周一，A股行情回暖，券商、白银、有色、锂电池、半导体、芯片等板块均表现出色，市场赚钱效应较好。截至收盘，创业板指涨2.74%，科创50涨 1.35%。沪深两市成交额达到21615亿元，较上周五放量146亿元。 在每日经济新闻App举办的掘金大赛中，第74期比赛将在周二揭晓冠军，目前多位选手报名入场，发起冲锋。大赛为模拟炒股，模拟资金50万元。报名时 间为9月13日至9月30日，比赛时间为9月15日至9月30日。正收益就获奖，报名就拿福利！周周发奖金，月月有大奖！ 目前，A股指数攀升至阶段性高位，大盘震荡加剧。相比股票，期货具有诸多优势，既可做多也可做空、杠杆交易、T+0等，交易十分灵活。为便于股民 了解和学习股指期货和期权，拓宽交易视野，给大家一个"零成本试错、高收获成长"的机会。每日经济新闻和中粮期货联合举办"经·粮杯—全国期货模拟 争霸赛"，比赛设有周赛奖励和月赛奖励，其中前十名选手将获得周赛奖励，月度奖励更加丰厚。目前期货模拟大赛正在火热进行中，第二期比赛从9月1 日开赛，报名和比赛时间均为9月1日至9月30日。 期货大赛为模拟比赛，参赛模拟资金100万元，零成本练手，正收益获奖，周赛月赛现金奖励，优秀 ...

地区 仓库 期货 增减 上海 中储吴淞 144657 0 外运华东虹桥 189230 0 中工美供应链 526112 27818 合计 859999 27818 广东 深圳威豹 329649 3564 总计 1189648 31382 【基本面消息】 上海期货交易所指定交割仓库期货9月29日仓单日报显示，白银期货总计1189648千克，今日仓单较上一 日增加31382千克。 沪银主力短线维持震荡上涨格局，今日白银期货开盘报10651元/千克，最高触及11008元/千克，最低触 及10645元/千克，截止收盘报10939元/千克，上涨3.92%。 环比维度，整体PCE与核心PCE分别上涨0.3%和0.2%，数据整体呈现"温和通胀"特征。独立金属交易员 泰·王分析指出："月度PCE数据符合预期，仅个人收入与支出数据略高于预期0.1个百分点，这一数据不 会阻碍美联储在10月会议上继续实施谨慎降息。"根据芝商所（CME）美联储观察工具，当前市场对10 月降息的定价概率已回升至88%，12月再次降息的概率亦达65%，政策宽松预期持续为银价提供支撑。 周一晚些时候，多位美联储核心官员将发表公开讲话，包括美联储理事克里斯托 ...

【导读】A股三大股指震荡走高，创业板指大涨2.75%，"牛市旗手"券商股全线飘红，固态电池、贵金属板块拉升，现货黄金突破3810美元关口 伙伴们，今天是周一，国庆假期马上就到了，基金君和你一起关注今天的市场行情。 9月29日，A股三大股指全线飘红，创业板指和深证成指均涨超2%。截至收盘，沪指报3862.53点，涨0.90%，深证成指涨2.05%，创业板指涨2.74%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 ▼ | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 000776 | 广发证券 | 22.95c | 10.02% | 2.09 | | 601688 | 华泰证券 | 21.77c | 10.01% | 1.98 | | 002670 | 国盛金控 | 22.13c | 9.99% | 2.01 | | 600095 | 湘财股份 | 13.56c | 6.94% | 0.88 | | 600958 | 东方证券 | 11.46c | 6.90% | 0.74 | | 601555 | 东吴证券 | 9.87c | 6.24% | 0.58 | | 600030 | ...

广发期货研报认为，美联储宽松预期升温、海外实物需求增加叠加ETF资金流入惯性持续提振白银价 格，尽管国内反内卷政策对商品价格的影响反复，工业基本面上白银需求相对偏弱，但美国对白银进口 的潜在关税政策仍在加强多头预期。 金源期货研报称，在通胀符合预期、美联储维持宽松预期以及关税加征的背景下，黄金有望继续保持强 劲走势。白银依然处于补涨驱动的行情之中。但国内长假将至，需警惕假期间外盘价格出现剧烈波动的 风险。 上证报中国证券网讯（记者 严晓菲）9月29日日间盘，国内商品期货主力合约多数收跌。其中，沪银、 沪金主力合约在现货黄金、白银创新高的背景下强势走高。 截至15:00收盘，沪银涨近4%，沪金、苹果涨超1%，碳酸锂、原油、花生等微涨。跌幅方面，焦煤、工 业硅、焦炭跌超4%，集运指数（欧线）、纸浆跌超3%，生猪、红枣、玻璃等跌超2%，纯碱、铁矿石、 菜籽等跌超1%，锰硅、不锈钢、沪镍等微跌。 ...

黄金再创新高。 9月29日，现货黄金盘中站上3800美元/盎司，再刷新历史纪录。截至发稿，伦敦金现涨约1.2%，报3803.65美元/盎司。 当地时间9月17日，美联储宣布降息25个基点，并暗示在年底前会进一步降息。点阵图显示2025年降息中位数由6月的2次上调至3次，2026和2027年各一 次，长期中性利率维持在3%。截至目前，CME交易预期年内还有两次降息，于10月、12月分别降息25个基点的概率为91.9%、78.6%。 中信建投研报显示，2024年下半年以来，全球ETF需求进入补库阶段，但主导的买盘力量出现多次切换，反映市场定价主线的切换。今年6—8月，西方市 场重新主导ETF流入，直接映射下半年黄金的宏观定价主线，已经从之前的"去美元化"叙事转向对降息路径的关注。 近日，摩根大通、瑞银等均上调了对金价的预测。摩根大通预计现货金价将在2025年第四季度达到3800美元/盎司，并在2026年第一季度突破4000美元/盎 司大关。瑞银预计，到2025年底金价将达到每盎司3800美元，高于此前预测的每盎司3500美元。到2026年中，金价可能在每盎司3900美元左右，此前预测 为每盎司3700美元。瑞银表 ...

黄金价格表现 - 9月29日现货黄金盘中站上3800美元/盎司刷新历史纪录 伦敦金现涨约1.2%报3803.65美元/盎司 [1] - COMEX黄金盘中最高至3840.4美元/盎司同步刷新历史纪录 [5] - 2024年下半年以来黄金打破震荡格局出现趋势性上行 8月底以来价格持续创新高 [3] 美联储政策与市场预期 - 9月17日美联储宣布降息25个基点 点阵图显示2025年降息中位数由2次上调至3次 [3] - CME交易预期年内还有两次降息 10月和12月分别降息25个基点的概率为91.9%和78.6% [3] - 市场对美联储重启宽松周期的预期提振投资者兴趣 就业数据疲软强化降息预期 [4] 机构观点与价格预测 - 摩根大通预计2025年第四季度金价达3800美元/盎司 2026年第一季度突破4000美元/盎司 [4] - 瑞银将2025年底金价预测从3500美元上调至3800美元/盎司 2026年中预测从3700美元上调至3900美元/盎司 [4] - 巴克莱银行认为黄金相对美元和美国债未被高估 应包含美联储独立性风险的溢价 [4] - 华联期货指出长期利好逻辑包括美元走弱和央行购金需求 维持继续上涨观点 [4] 资金驱动因素 - 本轮黄金新高的资金驱动主要来自金融投资参与者 ETF市场成为核心推动力 [3] - 全球ETF需求2024年下半年进入补库阶段 6-8月西方市场重新主导ETF流入 [3] - 市场定价主线从"去美元化"转向对降息路径的关注 反映资金流向切换 [3] - 地缘政治不确定性持续支撑黄金需求 央行购金行为提供长期支撑 [4]

摘要9月26日，国内贵金属期货涨跌不一，截止目前，沪金主力报价为857.48元/克，涨幅0.18%，沪银 主力报价为10628.00元/千克，涨幅2.23%；国际贵金属期全线飘绿，COMEX黄金报价3776.70元/盎司， 跌幅0.11%，COME... 9月29日，国内贵金属期货涨跌不一，截止目前，沪金主力报价为865.90元/克，涨幅1.27%，沪银主力 报价为10919.00元/千克，涨幅3.73%；国际贵金属期全线飘红，COMEX黄金报价3843.40元/盎司，跌幅 1.41%，COMEX白银报价47.13美元/盎司，涨幅1.64%。 【消息面】 临近国庆长假，海外地缘冲突不断、美国面临政府关门危机、美联储货币政策转向，黄金长线逻辑未 变，警惕长假风险。美国再次面临政府关门危机，上周五美国总统放狠话，政府关门要关就关、全怪民 主党，众院拟休会到下月，除此之外，本周一白宫国会两党领袖可能会见。 美联储依赖的9月非农就业报告或被迫延迟发布。国庆期间还有一份美联储9月议息会议纪要公布，接下 来降息路径依然是市场关注重点。 【盘面分析】 9月29日，现货黄金上周五小幅上涨0.3%，周度上涨约2%，上周五盘中触 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 目前供需端政策逐步推进，经济循环边际改善但未来经济压力仍存，政策托底必要突出；海外市场9月美联储议息会议重启降息周期，但后续降息路径不确定；人民币汇率预计本周在7.09 - 7.15区间震荡；股指预计临近假期波动频繁、延续震荡；国债节前建议多单平仓；集运期价短期延续震荡或震荡偏下行；贵金属中长线或偏多，短线仍有上涨可能；铜价因印尼铜矿停产推升但短期不建议追高；铝产业链各品种走势分化；锌价偏弱运行；镍和不锈钢基本面有所松动；锡价震荡为主；碳酸锂期货价格预计在70000 - 75000元/吨区间震荡；铅价高位震荡；螺纹钢和热卷基本面承压；铁矿石价格有向下回调需求；焦煤焦炭短期盘面或面临下行压力；硅铁和硅锰成本有支撑但供应压力大；原油短期地缘利好与中长期基本面利空博弈；PTA - PX价格低位反弹但后续聚酯旺季高度有限；MEG - 瓶片供需边际好转但向上难觅驱动；甲醇国庆节前不建议操作；PP下行空间有限可关注装置变化；PE后续压力偏大；PVC建议观望；纯苯苯乙烯震荡看待；燃料油裂解企稳建议观望；低硫燃料油向上驱动有限；沥青短期可尝试多头配置；橡胶和20号胶偏弱震荡；尿素01合约预计在1650 - 1850震荡；玻璃纯碱烧碱行情连续性差需关注节奏；纸浆震荡持续可逢低做多或卖出远月虚值看跌期权；原木无亮点可采用区间网格策略；生猪建议逢高沽空；油料底部弱势震荡；豆一11合约套保空单持有；棉花建议轻仓过节、偏空对待；白糖反弹乏力；鸡蛋建议谨慎观望或逢高沽空远月合约；苹果短期走势强劲；红枣关注产区天气 [2][5][7][11][15][17][19][22][25][28][29][30][33][35][38][42][46][48][49][52][54][57][58][60][61][63][67][69][70][71][73][74][76][78][79][80][82][83][84][85][86][87] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 宏观方面中国央行落实适度宽松货币政策，8月规模以上工业企业利润同比大增20.4%，海外美国政府关门风险高企、美联储青睐通胀指标符合预期等，经济循环边际改善但未来经济压力仍存，政策托底必要突出，9月美联储议息会议重启降息周期但后续降息路径不确定 [1][2] - 人民币汇率前一交易日在岸人民币对美元收盘下降，中间价调贬，预计本周在7.09 - 7.15区间震荡，出口企业可在汇率区间上沿附近择机逢高分批锁定远期结汇，进口企业可在7.10关口附近滚动购汇 [3][5] - 股指上个交易日走势整体回落，成交额下降，期指部分品种放量下跌，预计临近假期波动频繁、延续震荡 [5] - 国债上周期债下跌后弱势反弹，资金面季末趋紧后缓解，节前建议多单平仓 [7][8] 大宗商品 有色 - 黄金&白银上周贵金属市场强势拉涨，资金流入，中长线或偏多，短线仍有上涨可能，建议前多轻仓过节 [13][15] - 铜沪铜主力期货合约周中强势推涨，因印尼Grasberg铜矿停产，预计价格小幅回落，周度价格区间8.12万 - 8.28万元每吨 [16][17] - 铝产业链铝短期震荡偏强；氧化铝弱势运行，可考虑卖虚值看跌期权；铸造铝合金震荡偏强 [19][20][21] - 锌上一交易日锌价偏弱运行，供给过剩，需求端库存累库，建议逢高买入实值看跌期权或卖出虚值看涨期权 [21][22] - 镍，不锈钢沪镍盘面周内震荡，基本面调整有限，不锈钢库存重新累积，建议关注矿端和新能源方面变化 [22][24] - 锡沪锡主力期货合约周中小幅回升，基本面稳定，预计震荡为主，周运行区间27万 - 27.5万元每吨 [25] - 碳酸锂上周加权指数合约收跌，成交量增加，持仓量减少，预计期货价格在70000 - 75000元/吨区间震荡 [26][28] - 铅上一交易日铅价高位窄幅震荡，基本面矛盾在原料上，预计高位震荡 [29] 黑色 - 螺纹钢热卷上周五日盘增仓下行，夜盘减仓下行，基本面呈现供需环比双增、库存小幅去化格局，但去库幅度不及往年，盘面震荡偏弱 [30] - 铁矿石短期宏观利好出尽，基本面现实偏强但未来有走弱可能，价格有向下回调需求但空间有限 [31][33] - 焦煤焦炭下游补库临近尾声，焦煤现货挺价难度将提高，焦炭供需矛盾不大，走势跟随焦煤，短期盘面或面临下行压力 [34][35] - 硅铁&硅锰硅铁和硅锰价格下跌，持仓量减少，成本有支撑但供应压力大，期限结构逐渐改善 [36][38] 能化 - 原油国际油价窄幅震荡上涨，核心博弈在短期地缘利好与中长期基本面利空之间，需关注节前走势 [40][42] - PTA - PX PX供应10月存抬升预期，PTA检修计划较多，聚酯需求季节性走强但高度有限，价格低位反弹，可考虑谨慎试多或做扩TA - SC价差 [43][46] - MEG - 瓶片乙二醇供需边际好转，累库预期收窄，需求阶段性好转，预计在4150 - 4350区间震荡，可区间操作或卖出eg2601 - P - 4150 [47][48] - 甲醇周五甲醇01收于2367，港口库存去库，国庆节前不建议操作，卖看跌可继续持有 [49] - PP聚丙烯2601盘面收跌，下游开工率变化不大，库存下降，下行空间有限，可关注装置变化和逢低做多机会 [50][52] - PE塑料2601盘面收跌，供应将回升，需求回升慢，库存偏高，后续压力偏大，向上空间有限 [53][54] - PVC本周开工率提升，需求一般，出口不及预期，库存累库，行情处于弱现实强政策扰动格局，建议观望 [55][57] - 纯苯苯乙烯纯苯供应预期高位，需求难消化高供应；苯乙烯9 - 11月维持紧平衡，但受纯苯拖累向上空间有限，震荡看待 [58] - 燃料油燃料油9月出口缩量，进料需求回升，发电需求尚可，裂解企稳，建议观望 [59][60] - 低硫燃料油低硫燃料油9月供应收窄，需求疲软，库存有去有增，裂解向上驱动有限 [61] - 沥青沥青供应增长，需求受天气和资金影响未有效释放，库存结构改善，短期有望受节前备货带动出货增加，原油企稳后可尝试多头配置 [62][63] - 橡胶&20号胶周五沪胶大幅下挫后反弹，夜间再度放量下跌，预计偏弱震荡，RU可考虑逢低短多，使用期权或保护性策略 [64][67] - 尿素周五尿素01收盘1669，国内行情震荡触底，01合约预计在1650 - 1850震荡，可关注15反套机会 [68][69] - 玻璃纯碱烧碱纯碱供应压力持续，刚需企稳，供强需弱格局不变；玻璃上中游库存高位，需求疲弱，近端供强需弱；烧碱现货区间走弱，供需矛盾有限 [70][71][73] - 纸浆sp2511收盘于5016，港口库存下降，基本面上多空因素共存，预计震荡持续，可逢低做多或卖出远月虚值看跌期权 [74] - 原木lg2511收盘于808.5，现货价格无变化，库存小幅上涨，当前价格操作价值不大，可采用区间网格策略和备兑看跌策略 [76] 农产品 - 生猪期货LH2511收跌，现货价格北方涨跌均现、南方下降，供应量高位，建议逢高沽空 [78] - 油料受中美再度谈判预期影响，进口大豆后续到港或有缺口，国内豆粕累库、菜粕去库，外盘美豆底部窄幅震荡，内盘豆系和菜系受谈判影响，建议3300卖看涨备兑持有 [79][80][81] - 豆一期货先跌后涨，现货价格稳中有降，新粮未大量上市，11合约套保空单持有 [82] - 棉花洲际交易所期棉小幅收涨，郑棉小幅下跌，新棉国庆期间集中上市，下游旺季有走弱迹象，建议轻仓过节、偏空对待 [83] - 白糖国际ICE原糖期货收高，郑糖相持在5500附近，短期反弹后上涨动能不足 [84] - 鸡蛋主力合约JD2511收跌，现货价格下跌，供应压力大，建议谨慎观望或逢高沽空远月合约 [85] - 苹果期货周五波动剧烈，近月短期走强，现货价格有差异，库存减少，10合约预期在上涨中结束 [86] - 红枣新季灰枣处于上糖阶段，需关注产区天气，销区按需采购，库存减少，基本面偏弱，谨防天气端炒作 [87]

9月29日，国内期市有色金属板块多数飘绿。其中，碳酸锂期货主力合约开盘报73100.0元/吨，今日盘 中高位震荡运行；截至发稿，碳酸锂主力最高触及74720.0元，下方探低72360.0元，涨幅达1.34%附 近。 目前来看，碳酸锂行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于碳酸锂后市行情将如何运行，相关机构 观点汇总如下： 创元期货表示，碳酸锂行业呈现连续去库态势，主要是因为在当前供需"双旺"的市场格局下，需求端的 增速更快。当前的去库态势，只是阶段性回调，并非行业回暖的信号。后市需关注"金九银十"旺季之后 的需求持续性，若需求边际走弱，从去库转为累库，碳酸锂期货的价格重心可能会逐步下移。 国泰君安期货指出，碳酸锂周度库存减少至13.68万吨，去库速度持续连续3周放缓，下游国庆备货接近 尾声，基差由强走平，升贴水报价-255元/吨，周环比持平，期货库存持续增长。但是需求侧预计持续 超预期，包括消费电子、储能侧的需求维持强劲。尤其是受容量电价补偿利好，国内储能市场超预期放 量。假期期间关注，碳酸锂矿权变更对项目复工和停产的影响，工信部等八部门发布的《有色金属行业 稳增长工作方案(2025-2026年)》中提到，通 ...

库存方面，据统计，9月29日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计50050吨，较前一交 易日增加104吨，较上周一（9月22日）增加382吨。 9月29日，国内期市有色金属板块大面积飘绿。其中，铸造铝合金期货呈现震荡下行走势，截至发稿主 力合约小幅下跌0.25%，报20320.0元/吨。 展望后市，一德期货表示，供应有扰动，废铝供应偏紧，且退税红利退场，下游压铸开工逐步回升，但 鉴于高价采购积极些一般；22日已开始注册仓单，社会库存或进一步增加。【投资策略】节前减仓为 主，防范假期海外风险。铝合金：AD跟随AL价格走势，仍可逢低试多AD-AL。 供给方面，瑞达期货（002961）分析称，由于原料供给的收紧，在对铸铝现货价提供支撑的同时，在一 定程度上又限制着铸铝产能，国内铸铝供给量或将增速放缓。 需求方面，新湖期货指出，汽车市场继续回暖，但以新能源汽车为主，再生铸造铝合金受益非常有限， 总体消费回升力度仍有限。 ...