公司战略定位与核心发展逻辑 - 公司作为中国人保投资板块旗舰及中国境内首家保险资产管理机构，传承人民保险“红色基因”，坚持金融工作的政治性、人民性，以服务国家战略为核心发展逻辑，以耐心资本优势为关键连接纽带，扎实做好金融“五篇大文章” [1] 科技金融领域布局与成果 - 公司聚焦人工智能、计算机、生物医药、机械设备等高科技领域，服务大国智造 [1] - “人保资产-先进制造产业基金股权投资计划”投资于解决关键核心技术产业化项目49个，52家被投企业入选国家级专精特新“小巨人”企业名单 [1] - “人保资产-合肥建投基础设施债权投资计划”用于支持合肥市相关项目开发建设，项目建成后预计吸纳高科技产业实现年产值30亿元 [1] 绿色金融领域布局与成果 - 公司落地行业首支“双碳”主题组合类资管产品，以及河南信阳市四水同治及城市供水工程绿色债权投资计划、北京丰台科技园基础设施绿色债权投资计划、华润置地CMBS等多个绿色非标项目 [2] - 公司服务安徽芜湖发电“上大压小”火电项目的绿色转型融资，并布局蓝色经济，服务广东汕头海上风电建设 [2] 普惠金融领域布局与成果 - 公司聚焦乡村振兴，为帮扶县引入第三方帮扶资金，支持乡村产业建设 [2] - 在黑龙江桦川县支持双兴村无人智慧农场建设，实现无人拖拉机、无人插秧机、植保飞巡无人机等设备应用，建设农机调度管理、卫星遥感支持等信息系统 [2] - 设立“人保资产-中关村科技租赁1号资产支持计划”，支持小微企业承租人创新创业，赋能小微企业成长 [2] 养老金融领域布局与成果 - 公司制定《推进养老金融高质量发展工作方案》，关注银发经济经营主体和产业集群，提供精准支持 [3] - 公司积极参与多层次多支柱养老保险体系建设，提级管理基本养老组合，稳健管理专属商业养老保险账户 [3] - 公司打造安心优选健康养老产品，精准发掘行业内创新突破、技术升级、医疗保健、养老服务、智慧养老等领域投资机会 [3] 数字金融领域布局与成果 - 公司打造数字金融三位一体治理体系，以科技治理为保障、数据治理为基础、AI治理为前沿，形成涵盖战略规划、风险管控与创新应用的系统性治理框架 [3] - 公司建成投资研究、投资交易、投资运营、风控与合规监督、产品营销与客服、综合管理六大领域的信息系统平台，首创投研一体化系统，自研新一代量化风控系统 [3] 未来发展方向 - 公司将深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，坚定不移走中国特色金融发展之路，将建设一流综合资管公司的新成效融入中国经济改革、社会发展全局 [3]

文章核心观点 - 山西金控集团通过统筹其21家子公司，围绕金融“五篇大文章”，为山西省的能源转型、产业升级和多元化发展提供综合金融服务，旨在改变该省对煤炭产业的单一依赖 [1] 资本市场服务 - 中德证券通过“股权+债权”模式向北方铜业提供6亿元资金支持，助其清理不良资产并实现“借壳”上市 [5] - 在重组阶段，助力北方铜业收购相关公司，推动其母公司中条山集团的资产证券化率跃升至83.5% [5] - 北方铜业总投资14亿元的压延铜箔生产线于2024年启动，其中7亿元来源于定向增发募资 [5] - 山西交控获得“知名成熟发行人”资格，成功发行省内首单乡村振兴公司债及多期科技创新债券，票面利率低至1.93% [6] - 山西交控及其子公司累计实现债券融资74亿元 [6] - 山西金控集团的综合资本市场服务已覆盖山西90%以上的省属大型国企 [7] 产业基金赋能 - 中合盛资本于2018年发起设立1.31亿元专项产业基金，投资山西航天国泰的低浓度瓦斯综合利用技术，首笔资金3300万元迅速到账 [8][9] - 该投资帮助航天国泰在三家煤矿完成示范项目，每年实现碳减排93万吨，节约标准煤10.2万吨 [9] - 山西太行产业基金通过3次接续投资与退出，持有海玉食品15%股权，并协助其攻克核心技术、引入自动化生产线、加强品牌建设 [10][11] - 基金管理人为海玉食品引入3000万元上市倍增基金，帮助公司规划未来并完善治理 [11] - 山西金控集团累计管理省级政府投资基金9只，总规模达312亿元，投资超过150个项目 [11] 数据金融与科技应用 - 山西股权交易中心打造“数据+资本”双轮驱动模式，整合10余类公共信用信息，构建含200余项指标的企业可信数字档案 [12] - 该中心利用区块链技术实现数据安全流通，形成从企业画像到融资撮合的闭环式数字化服务链 [12] - 其服务体系累计服务企业突破90万家，帮助中小企业实现融资341.26亿元，并推送29家企业转板新三板，2家企业在北交所上市 [13] - 山西数据交易中心业务扩展至气象预测、文物保护等7个专区，致力于通过数字技术助力科技型企业画像和碳减排管理 [15]

文章核心观点 - 中国互联网金融协会在金融管理部门指导下，通过“消保慧传”品牌引领行业创新消费者权益保护宣教模式，将学习成果转化为“金融为民”实践，获得社会认可 [1][3] 消费者保护工作举措 - 构建“万里行、云端行、智慧行、洞察行”四大宣教矩阵以提升金融知识普及质效 [1] - 创新利用官网、微信公众号、微信视频号等新媒体平台构建全方位宣传网络，截至2025年10月微信公众号关注人数突破150万，累计发布186期消保案例，总阅读量超25万，视频号发布77期内容 [1] - 发布融合“书籍”与“盾牌”元素的“消保慧传”品牌标识，传递守护与赋能理念 [1] 协同创新与行业共建 - 组织从业机构线下深入北京、上海、重庆、杭州等城市开展“万里行”活动，通过“五进”（进校园、进社区、进农村、进商圈、进企业）面向重点群体进行面对面宣教 [2] - 线上开展“消保慧传云端行”等主题视频展播，播放量已突破10万次，内容涵盖黑灰产防范、金融科技安全、征信等主题 [2] - 设计制作消保数字人“慧小宝”，通过虚拟主播开展直播公开课、知识竞赛，在“互联网金融知识进校园”活动中与青少年实时互动 [2] - 出版《中国数字金融发展研究报告》《中国金融消费者权益保护蓝皮书》等理论成果，并建立常态化行业交流机制，发起“消保慧传联盟”，推动工作从“单点发力”向“体系化共建”发展 [2] 未来规划 - 公司将继续在金融管理部门指导下深入推进“消保慧传”品牌建设，统筹线上线下构建全域宣教格局 [3] - 公司将以更高站位、更大力度、更实举措推动金融消费者权益保护工作，为做好数字金融大文章和加快建设金融强国作出贡献 [3]

行业背景与核心趋势 - 中国手机银行APP行业已从用户高速增长阶段进入存量竞争时代，整体用户流量在6.5亿至7.2亿之间平稳波动 [2] - 用户使用粘性持续下降，单机单日有效使用时间从4.93分钟跌至2.95分钟，单机单日使用次数从4.54次降至2.78次 [2] - 行业息差收窄至历史低位，传统盈利模式承压，推动银行业转向通过技术与业务融合实现增长的精细化运营模式 [2][3] 精细化运营策略框架 - 基础层策略强调通过构建全面精准的用户分层与画像体系，结合大数据和AI大模型技术，实现资源最优配置与服务的精准触达 [3] - 关键层策略聚焦场景化布局，深化高频生活场景与金融功能的融合，打造“金融+场景”生态，并依据银行类型实施差异化运营 [3] - 目标层策略以建立用户情感连接为导向，通过用户旅程地图识别关键节点并设计沉浸式互动，实现用户留存与价值沉淀 [3] 2025年第三季度MAU总览 - 在手机银行APP月活TOP50总榜单中，国有大行流量优势明显，六个国有大行占据第1至第7名 [5] - 农业银行单体APP以超过2.5亿的平均MAU持续占据行业榜首，是国内流量最大的手机银行APP平台 [5][7] - 12家股份制商业银行中有10家进入TOP50榜单，招商银行保持领先优势；另有17家城商行与17家农商行/农信社进入榜单 [5] 国有商业银行运营表现 - 六大国有商业银行均处于MAU排行榜前10，农业银行（2.52亿）、工商银行（1.98亿）、建设银行（1.08亿）构成第一梯队 [7][9] - 国有大行在2025年第三季度均实现MAU环比正增长，增幅在1.6%至6.1%之间，其中工商银行增速达6.1%，农业银行增速达5.8% [5][7] - 农业银行的领先实践包括坚持“一个APP战略”构建全域协同体系，以及通过“5+N”特色服务版本满足不同客群需求 [9][10] 股份制商业银行运营表现 - 招商银行以7238.7万的平均MAU稳居股份制银行榜首，在TOP50总榜单中排名第五 [13][14][16] - 股份制银行MAU整体实现增长，10家在榜银行中有8家环比正增长，其中光大银行MAU增幅超过10%，中信银行增幅达9.2% [5][13] - 招商银行通过提供全资产财富管理服务、打造“金融+场景”生态以及推进“AI+金融”建设来引领数字化创新 [16][17][18] 城市商业银行运营表现 - 共有17家城商行进入TOP50榜单，MAU主要集中在90万至400万之间，宁波银行以364.4万MAU位列城商行第一 [19][21] - 城商行环比变化率差距明显，宁波银行实现43.9%的高增长，杭州银行增长33.7%，南京银行增长22.6% [5][19][21] - 宁波银行的运营亮点包括打造多客群“专版”界面实现精准服务，以及深度融合生活与政务场景来提升用户粘性 [21][22] 农商行/农信社运营表现 - 有17家农商行和农信社入选TOP50榜单，福建农信以781.6万的平均MAU位列该细分榜单第一 [24][25] - 17家银行中有12家实现MAU环比正增长，四川农信与丰收互联的增幅均超过10% [5][24] - 农商行/农信社主要依托区域特色巩固用户基础，MAU规模在100万至500万之间的银行数量较多 [24][25] 未来发展趋势 - 银行APP发展将深度依赖数据与AI技术，AI数字人金融顾问有望通过自然语言交互和情绪感知成为核心服务载体 [28] - 数据要素的运用将推动银行APP从“标准化”走向“个性化专属版本”，最终实现从工具到智能服务入口的转型 [28]

中国绿色债券市场质量总指数 - 中国绿色债券市场质量总指数从2016年的基准值100升至2024年的548.4，八年提升5.5倍，年复合增长率达23.5% [4] - 政策支持、市场运行、信息披露和国际合作对指数增长的贡献率分别为40.6%、31.6%、16.4%和11.4% [4] - 绿色债券发行规模从2016年的2018亿元增长至2024年的6833亿元，年均增长16.5%；市场存续规模从2039亿元增长至21621亿元，年均增长34.3%；发行机构数量从35家增长至249家，年均增长27.8% [4] 香港GSS+债券市场创新机遇 - 报告提出通过政策补贴、数字技术融合、分类标准创新及鼓励多元发行主体参与等举措，以增强市场流动性、促进产品多样化并推动标准统一 [5] - 报告旨在发挥香港“超级联系人”的角色，为区域绿色项目提供高效融资支持，促进跨境资本有序流动 [5] - 该报告是粤港绿色金融协同研究的成果，能推动香港助力大湾区绿色项目跨境融资与资本有序流动 [6] 全国碳市场交易情况 - 上周全国碳市场综合价格最高价为58.51元/吨，最低价为51.54元/吨，收盘价较前一周五上涨11.22% [7] - 上周全国碳排放配额总成交量为9,235,657吨，总成交额为463,140,708.27元 [8] - 2025年1月1日至11月7日，全国碳市场碳排放配额累计成交量148,896,989吨，累计成交额9,248,937,296.08元；截至11月7日，累计成交量779,165,653吨，累计成交额52,281,664,399.59元 [9][10] 广东转型金融专项贷款实践 - 广发银行阳江分行为某铁路公司发放1980万元转型金融专项贷款（授信总额4920万元），支持淘汰老旧内燃机车并投用低能耗、高可靠性机车 [11] - 该项目纳入国家发改委专项再贷款名单，并获得2025年超长期特别国债资金支持，实施后预计每年可节能约1200吨标煤、减排3000吨二氧化碳，运输效率提升30% [11] 四川生态产品价值（VEP）质押贷款实践 - 兴业银行成都分行为西昌海河文旅投发放1亿元VEP质押贷款，以邛海湿地景区生态价值为质押物，实现四川省首单生态产品价值质押融资 [12] - 项目引入气候调节、水源涵养、固碳释氧等指标的生态价值核算体系，对湿地核心生态功能进行量化评估，测算总价值超4亿元 [12] 河南绿色转让银团贷款实践 - 中原银行落地河南省首单金额3亿元的绿色转让银团贷款，用于河南空港数字城市绿色数据中心建设 [13] - 项目严格执行绿色建筑标准，配套高效液冷系统、AI能效优化等低碳技术，融资结构采用“转让银团+绿色属性识别”模式，通过贷款份额转让吸引更多银行协同投入 [13]

数字金融行业趋势 - 数字金融作为推动经济高质量发展的重要引擎 [1] - 银行业正积极构建平台化服务能力以助力企业数字化转型 [1] 银行业数字化举措 - 中信银行发布“小天元”企业生态服务平台，采用“数字+金融+生态”创新范式赋能中小企业数智化跃迁 [1] - 杭州银行推出“薪易宝1.0”以满足中小企业多元化、智能化的经营需求 [1] 中小企业数字化转型挑战与解决方案 - 中小企业数字化转型面临成本偏高、转型阵痛期长等困境，导致“不敢转、不会转” [1] - 浙江联通通过构建数据要素流通平台、工业可信数据空间等方式提供标准化、模块化解决方案以降低转型门槛 [1] - 浙江联通在2025“数据要素赋能新型工业化”大赛中有8个项目获奖，覆盖智能制造、化工、服装等多个优势产业 [1] - 相关项目聚焦解决实际痛点，包括提升产品质量、降低运营成本、优化资源配置等 [1]

业绩预告与市场表现 - 公司预期截至2025年9月30日止六个月盈利约1.8亿至2.2亿港元，相比去年同期约770万港元的净利润，同比增长超过20倍，增幅约2107%至2757% [1] - 盈利预告发布当日，公司股价高开逾8%，盘中涨超11%，收盘时上涨3.78%，报收2.47港元/股 [1] 业绩增长驱动因素 - 公司持有的按公允价值计入损益的金融资产表现优异，录得可观投资回报 [1] - 对关联公司的战略性投资产生显著的公允价值增益 [1] - 家族办公室及财富管理业务实现实质性突破与规模性增长，客户资产规模与管理费收入均大幅提升，成为最稳定的利润增长引擎之一 [1] 数字金融战略布局 - 公司前瞻性的数字金融布局即将进入收获期，正将数字金融科技深度融入财富管理与资产管理业务 [1] - 公司布局区块链资产配置、智能投顾、数字资产托管等创新领域，以提升运营效率、优化客户体验并开拓新业务增长点 [1] - 过去三个月内累计完成融资规模接近17亿港元，资金将用于加速比特币挖矿、现实世界资产代币化等数字金融核心业务的战略布局 [2] 比特币算力部署进展 - 公司在比特币算力部署方面已投资超过3.2亿港元，完成首批与比特大陆的高性能矿机采购与部署安排 [2] - 公司同步规划了最高1亿美元的比特币挖矿投资，制定了清晰的算力提升路线图 [2] - 公司目标在两年内成为香港资本市场中比特币算力规模第一的上市公司 [2]

公司战略与定位 - 公司坚守金融报国、金融为民的初心，以中国特色金融文化为指引，在数字金融领域深耕细作 [2] - 公司通过远程尽调技术创新构建风控新范式，成为惠州金融系统数字化转型的标杆实践 [2] - 公司致力于为实体经济发展注入金融活水，为民生改善筑牢服务根基 [2] 技术创新与应用 - 公司打造集卫星遥感、实时音视频访谈、多源数据交叉验证于一体的远程尽调体系 [2] - 在境外项目授信中，公司利用卫星遥感技术分析6个关键时间节点数据，仅用7天便完成跨越3年的项目进展与风险分析报告，效率相比传统模式提升70% [4] - 在本地企业授信审核中，公司通过构建客户全景画像和多源数据交叉验证，成功识别报表营收与实际数据不符、关联交易异常等风险 [4] 业务成效与影响 - 远程尽调模式已累计服务数十家企业，实现服务效率提升、风险防控强化、企业成本降低的多方共赢 [7] - 创新实践助力项目快速落地，间接带动就业岗位稳定与产业链协同发展 [4] - 公司的实践作品《数智千里眼 风控新范式：远程尽调谱写数字金融新篇章》在惠州市金融系统主题演讲比赛中从15家参赛机构中脱颖而出，荣获三等奖 [5] 未来发展规划 - 公司将持续深化数字金融创新，不断优化远程尽调技术与服务模式 [7] - 公司计划在守牢风险底线的同时，进一步提升金融服务的覆盖面与精准度，为实体经济发展和民生福祉提升贡献更多力量 [7]

切实做好金融"五篇大文章"。中银三星人寿坚定践行金融工作的政治性与人民性，积极响应国家战略，展现险企担当。在科技金融领域，公司聚焦集成电 路、电子信息、高端装备等战略新兴产业，科技金融投资规模达19亿元，同比增长36.83%，以险资活水精准滴灌科技创新主战场。在绿色金融领域，积 极助力绿色发展，推动实现"双碳"目标。绿色投资余额突破66亿元，重点投向节能环保、生态环境及基础设施绿色升级领域，同时通过无纸化运营，实现 电子投保率近90%、电子回执率达99.78%，以数字化转型推动低碳发展。在普惠金融领域，通过中国银行"惠如愿"平台覆盖98家小微企业，累计提供保障 覆盖5699人、保额19.98亿元，开展专项宣传361次惠及2.4万人次，切实发挥保险社会"稳定器"作用。在养老金融领域，构建"产品+服务"双轮驱动模式， 推出37款面向60岁以上老人的专属产品，创新"银发服务通道"与"心相伴"养老专属服务，全年提供银发服务超10万次。在数字金融领域，以"三横两纵一 线"数据架构为基座，基础资源云化比例达60%，上线40余项自动化流程，客户服务效率提升40%，进一步实现科技与业务的深度融合。 11月7日，由每日经济新闻 ...

业绩表现 - 公司预期截至2025年9月30日止六个月录得盈利约1.8亿至2.2亿港元，相较去年同期约770万港元的净利润，实现大幅增长超过20倍，增幅约2,107%至2,757% [2] - 业绩大幅增长主要得益于金融资产公允价值收益显著、联营公司投资价值提升以及家族办公室业务贡献激增三大因素 [2][3] 业绩增长驱动因素 - 金融资产公允价值收益表现优异，录得可观投资回报 [2] - 对关联公司的战略性投资产生显著公允价值增益 [2] - 家族办公室及财富管理业务实现实质性突破与规模性增长，客户资产规模与管理费收入均大幅提升 [3] 数字金融战略布局 - 公司正将数字金融科技深度融入财富管理与资产管理业务，布局区块链资产配置、智能投顾、数字资产托管等创新领域 [3] - 自2025年7月发布数字金融布局"三步走"以来，过去三个月内累计融资规模已接近17亿港元 [3] - 融资将主要用于加速比特币挖矿、现实世界资产代币化等数字金融核心业务的战略布局 [3] 数字金融业务进展 - 比特币算力部署方面，已投资超过3.2亿港元，完成与比特大陆的高性能矿机采购与部署安排，并规划最高1亿美元的比特币挖矿投资，目标两年内成为香港资本市场中比特币算力规模第一的上市公司 [5] - RWA代币化领域，正与战略伙伴共同推进一亿美元级别的黄金代币化业务，ONE Carmel项目的资产代币化计划已正式启动 [5] - 数字金融业务与传统家族办公室业务将形成合力，构筑公司下一阶段增长的核心引擎 [5] 战略展望 - 公司致力于巩固传统金融领域优势，并立志成为连接传统资本与数字前沿的领航者 [6][7] - 业绩强劲增长为战略转型提供基础，印证"传统业务与创新赛道"双轮驱动战略的前瞻性与正确性 [6]