苹果AI团队人事变动 - 核心AI研究员庞若鸣被Meta挖走后，其领导的基础模型团队由Zhifeng Chen迅速接掌 [1][4] - Zhifeng Chen于2025年4月离开工作近20年的谷歌加入苹果，在庞若鸣离开后直接管理二十多名下属 [2][3] - 苹果AI战略高级副总裁John Giannandrea将于2026年春季卸任并转为顾问，其负责的团队将被拆分，由Craig Federighi、Sabih Khan和Eddy Cue等高管分别接管 [21] 新任团队领导背景 - Zhifeng Chen拥有深厚的学术与工业背景，其谷歌学术论文被引次数超过12.8万次，h-index为68 [6][7] - 在谷歌期间，Chen是TensorFlow早期核心系统论文以及Gemini模型等项目的重要参与者 [5][7] - Chen的职业路径与庞若鸣高度相似，均是在谷歌工作十多年后转投苹果 [2] 团队稳定与人才流动 - 为应对核心人员流失，苹果启动了留人方案，最直接的动作是涨薪 [2] - Chen利用其在谷歌积累的人脉，从谷歌引入了多名AI研究人员，以快速补充团队能力 [8] - 然而团队结构显示，Chen的直管层成员中超过一半来自谷歌，且不少是最近2-4年内加入，团队凝聚力被指建立在个人关系而非组织认同上 [9][11] - 涨薪后人才仍在流失，继庞若鸣后，仍有基础模型团队成员（如Boyue Li）选择离开苹果，前往Meta、OpenAI等公司 [12][13] 苹果的AI战略方向 - 与Meta、OpenAI、Google等公司追求“超级智能”不同，苹果的AI目标更偏向产品导向，重点提升模型在日常任务（如写作、摘要、信息整理）中的可用性 [16] - 2025年3月，因Apple Intelligence部分关键功能无法按计划发布，苹果调整了汇报关系，将Siri团队从John Giannandrea的管理范围中移走 [16][18] - 随着Giannandrea卸任及团队拆分，AI不再作为独立超级部门存在，而是被重新纳入具体产品体系，表明公司当前重点是利用AI服务现有产品 [21][24] 行业竞争与潜在风险 - OpenAI等竞争对手的挖角已从软件算法层面延伸至硬件领域，正从苹果的设计、制造和供应链体系中吸纳人才，为其AI硬件项目做准备 [24] - 硬件、工业设计和供应链的系统性掌控是苹果过去十多年成功的核心，竞争对手进入硬件腹地意味着竞争维度发生变化 [24]

衡宇 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 庞若鸣被扎克伯格天价挖去Meta后，谁在执掌苹果大模型团队？ 团队的权力交接，其实比外界想象中要快，也要安静得多。 答案很快浮出水面。接手这支团队的人，是庞若鸣的老搭档： Zhifeng Chen 。 对Zhifeng Chen来说，这算赶上了最好的时候，也算赶上了最坏的时候。 Zhifeng Chen接过的这根交接棒，不可谓不烫手。 Zhifeng Chen是谁？ 这和庞若鸣的职业路径高度相似，都是在谷歌待了十几年，然后转投苹果麾下。 一方面，庞若鸣离开之后，苹果内部一边重组AI权责，一边启动了针对核心研究人员的留人方案，其中 最直接的动作就是涨薪 。 另一方面，如大家所知，在这一波AI浪潮里，苹果的动作无论从成效还是速度来说，都太过不尽如人意。 今年，Zhifeng Chen离开待了19年又7个月的谷歌，加入苹果。 庞若鸣今年夏天离开苹果后，Zhifeng Chen开始直接领导苹果基础模型团队， 直接管理二十多名下属 。 但Chen和庞若鸣两人世界线的最初交集，早在两人加入谷歌之前。 2000年，Chen从复旦大学计算机科学专业毕业，开启了在普林斯顿大 ...

苹果AI战略与产品路线图 - 苹果历史上最重要的产品发布之一将于2026年登场，但这次与硬件无关[1] - 苹果已向投资者承诺，将在2026年推出新一代AI语音助手Siri，原计划为2025年但已推迟[1] - 苹果CEO蒂姆·库克在2025年10月向投资者透露，公司在Siri研发方面已取得良好进展，显著提高了市场期待[2] - 苹果全球营销高级副总裁格雷格·乔斯维亚克解释Siri升级推迟是因为开发周期比预期更长，公司不想让消费者失望[4] 苹果在AI竞赛中的现状与市场表现 - 自2022年底OpenAI推出ChatGPT开启AI竞赛以来，苹果至今一直缺席[1] - 2025年，硅谷人人都在谈AI，只有苹果除外，在6月的全球开发者大会上AI几乎未被提及[4] - 2025年截至目前，苹果股价已累计上涨12%，其中大部分涨幅源于最近几个月发布的iPhone 17[3] - 作为对比，谷歌股价在2025年已飙升超60%[3] - 苹果预计2025年假日季度营收将实现10%的增长[7] - 根据Counterpoint Research数据，苹果很可能在2025年及明年继续保持智能手机出货量第一，超越三星[7] Apple Intelligence功能反馈与领导层调整 - 消费者对苹果AI系统Apple Intelligence的反响褒贬不一，智能通知过滤与照片编辑功能获好评，但其他AI特性遭遇问题[4] - 苹果曾因新闻应用推送通知被AI功能错误改写而短暂关闭该服务[4] - 2025年12月初，苹果宣布其机器学习与AI战略主管约翰·詹南德雷亚将于2026年退休[5] - 其职责将由首席运营官萨比赫·汗、服务业务主管埃迪·库伊以及新晋高管阿马尔·苏布拉马尼亚共同分担，软件业务主管克雷格·费德里吉的AI监管职责也将扩大[5] 苹果的差异化AI路径与竞争威胁 - 苹果正在走一条与硅谷同行截然不同的道路，当其他公司押注云端AI时，苹果选择开辟自己的赛道[7] - 苹果高管埃迪·库伊在2025年5月庭审作证时称，AI技术发展迅猛，十年后用户可能不再需要iPhone[9] - OpenAI CEO萨姆·奥特曼认为其真正的竞争对手是苹果，并指出智能手机不适合承载AI伴侣[10] - OpenAI在2025年早些时候以64亿美元收购了由苹果前设计灵魂人物乔尼·艾维创立的AI设备创业公司io[9] - OpenAI CEO萨姆·奥特曼在2025年11月透露，公司已完成首款设备原型开发，预计硬件距离正式发布仍需两年左右[10] 市场分析观点 - 深水资产管理公司管理合伙人吉恩·蒙斯特表示，苹果基本上是在说：2025年别拿AI来烦我们，2026年展示的成果必将震撼所有人[2] - Counterpoint分析师王阳指出，苹果在AI领域的平淡表现尚未对iPhone销售造成影响，竞争对手并未真正展现出颠覆性优势[8] - 分析师蒙斯特指出，苹果拥有的应对时间比人们意识到的更充裕，但当新版Siri推出时，他们必须交出满分答卷[10]

12月18日，摩根士丹利发表报告，将苹果的目标价由305美元上调至315美元，看好其在2026年具备可观 的成长机会，列入2026年科技硬件类股首选之一。 在人工智能与云端相关支出方面，该行认为，即便基础设施价格存在上行风险，苹果在云端需求上仍可 维持相对稳定。不过，随着存储器(RAM)成本大幅上扬，物料成本(BOM)压力恐成为产业共同挑战。该 行也指出，目前并未将人工智能视为苹果短期内的主要变现引擎。尽管相关布局方向正面，但尚未看到 明确的产品或服务营收爆发点。 产品动能方面，大摩看好iPhone 17周期的表现，指出该系列受惠于延长至五年的换机周期，加上核心 功能升级，以及电信商补贴与旧机换新方案改善，有助支撑销量表现。展望2027年，该行预期，苹果在 2026会计年度结束时，市面上仍将约有5.5亿台iPhone无法升级至 Apple Intelligence，随着新版Siri与第 三方大型语言模型支援逐步到位，后续升级需求可望延续。 本文源自：格隆汇 ...

相关事件 大行评级丨大摩：上调苹果目标价至315美元，列入2026年科技硬件类股首选之一 杰富瑞：将苹果目标 价上调至283.36美元 摩根士丹利发表报告，将苹果的目标价由305美元上调至315美元，看好其在2026年具备可观的成长机 会，列入2026年科技硬件类股首选之一。 在人工智能与云端相关支出方面，该行认为，即便基础设施价格存在上行风险，苹果在云端需求上仍可 维持相对稳定。不过，随着存储器(RAM)成本大幅上扬，物料成本(BOM)压力恐成为产业共同挑战。该 行也指出，目前并未将人工智能视为苹果短期内的主要变现引擎。尽管相关布局方向正面，但尚未看到 明确的产品或服务营收爆发点。 产品动能方面，大摩看好iPhone 17周期的表现，指出该系列受惠于延长至五年的换机周期，加上核心 功能升级，以及电信商补贴与旧机换新方案改善，有助支撑销量表现。展望2027年，该行预期，苹果在 2026会计年度结束时，市面上仍将约有5.5亿台iPhone无法升级至 Apple Intelligence，随着新版Siri与第 三方大型语言模型支援逐步到位，后续升级需求可望延续。 ...

目标价与评级 - 摩根士丹利将苹果目标价从305美元上调至315美元 [1] - 将苹果列为2026年科技硬件类股首选之一 [1] 人工智能与云端业务前景 - 在云端需求方面，苹果可维持相对稳定，即便基础设施价格存在上行风险 [1] - 目前并未将人工智能视为苹果短期内的主要变现引擎，相关布局方向正面但尚未看到明确的产品或服务营收爆发点 [1] 产品周期与销售动能 - 看好iPhone 17周期的表现，该系列受惠于延长至五年的换机周期、核心功能升级、电信商补贴与旧机换新方案改善 [1] - 预计到2026会计年度结束时，市面上仍有约5.5亿台iPhone无法升级至Apple Intelligence，随着新版Siri与第三方大型语言模型支援逐步到位，后续升级需求可望延续 [1] 成本与行业挑战 - 随着存储器(RAM)成本大幅上扬，物料成本压力恐成为产业共同挑战 [1]

Back to Squawk on the Street. Time now for a mad dash. Of course, seven minutes before we get started with trading here at the New York Stock Exchange.Let's talk a bit about Apple. >> Right. Okay.Refreshing. Uh two pieces. One by Morgan Stanley.The other by Ben Rice at Melius talking about Well, here's one that the the price target too low. That's Morgan Stanley. They are taking that up to three uh 33.What. 335 from 315. >> Okay.But uh the most important thing I like Melius would just say is listen you want ...

市场整体表现 - 标普500指数连续第三个交易日下跌 投资者正在权衡过去两个月的就业数据 延迟发布的数据描绘了熟悉的低招聘、低解雇的经济图景 并未改变市场对1月降息概率的预期 [1] - 道琼斯工业平均指数昨日与标普500指数一同下跌 而纳斯达克综合指数收盘上涨 [5] - 美国原油价格下跌近3% 收于2021年初以来的最低水平 [5] 特斯拉 - 特斯拉股价昨日上涨3% 创下盘中及收盘新高 交易员押注于该电动汽车制造商的机器人出租车计划 [2] - 周二的上涨使该股年内涨幅达到21% 与第一季度36%的下跌相比是惊人的逆转 本周的上涨由首席执行官埃隆·马斯克的言论推动 其表示特斯拉正在奥斯汀测试无人驾驶汽车 [3] - 加州一名法官裁定 特斯拉对其“Autopilot”和“Full Self-Driving”功能的营销具有欺骗性 加州机动车辆管理局表示 特斯拉有60天时间纠正问题 否则其在该州的销售执照将被暂停30天 [4] 流媒体与娱乐行业并购 - 华纳兄弟探索公司董事会今早一致建议股东拒绝派拉蒙Skydance的收购要约 称该要约价值“不足” [4] - 派拉蒙在上周Netflix宣布以720亿美元收购WBD的电影和流媒体资产后 发起了敌意收购要约 WBD董事会主席表示 Netflix的报价很有吸引力 现金充足 交易确定性高 终止费高 并且回应了公司所担忧的运营问题 [4] - 贾里德·库什纳的Affinity Partners公司表示已退出对派拉蒙的竞购 Affinity在竞购中的角色引发关注 因为库什纳是前总统特朗普的女婿 特朗普曾表示他将参与Netflix-WBD交易的审批过程 [6] 宏观经济数据 - 11月非农就业人数经季节调整后增加64,000人 高于道琼斯估计的45,000人 [5] - 失业率微升至4.6% 高于预期 为四年多来的最高水平 [5] - 美国劳工统计局也发布了10月份的简要报告 显示当月就业人数减少了105,000人 [5] 医疗政策 - 众议院议长迈克·约翰逊表示 本周众议院不会就延长《平价医疗法案》的增强税收抵免进行投票 这几乎确保了奥巴马医改的补贴将在年底到期 [7] - 众议院下周休会 但如果足够多的共和党人支持民主党主导的强制就该事项进行有效投票的努力 ACA补贴仍可能获得投票 [8] - 根据健康政策研究组织KFF的估计 约有2200万美国人获得了增强补贴 如果补贴到期 KFF估计明年保费平均将上涨一倍以上 [8] 苹果公司 - 苹果公司在今年的人工智能竞赛中基本缺席 但其对2026年有重大计划 [10] - 这家iPhone制造商已承诺将在明年某个时候推出其人工智能语音助手Siri的下一代版本 此次升级原定于2025年 后在3月被推迟 被视为苹果追赶OpenAI、谷歌及其各自聊天机器人的机会 [11] - 分析人士表示 苹果公司基本上是说今年不要用AI来打扰他们 明年展示的东西将会令人惊叹 [11] 奢侈品市场 - 伯恩斯坦的数据显示 标志性的Birkin和Kelly手袋的拍卖价格正在下跌 专家将此趋势归因于拍卖会上购买Birkin的买家减少 因为渴望奢侈品的消费者感受到通胀和劳动力市场放缓的压力 以及市场上二手Birkin包增多 [12]

苹果公司AI战略与Siri升级 - 公司承诺将于明年推出下一代Siri人工智能语音助手 这是其历史上最重要的发布之一 旨在追赶自2022年底ChatGPT发布以来科技行业的AI竞赛 [1][2] - 新一代Siri原计划于2025年发布 但在3月被推迟至“明年” 公司首席执行官蒂姆·库克向投资者表示Siri已取得良好进展 并“显著提高了预期门槛” [3][4] - 升级后的Siri预计将具备更个性化的能力 例如能根据用户的旅行计划和个人关系智能地完成预订等复杂任务 [20] 苹果在AI领域的现状与竞争压力 - 2025年硅谷AI热潮中 苹果相对缺席 而竞争对手动作频频：OpenAI发布Sora 2 Anthropic发布新Claude模型 亚马逊改造Alexa 微软发布管理“AI智能体”的软件 Meta也在准备其前沿模型 [7][8] - 公司自2024年发布Apple Intelligence后 未有重大AI发布 该软件套件包含图像生成、文本重写、摘要推送通知及与ChatGPT的集成 但消费者反馈褒贬不一 [10][11] - 在6月的全球开发者大会上 AI几乎未被提及 公司仅表示其新芯片有更好的AI性能 并推出了一些机器学习功能 但未发布可与同行匹敌的聊天机器人或生成式AI产品 [12][13] 财务表现与资本支出策略 - 苹果股价在2025年迄今上涨12% 主要得益于9月发布的iPhone 17获得投资者青睐 而处于AI热潮中心的谷歌股价同期飙升超过60% [5] - 谷歌、微软、Meta和亚马逊2025年在资本支出上共投入3800亿美元 大部分用于基于英伟达的数据中心 以创建和服务最先进的AI模型 [18] - 苹果在截至9月的财年中 资本支出为127.1亿美元 同比增长35% 但低于2018年的水平 公司出于用户隐私考虑 在服务器中使用为电脑设计的自研芯片 而非英伟达芯片 [19] 领导层与组织架构调整 - 12月初 公司宣布机器学习与AI战略负责人约翰·詹南德雷亚将于2026年退休 其职责将分拆给多位高管 软件主管克雷格·费德里吉扩大了AI监管职责 [14][15] - 公司聘请了前谷歌Gemini工程负责人阿马尔·苏布拉马尼亚 这一副总裁级别的任命被公开讨论 表明公司向外界证明其重组AI领导层的决心 [16] 潜在合作、收购与长期威胁 - 一个关键问题是公司是否会寻求合作伙伴来驱动新版Siri 目前Siri在处理复杂查询时会提议由ChatGPT回答 公司高管曾表示未来可能集成包括谷歌Gemini在内的其他基础模型 [19][21] - 首席执行官库克表示公司对大型收购持开放态度 但像OpenAI（2024年10月估值5000亿美元）和Anthropic（2024年11月估值3500亿美元）这样的AI实验室估值已高到几乎无法收购 [22] - 公司面临来自当前AI合作伙伴的潜在威胁 2025年早些时候 OpenAI以64亿美元收购了前苹果设计主管乔尼·艾夫的AI设备初创公司io 艾夫正在帮助该AI实验室打造下一代消费设备 [28] - OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼表示 他认为OpenAI真正的竞争对手是苹果而非谷歌 并指出智能手机并不适合AI伴侣等应用场景 [29] 市场地位与时间窗口 - 尽管在AI领域进展缓慢 但公司核心业务表现强劲 iPhone 17大获成功 公司预计假日季度营收将增长10% 且很可能在2025年及明年在智能手机出货量上超越三星位居榜首 [24] - 分析认为 竞争对手的AI功能尚未彻底改变智能手机的日常使用体验 因此目前对苹果尚未构成重大威胁 [25] - 公司服务主管埃迪·库伊在5月的庭审中作证时表示 AI技术发展迅速 用户可能在十年内不再需要iPhone 因为新的AI硬件设备可以创造智能手机无法实现的新用户界面和功能 [26] - 分析认为 公司仍有时间准备应对策略 乔尼·艾夫预计OpenAI的设备大约需要两年才会公之于众 但公司必须在新的Siri发布时交出“满分答卷” [30]

Apple (AAPL) has faced difficulties in the past. In 2018, its stock dropped over 30% in less than 2 months, erasing billions in market capitalization, and negating substantial gains in a single downturn. If past performance is any indication, AAPL stock is not shielded from abrupt, significant declines.CUPERTINO, CALIFORNIA - SEPTEMBER 09: New Apple iPhone 17 Pros are displayed during an Apple special event at Apple headquarters on September 9, 2025 in Cupertino, California. Apple unveiled a new generation ...