行业整体概览 - 女性向游戏是近年来游戏产业增长最快的细分赛道之一，展现出显著的商业潜力与文化影响力 [1] - 2024年中国女性向游戏市场规模达到80亿元，同比增长124.1%，增速远超行业平均水平，有望成为下一个百亿市场 [1] - 2025年市场经历内容争议、公关危机、尺度矛盾及行业变动，发展并非一帆风顺，市场格局发生变化 [1] 主要厂商及产品表现 - **叠纸游戏**：旗下《恋与深空》在2025年虽经历内容不符、盗号风波、“卖肉”争议等一系列舆论危机，导致玩家流失，但仍稳居女性向市场头部，其IP外溢能力强，叠纸心意旗舰店在2025年天猫双十一活动中稳居潮玩销售榜榜首 [2][9] - **腾讯**：旗下《光与夜之恋》作为开服超四年的产品表现稳健，2025年有“回春”迹象，在2025年11月国内女性向游戏iOS端预估收入榜单中，以4908.58万元收入位居TOP1，收入环比增长125.42% [4][5] - **网易**：旗下《世界之外》在2025年因卡池涨价公关危机及制作人离职，导致玩家信任危机，排名一落千丈，淡出第一梯队，但12月更新的温泉副本一度拉动游戏杀回iOS畅销榜TOP10，有触底反弹趋势 [6][7] - **其他产品**：《如鸢》因关联产品《代号鸢》的低俗争议受到牵连，导致大量玩家退游，2025年存在感不强；《恋与制作人》、《未定事件簿》、《时空中的绘旅人》等原“四大国乙”产品市场存在感大大削弱 [5][9] 市场竞争格局变化 - 2024年“三巨头”（《恋与深空》、《世界之外》、《代号鸢》）中，仅《恋与深空》屹立不倒，《代号鸢》与《世界之外》已掉队 [9] - 市场竞争仍集中在几款头部乙游，2025年未有新的女性向产品带来惊喜，推陈出新速度缓慢 [9] - 尊重女性玩家、贴近时代审美、能提供更多情绪价值的内容更受青睐 [9] 用户画像与市场潜力 - 女性向游戏用户以学历较高的90后、00后青年女性为主，职业多为学生及企业职员，具备一定消费能力 [10] - 超六成玩家处于单身状态，借助游戏获取情感支持、尝试积极健康的亲密关系 [10] - 该用户群体受深层情感驱动，拥有消费意愿和能力，其可持续性为乙游市场带来了增长空间 [10] 未来新品与行业展望 - 市场预热的乙女项目较多，但大多无后续，相对有前景的为《夜幕之下》与《代号Sol》 [11] - 《夜幕之下》（原名《代号砰砰》）主打“全员恶人”和“放飞XP”的成人向叙事，已完成二测，预约人数超100万，内测好评集中在美术、剧情和节奏 [11][12] - 《代号Sol》是继《恋与深空》后的又一款3D乙游，虽陷建模抄袭争议，但市场关注度和期待值较高，其开发公司法定代表人背景与女性向陪伴产品领域相关 [12] - 乙女游戏正从满足情感陪伴需求，向成为“既有温度又有深度”的文化产品演进，其文化价值与社会价值正被重视 [12]

部分网友直接指出，视觉上，黑与红撞色调、碎裂网格背景、拼贴式预告函、角色佩戴半面具等均与《P5》标志性元素"撞车"；几位男主怪盗服装造型亦 与《P5》中主角团队"心之怪盗团"存在相似之处；而在交互层面，PV中UI界面的动态切换效果、背景音乐风格，甚至"偷心"的核心叙事主题，也与 《P5》叙事体系和世界观高度重合。 今日，就《恋与制作人》新活动"世纪预告函"被质疑"抄袭""过度借鉴"等相关问题，《国际金融报》记者向叠纸网络方面发送采访函，但截至发稿，尚未 得到相关回复。 同时，截至发稿，《恋与制作人》官方账号也未在社交网络上回应此次新活动争议。 《恋与制作人》开服玩家小其（化名）起初觉得这次风格鲜明的怪盗主题卡池颇为惊艳，"甚至一度以为是与《P5》的正式联动"。针对新活动争议，她对 记者坦言"心情复杂"，"对叠纸的美术能力和原创性，我本来是有信任和期待的。" 在小其看来，当即视感过于明显，甚至令人感到是在"明目张胆"地借用知名IP的整体风格时，无论游戏卡面本身多精致、剧情多用心，玩家的欣赏与沉浸 体验都难免大打折扣。"'抄袭'或'过度借鉴'是任何创作者和公司应当慎重对待的敏感话题。这直接关系着信任问题。"她补充 ...

【法总统府工作人员涉嫌盗卖国宴器具】 法国总统府爱丽舍宫一名工作人员涉嫌盗卖国宴等活动所用的银器和餐具，失窃物品价值数万欧元，一名卢浮 宫博物馆的保安在此案中涉嫌收赃。 据法国检方消息报道，爱丽舍宫方面发现价值1.5万至4万欧元的银器和餐具不翼而飞。爱丽舍宫用品的主要供 应商之一塞夫尔瓷器厂在拍卖网站上发现部分丢失的物品。 调查人员锁定爱丽舍宫一名银器管理员为嫌疑人，在他的拍卖网站账户中发现印有"法国军"字样的盘子和塞夫 尔所产烟灰缸，而它们并非市面流通物品。 【官方通报独居女子离世遗产处置进展】 12月21日，据上海虹口消息，独居女士善后事宜依规有序推进。冬至已至，寄以哀思。我们对蒋女士的不幸离 世深表惋惜，相关善后工作正带着敬意与温度稳步推进，全力守护逝者尊严、保障相关权益。 大家早上好！这里是今天的早报，每天早上，我都会在这里跟你聊聊昨夜今晨发生了哪些大事儿。 昨夜今晨 据知情人士透露，这一数字在2024年底仅为52%，而在2024年1月时，目前的利润率几乎是当时的两倍。 在付费账户的算力利润率上，OpenAI优于Anthropic；但在服务器整体支出的效率方面，Anthropic则更胜一 筹。 【美国 ...

【多家优衣库门店，被曝偷拍！】 近日，优衣库部分门店被指"偷拍"消费者来防盗。在社交媒体 上，部分消费者反映，在优衣库因"被当小偷"引发不适。相关话题引发网友热议。此外，还有自称在 优衣库门店工作的网友表示，"我在优衣库当警察，几乎一眼就能看到谁可疑，一抓一个准……"记者 通过采访优衣库多位不同区域的已离职和在职员工，证实此前在部分优衣库门店，确实存在"偷拍"可 疑顾客的行为。并且这不是基层员工的个别行为，而是某些区域经理层面发出的指令。一位受访者告 诉记者，他曾拨打员工热线反映过"偷拍"问题，但并没有下文。不过多位优衣库前员工称，是否会采 取"偷拍"取决于门店因失窃造成的损失程度，"如果不是很严重一般不太会采取这种行为。"记者就此 事向优衣库方面发去采访函，未获回应。（第一财经） 【乐乐茶致歉：核査全国门店苹果糖系列出品，不符合标准的产品立即下架】 12月21日消息，乐乐 茶发布致歉声明称，12月19日上午，品牌陆续收到来自多家门店顾客和线上平台的反馈，主要集中 【奥尔特曼预测未来将告别屏幕键盘】 OpenAI 的 AI 硬件计划备受关注，就在近日的一场播客中， 被问及在筹备的 AI 硬件时， OpenAI ...

其中，创新力量成为增长的核心引擎。2025年自主研发游戏国内市场实际销售收入2910.95亿元，同比 增长11.64%，既得益于头部长青产品的稳定支撑，更离不开多款自研新品的增量贡献。 昨天落幕的2025年度中国游戏产业年会上，《2025年中国游戏产业报告》发布，上海更推出了支持游戏 电竞产业发展的十条举措（简称"游戏沪十条"），护航国产游戏高质量发展，为产业注入强劲动力。 "自研+出海"双轮驱动 报告显示，我国游戏产业实现稳步增长，核心数据均创历史新高。2025年，国内游戏市场实际销售收入 达3507.89亿元，同比增长7.68%；用户规模增至6.83亿，同比增长1.35%。 "游戏沪十条"着重鼓励开发原创精品游戏，支持在产品中融入中华优秀传统文化、体现上海城市特色。 比如，叠纸游戏坚持文化融合创作。旗下《奇迹暖暖》和《闪耀暖暖》分别与故宫博物院、国家京剧院 等多家国家级文博机构合作。在上海特色融合与IP新消费场景构建上，《恋与制作人》与豫园联合推出 中秋赏灯活动，开启六大豫园商城餐饮老字号的联动套餐。 世纪华通将目光放向技术创新，总裁谢斐认为，游戏行业已经成为前沿科技的"练兵场"、文化创新 的"孵化器"， ...

叠纸游戏《恋与制作人》八周年庆典 - 公司旗下国产乙女游戏开山之作《恋与制作人》于12月4日全面开启八周年庆典活动 围绕“相爱万岁”主题推出限定羁绊、主题玩法及系统更新等多重内容 [1] - 该游戏作为赛道开创者仍能稳居头部阵营 其庆典活动所激活的用户忠诚度 进一步验证了乙游“情感链接驱动长线付费”的商业逻辑 [1] - 公司通过《恋与制作人》的长线运营与《恋与深空》的技术突破 已形成“经典IP维稳+新品破圈”的双轮驱动模式 [1] 国产游戏入围TGA“玩家之声”奖项 - TGA 2025年度“玩家之声”奖项投票开启 米哈游《原神》、库洛游戏《鸣潮》、腾讯《三角洲行动》三款国产游戏成功跻身入围名单 [2] - 这一结果延续了国产游戏的全球影响力 去年该奖项由游戏科学《黑神话：悟空》斩获 成为首个登顶该奖项的国产作品 [2] - TGA入围所代表的全球口碑 正成为打破地域壁垒的关键 此次入围将加速资本向高品质研发、全球化运营等核心赛道聚集 推动行业从“流量驱动”向“价值驱动”转型 [2] 腾讯游戏《胜利女神：新的希望》版本更新 - 公司旗下二次元射击手游《胜利女神：新的希望》于12月4日完成版本更新 正式开启全新版本 推出两名限定妮姬人物并同步上线同名全语音剧情活动 [3] - 此次版本在角色设计、剧情叙事上的投入 印证了腾讯在二次元内容创作上的成熟度 从初期依托代理经验到如今实现本地化内容迭代 逐步缩小与头部厂商的差距 [3] - 这种能力的提升将优化腾讯游戏业务的估值结构 降低对《王者荣耀》《和平精英》等传统爆款的依赖 形成“成熟品类维稳+新兴赛道增长”的双轮驱动模式 [3]

公司核心管理层变动 - 上海叠纸科技有限公司法定代表人由创始人兼CEO姚润昊变更为COO姚飞，属于企业常规操作[1] - 姚润昊在叠纸科技中仍持有54.74%股份，保持公司实控人地位[1] - 2025年7月以来，姚润昊卸任芜湖叠纸法定代表人，联合创始人姚飞相继成为多家子公司法定代表人，被视为公司创立12年来最重大的管理层调整[4] 近期具体人事变更记录 - 2025年10月，姚飞担任上海元叠文化有限公司法定代表人及财务负责人[5] - 2025年8月，苏州叠纸网络科技股份有限公司人事变更，姚飞从监事调整为董事，姚润昊从董事长兼总经理变更为董事长、经理[4][5] - 2025年7月至8月期间，姚飞在上海乐叠网络科技有限公司、海南叠纸网络科技有限公司、上海空塔网络科技有限公司等多家关联公司职务由监事变更为董事并担任法定代表人[6][7] 公司业务与行业地位 - 公司是中国女性向游戏领域领军企业，拥有“暖暖”和“恋与”两大核心IP[9] - 代表作《闪耀暖暖》实现3D服装动态展示，《恋与深空》获2025科隆游戏展“最佳移动游戏奖”，成为首个获此大奖的女性向游戏作品[9] - 根据Sensor Tower统计，公司2024年12月全球收入环比增长75%，位列“中国手游发行商收入TOP30”榜单第五[9] 重要项目进展 - 3A级项目《万物契约》在2025年初遭遇重大挫折，项目组人员规模从120人缩减至20余人[9]

公司核心人事变动 - 创始人姚润昊卸任上海叠纸科技有限公司法定代表人及执行董事 [1] - 联合创始人兼首席运营官姚飞接任上海叠纸科技有限公司法定代表人 [1] - 2024年7月公司关联方亦发生系列工商变更，姚润昊卸任芜湖叠纸网络科技有限公司法定代表人，姚飞接任上海叠纸互娱网络科技有限公司及芜湖叠纸网络科技有限公司法定代表人 [5][7] 公司背景与业务 - 上海叠纸科技有限公司成立于2019年3月22日，注册资本为1亿人民币，由苏州叠纸网络科技股份有限公司全资控股 [2] - 公司主营业务包括软件开发、动漫设计及网络文化经营 [2] - 公司旗下拥有“暖暖”系列换装游戏与“恋与”系列恋爱模拟游戏，代表作品包括《无限暖暖》、《奇迹暖暖》、《恋与制作人》及《恋与深空》 [2] 创始人履历与公司发展 - 创始人姚润昊毕业于日本早稻田大学经济学专业，留学期间原创开发《暖暖的换装物语》 [1] - 2013年姚润昊回国创业，建立“暖暖游戏”品牌，成功推出“暖暖”IP，并开发了《暖暖环游世界》、《奇迹暖暖》等作品 [1] - 2017年公司推出《恋与制作人》，开创国产女性向恋爱游戏品类 [1] - 2024年1月18日，公司全球同步上线现象级新游《恋与深空》 [1]

公司治理变更 - 上海叠纸科技有限公司发生工商变更，姚润昊卸任法定代表人及执行董事，由姚飞接任法定代表人并担任董事 [1] - 该公司成立于2019年，注册资本为1亿元人民币，由苏州叠纸网络科技股份有限公司全资持股 [1] 运营危机事件 - 公司旗下手游《恋与深空》于2025年7月25日上线的“沉坠的冠冕”活动陷入严重信任危机 [1] - 活动中角色“沈星回·暗蚀国王”套装实装效果与宣传PV存在巨大差异，包括专武“使用主动技时霸体”效果未实装、聚敌效果异常及索敌偏移等问题 [1] - 玩家投诉平台收到超过2000条相关投诉，单条氪金记录高达8万元 [2] - 玩家委托律师事务所发出律师函，将争议定性为“消费欺诈”，指其违反《消费者权益保护法》关于“退一赔三”的规定 [2] 公司业务与财务概览 - 公司主营业务涵盖软件开发、动漫设计及网络文化经营，持有“暖暖”系列IP [3] - 旗下游戏产品全球累计注册用户近4亿，2024年营收近10亿美元 [3] - 公司连续获得2019至2026年度的国家文化出口重点企业称号 [3] - 《恋与深空》上线首月全球收入突破6亿元，其中海外收入超1亿元 [3] - 2025年公司作品《无限暖暖》获苹果设计大奖，《恋与深空》获科隆游戏展最佳移动游戏奖 [3]

核心管理层重大变动 - 公司董事会于10月10日通过决议，停止总裁张磊的职务，其相关工作由董事会接管 [2] - 除总裁张磊外，发行负责人张金鑫、发行一部负责人刘源畅也被同时撤职，显示管理层震荡范围广泛 [3] - 今年9月，公司副总裁彭欣也已辞任，核心管理层在短时间内连续发生变动 [7] 公司历史与创始人背景 - 公司是中国手游出海的先行者之一，成立于2008年，总部位于北京 [6][10] - 创始人唐彬森于2016年创立饮料品牌“元气森林”，并于2020年辞去公司CEO及副董事长职务，此后逐步退出董事会，完成向消费领域的转型 [6][9] 核心产品与历史业绩 - 公司凭借2014年推出的SLG手游《列王的纷争》创下全球营收神话，该游戏曾是中国游戏国际化历史上流水最高的产品 [10][13] - 2016年末，《列王的纷争》全球注册用户总数达1.85亿，月活跃用户为1251.77万人 [13] - 2014年，公司被中文传媒以26.6亿元全资收购，获得上市公司资本支持 [14] 当前经营与财务表现 - 2025年上半年，公司归属于股东的净利润为1.11亿元，同比下滑47.15%，几近腰斩 [7][15] - 2025年上半年营业收入为5.51亿元，同比减少20.70% [15] - 经营性现金流为-651万元，由正转负 [15] - 2024年全年营收12.36亿元，同比下降7.41%，净利润3.56亿元，同比下降15.89% [17] 核心产品现状与业务风险 - 截至2025年上半年，《列王的纷争》全球注册用户总数增至2.39亿，但游戏月流水为3906.28万元，已大不如前 [13][14] - 公司承认对《列王的纷争》存在较大依赖性，该游戏占公司主营业务收入比重较大 [18] - 自《列王的纷争》后，公司未能推出同等影响力的新品，多元化尝试未达预期 [18] 行业竞争格局 - 2025年中国游戏市场竞争激烈，腾讯、网易、米哈游等头部企业凭借研发实力与IP储备占据主导地位 [18] - 出海新锐如点点互动表现强劲，其游戏《Kingshot》单月收入突破1亿美元，累计收入超4亿美元；《Whiteout Survival》全球累计收入突破35亿美元，进一步瓜分海外市场 [19]