市场表现 - 上周海外存储公司领涨，其中KIOXIA和闪迪股价大涨30%以上 [1] - A股市场光模块、存储、PCB等板块普遍上涨 [2] 公司业绩与事件 - 本周进入密集业绩发布期，涉及公司包括谷歌、微软、META、亚马逊、希捷、西部数据、苹果 [2] - 英伟达将于周二举行GTC大会 [2] - 生益电子2025年第三季度净利润预计为5.43至6.23亿元人民币，大幅超出市场预期 [8] - 寒武纪完成向特定对象发行A股股票，发行价为1195.02元/股，募资总额为39.85亿元人民币 [8] 行业动态与供应链 - 三星电子和SK海力士计划将今年第四季度DRAM和NAND闪存的供应价格最高上调30% [6] - 长鑫存储已正式推出LPDDR5X系列产品 [8] - 长鑫存储计划于2026年第一季度在上海IPO，估值达420亿美元 [7] 公司融资与上市进展 - 国产GPU厂商沐曦股份科创板IPO获上市委会议审议通过，拟融资39.04亿元人民币 [5] 投资关注领域 - 北美算力产业链公司受到关注，包括光模块龙头中际旭创、新易盛，PCB公司沪电股份、深南电路，以及液冷技术公司英维克等 [8] - 国产算力领域关注公司包括寒武纪、海光信息、中兴通讯等 [8] - 存储产业链关注公司涵盖芯片设计、模组和封测环节，如兆易创新、香农芯创、长电科技等 [8] - 半导体领域关注晶圆代工龙头华虹半导体、中芯国际，以及设备公司中微公司、北方华创等 [8][9] - 端侧/AI/苹果产业链关注立讯精密等公司 [9]

板块市场表现 - 10月24日芯片、存储板块集体大涨，多只股票涨停或涨超10%，例如普冉股份、汇顶科技、大为股份、环旭电子涨停，香农芯创、英诺激光、江波龙、华虹公司、聚辰股份、朗科科技、中巨芯等均涨超10% [1] - 国产芯片指数当日上涨+2.99% [2] - 具体个股表现：盈新发展连续5天5板，最新价2.64元，涨幅+10.00% [2]；大豪科技最新价18.61元，涨幅+9.99% [2]；汇顶科技最新价84.17元，涨幅+10.00% [2]；华虹公司最新价125.56元，涨幅+13.27% [2]；神工股份最新价49.30元，涨幅+12.76% [2]；中巨芯最新价11.18元，涨幅+10.58% [2] 核心驱动事件 - 二十届四中全会于2025年10月20至23日召开，会议审议通过的《建议》明确提出“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”以及“加强原始创新和关键核心技术攻关” [3] - 科技部负责人指出，中国式现代化要靠科技现代化支撑，并从加强原始创新、推动科技产业融合、推进教育科技人才发展、深入推进数字中国建设四方面作出部署 [3] - 内存巨头三星电子与SK海力士在第四季度将DRAM和NAND闪存价格上调最高达30% [4] - 隔夜美股存储公司大涨，闪迪涨超13%，美光、西部数据等涨超4% [3] 行业趋势与机构解读 - 当前科技发展战略目标已由“追赶”迈向“领先”，旨在抢占科技发展制高点 [5] - 存储行业正经历由AI驱动的“超级周期”，其本质是从“周期”到“结构”的转变，具有显著的结构性特征 [6] - 由于三星、美光、海力士等头部公司加速向HBM、DDR5、LPDDR5等新制程产品迁移，放弃了部分利基型产品生产，为国内厂商带来了份额提升的机会 [6] - 四季度国内存储公司有望受益于“价格回升+国产化”的双重驱动，需求、订单及开工情况预计将呈现稳健复苏态势 [6] 公司动态与业务进展 - 盈新发展拟以支付现金方式收购长兴半导体科技有限公司81.8091%股权，以实现控股 [2] - 大豪科技参股上海兴感半导体，其主营业务为电流传感器芯片、电流隔离器等 [2] - 汇顶科技拟收购显示驱动芯片公司云英谷100%股权 [2] - 华虹公司是全球领先的特色工艺晶圆代工企业，嵌入式闪存技术在MCU领域保持领先，拥有全系列车规级芯片 [2] - 神工股份是刻蚀硅材料龙头 [2] - 中巨芯主要从事电子湿化学品、电子特种气体，是国内少数能够稳定批量供应12英寸1Xnm级别电子级氢氟酸、电子级硫酸的企业，产品用于逻辑芯片、存储芯片制造 [2]

涉及的行业或公司 * 存储芯片行业 [1] * 主要公司：三星、海力士、美光（形成三足鼎立格局，控制全球90%的市场份额）[1][6] * 新加入者：国内长鑫存储（长鑫长存）[4][10][11] 核心观点和论据 行业周期性特点 * 存储芯片行业具有显著的周期性和价格弹性，受供需关系影响较大 [2] * 存储芯片是半导体市场标准化程度最高的产品，同类产品可替代性强 [2] * 行业垄断格局形成，头部厂商在产能规划和产品定价方面步调一致，导致周期性波动更强 [2] * 大周期变化通常由需求推动，小周期变化则更多由供给和库存影响 [6] 21世纪以来的重要周期复盘 * **2000-2012年：剧烈波动期** * 互联网泡沫破裂后，2001年DRAM价格下跌超过92%，许多二线厂商退出 [3][5] * 2003年起，因Windows普及、家庭PC需求增加、苹果iPod热销等因素，需求增长，价格开始上涨 [3][5] * 2005年主要厂商激进扩产，但Vista系统接受度低及全球金融危机影响，导致2007年下半年起DRAM价格经历长达两年的下跌 [3][5] * **2010-2012年：格局重塑期** * 启梦达破产、幸存者削减资本开支、移动互联网时代开启，供需重新平衡，存储价格触底反弹 [1][6] * 三星、海力士、美光三足鼎立格局形成，控制全球90%市场份额 [1][6] * **2013年至今：稳定协同期** * 美光收购尔必达后格局稳定，头部厂商在资本开支和产能扩张上更为克制，协同合作，优先考虑盈利能力和现金流 [6] * 2012年后经历了三个主要周期，每个周期持续3-4年 [1][8] * **2012-2015年周期**：由移动互联网普及、智能手机渗透、4G换机潮驱动；2014年原厂扩产导致供过于求 [8] * **2016-2019年周期**：由云厂商资本开支加大、比特币市场繁荣驱动；部分DRAM产能转至3D NAND导致DRAM缺货涨价；2018年扩产后供给增加，需求疲软导致价格滑落 [8] * **2020-2023年周期**：由疫情带动居家办公、PC/服务器需求及5G终端容量增长驱动；产能受限，存储价格在2022年一季度见顶；后因疫情缓解、新厂商投产、经济疲软，价格下跌 [1][8] 当前（2025年）超级周期的特点与展望 * **驱动因素不同**：由数据中心和云计算推动的服务器及企业级存储需求快速增长驱动，而非仅靠供给减少 [9] * **厂商行为更理性**：原厂价动力基于实际市场需求，产能扩展根据需求控制，以确保利润水平 [9][10] * **未来格局可能生变**：随着国内长鑫存储等新加入者以及半导体制造问题解决，三足鼎立格局可能被打破 [4][10][11] * **产能扩张预期**：预计2026年原厂产能将扩张十几个百分点，但后续增速将放缓 [11] * **长期趋势**：原厂将更理性地进行产能扩张以维持利润，新技术和市场需求（如AI及企业级存储需求）将推动产业链健康发展 [1][6][7][11] 其他重要内容 * 新入玩家门槛变高，使得现有格局进一步巩固 [6] * 长期来看，存储行业可能成为下一个面板产业 [11]

行业供给与减产计划 - 2025年以来各大存储厂商均发布减产计划，美光预计减产10%，三星预计减产15%，海力士预计上半年减产10%，铠侠自2024年12月开始减产 [2] - 部分原厂将传统DRAM产能转至DDR5、HBM等更高利润产品，并宣布将停产DDR4、LPDDR4X等旧制程DRAM产品 [2] - 在原厂减产背景下，存储市场库存去化明显，原厂产能已经销售一空，供应或将趋于紧张 [2] 产品价格变动趋势 - DDR5 16G均价为10.343美金，相较上周上涨20.59%，相较上月上涨58.73% [3] - DDR4 16G均价为24.167美金，相较上周上涨11.11%，相较上月上涨43% [3] - DDR3 4G均价为2.72美金，相较上周上涨6.12%，相较上月上涨33.46% [3] - NAND Flash大容量Wafer价格全面上涨，1Tb QLC均价6美金，相较上周上涨17.6%，相较上月上涨22.4% [3] - 存储价格自二季度起已连续五个月大幅上涨，现货贸易端控盘严重，渠道厂商强势拉涨SSD和内存条价格 [2] 行业周期与驱动因素 - 存储行业正迎来新一轮“超级涨价周期”，AI驱动下供需失衡加剧，预计将开启持续数年的“超级周期” [4] - 本轮周期核心受益于AI基建带来的需求增长，源自大型科技公司在AI时代的算力基建，持续性可能更强 [5][8] - 与前两轮由消费端需求推动的周期不同，本轮需求更多由AI服务器带动的SSD需求驱动 [13] - 威刚董事长陈立白表示，四大存储类别全面缺货涨价为其三十余年生涯前所未见，看好第四季为存储大多头的起点 [9] 市场前景与价格预测 - 摩根士丹利预计到2027年全球存储市场规模有望向3000亿美元迈进 [4] - 三星通知大客户第四季度DRAM类产品价格预计上涨15%-30%以上，NAND类产品价格预计上涨5%-10% [14] - 德明利预计四季度存储价格有望维持上涨趋势，佰维存储认为景气度仍会持续 [13] - CFM闪存市场预测，四季度存储市场价格将迎来全面上涨 [14] 产业链影响与公司状况 - 上游原厂控制出货并抬高价格，模组厂很难拿到Wafer，导致模组厂商惜售现有存货，呈现“存货为王”的局面 [10] - 存储模组厂商普遍严格控制出货节奏，这将影响整个存储市场行情走向 [10] - 从存货来看，江波龙存货807615.8102万元稳居行业第一，德明利存货464262.8646万元位居第二，佰维存储存货438233.6312万元居第三 [11][13]

行业与公司 * 涉及的行业主要为A股市场整体及主要指数（主板、创业板、科创板）券商板块是核心焦点 同时提及泛科技领域（电信 国防 计算机 电子 光模块 CPU 芯片半导体）顺周期行业（基础化工 钢铁 房地产 有色金属 机械）以及新能源 消费者服务等[1][7][8][25] * 提及的公司包括券商龙头中信证券[2] 科技龙头如盛弘天孚 旭创 新易盛[15] 以及港股公司中芯国际[16] 核心观点与论据 * **券商板块是当前市场决定性因素** 券商上涨能激活市场情绪 推动主板指数上行 例如9月29日券商拉升使近65%股票上涨 次日回落时仅约40%股票上涨[5] 券商若持续上涨可推动上证指数上攻至3900-4000点 若受压则可能导致市场调整[1][10][12][17] * **主板与双创指数相互制约** 主板需突破3899点才能确认突破 双创指数需维持上行趋势 若券商上涨有助于主板跟随双创上行 若券商受压则可能拖累双创[1][3][4] * **市场风格偏向大盘成长 但需均衡配置** 10月份市场预计保持大盘成长风格 但波动率可能上升 建议行业配置在顺周期和科技板块之间进行1:1配置[22][23][26] * **中期展望乐观 短期操作需谨慎** 中期目标乐观 上证指数有望冲击4000-4100点[13] 但短期需关注关键点位 创业板指数不宜跌破20日均线 否则面临大级别整理风险 操作时应以5周线和20日均线作为止盈止损依据[3][6][14] * **板块轮动是健康市场的信号** 理想状态是各板块良性轮动推动指数上升 近期泛科技领域表现较好 顺周期行业也开始崭露头角 房地产在过去20个交易日内涨幅排名第四[8][9] 其他重要内容 * **近期市场表现强劲** 节前一周创业板指数周线涨幅为2.75% 科创50指数涨幅为3.07% 主要得益于券商板块带动[7] * **假期期间外部市场平稳** 美国纳斯达克和道琼斯指数小幅上涨（涨幅均小于1%） VIX指数上升6%至7% CME数据显示10月份降息25个基点的概率超过90%[24] * **具体行业催化剂** 电新行业受固态电池技术突破关注 有色行业因黄金价格突破历史新高4000美元及铜价上涨 消费者服务因超级黄金周出游人数和收入超过2019年水平[25] * **投资建议与风险提示** 看好滞涨且估值较低的券商及地产板块[26] 需警惕通信行业（光模块 CPU）部分龙头股已跌破5周均线的风险[11][15] 若光模块利空发酵 资金可能流向新能源和芯片半导体等领域[21]

行业与公司 * 涉及的行业主要为人工智能（AI）产业，特别是AI视频生成领域，以及由AI驱动的存储行业[1][2] * 涉及的公司包括全球AI领军企业如OpenAI（Sora2）、Google（Vivo 3）、AMD、Meta，以及国内公司如快手（可灵）、字节跳动（极梦）、MiniMax（海螺）、中文在线、阅文等[9][20][25] * 存储领域涉及的公司包括三星、海力士、美光、西部数据、闪迪等海外厂商，以及兆易创新、江波龙、南南企科技、聚辰股份等国内公司[3][26][31] AI视频生成技术进展与应用 * Sora2被誉为AI视频生成领域的ChatGPT时刻，在脚本构思、分镜设计和镜头语言实现突破，实现电影级真实感[1][3] * Sora2的商业应用潜力巨大，尤其适用于广告短片、短剧和动漫同人创作[1][3] * 当前头部AI视频模型产品包括Sora2、Google的Vivo 3以及国内的可灵，三者技术水平相当，Sora2在产品端玩法（如Cameo和Remix功能）上实现社交裂变传播[9][10] * AI技术正渗透影视制作各环节，从前期策划（剧本生成）到后期制作，提高效率并丰富创造性表达，但无法完全替代整个影视内容创作[1][14][15] * AI视频工具的渗透将从社交媒体短内容开始，逐步扩展至音乐MV、广告短片、短剧，最终可能延伸至长篇内容[16] * 游戏行业、中文在线和阅文等公司已推出AI动态漫或动漫作品，播放量表现良好，显示早期应用潜力[17] * 漫剧行业数据显著增长，例如字节跳动8月消耗量环比上涨一倍以上，当月新上线剧目数接近600部[18] OpenAI开发者大会与生态建设 * OpenAI开发者大会展示其拥有400万开发者群体、8亿周活用户及每分钟60亿API token消耗量，表明ChatGPT具备成为入口级操作系统的潜力[6][23] * 大会核心主题是推动未来发展并简化AI构建过程，战略重心从技术迭代转向产品构建和生态打造[22] * 大会发布五大主要产品和服务：FSSDK、Agent Kit、ChatKit、Codex正式版本及API更新（包括GPT-5 Pro API）[21] * OpenAI通过降低AI应用门槛，为相关公司带来机遇，同时推理需求将持续快速增长[6][24] AI驱动下的存储市场动态 * 存储市场正经历由AI驱动的超级周期，供需错配及AI带来的指数级增长需求是关键因素[26][32] * 高端存储产品如DDR5、HBM和eSSD产能利用率高，供给紧张，美光2026年HBM产能已被预订一空[1][27] * 海外厂商资源倾斜至高端产品，导致DDR4等通用型产品产能缩减，价格上扬[26][28] * AI从训练转向推理阶段，存储需求从HBM扩展到DDR5、SSD和LPDDR5等多种类型，企业级SSD需求增加[1][29] * 预计2026年闪存市场将持续短缺，未来十年内可能处于井喷状态[1][29] * 近期NAND和DRAM价格显著上涨，2025年三季度NAND涨幅约5%，DRAM涨幅接近20%[3][30] * 三星将DRAM价格上调16%至30%，NAND价格上调5%至10%，预计2025年第四季度NAND价格至少上涨5个百分点，涨势可能持续到2026年第二季度[3][30] 投资机会与受益公司 * 存储领域，兆易创新、江波龙、卓力力、百维、南南企科技、聚辰股份等公司有望受益于价格上涨和AI需求[3][31] * AI应用领域，港股市场的阿里巴巴、快手、美图，A股市场的昆仑万维、焦点科技、中文在线、创业黑马等公司值得关注[25] * 游戏板块的巨人网络、恺英网络、吉比特及完美世界等公司最有可能受益于AI落地[25] * 推理算力需求增长利好光互联、铜互联、交换机及PCB材料等相关领域[25][32] * 版权保护重要性凸显，富博等版权保护相关公司存在机会[11] 其他重要观察与潜在风险 * Sora APP被视为创作工具和社交平台，其目标用户天花板远低于抖音等内容平台，可能相差10至20倍，更像Snapchat而非TikTok[12][13] * AI降低了内容生产成本，但用户时间和信任变得昂贵，在内容过剩环境中，获取流量成为核心成本[11] * AI演员已出现并引发争议，版权问题是行业重要挑战，同时也为持有IP的公司放大价值带来机会[19] * 全球AI竞争格局呈中美两强争霸，美国OpenAI和谷歌处于第一梯队，国内快手可灵技术领先[20]

存储价格动态 - 通用DRAM（DDR4 8Gb）平均现货价格在9月达到5.868美元，创年内新高，较第一季度1美元的低位上涨近五倍 [2] - 主流内存半导体DDR5 16Gb平均现货价格达到6.927美元，较年初的4.70美元上涨40%以上，正迅速逼近2018年半导体热潮期的价格水平（7.19-8.19美元） [2] - 机构预测今年第四季度多类DRAM产品将继续涨价 [2] OpenAI的“星际之门”项目与存储需求 - OpenAI与三星电子和SK海力士达成合作，作为其5000亿美元“星际之门”项目的一部分，该项目旨在到本世纪末构建下一代人工智能基础设施 [4] - OpenAI首席执行官Sam Altman要求三星和SK海力士每月供应90万片DRAM晶圆 [5] - 每月90万片晶圆的需求量相当于SK海力士所有季度的HBM销量，接近三星电子（月产能60-65万片）和SK海力士（月产能约50万片）的DRAM产能总和 [6] HBM（高带宽内存）的重要性与市场前景 - HBM因其带宽高于传统DRAM，在AI数据中心处理海量数据时至关重要 [4] - 从NVIDIA GPU的迭代可见，HBM容量是性能升级的关键因素，例如从H100到H200、B200到B300，HBM容量均提升50% [14] - SK海力士预测HBM行业在2024年至2028年期间的复合年增长率将达到50% [18] - SK海力士2025年的HBM供应已售罄，2026年的大部分产能也已售罄；美光同样表示其2025年HBM产能已卖光 [19] AI推动存储市场进入“超级周期” - 野村预计，在AI服务器投资推动下，2026年DDR4/DDR5内存需求将增长约50%，企业级SSD需求预计将增加近一倍 [20] - DRAM营业利润率预计将从目前的40-50%攀升至2026年的近70%，接近2017年超级周期峰值水平 [20] - 摩根士丹利预测存储器将迎来“超级周期”，因AI处理器制造商（如英伟达、AMD、博通）持续吞噬先进HBM供应 [21] - 树莓派公司首席执行官指出，由于AI应用对HBM的无限需求，内存成本比一年前高出约120% [9] HBM需求激增对传统存储市场的影响 - 主要存储供应商将先进工艺产能优先分配给利润更高的服务器DRAM和HBM，限制了PC、移动和消费芯片的产能 [23] - TrendForce预计传统DRAM价格将比上一季度上涨8%至13%，若计入HBM影响，涨幅可能达13%至18% [23] - 用于中低端智能手机的LPDDR4X内存因供应商减产而供应萎缩，第四季度价格可能上涨超过10% [24] - 图形内存（如GDDR7和GDDR6）也面临供应受限和价格上涨压力 [24]

文章核心观点 - 存储行业正迎来超级周期 由人工智能驱动的HBM需求激增所推动 三大存储厂商美光 三星和SK海力士竞争激烈 行业前景乐观 [5][6][27] 美光HBM业务进展 - 美光本季度营收达113.2亿美元 上一季度为93.0亿美元 全年营收从251.1亿美元增长至373.8亿美元 [5] - HBM 高容量DIMM和LP服务器DRAM总收入达100亿美元 较2024财年增长五倍 人工智能对HBM的需求支撑近50%收入增长 [5] - HBM营收增长至近20亿美元 年化运营率接近80亿美元 与几乎所有客户就2026年HBM3E绝大部分供应达成定价协议 [9] - 已向客户交付HBM4样品 实现业界领先11Gbps速度 带宽超过2.8 TB/s 预计HBM4E于2027年上市 [10] - 有六家HBM客户 DRAM市场份额约22.5% 预计2026年HBM市场规模500亿至600亿美元 公司目标份额125.8亿美元 2030年HBM潜在市场达1000亿美元 [11] 三星HBM业务动态 - 第二季度HBM市场份额跌至17% 低于美光21% 但预计明年份额将超过30% 因HBM3E产品认证和HBM4出口扩大 [13][14][18] - HBM3内存预计用于Nvidia DGX B300显卡 AMD Instinct MI350显卡已销售HBM3E芯片 [16] - HBM4样品通过NVIDIA可靠性测试 进入预生产阶段 最早年底量产 数据传输速度达11Gbps 能效提高40% [17][18][19] - 第三季度营业利润预计首次突破10万亿韩元 HBM和晶圆代工业务好转 [19] SK海力士HBM领先地位 - HBM市占率高达62% 反超三星成为全球DRAM龙头 [21] - 计划到2027年购置约20台EUV光刻机 设备数量翻番 提升下一代DRAM和HBM产能 [21] - 已完成HBM4内部验证和质量保证 准备大规模生产 实现每个引脚超过10Gbps吞吐量 速度提高25% [23] - 采用10纳米至10纳米工艺和MR-MUF技术 降低生产风险 产品开发完成并准备出货 [24] 存储市场趋势与预测 - 由于供应紧张 主要供应商将产能分配给利润更高的服务器DRAM和HBM PC内存价格预计上涨8%至13% 算上HBM涨幅可能达13%至18% [25] - 摩根大通将存储器半导体总可寻址市场预期上调高达24% 预计2027年HBM占DRAM市场43% 降低价格波动并提高盈利能力 [25] - NAND闪存价格可能呈上涨趋势 因eSSD普及和过去两年缺乏投资 [26]

美光科技业绩与HBM进展 - 本季度营收为113.2亿美元，上一季度为93.0亿美元；全年营收从251.1亿美元增长至373.8亿美元 [2] - HBM、高容量DIMM和LP服务器DRAM的总收入达到100亿美元，较2024财年增长五倍；人工智能对HBM的需求支撑了公司本财年近50%的收入增长 [2] - 来自HBM的营收增长至近20亿美元，年化运营率接近80亿美元，得益于HBM3E产品的增长 [3] - 公司已向客户交付HBM4样品，实现业界领先的11Gbps速度和超过2.8 TB/s的带宽 [3][4] - 与几乎所有客户已就2026年HBM3E的绝大部分供应达成定价协议，并正就HBM4的规格和供应量进行磋商 [3] - 预计到2026年，HBM市场规模将达到500亿至600亿美元，公司希望获得22.5%份额，即125.8亿美元；到2030年，HBM潜在市场总额预计达到1000亿美元 [5] - 公司有六家HBM客户，HBM份额有望再次增长，并与今年第三季度的整体DRAM份额（约22.5%）保持一致 [4] 三星电子HBM市场动态 - 第二季度在全球高带宽内存芯片市场的排名下滑至第三位，市场份额为17%，低于美光科技的21% [7][9] - 公司12层HBM3E产品此前未通过英伟达质量测试，但目前已获得认证，可以开始出货 [9][10] - HBM3内存预计将很快应用于Nvidia DGX B300显卡，HBM3E芯片已为AMD Instinct MI350显卡销售 [10] - 公司已完成HBM4的开发并向主要客户发送样品，预计最早于年底实现量产；HBM4样品已通过NVIDIA可靠性测试 [11][12] - 公司HBM4通过提高单元集成密度，能效提高40%，数据处理速度据称可达11Gbps [12] - Counterpoint预测，明年公司在HBM市场的份额将超过30% [12] - 公司预计今年第三季度营业利润将在一年左右时间里首次突破10万亿韩元 [12] SK海力士HBM市场领导地位 - 公司在HBM市场的市占率高达62%，帮助其反超三星成为全球领先的DRAM龙头 [14] - 计划到2027年再购置约20台EUV光刻机，使现有设备数量翻一番，以支持下一代DRAM和HBM生产 [14] - 已完成HBM4的内部验证和质量保证流程，准备大规模生产；HBM4开发的完成被视为行业新的里程碑 [15] - HBM4标准接口宽度为2048位，每个引脚吞吐量为8Gbps，公司正在实现每个引脚"超过10Gbps"的吞吐量，速度至少提高25% [15] - 公司采用10纳米至10纳米工艺和大规模回流模塑底部填充技术，以帮助降低生产风险 [15] 存储行业市场展望 - 由于供应紧张，主要供应商将先进工艺产能分配给利润更高的服务器DRAM和HBM，限制了PC、移动和消费芯片的产能 [17] - 传统DRAM价格预计将比上一季度上涨8%至13%，如果算上HBM，涨幅可能高达13%至18% [17] - 摩根大通预计，到2027年，HBM将占据DRAM内存市场的43%，这将降低价格波动并提高盈利能力 [17] - 摩根大通将全球存储器半导体总可寻址市场的预期较此前预估上调高达24% [17] - 随着企业固态硬盘的普及，NAND闪存产品价格可能会呈上涨趋势 [17]