[Table_Main] 行业研究|有色金属 证券研究报告 有色金属行业双周报 2025 年 09 月 30 日 [Table_Summary] 报告要点： 行情回顾：近 2 周申万有色金属指数下降 0.63% 近 2 周（2025.9.15-2025.9.26），有色金属行业指数下降 0.63%，跑 输沪深 300 指数，在 31 个申万一级行业中排名第 12。从细分领域看， 能源金属（4.49%）和工业金属（1.05%）上涨，金属新材料（-4.08%）、 贵金属（-0.95%）、小金属（-8.51%）、均有不同程度下降。 金属价格：贵金属延续强势，钴价涨幅领跑 截至 9 月 26 日，COMEX 黄金收盘价为 3,789.80 美元/盎司，近 2 周 上涨 2.96%；COMEX 白银收盘价为 46.37 美元/盎司，近 2 周上涨 8.63%；LME 铜现货结算价为 10,125.50 美元/吨，近 2 周上涨 1.21%； LME 铝现货结算价为 2,643 美元/吨，近 2 周下跌 2.38%；黑钨精矿 （≥65%）价格为 271,000 元/吨，近 2 周下跌 4.91%；LME 锡价格为 34, ...

证券之星消息，9月30日小金属板块较上一交易日上涨3.39%，锡业股份领涨。当日上证指数报收于 3882.78，上涨0.52%。深证成指报收于13526.51，上涨0.35%。小金属板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000960 | 铝业股份 | 23.14 | 9.98% | 50.16万 | | 11.60亿 | | 600301 | 华锡有色 | 33.84 | 9.98% | 43.24万 | | 14.59 乙 | | 000831 | 中国稀土 | 51.75 | 3.96% | 56.88万 | | 29.21亿 | | 002738 | 中矿资源 | 49.50 | 3.58% | - 30.54万 | | 15.04亿 | | 600111 | 北方稀土 | 48.30 | 3.54% | 187.83万 | | 90.44亿 | | 600392 | 盛和盗源 | 23.05 | 3.36% | 122.58万 | | 28 ...

小金属概念板块领涨，上涨1.64%，其中博迁新材上涨10.0%，万业企业上涨10.0%，锡业股份上涨 9.98%，华锡有色、兴业银锡、鹏欣资源涨超4%。（AI生成） ...

中国经济网北京9月30日讯 A股三大指数今日震荡上行。截至午间收盘，上证综指报3878.13点，上涨0.40%；深证成指报13521.11点，上涨0.31%；创业 板指报3240.02点，上涨0.06%。 | 序号 | 板块 | 涨跌幅(%)▼ | | 总成交量（万手） ▼ 总成交额（亿元）▼ | 浄流入（亿元） ▼ | 上涨家数 | 下跌5 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 能源等属 | 4.43 | 447.83 | 221.00 | 0.83 | 13 | O | | 2 | 小受属 | 2.79 | 776.09 | 226.90 | 13.08 | 24 | വ | | 3 | 米음体 | 2.74 | 2173.64 | 1537.46 | 80.66 | 139 | 22 | | ব | 工亦受選 | 2.30 | 3845.14 | 444.53 | 23.42 | 49 | 7 | | 5 | 其他电源设备 | 2.29 | 879.33 | 168.70 | 2.83 | 26 | ഗ | | ଚ | 电池 ...

9月30日，翔鹭钨业盘中上涨2.06%，截至09:49，报10.89元/股，成交5328.71万元，换手率1.84%，总市 值35.63亿元。 截至8月29日，翔鹭钨业股东户数4.89万，较上期增加93.12%；人均流通股5492股，较上期减少 48.22%。2025年1月-6月，翔鹭钨业实现营业收入9.31亿元，同比增长3.24%；归母净利润1838.36万元， 同比增长277.65%。 分红方面，翔鹭钨业A股上市后累计派现8866.00万元。近三年，累计派现0.00元。 责任编辑：小浪快报 今年以来翔鹭钨业已经3次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为8月29日，当日龙虎榜净买入-1.35亿 元；买入总计8218.32万元 ，占总成交额比6.73%；卖出总计2.17亿元 ，占总成交额比17.80%。 资料显示，广东翔鹭钨业股份有限公司位于广东省潮州市湘桥区官塘镇庵头工业区，成立日期1997年4 月17日，上市日期2017年1月19日，公司主营业务涉及钨制品的开发、生产与销售。主营业务收入构成 为：粉末制品60.46%，硬质合金22.14%，钨丝系列12.59%，其他4.80%。 翔鹭钨业所属申万行业为：有色金属 ...

小金属板块整体表现 - 9月29日小金属板块整体上涨1.41% 领涨股为中矿资源（002738）[1] - 当日上证指数上涨0.9%至3862.53点 深证成指上涨2.05%至13479.43点[1] 个股涨幅排名 - 中矿资源收盘价47.79元 涨幅7.25% 成交量37.03万手 成交额17.28亿元[1] - 贵研铂业收盘价16.75元 涨幅4.04% 成交量39.66万手 成交额6.60亿元[1] - 东方锆业收盘价13.98元 涨幅3.48% 成交量37.49万手 成交额5.18亿元[1] - 锡业股份收盘价21.04元 涨幅3.09% 成交量30.06万手 成交额6.24亿元[1] - 翔鹭钨业收盘价10.67元 涨幅2.50% 成交量17.30万手 成交额1.83亿元[1] 个股跌幅及平盘表现 - 盛和资源收盘价22.30元 下跌1.68% 成交量102.18万手 成交额22.62亿元[2] - 西部材料收盘价17.16元 下跌0.52% 成交量9.63万手 成交额1.65亿元[2] - 中钨高新收盘价18.35元 下跌0.43% 成交量58.57万手 成交额10.71亿元[2] - 金天钛业收盘价20.92元 持平 成交量2.34万手 成交额4874.94万元[2] 资金流向情况 - 小金属板块主力资金净流出8961.59万元 游资资金净流出1.48亿元 散户资金净流入2.38亿元[2] - 中矿资源主力净流入4431.24万元 占比2.56% 游资净流入327.10万元 占比0.19%[3] - 金钼股份主力净流入4106.92万元 占比9.36% 游资净流出2299.56万元 占比5.24%[3] - 锡业股份主力净流入3597.36万元 占比5.77% 游资净流出2295.21万元 占比3.68%[3] - 厦门钨业主力净流入3093.62万元 占比2.54% 游资净流入2011.39万元 占比1.65%[3]

刘超表示，本轮杠杆资金或融资使用的结构，相比过去更加理智。同时，本轮杠杆资金的使用主体中， 机构投资者的占比增加，这类投资者通常会具备更强的投研能力。 刘超还表示，目前资金主要流向了一些景气赛道，比如通信行业和AI算力应用相关领域，电力设备中 的电池，机械设备中的机器人相关的通用设备、自动化设备等，还有工程机械，此外，电子行业中的元 件、消费电子，还有有色金属里的贵金属、小金属等。 【责任编辑：曹静】 央广网北京9月29日消息(记者李硕)据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，近期，两融余额 连创历史新高，截至9月25日，A股两融余额大约为2.44万亿元。与此同时，多家券商发布公告表示，上 调两融规模限额。两融市场持续火热的原因是什么？投资者应该注意哪些问题？经济之声《财经态度》 采访了华安证券首席策略分析师刘超。 刘超表示，今年以来A股市场表现亮眼，热点主题持续活跃、市场主体交投情绪热烈、股市整体赚钱效 应显著改善。这反映出投资者对后市持续乐观的预期以及风险偏好的提升。 ...

小金属：国内市场延续弱势运行，锑锭价格下调。本周2#高铋锑锭市场价格为16.75万 元/吨，2#低铋锑锭市场价格为16.95万元/吨，1#锑锭市场价格为17.05万元/吨，0#锑锭市场 价格为17.35万元/吨，均价较上周同期下调0.3万元/吨；本周氧化锑价格下调，99.5%三氧化 二锑市场价格14.15万元/吨，均价较上周同期价格下调0.3万元/吨；99.8%三氧化二锑市场价 格15万元/吨，均价较上周同期价格下调0.25万元/吨；本周锑市场仍呈弱势运行，供需端， 原料矿低价现货难买，且报价调价谨慎，矿商挺价意愿强烈，价格阴跌下，卖货商采买也同 样谨慎，原料成本就锑价支撑强劲；冶炼厂目前虽保持开工状态但整体出货量不大，绝大多 数冶炼厂保留有一条生产线开工；需求端则继无利好提振，普遍反馈询单一般，下游选择面 较多，采购氧化锑99.5%情况好于氧化锑99.8%；本周成交情绪保持疲软状态，询单在国庆 假期前夕未见明显好转，各家均为维护老客户订单为主；此节点下，各家库存所剩不多，买 方市场下对市场看涨积极性不高。建议关注：湖南黄金，华锡有色，华钰矿业，豫光金铅。 稀土永磁：价格震荡，基本面改善方向不改。具体价格方面 ...

股价表现与资金流向 - 9月29日盘中股价上涨2.11%至14.97元/股 总市值483.02亿元 成交额2.59亿元 换手率0.54% [1] - 主力资金净流入1821.60万元 特大单买入2031.73万元占比7.84% 卖出2187.93万元占比8.44% 大单买入6020.13万元占比23.24% 卖出4042.32万元占比15.60% [1] - 今年以来股价累计上涨54.97% 近5日涨0.20% 近20日跌9.27% 近60日涨42.17% [1] 公司基本面 - 主营业务为钼矿开采及钼炉料、钼化工、钼金属产品生产销售 配套硫酸产品生产 同时开展金属贸易业务 [1] - 收入构成：钼矿产品开采冶炼及深加工占比90.14% 商品贸易占比8.73% 其他业务占比1.14% [1] - 2025年上半年营业收入69.59亿元 同比增长5.55% 归母净利润13.82亿元 同比减少8.27% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数7.45万户 较上期减少2.94% 人均流通股43303股 较上期增加3.03% [2] - 香港中央结算有限公司持股8895.70万股（第二大股东） 较上期增加826.62万股 [3] - 南方中证500ETF持股1435.50万股（第四大股东） 较上期增加193.93万股 [3] - 中欧红利优享混合A新进持股628.35万股（第七大股东） 大成新锐产业混合A新进持股527.71万股（第八大股东） [3] 分红与行业属性 - A股上市后累计派现103.36亿元 近三年累计派现35.49亿元 [3] - 所属申万行业为有色金属-小金属-钼 概念板块包括社保重仓、稀缺资源、小金属、MSCI中国、国资改革等 [1]

有色龙头ETF市场表现 - 有色龙头ETF场内价格上涨1.5% 成交额147.55万元 基金规模3.03亿元 [1] - 成份股白银有色 贵研铂业 兴业银锡涨幅领先 分别达3.6% 3.23% 2.92% [1] - 盛和资源表现较弱 跌幅1.41% [1] 铜行业供需动态 - 全球第二大铜矿Grasberg因事故停产 自由港预计2025年四季度铜销量显著减少 [1] - 2026年铜产量或比预期下降35%（约27万吨） 加剧铜矿供应紧张 [1] - 铜矿供应缺口加大叠加降息周期需求修复 铜价中枢有望稳步走高 [2] 铝行业技术突破与市场趋势 - 中国铝业攻克汽车轮毂用铝合金材料技术瓶颈 获行业科技奖及宝马 奔驰等高端客户认可 [1] - 电解铝节前备货带动去库 需求回暖趋势延续 库存下行明显 [2] - "金九银十"旺季预期支撑铝价 铝加工行业转型升级 [1][2] 小金属与贵金属市场状况 - 钴板块受刚果金出口禁令延期及配额政策影响 原料紧缺加剧 钴价加速上行 [2] - 锑锭供需僵持弱势运行 [1] - 贵金属受美联储降息预期升温推动上涨 [1] 稀土与指数成分结构 - 稀土价格震荡但基本面改善方向不改 [1] - 中证有色指数前十大权重股包括紫金矿业 北方稀土 洛阳钼业 华友钴业 中国铝业等 [2]