2025年中国游戏产业核心数据与市场格局 - 国内游戏市场实际销售收入预计达3507.89亿元 同比增长7.68% 用户规模增至6.83亿 同比增长1.35% 两项核心数据均创历史新高 [1] - 细分市场呈现分化格局 主机游戏市场实销收入83.62亿元 同比激增86.33% 连续3年爆发式增长 [1] - 小程序游戏收入达535.35亿元 同比增长34.39% 成为最大亮点 内购与广告变现双轨并行推动规模扩容 [1] 游戏出海表现与产业政策支持 - 自研游戏海外市场实际销售收入达204.55亿美元 同比增长10.23% 规模已连续6年超1000亿元人民币 [1] - 上海发布“游戏沪十条” 围绕产业发展关键领域推出系统性支持政策 每年扶持资金总额达5000万元 旨在构建全球影响力的游戏电竞产业生态体系 [1] 游戏产业价值拓展与技术融合趋势 - 游戏产业积累的技术能力、设计思维与用户基础 正与医疗、教育、文旅、制造等传统领域深度融合 从娱乐载体演进为驱动实体产业数字化发展的柔性工具 [2] - 游戏企业成为前沿科技的“练兵场”和文化创新的“孵化器” 对AI技术的高频需求持续助推AI应用加速落地 技术价值反哺社会实现数实融合 [2] 行业景气展望与细分赛道预测 - 游戏行业预计延续高景气状态 供给端重点新品陆续上线 客户端与多端互通持续贡献增量 旺季活动推动用户时长与ARPU提升 移动端有望环比修复 客户端保持强势 [2] - 小程序游戏赛道将呈现“高景气延续、增速趋稳、利润结构优化”特征 微信与苹果合作催化双端化布局 商业化结构优化与渠道分成下行将进一步提升利润率 [2] A股游戏板块市场表现与资金动向 - 截至12月22日 游戏股今年以来平均上涨近44% 巨人网络、世纪华通、吉比特3只龙头股股价翻倍 [3] - 巨人网络股价累计上涨超260% 高居首位 公司持续将AI技术深度融入核心游戏业务 其产品《太空杀》是业内最早深耕AI原生玩法的游戏之一 [3] - 截至12月19日 12月以来融资净买入超5000万元的游戏股有3只 分别为巨人网络(2.63亿元)、浙数文化(0.66亿元)、吉比特(0.58亿元) [3] 投资者关注度与公司动态 - 截至12月22日 今年以来投资者调研次数最多的是顺网科技 达到23次 公司内部孵化的手游《三国：百将牌》已于2025年8月21日获得版号并处于测试阶段 [3] - 投资者调研次数较多的公司还包括汤姆猫、吉比特、恺英网络、宝通科技、神州泰岳等 [4]

文章核心观点 - 库洛游戏研发的开放世界动作游戏《鸣潮》荣获TGA“玩家之声”奖项，标志着中国游戏获得全球玩家认可，并展现了广东游戏产业的实力 [7] - 《鸣潮》的成功得益于其游戏品质、全球同版本发行策略、本地化努力以及广东省及广州市在游戏产业上的政策支持与成熟的产业生态 [7][8][10][12][13][14] 游戏产品表现与认可 - 《鸣潮》在2024年TGA（The Game Awards）斩获“玩家之声”奖项，是继《黑神话：悟空》后又一获奖的中国游戏，也是今年TGA唯一获奖的国产游戏 [7] - 游戏自2024年公测上线后，迅速在全球107个国家和地区的App Store免费榜登顶，并进入全球多地畅销榜前十 [8] - 游戏此前已同时获得TGA“年度最佳移动游戏”和“玩家之声”两项提名，其角色主题EP歌曲《Against The Tide》获得好莱坞音乐传媒奖2025年度电子游戏歌曲殊荣 [8] 公司发展历程与理念 - 库洛游戏始于广东珠海一个50平方米的小房间，初创团队仅九人 [10] - 公司从前两款游戏《战场双马尾》《战双帕弥什》的开发中获取经验，决定将《鸣潮》打造为开放世界与高速动作结合的游戏 [8] - 公司创作理念是持续产出更好内容，在专业赛道上进行更多创新 [8] - 公司认为《鸣潮》获得认可的关键在于游戏的动作性、高质量的实时动画演出，包括音乐、画面和剧情 [8] 全球化与本地化策略 - 《鸣潮》采用全球同版本发行策略，确保全球玩家在同一时间体验相同内容 [10] - 为赢得全球玩家共鸣，公司强调尊重各地文化差异，并投入大量精力进行游戏内容本地化 [10] - 优秀的本地化不仅满足海外玩家基础需求，还激发了他们对中国文化的兴趣，形成了双向互动 [10] 地区产业环境与政策支持 - 广东省是中国游戏产业核心聚集地，2024年产业营收达2604.31亿元，占全国市场份额近80% [12] - 广州市2024年游戏产业营收规模突破1406.67亿元，占全国游戏总收入比重高达43.2% [12] - 广州市天河区科韵路汇聚多家规模以上游戏企业，形成成熟产业生态圈 [12] - 《广州市扶持游戏电竞产业发展的十八条措施》已审议通过，将是广州市首个扶持游戏电竞产业的专项政策 [12] - 广东省及广州、深圳等地围绕游戏、电竞产业出台了一系列专项扶持政策，为企业创新提供土壤 [14] 行业影响与趋势 - 《鸣潮》获奖标志着广东游戏产业正从“规模领先”向“品质领先”、“创意领先”跨越 [13] - 广东已成为全球游戏研发高地与创新策源地，在内容原创、技术研发、艺术表达上进入世界一线阵营 [13] - 中国游戏产业全球化进入“深度创新”阶段，实现了文化出海、技术出海和创意出海 [14] - 头部精品的成功会形成强大的人才与资源“虹吸效应”，吸引全球顶尖人才，并促使国内高校更积极对接产业需求 [14] - 广东游戏产业正处在从“大”到“强”、从“跟跑”到“领跑”的关键跃升期 [15]

核心事件：新活动涉嫌抄袭引发舆论危机 - 叠纸游戏旗下女性向手游《恋与制作人》于12月22日发布全新活动“世纪预告函”PV，但随即被大量玩家和网友质疑其视觉元素、UI设计、BGM及核心叙事主题与知名RPG游戏《女神异闻录5》高度雷同，相关话题迅速登上微博热搜 [1][2] - 争议焦点包括：黑红撞色调、碎裂网格背景、拼贴式预告函、角色佩戴半面具等视觉元素与《P5》标志性设计“撞车”；男主怪盗服装造型与《P5》中“心之怪盗团”相似；UI动态切换效果、背景音乐风格及“偷心”叙事主题与《P5》世界观高度重合 [2] - 截至发稿，叠纸网络及《恋与制作人》官方账号均未对此次抄袭争议作出公开回应 [2][3] 玩家反应与信任危机 - 核心玩家对此次事件感到“心情复杂”，认为即使卡面精致、剧情用心，过于明显的“即视感”和“明目张胆”的借用知名IP风格，严重损害了玩家的欣赏与沉浸体验，并直接动摇了对开发商美术能力和原创性的信任 [3] - 有《P5》资深玩家指出，PV中音乐风格和开头预告函的设计与《P5》“如出一辙”，这种程度的相似难以用巧合解释，并表示此次事件足以影响其对该IP的观感 [3] - 此次争议恰逢游戏八周年庆典后，迅速演变为玩家积压情绪的集中爆发，讨论焦点从“是否抄袭”蔓延至对游戏近年来整体运营状况的审视 [5] 公司过往争议与运营问题 - 此次并非《恋与制作人》首次卷入抄袭风波：2024年9月，其“赛车”主题卡面被质疑未经授权使用F1赛事的多项知识产权与商标；2022年，活动“风月怪谈”PV定帧页被指疑似挪用人气漫画《xxxHOLiC》图素，当时制作组回应已删除争议内容并处理外包公司 [4] - 玩家社群中，对游戏运营的长期不满被一并置于聚光灯下，包括活动策划、资源分配等问题，其中围绕角色“凌肖”被从“第五位男主”降级为“特别邂逅”及其长期缺乏剧情和周边支持的争议最为典型，玩家质疑官方“运营能力堪忧” [5] 市场表现与产品生命周期压力 - 《恋与制作人》近期市场表现不佳：据点点数据，2024年11月其月流水为379.12万元，虽同比微增5.27%，但在“四大国乙”阵营中明显掉队，同期《光与夜之恋》月流水超4900万元，《时空中的绘旅人》接近570万元，《未定事件簿》突破430万元 [6] - 叠纸游戏内部产品线对比鲜明：同IP系列新作《恋与深空》凭借3D沉浸互动体验成为爆款，2024年内六次登顶iOS畅销榜，全年总流水高达58.7亿元，其崛起折射出《恋与制作人》作为早期产品面临的生命周期瓶颈与用户流失压力 [6] 事件背景与舆论反转 - 此次抄袭争议爆发前一日（12月21日），《恋与制作人》官方刚高调宣布赢得对咪咕视讯的不正当竞争诉讼，并转发对方致歉声明，表态将“坚决捍卫《恋与制作人》每位角色的知识产权与原创价值” [7] - 次日新活动涉嫌抄袭争议发酵后，官方宣言迅速成为玩家集中质疑的标靶，大量玩家在评论区质问其对待其他游戏知识产权的态度，形成强烈的舆论反差与讽刺 [7]

中国游戏产业2025年核心数据与市场格局 - 2025年中国国内游戏市场实际销售收入预计达3507.89亿元，同比增长7.68% [1] - 国内游戏用户规模增至6.83亿，同比增长1.35% [1] - 主机游戏市场实销收入83.62亿元，同比激增86.33%，连续3年爆发式增长 [1] - 小程序游戏收入达535.35亿元，同比增长34.39%，内购与广告变现双轨并行 [1] 游戏出海与政策支持 - 2025年自研游戏海外市场实际销售收入达204.55亿美元，同比增长10.23%，规模连续6年超1000亿元人民币 [1] - 上海发布“游戏沪十条”，每年扶持资金总额达5000万元，旨在构建全球影响力的游戏电竞产业生态 [1] 游戏产业价值拓展与技术融合 - 游戏产业的技术能力、设计思维与用户基础正与医疗、教育、文旅、制造等传统领域深度融合 [2] - 游戏企业AI技术的高频需求持续助推AI应用加速落地，技术价值反哺社会实现数实融合 [2] - 游戏被视为前沿科技的“练兵场”和文化创新的“孵化器” [2] 细分市场前景与行业展望 - 第一创业证券预计游戏行业将延续高景气，供给端新品上线、多端互通贡献增量，旺季活动推动用户时长与ARPU提升 [2] - 小程序游戏赛道将呈现“高景气延续、增速趋稳、利润结构优化”特征，商业化结构优化与渠道分成下行将提升利润率 [2] A股游戏板块市场表现 - 截至12月22日，游戏股今年以来平均上涨近44%，3只个股股价翻倍：巨人网络、世纪华通、吉比特 [3] - 巨人网络年内股价累计上涨超260%，公司持续将AI技术深度融入核心游戏业务 [3] - 12月以来融资净买入超5000万元的游戏股有3只：巨人网络(2.63亿元)、浙数文化(0.66亿元)、吉比特(0.58亿元) [3] 投资者关注与公司动态 - 截至12月22日，今年以来投资者调研次数最多的是顺网科技，达到23次 [3] - 顺网科技内部孵化的手游《三国：百将牌》已于2025年8月21日获得版号，目前处于测试阶段 [3] - 投资者调研次数较多的公司还包括汤姆猫、吉比特、恺英网络、宝通科技、神州泰岳等 [4]

涉及的行业与公司 * **行业**：传媒互联网行业，具体聚焦于游戏行业、AI应用（特别是多模态AI）及内容创作领域[2] * **公司**： * **游戏公司**：巨人网络、恺英网络、吉比特、心动公司、哔哩哔哩、腾讯、神州泰岳、世纪华通、三七互娱[1][3][7][9] * **AI技术/模型公司**：阿里巴巴（万象2.6模型）、腾讯（混元世界模型1.5）、字节跳动（豆包大模型1.8）[3][10] * **内容创作与IP公司**：快手、上海电影、芒果超媒、优酷集团、华策影视、光线传媒、中文在线、盛天网络、网易音乐、美图公司、视觉中国[11] * **算力相关公司**：视网科技[3][12] 核心观点与论据 * **当前核心投资主线**：传媒互联网行业的核心投资主线是AI和IP，尤其是AI应用，被认为是内容产业的核心驱动因素[2] * **游戏板块迎来布局良机**： * **短期驱动**：即将进入寒假、春节传统旺季，假期将持续近两个月，新游戏上线及头部游戏的运营活动有望驱动用户和流水增长[1][3] * **长期驱动**：行业供需共振，景气趋势向上，上市公司储备了面向年轻用户（如00后、95后、05后）的新品类游戏，有望进一步驱动行业增长[1][3] * **具体新品示例**：哔哩哔哩的《闪耀版米卢米》（12月19日开启测试招募）、腾讯的《洛克王国世界》（计划2026年3月26日上线）等捉宠类游戏显示赛道潜力[1][4] * **AI技术赋能游戏行业**： * **研发端**：降低成本，提高开发效率和成功率[5] * **买量端**：基于算法模型和AI广告平台，提高买量效率，提升ROI[5] * **玩法与内容**：带来更多玩法丰富性、多样化及个性化，例如通过大模型原生创造剧情走向，或通过AI开发工具（如Roblox）让用户自定义玩法[5] * **未来展望**：AI工具融入长青开放世界，使玩家能自主设计剧情，推动行业进入成长加速期，带来更大商业化空间[5] * **多模态AI模型进展显著**： * 阿里巴巴于12月16日发布万象2.6系列模型，是**国内首个支持角色扮演功能的视频模型**，并称是全球功能最全的视频生成模型[10] * 腾讯于12月17日发布混元世界模型1.5，允许用户通过文字或图片创建专属互动世界，并**首次开源了业界最系统全面的实时世界模型框架**[10] * 字节跳动于12月18日发布豆包大模型1.8及音视频创作模型C.1.5 Pro，显著提升了视觉推理和视频理解能力[10] * **多模态AI对内容创作的影响**：将广泛应用于游戏、视频、音乐和设计等领域，提升创作者生产高质量、多样化、个性化内容的能力，并进一步拉动推理端算力需求[11] * **推理端算力需求增长利好相关企业**：将利好边缘算力及云计算企业，例如视网科技的边缘算力云业务预计将在2026年及以后持续增长[12] 其他重要内容 * **重点推荐标的详情**： * **巨人网络**：《超自然行动组》在元旦到春节期间有望提升DAU和流水，储备《名将鲨》、《五千年》等新游[1][7] * **恺英网络**：《996传奇盒子》处于快速成长期，储备《斗罗大陆》、《三国天下归心》、《盗墓笔记》等2026年上线新游，布局AI领域（如3D情感陪伴应用“义务”）[1][7] * **吉比特**：《九牧之野》12月18日公测表现良好，加上长青产品矩阵（如《问道》、《一念逍遥》）稳固[1][7] * **心动公司**：预计2026年初推出《心动小镇》海外版，国内市场春节表现值得期待，有望成为长期运营游戏，ADN业务和TapTap平台是未来增长驱动力，当前估值性价比较高[1][7][8] * **哔哩哔哩与腾讯**：2026年均有望推出重要新产品，如哔哩哔哩的《三国百将牌》、腾讯的《洛克王国世界》、《王者自走棋》及《王者荣耀世界》等[3][9] * **估值与安全边际**：部分推荐公司当前估值较低且具有较高安全边际，被认为是良好的布局机会[6]

行业与公司 * 行业：中国游戏行业（包括手游、端游、主机游戏、小程序游戏及电竞产业）[1][3] * 公司：提及的具体公司包括世纪华通、吉比特、巨人网络、凯英网络、完美世界、腾讯、心动公司[1][6][10] 核心观点与论据 * **市场整体景气，收入创新高**：2025年国内游戏市场收入达3,500亿元，同比增长7.7%[3] * **手游市场稳健增长**：2025年手游市场收入为2,570亿元，同比增长接近8%[3] 其中2025年第四季度手游市场规模达670多亿元，同比增长超过3%[1][3] * **端游市场增长显著**：2025年端游市场增长15%[3] 其中2025年第四季度端游增长接近30%[1][3] * **用户规模持续扩大**：中国游戏用户规模连续三年正增长，2023至2025年增速分别为0.61%、0.94%和1.35%[1][4] * **用户付费意愿增强**：中国游戏玩家ARPU值从2024年的480多元提升至2025年的510多元，同比增速超过6%[1][5] * **自研手游出海竞争力强**：中国自研手游出海增速在2024年和2025年分别为11.1%和13.2%[1][6] * **主机与PC游戏高速增长**：2025年中国主机游戏市场增速达到86%[1][7] 双端爆款如《三角龙行动》带动端游市场增长15%[1][7] * **小程序游戏增长潜力大**：2025年中国小游戏市场增速超过30%[1][8] * **新游周期到来，厂商产品密集上线**：近期已上线吉比特《九梦奇》、巨人网络《名将杀》[10] 未来几周凯英网络《三国天下归心》、完美世界产品将测试[10] 现有产品如巨人网络《潮玩行动组》通过更新维持热度[10] 2026年第一季度将有腾讯《逆战未来》、《洛克王国》及心动公司《心动小镇》海外服等重点产品上线[10] * **政策支持电竞产业发展**：上海市即将推出“沪10条”支持电竞产业，内容包括重视IP生态、电竞产业、出海拓展并提供资金支持[2][9] 其他重要内容 * **用户增长驱动因素**：手游品质提升、长青游戏创新玩法、女性向及泛女性向游戏爆火、小程序游戏推动是用户增长的主要原因[1][4] * **出海标杆企业**：世纪华通在出海方面取得亮眼成绩[1][6] * **电竞政策具体方向**：“沪10条”政策旨在加快培育文化产业新动能、鼓励原创精品开发、引进国际顶级赛事、打造本土自主品牌赛事、建设出海全链条服务平台[9]

乳业 - 商务部初步裁定欧盟相关乳制品存在补贴 对国内产业造成实质损害 决定实施临时反补贴措施 裁定欧盟公司的从价补贴率为21.9%-42.7% [1] - 中国乳制品产业正从“量增”向“质变”转型 健康化、功能化、数字化成为核心驱动力 低温鲜奶、功能性乳品和奶酪等细分赛道将引领行业新增长 [1] - 2025年市场规模预计达7092亿元 2030年市场规模将突破1.2万亿元 主要受益于消费升级、健康意识提升及政策支持 [1] 电网设备 - 美国加利福尼亚州旧金山市发生大规模停电事故 影响约13万家庭和商户 约占当地电力公司客户总数的三分之一 起因可能与变电站火灾有关 [2] - 北美电网薄弱是长期历史问题 电网老旧待更换 各洲独立电网缺乏调度能力 2023年以来受新能源并网需求及制造业回流需求推动 美国变压器等电力设备需求持续短缺 [2] - 现阶段负荷侧需求爆发 数据中心建设增多 对供电、用电端造成压力 进一步提升变压器需求 [2] 6G - 美国总统特朗普发布《赢得6G竞赛》备忘录 核心指向通过“频谱资源重分配”为6G商用铺路 旨在抢占全球标准话语权 [2] - 中国在6G专利占比超48%（远超美国35.2%） 紫金山实验室已建成全球首个6G通智感融合外场试验网 [2] - 6G需要发射大量卫星 中美6G竞赛已进入“太空基建比拼”的关键阶段 [2] 游戏 - 2025年中国游戏产业实现稳步增长 核心数据均创历史新高 国内游戏市场实际销售收入预计达3507.89亿元 同比增长7.68% 用户规模增至6.83亿 同比增长1.35% [3] - 游戏行业大概率将延续高景气状态 供给端重点新品陆续上线、客户端与多端互通持续贡献增量 旺季活动将推动用户时长与ARPU提升 [3] - 移动端有望环比修复 客户端保持强势 [3] 固态电池 - 东风汽车成功开发出半固态电池产品 同时正全力攻关面向2027年量产的全固态电池技术 核心产品为350Wh/kg半固态电池 目标支撑整车续航破1000公里 [4] - 新一代全自主高比能固态电池在-30℃极寒环境下能量保持率仍高达72%以上 远超普通液态三元电池的60%水平 并成功通过了170℃热箱安全试验 远超国标130℃的要求 [4] - 固态电池目前正处于由实验验证、小试走向中试交付的关键阶段 设备环节有望率先实质性落地 预计2025年底-2026年初或开启中试线设备招标 [4] - 据测算 到2030年全固态电池设备市场空间592.16亿元 2024-2030年CAGR达到103% [4] 宏观与行业政策 - 上海市印发《上海市加快食品科技创新赋能产业发展行动方案（2026—2030年）》 [5] - 国家医保局发布《国家组织药物涂层球囊类、泌尿介入类医用耗材集中带量采购文件》 [6] - 中办、国办印发通知要求扩大优质商品和服务供给 创新多元消费场景 激发假期消费潜力 [8] 消费与零售 - 海南免税购物持续火热 进店选购人数较封关前翻了几番 海南自贸港首条第七航权客运航线旅客顺利入境 [7] - 山西宣布废除烟花爆竹“禁放令” 中国烟花爆竹协会回应将积极支持 是对群众节日文化需求的回应 [8] 公司动态 - 万科债券持有人批准延长境内债宽限期 但展期方案仍未通过 [8] - 银河通用拿下1000台机器人订单 [8] - 东风汽车发布固态电池研发进展 [4] 科技与创新 - 海南自由贸易港正式启动封关 [11] - 光通信行业称光纤散纤价格走高 [12] - 国产芯片公司摩尔线程等陆续上市 长鑫存储此前完成IPO辅导 [13] - SpaceX要求员工进入IPO静默期 报道称估值可能达1.5万亿美元 [13] - AI健康应用“蚂蚁阿福”发布后下载量猛增 [15] - 液冷服务器行业称谷歌服务器订单落地 [16] - L3自动驾驶牌照正式发放 [17] 商品市场 - 现货白银涨破68美元关口 刷新历史高点 [17] 其他市场事件 - 日本确认导航卫星发射失败 [8]

2025年中国游戏产业核心数据与增长动力 - 2025年国内游戏市场实际销售收入达3507.89亿元人民币，同比增长7.68% [1][4] - 国内游戏用户规模突破6.83亿人，同比增长1.35% [1][4] - 由游戏直接及间接拉动的经济总规模超过12000亿元人民币 [6] 细分市场表现 - 国内客户端游戏市场实销收入781.6亿元人民币，同比大幅增长14.97% [4] - 国内主机游戏市场实销收入83.62亿元人民币，同比增长86.33% [5] - 国内电子竞技游戏市场实销收入1700.51亿元人民币，同比增长18.96% [6] - 国内小程序游戏市场收入535.35亿元人民币，同比大幅增长34.39%，其中内购收入364.64亿元占比68.11%，广告变现收入170.71亿元占比31.89% [6] 增长驱动因素 - 移动游戏品质提升，新品市场表现出色 [4] - 多款头部长青游戏创新玩法、优化运营 [4] - 小程序游戏增长强劲 [4] - 产品多端互通，玩家数量得以扩张 [4] - 端游增长得益于头部长青产品收入稳中有增，以及热门移动游戏新品在PC端同步发行 [4] - 电竞市场增长源于长线运营及上线电竞新品的双双发力 [6] 游戏出海趋势与表现 - 出海已成为游戏厂商必须布局的业务，行业正从“走出去”向“走上去”迈进 [3][7] - 2025年自研游戏海外市场实际销售收入204.55亿美元，同比增长10.23%，规模已连续六年超千亿元人民币 [7] - 其中，自研移动游戏海外市场实际销售收入184.78亿美元，同比增长13.16% [7] - 海外市场被视为行业获取增量的重要路径 [7] 行业未来展望与发展方向 - 2026年小程序游戏预计继续保持快速增长 [3] - 多端发行将得以延续，PC和主机游戏市场占比会持续提升 [3] - 重度与轻量化游戏将呈现两极分化并行推进之势 [3] - 游戏产业正处于品质升级与格局重塑的关键节点，呈现全球产业热度提升、精品化成为全球共识、游戏经济拓展广度与深度、人才教育注重产学研协同四大态势 [4] - 科技赋能、文化引领、责任治理正在成为全球游戏产业的新发展底色 [4] - 游戏产业超越单一娱乐范畴，正构建融汇文化与科技、助力千行百业发展的新经济力量 [6] 企业案例与成功实践 - 世纪华通旗下点点互动的《Whiteout Survival》和《Kingshot》在海外表现强势，成功原因包括：采用全球化题材降低文化门槛、玩法上以“X+SLG”融合多种元素降低用户门槛、通过设立本地团队深入融入目标市场文化 [9] - 网易的《燕云十六声》风靡全球，以高品质体验打破文化壁垒，实现从产品出海到文化出海的软实力破壁 [9] 行业共识与战略定位 - 精品化发展成为厂商的共识和信奉的原则 [4][6] - 游戏出海本质被定位为将中华文化蕴含的快乐、善意和智慧带给世界玩家，而不仅是赚取利润 [8] - 游戏“走出去”的标准应建立在中华文化精神、技术安全规范、价值导向底线的“标准底座”上，并精准适配海外市场需求 [8] - 面对全球竞争，破局关键在于以文化自信为根基，以AI技术为引擎，培育新质生产力，助力中华文化全球传播 [8] - 游戏被期待承载文明传承、审美涵养与知识传播的使命 [9] - 在精品化浪潮下，厂商将持续推出具有全球竞争力的创新作品，向“全球创新引擎”迈进 [10]

报告背景与调研概况 - 中国音像与数字出版协会游戏出版工作委员会与清华大学联合开展专项调研，并于2025年12月18日发布《游戏企业AI技术应用调研报告》[1][3] - 调研选取了国内22家代表性游戏企业，地域覆盖广东、上海、北京、福建、浙江等主要产业聚集省市[3][19] - 调研以中大型企业为主，年营收超过1亿元人民币的企业占比超过90%，其中员工规模超千人的企业占四成以上[3][19] AI技术应用整体现状与特点 - AI在游戏研发中已实现高普及率，应用率达到86.36%，但呈现“广度优先，深度不足”的特点[4][19] - 行业对AI的应用目前仍以“工具化”和“浅层应用”为主，主要目标是提升效率，尚未改变“人力主导研发”的核心模式[4][20] - AI在游戏开发中的应用成熟度与任务特点相关，规则越明确、重复性越高、数据基础越好的工作，AI应用越成熟[4][20] 研发环节AI应用渗透情况 - 在美术设计环节，AI应用渗透率达到84.2%，应用呈现“静强动弱”特征[4][21] - 在静态内容方面（如搜集灵感、生成参考图、辅助3D模型生成），AI应用比例均超80%，但在动态内容处理（如动作捕捉）渗透率仅为31%[5][21] - 在游戏测试中，AI在功能测试场景渗透率高达84.6%，但在平衡性与数值测试等策略性测试中渗透率不足40%[6][21] - 在辅助生成内容方面，合成游戏背景音乐和特效音乐的渗透率为52.6%，玩法规则设计渗透率为47.4%[4][20] - 在高创意、强主观环节，如世界观架构与剧情大纲，AI渗透率仅达31.6%[4][20] 发行运营环节与全球应用对比 - 游戏发行与运营是AI技术落地的重要领域，超过四分之三的企业在此环节应用AI，整体应用率达77.3%[6][22] - AI在发行运营中主要集中在市场推广、智能运营和风险控制三大场景[6][22] - 海外游戏工作室对AI技术的使用相较国内更为谨慎，使用比例在50%到55%之间[6][22] - 全球范围内，AI已广泛应用于角色动画、加速代码编写、生成艺术作品和游戏关卡以及自动化游戏测试[7][23] 市场产品端与“AI游戏”探索 - 2025年Steam发布的游戏中，使用了生成式AI的游戏产品占比已接近20%[8][24] - 不同规模团队对AI态度差异明显，21%的3A游戏工作室禁止使用生成式AI工具，而独立工作室的这一比例仅为9%[8][25] - “AI游戏”整体处于早期探索阶段，仅约一成企业推出了实验性AI游戏产品，超过四分之一企业处于内部研究和验证阶段，另有超过三分之一企业保持高度关注但尚未布局[8][25] AI应用面临的挑战与制约因素 - “AI生成，人工精修”仍是主流模式，近七成企业表示AI产出内容需要大量人工后期处理[9][26] - 技术整合复杂度高，将不同AI工具接入现有工作流存在挑战[10][27] - AI在需要深度、连贯性和情感表达的叙事与剧情设计上能力有限[10][27] - 版权合规性和内容失控是两大最受关注的风险，各有超过六成的企业表示担忧[10][27] - 当前AI应用处于伦理与规范建设的空白期，规则、标准与长期治理框架尚未健全[10][27] - 人才短缺是突出制约因素，72.7%的企业认为AI与游戏设计复合人才短缺，63.6%的企业认为AIGC算法研发人才短缺[12][29] - 投入产出平衡是问题，有接近四分之一的企业认为当前投资AI技术的性价比低[13][30] 未来发展趋势 - 趋势一：从单点提效走向系统融合，AI将深度融入游戏全流程，实现各环节智能化协同[14][31] - 趋势二：从效率提升迈向价值创造，借助AI技术重构游戏体验，深化情感价值，挖掘社会意义[14][31] - 趋势三：从技术应用走向生态构建，构建包含标准、伦理、治理和人才培养的健康产业生态[15][31]

行业政策与宏观环境 - 2025年底上海发布《上海市关于支持游戏电竞产业发展的若干举措》（“游戏沪十条”），覆盖游戏产业十大关键环节，上海市政府每年将安排专项资金予以支持，政策决心前所未有 [1][11] - 2025年中国游戏及相关产业总体贡献规模突破1.2万亿元，其中核心层产值4972亿元，关联层规模5548亿元，辐射层延伸至1730亿元线下消费场景 [1][12] - 2025年上海网络游戏产业预计实现销售收入1707亿元，同比增长9.57%，其中海外收入预计达303亿元，同比增长13.7% [3][14] 公司战略契合与“政策放大器”效应 - 公司认为其多年锻造的“体系化能力”与“游戏沪十条”政策导向精准匹配，可形成“放大器”效应，将政策东风转化为增长动能 [1][10][11] - 政策价值在于通过全周期服务体系构建，让政策的“有形之手”与企业的“创新之手”紧密协同，而非短期刺激 [10][21] 科技创新与AI布局 - “游戏沪十条”将“加强科技赋能”置于关键位置，支持AI、游戏开发工具等技术研发，与公司长期科技布局高度契合 [4][15] - 公司深度参与建设的腾讯长三角人工智能先进计算中心已交付上万个机柜，为大规模AI模型训练提供算力支撑 [4][15] - AI技术已覆盖公司约80%的游戏开发生产流程，使美术批量生产效率提升60%—80%，并优化代码研发、智能测试等环节 [4][15] - 公司孵化了数字药物生态企业和AI工业检测企业，将游戏技术延伸至医疗、工业领域，响应政策“推动产业赋能民生服务”导向 [4][15] - 2025年公司在上海发起首届“数龙杯”全球AI游戏及应用大赛，吸引151支团队的120款作品参赛，形成“企业实践+赛事孵化”的创新生态 [5][16] - 2026年，集团与盛趣游戏办公总部将共同迁入张江科学城的上海科技创新大厦，以深化“科技+文化”协同发展 [5][7][16][18] IP运营与文旅融合 - “游戏沪十条”鼓励游戏IP与传统文化、老字号跨界联动，构建文旅商体展融合发展新范式 [6][17] - 公司凭借《传奇世界》《龙之谷》《永恒之塔》等多个经典IP，已形成体系化的IP运营能力 [6][17] - 2023年ChinaJoy期间，《传奇世界》与豫园商城联动，线上复刻九曲桥、湖心亭，线下打造主题展台并推出联名饮品礼盒，成为暑期热门打卡点 [6][9][17] - 2021年，盛趣游戏与上海黄浦区委宣传部以《龙之谷》NPC“艾琳”为原型打造红色文化虚拟志愿者“爱琳”，活跃于黄浦区红色文化场所 [9][20] - 2024年，《永恒之塔》与上海老字号真老大房合作开设主题店铺、推出定制中秋礼盒 [9][20] - 2025年，《龙之谷》15周年之际携手百联ZX创趣场打造“夏日奇幻冒险”线下快闪活动 [9][20] - 公司通过IP运营将游戏IP转化为连接年轻群体与本土文化的纽带，开辟新增长空间并提供“IP+文旅”的可复制路径 [9][20]