分组 1 - 报告行业投资评级：短期偏空看待[5] 分组 2 - 报告的核心观点：上周硅铁锰硅企业开工大幅提升，供给端有加速上行趋势，压制双硅价格；9.3 阅兵临近，钢厂接到限产通知，双硅炼钢需求短期受影响；期货方面供增需减企业套保需求增加，可能压制双硅盘面走势[5] 分组 3 - 盘面情况：今日日盘 SM2601 合约收于 5914，较昨日收盘下跌 206 点，跌幅 3.37%，日增仓 18.59%；SF2601 合约收于 5652，较昨日收盘下跌 214 点，跌幅 3.65%，日增仓 21.39%[4] - 影响因素：唐山地区部分钢厂收到环保限产口头通知，8 月 25 日 - 9 月 3 日烧结机限产 30%，8 月 31 日 - 9 月 3 日高炉限产 40%；上周锰硅企业周度开工率 45.75%，较上周增 2.32%，日均产量 29580 吨，增 1605 吨；硅铁企业周度开工率 36.18%，环比上周增 1.86%，日均产量 16125 吨，环比上周增 3.43%，增 535 吨[4] - 分析与建议：前期检修停产企业积极复产，较 7 月 10 日前期开工低点，锰硅企业周度开工增加 5.2%，硅铁企业周度开工增加 4.98%；预计影响铁水日均产量 10 万吨左右，双硅炼钢需求短期受影响[5]

报告行业投资评级 - 短期偏空看待双硅期货 [5] 报告的核心观点 - 上周硅铁锰硅企业开工大幅提升，生产厂家盈利较好，前期检修停产企业积极复产，供给端有加速上行趋势，压制双硅价格 [5] - 9.3阅兵临近，钢厂接到限产通知，预计影响铁水日均产量10万吨左右，双硅炼钢需求短期受影响 [5] - 期货方面因供增需减企业套保需求增加，可能压制双硅盘面走势 [5] 盘面情况 - SM2601合约收于5914，较昨日收盘下跌206点，跌幅3.37%，日增仓18.59% [4] - SF2601合约收于5652，较昨日收盘下跌214点，跌幅3.65%，日增仓21.39% [4] 影响因素 - 唐山地区部分钢厂收到环保限产口头通知，8月25日 - 9月3日烧结机限产30%，部分钢厂8月31日 - 9月3日高炉限产40% [4] - 上周锰硅企业周度开工率45.75%，较上周增2.32%，日均产量29580吨，增1605吨 [4] - 硅铁企业周度开工率36.18%，环比上周增1.86%，日均产量16125吨，环比上周增3.43%，增535吨 [4]

期货市场表现 - 20号胶期货主力合约小幅收涨1.57% 报12585.00元/吨 [1] 消息面汇总 - 泰国气象部门警告7月20-22日可能出现暴雨和积水 可能影响橡胶生产 [2] - 马来西亚橡胶制品行业面临成本压力、需求疲软及厂商激烈价格竞争 10月起政策变动将进一步推高生产成本 [2] - 2025年上半年科特迪瓦橡胶出口量同比增加11.8%至751,672吨 [2] - 2025年上半年柬埔寨乳胶出口量同比下降20%至112,595吨 [2] 机构观点 - 中财期货认为供增需减的逻辑尚未完成 短期宏观情绪带动橡胶板块补涨但现货跟进有限 预计胶价震荡回落但空间有限 [3] - 国信期货指出国内产区受降雨扰动 东南亚新胶释放缓慢 原料库存偏低支撑胶价 下游需求处于淡季 技术面维持震荡偏强 [3]