中国科技与汽车股表现 - 纳斯达克中国金龙指数由跌转涨 中概股普遍上涨 其中小鹏汽车涨超6% 蔚来涨超6% 理想汽车涨超2% 哔哩哔哩涨超3% 知乎 宝尊电商 小牛电动等涨逾1% [2][7][9] - 小鹏汽车与阿里云签署后量子安全技术合作协议 双方将在汽车安全算法领域进行联合研发和拓展合作 [7] - 哔哩哔哩新游戏《三国：百将牌》开启预约 10月将进行公开测试 国家新闻出版署发放156款游戏版号 为年内第三次单月超150个版号 [9] - 京东集团发布AI全景图 展示人工智能整体战略布局 未来三年将持续投入 目标形成万亿规模人工智能生态 [9] 甲骨文债券发行与股价波动 - 甲骨文股价跌超4% 公司向美国证监会提交文件 启动180亿美元投资级债券发行 [4] - 债券发行所得款项将用于一般公司用途 包括股票回购 偿还债务和收购 [4] - 甲骨文当前股价293.87美元 下跌14.59美元 跌幅4.73% 市值8351亿美元 市盈率67.1倍 市净率34.57倍 [5] 新能源汽车市场动态 - 欧盟8月新车注册量增长5.3% 达677,786辆 [6] - 特斯拉8月欧盟新车注册量下降近37% 市场份额降至1.2% [6] - 比亚迪8月欧盟新车注册量增长201% 市场份额增至1.3% 连续第二个月超越特斯拉 [6] 半导体行业与英特尔合作进展 - 费城半导体指数开盘走低 英特尔逆势上涨近3% [6] - 英特尔与苹果公司接洽寻求投资 双方讨论更紧密合作 会谈处于初期阶段 [6] - 英特尔近期获得多笔投资 包括英伟达50亿美元 美国政府89亿美元 软银集团20亿美元 总计159亿美元 [6] - 英伟达宣布以每股23.28美元价格收购英特尔普通股 投资金额50亿美元 [6] 锂业公司股价异动 - 美洲锂业涨超12% 前一交易日大涨逾95% [5] - 特朗普政府正与美洲锂业就政府贷款协议新条款进行谈判 并希望收购其部分股权 [5]

股价表现 - 哔哩哔哩美股盘前上涨2.82%至27.010美元[1] - 前一交易日收盘价为25.770美元 当日上涨1.94%至26.270美元[1] - 盘前交易时段上涨0.740美元[1] 交易数据 - 当日最高价26.710美元 最低价26.160美元 振幅2.13%[1] - 成交量251.95万股 成交额6656.23万美元[1] - 换手率0.88% 量比0.83[1] 公司估值 - 总市值108.46亿美元 市盈率TTM为359.86[1] - 市净率5.461 总股本4.13亿股[1] - 流通市值75.03亿美元 流通股2.86亿股[1] 业务发展 - 公司新游戏《三国：百将牌》已开启预约 10月将进行公开测试[1] - 该游戏为B站发行的第二款三国题材游戏 属于非对称休闲竞技卡牌类型[1] - 国家新闻出版署9月24日发放156款游戏版号 其中145款为国产游戏[1] 行业动态 - 本次为年内第三次单月游戏版号发放数量超过150个[1] - 进口游戏版号获批11款[1]

以下文章来源于黄青春频道 ，作者黄青春Youth 黄青春频道 . 看清流量迁徙的切面 出品｜虎嗅黄青春频道 作者｜商业消费主笔 黄青春 题图｜视觉中国 陈睿亲自抓游戏后，B 站重新找回了自信。 近日，B 站首爆了一款三国策略竞技卡牌新游《三国：百将牌》（下简称《百将牌》）——这是继《三国：谋 定天下》（下简称《三谋》）之后，B 站立项的第二款三国 IP 游戏，亦被陈睿寄予厚望。 因为一个月前的 2025Q2 财报电话会上，陈睿就按捺不住提及这款新游，"目前我们会推进品类年轻化策略，寻 找年轻用户的游戏品类新需求；接下来，大家能看到 B 站在品类年轻化上的好几个尝试......其中，一款三国 IP 的休闲游戏有望近期公布，值得期待。" 事实上，《三谋》去年 6 月上线即巅峰——据点点数据显示，《三谋》预下载当日登顶 iOS 游戏免费榜，上线 五天 iOS 端累计流水超 8383 万元，"吸金"能力超群；上线一周，交银国际估算《三谋》首月流水达 5-8 亿 元，预计年内为 B 站贡献 8~13 亿收入。 此后一年，《三谋》不仅在 SLG 红海厮杀出一条逆袭之路，还在《三国志·战略版》《率土之滨》《鸿图之 下》等头 ...

核心观点 - 公司推出新游戏《三国：百将牌》 延续三国IP战略 试图复制《三国：谋定天下》的成功并构建三国IP矩阵 [2][3][9][23] - 公司游戏业务因《三国：谋定天下》表现强劲而连续四个季度实现高速增长 同比增速分别为84%、79%、76%、60% [7] - 公司通过玩法创新和IP融合策略瞄准非标玩家群体 并依托社区生态优势进行推广 [10][12][23][38][40] 新游戏产品动态 - 《三国：百将牌》是公司继《三国：谋定天下》后第二款三国IP游戏 采用1V2非对称竞技卡牌玩法 并创新设计2V3五人场模式 [2][10] - 游戏融合国民扑克玩法（如欢乐斗地主）与策略卡牌竞技（如《三国杀》《小丑牌》） 主打大DAU偏竞技定位 [10][11] - 单局时长约三分钟 适配碎片化场景 目标受众包括非核心玩家及中年群体（如斗地主、传奇玩家） [12] - 游戏中设计11种能力标签 通过变牌、印牌、过牌机制及名将技能体系、坐骑玩法增强随机性和策略深度 [16][17] 历史游戏表现 - 《三国：谋定天下》2023年6月上线即登顶iOS免费榜 首五日iOS端流水超8383万元 首月流水预估达5-8亿元 预计年收入贡献8-13亿元 [3] - 该游戏在SLG红海市场中逆袭 打破《三国志·战略版》《率土之滨》等头部产品垄断局面 [4] - 公司游戏业务过去十年深度依赖二次元品类（如FGO） 2020-2023年经历扩张失序 直至《三国：谋定天下》成功才实现转型 [9] 行业背景与趋势 - 卡牌品类热度回升：《小丑牌》全球售出超500万份 并获TGA最佳独立游戏等奖项 带动卡牌玩法复苏 [20] - 国内卡牌用户基础庞大：《炉石传说》国服回归后日活用户增长150% 《魔兽世界》日活增长超50% [14] - 头部产品垄断性强：《炉石传说》具备"虹吸效应" 模仿者难以获得市场份额 除非实现玩法机制创新 [15][25] - 品类轮动频繁：腾讯曾错失2020年开放世界（《原神》）和2023年派对游戏（《蛋仔派对》）风口 [22] 公司战略与优势 - 推进品类年轻化策略 探索年轻用户新需求 [3] - 利用社区生态优势：B站被行业视为国内最佳游戏社区 主站二次元用户集中 具备渠道推广效率 [38][40] - 对比抖音渠道：抖音ROI效果更优 但B站在IP生态构建上优先级更高 [40] 产品定位与市场分析 - 《百将牌》对标《王牌与冒险》而非《炉石传说》 侧重技能组合和低门槛体验 [33][35] - 目标用户包括TCG/CCG核心玩家和《三国杀》玩家 通过降低复杂度吸引泛化用户 [36] - 商业化潜力：若采用类似《三国杀》的抽角色+抽卡模式 空间可能大于《炉石传说》 [41]

港股市场表现 - 9月16日早盘港股三大指数高开低走 恒生科技指数ETF(513180)跟随指数震荡下行且涨幅持续收窄[1] - 持仓股中哔哩哔哩 蔚来 携程集团 美团 理想汽车等领涨 其中哔哩哔哩一度涨超5%[1] 哔哩哔哩游戏业务 - 哔哩哔哩旗下三国IP卡牌游戏《三国：百将牌》宣布开启预约 10月将进行"牌一把"测试[1] - 该游戏为非对称竞技卡牌游戏 将承接三谋长草玩家 有望在Q4至明年初上线[1] - 目标3年打造哔哩哔哩最大DAU游戏[1] AI技术发展影响 - 随着底层大模型能力不断迭代 AI应用已初步具备发展技术基础[1] - AI应用落地将对多数行业产生变革性影响 B端商业化进展加快在传媒板块映射较为明显[1] - 海外AI技术起步较早 应用商业化落地相对成熟[1] 游戏行业景气度 - 游戏市场2024年暑期以来持续保持较高景气度 主要游戏大厂重点新游上线表现较为亮眼[1] - 考虑到游戏流水的收入递延效应及新游优秀表现延续 2025年相关公司业绩有望实现持续增长[1] ETF持仓结构 - 恒生科技指数ETF(513180)标的指数成分股涵盖游戏传媒领域[2] - 腾讯控股 网易 哔哩哔哩三家公司在指数中的合计权重高达17.75%[2]

核心观点 - 市场预期美联储降息 推动全球资产价格上涨 美债和美股同步上涨反映经济软着陆预期 [1][3][5] - 就业数据下调但失业率保持稳定 支持美联储预防式降息决策 核心CPI显示内生性通胀为主 为鸽派政策提供依据 [7][8] - 财政赤字维持高位 居民财富效应强劲 支撑内需和经济韧性 2026年可能延续宽松货币与积极财政政策组合 [9][10][12][13][16] - 特朗普政府可能通过价格控制政策抑制通胀风险 重点涉及能源、医疗、住房及公用事业领域 模仿尼克松时代上半段经济繁荣策略 [17][18][19] - 短期流动性冲击有限 投资机会集中于政策受益行业、降息敏感的小盘股及新兴市场资产 港股有望受益 [21] 经济数据与政策预期 - 2023年新增就业数据下调91万 超出市场预期 但失业率稳定于4.3% 表明就业市场温和放缓而非恶化 [7] - 8月核心CPI环比增长0.35% 若持续则同比达4.3% 主要受核心服务业主导 关税直接影响有限 [7][8] - 美联储预计降息25基点 就业数据修正强化鸽派立场 支持预防式降息以保障经济软着陆 [7][8] - 2025年美国财政赤字率3.1% 低于去年同期3.6% 但仍高于疫情前水平 财政支持力度持续 [9][10] 居民部门与内需动力 - 家庭净资产创历史新高 股权投资升值推动财富效应 居民可支配收入偿付能力创新高 杠杆率下降 [12] - 财富效应巩固居民消费信心 支撑美国内需增长 成为经济核心动力 [12][13] 资产表现与投资机会 - 降息预期下美元走弱 利好全球风险资产 新兴市场和港股受益 [16][21] - 短期流动性冲击有限 TGA账户余额6675亿美元 需在9月底前增至8500亿美元 但市场影响较小 [21] - 投资方向聚焦特朗普政策鼓励行业、降息敏感的小盘股及非美资产 [21] 行业与个股表现 - 阿里巴巴周涨14.4% 因AI芯片研发及云计算进展 新模型降低成本提升性能 [28] - 网易周涨13.8% 因新游戏表现良好及经典游戏激活 估值修复至中性 [28] - 泡泡玛特周跌10.6% 因核心IP二手价格暴跌 摩根大通下调评级至中性 [28] - 迪士尼周跌1.7% 奈飞周跌4.5% 均受派拉蒙收购华纳兄弟传闻影响 潜在竞争加剧 [28] - 美光科技周涨19.7% 因AI驱动存储需求预期及涨价信息 [28] - 美团周跌6.3% 因阿里和抖音切入到店业务 竞争加剧 [28]

股价表现 - 哔哩哔哩周一股价上涨逾5%至26.90美元 [1] 游戏产品发布 - 公司于9月10日首次曝光策略竞技卡牌新游《三国：百将牌》 [1] - 游戏已开启预约并将于10月进行首轮公开测试 [1] - 该作品是哔哩哔哩发行的第二款三国题材游戏 采用全新非对称休闲竞技卡牌玩法 [1] 管理层预期 - 管理层预计《三国：百将牌》将成为日活跃用户达百万级别的重磅作品 [1] - 游戏正式推出时间定于2026年春节期间 [1] 投资者交流 - 公司近期参与高盛亚太领袖论坛 就游戏产品线与发行时程进行沟通 [1]

股价表现 - 哔哩哔哩周一股价上涨超过5% 报26 90美元 [1] 新游戏发布 - 公司于9月10日首次曝光策略竞技卡牌新游《三国：百将牌》 [1] - 游戏已开启预约 10月将进行首轮"牌一把"公开测试 [1] - 该作为哔哩哔哩发行的第二款三国题材游戏 属于全新非对称休闲竞技卡牌类型 [1] 管理层预期 - 管理层预计《三国：百将牌》将成为每日活跃用户达百万级别的大作 [1] - 游戏计划于2026年春节期间正式推出 [1] 公司动态 - 哔哩哔哩参加了高盛亚太领袖论坛 就游戏产品线与发行时程进行说明 [1]

股价表现 - 哔哩哔哩上周五收盘价上涨4.09%至25.450美元，盘前继续上涨4.99%至26.720美元 [2] - 当日最高价26.330美元，最低价25.120美元，成交量525.86万股，成交额1.35亿美元 [2] - 公司总市值105.07亿美元，市盈率TTM为348.63，市净率5.285 [2] 新游戏发布计划 - 哔哩哔哩于9月10日公布策略竞技卡牌新游《三国：百将牌》，并开启预约，计划10月进行首轮公开测试 [1] - 该游戏定位为非对称休闲竞技卡牌，是公司发行的第二款三国题材游戏 [1] - 管理层预计游戏将成为DAU达百万级别的作品，正式推出时间定于2026年春节期间 [1] 公司动态 - 公司近期参与高盛亚太领袖论坛，透露游戏产品线与发行时程相关信息 [1]

股价表现 - 哔哩哔哩-W(09626)早盘股价上涨5.03% 现报208.80港元 成交额达6.07亿港元 [2] 新游戏发布 - 公司于9月10日首次曝光策略竞技卡牌新游《三国：百将牌》 并开启预约 计划10月进行首轮公开测试 [2] - 《三国：百将牌》是哔哩哔哩发行的第二款三国题材游戏 定位为全新非对称休闲竞技卡牌类型 [2] 管理层预期与产品规划 - 管理层预计《三国：百将牌》将成为每日活跃用户(DAU)达百万级别的游戏大作 [2] - 该游戏正式推出时间定于2026年春节期间 [2]