美英贸易协议分析 - 美英达成贸易框架协议 美国同意将英国汽车关税从27.5%降至10% 金属关税降至零 [1] - 协议将加快美国商品通过英国海关速度 减少对"数十亿美元"出口商品的壁垒 [1] - 英国成功将美国对钢铁和铝的关税从25%降至零 作为"新贸易联盟"的一部分 [3] 协议对其他经济体的参考价值 - 分析师指出美英协议对日本或欧盟等出口国参考价值有限 因美国对英国没有贸易逆差 [1][2] - 日本和韩国对美汽车出口量是英国10倍以上 占其对美销售额约三分之一 [2] - 欧盟因庞大经济体量拥有更多谈判筹码 但达成协议可能需要更长时间 [2] 亚洲国家谈判进展 - 日本坚持要求美国彻底取消汽车关税 而非仅降低至10% [2][3] - 韩国可能需要增加美国液化天然气进口 放宽农产品非关税壁垒以换取汽车关税降低 [3] - 美国商务部长表示与韩国和日本的谈判花费"大量时间" 印度可能是下一个达成协议的国家 [2] 非关税壁垒问题 - 协议未就贸易非关税壁垒(如法规和补贴)提供太多见解 [4] - 英国表示不会放松对食品进口的安全检查 尽管取消了对牛肉等农产品的关税 [4] 关税基准分析 - 贸易分析师认为10%可能是美国对所有国家征收的基础关税基准 [3] - 对澳大利亚和新加坡等国 将关税降至10%以下可能没有实际意义 [3]

| 道琼斯指数 | 41401.52 | +0.08% | | --- | --- | --- | | .DJI | | | | 标普500指数 | 5678.51 | +0.26% | | .SPX | | | | 纳斯达克综合指数 | 18018.64 | +0.50% | | .IXIC | | | | 纳斯达克中国金龙指数 | 7166.13 | +0.93% | | HXC | | | 大型科技股多数上涨，截至发稿，特斯拉涨超5%，脸书母公司Meta、苹果、微软、英伟达、亚马逊小幅上涨； 谷歌A小幅下跌 。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数一度涨超1%。个股方面，微博涨近3%，腾讯音乐涨超2%，富途控股、蔚来、新东方、阿里巴巴、拼多多等涨超 1%，百度、京东等小幅上涨；理想汽车跌超1%。 据新华社消息，美国总统特朗普8日在白宫宣布，美国与英国达成一项新的贸易协议，部分撤回特定领域的关税，进一步扩大双方产品的市场准入。然而，协 议的诸多细节尚待敲定，美方此前加征的10%所谓"对等关税"也未取消。特朗普在白宫对媒体说，协议最终细节将在接下来几周内敲定。 根据白宫发布的文件，每年从英国出口到美国的前1 ...

恒指及市场表现 - 恒指收盘涨0.40%，全天波动不大，银行、电力等板块稳住局面 [1] - 消费类个股表现突出，名创优品(09896)、泡泡玛特(09992)、JS环球(01691)、海信家电(00921)、TCL电子(01070)均涨超4% [3] - 航运类个股德翔海运(02510)、东方海外国际(00316)涨超3%，受贸易增加预期刺激 [3] 美英贸易协议 - 美英达成关税贸易协议，英国汽车进口美国关税从25%降至最高10%，设置每年10万辆上限 [1] - 英国需多买50亿美元美国农产品，并同意100亿美元波音飞机采购协议 [1] - 协议传递信号：10%为关税底线，其他国家如日本、韩国及中国难以实现零关税 [1] 中美贸易谈判 - 中美将在瑞士展开关税谈判，特朗普表示当前145%关税无上调空间，未来势必下调 [2] - 媒体称特朗普政府考虑将中国关税由145%大幅降至50% [2] - 谈判属试探性，市场预期将先摸清双方诉求和底线，后续通过进一步谈判达成共识 [2] 中国外贸数据 - 中国4月以美元计价出口同比增长8.1%，进口同比下降0.2%，贸易顺差961.8亿美元 [4] - 4月单月进出口规模为历史同期次高，但部分为关税前的抢出口 [4] 科技股调整 - 中芯国际(00981)受工厂生产波动及突发事件影响，一季度收入未达预期，二季度延续影响 [5] - 智能手机出货量预期下调，客户或调整备货计划 [5] - 中芯国际预期2025年第二季度收入环比下滑4-6%，对应21.1-21.6亿美元，毛利率18-20% [5] 战略矿产出口管制 - 国家部署打击战略矿产走私出口专项行动，针对镓、锗、锑、钨、中重稀土等 [7] - 重点打击伪报瞒报、夹藏走私、"第三国"转口等规避手法 [7] - 出口管制导致供给收缩，价格坚挺，企业业绩增厚 [7] 个股表现 - 华润饮料(02460)2024年收入135.21亿元，净利润16.61亿元，同比增长24.7% [9] - 包装饮用水产品收入121.24亿元，占比89.7%，饮料产品收入13.97亿元，同比增长30.8% [10] - 自有工厂生产比例从2023年36%增至2024年超50%，计划2025年提升至60% [10]

市场消息 特朗普称对华80%关税"似乎合理"。美国总统唐纳德·特朗普在即将于周六开始的中美谈判前，提出对中国征收80%的关税，并敦促北京进一步开放市场， 让美国产品更容易进入中国。"对中国征收80%关税，看起来很合适！由斯科特·B决定。"特朗普在周五早上的社交媒体帖子中写道，他提到的是财政部长斯 科特·贝森特（Scott Bessent）。在另一则帖子中，他还表示："中国应该向美国开放市场——这对他们非常有利！！！封闭的市场已经行不通了！！！"贝森 特与美国贸易代表贾米森·格里尔（Jamieson Greer）将于本周末在瑞士与中国副总理何立峰举行会谈，这是世界两大经济体之间首次就缓解贸易战进行公开 磋商。 《纽约邮报》：美国考虑将对华关税大幅下调至50%，最早于下周生效。据《纽约邮报》周四援引匿名消息人士报道，在中美高层官员即将前往瑞士展开高 级别贸易谈判之际，特朗普政府正考虑将对中国进口商品征收的145%关税削减一半以上，最早将于下周生效。消息人士透露，美国官员正讨论一项提案， 将特朗普总统对中国商品征收的惩罚性关税降至50%至54%之间。消息人士评价这项关税调整计划称，"他们打算在谈判期间将对华关税降至 ...

以下文章来源于金十财经 ，作者金十小金 金十财经 . 每日8点，为您呈上金融投资行业的国际动态、财经数据和市场观察。 特朗普8日在白宫宣布，美国与英国达成一项新的贸易协议，部分撤回特定领域的关税，进一 步扩大双方产品的市场准入。 根据白宫发布的文件， 每年从英国出口到美国的前10万辆汽车将按照10%的额外关税税率征 税，超过部分则按25%的额外关税税率征税。 英国将削减或者取消非关税壁垒，对美国牛 肉、乙醇、谷物等产品及一些工业产品扩大市场准入。 英国政府当天在官网发表声明说， 英国出口至美国的钢铝产品的关税将被取消。 英国进口到 美国的汽车关税将由现在的27.5%下调至10%。此外，在一定配额内，英国的农产品出口美 国也将实行零关税。英国将把自美国进口的乙醇的关税降至零。 来源 | 金十财经 在特朗普宣布与英国达成贸易协议后，人们预期贸易紧张局势将得到缓解，这推动了比特币自今 年2月以来首次突破10万美元关口，周五凌晨一度涨超7%，向上触及104000美元/枚；以太坊日 内暴涨逾20%，突破2180美元/枚。 美元涨势扩大，削弱了因担心全球贸易战而产生的避险需求，黄金因此下滑。 现货黄金 隔夜 一度跌破33 ...

中美贸易谈判进展 - 特朗普政府考虑在周末会谈中大幅降低对华关税税率至60%以下以缓解贸易紧张局势[1] - 美方重要诉求包括中国取消对稀土出口限制因美国多行业面临稀土供应困境[1] - 中国生产全球约90%的稀土这些元素广泛应用于国防电动汽车能源及电子产业[1] 关税调整动态 - 特朗普表示若瑞士谈判进展顺利可能会接受下调对华关税税率[2] - 美国商务部长称缓和紧张局势并将关税调回应有水平是双方共同目标[5] - 目前美国对华关税高达145%若减半仍远超历史水平[3][5] 市场反应与影响 - 中美贸易谈判消息提振美股三大股指期货反弹标普500指数回到4月初水准[5] - 亚洲股市周五走强显示市场对贸易局势缓和持乐观态度[5] - 分析人士认为任何降低关税协议都只是解决贸易分歧漫长过程的开始[5] 行业特定影响 - 中国4月对六种重稀土元素出口实施新限制措施同时限制稀土磁体出口规模[1] - 双方在芬太尼问题上取得进展或将举行单独磋商遏制相关前驱体出口[1] - 稀土供应问题直接影响美国国防电动汽车能源及电子等多个关键行业[1]

纪要涉及的行业或者公司 涉及中国经济相关行业，未提及具体公司 纪要提到的核心观点和论据 - **关税情况及影响** - 关税已达高位且不太可能大幅提高，当前中美关税过高难以承受，部分产品因供应链中断高成本获豁免，金融市场波动、国内游说及谈判可能使有效关税率逐步降低，且美国就关税问题与中国接洽，表明北京愿谈判 [2] - 预计会达成相互协议逐步撤销相互报复性关税，但假设终端有效美国关税税率为45%（2025年之前为11%，加上豁免的报复性关税） [3] - 若中美关税维持当前水平，2025年GDP增长预测下调0.5个百分点；34%额外关税下对美出口年化下降34%，关税累积弹性为1.0；截至当前96%额外关税下对美出口年化下降约70%，关税累积弹性为0.72 [4] - **经济增长预测** - 第二季度增长可能因关税影响放缓一个百分点，预计二季度实际GDP增长放缓超1个百分点，下半年在关税降低和1万亿至1.5万亿元刺激措施作用下出现更可控放缓 [1][2] - 最新官方PMI数据显示第二季度GDP增长低于4.5%，较第一季度5.4%回落一个百分点，是前期集中出口回报、高关税及被动政策反应结果 [18] - 预计下半年增长继续放缓，步伐缓和，不平衡刺激计划部分抵消关税冲击，通缩压力持续，预计实际GDP增长率放缓至第4季度环比3.7%，名义GDP增长率可能跌破3% [19] - **政策应对情况** - 北京将通过谨慎且不均衡刺激政策应对挑战，继续依赖新兴行业和城市更新投资，中期逐步将政策转向消费 [1] - 北京在经济刺激方面保持被动，原因包括关税不确定性、需数据证实高关税下边际出口对关税弹性、提前实施现有政策组合可在短期内提供一定支持、需更多时间明确额外刺激措施细节 [11] - 政策组合逐渐转变但仍以投资为中心，北京虽愿改善社会福利体系支持消费，但重大社会福利改革需财政改革且家庭反应不确定；认为投资乘数效应更有确定性，短期内将采取中间路线，逐步转向消费同时不坚决打破对投资路径依赖 [12][14] - **值得投资的领域** - 北京认为通过规范地方政府和抑制低质量投资，可通过投资实现高质量增长，包括制造设备升级、基本城市基础设施更新、老旧城区改造、基础科学研究 [16][18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 摩根士丹利研究由多个机构制备或发布，各地区发布机构及监管情况不同，如在新加坡由摩根士丹利亚洲（新加坡）私人有限公司等发行，受新加坡金融管理局监管等 [21][28][30] - 摩根士丹利研究相关风险提示，如不提供个性化投资建议、投资价值和收入受多种因素影响、未来表现预测基于假设等 [24] - 摩根士丹利研究报酬、信息来源及使用等相关说明，如固定收益研究分析师报酬因素、研究基于公开信息等 [25] - 不同地区对摩根士丹利研究的使用限制和要求，如台湾地区、中国、巴西、墨西哥等地区 [26][27][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕期货美豆连续两日下滑，受国际贸易局势担忧和豆油期货下跌影响，中方与美方将举行经贸会谈但市场反应谨慎，巴西大豆产量创新高且种植面积预计扩大，国内连粕主力合约止跌企稳，现货价格整体延续跌势但下调节奏将放缓，5月下旬供应压力显现或重拾跌势 [16] - 生猪市场目前处于短暂供需双增状态，五一节后需求滑落，养殖端出栏均重拐点出现后或有集中供应致猪价显著下跌 [17] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - DCE豆粕主力2509合约收盘价较上日涨0.17%，收于2920元/吨，沿海主流区域油厂报价有涨有跌；DCE生猪主力2509合约收盘价较上日涨0.18%，收于13985元/吨，全国外三元生猪出栏均价持平；隔夜CBOT美豆主力合约跌0.53%，收1041美分/蒲式耳 [2] 主产区天气 - 美国中西部农业主产区西部和东部周三至周五有局部至零星阵雨，周六干燥，周三至周四气温接近或高于正常，周五至周六接近或低于正常，周一西部有大雨和恶劣天气，锋面周五继续带来降水，下周或有更多降水，西部可能更潮湿 [4] 宏观、行业要闻 - 5月2日全国主要油厂进口大豆库存523万吨，周、月、同比均上升，豆粕库存8万吨，周环比上升，月、同比下降，为4月以来首次回升 [5] - 5月6日全国主要油厂豆粕成交10.21万吨，较前一日增7.34万吨，开机率47.95%，较前一日增3.25% [5] - 5月7日美国、巴西、阿根廷大豆进口成本价均下跌 [5] - 5月7日重点养殖企业全国生猪日度出栏量较5月3日下跌1.44% [5] - 5月6日重点屠宰企业全国生猪日度屠宰量较昨日上涨0.75% [6] - 路透预测巴西2024/25年度大豆产量为1.6917亿吨，阿根廷为4925万吨，全球2024/25年度大豆期末库存为1.225亿吨，美国2025/26年度大豆期末库存为3.62亿蒲式耳 [6] - 5月以来我国进口巴西大豆陆续通关入厂，油厂开机率将快速回升，本周预计压榨量175万吨，5月中下旬有望超200万吨，国内豆粕、豆油库存将逐步回升 [7] - 5月15日起中国人民银行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点 [7] 数据图表 - 报告展示了wind豆粕张家港、DCE豆粕期货价格，豆粕基差，wind菜粕南通、CZCE菜粕期货价格，菜粕基差，wind生猪河南、DCE生猪期货价格，生猪基差，中国大豆库存，中国豆粕库存等图表 [10][13][14] 分析及策略 - 豆粕方面美豆需求疲软，国内连粕主力合约关注2900一线得失，现货价格下调节奏将放缓，5月下旬或重拾跌势 [16] - 生猪方面市场处于短暂供需双增，出栏均重拐点出现后或集中供应致猪价下跌 [17]

福特汽车价格调整 - 公司从5月2日起提高在墨西哥生产的三款车型价格 [1] - 调整涉及野马Mach-E电动SUV、Maverick皮卡和Bronco Sport部分车型 [1] - 部分车型价格最高上涨2000美元 [1] 关税影响 - 价格调整是特朗普宣布征收关税后的直接反应 [1] - 公司成为首批因关税调整标价的主要汽车制造商之一 [1] 行业动态 - 主要汽车制造商开始因关税政策调整定价策略 [1]

据日本共同社：美国将考虑降低针对日本的14%的特定关税，但拒绝完全豁免日本的"对等"关税。 ...