报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析并给出趋势判断，如黄金受FOMC回落释放鹰派预期影响，价格承压；铜因美国铜进口关税落地，价格承压；铁矿石受宏观预期支撑，偏强震荡等[2][12][41]。 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金FOMC回落释放鹰派预期，趋势强度 -1；白银高位回落，趋势强度 -1 [2][5][10] - 沪金2510昨日收盘价773.78，日涨幅0.30%；沪银2510昨日收盘价9192，日涨幅 -0.03% [6] 基本金属 - 铜美国铜进口关税落地，价格承压，趋势强度0 [12][14] - 锌窄幅震荡，趋势强度 -1 [15][17] - 铅库存增加，价格承压，趋势强度0 [18][19] - 锡区间震荡，趋势强度 -1 [21][25] - 铝小幅震荡，趋势强度0；氧化铝价格走弱，趋势强度 -1；铸造铝合金跟随电解铝 [27][28][29] 能源化工 - 碳酸锂宽幅震荡，矿端扰动仍未落地，趋势强度 -1 [35][37] - 工业硅情绪转弱，趋势强度 -1；多晶硅关注市场情绪变化，趋势强度 -1 [38][40] - 铁矿石宏观预期支撑，偏强震荡，趋势强度0 [41] - 螺纹钢和热轧卷板受宏观情绪扰动，宽幅震荡，趋势强度均为0 [43][45] - 硅铁和锰硅受宏观情绪扰动，偏弱震荡，趋势强度均为0 [47][50] - 焦炭和焦煤情绪兑现，宽幅震荡，趋势强度均为0 [52][55] - 动力煤日耗修复，震荡企稳，趋势强度0 [57][60] 农产品 - 棕榈油受原油及宏观情绪偏多影响，短期存在支撑，趋势强度0；豆油高位震荡，关注中美贸易进展，趋势强度0 [156][160] - 豆粕美豆收跌，连粕反弹受限，趋势强度0；豆一偏弱震荡，趋势强度 -1 [161][163] - 玉米关注现货，趋势强度0 [164][167] - 白糖区间震荡，趋势强度0 [169][172] - 棉花情绪降温，郑棉期货回调，趋势强度0 [174][178] - 鸡蛋现货转弱，趋势强度0 [180] - 生猪关注月初现货预期能否兑现，趋势强度0 [182][183] - 花生旧作下方有支撑，趋势强度0 [186][188] 其他 - 对二甲苯成本端大幅上涨，月差滚动正套；PTA成本支撑，月差正套；MEG单边趋势仍偏弱，月差反套 [65] - 橡胶震荡运行，趋势强度 -1 [72][73] - 合成橡胶短期偏弱，但下方空间收窄，趋势强度 -1 [76][78] - 沥青原油强势，小步跟涨，趋势强度1 [79][87] - LLDPE趋势仍有压力，趋势强度 -1 [94][96] - PP现货震荡，成交清淡，趋势强度0 [98][99] - 烧碱关注交割压力，趋势强度0 [101][104] - 纸浆震荡偏弱，趋势强度 -1 [106][107] - 玻璃原片价格平稳，趋势强度0 [111][113] - 甲醇震荡承压，趋势强度 -1 [115][119] - 尿素压力缓步增加，趋势强度 -1 [120][122] - 苯乙烯压缩利润，趋势强度1 [123] - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度0 [125] - PVC短期偏弱震荡，趋势强度 -1 [127][131] - 燃料油上涨延续，短期仍然强势，趋势强度0；低硫燃料油盘面偏强震荡，外盘现货高低硫价差继续上行，趋势强度0 [132] - 集运指数（欧线）建议10空单持有，趋势强度 -1 [134][144] - 短纤和瓶片短期均为震荡市，趋势强度均为0 [146][148] - 胶版印刷纸低位震荡，向上乏力，趋势强度0 [150][151] - 纯苯偏强震荡，趋势强度1 [153][154]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅 - 工业硅主力合约高开后随焦煤期货震荡走低，现货报价逐步上涨；产量环比小幅增长，但有机硅需求端预期下降约3%，多晶硅产量增长可弥补缺口；仓单下滑；若跟进反内卷政策、有去产能或减产规划，价格有望回升，可考虑买入小幅虚值看涨期权；09合约持仓量较大，建议做好仓位控制和风险管理；关注环保检查影响 [1] 多晶硅 - 多晶硅主力合约高开震荡走高，尾盘多合约涨停，但短期供增需减价格高位下，打开套利窗口后仓单将增加，认同硅业分会价格有望回归4.5 - 5万元/吨成本区间；可在波动率较低时买入跨式/看跌期权；09合约持仓较高，建议提前注意仓位控制和风险管理 [2] 玻璃纯碱 - 纯碱盘面反复且走势趋弱，政策面扰动下曾大幅拉涨，部分地区现货价格下调带动成交转好、库存去库，但中期过剩格局明显，光伏玻璃产能增长滞缓，浮法产能走平且下半年有压力，需求无增长预期，后市若无产能退出或降负荷库存将承压，建议跟踪政策及厂家调控负荷情况，注意风险控制 [4] - 玻璃盘面反复震荡、波动大，现货端成交转差，库存从厂家转移至中游，中游面临出货压力将挤兑厂家出货，现货价格难提价；当前处于淡季，深加工订单偏弱，刚需有压力，地产周期底部竣工缩量，行业需产能出清，建议跟踪地区政策实施情况，注意风险控制 [4] 原木 - 原木期货震荡运行，主要基准交割品现货暂无变化，外盘报价维持不变；上周库存受前期到港减少和需求小幅改善影响去库，本周到港卸船预计增加，现货市场需求依旧承压；后续需关注市场情绪和政策预期，盘面预计震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 工业硅 现货价格及主力合约基差 - 7月30日，华东通氧SI5530工业硅价格10000元/吨，较7月29日涨200元/吨，涨幅2.04%；基差715元/吨，较7月29日涨265元/吨，涨幅58.89% [1] - 华乐SI4210工业硅价格10250元/吨，较7月29日涨100元/吨，涨幅0.99%；基差165元/吨，较7月29日涨165元/吨 [1] - 新疆99年工业硅价格较7月29日涨200元/吨，涨幅2.20%；基差875元/吨，较7月29日涨265元/吨，涨幅48.18% [1] 月间价差 - 7月30日，2508 - 2509合约价差 - 5元/吨，较7月29日涨50元/吨，涨幅90.91%；2509 - 2510合约价差10元/吨，较7月29日跌40元/吨，跌幅80.00%等 [1] 基本面数据（月度） - 全国工业硅产量30.08万吨，较前值降4.14万吨，降幅12.10%；新疆产量16.75万吨，较前值降4.33万吨，降幅20.55%；云南产量1.35万吨，较前值增0.12万吨，涨幅9.35%；四川产量1.13万吨，较前值增0.67万吨，涨幅145.65% [1] - 全国开工率较前值降，新疆开工率60.74%，较前值降17.31%，降幅22.18%；云南开工率18.13%，较前值降1.84%，降幅9.21%；四川开工率7.30%，较前值增6.81%，涨幅1389.80% [1] - 有机硅DMC产量20.93万吨，较前值增2.53万吨，涨幅13.75%；多晶硅产量10.10万吨，较前值增0.49万吨，涨幅5.10%；再生铝合金产量61.50万吨，较前值增0.90万吨，涨幅1.49%；工业硅出口量6.05万吨，较前值增0.10万吨，涨幅1.64% [1] 库存变化 - 新疆库存12.61万吨，较前值增0.25万吨，涨幅2.02%；云南库存2.90万吨，较前值增0.17万吨，涨幅6.23%；四川库存2.22万吨，较前值降0.09万吨，降幅3.70% [1] - 社会库存（周度）53.50万吨，较前值降1.20万吨，降幅2.19%；仓单库存（日度）24.92万吨，较前值降0.12万吨，降幅0.47%；非仓单库存（日度）28.58万吨，较前值降1.08万吨，降幅3.65% [1] 多晶硅 期货价格与月间价差 - 主力合约相关数据（信息表述不完整）；连一连二价差 - 125元/吨，较前值降76.00%；连二 - 连三价差45元/吨，较前值涨550.00%等 [2] 基本面数据（周度） - 硅片产量11.20CM（单位含义不明），较前值增0.10，涨幅0.90%；多晶硅产量2.55万吨，较前值增0.25万吨，涨幅10.87% [2] 基本面数据（月度） - 多晶硅产量10.10万吨，较前值增0.49万吨，涨幅5.10%；进口量0.11万吨，较前值增0.02万吨，涨幅16.59%；出口量0.22万吨，较前值增0.01万吨，涨幅5.96% [2] 现货价格与基差 - 硅片产量58.84CM（单位含义不明），较前值增0.78，涨幅1.34%；进口量0.06万吨，较前值降0.01万吨，降幅15.41%；出口量0.61万吨，较前值增0.06万吨，涨幅11.37%；净出口量0.55万吨，较前值增0.07万吨，涨幅15.56%；需求量56.53CM（单位含义不明），较前值降4.08，降幅6.73% [2] 库存变化 - 多晶硅库存24.30万吨，较前值降0.60万吨，降幅2.41%；硅片库存17.87CM（单位含义不明），较前值增1.85，涨幅11.55% [2] 玻璃纯碱 玻璃相关价格及价差 - 7月31日，华北报价1250元/吨，华东报价1310元/吨，华中报价1230元/吨，华南报价1310元/吨，均与前值持平 [4] - 玻璃2505合约1388元/吨，较前值涨20元/吨，涨幅1.46%；玻璃2509合约1191元/吨，较前值涨3元/吨，涨幅0.25%；05基差 - 138元/吨，较前值降20元/吨，降幅16.95% [4] 纯碱相关价格及价差 - 7月31日，华北报价1400元/吨，华东报价1350元/吨，华中报价1350元/吨，西北报价1120元/吨，均与前值持平 [4] - 纯碱2505合约1452元/吨，较前值涨5元/吨，涨幅0.35%；纯碱2509合约1311元/吨，较前值降7元/吨，降幅0.48%；05基差 - 52元/吨，较前值降5元/吨，降幅10.64% [4] 拼量 - 纯碱开工率83.02%，较7月18日降0.01%，降幅1.28%；纯碱周产量72.38万吨，较7月18日降0.9万吨，降幅1.28% [4] - 浮法日熔量15.90万吨，较7月18日增0.1万吨，涨幅0.76%；光伏日熔量90490.00吨，较7月18日降1350.0吨，降幅1.47%；3.2mm镀膜主流价18.00元，与7月18日持平 [4] 库存 - 玻璃厂库6189.00万重量箱，较7月18日降304.9万重量箱，降幅4.70%；纯碱厂库186.46万吨，较7月18日降4.1万吨，降幅2.15%；纯碱交割库30.05万吨，较7月18日增5.4万吨，涨幅21.86% [4] - 玻璃厂纯碱库存天数23.4天，与前值持平 [4] 地产数据当月同比 - 新开工面积 - 0.09%，较前值增0.09%；施工面积0.05%，较前值降2.43%；竣工面积 - 0.22%，较前值降0.03%；销售面积 - 6.55%，较前值降6.50% [4] 原木 期货和现货价格 - 7月30日，原木2509合约825元/立方米，较前值跌5元/立方米，跌幅0.60%；原木2511合约830元/立方米，较前值跌3元/立方米，跌幅0.36%；原木2601合约830.5元/立方米，较前值跌3元/立方米，跌幅0.36% [5] - 9 - 11价差 - 5.0元/立方米，较前值跌2.0元/立方米；9 - 1价差 - 5.5元/立方米，较前值跌2.0元/立方米；09合约基差 - 85.0元/立方米，较前值跌90.0元/立方米；11合约基差 - 90.0元/立方米，较前值涨3.0元/立方米；01合约基差 - 90.5元/立方米，较前值涨3.0元/立方米 [5] - 日照港3.9A小辐射松720元/立方米、中辐射松740元/立方米、大辐射松860元/立方米，太仓港4A小辐射松720元/立方米、中辐射松770元/立方米、大辐射松820元/立方米，日照港云杉11.8米1150元/立方米，均与前值持平 [5] - 外盘报价8月1日，辐射松4米中A：CFR价114美元/JAS立方米、云杉11.8米：CFR价126欧元/JAS立方米，均与7月25日持平 [5] 成本：进口成本测算 - 7月30日，人民币兑美元汇率7.177，与前值持平；进口理论成本804.31元，较前值降0.01元 [5] 供给：月度 - 6月30日，港口发运量（新西兰→中日韩）176.0万/立方米，较2月31日增3.7万/立方米，涨幅2.12%；离港船数53.0艘，较前值降5.0艘，降幅8.62% [5] 库存：主要港口库存（周度） - 7月25日，中国库存317.00万/立方米，较7月18日降12.0万/立方米，降幅3.65%；山东库存193.00万/立方米，较7月18日降0.2万/立方米，降幅0.10%；江苏库存101.64万/立方米，较7月18日降9.1万/立方米，降幅8.23% [5] 需求：日均出库量（周度） - 7月25日，中国日均出库量6.41万/立方米，较7月18日增0.17万/立方米，涨幅3%；江苏日均出库量2.46万/立方米，较7月18日增0.14万/立方米，涨幅6% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍宏观预期定方向，基本面限制弹性；不锈钢宏观情绪主导边际，现实面仍有待修复；碳酸锂宽幅震荡，矿端扰动仍未落地；工业硅情绪转弱；多晶硅关注市场情绪变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 镍和不锈钢 - 基本面跟踪：沪镍主力收盘价121,720元，较T - 1跌80元；不锈钢主力收盘价12,920元，较T - 1持平；沪镍主力成交量153,323手，较T - 1增33,388手；不锈钢主力成交量153,403手，较T - 1增14,642手等 [4] - 宏观及行业新闻：3月3日加拿大安大略省省长福特或停止向美国出口镍；4月27日中国恩菲EPC总承包的印尼CNI镍铁RKEF一期项目进入试生产阶段；印尼莫罗瓦利工业园区发现环境违规行为；印尼计划缩短采矿配额期限；印尼镍矿开采商协会透露2025年产量目标高于2024年；印尼某镍铁冶炼产业园部分产线停产；印尼能源与矿产资源部要求矿产和煤炭开采公司重新提交2026年工作计划和预算 [4][5][6] - 趋势强度：镍和不锈钢趋势强度均为0 [8] 碳酸锂 - 基本面跟踪：2509合约收盘价70,600元，较T - 1跌240元；成交量792,909手，较T - 1增48,749手；持仓量272,753手，较T - 1减27,867手等 [9] - 宏观及行业新闻：SMM电池级碳酸锂指数价格环比下跌；IGO财报显示Greenbushes 2025Q2锂精矿生产和销售情况及2026财政年度计划；Pilbara财报显示Pilgangoora 2025Q2锂精矿生产和销售情况及2026财政年度计划 [10][11] - 趋势强度：碳酸锂趋势强度为 - 1 [11] 工业硅和多晶硅 - 基本面跟踪：Si2509收盘价9,285元/吨，较T - 1跌65元；成交量605,161手；持仓量242,677手，较T - 1减34,057手；PS2509收盘价54,705元/吨，较T - 1增3,900元等 [12] - 宏观及行业新闻：美国商务部部分取消对从中国进口的某些小型太阳能设备征收的贸易关税 [13] - 趋势强度：工业硅和多晶硅趋势强度均为 - 1 [14]

中证金牛座 智能 工业硅期货大涨 解读产业链与市场趋势 6月4日以来,工业硅期货价格节节攀升,主力合约一 度从7015元/吨一路升至7月23日10060元/吨,累计 最大涨幅为43.41%,此后出现震荡调整,最新维持 在9300元/吨附近。不到两个月时间，工业硅期货接 连升破多个整数关口,强势表现引发市场关注。 ┣涨值因: 宏观及政策面持续利好刺激 • 自身基本面出现改善 • 用途: 又名金属硅、结晶硅,是生产有机硅、多晶 硅及铝合金的重要原材料 2.7吨-3吨硅石 些需 2吨碳质还原剂 生产1吨 约需 工业硅 0.1吨-0.13吨电极 消耗约1.1万度-1.4万度电 产业链情况: 有机硅 才光伏硅片/电池 石英矿 ⇒ 工业硅 -> 多晶硅 > 半导体晶圆 ，铝合金 供需结构: 全球工业硅产能合计约为880.7万吨,同比增 长3.2%,其中我国的工业硅产能占据绝对优 2024年 势,比重为82.6%。 我国工业硅总产能达727.7万吨,连续三年 2024 年底 保持增长;国内工业硅产量达到470.8万吨 中国工业硅国内表观消费量为401.25万吨, 2024年 同比增长25.8%，已连续5年实现正增长 下游消 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周工业硅供应端情况复杂，西南部分地区复产，整体产量有潜在增加趋势；需求端三大下游行业对工业硅总需求呈放缓趋势；今日工业硅伴随多晶硅上涨而上涨，市场消息多，建议短期暂时观望，中长线高空思路 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价9285元/吨，环比 -65；主力合约持仓量242677手，环比 -34057；前20名净持仓 -74088手，环比5853；广期所仓单50113手；8 - 9月工业硅价差 -45，环比15 [2] 现货市场 - 通氧553硅平均价10000元/吨，环比200；421硅平均价10250元/吨，环比100；Si主力合约基差715元/吨；DMC现货价12300元/吨，环比0 [2] 上游情况 - 硅石平均价410元/吨，环比0；石油焦平均价1720元/吨，环比0；精煤平均价1850元/吨，环比0；木片平均价490元/吨；石墨电极(400mm)出场价12250元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 工业硅产量305200吨，环比5500；工业硅社会库存55.2万吨，环比1；工业硅进口量2211.36吨，环比71.51；工业硅出口量52919.65吨，环比 -12197.89 [2] 下游情况 - 有机硅DMC当周产量4.49万吨，环比0.07；海外光伏级多晶硅市场价15.75美元/千克；长江现货铝合金ADC12平均价20200元/吨；周平均光伏级多晶硅现货价4.94美元/千克；未锻轧铝合金出口量1590.89吨；有机硅DMC当周开工率65.11%，环比 -6.27；铝合金产量166.9万吨，环比2.4；铝合金出口量20187.85吨，环比 -337.93 [2] 行业消息 - 中国光伏行业协会澄清部分自媒体关于光伏行业反内卷新闻与实际不符，或与多晶硅行业收储事项有关；特朗普称8月1日开始对进口铜加征50%关税 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业进行分析，涉及原油、贵金属、有色金属、化工、农产品、金融等领域，指出各行业受宏观经济、地缘政治、供需关系、政策等因素影响，呈现不同走势和投资机会，部分行业有短期支撑或上行驱动，部分行业维持震荡或面临下行压力，投资者需关注相关事件和指标变化[2][3][4] 各行业总结 能源行业 - 原油：隔夜期货大涨，布伦特10合约涨3.12%，俄乌地缘博弈期限提前，中美经贸谈判有豁免展期预期，市场短期有向上支撑[2] - 燃料油&低硫燃料油：宏观及地缘消息提振油价，燃油系期货涨幅居前，但裂解难改承压局面，自身基本面疲软，裂解价差震荡偏弱[22] - 沥青：8月排产量下滑，需求恢复延缓，库存去库节奏放缓，价格跟随原油但上行空间受限[23] 贵金属行业 - 贵金属：隔夜震荡，美国职位空缺数略低于预期，地缘风险平稳，关税谈判推进，避险需求回落，短期维持震荡[3] 有色金属行业 - 铜：隔夜震荡收阳，关注关税协议落地和联储会议，短线关注MA40日均线支撑，空单背靠整数关持有[4] - 铝：隔夜沪铝波动有限，淡季需求回落，社库增加，持仓下降，短期震荡调整，上方21000元有阻力[5] - 铸造铝合金：跟随沪铝震荡，废铝货源偏紧，利润为负，短期承压，中期有韧性，盘面价差扩大可多AD空AL[6] - 氧化铝：价格大涨，利润修复，产能新高，库存增加，过剩状态，背靠3500元逢高沽空[7] - 锌：黑色反弹，锌价回调不畅，供增需弱，社库走升，短期信号不足，中线反弹空配[8] - 铅：再生铅开工低，精废价差小，供需双弱，反弹节奏慢，供应压力略减，可轻仓试多[9] - 镍及不锈钢：沪镍震荡，题材炒作降温，基本面较差或回归，库存有变化，关注去库，等待空头机会[10] - 锡：隔夜震荡，沪锡获短线支撑，中长期矿端压制，8月供需博弈，27万上方空单持有[11] 化工行业 - 碳酸锂：震荡，持仓下降，市场传矿企复产，库存攀升，贸易商补库，期价回归合理，短线轻仓多[12] - 多晶硅：期货大幅收涨，现货有报价，终端观望，供求平衡，仓单增加，厂库下降，阶段性震荡，择机低多[13] - 工业硅：期货小幅收涨，部分产区有限产预期，基本面偏弱，价格低位，谨慎做空[14] - 尿素：期货低位运行，农需收尾，复合肥开工低，需求疲弱，出口推进，去库放缓，短期区间运行[24] - 甲醇：沿海卸货慢，港口去库，企业复产，开工提升，需求刚需，库存减少，进口增加，供应充足，区间震荡[25] - 纯苯：夜盘油价涨，有成本提振，现货收涨，供需双减，港口累库，情绪过后油价为驱动，建议月差波段操作[26] - PVC&烧碱：PVC夜盘偏强，电石降价，供应下降，需求淡季，库存累加，外需向好，短期成本推动；烧碱震荡，部分企业提价，利润改善，装置提负，需求一般，库存回升，长期承压[27] - PX&PTA：夜盘价格回升，PX基本面驱动有限，长丝库存缓解，PTA累库，加工差和基差走弱，开工下降，中期修复需等需求恢复[28] - 乙二醇：基本面供应转向，油价偏强有提振，需求平稳，库存低位波动，关注外围变量[29] - 短纤&瓶片：价格跟随原料企稳，短纤加工差回落，开工下降，库存略降，中期偏多；瓶片负荷下调，库存平稳，产能过剩限制加工差修复[30] 钢铁行业 - 螺纹&热卷：夜盘钢价走强，螺纹表需回暖，产量回升，库存下降；热卷需求回落，产量下滑，库存累积；成本支撑钢价，市场对政策预期高，盘面下方支撑强[15] - 铁矿：隔夜盘面上涨，供应发运增加、到港回落，库存震荡或去化，需求淡季弱稳，钢厂不减产，走势震荡[16] - 焦炭：日内价格上行，焦化提涨，利润微薄，日产抬升，库存下降，贸易商采购好，盘面升水，下行空间有限[17] - 焦煤：日内价格上行，远月涨停，库存增加，产端去库，供应充裕，“反内卷”推动，盘面升水，下行空间有限[18] - 硅锰：日内跟涨，企业节能减排，锰矿库存预期改善，价格短期有上行驱动[19] - 硅铁：日内跟涨，铁水产量下行，需求尚可，供应回升，成交一般，库存下行，跟随硅锰走势，价格短期或上行[20] 航运行业 - 集运指数（欧线）：市场运价拐点显现，航司揽货压力将现，后续或降价驱动盘面下行，中美贸易谈判若豁免展期，将提振市场情绪[21] 农产品行业 - 大豆&豆粕：中美谈判推动关税展期，美豆产区天气正常，优良率高，美豆承压，短期震荡[34] - 豆油&棕榈油：美盘油强粕弱，美豆油强势，国内豆油有出口机会，欧盟棕榈油政策利多，维持逢低多配[35] - 菜籽&菜油：菜籽上涨，菜粕企稳，豆菜粕价差低，关注谈判动态；菜油库存下行，需求增长有限，短期中性[36] - 豆一：国产大豆企稳，关注中美谈判和政策，进口大豆天气有利丰产，关注天气和政策[37] - 玉米：中储粮拍卖成交低，美玉米长势好，国内市场矛盾不大，大连玉米底部偏弱震荡[38] - 生猪：现货价格回落，中期供应充足，期货或见顶回落，产业逢高套保[39] - 鸡蛋：盘面波动小，关注现货反弹，远月合约偏强，谨防近月反向波动[40] - 棉花：美棉优良率下降，巴西收获慢，郑棉高位震荡，下游开机弱，关注中美谈判，暂时观望[41] - 白糖：美糖震荡，巴西产量预期偏空，国内广西降雨不确定，糖价短期震荡，暂时观望[42] - 苹果：期价震荡，早熟苹果上市，价格同比增加，关注价格变化和新季估产，操作观望[43] - 木材：期价震荡，需求淡季出库好，库存低，旺季将去库，价格反弹，期货偏多[44] - 纸浆：期价下跌，港口库存去化，供给宽松，需求淡季，基本面弱势，价格低位震荡，暂时观望[45] 金融行业 - 股指：A股午后走高，期指收涨，基差部分合约升水，外盘涨跌不一，市场关注美联储决议和就业数据，权益市场资金情绪好，可增配科技成长板块[46] - 国债：期货全线下行，全球贸易情绪回暖，国内股债跷跷板，债市注意波动风险，收益率曲线陡峭化概率增加[47]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 多地行业协会发布反内卷倡议，工业硅盘面有所走强，短期供需格局相对较好，但西南及西北仍有较多复产预期；多晶硅受光伏行业反内卷消息扰动较大，官方未有明确消息，盘面振幅较大，参与者需做好风险管控 [1][2][7] 各行业分析总结 工业硅 - **市场分析**：2025年7月29日，工业硅期货主力合约2509开于8915元/吨，收于9350元/吨，较前一日结算价变化215元/吨，变化2.35%；持仓276734手，仓单总数为50082手，较前一日变化 -31手；现货价格回落，华东通氧553硅在9700 - 9900（-150）元/吨，421硅在9900 - 10400（-50）元/吨等；有机硅DMC报价12100 - 12800（0）元/吨，市场供应收缩，厂家挺价意愿增强 [1] - **策略**：单边短期谨慎偏多，若盘面反弹较多，可择机卖出套保；跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [2] 多晶硅 - **市场分析**：2025年7月29日，多晶硅期货主力合约2509开于49500元/吨，收于50805元/吨，收盘价较上一交易日变化3.76%；主力合约持仓达到140638手，当日成交546037手；现货价格持稳，厂家和硅片库存降低，多晶硅库存环比变化 -2.41%，硅片库存环比11.55%，周度产量环比变化10.87%，硅片产量环比变化0.90%；硅片、电池片、组件价格大多持稳；光伏行业协会辟谣反内卷收储并购消息 [4][6] - **策略**：单边短期区间操作；跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月29日多晶硅止跌回涨，主力2509收于50805元/吨，日内涨幅3.76%；工业硅震荡走强，主力2509收于9350元/吨，日内涨幅2.35% [2] - 工信部发声巩固反内卷综合治理成效，多晶硅受消息面提振，工业硅受多晶硅带涨偏强运行 [2] - 政策对盘面有支撑，但前置投机需求兑现后情绪降温，后续再冲前高动力不足 [2] - 交易所调整保证金和手续费后，需避免重仓追涨杀跌，可关注月间反套空间和PS/SI比价套利，关注西南复产动态和政策推进情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力和近月均下跌，不通氧553、通氧553、421等现货价格多数下跌，当前最低交割品价格降至9250元/吨，现货升贴水降至255元/吨 [4] - 多晶硅期货结算价主力和近月上涨，N型多晶硅致密料、复投料等现货价格上涨，当前最低交割品价格涨至46500元/吨，现货升贴水收窄至 -4245元/吨 [4] - 有机硅DMC华东市场、生胶、107胶价格持平，二甲基硅油价格上涨1500元/吨 [4] - 下游硅片、电池片部分数据缺失，工业硅仓单减少31手，广期所库存等部分减少，多晶硅仓单增加50手，广期所库存增加0.7万吨，厂库和社库合计持平 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等图表 [5][7][11] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格等图表 [12][14][16] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存等图表 [20][22] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润等图表 [25][27][31]

报告基本信息 - 报告日期为2025年07月30日 [2] 行情回顾与展望 - 工业硅期货主力价格偏强震荡，Si2509收盘价9350元/吨，涨幅2.35%，成交量654844手，持仓量276734手，净减2334手 [4] - 工业硅现货价格企稳，内蒙553价格9550元/吨，四川553价格9050元/吨；内蒙421价格9900元/吨，新疆421价格9900元/吨，四川421价格10500元/吨 [4] - 基本面近期无明显变化，西南复产抵消新疆大厂减产，7月第4周产量增至7.52万吨，光伏需求因多晶硅企业复产小幅增加，有机硅安全事故致整体自检，供需关系未明显改善 [4] - 6月底以来，工业硅期现价格反弹第一阶段受益于新疆合盛减产消息，第二阶段受“反内卷”竞争政策共振走高，涨跌与基本面关系不大，现货价格（553）区间在9000 - 9500，价格高位迎仓单增加，总体宽幅震荡 [4] 行情要闻 - 7月29日，广期所期货仓单量50082手，较上一交易日净减31手 [5] - 6月工业硅出口量68323吨，1 - 6月累计出口33.89万吨，月均出口5.65万吨 [5] - 截至6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%，其中太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.7%；1 - 6月全国发电设备累计平均利用1504小时，比上年同期降低162小时；6月光伏新增装机仅14.36GW，同比下降38%，环比下降85% [5]

国内商品期货多数下跌，截至收盘，玻璃主力跌7.19%，焦煤主力跌6.62%，碳酸锂主力跌5.90%，纯碱 主力跌3.58%，焦炭主力跌2.62%，苹果主力跌3.10%。涨幅方面，多晶硅、硅铁主力涨超3%，锰硅、 工业硅、烧碱、热卷主力涨超2%，燃料油、螺纹钢主力涨近2%。 消息面，四川省铁合金（工业硅）工业协会发布工业硅反内卷共同倡议，不低于完全成本价销售产品， 抵制低价竞标，抵制恶性竞争。中辉期货方面表示，这一消息短线提振硅元素，多晶硅、工业硅、锰硅 领涨期市，其中工业硅盘中快速拉升超500元/吨。后续主力在日线图20日线支撑之上谨慎回调低多或更 有性价比。 银河期货分析称，近日焦煤期货大幅下跌，主要原因在于期货交易所出台限制开仓等措施后，市场情绪 降温，部分获利资金了结。"为了防范风险，抑制部分投机资金，避免出现不理性行情，交易所采取的 限仓措施只是导火索，主要原因还是前期上涨过快、大量资金流入、市场情绪亢奋、投机性过强和交易 过于拥挤所致。 周二(7月29日)市场，A股持续走高。截至收盘，上证指数涨0.33%，深证成指涨0.64%，创业板指涨 1.86%，冲破2400点整数关口，创下2024年11月14 ...