核心观点 - 整体配置建议：A股在资产配置中具备相对优势，属于中等赔率-高胜率品种 [3] - 行业配置主线：关注科技催化（AI、数据中心、消费电子、智驾）、消费复苏（白酒、大众品）以及部分周期与成长性行业（地产、能源、基础化工）[2][5][8] 海外市场配置 - 建议关注四类方向：1）成长性可期的地产与能源企业，如贝壳、中国秦发 [2]；2）受益于AI模型迭代与生态完善的互联网企业，如阿里巴巴、腾讯、快手、谷歌 [2]；3）估值较低、成长性强的消费电子零部件企业，如丘钛科技 [2]；4）智驾零部件和运营企业，如禾赛、耐世特、小马智行 [2] 宏观与资产配置 - A股：截至12月底，赔率下行至-0.2倍标准差，回归中性水平，胜率回升至19% [3] - 债券：赔率处于-0.7倍标准差的中低水平，胜率指标回落至-6%，处于中低胜率水平 [3] - 美股：AIAE指标处于55%的历史最高点，位于2.4倍标准差水平，回撤风险较高，流动性指数回升至40%的较高水平 [3] 固定收益与基本面 - 利率债多空信号因子为3.1%，前值为3.2% [4] - 工业生产高频指数为127.9，当周同比增加4.9点 [4] - 商品房销售高频指数为40.5，当周同比下降6.5点 [4] - CPI与PPI月环比预测均为0.0% [4] - 库存高频指数为163.8，当周同比增加7.4点 [5] - 融资高频指数为246.5，当周同比增加31.0点 [5] 食品饮料行业 - 白酒行业：2025年充分释放风险，2026年有望迎来“供给先行、需求渐进”双改善，当前处于动销、价盘、报表三重底部 [5] - 白酒配置建议：短期基于供给角度，关注供给出清或边际改善的公司，如泸州老窖、古井贡酒、迎驾贡酒、洋河股份、金徽酒；中长期关注龙头公司，如贵州茅台、五粮液、山西汾酒、今世缘 [5] - 大众品行业：大众消费企稳、高端可选抬头，渠道变革与产品创新持续驱动 [5] - 大众品配置建议：1）复苏主线关注大餐饮链、乳制品等，如伊利股份、安井食品、新乳业、燕京啤酒、青岛啤酒、巴比食品、立高食品、宝立食品；2）成长主线布局零食、饮料及α个股，如东鹏饮料、农夫山泉、西麦食品、盐津铺子、万辰集团、有友食品、安琪酵母、H&H国际控股 [5] 基础化工与科技材料 - AI数据中心电源功率密度提升，拉动碳化硅（SiC）功率器件需求，主要催化来自传统供电架构下PSU功率密度升级及SST（固态变压器）终极电源管理方案渗透 [8] - 在SST架构下，SiC器件价值量有望提升，预计到2030年在全球800V数据中心的潜在市场规模约11.5亿美元 [8] - 先进封装散热材料及AR眼镜市场有望成为SiC增长的新晋动力 [8] 行业表现概览 - 近1个月表现前五的行业：国防军工（19.3%）、有色金属（14.6%）、非银金融（9.1%）、基础化工（8.7%）、石油石化（7.6%）[1] - 近3个月表现前五的行业：有色金属（15.6%）、石油石化（15.0%）、国防军工（18.3%）、非银金融（10.1%）、基础化工（9.0%）[1] - 近1年表现前五的行业：有色金属（108.1%）、国防军工（55.9%）、基础化工（44.3%）、非银金融（27.0%）、石油石化（15.9%）[1] - 近1个月表现后五的行业：银行（-0.7%）、煤炭（-0.7%）、公用事业（-0.6%）、食品饮料（-0.1%）、房地产（0.2%）[1] - 近3个月表现后五的行业：食品饮料（-2.1%）、房地产（-5.2%）、公用事业（-0.9%）、煤炭（2.6%）、银行（5.7%）[1] - 近1年表现后五的行业：食品饮料（-1.9%）、煤炭（0.1%）、公用事业（7.2%）、银行（9.4%）、房地产（10.4%）[1]

大家早上壕！ 先看海外要闻： AI相关需求提振，三大美股指继续走高，标普道指齐创历史新高。标普500涨0.62%，道指涨0.99%，纳指涨0.65%。 亚马逊涨超3%，而特斯拉回落超4%；芯片股指三连阳，收涨近3%，上调第三财季营收指引的美光科技涨10%，而英伟达两连跌；黄仁勋看好AI 系统对存储需求后，存储芯片股闪迪大涨近28%。 黄仁勋称Rubin机架无需冷水机组后，冷却设备制造商普跌，江森自控股价一度暴跌11%，创2022年以来最大盘中跌幅。摩丁制造跌幅一度约 21%后有所收窄。 美债价格小幅回落。美元指数反弹，靠近逾三周高位，英镑创三个多月新高后转跌，离岸人民币盘中涨近百点、重新站上6.98。 金属狂欢持续：黄金盘中创一周新高、期金一度涨超1%；白银盘中涨超6%、逼近上周所创最高纪录；伦铜盘中涨超3%、首次收盘站上1.3万美 元、两日连创历史新高；伦镍盘中涨超10%、创三年多最大涨幅。沪镍夜盘收涨停。原油回落至逾一周低位，盘中跌超2%。 英伟达CEO黄仁勋：未来十年世界上大部分汽车将实现自动驾驶或高度自动驾驶。 英特尔发布全球首款1.8纳米AI PC芯片，将端侧AI算力推升至180TOPS，实现了性能 ...

公司评级与股价变动 - Wedbush将OneStream评级从“跑赢大盘”下调至“中性” 评级时股价为23.57美元 [1][5] - 公司股票当前价格为23.60美元 较前一日大幅上涨28.30% 即5.21美元 [3] - 股票日内交易区间为22.31美元至23.87美元 过去52周股价波动剧烈 最高达30.93美元 最低为16.51美元 [3][5] 收购交易核心条款 - Hg将以64亿美元收购OneStream 交易完成后Hg将成为控股股东 General Atlantic和Tidemark将持有少数股权 [2][4] - 股东将获得每股24美元的现金 较2026年1月5日收盘价有31%的溢价 [2][5] - 此次收购预计将增强公司的人工智能能力并扩大其业务范围 [2] 公司市场与财务概况 - OneStream是一家领先的企业财务管理平台提供商 专注于为首席财务官办公室提供创新解决方案 [1] - 公司当前市值约为62.2亿美元 [4] - 当前交易日成交量为34,998,310股 [4]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.99%，标普500指数涨0.6%，双双创历史新高，纳指涨0.65% [1] - 个股表现分化，特斯拉跌4.1%，拼多多涨近3%，高通涨超3% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.78%，成分股中禾赛涨超10%，阿里巴巴跌超3% [1] 大宗商品市场动态 - 原油期货价格下跌，WTI原油期货收跌2%，布伦特原油期货收跌1.71%至61美元/桶以下 [2] - 贵金属价格普遍上涨，COMEX黄金期货涨超1%报4493.40美元/盎司，COMEX白银期货涨超6%报81.20美元/盎司，现货铂金涨逾7%，现货钯金涨3%至1761.18美元/盎司 [2] - 沪银夜盘收涨约4.9% [2] 科技与人工智能行业 - 马斯克旗下人工智能公司xAI完成200亿美元E轮融资，投资者包括英伟达，公司估值或达2300亿美元 [5] - 英伟达CEO表示新款芯片性能及能效比上一代提升10倍，CFO称营收预期更乐观 [6] - 英伟达与环球音乐、百事公司等开展AI相关合作，其下一代芯片已全面投产 [6] 金融与货币政策 - 美联储理事米兰呼吁今年降息超100个基点 [8] - 周二美联储隔夜逆回购协议使用规模为25.82亿美元 [8] 地缘政治与国际关系 - 特朗普政府正在讨论获取格陵兰岛的方案，包括军事选项 [3] - 北欧五国及英法德意等多国领导人发表联合声明强调格陵兰岛事务应由其人民自行决定，丹麦首相警告美国若武力夺取格陵兰将致北约瓦解 [3] - 美国最高法院定于1月9日就特朗普全球关税案作出裁决，预测市场押注政府败诉概率达70% [4] - 美国1月3日对委内瑞拉境内多个目标进行空袭，拉美多国声援委内瑞拉并谴责美国行动 [9] - 消息人士称美国与委内瑞拉正在商讨将委原油出口至美国一事 [9] - 马杜罗执政初期委内瑞拉向瑞士运送价值52亿美元黄金 [9] - 以色列称以叙安全会谈进展积极，以军在黎巴嫩南部打死两名真主党成员并夜袭黎巴嫩 [10] - “意愿联盟”会议就为乌克兰提供战后安全保障达成共识，英法签署意向声明称若俄乌达成和平协议将向乌派兵，美国同意支持驻乌克兰的欧洲军队 [12] 金融市场开放与指数调整 - 沙特将于下月全面取消QFI限制，向所有外国投资者开放金融市场，iShares MSCI沙特ETF美股盘前涨近3% [11] - MSCI决定在2026年2月指数调整中不实施剔除数字资产财库公司的方案，Strategy盘后一度大涨6% [7]

以下文章来源于算法爱好者 ，作者小蒜 算法爱好者 . 算法是程序员的内功！「算法爱好者」专注分享算法相关文章、工具资源和算法题，帮程序员修炼内功。 1 月 4 日，HackerNews 有个热帖在讨论 StackOverflow 要死这事。下面是它每月新增问题数的变化图： （ 2025 年 12 月新增问题数，已经和当年建站时是一个水准了） 我记得在 25 年 5 月网上已经有过一波激烈讨论了。 拆分细说如下： 1. AI 工具直接替代了"提问"场景 （这是最关键的原因） 有个知名博主发了下面这张图： ChatGPT 推出后， SO 的问题量 2 年内暴跌了 76% 为什么会这样？ 先一句话总结： AI 抢了 SO 的"饭碗"，而它自己的"服务体验"又早就跟不上了时代，双重打击下才回到了建站初期的规模。 绝大多数程序员所遇到的大多数问题，已有人在网上问过了。现在直接用 ChatGPT 等 AI 工具秒级获取答案，不用再花时间写问题、等社区回复（过去可能要几小 时甚至几天）。 AI 还能结合代码上下文给定制化建议，体验比"通用式问答"更高效，甚至能直接生成代码片段。 2. 社区自身的"不友好"劝退了用户 早在 ...

市场策略与资金面 - 2026年1月6日，A股市场放量普涨，万得全A指数上涨1.59%，收于6641.77点，全市场成交额达28322.78亿元，较前一交易日增加2650.38亿元 [7][8] - 上证指数上涨1.50%，收于4083.67点，成功突破前高并逼近4100点，连续两个交易日超4000家个股上涨 [7][8] - 分市场看，硬科技板块表现居前，科创50指数上涨1.84%，收于1429.3点，而创新成长板块表现靠后，创业板指数上涨0.75%，收于3319.29点 [7] - 分规模看，中盘股表现居前，中证500指数上涨2.13%，收于7814.14点，而小微盘股表现居后，中证2000指数上涨1.22%，收于3296.8点 [8] - 分行业看，有色金属、非银金融、基础化工板块领涨，而银行、美容护理、通信板块表现靠后 [8] - 市场上涨主要受海外流动性宽松预期升温、全球风险资产回暖以及国内PMI数据边际改善提振信心等因素驱动 [8] - 有色金属板块走强，受伦敦基本金属全线上涨提振，其中LME期锡涨5.32%、LME期铜涨4.96% [8] - 大金融板块（保险、券商、金融科技）拉升，直接受益于市场情绪高涨、活跃度提升及增量资金加快入场 [9] - 短期策略建议投资者提升风险偏好，积极参与“春季躁动”行情，关注大金融、周期（有色、化工）及科技成长（AI应用、半导体、商业航天、机器人）等方向 [10] 基金与债券市场动态 - 1月6日，万得LOF基金价格指数上涨0.94%，万得ETF基金价格指数上涨1.41%，中证REITs全收益指数上涨0.73% [12] - 主要宽基ETF中，华夏上证50ETF上涨1.92%，华泰柏瑞沪深300ETF上涨1.55%，南方中证500ETF上涨2.17% [12] - 商品类ETF表现分化，华安黄金ETF上涨0.86%，国投瑞银白银期货A大幅上涨9.53% [12] - 当日两市ETF总成交额约4979.3亿元，卫星、航天、有色、金融科技、证券等ETF品种表现相对突出 [12] - 债券市场方面，1月6日，10年期国债到期收益率上行2.45个基点至1.88%，10年期国债期货主力合约下跌0.13% [14] 重要宏观经济与政策资讯 - 2026年中国人民银行工作会议召开，强调将继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，为经济稳定增长和金融市场稳定运行营造良好货币金融环境 [16][17] - 1月6日，央行开展162亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，鉴于当日有3125亿元逆回购到期，实现单日净回笼2963亿元 [19] - 商务部发布公告，决定禁止所有两用物项向日本军事用户、军事用途及有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口 [22] - 上海发布《上海市鼓励外商投资企业境内再投资若干措施》，从四个维度提出20条措施，鼓励外商投资企业扩大境内再投资 [23] - 2025年，中国民航全年完成运输总周转量1640.8亿吨公里，同比增长10.5%，旅客运输量7.7亿人次，同比增长5.5%，其中国际航班恢复至2019年90%以上 [25] 行业动态 - **钠离子电池**：2025年全球钠离子电池出货量达9GWh，同比大幅增长150%，应用场景以储能、轻型电动车、启停电源等为主导，中国企业主导全球产业发展，出货量TOP1企业为维科技术 [27] - **人工智能**：英伟达发布全新NVIDIA Rubin平台，该平台由六款专为AI超级计算机设计的芯片组成，引入五项创新技术，可将Token成本降至前代NVIDIA Blackwell平台的十分之一，并已于2026年1月全面量产 [29][31] 公司动态 - **海思科**：公司创新药HSK39297片的上市申请获国家药监局受理，该药为国内第一梯队的针对阵发性睡眠性血红蛋白尿症的CFB抑制剂，并被纳入优先审评审批程序 [33] - **美亚光电**：公司在一起侵害商业秘密纠纷案件中赢得终审判决，获判赔经济损失1.98亿元及维权合理开支95.854万元 [35] - **益生股份**：2025年12月，公司销售白羽肉鸡苗6174.34万只，同比增长39.55%，销售收入约3.00亿元，同比增长43.32%，主要受春节错位影响；同期种猪销售数量为3345头，同比下滑42.85% [37] - **神农集团**：2025年全年，公司共销售生猪307.42万头，实现销售收入47.29亿元，其中12月销售生猪31.41万头，销售收入4.28亿元，商品猪销售均价为11.08元/公斤 [39] - **涛涛车业**：公司发布2025年业绩预告，预计实现归母净利润8.00-8.50亿元，同比增长85.50%-97.10% [41] - **绿联科技**：公司发布2025年业绩预告，预计实现归母净利润6.53-7.33亿元，同比增长41.26%-58.56% [43] 湖南地区经济与公司动态 - **方盛制药**：公司公告2025年特别分红方案，拟向全体股东每股派发现金红利0.15元（含税），合计拟派发现金红利约6586.22万元，占2025年前三季度归母净利润的24.55% [45] - **湖南省重大项目投资**：2025年，湖南省304个省重点建设项目、2372个中央投资项目累计完成投资超5300亿元，其中“三个高地”标志性工程重大项目完成年度投资1418亿元，投资计划完成率达103.3% [47][48]

宏观策略与资产配置 - 核心观点：2026年一季度经济“开门红”可能性略有提升，A股春季躁动已提前开启，债市在年初有望修复，人民币汇率短期保持升值态势 [1][13] - 国内宏观：年底政策集中出台推动经济预期回升，12月制造业PMI环比回升0.9个百分点至50.1%，为去年3月以来首次回到荣枯线上，建筑业PMI环比回升3.2个百分点至52.8%，“以旧换新”和“两个五千亿”政策为年初消费和投资提供支撑 [13] - 海外宏观：预期全球风险资产一季度表现较好，主要因美国经济反弹（财政脉冲、累计降息75bps）、特朗普访华预期升温提振风险偏好、以及中期选举可能带来更宽松的政策 [13] - 权益市场：A股春季躁动在流动性宽松预期下已开启，有望持续至春节前，指数呈上涨趋势，风格上大盘成长占优，AI产业链仍是主线，硬件、存储、新能源、机器人等受资金布局，创新药、游戏等调整充分的行业有望启动 [13] - 债券市场：2025年末债市震荡偏弱，但公募基金销售新规正式稿好于预期（个人持有债基超7日、机构超30日可免赎回费），预计2026年开年债市将有所修复，10年期利率或从1.85%的高位回归至1.80%左右 [1][13][15] - 汇率市场：受季节性结汇需求和中间价调升推动，人民币对美元汇率“破7”，创2023年5月以来新高，预计1月份继续保持升值态势，在7.0-6.98区间实现“三价合一” [13][14] - 量化配置：建议后续一周对中国权益市场持看多观点，黄金中期看涨，美股继续震荡上行，建议进行成长偏积极型的ETF配置 [14] 固定收益市场动态 - 流动性展望：预计2026年1月流动性缺口约19000亿元，主要因财政存款净增约6200亿元、M0环比增约7800亿元、法定存款准备金增约5000亿元，央行可能通过公开市场操作或降准进行调节 [21] - 利率债观点：基本面数据呈现“脱敏”现象，机构行为更受关注，预计明年初银行和保险等配置力量将随“开门红”强化，利率或有所下行 [21] - 可转债策略：整体重视需求端大于供给端，建议关注平衡踏空风险，任何短期回调都构成右侧布局机会，弹性标的集中在AI端侧（消费电子、汽车智能化、机器人）、上游关键资源材料及输配电设备环节 [3][24][32] - 二级资本债发行与成交（20251229-20251231）：新发行1只，规模3.00亿元，周成交量约1214亿元，较上周减少2095亿元 [2][18] - 二级资本债发行与成交（20251222-20251226）：新发行8只，规模531.50亿元，周成交量约2729亿元，较上周减少10亿元 [4][27] - 绿色债券发行与成交（20251229-20251231）：新发行13只，规模约133.98亿元，较上周减少93.63亿元，周成交额490亿元，较上周减少155亿元 [2][20] - 绿色债券发行与成交（20251222-20251226）：新发行28只，规模约227.61亿元，较上周增加16.51亿元，周成交额645亿元，较上周减少156亿元 [4][26] - 绿色债券发行与成交（20251215-20251219）：新发行31只，规模约211.10亿元，较上周减少156.42亿元，周成交额801亿元，较上周增加157亿元 [6] 重点公司分析与盈利预测 - **比亚迪**：预计2025-2027年归母净利润为350/509/664亿元，同比增速为-13%/+45%/+30%，对应PE为26/18/13倍，给予2026年25倍PE，目标价140元 [7] - **绿联科技**：预计2025年归母净利润6.53至7.33亿元，同比增长41%~59%，2025年扣非净利润6.23至7.05亿元，同比增长41%~60%，维持2025-2027年归母净利润预期为6.9/9.5/12.3亿元 [8][9] - **鼎泰高科**：因AI算力建设加速，钻针供不应求，上调2025-2027年归母净利润预测至4.4/8.1/15.7亿元（原值为4.0/6.3/9.0亿元），当前股价对应动态PE分别为134/72/37倍 [10] - **巨星科技**：维持2025-2027年归母净利润预测为25/30/36亿元，当前市值对应PE为16/14/11倍 [11] - **世纪华通**：预计2025-2027年归母净利润分别为50.2/85.9/106.3亿元，当前市值对应PE分别为25.1/14.6/11.8倍，首次覆盖给予“买入”评级 [12]

当地时间1月6日，美股存储板块狂飙，截至发稿，闪迪（SanDisk）大涨24%，为十个月以来的最大日 内涨幅，美光科技涨近7%，再创历史新高。希捷科技、西部数据涨近10%。 消息面上，据韩国媒体报道，三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价，今年 一季度报价将较去年第四季度上涨60%-70%。 "大型客户认为他们完全可以承受AI基础设施所需的支出。他们不太可能强烈反对DRAM价格上涨，因 为在这些公司看来，实现基于推理的AI盈利更为重要。"市场研究公司DRAMeXchange如此分析，并将 今年第一季度服务器用DRAM固定交易价格的涨幅预期上调至60%至65%。 存储龙头大幅涨价的底气，正来自对服务器DRAM短缺问题日益严重的预期。 眼下，内存厂商正集中精力生产HBM3E，导致服务器DRAM产能遭受积压，供需鸿沟逐渐拉大。同时 谷歌和微软等公司正在拓展基于推理的AI服务业务，推动服务器通用DRAM需求激增；正在为客户开 发ASIC的博通，也在增加HBM3E订单，进一步加剧DRAM短缺。 在这种情况下，存储的涨价趋势或将贯穿整个2026年。已有多家投行预测，按全年口径计算，今年服务 器DRA ...

尽管黄仁勋计划继续留在加州，但其他一些亿万富豪已在1月1日的居住认定截止日期之前采取行动离开 该州。新年前夕，彼得.蒂尔(Peter Thiel)宣布将在迈阿密设立Thiel Capital办公室，并将其居住地迁往佛 罗里达州。风险投资人、白宫现任"AI沙皇"戴维.萨克斯(David Sacks)也宣布将从加州迁往奥斯汀。 黄仁勋在接受采访时称，英伟达之所以扎根硅谷，是因为这里的丰富人才储备。尽管众多科技界知名人 士对潜在税收感到担忧，但他坦言自己并不在此列。 黄仁勋周二在接受彭博电视采访时被问到了加州的这项拟议税收。"我得告诉你，这件事我一次都没想 过，"黄仁勋表示，"我们选择住在硅谷，不管他们想征收什么税，那就征吧。我完全可以接受。" 根据加州拟议的一项公投提案，亿万富翁将面临一次性征收5%的税，以弥补医疗保健、食品援助和教 育资金的缺口。该提案仍需足够的联署签名才能在2026年11月进行公投程序，适用于截至2026年1月1日 居住在该州的个人。 黄仁勋目前是世界第九大富豪，他可能面临巨额税单。根据彭博亿万富翁指数，他目前拥有1558亿美元 财富。按当前净资产计算，这项拟议的5%财富税可能使黄仁勋面临超过 ...

早 报 精 选 4、道指、标普500指数均创历史收盘新高，COMEX白银期货上涨6%。 5、国晟科技、嘉美包装明起停牌核查。 宏 观 新 闻 1、商务部公告，决定加强两用物项对日本出口管制，自公布之日起正式实施。商务部新闻发言人表示，日本领导人近期公然发表涉 台错误言论，暗示武力介入台海可能性，粗暴干涉中国内政，严重违背一个中国原则，性质和影响极其恶劣。中方决定禁止所有两用 物项向日本军事用户、军事用途，以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。 2、2026年中国人民银行工作会议1月5日-6日召开。会议强调，继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效 应，加大逆周期和跨周期调节力度；把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种 货币政策工具；建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排，发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用。 3、 据中国日报， 可靠消息人士称，鉴于日本近期恶劣表现，中国政府正考虑针对性收紧2025年4月4日列管的中重稀土相关物项出 口许可审查。 4、2026年全国外汇管理工作会议1月5日至6日在京召开。会议部署了20 ...