战略合作协议 - 星恒电源与小牛电动签署微刀电摩锂电池战略合作协议 双方将围绕微刀电池及电摩产品联合研发 并达成规模达3GWh的锂电池合作协议[1] - 合作涵盖高性能电摩产品的联合技术开发 产品创新与供应链协同 以先进技术赋能智能城市出行应用升级[1] 市场背景与机遇 - 年轻消费群体崛起及电自新国标政策严格执行推动高性能电摩需求增长 电摩品类进入快速发展期[2] - 小牛电动凭借产品力和品牌影响力成为电动两轮出行领先品牌 已推出多款高品质电摩产品[2] - 星恒电源推出专为电摩打造的高性能FAR系列锂电池 并已应用于小牛电动FX Pro 2025款等产品[2] 技术合作细节 - 联合研发聚焦微刀技术 包括千刃架构与高导极芯两大核心 通过创新结构设计和多元高能材料提升电池安全性 续航能力与动力性能[3] - 微刀电池涵盖30-60Ah单包/双包及90-100Ah大单体等多种方案 全面适配小牛电摩产品线[3] - 双方约定未来三年锂电池合作规模不低于3GWh 推动技术研发与市场拓展紧密协同[3] 公司战略与愿景 - 小牛电动旨在通过技术协同与价值共创巩固全球智能出行市场技术领先地位 引领绿色智能出行新时代[4] - 星恒电源合作从电自领域拓展至电摩领域 推动锂电池技术在智能出行领域规模化应用与迭代升级 为双碳目标贡献力量[4]

市场表现 - 创业板指上涨1.95%报3147.35点 深成指涨1.16%报13215.46点 沪指涨0.37%报3876.34点[2] - 市场全天成交2.3万亿元 其中沪市成交10067亿元 深市成交13545亿元[2] - 两市上涨2504家 下跌2757家 168家涨幅持平 80股涨停 4股跌停[2] 板块与个股动态 - 宁德时代创新高 产能利用率超90% 正建设250GWh新产能 目标明年达1TWh[1] - 光刻机及半导体板块强势 中芯国际创新高 正测试上海宇量升制造的深紫外光刻机[1][4] - 多元金融 风电设备 电网设备获主力资金流入 比亚迪 中芯国际 特变电工受青睐[3] - 光模块 铜缆高速连接概念走强 汇绿生态涨停 消费电子集体上扬 科森科技等多股涨停[1] - 机器人及汽车产业链大涨 均胜电子涨停 大金融异动拉升 建元信托两连板[1] - 影视传媒 旅游 猪肉等消费概念下挫 中国电影 三江购物领跌 物流及统一大市场概念回调[1] 政策与行业动向 - 《新型储能规模化建设专项行动方案》明确2027年锂电储能装机目标[1] - 生猪产能调控企业座谈会提及控制能繁母猪产能 计划调减100万头至约3950万头[5] - 上交所推动科创板第五套标准扩围至商业航天 人工智能 低空经济领域[6] - "十四五"以来央企资产总额从不到70万亿元增长至超90万亿元 年均增速7.3% 利润总额从1.9万亿元增至2.6万亿元 年均增速8.3%[7] 机构观点 - 光大证券认为市场上涨逻辑未变 估值合理 美联储降息周期开启及公募发行回暖支撑中长期上行[8][9] - 华泰证券指出A股交易型资金活跃 融资活跃度达11.6%创2016年新高 龙虎榜交易额处高位[10] - 兴业证券分析美联储预防式降息后A股受益于流动性宽松 TMT及消费板块占优 港股对流动性更敏感 黄金短期提振后或转向下行[11]

奖项荣誉 - 公司于2025年9月16日荣获中国质量奖提名奖 成为锂电行业历年来唯一获奖企业[1] - 中国质量奖是中国质量领域最高荣誉 与波多里奇国家质量奖、欧洲质量奖和日本戴明奖齐名[2] 质量管理模式 - 公司创新提出"可信可续 创·时代"质量管理模式 通过自主技术、核级安全、极限智造打造可信品牌[4] - 通过绿色循环、拓链引领、价值共创推动可续发展[4] 技术创新实力 - 主导及参与修订国内外标准200余项 拥有超过5万件专利 实现核心技术100%自主可控[6] - 运用机器视觉、AI质检等技术搭建超7000个质量控制点[6] 制造质量水平 - 产品缺陷率从百万分之一降低至十亿分之一 支撑TWh级产能质量控制目标[6] - 建立从前沿技术到后市场的全生命周期质量管理体系[6] 行业影响力 - 质量管理模式赋能上下游产业链升级 带动行业提质降本增效[6] - 为发展新质生产力、助力中国企业高质量发展做出贡献[6]

主机厂电芯采购：兼顾性能和成本 1.上一轮锂电扩张在2022年结束之后，2026年-2030年将迎来一轮新的扩张潮，2026-2030年锂电池复合增速有望达到25%，远高于低迷期2022-2025年16%的 增速，以2030年全球动力电池需求2000GWh为目标，当前有效产能与之相差约840-850GWh。按行业规律，扩产需提前1.5-2年准备，这部分缺口需在2025- 2027年完成扩张，2028-2029年逐步爬坡达产，对应的锂电设备将在2026-2027年上量。 2.目前锂电的产能扩张正式开启（以宁德时代产能利用率从76%上升到90%为标志），这轮产能扩张中，锂电设备行业中仅具备技术实力与真实需求的龙头厂商 参与，无跨界新进入者，存量龙头将持续受益。 期推荐 往 ：储能市场增长高于动力 本公众号基于分享的目的转载，转载文章的版权归原作者或原公众号所有，如有涉及侵权请及时告知，我们将予以核实并删除。 加入社群 添加半仙微信，备注"进群"，邀请你加入锂电行业社群，获得行业最新动态、行业干货报告和精准人脉。 比亚迪出海：发力东南亚 CATL ...

股价表现与交易数据 - 9月17日盘中股价上涨2.02%至167.47元/股 成交金额6.46亿元 换手率2.00% 总市值458.18亿元 [1] - 主力资金净流入770.22万元 特大单买入占比10.08% 大单买入占比25.03% [1] - 年内股价累计上涨75.03% 近5日/20日/60日分别上涨17.92%/27.98%/46.52% [1] 公司基本面概况 - 2025年上半年营业收入66.45亿元 同比增长22.01% 归母净利润7.69亿元 同比增长18.72% [2] - 锂电池结构件业务占比96.52% 汽车结构件占比3.26% 为核心主营业务 [1] - A股上市后累计派现13.12亿元 近三年累计派现10.22亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数2.25万户 较上期增加17.83% 人均流通股8746股 较上期减少15.11% [2] - 泉果旭源基金持股1069.84万股 较上期增加46.62万股 香港中央结算持股664.35万股 较上期减少466.80万股 [3] - 多家新能源主题基金持仓稳定 东方新能源汽车混合/华夏能源革新股票/农银新能源混合持股数量未发生变化 [3] 行业属性与业务定位 - 公司属于电力设备-电池-锂电池行业 概念板块涵盖汽车零部件/智能汽车/新能源车/人形机器人/特斯拉 [1] - 成立时间为1996年9月 2017年3月上市 主营精密结构件研发制造业务 [1]

市场整体表现 - A股三大主要股指全部上涨 创业板指涨幅达1.13%至3121.99点 创2022年1月以来新高[1][2] - 深证成指上涨0.56%至13137.70点 上证指数上涨0.16%至3868.20点[1][2] - 全市场超过2400只个股上涨 显示市场整体情绪向好[1] 板块表现 - 锂电池板块涨幅居前 龙头股宁德时代涨幅超过6% 股价创历史新高[1] - 煤炭板块表现突出 位列涨幅前列板块[1] - 机器人板块指数同样涨幅居前[1] 主要指数详情 - 创业板指报3121.99点 上涨34.95点 涨幅1.13%[2] - 深证成指报13137.70点 上涨73.73点 涨幅0.56%[2] - 上证指数报3868.20点 上涨6.34点 涨幅0.16%[2] - 沪深300指数报4539.47点 上涨16.14点 涨幅0.36%[2]

公司股价表现 - 9月17日股价下跌5.03%至43.02元/股 成交额1.56亿元 换手率2.99% 总市值68.62亿元 [1] 主营业务构成 - 专注于锂电池电解液添加剂的研发、生产和销售 VC产品占比67.54% FEC产品占比27.01% 其他产品占比5.44% [1] 机构持仓情况 - 华安低碳生活混合A新进十大流通股东 持有57.31万股(占比0.92%) 当日浮亏约130.67万元 [2] - 华安新能源主题混合A重仓持有8.78万股(占基金净值3.26%) 当日浮亏约20.03万元 [4] 相关基金业绩 - 华安低碳生活混合A最新规模7.39亿元 今年以来收益38.08% 近一年收益89.7% 成立以来收益237.14% [2] - 华安新能源主题混合A最新规模7381.12万元 今年以来收益44.13% 近一年收益73.33% 成立以来亏损4.53% [4] 基金经理信息 - 两只基金均由熊哲颖管理 累计任职时间4年198天 管理总规模11.13亿元 任职期间最佳回报36.31% 最差回报-3.67% [3][5]

市场表现 - 首开股份连续10个交易日内实现9次涨停 开盘涨幅2.85% [1] - 淳中科技液冷服务器概念股6天内5次涨停 开盘涨幅4.23% [1] - 必得科技高铁板块8天内5次涨停 开盘涨幅0.72% [1] - 天际股份锂电池板块9天内5次涨停 开盘涨幅3.05% [1] 行业概念热度 - 机器人概念股百利科技6天内4次涨停 开盘涨幅1.27% [1] - 上海建工机器人概念连续3次涨停 开盘涨幅5.30% [1] - 炬申股份统一大市场概念4天内3次涨停 开盘跌幅2.47% [1] - 怡亚通统一大市场概念连续2次涨停 开盘跌幅0.99% [1] 特殊题材股 - 华建集团重组预期题材连续4次涨停 开盘涨幅1.48% [1] - 山子高科低价股概念连续3次涨停 开盘涨幅4.46% [1] - 荣盛发展低价股概念连续3次涨停 开盘跌幅1.86% [1]

**联赢激光电话会议纪要关键要点** **一 公司业务与财务表现** * 公司核心业务为动力锂电设备 占比70%-80% 3C消费电子焊接设备业务占比提升至18% 预计2025年占比将达20%以上[5] * 公司2024年归母净利润同比下降40%至1.6亿元 主要受下游资本开支放缓及计提减值损失影响 2025年上半年归母净利润同比增长13%至6000万元 显示恢复增长趋势[2][6] * 2024年信用减值损失约5000万元 资产减值损失约8000多万元 总计1.3亿元 2025年上半年两项减值损失分别降至2000多万和几百万 压力大幅减少[7] * 公司强化费用管控 员工人数回落 人均产值持续提升 未来费用率控制有望明显改善[8] * 截至2025年第二季度末 公司合同负债十几个亿 存货二十多个亿[4] **二 订单与业绩展望** * 公司新签订单预计2025年可达45亿至50亿元 同比增长超50% 2026年预计达60亿至70亿元 同比增长至少20%至30%[2][9] * 动力锂电设备新签订单从2022年40亿 2023年28亿降至2024年20亿元 2025年预计反弹至30-35亿元左右[13][14] * 预计2025年公司整体利润将在2.5亿至3亿元之间 主要贡献来自3C业务 展望2026年 预计整体利润将达到4.5亿至5亿元[4][25] * 公司当前估值较低 仅十几倍市盈率 被认为具有较高投资价值[4][25][26] **三 动力锂电设备市场** * 动力锂电设备市场自2024年四季度开始回暖 宁德时代 比亚迪等头部企业重启资本开支 带动二三线电池厂扩产[2][10] * 宁德时代计划新增200GWh产能 大部分用于欧洲工厂扩建 比亚迪计划新增150-200GWh产能[10] * 欧洲新能源汽车市场渗透率目前不到20% 与中国约50%的渗透率相比有巨大增长空间 欧洲本土缺乏强力电池厂 为中资企业提供了产能建设机会[11] * 动力电池激光焊接市场竞争格局较好 国内主要公司有大族激光 华工科技和联赢激光 联赢激光是动力电池领域龙头企业 产品线布局完善[12][4] **四 3C消费电子焊接设备业务** * 3C业务预计2025年收入将突破8亿元[2][5] * 苹果在iPhone 16 Pro机型上采用钢壳电池 联赢激光是其独家供应商[2][21] * 钢壳电池应用扩展趋势明确 苹果iPhone 17系列及未来折叠屏iPhone等产品线有望采用 安卓品牌如三星也有望从2026年开始应用[16][17][18] * 3C业务毛利率接近48%至50% 净利润率超20%[2][24] * 公司来自3C设备的新签订单从几千万快速增长到12-13亿人民币[21] **五 固态电池设备布局** * 固态电池产业获工信部60亿元研发资金支持 包括宁德时代 比亚迪等企业开始推进研发及量产[15] * 公司与头部客户合作开发了7款固态电池设备 包括极片开槽 点胶及多种类型的壳体焊接设备[2][15] * 各家企业2025年启动百兆瓦时级别中试线和小试线 计划2026年至2027年实现小批量装车 新技术变化将带来新一轮锂电资本开支扩张[15] **六 技术优势与竞争壁垒** * 激光焊接是非标定制化行业 需要大量前期产业经验积累 不同细分领域之间转换成本高[12] * 客户资源是关键因素 与下游客户的磨合联动非常重要 早期进入市场并与客户建立粘性可以获得更多订单[12] * 公司在钢壳电池焊接领域与苹果深度绑定 焊接能力强 良率较高[21] * 钢壳电池技术持续迭代 从有法兰结构到无法兰结构再到异形结构 不断提升空间利用率 增加对激光焊接工艺的需求[19]

下一代高性能锂电池关键材料研发进展 - 天齐锂业新型电解制备技术已完成实验级验证 正积极推进中试线建设[1] - 公司建立300mm幅宽超宽锂带稳定生产能力 并实现超薄复合带制备[1] - 五类二元锂合金负极材料部分进入电芯客户验证阶段 具备克级-公斤级-百公斤级系统性开发能力[1] 硫化物固态电解质产业化推进 - 天齐锂业年产50吨硫化锂中试项目已实质落地动工 采用自主开发新技术新设备[1] - 项目针对下游硫化物固态电解质需求 具有低风险快速量产能力[1] 全固态电池技术发展路径 - 孚能科技已完成第一代硫化物全固态电池送样 第二代技术开发采用富锂锰基/高镍三元正极与锂金属负极[2] - 第二代电池能量密度达500Wh/kg 具备热失控自关断功能[2] - 公司计划2027年推出第三代产品 实现能量密度向500Wh/kg以上水平跃迁[2] 股东持股结构调整 - 厦门钨业计划以集中竞价方式减持腾远钴业不超过1%股份 即不超过293.29万股[3]