纪要涉及的行业和公司 - **行业**：人工智能、光伏、机器人、银行、LED、IDC、合成生物、国际货运、高端数控机床、智能控制系统、汽车精密冲压模具、伺服电机铁芯、地面仿真测试设备、机器人整机、输送带预测性维护、机电设备预测性维护、矿山/港口设备无人化、设备智能化改造、LED、正负极材料等[1][2][5][6] - **公司**：泓淋电力、拓日新能、柳药集团、江苏银行、一汽翻战、乐歌股份、元力股份、卓创资讯、天邦食品、中国神表、浙江震元、国货航、创世纪、通达动力、航天智装、弘讯科技、运机集团、德尔未来、华阳股份[4][6] 纪要提到的核心观点和论据 - **浙江震元**：生物定向合成上虞基地项目有组氨酸产品，各工段基本安装完成，调试中，预计三季度投产；提前布局合成生物领域多年，投入较多研发资源，积累技术基础，依托科研合作构建生产工程菌，形成一系列合成生物新产品、新技术，用作食品及饲料添加剂等[5][6] - **国货航**：国际货运航线覆盖12个国家的21个城市，2024年新开广州 - 墨西哥城等航线，依托客机航线网络实现中国到巴西圣保罗货物运输，2025年4月成都双流 - 迪拜货运航线开通，积极服务“一带一路”建设[5][6] - **创世纪**：在高端数控机床等业务领域投资多家企业，这些企业在高端精密五轴技术等方面有显著优势[6] - **通达动力**：生产的伺服电机铁芯适用于各类机器人驱动电机，会加大在机器人驱动电机铁芯方面技术研发和投入[6] - **航天智装**：研制生产的地面仿真测试设备参与神舟二十号姿态轨道控制分系统地面测试，提供宇航芯片产品[6] - **弘讯科技**：涉及的机器人整机产品注塑专用机械手处于小批量出货阶段[6] - **运机集团**：与华为签署合作协议，成立联合创新中心，围绕多个课题开展联合方案设计，华为提供ICT相关设备与服务，双方构建长期生态合作关系，华为矿山军团正和华运智运对接多地项目资源[6] - **德尔未来**：控股子公司厦门烯成提交的两项LED相关专利申请处于实质审查阶段[6] - **华阳股份**：与中科海钠合作的正负极材料项目占比30%，千吨级产线规模化生产且运营良好，万吨级项目处于设备安装与试车阶段[6] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 5月15日互动平台热词TOP10为人工智能、光伏、工业机器人、银行、光伏电站、无人机、服务器、农业、LED、IDC[2] - 5月15日互动平台热门公司TOP10为泓淋电力、拓日新能、柳药集团、江苏银行、一汽翻战、乐歌股份、元力股份、卓创资讯、天邦食品、中国神表[4] - 近期热门系列涉及无人机、机器人、电子皮肤、PEEK、环氧丙烷、中字头、化工、海外仓等概念相关公司动态[7]

中智经贸合作成果 - 中国连续多年成为智利第一大贸易伙伴 [1] - 2024年中智双边贸易额达616 9亿美元 是中智自贸协定生效前的8 6倍 是企业家委员会成立前的18倍 [1] - 双边贸易结构从传统劳动密集型产品扩展到机械电子 运输设备等高科技产品 [1] - 中国对智利直接投资存量约16亿美元 投资领域从传统行业扩展到新能源 数字经济 人工智能 生物医药等新兴产业 [1] - 智利企业对华投资和技术合作日趋活跃 [1] 未来合作方向 - 智利"2050年国家发展愿景"聚焦资源可持续开发与经济多元化 [2] - 建议企业依托中智自贸协定 RCEP等政策红利 在科技创新 数字经济 绿色发展等领域开拓亚太市场 [2] - 制造业领域可联合打造从原材料到高端制造的完整产业链 [2] - 基础设施领域可采用PPP 股权投资等模式参与交通工程和智慧城市项目 [2] - 能源领域可拓展智能电网 电动汽车 清洁能源及储能合作 [2] - 数字科技领域可运用5G和物联网技术改造矿业 农业等传统产业 [2]

政策与行业转型 - 证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确将基金经理薪酬与长期业绩深度绑定，加速行业从"规模扩张"转向"业绩为王"的转型 [1] - 新规下，管理费或基金经理薪酬可因持续超额表现获得显著加成，嘉实基金经理王贵重成为新规下的"标杆案例" [1] 基金经理与投资策略 - 王贵重拥有10年证券从业经验，现任嘉实基金大科技研究总监，投资框架扎根于"信息、能源、生命"三大人类本质需求，聚焦半导体、数字化、新能源等五大科技方向 [1] - 其代表产品嘉实科技创新近三年收益率41.76%，大幅跑赢业绩基准超54%，超额收益能力位居行业前列 [1] - 王贵重强调"新质生产力"的战略价值，投资逻辑紧扣政策导向，注重细分行业beta收敛后的"竞争力重构"，拒绝短期博弈 [5] 基金业绩表现 - 嘉实科技创新近五年回报92.56%，稳居同类前列，近两年跑赢业绩基准超42%，近五年超越业绩基准99% [3] - 截至2025年一季度，王贵重在管7只基金总规模达110.76亿元，嘉实科技创新规模33.34亿元 [1][3] 持仓结构与行业布局 - 嘉实科技创新前十大重仓股覆盖半导体（中芯国际、江丰电子）、新能源车（理想汽车、零跑汽车）、互联网平台（腾讯、阿里）及高端制造（立讯精密）等领域 [3] - 一季度持仓中，中芯国际持仓市值2.72亿元，环比增长46.62%，理想汽车-W持仓市值2.66亿元，环比增长88.95%，纳心位持仓市值1.64亿元，环比增长82.94% [4] 行业展望与投资逻辑 - 王贵重认为中国科技领域"日新月异，叹为观止"，从人工智能算力突破到军工技术创新，量变正引发质变，未来将涌现更多投资机遇 [5] - 尽管面临关税等外部压力，中国科技企业有望通过提升供给能力、畅通内外循环克服挑战 [5]

纪要涉及的行业或者公司 未提及具体公司，涉及中美贸易、宏观经济、股票市场、科技、金融、房地产等行业 纪要提到的核心观点和论据 - **中美贸易关税调整** - **调整情况**：双方以牙还牙加征的91个百分点关税全面取消，4月2日特朗普对中国加征34个百分点关税中有24个百分点暂停，目前美国对华均价关税约40% [3][4][5] - **原因**：关税战对中美经济均造成影响，美国面临供给冲击，中国面临需求冲击 [2] - **影响**：短期对中国经济增长有利，二季度和三季度GDP增速略有上行风险；对美国通胀可控有利，实现双赢 [9] - **经贸磋商机制**：中美将建立常态化经贸磋商机制，由中方何副总理、美方财政部长贝森特和贸易谈判代表格雷尔牵头，后续将定期会面 [6] - **未来谈判内容**：核心是2019年年底签的阶段一贸易协议美国购买中国货，也会涉及汇率、经济平衡、敏感行业渐进脱钩、中国采购美国货等内容，但完成2000亿美元采购有难度 [7] - **关税反复风险**：关税虽不完全排除上升可能，但上限不高，最多回到4月2日的34%，对中国经济和产业链影响可控 [8][14] - **对中国股票市场影响** - **利好因素**：盈利预期有望稳定或小幅向上修复；汇率预期有修复空间；中国股票市场估值在全球最便宜，有巨大低配差距，投资人有增配欲望 [17][18][19] - **潜在风险**：中概股退市和美国优先投资备忘录涉及的投资限制可能影响市场，但多数中概股已在香港两地上市，影响不大，应关注公司基本面 [20][21] - **科技和金融领域**：亚洲背景的长线资金意识到中国能构建下一代前沿产业的全产业链闭环生态，如AI、人形机器人等领域 [23] - **房地产行业**：目前金融部委对房地产的政策作用有限，打破道德风险需中央政府财政或央行资产负债表介入，预计未来三个月无新进展 [24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **刺激和改革政策**：中国国内刺激政策加码可能推迟到四季度，力度可能弱于预期；改革政策向以内需和消费拉动转型，但社会保障体系改革进度偏慢 [11][12][13] - **全球经济贸易秩序**：全球投资者对美元资产的过度配置可能面临系统性再平衡，中国等资产投资可能获益 [10]

市场特征 - A股市场内需与自主可控类资产获得资金青睐 公用事业和农林牧渔等防御性品种表现好于大盘 [1] - 多数上市公司股价得到修复 反映市场已理性区分情绪影响与基本面实质影响的差异 [1] 产业优势 - 中国完备工业体系与高效供应链具备成本优势并形成规模化全球交付能力 与世界经济深度嵌合的产业生态构成风险防御屏障 [1] - 科技领域具备增量成长逻辑且估值合理的优质龙头企业孕育较大投资机会 [1] 科技企业投资方向 - 与材料及高端制造紧密相关的产业未来两三年有望受益于AI应用、算力链和汽车智能化发展 深度参与上下游产品创新和价值创造 [1] - 国产替代和自主可控方向产业如国产算力设备供应商主要靠内需驱动 受宏观经济影响较小 [1] - 电力设备领域有望受益于行业需求回暖、产能利用率提高及扩产等景气周期向上机会 [1] 评估因素 - 后续将持续关注企业中期盈利和市场风险偏好等因素进行投资评估 [1]

市场表现 - 4月A股和港股呈现超跌反弹走势 上证指数下跌1.7% 沪深300指数下跌3% 恒生指数下跌4.33% 恒生科技指数下跌5.7% [1] - 内需与自主可控类资产获得资金青睐 公用事业 农林牧渔等防御性品种表现好于大盘 [2] - 在美国或全球市场有业务暴露的公司经历无差别下跌后股价大部分得以修复 市场已理性区分情绪影响与基本面实质影响的差异 [2] 关税政策影响 - 美国关税政策是4月影响市场的核心因素 特朗普试图通过加征关税实现贸易平衡 财政收入 制造业回流等多重目标 但政策内在逻辑不自洽 目标矛盾性导致较大不确定性 [1] - 中美进入加税与反制相持阶段 6月底前美国因通胀压力 国债到期 TikTok事件延期届满等因素 谈判意愿更强 中国商务部5月7日表示将与美方接触 但短期内达成全面协议可能性较低 [1] - 中国完备工业体系与高效供应链形成成本优势和规模化全球交付能力 构成抵御脱钩风险的有力屏障 [2] 政策应对 - 中国政治局会议传递长期应对基调 强化底线思维 加快地方专项债 超长期特别国债落地节奏 通过央行及政策性银行创设新货币政策工具提供资金 强化就业保障等措施托底经济 [2] 投资机会 - 科技领域具备增量成长逻辑且估值合理的优质龙头孕育较大投资机会 包括难以被全球科技巨头替代的产业链企业或自主可控领域佼佼者 [3] - 与材料 高端制造紧密相关的企业有望受益于AI应用 算力链 汽车智能化等行业发展 并深度参与上下游大客户产品创新和价值创造 [3] - 国产替代 自主可控方向的企业如国产算力和设备供应商主要靠内需驱动 受经济环境影响小 在外部关税压力下可能受益 [3] - 电力设备领域经历行业调整后有望受益于需求回暖 产能利用率提高甚至扩产等景气周期向上机会 [3]

金融支持政策 - 五部门联合印发金融支持广州南沙深化粤港澳全面合作意见 [1] - 支持政府引导基金聚焦南沙重点产业及关键共性技术清单引导社会资本精准投放 [1] - 鼓励金融机构和制造业供应链核心企业接入中征应收账款融资服务平台健全信息共享与确权机制 [1] 企业融资渠道 - 支持南沙符合条件的制造企业和科创企业发行科创债和科创票据 [1] - 探索股债混合型融资模式 [1] - 推动符合条件的重点制造企业在境内外上市挂牌融资 [1]

机构观点综评 - 中信证券建议配置聚焦三大趋势：中国自主科技能力提升、欧洲重建自主防务、中国"双循环"战略加速内需潜力 [1] - 中金固收团队认为二三季度是债市牛市配置窗口 [1] 焦点锐评 - 央行推出十项政策包括全面降准0.5个百分点、下调政策利率0.1个百分点、设立5000亿元"服务消费与养老再贷款" [3] - 金融监管总局将推出八项增量政策包括600亿元保险资金长期投资试点 [3] - 证监会支持中央汇金发挥类"平准基金"作用并深化科创板创业板改革 [3] 权益市场 A股趋势 - 中信证券提出三大配置方向：自主科技、欧洲防务能源基建、中国内需潜力 [5] - 中泰证券指出2025年一季度非金融石油石化板块归母净利润同比增长5.13%，通信板块估值修复潜力显著 [6] - 周期板块中石油石化/有色金属/基础化工PB存修复空间，钢铁建材ROE回升趋势待观察 [6] 美股风险 - 银河证券提示美股面临三重压力：特朗普关税政策冲击、美联储滞胀风险、科技股估值虚高及36万亿美元债务上限争议 [7] 指数表现 - 创业板指单周涨幅3.27%领跑A股，科创50下跌0.60% [8] - 恒生指数年内涨幅14.00%，纳斯达克指数年内跌幅7.16% [8] - COMEX黄金年内涨幅26.05%，ICE布油年内跌幅14.42% [8] 行业配置 - 环保/基础化工/建筑装饰板块当前估值偏低估，计算机/钢铁板块高估 [12] - 汽车行业单周涨幅9.21%居前，煤炭行业单周跌幅13.15%垫底 [12] 基金策略 - 国泰基金建议关注高端制造与消费方向应对贸易摩擦 [9] - 嘉实基金认为军工板块或迎"戴维斯双击" [10] - 中庚基金指出医药板块因获利了结情绪涨幅落后 [11] 宏观与固收 - 景顺长城基金看好中短端信用债直接受益资金宽松 [13] - 博时基金预计货币市场利率将补降并向政策利率靠拢 [14] - 中金公司预测10年国债收益率或降至1.3%-1.4% [15] 资产配置 - 方正证券指出公募新规下红利资产配置权重仍低，存在补仓机会 [17] - 推荐关注嘉实沪深300红利低波动ETF联接A等红利主题基金 [18]

杠杆资金动态 - 5月8日A股融资余额达17971.45亿元，较4月30日单周增加超200亿元，结束连续六周下滑态势[1] - 3月20日融资余额创19402.56亿元近十年新高，4月初至4月30日从1.9万亿元高位迅速下滑至17756.92亿元[2] - 杠杆资金2月以来集中流入TMT和高端制造板块，4月电子/计算机/电力设备等行业出现百亿级净流出[7] 增量资金流向 - 4月7日至30日股票型ETF净流入1749.32亿元[2] - 103家公募机构年内自购533次，净申购超80亿元，其中指数型基金占比达80%[3] - 富国基金等机构自购金额合计不低于2500万元认购新基金[3] 行业配置趋势 - 电子和医药生物成为4月公募调研重点，立讯精密等电子企业占据调研前十中四席[8] - 百亿级私募一季度重点布局电子/基础化工/医药生物行业[8] - 资金在科技/生物医药（进攻）与红利/内需消费（防守）间寻求平衡[6][7] 政策影响分析 - 央行5月降准0.5个百分点释放1万亿元流动性，逆回购利率下调10个基点至1.40%[4] - 结构性工具"扩量降价"政策超出市场预期，增强政策连续性信心[4][6] - 低利率环境支撑债市，宽货币成为稳增长政策先手棋[5][6] 外资动向 - 港元升值和离岸人民币走强触发香港金管局干预，显示外资加仓港股[3] - A股和港股在全球市场中表现稳健，提升中国资产吸引力[3] - "聪明资金"开始重新配置中国资产，避险情绪降温[1][4]

中新社北京5月10日电 每年3月、4月是中国企业招聘高峰期，也是传统求职旺季。伴随产业转型升级步 伐加快，今年"金三银四"显现新变化。 一方面，人工智能技术突破性发展，带动了相关人才需求。 华为、字节跳动、宇树科技、阿里巴巴等"大厂"对人工智能(AI)人才求贤若渴，发布的春招岗位需求涵 盖算法工程师、AI产品经理、AIGC(生成式人工智能)内容策划等方向。 线上平台智联招聘发布的数据显示，2025年春招首周，人工智能工程师平均招聘月薪达到21319元(人民 币，下同)，成为招聘市场上最具吸引力的职业之一。其中，机器人算法工程师平均招聘月薪最高，达 到26231元，紧随其后的是导航算法和深度学习工程师，分别为24564元和24417元。 中国社会保障学会副会长金维刚表示，目前人工智能领域人才市场薪资水平高、就业机会多，互联网、 金融、医疗、制造等行业都有巨大需求。 智联招聘数据显示，一季度工业自动化等领域的机械工程师、自动化工程师岗位招聘需求同比分别增长 40%、10%。智联研究院分析认为，制造业加快转型升级，正在创造更多高质量就业机会，不断激发更 多技术人才需求。 新意足的同时，整体就业市场也趋向稳定。国家统 ...