价格保持平稳 [1] - 多晶硅排产增加而下游电池片、组件产能下降 [1] - 硅业分会认为当前价格上涨但基本面支撑薄弱，供需尚未实质性改善 [1]

宏观动态 - 1—6月全国新设立外商投资企业30014家，同比增长11.7%，实际使用外资金额4232.3亿元人民币，同比下降15.2% [1] - 制造业实际使用外资1090.6亿元人民币，服务业实际使用外资3058.7亿元人民币 [1] - 高技术产业实际使用外资1278.7亿元人民币，其中电子商务服务业、化学药品制造业、航空航天器及设备制造业、医疗仪器设备及器械制造业实际使用外资分别增长127.1%、53%、36.2%、17.7% [1] - 东盟地区实际对华投资增长8.8%，瑞士、日本、英国、德国、韩国实际对华投资分别增长68.6%、59.1%、37.6%、6.3%、2.7% [1] - 港珠澳大桥海事局启动防热带气旋Ⅰ级响应，辖区30余条客运航线全部停航，涉水施工项目全部停止作业 [2] - 韩国特检组对前总统尹锡悦提起公诉，指控涉嫌滥用职权、侵害国务委员审议权等罪名 [2] - 柬埔寨在打击网络诈骗行动中逮捕2270名犯罪嫌疑人，突击搜查45个诈骗窝点 [4] 金融机构 - 富达基金董事长变更，原董事长黄小薏卸任，李少杰接任 [5] 市场数据 - 纳指涨0.05%续创收盘新高，标普500指数跌0.01%，道指跌0.32% [6] - 过去一周标普500指数累计上涨0.59%，纳指涨1.51%，道指微跌0.07% [6] - 大型科技股涨跌互现，奈飞跌超5%，亚马逊涨超1% [6] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.6%，京东涨超3%，阿里巴巴、哔哩哔哩、网易涨超2%，理想汽车涨超1% [7] 公司动态 - 爱康集团声明称已完成内部核查及外部专家评估，确认对张女士的肾脏检查不存在瑕疵，报告结论与实际情况一致 [8] - 东方希望否认违规卖多晶硅，称7月以来未低于成本价出货，多晶硅生产及销售活动合法合规 [9] - 蔚来声明称部分网络账号恶意发布不实信息，已向公安机关报案，将采取法律手段维护权益 [10]

光伏行业动态 - 光伏行业"反内卷"进入高潮阶段，市场传闻频发 [1] - 行业出现关于"违规出售多晶硅"的传言 [1] - 行业呼吁共同抵制虚假信息传播等不正当竞争行为 [1] 东方希望集团声明 - 公司坚决否认"违规出售多晶硅"的传闻 [1] - 7月19日发布声明称积极配合国家政策，履行减产、限产等行业自律公约 [1] - 强调7月以来未出现低于成本价的出货行为 [1] - 多晶硅生产及销售活动均在合法合规框架内开展 [1] - 已完成对网络不实信息的证据固定，保留法律追诉权利 [1] 行业规范呼吁 - 公司呼吁预防故意曲解政策、多晶硅期货投机炒作等道德风险 [1] - 倡导同行共同维护行业健康发展 [1]

贵金属市场表现差异 - 白银价格大幅上涨而黄金横盘整理，铂金自4月以来涨幅超50%，钯金涨幅超30% [2] - 白银和铂族金属具有工业属性，与纯投资属性的黄金存在阶段性表现差异 [2] - 美元指数年初以来跌幅超10%，贵金属走强反映对美元信用走弱的交易逻辑 [3] - 经济弱周期黄金强于白银（金银比上升），经济强周期白银强于黄金（金银比下降） [3] - 全球制造业PMI上行期金银比下降，下行期金银比上升 [4] 黑色产业链动态 - 煤焦触底反弹叠加供给侧改革传闻推动盘面涨势，但现货需求疲软导致价格传导不畅 [5] - 华北地区累库明显，货品集中在仓库、国企和期现公司 [7] - 镀锌和制管等下游行业出现加工环节倒挂，部分企业停产或减产 [5] - 期现公司通过正套盘对冲前期空单，形成错配的正套盘面 [6] 期货市场品种表现 - 国债期货受避险情绪驱动呈现平稳多头趋势 [9] - 农产品受天气和政策支撑，豆粕玉米多头增仓明显 [9] - 工业品螺纹钢玻璃因需求疲软和库存压力呈现空头趋势 [9] - 能源化工原油PTA受供应过剩预期强化空头趋势 [9] - 基础金属铜受宏观压力主导呈现下行反转 [9] 多晶硅市场格局 - 2024年全球多晶硅产量195.7万吨，中国占比超75% [15] - 全球前五企业产量137.58万吨占70.3%，国内市场前五份额近70% [15] - 通威股份产能占比25%，协鑫15%，大全11%，新特10%，合盛6% [15] - 行业寡头垄断结构赋予头部企业强大定价权 [15] 上证指数行情分析 - 上证指数从2749点涨至3510点，涨幅28%进入技术性牛市 [32][33] - 银行板块贡献24%涨幅，电子13%，非银9%，医药7%，计算机5% [37] - 前五大板块合计贡献58%的指数涨幅 [38] - 银行板块占指数18%权重但贡献24%涨幅，表现偏强但未超预期 [39] 大宗商品周期特征 - 历史底部特征：房地产+出口拉动需求，有色等前端商品先涨 [16] - 需求拉动进入补库存周期，开工率与利润同步上行 [16] - 2024年期货市场成交量619万亿，估算手续费800亿 [18] - 期货市场年消失账户约14万（按50万中型账户估算） [18] 欧线集运市场 - EC2510合约深度贴水现货指数，开启基差修复 [27] - SCFIS欧线结算运价指数报2421.94点，环比涨7.26% [27] - 核心矛盾在于欧洲港口拥堵而非运力问题 [28] - 上半年苏伊士运河集装箱船舶月均通行量稳定在150艘 [28]