食用农产品市场价格总体变动 - 全国食用农产品市场价格环比小幅上涨0.2% [1] 粮食及食用油价格变动 - 36个大中城市粮食平均批发价格环比持平 同比上涨0.4% [2] - 食用油平均批发价格环比下降0.2% 同比下降0.9% [2] 肉类产品价格变动 - 猪肉平均批发价格环比下降2.3% 同比下降22.7% [2] - 牛肉平均批发价格环比上涨1.7% 同比上涨2.6% [2] - 羊肉平均批发价格环比上涨0.3% 同比下降0.7% [2] 禽蛋类产品价格变动 - 鸡蛋平均批发价格环比上涨4.3% 同比下降23.4% [2] - 白条鸡平均批发价格环比上涨0.6% 同比下降7.9% [2] 蔬菜价格变动 - 30种蔬菜平均批发价格环比大幅上涨5.9% 同比下降21.4% [3] 水果价格变动 - 6种水果平均批发价格环比下降5.0% 同比下降4.1% [4]

9月13日至14日，2025年中国农民丰收节金秋消费季暨河南省脱贫地区消费帮扶产销对接专项行动线下 展会在郑州举行。 消费帮扶的模式也实现了创新和升级。今年展会创新举办大宗采购精准对接会，邀请盒马、丹尼斯、华 豫佰佳、有井有田等十余家知名采购商与参展商一对一高效对接。 这场以"庆丰收、促消费、增就业、兴产业"为主题的盛会，吸引了全省17个省辖市和济源示范区及新疆 维吾尔自治区的近500家企业参展，参展的脱贫地区优质农产品达万余种。 展会现场化身农产品的海洋。信阳毛尖、原阳大米、新疆炖羊肉香味交织，漯河非遗面塑、濮阳农民麦 秆画相映成趣，商城丝瓜络做成了搓澡巾、逗猫棒、装饰品……吃的、看的、用的，各种产品应有尽 有，让人目不暇接。 "土特产"玩出新花样，身价倍增销路广 "今年现场很多产品从品质到包装都比去年提升了不少，不输市场上的其他产品。"来自驻马店的参展商 周海燕是第二年参会，现场的变化让她眼前一亮。 曾经的"土特产"在悄悄升级。禹州粉条添加紫薯久放依旧筋道，还有信阳茶叶面条、焦作山药酒等，新 技术、新产品、新理念，产业链长了，附加值高了。 好产品受市场青睐。在商丘展区，宁陵县百年古梨树所产的古树梨色泽金黄 ...

我问你个问题，美国大豆卖不出去，中国不买了，这事儿对谁伤得更狠？ 我刚看到那个新闻，说美国大豆对华出口订单为零。零啊。美国大豆协会主席直接喊话特朗普，要赶紧解除对华关税。这个画面我脑子里转了半天，有点荒 唐。 中国是美国大豆的第一大买家，这事儿谁都知道。美国农业部的数据摆在那儿，2017年美国出口大豆总量大概6000多万吨，中国一口气买了三分之二。那时 候中国一年进口超过9500万吨大豆，其中三分之一来自美国。 现在呢，关税一加，直接归零。2018年中美摩擦开打后，美国对华大豆出口额从120亿美元掉到30亿美元，减少了七成以上。美国中西部农场主一年辛苦种 出来的豆子，眼看着烂在仓库里。 我查了下，美国农业部自己公布的数据，2019年美国大豆库存达到历史最高水平，超过2900万吨，比前一年多了四成。那是啥概念，就是田里收上来的堆不 出去，农场只能申请补贴。特朗普那两年给农民发了近280亿美元补贴，其中大豆农民是主要受益群体。说白了，税收绕一圈又补贴回去，账面上是补上 了，市场份额却没了。 反过来看看中国。中国进口大豆主要用来榨油和做饲料。以前美国是大头，现在一转头，巴西成了最大供应国。2020年中国从巴西进口大 ...

展会概况 - 第二十三届中国国际肉类工业展览会于2025年9月15日在厦门开幕 全国名特优新农产品产销对接活动同步启动 [2][3] - 广东组织28家企业参展 涵盖71个产品 包括名特优新农产品、特质农品、绿色食品、有机产品和地理标志农产品等类别 [6][7] - 广东省经认证登记的绿色、有机、地标和名特优新农产品总数达1532个 其中绿色食品799个 有机产品92个 地理标志农产品63个 全国名特优新农产品578个 [9][10] 产品品类与特色 - 参展产品覆盖茶叶、水果、畜禽产品、中药材、粮油、加工食品等 包括26个名特优新农产品和1个特质农品 [15][16] - 广东茶产业形成潮州单丛茶、清远红茶、江门柑普茶等区域特色产业集群 岭南茶叶远销100多个国家和地区 [19][20] - 特色创新产品包括荔枝红茶、新会柑茶等 形成消费新热点 [20][21] - 2023年广东省畜牧业总产值达1696.8亿元 同比增长7.0% [25] - 热带水果及加工品如火龙果、徐闻菠萝、番石榴、桂圆肉、荔枝干等展现产业链价值 [35][37][38] - 广东农垦7家企业参展 产品涵盖茶叶、凤梨、火龙果等 体现国有农业企业引领作用 [39][40] 品质标准与科技支撑 - 德庆县企业展示六款名特优新认证产品及深加工品 如广佛手米露碗、五指毛桃肉桂鸽子汤等 [48][49] - 化橘红形成"药典标准+地方标准+地理标志标准"三级标准体系 实现全周期可追溯 [58][59] - 通过水果深加工打破季节性限制 开发水果干、水果茶、水果酒等产品提升附加值 [63][64][65] 市场推广与销售 - 广东展团举办专场推介会 从产地优势、营养价值等方面展开推介 精准对接福建及华东市场 [73][74][75] - 采用"媒体+"线上线下融合模式 通过南方+、微赞等平台直播引流 [78][79] - 企业通过线上直播带货多年 在多个平台销售产品 [83][84] - 展会提供重要平台展示产品风采并开拓市场 通过与采购商交流了解需求方向 [87][88]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂产业 - 马来西亚毛棕榈油期货震荡整理，产量季节性增长和出口数据疲软或带来利空，连棕油期货有向下破位风险；美国农业部报告中性偏空，夏季后美国豆油工业用量下调，CBOT豆油有再跌可能；国内豆油供应充足，基差短期内波动不大 [1] 白糖产业 - 原糖价格触底反弹，维持底部震荡格局；国内加工糖成交价格跌破6000关口，8月销售数据偏差，现货压力仍在，预计短期盘面在5500附近企稳，反弹空间有限，后期维持逢高做空思路 [4] 棉花产业 - 供应端关注机采籽棉收购价，需求端下游成品库存下降但出货放缓，短期国内棉价区间震荡，远期新棉上市后相对承压 [5] 鸡蛋产业 - 近期贸易商采购量增加或拉动鸡蛋价格上涨，但存栏量高位和冷库蛋出库或压制涨幅，下周下半周需求或转淡，局部地区价格有下滑风险 [8][9] 玉米系产业 - 短期市场转向供需宽松，盘面震荡偏弱；中期偏弱局面未改，建议逢高做空 [11] 生猪产业 - 养殖端出栏下滑，惜售和二次育肥对现货托底，价格下跌空间有限，但需求承接能力有变数，双节前出栏压力或存在，预计期现价格继续磨底 [15] 粕类产业 - 美豆供强需弱格局延续，巴西升贴水对国内成本形成支撑；国内供应担忧缓解，现货宽松，油厂豆粕库存回升，压制基差下行，四季度国内大豆供应不宽松，粕类成本支撑预期较强 [17] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - **现货价格**：9月12日，江苏一级豆油现价8610元，涨70元，涨幅0.82%；广东24度棕榈油现价9320元，涨100元，涨幅1.08%；江苏四级菜籽油现价9940元，跌100元，跌幅1.01% [1] - **期货价格**：9月12日，Y2601豆油期价8018元，跌8元，跌幅0.10%；P2601棕榈油期价9062元，跌52元，跌幅0.57%；OI601菜籽油期价9496元，跌21元，跌幅0.53% [1] - **基差**：9月12日，Y2601豆油基差592元，涨78元，涨幅15.18%；P2601棕榈油基差258元，涨152元，涨幅143.40%；OI601菜籽油基差544元，涨151元 [1] - **跨期价差**：9月12日，豆油跨期01 - 05价差304元；棕榈油跨期09 - 01价差234元，涨18元，涨幅8.33%；菜籽油跨期09 - 01价差361元，涨15元，涨幅4.34% [1] 白糖产业 - **期货市场**：9月15日，白糖2601合约5540元，跌16元，跌幅0.29%；白糖2605合约5517元，跌7元，跌幅0.13%；ICE原糖主力15.81美分/磅，涨0.01美分，涨幅0.06%；白糖1 - 5价差23元，跌9元，跌幅28.13% [4] - **现货市场**：9月15日，南宁现货5890元，持平；昆明现货5855元，涨5元，涨幅0.09%；南宁县左373元，涨7元，涨幅1.91%；昆明基差338元，涨12元，涨幅3.68% [4] - **产业情况**：全国食糖产量累计值1116.21万吨，同比增加119.89万吨，涨幅12.03%；销量累计值1000.00万吨，同比增加114.00万吨，涨幅12.87%；广西食糖产量累计值646.50万吨，同比增加28.36万吨，涨幅4.59%；销量当月值26.02万吨，同比减少9.69万吨，跌幅27.14% [4] 棉花产业 - **期货市场**：9月15日，棉花2605合约13820元，涨25元，涨幅0.18%；棉花2601合约13860元，涨25元，涨幅0.18%；ICE美棉主力66.76美分/磅，涨0.02美分，涨幅0.03%；棉花5 - 1价差 - 40元，持平 [5] - **现货市场**：9月15日，新疆到厂价3128B级15182元，跌4元，跌幅0.03%；CC Index 3128B级15248元，跌1元，跌幅0.01%；FC Index M：1%级13371元，涨18元，涨幅0.13% [5] - **产业情况**：商业库存148.17万吨，环比减少33.85万吨，跌幅18.6%；工业库存89.23万吨，环比减少3.19万吨，跌幅3.5%；进口量5.00万吨，环比增加2.00万吨，涨幅66.7%；保税区库存29.10万吨，环比增加0.20万吨，涨幅0.7% [5] 鸡蛋产业 - **期货市场**：9月15日，鸡蛋11合约3040元/500KG，跌4元，跌幅0.13%；鸡蛋10合约3023元/500KG，跌20元，跌幅0.66%；11 - 10价差17元，涨16元，涨幅1600.00% [8] - **现货市场**：9月15日，鸡蛋产区价格3.54元/斤，涨0.07元，涨幅1.92%；基差496元/500KG，涨70元，涨幅16.56% [8] - **产业情况**：蛋鸡苗价格2.60元/羽，跌0.40元，跌幅13.33%；淘汰鸡价格4.61元/斤，跌0.01元，跌幅0.22%；蛋料比2.50，涨0.07，涨幅2.88%；养殖利润 - 17.89元/羽，涨4.71元，涨幅20.84% [8] 玉米系产业 - **玉米期货市场**：9月15日，玉米2511合约2197元，跌5元，跌幅0.23%；玉米11 - 3价差14元，跌2元，跌幅12.50%；持仓量1575935手，跌5487手，跌幅0.35%；仓单47454手，跌4420手，跌幅8.52% [11] - **玉米现货市场**：9月15日，锦州港平舱价2310元，持平；基差113元，涨5元，涨幅4.63%；蛇口散粮价2430元，持平；南北贸易利润49元，持平；到岸完税价CIF1939元，涨14元，涨幅0.72%；进口利润491元，跌14元，跌幅2.73% [11] - **玉米淀粉期货市场**：9月15日，玉米淀粉2511合约2474元，跌3元，跌幅0.12%；玉米淀粉11 - 3价差 - 23元，涨4元，涨幅14.81%；持仓量303429手，涨8222手，涨幅2.79%；仓单9950手，持平 [11] - **玉米淀粉现货市场**：9月15日，长春现货2560元，持平；潍坊现货2800元，持平；基差86元，涨3元，涨幅3.61%；淀粉 - 玉米盘面价差277元，涨2元，涨幅0.73%；山东淀粉利润 - 42元，持平 [11] 生猪产业 - **期货市场**：9月15日，主力合约基差 - 240元/吨，跌10元，跌幅4.35%；生猪2511合约13255元，跌65元，跌幅0.49%；生猪2601合约13690元，跌40元，跌幅0.29%；生猪11 - 1价差 - 435元，跌25元，跌幅6.10%；主力合约持仓79053手，涨3100手，涨幅4.08%；仓单428手，持平 [15] - **现货市场**：9月15日，河南现货13450元/吨，跌50元；山东现货13550元/吨，涨50元；四川现货13350元/吨，持平；辽宁现货13100元/吨，持平；广东现货14390元/吨，涨100元；湖南现货13210元/吨，持平；河北现货13400元/吨，持平 [15] - **现货指标**：样本点屠宰量 - 日148973头，涨965头，涨幅0.65%；白条价格 - 周0.00元/公斤，跌20.1元，跌幅100.00%；仔猪价格 - 周26.00元，持平；母猪价格 - 周32.51元，持平；出栏体重 - 周128.32公斤，涨0.1公斤，涨幅0.07%；自繁养殖利润 - 周17元/头，跌35.8元，跌幅68.02%；外购养殖利润 - 周 - 162元，跌35.7元，跌幅28.27%；能繁存栏 - 月4042万头，跌1万头，跌幅0.02% [15] 粕类产业 - **豆粕市场**：9月15日，江苏豆粕现价3050元，涨20元，涨幅0.66%；M2601期价3079元，跌9元，跌幅0.29%；基差 - 29元，涨29元，涨幅50.00%；美湾船期盘面进口榨利42；巴西11月船期盘面进口榨利60，跌18，跌幅30.0%；仓单29065手，涨1500手，涨幅5.4% [17] - **菜粕市场**：9月15日，江苏菜粕现价2650元，涨20元，涨幅0.76%；RM2601期价2531元，跌36元，跌幅1.40%；基差119元，涨56元，涨幅88.89%；加拿大11月船期盘面进口榨利815，跌66，跌幅7.49%；仓单10383手，持平 [17] - **大豆市场**：9月15日，哈尔滨大豆现价3980元，持平；豆一主力合约期价3959元，涨14元，涨幅0.35%；基差21元，跌14元，跌幅40.00%；江苏进口大豆现价3900元，涨100元，涨幅2.63%；豆二主力合约期价3759元，涨4元，涨幅0.11%；基差141元，涨96元，涨幅213.33%；仓单7952手，跌15手，跌幅0.19% [17] - **价差情况**：9月15日，豆粕跨期01 - 05价差259元，跌20元，跌幅7.17%；菜粕跨期01 - 05价差125元，跌22元，跌幅14.97%；油粕比现货2.82，涨0.004，涨幅0.16%；油粕比主力合约2.70，涨0.003，涨幅0.12%；豆菜粕价差现货400元，持平；豆菜粕价差2601合约548元，涨27元，涨幅5.18% [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 商品市场上周涨跌幅与前周基本持平，流动性宽松与需求旺季预期支撑下短期或偏稳运行，但各板块受不同因素影响表现有差异[1] 各板块总结 行情回顾 - 商品市场上周涨跌幅较前周基本持平，贵金属领涨2.34%，有色涨0.35%，能化、农产品和黑色分别跌1.26%、0.65%和0.01% [1] - 涨幅居前为黄金、白银和铝，跌幅较大为天然橡胶、棕榈油和沥青 [1] - 商品市场20日平均波动率降幅收窄，黑色、化工、农产品以降波为主，全市场规模增加，多数入金来自贵金属，黑色和农产品规模小幅下降 [1] 展望 - 贵金属：就业疲软与通胀降温使市场定价美联储年内降息3次，连续上涨后乏力，地缘扰动下短期波动或放大 [2] - 有色：美元走弱与消费旺季支撑，宏观偏暖，库存拐点未明，下游消费较强，短期或偏稳 [2] - 黑色：螺纹钢表需和产量回落、库存累积，高炉复产铁水产量回升，钢厂利润低制约复产，原料受查超产和“反内卷”扰动，成本抬升支撑产业链但价格矛盾增加 [2] - 能源：IEA上调年内供应预期幅度大于需求，市场过剩增加，地缘因素短期支撑油价但中期过剩使地缘溢价受限 [2] - 化工：聚酯终端织造订单和印染开工提升，需求向好，涤丝库存高利润差负荷提升慢，节前产业链相对油价估值或回升 [3] - 农产品：USDA报告中性偏空，美豆回调后上涨，产区高温少雨行情或震荡偏强，棕榈油受减产、政策和树龄问题支撑 [3] 商品基金概况 - 黄金ETF周收益率约2.3%，规模合计1563.24亿元增1.36%，成交量合计降20.72% [35] - 能化ETF周收益率 -0.42%，规模10.80亿元增4.25%，成交量增26.49% [35] - 豆粕ETF周收益率0.96%，规模25.44亿元增0.47%，成交量降25.22% [35] - 有色ETF周收益率0.88%，规模14.85亿元增5.53%，成交量增76.04% [35] - 白银基金周收益率1.81%，规模23.97亿元持平，成交量增53.46% [35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖市场受巴西产糖量增加、国内产销及政策等因素影响，短期维持震荡格局 [3] - 棉花市场在库存、需求及套保压力等因素作用下，短期或在前期区间内震荡运行 [13] - 红枣市场新年度产量或下滑，但在陈枣库存影响下，若减产幅度不扩大，价格有回落压力 [18] - 苹果市场受时令水果冲击和新果情况影响，短期市场波动剧烈 [22] 各品种总结 白糖 - 价格方面，巴西压榨高峰期产糖量同比大增17.3%，全球供应宽松压制原糖价格，南宁现货价5890元/吨较期货升水341元，国产糖库存压力减轻，下方空间有限 [3] - 期货价格及价差，SR01收盘价5549元，日涨跌幅0.16%，周涨跌幅0.40%等；SR01 - 05价差为23元等 [4] - 基差方面，2025年9月12日，南宁 - SR01基差350元，日涨跌16元，周涨跌 - 7元等 [8] - 进口价格变化，2025年9月15日，巴西进口配额内价格4418元，日涨跌20元，周涨跌62元等 [11] 棉花 - 市场情况，陈棉库存偏低，新棉预售多，下游去库支撑棉价，但纱厂利润欠佳、套保压力大限制棉价高度，短期区间震荡 [13] - 期货价格，棉花01收盘价13885元，今日涨跌25元，涨跌幅0.18%等；棉纱01收盘价19910元，今日涨跌35元，涨跌幅0.18%等 [14] - 价差方面，棉花基差1388元，今日涨跌0元；棉花01 - 05价差40元，今日涨跌0元等 [15] 红枣 - 市场情况，新年度灰枣产量或同比下滑，下树前有炒作可能，近期旺季成交一般，若减产幅度不扩大，价格有回落压力 [18] 苹果 - 市场情况，时令水果冲击走货，山东农忙包装有限，陕西货源集中，新季苹果纸袋嘎啦接近尾声，早富士果个偏小，短期波动剧烈 [22] - 期现价格变化，2025年9月15日，AP01收盘价8304元，日涨跌幅 - 0.3%，周涨跌幅 - 0.79%；栖霞一二级80价格3.8元，日涨跌幅0%，周涨跌幅0%等 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 新疆灰枣主产区枣树进入上糖期，9月中下旬有小雨天气需关注实际降雨及枣果品质变化；样本点库存小幅下降，销区市场到货少、成交氛围淡，持货商心态分化，供需矛盾未有效缓解，市场处于动态平衡寻方向状态，操作建议短期观望 [2] 报告各目录总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价10865元/吨，环比降290元/吨；主力合约持仓量141102手，环比增7784手 [2] - 期货前20名持仓净买单量-5247手，环比降270手；仓单数量9126张，环比降62张；有效仓单预报93张，环比持平 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6元/公斤、阿拉尔红枣统货价格5.2元/公斤、阿克苏红枣统货价格4.8元/公斤，环比均持平 [2] - 河北一级灰枣批发价格4.75元/斤、河南一级灰枣批发价格4.75元/斤，环比均持平；河南红枣特级价格10.5元/公斤、广东红枣特级价格11.7元/公斤、广东红枣一级价格10.6元/公斤，环比均持平 [2] - 河北红枣特级价格10.4元/公斤，环比降0.09元/公斤 [2] 上游市场 红枣年产量606.9万吨，较之前增加318.7万吨；种植面积199.3万公顷，较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存9321吨，环比降89吨 [2] - 红枣当月出口量1784164千克，环比增19057千克；累计出口量18899838千克，较之前增加1784164千克 [2] 下游情况 好想你红枣销量累计值36480.43吨，较之前减少2981.06吨；产量累计同比1.47%，较之前降34.59% [2] 行业消息 - 河北崔尔庄市场红枣到货3车，特级10.60元/公斤，一级9.80元/公斤，下游按需拿货 [2] - 广东如意坊市场到货5车，现货价格暂稳，客商按需采购成交一般 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米报告下调单产有反弹空间，中国对美玉米等加征关税但进口利润高，国内玉米现货短期稳定，新季玉米上市后现货或回落 [5][7] - 淀粉价格受玉米和下游备货影响，库存降低但需求偏弱，企业长期亏损，短期盘面 01 淀粉底部震荡 [8] - 交易策略上美玉米 400 美分/蒲有支撑，01 玉米观望，套利观望 [10][11] - 期权策略上有现货企业卖出玉米看涨期权平仓或短线冲高累沽滚动操作 [14] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601 收盘价 2156 元，跌 11 元，跌幅 0.51%；C2605 收盘价 2229 元，跌 8 元，跌幅 0.36%等；CS2601 收盘价 2473 元，跌 14 元，跌幅 0.57%；CS2605 收盘价 2571 元，跌 10 元，跌幅 0.39%等 [3] - 现货与基差：玉米今日报价青冈 2230 元，涨 10 元；嘉吉生化 2180 元，持平；淀粉今日报价龙凤 2700 元，持平；恒仁工贸 2790 元，跌 20 元 [3] - 价差：玉米跨期 C01 - C05 价差 -73 元，跌 3 元；淀粉跨期 CS01 - CS05 价差 -98 元，跌 4 元；跨品种 CS09 - C09 价差 333 元，涨 102 元 [3] 第二部分 行情研判 - 玉米：美玉米有反弹空间，中国对美玉米等加征关税，进口利润高，北方港口平仓价稳定，东北产区现货偏强，华北上量增多价格回落，养殖需求弱，短期现货稳定，新季上市后或回落 [5][7] - 淀粉：山东深加工到车辆增多，淀粉价格看玉米和下游备货，库存降低，需求偏弱，企业长期亏损，短期盘面 01 淀粉底部震荡 [8] 第三部分 玉米期权 - 期权策略：有现货企业卖出玉米看涨期权平仓，或短线冲高累沽滚动操作 [14] 第四部分 相关附图 - 展示各地区玉米现货价格、玉米 01 合约基差、玉米 1 - 5 价差、玉米淀粉 1 - 5 价差、玉米淀粉 01 合约基差、玉米淀粉 01 合约价差等图表 [16][17][21]

报告行业投资评级 - 震荡 [3] 报告的核心观点 - 新粮卖压预期下，玉米盘面仍有下行空间；在无明显政策变化前，新季丰产卖压预期和种植成本下降，C01预期有下行空间；交易策略上单边C01偏空，套利观望 [3] 根据相关目录分别总结 PART ONE 主要观点及策略概述 - 供给方面短期偏多、中期偏空，旧作供应趋紧，新作未大面积上市，25/26年度种植成本下降，集港约1950 - 2100元/吨，播种面积稳中略减，单产预期好，整体丰产，进口谷物政策限制使供应缩量 [3] - 需求中性偏多，2025年7月全国工业饲料产量2831万吨，环比增2.3%，同比增5.5%，配合饲料中玉米用量占比33.1%，畜禽短期高存栏支撑饲用需求，但国家政策或影响远月供应，麦玉价差离开替代区间，饲企补库有刚需，深加工下游需求不佳，开机率下滑 [3] - 库存偏多，北港库存去化至低位，南港谷物库存本周回升，饲料企业和深加工玉米库存均下滑至低位 [3] - 基差/价差中性，基差处于中性水平 [3] - 利润偏空，生猪养殖盈利，肉鸡养殖利润下滑，蛋鸡养殖亏损，深加工淀粉、酒精加工利润深度亏损 [3] - 估值中性，新季玉米从种植成本角度估值中性偏高 [3] - 宏观及政策中性 [3] PART TWO 期货及现货行情回顾 - 展示玉米主力合约基差走势、全国均价、锦州港平舱价、蛇口港市场价、玉米淀粉现货价格、盘面持仓、合约价差等数据图表 [5][7][11] PART THREE 玉米供需基本面数据 - 国内 - 进口谷物方面7月进口玉米低位、进口高粱和大麦增加 [27] - 港口情况是北港去库至低位，南港谷物库存有所回升 [35] - 饲料企业库存天数下滑，月度产量有变化，生猪养殖利润有不同表现，猪价下滑、体重高位，肉鸡、蛋鸡养殖利润有差异 [42][44][51] - 深加工玉米消费量略升，库存下滑至低位，淀粉加工利润亏损、库存高企，淀粉需求在饮料、造纸等方面有不同表现，酒精开机季节性回升但加工利润亏损，麦玉价差走扩脱离替代区间，面粉需求疲弱，玉米期货注册仓单量有数据展示 [64][72][93] PART FOUR 玉米供需基本面数据 - 国外 - 9月报告显示2025/26主要出口国玉米库消比略下调，展示全球玉米产量、产量分布、美玉米出口销售等数据 [113][117][120]