PCB行业表现 - 胜宏科技股价上涨超过6%创历史新高 工业富联股价上涨超过4%同创新高 总市值超过7500亿元 [1] - AI PCB市场规模预计2025年达56亿美元 2026年达100亿美元 海外算力需求驱动量价齐升 [3] - 国内PCB厂商加速扩产 但高端产能释放效率滞后于需求增速 供需缺口持续存在 [3] - 新工艺迭代升级带来全新市场需求增量 [3] 消费电子行业趋势 - 苹果公司加大投资换取美国关税豁免 果链板块估值处于较低水平 [3] - 随着关税问题落地和苹果加大AI投资 果链有望进入估值修复与景气上行区间 [3] - 重点关注果链核心供应商 折叠屏/AI眼镜等新品弹性标的 和果链设备厂商 [3] - AI端侧创新直接关联的消费电子产业链迎来底部反弹 [3] 电子板块整体展望 - 电子景气度得到财报验证 行业有望迎来密集催化 [3] - 北美算力强势上涨带动相关映射链条成为主要情绪拉动点 [3] - AI算力与端侧创新呈现β共振走势 [3] - 半导体维持高景气 看好模拟及存储左侧布局良机 [3] 电子ETF产品特征 - 电子ETF（515260）聚焦半导体+消费电子+PCB方向 场内价格盘中上涨超过1% [1] - 技术面表现强势 当前在所有均线上方 [1] - 被动跟踪电子50指数 重仓半导体和消费电子行业 [4] - 覆盖计算机设备 光学光电子 元件等领域 包含AI芯片 汽车电子 5G 云计算 PCB等热门产业 [4] - 持仓包含立讯精密 中芯国际 海光信息 寒武纪-U等A股电子核心资产 [4]

国际政治与经济动态 - 特朗普声明黄金不会被加征关税，导致现货黄金日内重挫近60美元，收跌1.61%至3342.73美元/盎司 [2][11] - 特朗普团队将鲍曼、杰斐逊和洛根纳入美联储主席候选人之列，计划今秋公布人选 [2][11] - 特朗普与普京会晤为试探性会晤，后续或与泽连斯基单独或共同会面，俄乌领土可能发生变化 [2][11] - 德国政府称欧洲领导人及泽连斯基将于周三与特朗普通话，欧洲将重申其红线立场 [2][11] - 伊拉克和伊朗签署边界安全谅解备忘录，伊拉克全国范围因技术故障停电（库尔德斯坦地区除外） [2][11] 全球金融市场表现 - **外汇与债券**：美元指数收涨0.23%至98.46，10年期美债收益率报4.289%，2年期报3.783% [2][6] - **原油市场**：WTI原油收涨0.96%至63.28美元/桶，布伦特原油涨0.84%至66.26美元/桶，终结7连跌 [3][6] - **美股与板块**：道指跌0.45%，标普500跌0.25%，纳指跌0.3%；C3.ai暴跌25.6%，英特尔涨3.51% [3][6] - **欧洲股市**：德国DAX30跌0.34%，英国富时100涨0.37%，欧洲斯托克50跌0.3% [4][6] - **贵金属**：现货白银跌1.85%至37.60美元/盎司，黄金板块走弱（巴里克矿业跌2.54%） [2][3] 亚太市场与行业动向 - **港股**：恒生指数涨0.19%，能源金属板块强势（天齐锂业涨18%，赣锋锂业涨20%） [4] - **A股**：上证综指涨0.34%，深证成指涨1.46%，创业板指涨1.96%；PEEK材料板块多股涨停（双一科技20CM涨停） [5] - **锂电池行业**：宁德时代宜春工厂暂停生产消息推动能源金属板块上涨，盛新锂能、天齐锂业等涨停 [4][5] - **CPO板块**：威尔高20CM涨停，德科立、凯格精机涨超10% [5] 政策与行业新闻 - **中国政策**：财政部就增值税法实施条例公开征求意见，中央结算公司简化境外央行类机构开户流程 [2][11] - **国际贸易**：世贸组织确认巴西对美国关税措施提起诉讼，印度希望继续双边贸易谈判 [2][11] - **科技与能源**：AMD获对华AI芯片出口许可，动力锂电池运输安全国标将于2026年实施 [11] - **稀土行业**：中国稀土声明未参与“稀土人民币稳定币”相关合作 [11]

全新坦克500预售 - 预售价36-38.88万元，推出Hi4-Z、Hi4-T两款车型[1][3] - 车身尺寸5078×1934×1905mm，轴距2850mm，新增敦煌绿配色，设计灵感来自中国古典建筑[5] - 搭载Coffee OS 3智能座舱系统，配备六屏交互（15.6英寸2.5K中控屏+17.3英寸3K后排娱乐屏等）及5.4L车载冰箱[7] - 配备27个智能传感器和20+主动安全功能，支持"车位到车位"智能辅助驾驶[9] - Hi4-T电机峰值功率提升至130kW，快充16分钟（30%-80%）；Hi4-Z零百加速从4.6秒提升至4.3秒[9] 东风风神L8预售 - 预售价12.99-14.99万元，共4款车型[3][9] - 车身尺寸4762×1910×1677mm，轴距2825mm，提供6种车身配色和3种内饰配色[13] - 配备10层云柔大沙发、15.6英寸吸顶屏、19扬声器音响及4.5L冷暖箱[13] - 搭载天元智舱和Deepseek&豆包双AI大模型，支持28项L2级辅助驾驶[15] - 1.5T混动+30.3kWh电池+55L油箱，CLTC纯电续航112/185km，18分钟快充（20%-80%）[15] 领克10EM-P预售 - 预售价19.2-22.2万元，共3款Ultra版车型[16] - 车身尺寸5050×1966×1487mm，轴距3005mm，提供3款新配色和4种内饰[18] - 搭载英伟达Thor芯片+激光雷达，后排配备电动调节座椅和15KG承重桌板[19] - 1.5T Evo电混引擎热效率47.26%，系统功率390kW，CLTC续航120/240km[21] 特斯拉芯片战略调整 - 马斯克确认解散Dojo团队，资源转向AI5/AI6推理芯片研发[21][22] - 原Dojo核心成员跳槽或转岗，项目关停因技术路径聚焦AI6芯片[22][24] - 此前Dojo被预期贡献5000亿美元市值增长，但烧钱压力促使战略收缩[24]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入3.26亿元人民币，同比增长4.09% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为-5,866.86万元人民币，亏损同比扩大1,807.29万元 [3] - 经营活动产生的现金流量净额为1,410.73万元人民币，同比下降62.33% [3] - 研发投入2,602.12万元人民币，占营业收入比例7.98%，同比增长2.50% [3][4] 行业环境 - 全球半导体市场呈现复苏态势，2025年第二季度销售额达590亿美元，同比增长27% [5] - 2025年全球半导体市场规模预计达7,189亿美元，同比增长13.2% [5] - AI芯片需求推动封测行业增长8%，汽车电子和物联网对高可靠、小型化封装需求持续增长 [7] - 半导体封装测试行业正从传统工艺向先进封装快速转型 [7] 主营业务与技术发展 - 公司主要从事半导体封装测试业务，包括集成电路封装测试、功率器件封装测试和晶圆测试三大板块 [8] - 掌握5G基站GaN微波射频功放塑封封装技术、高密度大矩阵集成电路封装技术等核心技术 [13][18] - 报告期内完成SOP、TSSOP系列高密度大矩阵封装技术升级，转换率达85%以上 [16] - 功率器件封装测试业务持续扩大，TO252、TO220等产品大批量生产 [16] 研发创新与知识产权 - 截至2025年6月30日，公司拥有境内外专利技术306项，其中发明专利51项 [22] - 2025年上半年新增专利申请19项，获得专利14项 [29] - 重点研发项目包括多功能集成MCU封装、SiC芯片封装量产平台、系统级功率器件双面散热封装等9个项目，总投资9,845万元 [29] - 研发团队185人，其中本科及以上学历占比54.05% [30] 产能与运营管理 - 公司采用柔性化生产模式，具备多样化定制生产和快速切换能力 [12] - 通过导入MES、APS、EAP等系统，实现智能制造和全流程数字化管理 [22] - 二期基建转固导致房屋折旧增加，贷款利息费用化，融资租赁业务增加未确认融资费用 [3][15] - 实行"一企一策"客户管理策略，提升定制化解决方案能力和全生命周期服务响应 [16] 市场地位与竞争优势 - 公司为华南地区规模最大的内资半导体封装测试企业之一 [13] - 全资子公司广东气派被评为国家级专精特新"小巨人"企业和广东省制造业单项冠军企业 [14][22] - 自主定义的CDFN/CQFN、CPC和Qipai封装系列产品适应电子产品小型化、集成化发展趋势 [25] - 地处粤港澳大湾区，具备地域优势便于客户开拓和服务响应 [21]

公司上市进程 - 中国银河证券已向广东证监局提交中星微技术科创板上市辅导备案申请，预计2025年11月至12月完成辅导验收并提交IPO申请 [1] - 公司前身中星微2005年在纳斯达克上市，市值一度突破20亿美元，2015年以29.34亿元人民币估值私有化退市 [2] - 2016年借壳综艺股份（作价101亿元）失败，2018年创业板IPO申请于2020年主动撤回，此次转战科创板计划整合安防视频与AI芯片业务 [2] 技术研发与市场表现 - 公司核心技术源自"星光中国芯工程"，累计申请国内外专利超3000项，曾占据全球计算机图像输入芯片市场60%份额 [3] - 推出"星光智能五号"芯片，采用多核异构GP-XPU架构，支持6710亿参数DeepSeek大模型本地化运行 [3] - 2025年一季度营收5.1亿元，净利润同比增长35.66%，研发投入占比8.67% [3] 创始人背景与行业地位 - 创始人邓中翰1997年获伯克利分校电子工程博士、物理学硕士、经济学硕士，曾任职IBM和硅谷芯片企业 [5] - 1999年回国创立中星微，实现15项核心技术突破，2009年当选中国工程院院士，2020年当选美国国家工程院外籍院士 [5] - 公司参与制定SVAC（视频安全国家标准），与移动云、国机数科在智慧社区、智能交通等场景落地解决方案 [7] 业务战略与合作 - 公司聚焦AI芯片与视觉技术融合，在智慧城市、智能制造等场景实现端边云协同计算 [3] - 计划上市后强化AI芯片、智慧城市领域研发投入，推动国产替代与数字经济发展 [7]

股权收购交易 - 公司拟通过增资及股权转让方式合计投资85,444.9341万元取得数渡科技62.9801%股权，交易完成后标的公司成为控股子公司 [2] - 交易分为三部分：1)现金10,000万元认购9.0908%股权 2)现金60,469.1795万元受让43.1924%股权 3)现金14,975.7546万元通过收购两家有限合伙100%股权间接取得10.6969%股权 [3] - 交易完成后公司将直接及间接持有数渡科技62.9801%股权（对应注册资本1,101.93万元） [4] 标的公司业务 - 数渡科技注册资本1,542.8723万元，主营高速互连芯片设计与ASIC芯片定制设计服务 [4] - 核心产品为PCIe高速交换芯片，基于PCIe协议实现设备拓展及高速数据传输，应用于服务器、AI计算及存储领域 [4] - PCIe交换芯片在AI服务器领域解决CPU-GPU连接问题，支持GPU间高效数据传输，是构建Scale-up超节点方案的基础部件 [4] 技术产品优势 - 已研发出支持PCIe5.0协议的交换芯片，产品处于客户导入阶段 [5] - PCIe5.0芯片具有高带宽、低延时、高可靠特性，兼容国内外主流CPU/GPU/DPU等设备，性能对标国际竞品 [5][6] - 产品支持片间组网功能，实现GPU直接通信和协同工作，是国内构建自主超节点的稀缺选择 [6] 市场合作与财务 - 已与头部客户建立合作，样品通过主流厂家性能测试，处于产品导入阶段 [6] - 是国际UEC联盟、UALink联盟和国内高通量以太网联盟成员 [6] - 2024年营收3,237.55万元，净亏损1.3788亿元 2025年上半年营收1,628.33万元，净亏损3,598.27万元 [6]

房地产政策调整 - 北京市五环外购房不再限制套数 自2025年8月9日起施行 通过"核心区严控、郊区松绑"差异化策略释放需求 [2] - 二套房公积金贷款最高额度从60万元提升至100万元 绿色建筑或多子女家庭最高可贷140万元 [2] - 二套房首付比例统一调整为不低于30% 取消五环内外差异 缴存年限对应的可贷额度从10万元/年提高至15万元/年 [2] 资本市场改革 - 证监会将重点培育长期资本和耐心资本 构建"长钱长投"政策体系 推进科创板、创业板改革及多元股权融资 [3] - 深交所加大对生物医药等新质生产力行业的支持力度 推动科技创新与产业创新融合 [5] - 2024年沪深A股现金分红总额达2.4万亿元 同比增长9% 9家公司分红超500亿元 33家超100亿元 [6][7] 新能源汽车与科技 - 7月新能源车零售渗透率达54% 同比提升2.7个百分点 自主品牌新能源渗透率74.9% 新势力份额同比增长2个百分点 [8] - 快手外卖业务二季度支付用户数环比增长超3倍 通过团购、直播等多入口推动本地生活服务 [14] - 台积电7月营收同比增长26% 反映AI芯片需求强劲 京东计划投入超百亿资源发展智能机器人产业 [18] 国际动态 - 吉利德科学Q2营收70.8亿美元 超市场预期 股价涨7%创历史新高 [10] - 特朗普政府取消美国最大陆上风电项目 拟限制公共土地新能源开发 风电股股价大幅下跌 [11] - 摩根大通预测美联储年内降息三次 从9月开始每次25基点 因就业数据疲软显示经济放缓 [12] 公司公告 - 双一科技上半年净利润9987万元 同比增长324.5% 安科生物参股公司创新药纳入突破性治疗品种 [18] - 世运电路股东拟减持3%股份 硕世生物上半年净利润同比下降86.35% [18]

特斯拉股价及Dojo团队变动 - 特斯拉股价周五上涨3%至332 28美元 [1] - 公司决定解散Dojo超级计算机团队 该团队负责人将离职 [1] - 此举可能影响特斯拉自动驾驶技术自研芯片的开发计划 [1] 战略调整与技术路线 - 马斯克表示解散Dojo团队是为了避免资源分散 同时开发两种不同AI芯片设计没有意义 [1] - 公司将集中资源开发AI5 AI6及后续芯片 这些芯片在推理方面表现优异 训练能力也相当不错 [1] - 特斯拉计划增加对外部技术合作伙伴的依赖 包括采用英伟达和AMD的计算技术 以及三星电子的芯片制造服务 [1] 人事变动与团队重组 - Dojo项目关闭由马斯克亲自下令 [1] - 团队负责人彼得班农将离职 [1] - 约20名团队成员跳槽至新成立的DensityAI公司 [1] - 剩余员工被重新分配到公司内部其他数据中心和计算项目中 [1]

特斯拉股价表现 - 周五特斯拉股价上涨3%至332 28美元 [1] Dojo超级计算机团队解散 - 特斯拉将解散Dojo超级计算机团队 团队负责人将离职 [1] - 此举可能打乱公司自研自动驾驶芯片的计划 [1] - 马斯克表示解散原因是避免资源分散 同时开发两种不同AI芯片设计没有意义 [1] - 解散决定由马斯克亲自下达 [1] 技术路线调整 - 特斯拉将集中资源开发AI5 AI6及后续芯片 [1] - 新芯片在推理方面表现优异 训练能力也相当不错 [1] - 公司将加大对外部技术合作伙伴的依赖 [1] 人员变动与安排 - 约20名Dojo团队成员跳槽至新成立的DensityAI公司 [1] - 剩余员工被重新分配到其他数据中心和计算项目 [1] 外部合作计划 - 将采用英伟达和AMD的计算技术 [1] - 将使用三星电子的芯片制造服务 [1]

公司战略调整 - 特斯拉CEO埃隆·马斯克回应称，公司解散Dojo超级计算机团队的原因是分散资源开发两种不同的AI芯片没有意义 [2] - 马斯克已下令关闭Dojo项目，该项目负责人彼得·班农也将离职 [2] - 特斯拉决定将所有精力集中在AI5、AI6及后续芯片的开发上 [2] 技术发展路径 - 特斯拉AI5、AI6以及后续芯片在推理方面将非常出色，在训练方面也相当不错 [2] - 在超级计算机集群中，将多块AI5/AI6芯片集成于单块电路板上是合理的，此举能将网络布线的复杂度与成本降低几个数量级 [4]