市场表现 - A股早盘震荡调整后显著回暖 全市场半日成交额达1 2万亿元 较上日半天放量1300亿元 [1] - 半导体与医疗器械板块表现强势 CRO与小金属板块出现调整 [1] - 港股探底回升 半导体股领涨 [1] 指数动态 - 中证A500指数下跌0 1% 沪深300指数上涨0 1% [1] - 创业板指数下跌0 5% 上证科创板50成份指数上涨0 7% [1] - 恒生中国企业指数上涨0 4% [1] 板块构成 - 创业板指数由市值大、流动性好的100只股票组成 电力设备、医药生物、电子行业合计占比超55% [3] - 上证科创板50成份指数聚焦"硬科技"龙头 半导体占比超60% 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比超75% [3]

半导体行业表现 - 富满微因车规级芯片获得比亚迪80%订单而涨停20% [1] - 斯达半导因碳化硅模块良率达95%超越英飞凌而迅速涨停 [1] - 半导体设备退税新政本周落地 北方华创订单排至2026年 [1] - 中芯国际7nm制程良率突破90% 华为麒麟芯片进入量产倒计时 [1] - 半导体材料国产化率不足10% 江丰电子靶材业务毛利率超45% [1][5] - 北向资金半日净买入半导体股票12亿元 [2] 市场资金动向 - 全天成交额达1.2万亿元 资金从新能源向硬科技转移 [1] - 医疗器械板块冲高回落 利德曼涨停板打开 [1] - CRO板块集体下跌 海特生物单日跌幅达8% [1][4] - 新能源资金出逃不彻底 反弹成为减仓机会 [2] 小金属板块分化 - 西部材料下跌超7% 军品订单占比仅30% [2][4] - 云南锗业逆势上涨 为歼35提供砷化镓衬底且军品订单锁定至2030年 [2] - 锂钴镍等金属价格下跌 钽铌等军用高温合金材料呈现稀缺性 [4] 关键技术指标 - 上证指数需突破3620点±10点关键阻力位 该位置存在2.3万亿元套牢盘 [2] - 半导体板块需维持5%以上涨幅 当前涨幅为4.8% [3] - 北方华创换手率超过8%将预示风险 中芯国际等权重股需保持稳定 [3][5] - 下午成交额若缩至8000亿元以下 需警惕尾盘跳水风险 [2] 重点公司业务动态 - 富满微车规芯片产能紧张 斯达半导碳化硅模块良率领先 [1][5] - 江丰电子向中芯国际供应靶材 安集科技受益国产替代 [1][5] - 云南锗业军工订单持续性强 火炬电子合同负债大幅增长 [2][5] - 海特生物第二季度扣非净利润暴跌60% [4] - 利德曼80%营收依赖试剂盒业务 AI诊断概念缺乏支撑 [5]

市场指数表现 - 上证综指报3638.40点，涨幅0.12% [1] - 深证成指报11163.36点，跌幅0.13% [1] - 创业板指报2346.59点，跌幅0.52% [1] 板块涨幅排名 - 半导体板块涨幅2.76%，总成交量1676.95万手，总成交额776.26亿元，净流入62.36亿元，上涨家数144家 [3] - 医疗器械板块涨幅1.69%，总成交量1186.88万手，总成交额226.61亿元，净流入4.93亿元，上涨家数101家 [3] - 物流板块涨幅1.51%，总成交量747.29万手，总成交额75.96亿元，净流入10.93亿元，上涨家数37家 [3] - 美容护理板块涨幅1.17%，总成交量194.45万手，总成交额49.53亿元，净流入1.57亿元，上涨家数23家 [3] - 种植业与林业板块涨幅1.09%，总成交量553.90万手，总成交额39.49亿元，净流入4.43亿元，上涨家数24家 [3] 板块跌幅排名 - 小金属板块跌幅1.28%，总成交量679.55万手，总成交额153.61亿元，净流出23.24亿元，上涨家数3家 [3] - 钢铁板块跌幅1.22%，总成交量2520.18万手，总成交额92.64亿元，净流出19.54亿元，上涨家数5家 [3] - 生物制品板块跌幅1.19%，总成交量434.29万手，总成交额103.89亿元，净流出15.00亿元，上涨家数10家 [3] - 化学制药板块跌幅1.15%，总成交量2669.59万手，总成交额419.51亿元，净流出50.19亿元，上涨家数未明确 [3] - 元件板块跌幅0.98%，总成交量972.72万手，总成交额296.20亿元，净流出31.79亿元，上涨家数8家 [3]

盘面上，半导体板块走强，晶华微、富满微、东芯股份20cm涨停，美国将对芯片和半导体征收约100% 的关税，在美建厂可豁免；医疗器械板块逆势上涨，利德曼、赛诺医疗、中红医疗20cm涨停，第十一 批国家组织药品集采报量正式启动；乳业股走高，贝因美涨近6%，骑士乳业涨近3%；苹果概念股普 涨，畅联股份、朝阳科技涨停，宁波韵升涨超8%。 另外，医药板块跌幅居前，千红制药跌停，博瑞医药、华海药业跌超6%；小金属、钢铁板块走低，西 宁特钢跌超9%，西部材料跌超7%。(格隆汇) A股三大指数涨跌不一，截至午盘，沪指涨0.12%报3638.4点，深成指跌0.13%，创业板指跌0.52%，北 证50指数涨0.43%。沪深京三市半日成交额12062亿元，较上日放量1327亿元，全市场超2200只个股上 涨。 ...

主力资金流向 - 中国重工主力资金流出9.68亿元，位列榜首，股价上涨2.52% [1][2] - 中国船舶主力资金流出6.88亿元，股价微涨0.78% [1][2] - 长城军工主力资金流出4.77亿元，股价大幅上涨7.32% [1][2] - 内蒙一机主力资金流出4.38亿元，股价下跌2.07% [1][2] - 东方精工主力资金流出4.38亿元，股价上涨6.39% [1][2] - 北方稀土主力资金流出4.29亿元，股价下跌2.65% [1][2] - 胜宏科技主力资金流出3.80亿元，股价下跌4.63% [1][2] - 机器人主力资金流出3.74亿元，股价下跌5.57% [1][2] - 山河智能主力资金流出3.73亿元，股价下跌6.51% [1][2] - 中际旭创主力资金流出3.52亿元，股价下跌3.07% [1][2] - 新易盛主力资金流出3.51亿元 [1] - 东方国信主力资金流出3.30亿元，股价下跌2.05% [1][3] - 包钢股份主力资金流出2.47亿元，股价下跌3.56% [1][3] - 宁德时代主力资金流出2.43亿元，股价下跌1.02% [1][3] - 药明康德主力资金流出2.36亿元，股价下跌2.56% [1][3] - 湖南天雁主力资金流出2.36亿元，股价上涨4.97% [1][3] - 巨轮智能主力资金流出2.22亿元，股价下跌2.94% [1][3] - 东方财富主力资金流出2.13亿元，股价下跌0.72% [1][3] - 华工科技主力资金流出1.94亿元，股价下跌3.41% [1][3] - 翰宇药业主力资金流出1.93亿元，股价微涨0.47% [1][3] 行业分布 - 船舶制造行业有两家公司上榜，中国重工和中国船舶合计流出16.56亿元 [1][2] - 专用设备行业有多家公司上榜，包括长城军工、东方精工和巨轮智能 [2][3] - 电子元件行业有两家公司上榜，胜宏科技和华工科技合计流出5.74亿元 [2][3] - 互联网服务行业有两家公司上榜，东方国信和东方财富合计流出5.43亿元 [2][3] - 小金属行业北方稀土流出4.29亿元 [1][2] - 交运设备行业内蒙一机流出4.38亿元 [1][2] - 工程机械行业山河智能流出3.73亿元 [1][2] - 通信设备行业中际旭创流出3.52亿元 [1][2] - 钢铁行业包钢股份流出2.47亿元 [1][3] - 电池行业宁德时代流出2.43亿元 [1][3] - 医疗服务行业药明康德流出2.36亿元 [1][3] - 汽车零部件行业湖南天雁流出2.36亿元 [1][3] - 化学制药行业翰宇药业流出1.93亿元 [1][3]

股价与估值表现 - 8月6日收盘价9.51元 单日上涨1.39% 总市值2034.60亿元 [1] - 滚动市盈率13.21倍 创1793天以来新低 [1] - 静态市盈率15.04倍 市净率2.76倍 [2] 行业估值对比 - 小金属行业平均市盈率65.31倍 行业中值61.61倍 [1] - 公司市盈率在行业中排名第5位 [1] - 行业平均市净率4.47倍 行业中值3.94倍 [2] 机构持仓情况 - 212家机构持仓 全部为基金类机构 [1] - 合计持股数42257.90万股 持股市值35.58亿元 [1] 主营业务构成 - 主营基本金属、稀有金属的采选冶及矿山加工业务 [1] - 主要产品包括钼、钨、铜、钴、铌、磷等金属矿产 [1] - 同时开展矿产贸易、矿物金属贸易和精炼金属贸易业务 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业收入460.06亿元 同比微降0.25% [1] - 净利润39.46亿元 同比大幅增长90.47% [1] - 销售毛利率22.33% [1] 同业公司估值比较 - 金钼股份市盈率14.63倍 总市值417.85亿元 [2] - 锡业股份市盈率18.51倍 总市值299.37亿元 [2] - 贵研铂业市盈率20.06倍 总市值118.00亿元 [2]

行业投资评级 - 增持（维持）[6] 核心观点 - 钨价呈现偏强走势，主要驱动因素包括：制造业处于大周期底部区间、产业及贸易商库存处于低位水平、外盘钨价加速上行[2] - 8月钨价或延续偏强运行，大厂长单报价接近市价并较7月下半月大幅上调，反映原料紧张格局仍存[3] - 巴库塔钨矿供给增量已被市场充分消化，国内补库需求及供给收紧抵补了该矿山供给冲击[3] - 短期看好刚需补库+出口修复驱动的钨价弹性，中长期钨品供给矛盾难解，资源品稀缺有望驱动钨价中枢抬升[4] 价格数据 - 截至8月5日，黑钨精矿价格19.45万元/吨，较7月初上涨12%；APT价格28.5万元/吨，较7月初上涨13%；碳化钨粉价格42.25万元/吨，较7月初上涨14%[1] - 外盘APT价格34.9万元/吨（含税，鹿特丹），内外盘价差6.4万元；碳化钨50.2万元/吨（含税，中国离岸），内外盘价差8.0万元[1] - 8月上半月长单报价：厦门钨业APT报价27.95万元/吨；章源钨业黑钨精矿19.25万元/标吨，APT报价28.30万元/吨；江钨集团黑钨精矿19.4万元/标吨[2] 供需分析 - 自6月起钨品出口明显修复，外盘对内盘驱动力趋强[2] - 6月钨精矿进口量达866吨，指向哈萨克斯坦巴库塔钨矿已正常生产[3] - 钨产业链利润分配属于"微笑曲线"，占据产业链两端的企业有望受益于钨价上行周期[4] 投资建议 - 推荐标的：中钨高新（000657.SZ）、安源煤业（600397.SH）[4] - 相关标的：厦门钨业、章源钨业、翔鹭钨业[4] 行业走势 - 小金属行业走势显著跑赢沪深300指数[5] 图表数据 - 碳化钨粉内外盘价差达到历史高位水平[8] - 6月钨精矿进口量同比+136%，1-6月累计进口量同比+65%[9] - 碳化钨出口量6月同比-50%，1-6月累计同比-71%[11] - 钨精矿进口量持续增长，6月进口量达2,152吨[15]

小金属板块市场表现 - 小金属板块整体上涨0.49%，领涨个股为金天钛业（涨幅4.64%）[1] - 上证指数上涨0.45%至3633.99点，深证成指上涨0.64%至11177.78点[1] - 板块成交活跃，中钨高新成交量达109.96万手，北方稀土成交额达57.89亿元[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前列个股包括：金天钛业（23.01元，+4.64%）、宝钛股份（32.62元，+3.56%）、章源钨业（9.33元，+2.64%）[1] - 跌幅最大个股为西部材料（20.19元，-9.95%），盛和资源（20.80元，-0.43%）小幅下跌[2] - 贵研铂业（15.52元，+0.39%）和云南锗业（21.74元，+0.42%）实现小幅上涨[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出4.52亿元，游资净流入9769.43万元，散户净流入3.55亿元[2] - 金天钛业主力净流出3702.40万元（净占比-13.57%），游资净流出2952.16万元[3] - 锡业股份获主力净流入3653.12万元（净占比10.02%），章源钨业主力净流入3250.48万元（净占比7.95%）[3] - 翔鹭钨业游资净流入452.57万元（净占比2.69%），安宁股份主力净流入1566.47万元（净占比10.56%）[3] 成交规模特征 - 北方稀土成交额57.89亿元居首，盛和资源成交额28.43亿元位列第二[2] - 中钨高新成交量109.96万手为最高，东方锆业成交量50.85万手次之[1][2] - 天工股份成交额最低，仅6492.49万元[2]

行业指数表现 - 有色金属行业指数近2周上涨1.78%，跑赢沪深300指数，在申万31个一级行业中排名第11 [1][2] - 细分领域中能源金属上涨6.32%、小金属上涨6.17%、金属新材料上涨1.26%，工业金属微涨0.73%，贵金属下跌4.31% [1][2] 金属价格变动 - COMEX黄金上涨1.80%至3416美元/盎司，COMEX白银下跌3.44%至37.11美元/盎司 [3] - 黑钨精矿(≥65%)上涨7.78%至19.4万元/吨，LME锡下跌0.42%至33215美元/吨，沪锡微涨0.20%至26.51万元/吨 [3] - 中国稀土价格指数上涨6.69%至205.11点，其中轻稀土镨钕氧化物大涨10.97%至53.1万元/吨 [3] - 中重稀土氧化镝下跌2.38%至1640元/千克，氧化铽下跌0.97%至7110元/千克 [3] - 能源金属中电解钴上涨10.02%至26.9万元/吨，碳酸锂上涨7.05%至7.14万元/吨 [3] - 电池材料磷酸铁锂上涨7.22%至3.27万元/吨，三元材料上涨1.41%至11.68万元/吨 [3] 重要政策事件 - 美国自8月1日起对铜半成品（铜管、铜线等）及衍生产品加征50%关税，但豁免铜矿石、阴极铜等原材料 [4] - 新政导致纽约铜价单日暴跌逾18%，旨在保护美国国内产业并解决贸易不平衡问题 [4] 市场趋势判断 - 地缘冲突与关税政策加剧市场情绪脆弱性，短期或延续弱势震荡格局 [5] - 建议重点关注能源金属、小金属及稀土领域的投资机会与政策拐点 [5]

股价表现 - 截至8月5日收盘，丰华股份报12.54元，较前一交易日下跌0.04元，跌幅0.32% [1] - 当日成交量为36595手，成交金额达4600万元 [1] 公司基本面 - 主营业务涉及小金属、汽车零部件等领域 [1] - 注册地位于重庆，属于区域性制造业企业 [1] - 预计2025年上半年净利润为800万至1100万元，同比增长214.25%至332.09% [1] 资金流向与估值 - 8月5日主力资金净流出522.72万元 [1] - 近五个交易日累计净流出2999.22万元 [1] - 当前总市值28.29亿元，动态市盈率为135倍 [1]