南丹县位于广西北部，2024年GDP刚刚超过200亿元，常住人口仅27万人，是一个名副其实的西部山区 小县。广西为何要"押注"这样一个小县城？这背后，其实有着重要考量。 当前，矿产资源作为工业发展的"粮食"和"血液"，战略价值愈发凸显。广西素有 "有色金属之乡"之称， 关键金属资源禀赋突出。 今年7月，陈刚在南丹县主持召开相关会议时指出，要以打造南丹关键金属高质量发展综合试验区为突 破口，示范带动广西有色金属产业特别是关键金属高端化、智能化、绿色化、规模化、园区化发展，打 造国家级产业集群。 广西壮族自治区人民政府官网23日消息，9月22日，自治区党委书记、自治区党委全面深化改革委员会 主任陈刚主持召开自治区党委全面深化改革委员会第十四次会议，专题研究广西有色金属特别是关键金 属产业高质量发展工作，审议通过《建设南丹关键金属高质量发展综合试验区总体方案》等文件。 会议强调，推动有色金属特别是关键金属产业高质量发展，要重点抓好"十个一"。其中包括：编制一个 有色金属产业高质量发展"1＋2＋8"规划体系，即广西有色金属产业高质量发展五年规划，以及关键金 属产业创新发展五年规划、铝产业发展规划和八个具体实施方案；高 ...

对外贸易影响 - 2025年石油和采矿业的快速增长将直接影响塞内加尔对外贸易 [1] - 6月贸易逆差从上月-807亿西非法郎降至-303亿西非法郎 [1] - 贸易逆差收窄受石油、钛、黄金和锆出口增加推动 [1] 行业经济贡献 - 上半年经济复苏规模接近1万亿西非法郎 [1] - 石油和采矿行业成为经济稳定的具体杠杆 [1] - 石油和矿产资源成为支撑国家金融信誉和国际投资能力的结构性支柱 [1] 产业结构变化 - 采掘业结构正成为巩固公共财政的战略杠杆 [1] - 行业为国家逐步实现工业化做好准备 [1] - 行业加强塞内加尔在国际市场上的地位 [1] 发展挑战 - 实力崛起正在改变国家贸易格局 [1] - 引发可持续性和多元化问题 [1] - 需确保资源融入本地价值链 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入达到7.97亿元，同比增长34.4%（从2024年同期的5.93亿元增长至7.97亿元）[3] - 净利润为1.45亿元，同比增长28.9%（从2024年同期的1.13亿元增长至1.45亿元）[4] - 基本每股收益为0.2886元，较2024年同期的0.2220元增长30.0%[4] 资产状况 - 总资产规模为33.61亿元，较期初增长9.8%（从30.61亿元增长至33.61亿元）[1] - 货币资金余额为3.96亿元，较期初下降21.3%（从5.03亿元减少至3.96亿元）[1] - 应收账款余额为4.58亿元，较期初增长35.3%（从3.38亿元增长至4.58亿元）[1] - 存货余额为5.90亿元，较期初增长18.4%（从4.98亿元增长至5.90亿元）[1] 负债与权益结构 - 总负债为6.36亿元，较期初增长40.0%（从4.54亿元增长至6.36亿元）[2] - 所有者权益合计为27.25亿元，较期初增长4.5%（从26.07亿元增长至27.25亿元）[2] - 应付票据余额为1.67亿元，较期初增长70.7%（从0.98亿元增长至1.67亿元）[2] 现金流量表现 - 经营活动现金流量净额为-0.60亿元，较2024年同期改善70.2%（从-2.00亿元改善至-0.60亿元）[5] - 投资活动现金流量净额为-0.54亿元，较2024年同期改善16.6%（从-0.65亿元改善至-0.54亿元）[5] - 期末现金及现金等价物余额为3.96亿元，较2024年同期下降24.4%（从5.24亿元下降至3.96亿元）[5] 投资与研发活动 - 长期股权投资余额为7.58亿元，较期初增长5.8%（从7.16亿元增长至7.58亿元）[1] - 在建工程余额为2.26亿元，较期初增长66.0%（从1.36亿元增长至2.26亿元）[1] - 开发支出余额为0.34亿元，较期初增长34.0%（从0.25亿元增长至0.34亿元）[1] - 研发费用为0.12亿元，较2024年同期下降43.1%（从0.20亿元下降至0.12亿元）[4] 盈利能力指标 - 营业利润为1.46亿元，同比增长30.2%（从1.12亿元增长至1.46亿元）[4] - 投资收益为0.42亿元，同比下降4.5%（从0.44亿元下降至0.42亿元）[4] - 其他收益为0.12亿元，同比增长19.2%（从0.10亿元增长至0.12亿元）[4] 运营效率指标 - 预付款项余额为0.65亿元，较期初增长255.8%（从0.18亿元增长至0.65亿元）[1] - 合同负债余额为0.17亿元，较期初下降32.5%（从0.26亿元下降至0.17亿元）[2] - 应付账款余额为2.35亿元，较期初增长51.7%（从1.55亿元增长至2.35亿元）[2]

广西矿产资源战略地位 - 广西拥有国家36种战略性矿产中的30种，其中10种矿产保有资源储量位居全国前5位 [1] - 截至2025年6月，广西提前完成国家下达的10个战略性矿种找矿任务 [1] - 铝、锰、锡、锑、铟、稀土等矿种新增资源量大幅增长，巩固了广西战略性矿产的全国地位 [7] 找矿行动推进机制 - 自治区将找矿列为"一把手工程"，"十四五"期间统筹中央、地方财政和社会资金超20亿元用于地质找矿 [3] - 累计圈定找矿远景区37处、找矿靶区89处，新发现矿产地48处 [4] - 开创"央—地—企"三方合作模式，40余家地勘队伍和矿业企业参与编制25个专项勘查方案 [4][5] 政策创新与市场活力 - 2024年出让战略性矿产矿业权38宗，数量位居全国前列 [6] - 社会资金投入矿产勘查金额连续三年保持超30%增速 [6] - 建立"委托+招标"项目分配机制，优先委托国有地勘单位承担财政出资项目 [6] 技术创新与国际合作 - 创新"锰矿低品位资源再评价"试点新增锰矿资源量达3个大型矿床规模 [8] - 桂西地区新类型钨锡矿床成果入选2024年度地质科技十大进展 [10] - 中国（广西）—东盟矿业合作大会累计签约184个项目，金额超680亿元 [8] 新兴矿产与前沿技术 - 首次发现花岗岩型锂矿、晶质石墨矿等新矿种，为锂电池和石墨烯产业提供资源线索 [9] - 页岩气调查圈定8个远景区、9个有利区和2个勘查区 [9] - 推行"揭榜挂帅"机制组建技术团队，形成研发—实施—人才培养一体化体系 [10]

乌克兰矿产资源局势 - 乌克兰舍甫琴科矿（40公顷）是欧洲最大锂矿之一，矿石质量高（含锂铝硅酸盐），探明储量50万吨，覆盖深度达500米 [7] - 该矿还富含铌、钽、铍、铷等稀有金属，周边地区拥有铀、锰、页岩气、钛、钨等战略资源 [8] - 俄军控制顿涅茨克西部后，乌克兰已失去约50%锂矿资源，剩余两处位于基洛夫格勒州 [9] 美乌资源合作受挫 - 美乌曾达成协议成立联合基金，美方拥有优先投资乌克兰矿产开采的权利，旨在降低对中国稀土的依赖 [3] - 美国Critical Metals Corp原持有舍甫琴科矿开采许可，但因俄军推进导致矿场易主，协议执行前景存疑 [3] - 乌克兰地质数据老旧、许可程序繁琐，西方分析师质疑其矿产经济价值，战时开发需投入数十亿美元和数年时间 [3][4] 锂资源战略地位 - 全球75%锂用于电池生产，15%用于陶瓷/玻璃制造，电动汽车与绿色能源推动需求激增 [6] - 俄罗斯全国锂储量350万吨，舍甫琴科矿单矿储量占其14% [7] - 乌克兰基洛夫格勒州多布拉锂矿成为美企新投资目标，Critical Metals Corp仍有意参与开发 [9] 其他战略矿产分布 - 乌克兰日托米尔州、文尼察州富含钛（航空业）和锆（核能/医疗），苏梅州、哈尔科夫州也有分布 [9] - 赫梅利尼茨基州和敖德萨州拥有石墨资源（化工/冶金/核能） [9] - 俄控区域包含顿涅茨克、扎波罗热的稀土金属，以及尼古拉耶夫、赫尔松的铀矿 [9]

战略金属 - 国家出口管制工作协调机制办公室印发《加强战略矿产出口全链条管控工作总体部署》，多地加强战略矿产管控 [1] - 锑、铋、钨、钼等战略金属价格年初至今轮番表现，价格中枢显著上移 [1] - 资源稀缺性及供给刚性凸显，需求端受益于新能源、新材料、制造业升级、军工等发展 [1] 啤酒 - 2025年1-4月中国规模以上企业累计啤酒产量1144万千升，同比下降0.6%，4月单月产量289.6万千升，同比增长4.8% [2] - 行业轻装上阵，Q1销量复苏，现饮渠道消费增加有望带动结构自然恢复 [2] - 2024年10月起多地推出餐饮消费券，啤酒消费有望重启量价复苏，6-8元价格带结构升级仍在途中 [2] 割草机器人 - 全球高端智能家电品牌MOVA推出的割草机器人MOVA 600和MOVA 1000在法国和德国亚马逊站点分别获品类好评Top1和Top3 [3] - MOVA1000登顶德国和法国站点智能割草品类销量榜首，从上市到成为冠军仅用两个月 [3] - 智能清洁行业进入技术商业化与政策红利叠加期，AI与多传感器融合提升效率50%以上 [3] 玩具 - 名创优品聘请摩根大通和瑞银协助旗下TOPTOY在香港IPO，门店数量已增至280家 [4] - 泡泡玛特股价去年飙升逾340%，2025年迄今又上涨171%，隐藏包装收藏玩具需求旺盛 [4] 马产业 - 联合国大会将7月11日定为"世界马日"，旨在提高公众对马业重要性的认识 [5] - 马产业涵盖马匹养殖、马术运动、马休闲旅游及马产品加工等多领域 [5] 保险 - 2025年1至4月保险行业保费收入25955亿元，同比增长2.3%，4月单月保费收入4210亿元，同比增长9.6% [6] - 分红险业务市场接受度提升，叠加商业银行下调存款利率，保险产品相对吸引力提高 [6] 外骨骼机器人 - 中国科学院沈阳自动化研究所研发"刚柔耦合"下肢多关节康复外骨骼机器人，临床验证显示有效实现康复目标 [7] - 2025年被称为外骨骼机器人迈向消费级市场元年，材料、元器件、算法突破降低成本 [7] 航空 - 中国考虑最早于7月订购数百架空客飞机，潜在订单规模约300架，宽体机占比较大 [8] - 若签署500架订单，将成中国航空史上最大采购订单，超越2022年370亿美元的300架空客订单 [8] 宏观、行业新闻 - 中央财政拟支持北京、天津等20城实施城市更新行动 [9] - 国家能源局组织开展新型电力系统建设第一批试点工作 [10] - 工信部研究部署推动人工智能产业发展和赋能新型工业化 [11] - 广东印发《广东省政府投资基金管理办法》，四川省发布氢能产业中长期发展规划 [12]

南非关键矿产与金属战略 - 南非内阁正式批准《关键矿产与金属战略》并决定将《2025年矿产资源发展法案(MRDB)》向公众征求意见 [1] - 战略基于八项指标综合评估矿产"关键性"包括出口潜力 就业带动 供应风险 销售表现 可替代性等维度对21种矿物开展研究 [1] - 铂金 锰矿 铁矿石 煤炭和铬矿被列为高关键性矿物 黄金 钒 钯 铑以及稀土等矿产为中高关键性矿物 铜 钴 锂 石墨 镍 钛 磷酸盐 萤石 锆 铀和铝等矿物为中等关键性矿物 [1] - 关键矿产清单将根据市场条件 勘探进展 技术进步 替代可能性 回收利用和地缘政治等因素持续审查并更新 [1] - 南非将通过六大支柱推进关键矿产战略包括地质科学勘探 本地化与价值链延伸 研发投入与技能建设 基础设施与能源安全 财政工具与金融支持 政策法规协调统一 [1] 2025年矿产资源发展法案(MRDB) - 法案旨在精简许可流程 与环境和水资源法规协调 引入小规模与手工矿业专属许可体系等 [2] - 提升矿业治理水平 打击非法开采 促进中小矿企合法合规发展 [2]

行业投资评级 - 有色金属行业评级为看好 [4] 核心观点 - 刚果金暂停钴出口四个月 预计影响6.7万吨可流通原料 短期价格有提振但实际供需影响有限 [2][8] - 长期钴市场过剩趋势不改 重点关注后续政策变化如出口配额制 [2][18] - 政策风险频发 需关注供应集中度较高的金属品种包括镍、锡、锂、锆等 [3][20] 事件影响分析 - 以刚果金年化20万吨产量计算 停止4个月出口影响6.7万吨可流通钴原料供应 [2][10] - 2024年中国进口钴原料62.9万实物吨 其中62.0万吨来自刚果金 短期国内原料供应紧张 [2][10] - 2022年以来钴原料因过剩新增累库8.7万吨 可对冲中短期流动性担忧 [2][14] 钴市场现状 - 2025年初钴价一度达到16万元/吨 创近二十年低位 [9] - 全球钴原料产量连续增长 2024年预计为27.2万吨 近五年CAGR=15.4% [10] - 刚果金2024年产量20.3万吨 占比70%以上 印尼成为主要增量来源 2024年产量3.2万吨 [10] 供应集中度风险 - 镍：印尼2025年削减镍矿配额 菲律宾计划禁止原材料出口 [3][20] - 锡：2023年印尼+缅甸+刚果金产量13.7万吨 占比44% [3][20] - 锂：澳大利亚+智利合计占比58% [3][20] - 锆：澳大利亚+南非合计占比56% [3][20]