市场整体表现 - 2025年12月15日A股主要指数普遍下跌，沪指下跌0.55%收于3867.92点，深证成指下跌1.10%收于13112.09点，创业板指下跌1.77%收于3137.8点，科创50指数下跌2.22%收于1318.91点 [1] - 市场呈现跌多涨少格局，全市场2312只个股上涨，2965只个股下跌，175只个股收平 [1] - 沪深两市合计成交额为17734亿元，较前一交易日缩量3188亿元 [1] 行业板块表现 - 申万一级行业中，非银金融、商贸零售、农林牧渔、钢铁、建筑材料等行业涨幅居前，涨幅分别为1.59%、1.49%、1.24%、0.91%、0.91% [1] - 电子、通信、传媒、机械设备、计算机等行业跌幅居前，跌幅分别为2.42%、1.89%、1.63%、1.36%、1.27% [1] 概念板块表现 - 乳业、保险精选、化学纤维精选、三胎、大飞机、玻璃纤维、SPD、白酒、首发经济、光伏玻璃、黄金珠宝、两岸融合、卫星互联网、化学原料精选、水产等概念板块涨幅居前 [2] - 光模块(CPO)、GPU、光通信、培育钻石、ASIC芯片、光芯片、摩尔线程等概念板块出现回调 [2]

市场整体表现 - 大盘放量上涨，两市成交额达20366亿元，较前一交易日增加3000多亿元，时隔半个多月重回2万亿元水平 [1][2] - 主要指数全线上涨，上证指数上涨0.54%报3924.08点，深证成指上涨1.39%，创业板指大涨2.6%，科创50指数上涨1.86% [2] - 市场呈现题材股多点开花，资源股调整的格局，在政策预期升温带动下，大盘有望延续反弹行情 [1][4] 活跃板块与概念 - 算力硬件概念股表现强势，CPO方向领涨，东田微涨停，天孚通信盘中涨停并创新高，光库科技、长光华芯、源杰科技等多股涨逾10% [2] - 商业航天概念股反复活跃，龙洲股份实现四连板，顺灏股份、西部材料两连板 [2] - 玻璃纤维、两岸融合、锂矿、超硬材料、培育钻石、6G等概念股纷纷上涨 [2] - 非银金融板块走强，券商股中兴业证券盘中一度涨停，保险股中中国平安上涨2.27% [3] 调整板块 - 资源股出现调整，煤炭、油气板块领跌，安泰集团、新集能源、华阳股份等煤炭股跌逾3% [2] - 石油石化板块中，中国海油、中国石油、恒力石化等下跌 [2] - 酒类板块走弱，泸州老窖、珠江啤酒、五粮液、古井贡酒、金枫酒业、山西汾酒等均收跌 [2] 政策与行业动态 - 国家金融监管总局下调保险公司投资相关股票的风险因子 [3] - 证监会主席表示将对优质机构适当“松绑”，优化风控指标并适度打开资本空间和杠杆限制，对中小及外资券商探索差异化监管 [3] - 上述政策被认为有助于提振市场信心，非银金融有望接替银行成为新的市场稳定器 [3] 机构后市观点 - 海通国际证券认为，在政策预期升温带动下大盘有望延续反弹，但反弹强度取决于政策落地力度及美联储是否降息，需警惕资金借利好兑现的风险 [4] - 机构继续看好科技板块的反弹机会 [1][4] - 华西证券认为跨年行情有望展开，因12月美联储降息概率较大利于外资增配，且保险资金入市动能加强 [4] - 海通国际证券分析指出，保险板块在资产与负债端双重改善下表现更优，券商板块作为今年业绩高增板块已具备超跌反弹推升市场的潜力 [3]

核心观点 - 报告核心观点为当日A股市场整体表现疲软，主要指数悉数收跌，市场呈现普跌格局，成交额较前一交易日有所萎缩[1] - 行业板块表现分化，建筑材料等传统周期板块领涨，而美容护理等高弹性板块则大幅回调[1] - 概念板块中科技与资源类主题表现活跃，摩尔线程等板块涨幅居前[2] 市场回顾 指数表现 - 沪指跌0.40%，收报3931.05点；深证成指跌0.76%，收报12980.82点；创业板指跌1.12%，收报3042.34点；科创50跌1.24%，收报1328.19点[1] - 全市场1452只个股上涨，3846只个股下跌，148只个股收平，呈现明显的跌多涨少格局[1] - 沪深两市成交额合计17082亿元，较上个交易日缩量177亿元[1] 行业板块表现 - 申万一级行业中建筑材料涨幅1.40%领涨，综合涨0.87%，银行涨0.86%，通信涨0.51%，房地产涨0.33%[1] - 美容护理跌幅2.39%领跌，煤炭跌2.10%，电力设备跌1.96%，石油石化跌1.52%，商贸零售跌1.42%，基础化工跌1.22%[1] 概念板块表现 - 涨幅居前概念板块包括摩尔线程、央企银行、玻璃纤维、锂矿、盐湖提锂等[2] - 活跃概念板块涉及房地产精选、海南自贸港、消费电子代工、稀土、稀有金属精选等主题[2]

根据提供的金融工程日报内容，报告主要描述了市场表现、情绪和资金流向等市场监测指标，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试与评价。报告内容属于市场数据统计和描述性分析范畴[2][3][4][6][7][10][13][16][18][21][22][25][28][30][32][35][36]。 因此，本总结中关于“量化模型与构建方式”及“量化因子与构建方式”的部分没有相关内容可提供。报告的核心内容是市场监测数据的展示。

市场指数表现 - 沪指突破4000点整数关口，创十年新高，现报4000点，日内上涨0.09% [1] - 创业板指上涨0.55%，深证成指上涨0.12% [1] - 两市超过3000家个股上涨 [1] 行业板块表现 - 玻璃纤维概念板块涨幅居前 [1] - 半导体材料概念板块涨幅居前 [1]

市场指数表现 - 沪指于10月28日盘中突破4000点关口，为自2015年8月18日之后首次 [1] 板块概念表现 - 两岸融合概念股大涨，板块涨幅达6.15% [3][4] - 玻璃纤维概念股表现强劲，板块涨幅为2.70% [3][4] - 化学原料精选板块上涨1.92% [4] - 氟化工板块上涨1.59% [4] - 光伏玻璃板块上涨1.57% [4] - 锂电电解液板块上涨1.55% [4] - 医保支付改革板块上涨1.68% [4] - WEB3.0板块上涨1.44% [4] - 未曾体材料板块上涨1.44% [4] - 操作系统板块上涨1.41% [4] - 冰雪旅游板块上涨1.37% [4] - 卫星互联网板块上涨1.37% [4] - 商业航天板块上涨1.32% [4] - 南京市国资板块上涨1.49% [4] - 核聚变板块上涨1.36% [4] - 智能体板块上涨1.26% [4] - 储能板块下跌0.56% [4] - 稀土板块下跌0.73% [4] - 熊温出海板块下跌0.62% [4] - 近端次新股板块下跌0.74% [4] - 风力发电板块下跌0.67% [4] - 鸡产业板块下跌0.76% [4] - 特高压板块下跌0.76% [4] - 镍矿板块下跌0.86% [4] - 智能音箱板块下跌0.86% [4] - 超硬材料板块下跌1.01% [4] - 培育钻石板块下跌1.88% [4] - 光伏逆变器板块下跌1.04% [4] - 深圳国资改革板块下跌1.14% [4] - 水泥制造精选板块下跌1.24% [4] - 链矿板块下跌0.96% [4] - 大基建央企板块下跌1.26% [4] - 挖掘机板块下跌2.13% [4] 个股涨幅表现 - 海峡创新（300300）涨停，涨幅达19.97%，现价9.19元 [5] - 路桥信息（920748）上涨15.42%，现价53.07元 [5] - 龙竹科技（920445）上涨12.75%，现价14.94元 [5] - 合力泰（002217）涨停，涨幅10.16%，现价3.36元 [5] - 福建水泥（600802）涨停，涨幅10.08%，现价7.10元 [5] - 日上集团（002593）涨停，涨幅10.06%，现价5.91元 [5] - 榕基软件（002474）涨停，涨幅10.03%，现价8.56元 [5] - 平潭发展（000592）涨停，涨幅10.02%，现价5.49元 [5] - 厦门港务（000905）涨停，涨幅10.00%，现价11.44元 [5] - 厦门壹望（600897）涨停，涨幅10.00%，现价17.60元 [5] - 达华智能（002512）上涨9.98%，现价5.40元 [5] - 航天发展（000547）上涨9.95%，现价8.84元 [5] - 厦工股份（600815）上涨9.90%，现价3.44元 [5] - 海峡环保（603817）上涨6.91%，现价7.74元 [5] 市场展望与配置建议 - 四季度市场或更倾向于稳健，中美贸易问题有望取得进展，市场担忧有望缓解 [5] - 10月底美联储有望继续降息25个基点 [5] - 11月A股进入业绩真空期，"十五五"规划纲要内容为市场提供新热点 [5] - A股或将恢复震荡上行趋势 [5] - 四季度主线往往出现切换，此前热门行业均有望迎来轮动式上涨的机会，建议均衡配置 [6] - 建议关注公报中对于智能化、航天、新需求、海洋等方面的新表述 [6]

市场指数表现 - 沪指突破4000点整数关口，报4000.35点，较昨收3996.94点上涨0.09% [2][5] - 创业板指上涨0.55%，深证成指上涨0.12% [3] - 两市超过3000家个股上涨 [3] - 沪指最高价触及4000.86点，最低价为3986.64点 [5] - 沪指今年来累计上涨19.35% [5] 板块与交易情况 - 玻璃纤维、半导体材料等概念板块涨幅居前 [4] - 沪市成交额为3731亿，成交量为229.1亿股 [5]

市场整体表现 - A股三大指数年内涨幅均超10%，沪指涨12.37%至3766.21点，深证成指涨14.52%至11926.74点，创业板指涨21.76%至2607.65点，北证50涨幅高达55.63% [1] - A股总市值突破101.31万亿元，较去年底85.68万亿元增长15.63万亿元，个人投资者持股市值净增5.16万亿元，人均净赚2.15万元 [1] 细分板块表现 - 23个热门概念板块涨幅超50%，覆铜板、玻璃纤维、光芯片、电路板概念涨幅翻倍，光通信涨91%，英伟达产业链涨86%，AI算力、peek材料、减肥药等涨超60% [2] - 稳定币指数涨幅87%，稀土板块涨96%，创新药板块受益政策与出海大单涨幅达58% [2] - 人形机器人和deepseek概念带动相关板块爆发 [2] 个股表现 - 年内A股翻倍股达362只，涨幅超50%个股1287只 [2] - 智元机器人收购概念股上纬新材涨幅1205.62%成为10倍股，*ST宇顺涨695.79%，舒神泰涨644.40% [2] - 长城军工、胜宏科技、北方长龙等涨幅超400%，菲林格尔、联合化学等超300% [2] 市场风格特征 - 涨幅前30%股票集中在重组概念、覆铜板、创新药、AI应用+算力、机器人、国防军工等科技成长赛道 [3] - 传统行业价值类股票表现落后，呈现"赚指数不赚钱"分化格局 [3]

根据提供的金融工程日报内容，该报告主要涉及市场表现、情绪指标和资金流向的统计分析，但未提及具体的量化模型或因子构建。以下是可提取的核心结构化信息： 市场情绪指标构建方式 1. **封板率因子** 构建思路：反映涨停股的封板稳定性[17] 具体构建： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 评价：高频交易中可捕捉短期资金情绪 2. **连板率因子** 构建思路：衡量涨停股的连续性[17] 具体构建： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 评价：对游资主导行情有较强解释力 资金流向指标构建方式 1. **大宗交易折价率因子** 构建思路：反映机构大宗交易的溢价水平[26] 具体构建： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 评价：大资金交易成本的重要参考 2. **股指期货年化贴水率因子** 构建思路：量化期现套利空间[28] 具体构建： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 评价：对冲成本与市场预期的综合指标 指标测试结果 1. **封板率因子** 当日值：58%（较前日下降16%）[17] 近一月趋势：震荡下行 2. **连板率因子** 当日值：19%（较前日下降26%）[17] 近一月趋势：快速回落 3. **大宗交易折价率因子** 当日值：8.42%（近半年均值5.86%）[26] 分位水平：处于异常高位 4. **股指期货贴水率因子** 当日值： - 上证50：年化升水0.04%（58%分位）[28] - 沪深300：年化贴水2.19%（54%分位）[28] - 中证500：年化贴水7.42%（59%分位）[28] - 中证1000：年化贴水6.52%（76%分位）[28] 注：报告未涉及多因子模型或复合因子构建，主要展示基础市场指标的计算逻辑与实时数据跟踪[17][26][28]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **封板率模型** - 模型构建思路：通过统计最高价涨停且收盘涨停的股票数与最高价涨停的股票数的比值，反映市场涨停股的稳定性[16] - 模型具体构建过程： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月以上的股票，计算日内封板情况[16] - 模型评价：封板率下降可能反映市场追涨情绪减弱[16] 2. **连板率模型** - 模型构建思路：通过统计连续两日收盘涨停的股票数与昨日收盘涨停的股票数的比值，反映涨停股的持续性[16] - 模型具体构建过程： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 同样基于上市满3个月的股票样本[16] 3. **股指期货贴水率模型** - 模型构建思路：通过计算股指期货主力合约与现货指数的年化基差，反映市场对冲成本与预期[27] - 模型具体构建过程： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格}×\frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 涵盖上证50、沪深300、中证500和中证1000主力合约[27] - 模型评价：贴水率分位数可指示建仓成本优势[27] 量化因子与构建方式 1. **大宗交易折价因子** - 因子构建思路：通过大宗交易成交价与市价的偏离度反映大资金交易情绪[25] - 因子具体构建过程： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 统计近半年日均折价率作为基准[25] 2. **ETF折溢价因子** - 因子构建思路：通过ETF场内交易价格与净值的偏离度捕捉套利机会[23] - 因子具体构建过程：筛选日成交额超100万的股票型ETF，计算溢价率排名[23] 模型的回测效果 1. **封板率模型** - 当日封板率66%，较前日下降7%[16] - 近一个月封板率趋势显示市场情绪波动[16] 2. **连板率模型** - 当日连板率29%，较前日下降6%[16] 3. **股指期货贴水率模型** - 中证500贴水率3.38%（近一年81%分位）[27] - 中证1000贴水率10.93%（近一年55%分位）[27] 因子的回测效果 1. **大宗交易折价因子** - 近半年平均折价率5.80%，当日折价率4.64%[25] 2. **ETF折溢价因子** - 当日最高溢价1.29%（A50增强ETF），最高折价0.74%（粮食ETF广发）[23] 注：报告中未涉及传统多因子模型（如价值/成长因子）的构建与测试，主要聚焦市场情绪类指标[16][23][25][27]