买还是不买？这个困扰无数购房者的问题，如今在上海楼市迎来了答案。"沪六条"新政落地仅一周，市场反应之强烈超乎所有人想象——来访量猛增26%， 定金合同飙升63%。当传统"金九银十"遇上政策春风，2024年的上海楼市正在上演怎样的反转大戏？ 数据不会说谎。8月25日"沪六条"实施后，上海楼市立即打破沉寂：一手房成交量创9周新高达到17.2万平方米，二手房日均成交658套，周末更突破904套的 惊人数字。这些冰冷的数据背后，是无数购房者用真金白银投下的信任票。 特别值得注意的是外环外市场的异军突起。这里日均来访量激增40%，定金合同签署量远超市区，成为本轮行情的领涨先锋。当限购政策在外环外松绑，压 抑已久的改善需求如洪水般宣泄——26%的购房者正是为改善居住条件而来。 深入分析这波行情，我们发现三个关键驱动力正在形成合力。首先是政策组合拳的精准发力：限购松绑直击痛点，公积金优化减轻负担，信贷支持降低门 槛，这三板斧砍向了制约市场的关键枷锁。 其次是价格预期的悄然转变。当成交量持续回暖，购房者对"房价见底"的共识正在形成。特别是一些优质项目的热销，更强化了这种市场信心。最后是季节 性因素的叠加，传统的"金九银十"本 ...

英债危机短期拉升美元指数，铜临近压力风险加剧 一、日度市场总结 铜期货市场数据变动分析 主力合约与基差： 9月2日沪铜主力合约SHFE价格小幅上涨至79810元/吨，较前一日微涨50 元；LME铜价则小幅回落至9875美元/吨。现货升贴水分化明显，升水铜升 贴水从300元/吨小幅走高至305元/吨，平水铜和湿法铜升贴水分别下跌30 元和20元至135元/吨和55元/吨；LME（0-3）贴水进一步走扩至-86.27美 元/吨，显示海外现货端承压。 持仓与成交： LME库存连续下降，9月2日库存环比减少3.46%至19501吨，创近期新低； SHFE库存小幅下降100吨至158775吨，但国内社会库存（SMM）因进口货源 补充增至13.21万吨。广东仓单单日减少699吨，区域去库加快，但华北市 场因物流受限及下游高价采购谨慎，成交活跃度偏低。 产业链供需及库存变化分析 供给端： 智利Mantoverde铜矿因设备故障面临短期产量下滑，海外铜矿供应扰动增 加；而智利7月铜产量同比微增0.3%至44.5万吨，显示整体供应尚未出现显 著收缩。国内冶炼端即将进入集中检修期，叠加华北物流受限，现货流通 量可能阶段性收紧。 ...

核心观点 - 多地政府及房企在"金九银十"期间密集推出房地产展销活动和稳楼市政策 通过延长展会周期 扩大参展范围 提供购房补贴及优惠等方式刺激市场需求 政策加码预期强化 市场活跃度有望阶段性回升 [1][4][7][8][9] 地方政策与活动 - 湖南省启动"安居芙蓉·畅购好房"活动 覆盖14个市州 联合房企 金融机构 家居企业推出"购房+装修+家电"优惠礼包 活动持续至11月中旬共两个半月 [1][4] - 重庆市举办秋季房交会线上展会 23个品牌企业携超100个项目参展 线下展会持续4天 其余为线上 [1][4] - 辽宁省启动房产家居联动促销活动暨秋季房交会 多家房企及家居企业参展 活动持续至10月底共两个月 [1][4] - 长春市推出"秋季商品房促销月"（9月1日至30日） 以贴息形式发放购房补贴 全款购房者可获1.5万元/套消费券 [4][5] - 岳阳市在展会期间推出购房补贴政策 短期缴清契税者及三孩以上家庭最高补贴20万元 [4] - 泉州举办秋季房展会（8月29日至31日） 为年内规模最大房地产展会 [4] 政策优化与加码 - 南昌 福州 朝阳 铜川等城市优化公积金政策 放宽提取限制并拓展使用场景 [5] - 海南省拟支持因病致困提取住房公积金 [5] - 安徽淮南通过发放购房补贴及优惠券支持房地产高质量发展 [5] - 河南南阳推出税费 公积金 以旧换新等一揽子稳楼市措施 [5] - 上海放宽外环外限购 房贷利率不再区分首套和二套 [8] - 北京于8月初放宽五环外限购并优化公积金政策 带动五环外新房访客量和认购量增加 [7] 市场预期与动态 - 国务院会议提出"采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势" 市场对配套政策落地预期强化 [7] - 南京 云南 淄博 泰安等地召开高规格房地产专题会议 聚焦刚性及改善性需求 组织促销及银企对接 [8] - 房企在展会期间推出特价房 全款优惠 "老带新"奖励 送物业费等促销措施 [4] - 预计更多城市将在"金九银十"期间出台稳楼市政策 房企加快核心城市推盘节奏 市场活跃度或阶段性回升 [8][9]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4][10] 核心观点 - 涤纶长丝行业供需格局持续优化 新增产能放缓且老旧产能存在优化空间 行业景气度有望上行 [9][10] - 金九银十旺季推动下游开工复苏 涤纶长丝价差持续扩大 库存有效去化 [8] - 公司作为涤纶长丝龙头 成本优势显著 2025H1业绩同比提升 [2][10] 2025H1业绩表现 - 实现营业收入441.58亿元 同比下降8.41% [1][2] - 归母净利润10.97亿元 同比增长2.93% [1][2] - 销售毛利率6.76% 同比增加0.57个百分点 [1] - 加权平均净资产收益率2.96% 同比持平 [1] 2025Q2业绩表现 - 实现营业收入247.38亿元 同比下降8.73% 环比上升27.38% [1] - 归母净利润4.86亿元 同比微增0.04% 环比下降20.54% [1] - 销售毛利率6.01% 同比增加0.23个百分点 环比下降1.70个百分点 [1] - 业绩环比下降主要因投资收益减少 其中对联营企业和合营企业投资收益环比减少0.84亿元 [2] 产品经营数据 - POY产品2025Q2销量257.35万吨 营收154.70亿元 单价6011元/吨 [3] - FDY产品2025Q2销量58.04万吨 营收36.09亿元 单价6218元/吨 [3] - DTY产品2025Q2销量29.94万吨 营收22.36亿元 单价7469元/吨 [3] 行业供需分析 - 2025-2026年行业新增产能仅155/150万吨 供给增速约3% 低于需求增速 [9] - 聚酯产能中20年老装置占比11.9% 其中直纺长丝老旧产能524万吨 占总产能12.1% [9] - 行业供给端存在明显优化空间 [9] 价差与库存变化 - 2025H1 POY-PX/MEG价差1436元/吨 同比上升8.88% [2] - 截至9月2日 POY-PX/MEG价差1368元/吨 较7月末低点累计增长27.46% [8] - POY库存从7月中旬26.2天回落至8月末17.8天 FDY库存从30.6天回落至20.6天 [8] 下游开工情况 - 江浙加弹开工负荷从7月中旬61%回升至8月末78% [8] - 江浙织机开工负荷从7月中旬56%回升至8月末65% [8] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为25.56/32.57/39.30亿元 [10][11] - 对应EPS分别为1.06/1.35/1.63元 [10][11] - 现价对应PE为13.49/10.59/8.78倍 [10][11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，铝价预计短期高位震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间多在1月中下旬，复产预计在正月十一至十六，预计影响总产量74.1万吨；安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日停产，多数1月中旬停产，个别1月20日后停产，日度影响产量1.62万吨 [4] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [4] - 成材震荡下行，价格创新低，供需双弱，市场情绪悲观，价格重心下移，冬储低迷，对价格支撑不强 [4] 铝锭 - 昨日铝价高位运行，投资者等待美国就业数据，数据或影响对美联储货币政策路径预期 [3] - 9月氧化铝现货价格弱势，未大量产能亏损，企业减产意向不强，仅部分常规检修和焙烧压产至9月初，9月冶金氧化铝运行产能预计小幅增长 [4] - 供应端少量置换产能投产，运行产能稳中小增，产量微增，9月铝水比例存回升预期 [4] - 成本上周度电解铝行业总成本变化小，行业高利润依旧 [4] - 需求端8月尾声，“金九银十”旺季将至，下游周度开工率复苏，上周铝型材龙头企业开工率环比提1.5个百分点至52%，铝板带箔、铝线缆等开工率上涨，铝线缆开工率回升至63.8% [4] - 8月28日国内主流消费地电解铝锭库存62.0万吨，较周一增0.4万吨，环比增2.4万吨，铝锭绝对价回落，接货情绪好转，未刺激大规模补库，累库与高铝价压制现货升水 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观上8月海外美联储降息预期升温，9月降息基本确定，市场预期今年两次降息，特朗普干预使市场对美联储独立性存疑致美元指数下行，后续关注降息幅度，美方暂停对华24%对等关税90天，国内8月PMI回升经济景气度好转 [2][55] - 供给端7月我国进口铜矿砂及精矿环比大增，精矿港口库存回升，冶炼厂加工费近两期下降，硫酸价格至高位，9月冶炼厂检修开启，预计9月国内电解铜产量环比降，铜关税落地进口铜回流，国内产量下半年或降，进口铜影响定价 [3][55] - 需求端截至2025年7月铜表观消费量为137.45万吨，虽处淡季但电网投资和新能源汽车拉动需求，下游电器金九银十或转好，但美关税政策使家电外需走弱，国补以旧换新前置内需 [4][56] - 投资策略综合来看，海外交易降息预期及独立性问题使美元指数下跌支撑有色金属行情，9月后铜产量或降、进口铜或增，国内铜库存低位，供给偏紧，需求将入旺季，虽下半年需求同比弱势但下游有改善趋势，预计铜价震荡偏强 [4][56] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 未提及 宏观经济环境 - 美国7月PCE物价指数年率涨2.6%与上月持平，核心PCE价格指数同比涨2.9%高于6月，7月新增非农就业初值7.3万人低于预期，失业率4.2%环比升0.1个百分点与1月持平 [5] - 美联储人事变动引发降息预期升温，9月降息确定但独立性存疑 [5] - 国内8月制造业PMI为49.4%上升0.1个百分点，非制造业商务活动指数为50.3%上升0.2个百分点，综合PMI产出指数为50.5%上升0.3个百分点，非制造业和综合PMI继续扩张 [7] - 商务部将发放促进服务出口政策，前七个月社会融资规模增量累计23.99万亿元同比多5.12万亿，7月末M2同比增8.8%，M1增5.6%，人民币贷款余额增6.9% [7] 铜供给数据 - 2025年上半年全球铜矿产量增2.7%，精矿产量增2.8%，再生精炼产量增2.3%，精炼铜使用量增4.8%，中国表观需求增7.5%，精炼铜净进口量降2.6% [13] - 截至8月29日中国16港口进口铜精矿库存55万吨较上月增7.7万吨，7月我国进口铜矿砂及精矿约256万吨环比大增，自由港印尼公司预计下月出口量大幅增长 [16] - 截至8月29日我国现货粗炼费-41.25美元/干吨，RC费用-4.12美分/磅，前期加工费回升后近两期下降，6月Antofagasta与中国冶炼厂谈判结果为0 [19] - 硫酸价格至高位，9月冶炼厂检修开启，8月SMM中国电解铜产量环比降0.28万吨，1-8月累计产量增97.88万吨，9月5家冶炼厂检修涉及粗炼产能100万吨，预计9月产量环比降5.25万吨 [19] - 2025年1-7月进口总量222.23万吨同比降0.04%，7月进口量33.6万吨同比增12.07%，铜关税落地进口铜回流影响定价 [20] - 8月精废价差走扩但在合理价差下，下游铜厂采购意愿低，废铜价格承压，部分企业9月减产预期但产量暂未变，7月废铜进口19.00万吨同比偏低但处高位，预计进口量或收窄 [24] 铜需求尚显韧性 - 截至2025年7月铜表观消费量137.45万吨，虽处淡季但电网投资和新能源汽车拉动需求，下游电器金九银十或转好 [30] - 精铜杆企业开工负荷回落至6成，铜管开工夏季下调，终端排产不足，预计9月终端电器产量回升带动铜管开工，铜箔开工因新能源市场改善，铜材整体开工率61.6%临近旺季或回升 [33] - 1-6月电网工程投资2911亿元同比增14.6%，电源工程投资3635亿元同比增5.9%，太阳能和风电同比增98.8%和107%，电网工程支撑铜价 [38] - 1-7月房地产开发企业房屋施工、新开工、竣工面积均下降，一二线城市政策优化但短期仍拖累铜需求 [40] - 7月新能源汽车产销同比分别增26.3%和27.4%，1-7月同比分别增39.2%和38.5%，9月进入旺季叠加政策有望拉动消费支撑铜价 [43] - 7月空调产量同比增1.5%，1-7月累计增5.1%，金九银十需求或上调，1-7月冰箱产量累计涨5.0%，冷柜产量累计跌-1.3%，金九银十冰箱产量回升规模预计强于空调，但美关税和国内政策使下半年外需和内需走弱 [45] 库存低位支撑行情 - 截至2025年9月2日LME铜库存15.88万吨环比上月+12.01%，同比去年-50.48%，COMEX铜库存24.10万吨环比上月+8.24%，同比去年+600%，全球铜库存增加是关税落地后释放，目前LME铜库存回升至同期偏中位，全球显性库存偏低支撑铜价 [48] - 截至9月3日上期所电解铜库存1.95万吨环比上月+4%，同比-84.18%，关税落地未大幅累库，预计旺季维持低位震荡，上海保税区库存累库后上周去化，进口比价回升部分货源清关流入国内 [51]

多地政府启动"金九银十"房地产促销活动 - 湖南省于9月1日启动"安居芙蓉·畅购好房"活动 覆盖省内14个市州 推出购房优惠以减轻购房负担[1] - 重庆市同期启动秋季房地产暨家居展示交易会线上展会 23个品牌企业携超100个项目参展[1] - 辽宁省于8月29日启动"房产家居联动促销活动暨全省秋季房交会" 多家房企及家居企业参展[1] - 长春市推出"秋季商品房促销月"活动时间为9月1日至30日[4] - 泉州市秋季房展会于8月29日至31日举办 为当地今年规模最大的房地产展会[4] 活动持续时间与参与主体特征 - 湖南省活动持续至11月中旬 时长达两个半月[3] - 辽宁省与重庆市展会均持续至10月底 时间长达两个月[4] - 活动采用线上+线下结合方式 参展企业类型多元 包括房企、金融机构、中介、家居家电企业等[3] - 湖南省活动结合国家和省级家居家电补贴政策 推出"购房+装修+家电"优惠大礼包[3] 房企优惠措施与配套政策 - 房企在展会期间推出特价房优惠、全款优惠、"老带新"奖励、买房送物业费等促销措施[4] - 岳阳市在活动期间推出购房补贴政策 短期内缴清契税者及三孩以上家庭最高补贴20万元[5] - 长春市以贴息形式发放购房补贴 全款购房者额外发放1.5万元/套购房消费券[5] 公积金政策优化与其他城市举措 - 8月末至9月初 南昌、福州、朝阳、铜川等城市优化公积金政策 放宽提取限制并拓展使用场景[7] - 海南省拟支持因病致困提取住房公积金[7] - 安徽淮南通过发放购房补贴和优惠券支持房地产发展[7] - 河南南阳推出涵盖税费、公积金、以旧换新等的一揽子稳楼市政策[7] 政策预期与市场影响 - 监管层表态后 稳楼市政策加码预期增强 市场活跃度有望阶段性回升[2][10] - 国务院会议提出采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势 多管齐下释放改善性需求[8] - 北京、上海等热点城市政策出台后市场升温 带动更多城市跟进[8][10] - 南京、云南等多地召开专题会议 聚焦刚性需求、改善性需求和外向型需求分类发力[9] - 房企预计在核心城市加快推盘节奏 结合营销节点促进销售[9][10]

核心观点 - 多地政府及房企在"金九银十"期间推出多元化促销活动和稳楼市政策 旨在刺激住房消费并提升市场活跃度 [1][2][10] 城市活动与政策 - 湖南省启动持续两个半月的"安居芙蓉·畅购好房"活动 联合房企、金融机构及家居企业推出"购房+装修+家电"优惠大礼包 [1][3] - 重庆市举办持续两个月的秋季房交会 23个品牌企业携超100个项目参展 线下展会持续4天 [1][4] - 辽宁省开展持续至10月底的房产家居联动促销活动 多家房企及家居企业推出优惠 [1][4] - 长春市推出"秋季商品房促销月" 向全款购房者发放1.5万元/套消费券并提供贴息补贴 [4][5] - 岳阳市对短期内缴清契税者及三孩家庭提供最高20万元购房补贴 [5] 政策优化方向 - 南昌、福州等城市优化公积金政策 放宽提取限制并拓展使用场景 [7] - 安徽淮南通过发放购房补贴和优惠券支持房地产高质量发展 [7] - 河南南阳推出涵盖税费、公积金、以旧换新的一揽子稳楼市措施 [7] 政策预期与市场影响 - 国务院提出采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势 多管齐下释放改善性需求 [8] - 北京、上海等热点城市政策放宽产生风向标效应 北京五环外新房到访量和认购量增加 [8] - 预计更多城市将在9月推出稳楼市组合拳 房企加快核心城市推盘节奏 [9][10] - 市场活跃度有望迎来阶段性回升 政策端聚焦刚性需求、改善性需求及外向型需求 [8][9][10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜预计价格震荡偏强关注美联储降息情况 [9][11] - 碳酸锂市场情绪偏空但下跌空间有限 [12] - 原油建议逢高做空为主 [15] - 沥青近期期货震荡运行 [16] - PP预计近期震荡运行 [18] - 塑料预计近期震荡运行 [19] - PVC预计震荡下行 [21] - 焦煤近期偏弱运行 [22] - 尿素行情震荡为主中期关注1730 - 1780元/吨震荡区间 [24] 根据相关目录分别进行总结 期市综述 - 9月3日收盘国内期货主力合约跌多涨少鸡蛋涨超2%沪金、苯乙烯涨超1%铁矿石、纯苯涨近1%；碳酸锂、集运欧线跌超3%烧碱跌超2%原木、尿素、焦煤、乙二醇跌超1% [6] - 沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约分别跌0.95%、1.28%、1.28%、1.24% [6] - 2年、5年、10年、30年期国债期货主力合约分别涨0.04%、0.17%、0.21%、0.46% [7] - 截至9月3日15:32沪金2510、沪铜2510、十年国债2512资金流入分别为12.55亿、10.46亿、3.55亿；沪深300 2509、中证500 2509、中证1000 2509资金流出分别为34.25亿、33.33亿、18.73亿 [7] 各品种分析 沪铜 - 今日低开高走震荡偏强美国8月ISM制造业指数收缩新订单指数扩张价格指数创2月以来最低 [9] - 我国7月进口铜矿砂及精矿环比大增精矿港口库存触底回升冶炼厂加工费近两期下降硫酸价格预计升至高位后续对冶炼厂利润弥补下滑9月5家冶炼厂有检修计划预计9月国内电解铜产量环比下降 [9] - 铜关税落地后进口铜货源回流挤占国内市场影响定价 [9] - 截至2025年7月铜表观消费量为137.45万吨国内电网设施投资拉动需求但外需因关税政策和抢出口透支内需因国补政策前置 [9] - 海外交易美联储降息预期及独立性问题美元指数下跌支撑有色金属行情国内铜库存低位供给偏紧需求将入旺季下游有改善趋势 [9][11] 碳酸锂 - 今日低开低走日内承压电池级和工业级碳酸锂均价环比上一工作日均下跌1600元/吨 [12] - 江西云母产量收缩锂辉石弥补缺口8月产量环比增5%同比大增39%本月关注江西矿山政策 [12] - 2025年7月我国碳酸锂进口总量环比减22%同比减43%宁德枧下窝9月20号复产消息被证伪 [12] - 供应宽松减产扰动未停矿山复产情况不确定库存高企下游电池端低库存经营有金九银十预期 [12] 原油 - 处于季节性出行旺季尾声EIA数据显示美国原油及汽油库存减少炼厂开工率虽回落但仍较高 [13] - 8月3日OPEC+自愿减产8国决定9月增产54.7万桶/日提前一年解除220万桶/日自愿减产措施沙特可能下调10月官方销售价格 [13] - 美国对印度商品额外征25%关税若印度放弃采购俄罗斯原油将影响全球原油贸易流 [13] - 俄罗斯原油贴水扩大印度继续进口白宫称印度停购可获25%关税优惠 [13] - 因美国EIA数据利好、市场押注美联储9月降息、俄乌冲突、也门胡塞武装袭击油轮原油价格反弹 [13][15] - 后续消费旺季结束OPEC+加速增产原油供需将转弱 [15] 沥青 - 上周开工率环比回落1.4个百分点至29.3%较去年同期高3.8个百分点仍处近年同期偏低水平 [16] - 9月国内沥青预计排产268.6万吨环比增11.3%同比增34.1% [16] - 上周下游各行业开工率多数稳定道路沥青开工环比持平华东地区终端需求尚可全国出货量环比增11.17%至26.38万吨处于中性偏低水平 [16] - 炼厂库存存货比环比下降但仍处近年同期最低位美国允许雪佛龙在委内瑞拉开采石油或使中国沥青原料贴水幅度缩小 [16] - 本周河北炼厂计划复产南方天气转好支撑刚需北方降雨多资金端制约市场谨慎影响需求 [16] - 原油期价低位震荡沥青成本端支撑有限供需双弱近期期货震荡运行 [16] PP - 下游开工率环比回升0.21个百分点至49.74%处于历年同期偏低水平塑编开工率和订单略增 [17] - 9月3日检修装置变动不大企业开工率维持在86%左右标品拉丝生产比例下跌至29%左右 [17] - 石化企业8月底去库略有加速库存处于近年同期中性水平 [17] - 因也门胡塞武装袭击油轮和美国制裁走私伊朗石油公司原油价格反弹 [17] - 新增产能45万吨/年中海油宁波大榭PP二期二线投产一线计划9月中旬投产近期检修装置略有减少 [17] - 降雨高温季节下游需求弱新增订单有限多刚需采购即将进入旺季塑编开工或提升后续备货有提振 [17][18] - 产业暂无反内卷实际政策落地宏观政策影响后续行情现货市场成交一般 [18] 塑料 - 9月3日上海石化LDPE 1线等检修装置重启开工率涨至85%左右处于中性水平 [19] - PE下游开工率环比上升0.29个百分点至40.30%农膜走出最淡季订单和原料库存增加包装膜订单减少整体仍处近年同期偏低水平 [19] - 石化企业8月底去库略有加速库存处于近年同期中性水平 [19] - 因也门胡塞武装袭击油轮和美国制裁走私伊朗石油公司原油价格反弹 [19] - 新增产能40万吨/年的吉林石化HDPE7月底投料开车近期开工率上升 [19] - 农膜走出淡季但农户换棚膜积极性不高原料补库力度弱华南农膜价格稳定华东、华北小幅下降下游其他需求一般新单跟进慢刚需采购为主 [19] - 农膜备货开工改善有一定提振产业暂无反内卷实际政策落地宏观政策影响后续行情现货市场成交一般 [19] PVC - 上游电石价格多数地区稳定供应端开工率环比减少1.59个百分点至76.02%仍处近年同期偏高水平 [20] - 下游开工率略有减少同比偏低采购谨慎 [20] - 印度BIS政策延期至2025年12月24日执行中国台湾台塑9月报价上调10 - 30美元/吨近期出口签单一般 [20] - 8月14日印度上调中国大陆地区进口PVC反倾销税50美元/吨左右下半年出口预期减弱 [20] - 上周社会库存继续增加仍偏高库存压力大 [20] - 2025年1 - 7月房地产仍在调整投资、新开工、竣工面积同比降幅大30大中城市商品房周度成交面积环比回升但仍处历年同期最低水平附近 [21] - 氯碱综合利润为正开工率上周减少但仍偏高本周部分装置结束检修新增产能方面多家企业有新动作 [21] - 电石价格支撑不强需求未实质改善前压力大产业暂无实际政策落地老装置多技改升级宏观政策影响后续行情 [21] 焦煤 - 今日平开高走日内下挫山西市场（介休）主流价格较上个交易日降6.5元/吨蒙5主焦原煤自提价较上个交易日涨4元/吨 [22] - 7月进口焦煤数量大幅上升蒙煤进口通关数量急剧下降山西78座煤矿因安全、检修停产涉及产能9480万吨 [22] - 本期开工回落矿山精煤原煤产量环比减少矿山库存累库环比增3%左右 [22] - 独立焦企吨焦利润连续三周转正焦煤库存去化下游焦炭生产积极性好但焦炭第八轮提降开启钢厂利润走弱环保限产下铁水产量预计下降 [22] 尿素 - 今日高开高走震荡偏强现货市场窄幅震荡大部分工厂报价趋稳会场活跃度低山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价1660 - 1690元/吨 [23][24] - 昨日印度NFL尿素进口招标收到29份投标价格未公布市场预期显著低于上次8月4日招标结果 [24] - 夏季装置检修上月产量环比减少后续有新增产能投放阅兵后工厂复产供应宽松格局未扭转 [24] - 阅兵结束预计下周需求环比改善复合肥工厂开工回升有限厂内成品库存去化成品肥向终端转移山东复合肥需求已至历史高位后续集中备肥可能性低 [24] - 工厂待发流向不足库存累库较上周增加0.92万吨环比增0.85% [24] - 即将进入秋季肥旺季复合肥工厂需求有韧性托底下游需求 [24]

政策效果初步显现 - 上海楼市优化政策"沪六条"出台一周后 市场反应积极 改善型客户新增购房资格成为重要客源 公积金"又提又贷"政策显著提升购买力 推动多个项目成交量增长[2] - 二手房市场快速回暖 8月30日单日成交1103套 时隔两个月再次突破千套 8月全市二手住房成交量达19912套 环比7月增长3% 同比去年8月增加2028套 增幅11.3%[2][11] 项目销售表现 - 嘉定新城改善型楼盘来访量增长50% 外环外限购放开使置换客户提前入场 公积金支持政策引发广泛咨询[4] - 保利虹桥和颂三期首日销售金额突破4亿元 130平方米以上大户型基本售罄 客户无需先卖房即可获得购房资格[5] - 保利天奕项目新政后半天增加6组认筹客户 其中3组直接线上转账 一组客户当场决定认筹 项目开盘去化率达95%[8] - 华发海上都荟周度来访超300组 成交超40套 周末单日认购超1亿元 15套成交直接由新政推动 占比约15%[9] - 保利西郊和煦领墅周度来访提升近40% 二批次开盘当日销售达9成[10] 市场预期与行业观点 - 业内预计政策效果将持续释放 推动"金九银十"传统旺季成交表现 上海有望引领全国一二线热点城市楼市复苏[2][16] - 金茂棠前项目160套房源实现"日光" 预计新政将带来20%以上增量客户 政策红利覆盖9月、10月及12月开盘批次[14] - 政策通过释放合理住房需求、降低购房成本 激活置换链条、缓解库存压力 特别对外环外市场成交压力缓解作用显著[15] - 58安居客研究院数据显示上海二手房成交重回春节后热度 市场信心进一步强化 传统旺季叠加新盘营销将带来成交量明显提升[15]