报告核心观点 - 对江南奕帆和威胜信息进行公司深度分析并推荐，江南奕帆作为微特减速电机隐形冠军有望拓展新业务和提升输配电减速电机收入，威胜信息作为电力物联网引领者受益于三重成长逻辑将步入新成长周期 [4][6] 市场总览 大势 - 5月14日上证指数涨0.86%，沪深300涨1.21%，科创50涨0.41%，中证1000涨0.15%，创业板指涨1.01%，恒生指数涨2.3% [3][4] 行业 - 5月14日表现最好的行业是非银金融（+3.99%）、交通运输（+1.79%）、食品饮料（+1.68%）、综合（+1.31%）、商贸零售（+1.18%），表现最差的是国防军工（-0.74%）、美容护理（-0.39%）、机械设备（-0.37%）、社会服务（-0.17%）、电力设备（-0.16%） [3][4] 资金 - 5月14日全A总成交额为13499.15亿元，南下资金净流入67.07亿港元 [3][4] 重要推荐 江南奕帆（301023） - 推荐逻辑：微特减速电机隐形冠军，持续拓展下游应用场景 [4] - 超预期点：人形机器人等新业务拓展和输配电减速电机收入增速有望超预期 [4] - 驱动因素：人形机器人领域全方位规划有望突破，全球电网投资超预期 [5] - 盈利预测与估值：预计2025 - 2027年营业收入为364/451/543百万元，增长率为29%/24%/20%，归母净利润为114/135/159百万元，增长率为20%/19%/18%，每股盈利为2.03/2.41/2.84元，PE为34/29/24倍 [5] - 催化剂：获得机器人客户订单，输配电领域收入同比大增 [5] 威胜信息（688100） - 推荐逻辑：国内电力物联网引领者，三重成长逻辑驱动，产能蓄势步入新成长周期 [6] - 超预期点：下游配网智能化投资和积极布局海外市场机遇 [6] - 驱动因素：下游配网智能化投资、复用经验拓展数智城市市场、积极布局海外市场机遇 [6] - 盈利预测与估值：预计2025 - 2027年营业收入为3405/4167/5027百万元，增长率为24.04%/22.39%/20.65%，归母净利润为781/955/1152百万元，增长率为23.86%/22.29%/20.56%，每股盈利为1.59/1.94/2.34元，PE为22.28/18.22/15.11倍 [7] - 催化剂：配电网数智化投资大幅提升，数智城市需求提振，海外市场拓展超预期 [7]

市场整体表现 - 沪指5月14日上涨0.86% [1] - 申万行业中有24个行业上涨 非银金融和交通运输涨幅居前分别为3.99%和1.79% [1] - 国防军工和美容护理跌幅居前分别为0.74%和0.39% [1] - 两市主力资金全天净流入45.92亿元 [1] - 13个行业主力资金净流入 非银金融净流入87.55亿元 交通运输净流入25.32亿元 [1] - 18个行业主力资金净流出 电力设备净流出28.94亿元 电子行业净流出20.89亿元 [1] 美容护理行业表现 - 行业整体下跌0.39% 位居跌幅榜第二 [1][2] - 主力资金净流出3124.46万元 [2] - 行业31只个股中7只上涨 22只下跌 1只涨停 [2] - 12只个股获得资金净流入 [2] 美容护理个股资金流向 - 青岛金王净流入资金7105.64万元 涨幅10.06% 换手率52.89% [2][3] - 珀莱雅净流入1788.39万元 跌幅1.06% [2][3] - 两面针净流入749.28万元 涨幅1.63% [2][3] - 贝泰妮净流出2350.64万元 跌幅1.75% [2] - 上海家化净流出2330.19万元 跌幅2.21% [2] - 水羊股份净流出1328.07万元 跌幅0.78% [2]