市场开盘表现 - 沪指开盘跌0.08%，创业板指开盘涨0.1% [1] - 商业航天、海南自贸、房地产板块开盘涨幅居前 [1] - 锂矿、贵金属、核聚变板块开盘跌幅靠前 [1] 机构对后市整体走势的观点 - 银河证券认为2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计相对靠前，后续春季躁动行情值得期待 [1] - 华西证券认为当前上涨或许不是短暂的快涨行情，具备向更远处发展的潜力，行情高度取决于市场对新叙事的认可程度 [2] - 东方证券认为年底市场仍会延续反弹，A股在12月已迎来第3个“4000家上涨”交易日，与上一个普涨仅间隔两天 [3] 机构看好的投资方向与主线 - 银河证券建议短期关注防御性板块配置机会，同时布局明年政策红利与产业景气方向 [1] - 华西证券指出市场目前仍在老叙事中博弈（如光模块、PCB、液冷、存储等），但12月已有新动能在孕育，例如消费电子、消费、大金融等 [2] - 东方证券指出近期领涨板块主要有三大方向：航空航天概念、算力硬件、半导体产业链，并预见明年的市场科技题材仍是当仁不让的投资主线 [3] 市场结构与潜在机会分析 - 华西证券指出万得全A距离10月前高还有约1%的幅度，若希望博取更大收益，应关注是否诞生了市场认可的新叙事 [2] - 东方证券观察到近期表现突出的航空航天题材吸引了大量资金参与 [3]

12月24日，万祥科技涨8.09%，成交额1.77亿元。两融数据显示，当日万祥科技获融资买入额1911.01万 元，融资偿还928.95万元，融资净买入982.06万元。截至12月24日，万祥科技融资融券余额合计6283.92 万元。 分红方面，万祥科技A股上市后累计派现5000.12万元。近三年，累计派现3000.07万元。 融资方面，万祥科技当日融资买入1911.01万元。当前融资余额6282.36万元，占流通市值的0.90%，融 资余额超过近一年90%分位水平，处于高位。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，万祥科技十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流 通股东，持股266.43万股，相比上期增加16.51万股。 融券方面，万祥科技12月24日融券偿还1300.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00 元；融券余量900.00股，融券余额1.56万元，低于近一年20%分位水平，处于低位。 责任编辑：小浪快报 资料显示，苏州万祥科技股份有限公司位于江苏省苏州市吴中区淞葭路1688号，成立日期1994年4月15 日，上市日期2021年11月16日，公司主营业务涉及消费电子 ...

市场整体走势与短期展望 - 周三A股市场先抑后扬，小幅震荡上行，消费电子、电源设备、半导体及航天航空等行业表现较好，而贵金属、保险、商业百货及食品饮料等行业表现较弱 [1] - 年末在资金面扰动、政策预期消化与海外流动性反复等因素交织下，预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大 [1] - 随着前期强势题材再度活跃及部分科技方向走强，周三市场情绪明显好转，但沪指六连阳后积累了一定获利盘，大盘继续走强需要成交额明显放量，否则短期可能出现震荡 [1] 投资策略与操作建议 - 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向 [1] - 当前盘面上各大题材板块反复活跃，短线仍有较多机会，投资者可参与市场结构性机会，但需把握好轮动节奏 [1] - 应坚定牛市信心，从中长期牛市角度看待投资，不要纠结于小周期的调整与波动，积极抓住景气度与产业发展两大选股逻辑 [2] 中长期市场展望 - 展望后续，随着11月份经济数据公布以及海外三大央行利率决议落地，宏观经济数据对市场影响消退，流动性及风险偏好对市场影响将增加，叠加国内政策利好预期，A股市场有望逐步演绎“春季躁动”行情 [1] - 指数放量突破均线将是观察“春季躁动”行情开启的关键信号 [1] - 2026年A股市场依然是慢牛行情，随着经济基本面逐步恢复，市场有望从估值提升向业绩提升转变，为市场估值提供持续上行动力 [2]

公司战略与组织调整 - 公司深度重组其AI团队，这是为2026年战略重启所做的关键部署，并非团队崩盘 [1] - 公司计划在大语言模型的基础上，重构全新的Siri，以扩大iPhone的AI应用与体验 [1] - 公司AI负责人John Giannandrea已交棒，但公司核心AI方向并未因高层变动而改变 [1] - 公司将机器人专案移交至硬体部门，并将Siri团队并入Vision Pro及软体团队，留给前AI负责人的职责仅剩开发公司基础模型 [3] - 公司延揽前Google高管Amar Subramanya出任AI副总裁，并直接向软体工程高级副总裁Craig Federighi汇报，这一汇报路线变更明确了AI是软体开发体系中不可或缺的子集 [3] - Eddy Cue预计将接管公司搜索与知识图谱相关业务 [3] AI研发与人才状况 - 针对外界关于公司AI人才“大量流失”的论调，实际数据显示公司AI研发团队规模依然庞大且活跃 [2][3] - 公司近期发布的一份96页研究文档的前四页中，就列出了近200名内部贡献者，证明其AI团队保持稳定的论文产出 [2] - 尽管过去一年有数十名管理层或员工离职，但这些变动更多反映了内部架构的优化而非战略失误 [1][3] 技术路线与产品规划 - 公司依然坚定执行既定的“端侧AI”路线，并未出现任何向纯云端AI转移的迹象 [1] - 公司正集中精力兑现先前的承诺，重点打磨安全、隐私且高效的AI生态系统 [1] - 相关AI策略旨在通过“以软带硬”刺激2026年iPhone买气 [1] 行业与供应链影响 - 在存储器价格飙涨以及公司明年可能调涨iPhone 18系列新机售价的背景下，公司持续冲刺AI布局 [1] - 业界认为，公司相关AI策略有助于抵抗存储器涨价冲击，并对台积电、鸿海与大立光等供应链有利 [1]

热点头条 - 英伟达机器人业务总监Jim Fan表示，特斯拉的FSD v14首次让AI通过了“物理图灵测试”，马斯克表示赞同并称特斯拉AI是当前最强的现实世界AI [2] - 英伟达澄清并未收购AI芯片初创公司GROQ，仅为非独家推理技术授权协议，计划将Groq产品整合至未来体系，Groq部分高管加盟，此前媒体报道收购价约200亿美元 [2] - 美国国家公路交通安全管理局对约17.9万辆2022款特斯拉Model 3展开缺陷调查，涉及机械门锁释放装置问题，曾导致一起事故 [2] - 优必选拟以总代价16.65亿元现金收购深交所上市公司锋龙股份不少于43%股权，收购分两步进行 [3] - 知情人士表示，英伟达近期曾测试使用英特尔18A制程工艺制造芯片，但已停止推进该计划 [3] 大中华地区公司要闻 - 嘉亨家化控股股东筹划控制权变更，公司股票自2025年12月25日起停牌，预计不超过2个交易日 [5] - 南山铝业以500万元在海南自贸港设立全资子公司，旨在拓展华南业务布局 [5] - 春光科技获得乐享科技4326万元机器人产品采购订单 [5] - 恩华药业子公司与绿叶制药及其子公司签署2000万美元独家商业合作协议 [5] - 万凯新材控股孙公司与关联方签署1000万元人形机器人相关零部件及服务采购合同，预计2026年度同类关联交易达5000万元 [5] - 翰思艾泰12月23日在港交所挂牌上市，全球发售净筹5.31亿港元，其创新药注射用HX111已获国家药监局批准开展临床试验 [6] - 中芯国际通知8英寸BCD工艺平台涨价约10% [6] - 江西铜业同意收购铜矿商SolGold Plc，对该公司的估值略高于10亿美元 [6] 美洲地区公司要闻 - 苹果CEO库克斥资约295万美元增持耐克股票，下一代iPhone图像传感器或将由三星得州工厂代工，并在巴西、日本等地开放第三方应用商店及支付系统 [8] - Meta被意大利监管机构要求开放WhatsApp接入竞争对手AI聊天机器人，公司表示将上诉，同时暂停第三方Horizon OS VR头显项目以专注自研Quest 4 [8] - 微软计划2030年前用Rust语言及AI重构技术底座，逐步淘汰C/C++代码，Evercore将其列为2026年首选股票，桥水基金投资组合中占比2.23% [8] - 亚马逊云科技发布AI战略，Alexa+助手新增服务整合，拦截1800余名朝鲜IT求职者，“创建货件”功能圣诞前夕出现故障 [8] - 谷歌与苹果在得州应用商店法案诉讼中获胜，法案被暂时叫停，在日本市场全面开放第三方支付，其AI芯片赢得Meta订单，Gemini渗透率增速首超ChatGPT [9] 亚太地区公司要闻 - 三星电子京畿道华城工厂研究楼发生火灾，120人紧急疏散，官方称未影响生产，公司计划推出“Wide Fold”宽折叠手机并回归S Pen，放弃Galaxy S26 Edge超薄机型研发 [11] - 丰田汽车因安全隐患在美召回超5.5万辆汽车，并计划时隔20年在日本本土销售美国制造车型 [12] - LG新能源以29亿美元向本田出售美国俄亥俄州电池工厂资产，因需求降温调整供应链布局 [12] - SK海力士与三星共同上调2026年HBM3E内存报价近20%，并与英伟达、群联电子合作开发AI固态硬盘 [12] - YKK拟以约2000亿日元（约合13亿美元）收购松下控股旗下住房设备子公司80%股份，标的公司2024财年营收约1200亿日元 [12] - ENEOS牵头竞购雪佛龙新加坡炼油厂股份，在竞购中处于领先地位 [13] - 尼普洛拟在新加坡设立全资子公司，资本金1新加坡元，并移管尼普洛亚洲私人有限公司100%股权 [13] - 日清纺控股拟在其模拟半导体业务子公司招募560人自愿离职，对象为45岁以上员工 [13] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 保时捷计划加速中国渠道收缩，2026年底将4S店从150家减至80家（削减47%），并自2026年3月起停止运营全国200家自建充电站，2025年前三季度在华销量同比下滑26%，营业利润暴跌99% [15] - 奔驰通过旗下公司以9.87元/股收购千里科技1.36亿股（占总股本3%），耗资约13.42亿元，成为其第五大股东，双方将深化智能驾驶、智能座舱技术协同 [15] - 大众汽车宣布终止欧洲电动汽车直销业务，转向传统经销商模式，本土工厂启动关厂计划，2025年海外市场战略聚焦燃油车与混动车型优化 [15] - 宝马集团密集推进新品研发：纯电M3基于Neue Klasse平台，搭载四电机系统（功率约700马力），2027年投产；第五代X5计划2026年发布；新款M5内饰升级17.9英寸中控屏，2027年上市 [16] - 雀巢集团新CEO称正重建中国团队以扭转业绩颓势，旗下奈斯派索任命集团资深员工执掌北美业务，北美市场2024年贡献约28%的销售额 [16] - Orica成为首个要求美国政府退还进口关税的澳大利亚企业，已向美国国际贸易法院提起诉讼 [16] - CapitaLand与加拿大最大的退休基金扩大联盟，规模超过90亿美元，共同在欧洲开发数据中心项目 [16]

宏观与贵金属投资展望 - 宏观变局下贵金属将迎接“秩序重构”下的周期与结构共振[2] - 贵金属价格中枢上移的驱动逻辑是研判重点[4] - 美联储降息推动全球流动性转向 美元回落 人民币资产重估加速[6] - 黄金破局上行 国际资本持续增配中国资产[6] - 黄金定价需重视货币性之外的实物资产重估 基于长周期供需复盘探讨其对金价影响[8] 黑色金属产业链分析 - 钢材、建材、炉料三大产业链供需格局演变是核心[2] - 从产能出清到政策破局 从成本推移到价格区间运行 深度把脉黑色系周期底部反转机遇[2] 宏观金融资产策略 - 股指投资需借力“周期的力量”顺势布局[4] - 国债投资需在利率新常态下“以期应变”[4] 权益市场展望 - 国内稳增长政策显效 经济回暖叠加储蓄“搬家” 权益市场迎来暖春[6] - 科技主线引领 多板块轮动 A股港股牛市延续[6] 科技公司动态 - 小米与徕卡影像战略合作升级 并发布Xiaomi 17 Ultra新品[10] - 同场发布全智能旗舰手表Xiaomi Watch 5及米家中央空调Pro双风轮等科技家电新品[10]

市场整体表现 - 2025年12月24日，三大指数集体上涨，沪指6连阳收于3940点，两市成交额1.88万亿元，超4100只个股上涨 [5] - 行情热点集中在商业航天、半导体芯片，电子、国防军工行业分别获主力资金净流入223.63亿元、159.59亿元，包揽申万一级行业前两位 [1] 商业航天与军工行业 - 商业航天产业迎来具备规模化商业价值的产业变革，机构预计到2030年有望实现年发射100次、单次成本约1亿元，火箭发射及卫星制造年产值有望达到850亿元 [1] - 我国商业航天市场规模从2015年的约0.38万亿元增长至2024年的2.3万亿元，年均复合增长率约22%，预计到2030年有望达到7万亿元至10万亿元 [8] - 截至12月23日，中国航天已完成近90次发射，刷新历史纪录，其中商业发射占比显著提升 [8] - 军工ETF华宝（512810）80只成份股中有78只收涨，商业航天概念股表现突出，如中国卫星涨停（成交97.93亿元）、航天发展涨9.34%（成交119.52亿元） [6][7] - 军工ETF华宝（512810）标的指数中证军工覆盖24只商业航天概念股，权重占比合计近29% [8] - 中信建投证券认为，当前军工板块处于业绩增速、资金配置双重底部区间，新域新质领域催化不断，建议把握结构性反弹机会 [8] 化工行业 - 化工板块表现活跃，化工ETF（516020）场内价格涨近2%，其标的指数细分化工指数年内累计涨幅达34.27%，显著优于同期上证指数（17.58%）和沪深300指数（17.77%） [2][11][12] - 基础化工板块单日获主力资金净流入79.67亿元，近5日净流入额高达369.22亿元，在30个中信一级行业中居首位 [13] - 锂电行业出现积极变化，碳酸锂期货价格逐步抬升，锂企业三季报业绩回升，市场库存加速去化，国金证券指出锂电供给确立穿越过剩周期，2026年有望复苏 [13] - 截至12月23日，细分化工指数市净率为2.48倍，位于近10年来45.99%分位点的相对低位 [14] - 中国银河证券表示，供需双底基本确立，政策预期强力催化，2026年化工行业或迎周期拐点向上，开启从估值修复到业绩增长的“戴维斯双击” [14] - 国海证券指出，反内卷有望重估中国化工行业，供给端的改变将带来景气度止跌回升，化工标的有望兼具高弹性和高股息优势 [14] 电子与半导体行业 - 电子ETF（515260）收涨1.68%实现日线3连阳，其标的指数重仓半导体和消费电子行业 [1][16] - 电子板块全天获主力资金净流入223亿元，近5日、近20日分别吸金366亿元、1316亿元，持续位居31个申万一级行业首位 [17] - 半导体方面迎来多重利好：中芯国际对部分产能实施涨价约10%；台积电计划整合8英寸产能并关停部分生产线，或引发晶圆厂涨价预期；英伟达预计春节前向中国客户交付约4万至8万颗H200芯片 [18] - 爱建证券指出，智能手机和服务器的双重需求共振有望助推全球存储芯片市场涨价周期在2026年延续 [18] - 消费电子方面，三季度全球智能手机市场出货量约3.23亿台，同比增长2.6%；全球智能眼镜市场出货量429.6万台，同比增长74.1% [18] - 湘财证券认为，消费电子延续复苏态势，折叠屏等新品不断发布，人工智能进步推动AI基建需求维持高景气 [18] - 中信建投指出，端侧AI新品密集发布，国内外大厂AI相关资本开支指引积极，驱动电子行业基本面向好 [19] 相关ETF产品表现 - 通用航空ETF（159231）、军工ETF（512810）场内价格双双涨逾2.6% [1] - 军工ETF华宝（512810）放量收涨2.63%，全天成交8378万元，价格创9月4日以来新高 [3] - 科创人工智能ETF（589520）收涨1.59%，开源证券指出半导体自主可控是当下强确定性和弹性兼备的科技主线 [1] - 创业板人工智能ETF（159363）尾盘收涨逾1%，场内收盘价创历史次高 [1] - 化工ETF（516020）午后猛拉，场内价格收涨1.81% [8] - 电子ETF（515260）成份股中生益科技涨停，股价创历史新高，恒玄科技、圣邦股份涨超6% [16][20]

文章核心观点 - 大湾区是全球“物理AI”浓度最高的区域之一，但硬件行业竞争激烈、利润微薄，技术迭代速度与企业组织决策效率之间存在巨大鸿沟，物理AI的进化需要匹配同等量级的“组织AI”以实现先进生产力 [1] 行业现状与挑战 - 大湾区是汽车、智能驾驶、机器人等“物理AI”的制造高地和全球浓度最高的区域之一 [1] - 硬件行业面临竞争激烈、利润微薄的困境 [1] - 企业技术迭代速度极快，以天为单位，但组织决策速度滞后，以周甚至月为单位，管理方法落后于技术发展 [1] “组织AI”的落地应用与价值 - 在汽车行业“软件定义汽车”背景下，组织AI能显著提升效率，例如在吉利，AI将尺寸检测时间缩短至20分钟 [3] - 组织AI能大幅提升服务能力，例如在公牛，AI助力客服团队接待能力提升30倍 [3] - 组织AI通过企业级Agent（如小鹏的IRON“数字超级员工”）整合分散信息，解决组织扩张带来的信息管理难题，该Agent接入了44个服务台、2000万份文档和85个消息渠道 [3] 飞书产品的市场采纳情况 - 在销量排名前20的新能源车企中，有80%选择使用飞书 [3] - 在“2025年中国消费电子行业最具潜力企业TOP30”榜单中，使用飞书的企业占比超过50% [3] - 智元机器人、优必选等头部具身智能企业也已采用飞书 [3]

CES 2026展会与AI硬件趋势 - 消费科技全球年度盛事CES 2026将于2026年1月6日至9日在美国拉斯维加斯举行[1] - 西门子、卡特彼勒、AMD、联想等8位业界领袖将在CES 2026进行主旨演讲，AI是共同关注主题[1] - AI硬件已成为AI落地关键环节，OpenAI、谷歌、微软、Meta、阿里、字节、百度等巨头均有相关信息释放[1] - 在CES 2026已公布的343个创新奖得主中，AI分类领域的获奖数目最多[1] - 获奖产品包括安克的移动电源、追觅的扫地机器人、联想的转轴屏笔记本电脑、韶音/时空壶的耳机，以及高通、三星、AMD的芯片与华硕的AI PC等[1] AI对消费电子行业的影响 - 传统消费电子进入成熟发展期，AI有望为消费电子注入新的活力[1] - 存量品类通过AI功能升级实现产品焕新，能拉动换机周期与消费意愿[1] - AI技术与细分场景的深度融合持续催生新品类，为产业链上下游带来广阔的成长空间[1] - 具备AI技术储备与产品落地能力的企业有望充分享受行业重构红利[1] 相关公司业务与布局 - **蓝思科技**：具备智能头显、AI眼镜及智能手表等智能穿戴设备的光学镜片、结构件、功能模组至整机组装的全栈式解决方案能力[2] - **恒玄科技**：芯片产品广泛应用于智能可穿戴和智能家居领域的各类低功耗智能终端，在智能可穿戴市场主要为TWS耳机、智能手表/手环和智能眼镜等产品提供主控芯片[2] - **歌尔股份**：凭借在AI智能眼镜、可穿戴设备等新兴智能硬件领域的提前布局，正在享受端侧AI浪潮带来的红利[2]

报告行业投资评级 - 推荐(维持) [1] 报告核心观点 - 智能眼镜（AI/AR眼镜）行业正迎来产业爆发起点，大厂纷纷入局，相关新品有望成为继耳机、手表后甚至替代手机的下一代智能终端 [5] - 苹果计划于2026年发布、2027年发售首款智能眼镜Apple Glass，产品定位为智能穿戴配件，主打极致轻量化与低功耗 [3][14] - 全球消费级AR眼镜厂商XREAL于2025年12月18日发布搭载自研X1空间计算芯片的XREAL 1S，实现了全球首创的系统级实时2D转3D功能 [5][15] - 折叠屏手机市场增长强劲，预计2026年全球折叠屏智能手机出货量将同比增长30%，苹果首款折叠iPhone的推出将成为关键驱动力 [49][50] 行业动态：智能手机 - **中国市场数据**：2025年10月，中国市场手机总销量达3226.7万部，同比增长8.7%，其中5G手机占比90.9% [20] - **外资品牌表现**：2025年10月，外资品牌手机在华销量同比增长13.0%至702.7万部 [20] - **苹果产品线扩张**：据传苹果计划在2027年秋季前推出至少七款iPhone新机型，产品策略朝向“多尺寸、多形态、多价位”发展 [21][24] - **苹果新品预测**： - iPhone 17e预计2026年春季发布，搭载A19芯片，并可能首次导入苹果自研的C1X数据机芯片 [21][22] - iPhone 18 Pro系列预计2026年秋季发布，将导入可变光圈相机，并可能采用屏下前摄技术 [22] - 首款折叠iPhone（iPhone Fold）预计2026年秋季亮相，配置7.8英寸可折叠内屏 [22][23] - iPhone 20预计2027年秋季发布，纪念iPhone问世20周年，将采用四边曲面全屏幕设计 [23] - **vivo新品发布**：vivo S50系列于2025年12月15日发布，起售价2999元，搭载高通骁龙8系旗舰芯片，配备6500mAh电池 [25][27][29] - **三星成本策略**：为节省成本，三星Galaxy S26的后置摄像头配置预计将与S25相似 [32] - **芯片短缺影响**：机构预测，由于零部件成本飙升，2026年全球智能手机出货量可能下降2.1%，低端市场物料清单成本自年初以来上涨20%-30% [35][36] - **折叠屏市场展望**：IDC预测，2025年全球折叠屏智能手机出货量预计同比增长10%至2060万部，2026年同比增长率有望达30% [49] - **苹果折叠屏影响**：苹果首款折叠iPhone预计在发布首年将占据22%的折叠屏手机出货量份额和34%的市场价值份额，平均售价约2400美元 [50] - **供应链转移**：苹果正与印度芯片制造商CG Semi进行初步谈判，考虑在印度封装部分iPhone芯片，CG Semi的OSAT工厂计划于2026年开始生产 [56][58] 行业动态：可穿戴设备（AI/AR眼镜） - **苹果Apple Glass**： - 计划2026年发布、2027年发售，定位为需连接iPhone的智能穿戴配件，无AR显示屏 [3][14] - 核心配置预计搭载Apple Watch同款SiP芯片（如S10），该芯片拥有双核CPU与4核NPU，性能达旧款iPhone芯片水准且低功耗，有望实现全天续航 [3][14][76] - 采用极致轻量化设计，重量控制在40克左右，电池容量预计低于800mAh [4][14][77] - **XREAL 1S发布**： - 于2025年12月18日发布，定价3299元，12月22日正式发售 [5][15] - 搭载全球首颗专为空间显示定制的X1空间计算芯片，实现全球首创的系统级实时2D转3D功能，提供500英寸随身巨幕体验 [5][15] - XREAL自2022年起连续多年稳居全球消费级AR市场份额第一 [5] - **谷歌入局**：谷歌宣布计划于2026年推出首款AI驱动的智能眼镜，将与Warby Parker、三星等合作，基于Android XR操作系统构建 [59] - **Meta市场地位**：Meta的Ray-Ban Meta智能眼镜去年销量超过100万台，目前在该市场处于领先地位 [60][79] - **技术芯片进展**： - 苹芯科技推出PIMCHIP-S300多模态智慧感知芯片，采用存算一体架构，在6mm×6mm尺寸内实现毫瓦级功耗与500Gops峰值算力，旨在解决AI眼镜的续航与重量瓶颈 [61][66] - 搭载S300芯片的某客户AI+AR眼镜产品，实现45克重量与10小时续航，上线首月销量突破万台 [72][73] - **市场规模预测**：据Grandview Research数据，智能眼镜市场规模预计将从2023年的80亿美元增长至2030年的750亿美元 [79] - **谷歌生态催化**：谷歌于2025年12月9日举行Android XR特别发布会，重点展示Gemini AI模型与XR设备的整合，可能推动端侧AI与产业链发展 [74][75] 行业动态：面板 - **平板电脑市场**：2025年第三季度，全球iPad出货量同比增长4%，苹果以34%的市场份额排名第一 [80][82] - **OLED显示器市场**：2025年第三季度全球OLED显示器出货量达64.4万台，同比增长65%，预计全年出货262万台，年增84% [87] - **OLED显示器排名**：2025年第三季度，华硕以21.9%的市场份额超越三星（18.0%）首次跃居全球第一，微星以14.4%位列第三 [87][90] - **折叠屏面板增长**：Counterpoint预测2026年全球折叠屏智能手机面板出货量将同比增长46% [90] - **折叠屏面板格局**：预计2026年，三星显示将占据57%的折叠手机面板市场份额，京东方以22%的份额紧随其后 [90] - **笔记本面板升级**：苹果计划在2026年的MacBook Pro系列中首次采用OLED屏幕，取代Mini LED，新机将搭载基于台积电2nm工艺的M6芯片 [93][95] - **供应链公司动态**：汇顶科技为三星首款三折叠手机Galaxy Z TriFold提供主副屏触控方案及超窄侧边电容指纹方案 [83][86] 重点关注公司 - 报告建议关注AI眼镜产业链相关公司：立讯精密、歌尔股份、恒玄科技、瑞芯微、宇晶股份 [5][16] - 报告列出了五家公司的盈利预测与估值数据（截至2025年12月19日） [8][17] - **歌尔股份**：股价28.2元，2025年预测EPS 0.94元，预测PE 29.97倍 - **立讯精密**：股价57.73元，2025年预测EPS 2.32元，预测PE 24.84倍 - **宇晶股份**：股价35.55元，2025年预测EPS 0.14元，预测PE 253.93倍，投资评级为“买入” - **瑞芯微**：股价175.66元，2025年预测EPS 2.58元，预测PE 67.99倍 - **恒玄科技**：股价214.47元，2025年预测EPS 4.71元，预测PE 45.58倍