本报记者 昌校宇 方凌晨 8月18日，A股继续强势上涨，总市值一举突破100万亿元，创历史新高。 多家公募机构表态，A股市场进入热度提升期，资金面持续形成正循环，驱动指数再上台阶。 A股总市值 突破100万亿元 8月18日，A股三大指数延续强势表现。具体来看，截至收盘，上证指数报3728.03点，涨0.85%；深证成指报11835.57点， 涨1.73%；创业板指报2606.20点，涨2.84%。全市场成交额已连续4个交易日突破2万亿元，通信设备、软件、文化传媒等板块 涨幅居前。 A股市值总和也于8月18日突破100万亿元，这也是A股历史上首次突破100万亿元大关。Wind资讯数据显示，截至收盘，A 股市值总和为113.62万亿元（以A股最新价*A股总股本计算）。 永赢基金表示，市场进入热度提升期，资金面持续形成正循环，驱动指数再上台阶。 在博时基金看来，增量资金持续入场成为间接助力。 对于A股近期持续放量上行，长城基金高级宏观策略研究员汪立认为，增量资金的驱动是市场表现持续强劲的关键。"市场 交投活跃，就资金结构而言，保险、私募等机构资金或是核心增量，7月份机构的新增开户数持续攀升至今年高位。此外，随 着外 ...

市场表现 - A股三大指数集体收涨 沪指报3728.03点涨0.85% 深成指报11835.57点涨1.73% 创业板指报2606.20点涨2.84% 北证50指数报1567.63点涨6.79% [1] - 沪深京三市全天成交额28091亿元 较上日放量5363亿元 全市场超4037只个股上涨 A股市值总和突破100万亿元 [4] - 上证指数盘中触及3731.76点 创2015年8月19日以来新高 深成指突破11864.11点创2023年4月19日新高 创业板指突破2576.22点创2023年2月15日新高 [4] 板块动态 - 大金融板块走强 指南针连续2日涨停创历史新高 同花顺和财富趋势涨超10% 长城证券涨停领涨证券股 [4] - 华为海思概念股表现强势 晶赛科技30%涨停 深圳华强和好上好涨停 [4] - 液冷服务器板块曙光数创30%涨停领涨 高澜股份/冠龙节能/强瑞技术/锐捷网络20%涨停跟涨 [4] - 影视院线板块受利好传闻推动 百纳千成/华智数媒/华策影视20%涨停 慈文传媒/欢瑞世纪涨停 华谊兄弟涨超5% [4] 资金流向 - 10年期国债收益率上升3个基点至1.775% 30年期国债收益率一度上升约5个基点至2.1% 显示债市资金流出 [5] - 市场呈现增量流动性驱动特征 外资持续流入提供资金支持 [6] 机构观点 - 前海开源基金认为本轮牛市与2015年行情存在政策支持和资金充裕的相似性 但采取严格管控场外配资措施 呈现稳步上扬态势 [6] - 银河证券研判8月处于政策空窗期和中报披露期 市场延续热点快速轮动 建议关注反内卷/科技自主/创新药/有色金属等景气方向 [7] - 预期市场风险偏好持续上移 本轮行情有望从局部牛市转向全面牛市 持续时间可能达两至三年 [6][7]

A股市场表现 - A股总市值于8月18日突破100万亿元，创历史新高，达到113.62万亿元 [1][2] - 上证指数报3728.03点涨0.85%，深证成指报11835.57点涨1.73%，创业板指报2606.20点涨2.84% [2] - 全市场成交额连续4个交易日突破2万亿元，通信设备、软件、文化传媒等板块涨幅居前 [2] 资金面驱动因素 - 市场进入热度提升期，资金面形成正循环驱动指数上涨 [1][3] - 增量资金持续入场，保险、私募等机构资金为核心增量，7月机构新增开户数攀升至年内高位 [4] - M1、M2增速超预期显示居民存款加速活化，赚钱效应推升市场风险偏好 [4] - 外资回流有望进一步驱动A股流动性改善，中长期资金入市通道打通 [5] 市场前景判断 - 政策支持、流动性宽松预期及产业升级创新驱动市场步入"慢牛"阶段 [5] - 政策支持决心明确、新动能涌现、增量资金入场趋势未改，长期向好基础坚实 [5] - 稳定股市积极信号持续释放，多部门联合维护资本市场，下行空间有限 [5] - 市场热度较高，未现资金转向迹象，关键点位突破和赚钱效应形成正反馈 [5] 重点关注领域 - 科技自主与"反内卷"优化行业为双主线，关注中报业绩高景气方向 [7] - AI产业链、创新药、军工等大产业趋势板块受关注 [7] - 科技领域建议关注AI应用层和半导体先进制程，符合自主可控政策且估值合理 [7] - 军工板块关注度升温，大金融领域券商、保险及金融科技有望迎来估值修复和基本面改善 [7]

市场表现 - 沪指2025年8月13日收于3683点创近四年新高全市场成交总额重回2万亿元A股迎来"八连阳"[2] - 次日沪指突破3700点后回落至3666.44点但全市场成交额达2.3万亿元显示资金热度依旧[3] - 8月15日沪指收于3696.77点上涨0.83%深证成指上涨1.60%创业板指数上涨2.61%成交额连续第3个交易日突破2万亿元[3] 行业与板块表现 - 军工重组概念涨幅超5%科技类主题如液冷服务器人形机器人表现活跃[7] - 券商汽车零部件元件等高弹性板块获主力资金净流入电信等高股息行业成稳健资金配置首选[8] - 热点板块以科技制造新能源材料硬科技创新链为主线[3] 政策与资金动向 - 中国央行8月15日开展5000亿元6个月期买断式逆回购为市场注入流动性[11] - 个人消费贷款财政贴息政策出台对服务业经营主体提供年利率1%贴息贷款规模最高100万元[11] - 7月金融数据显示信贷罕见负增长新增人民币贷款-500亿元居民贷款减少4893亿元[9] - 7月人民币存款增加5000亿元同比多增1.3万亿元但住户存款减少1.1万亿元非银存款增加2.14万亿元[9] 市场逻辑与投资策略 - 经济学家刘煜辉认为牛市底层逻辑在于"国家治理能力溢价"取代传统盈利驱动[3] - 联博基金建议"红利+高质量科技"哑铃型配置策略高派息企业具备债券属性AI+应用提升生产效率[16] - 中金公司建议关注AI/算力创新药军工有色金属等高景气板块券商与保险等弹性板块以及红利板块[16] 国际与宏观环境 - MSCI新兴市场指数年内上涨17.8%美元走弱年内跌幅7.85%提高非美元资产吸引力[15] - 中国出口至美国集装箱数量维持高位表明供应链仍具黏性[15] - 沪深300指数动态市盈率略高于10年均值尚不构成估值过热[16] 市场展望 - 若贴息政策带动消费回暖企业盈利端将迎来修复窗口A股或进入"盈利与估值"双修复通道[17] - 当前牛市逻辑在于资本相信中国能在地缘政治博弈中占据优势并认可政府管理经济周期能力[17]

市场表现 - 8月15日科创板与创业板大幅上涨 双创龙头ETF盘中涨幅达1.66% 收盘上涨1.05% [1] - 成份股中阳光电源上涨超6% 大全能源涨近5% 澜起科技涨超4% 石头科技、天合光能、润泽科技等个股跟涨 [1] 行业倡议 - 中国化学与物理电源行业协会联合152家储能企业发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》 包括比亚迪、亿纬锂能等企业参与 [3] - 倡议鼓励企业以技术、服务、信誉和履约能力为基础参与市场竞争 杜绝低于成本的无序竞争行为 [3] 行业分析 - 光伏行业成为"反内卷"核心阵地 市场化导向下行业竞争趋于规范有序 [3] - 潜在供给侧改革政策可能推动光伏产业链价格合理回升与盈利修复 [3] 市场展望 - 成长风格可能相对占优 高景气度板块仍是市场关注焦点 [3] - 8月处于政策空窗期与中报集中披露期 市场呈现热点轮动行情 [3] - 建议关注反内卷、科技自主、创新药等景气度向好的配置方向 [3] 产品特征 - 双创龙头ETF（588330）为跨市场配置工具 从科创板和创业板选取50只战略新兴产业龙头公司 [3] - 覆盖新能源、半导体、医疗设备等热门主题 具备20%涨跌幅限制的高弹性特征 [3][4] - 投资门槛不足百元 提供低门槛布局科技龙头的便捷途径 [4]

科创板与创业板市场表现 - 科创板与创业板在8月15日携手大涨 双创龙头ETF场内涨幅盘中上探1.66% 现涨1.05% [1] - 双创龙头ETF成份股中阳光电源涨超6% 大全能源涨近5% 澜起科技涨超4% 石头科技、天合光能、润泽科技等个股大幅跟涨 [1] 储能行业倡议与市场影响 - 中国化学与物理电源行业协会发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》 鼓励以技术、服务、信誉和履约能力为基础参与市场竞争 [3] - 152家储能企业参与倡议 包括比亚迪、亿纬锂能等企业 [3] - 光伏行业成为本轮反内卷核心阵地 行业回归规范有序竞争叠加潜在供给侧改革政策落地 光伏产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复 [3] 双创龙头ETF产品特征 - 双创龙头ETF为跨市场多元配置工具 百分百聚焦战略新兴产业 从科创板和创业板选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司作为指数样本 [4] - 指数囊括新能源、半导体、医疗设备等热门主题 成长风格突出 被称为中国版纳斯达克 [4] - 标的指数享受20%涨跌幅限制 弹性较高 投资门槛不足百元即可参与 [4] 机构后市观点 - 东吴证券指出成长风格可能相对占优 高景气度板块仍是市场关注焦点 [3] - 银河证券认为8月处于政策空窗期和中报集中披露期 市场大概率呈现热点轮动行情 [3] - 配置建议关注反内卷、科技自主、创新药等景气度趋势向好的方向 [3]

今日A股市场表现强劲，上证指数逼近3700点整数关口，多板块携手拉升，数字经济与金融相关板块尤为突出，成为市场关注焦点。 大盘趋势向好，逼近关键点位 上证指数日线呈现清晰上升趋势，突破3700点，截至发稿达到3702.41点，从量能来看，总手、MAVOL5（5日移动平均成交量 ）等指标均有 积极表现，资金入场迹象明显，市场做多氛围升温，为板块轮动活跃奠定基础。 板块轮动加速，数字金融成主线 盘面上，电子身份证、数字货币、移动支付等数字经济与金融科技板块领涨。电子身份证板块涨幅2.87%，主力净流入11.49亿；数字货币紧 随其后，涨幅2.60%，主力资金净流入29.60亿，板块涨停数达3家。移动支付、跨境支付（CIPS）同步走强，涨幅超2%，反映市场对金融数 字化、场景应用拓展的强烈预期。 金融权重板块中，保险板块异军突起，涨幅2.51%，主力净流入3.30亿。尽管未现涨停，但资金布局趋势显著，或与行业基本面改善（保费增 长、投资端预期修复 ）、指数护盘需求关联，为大盘上攻提供支撑。 此外，中国AI 50、国产操作系统等科技自主板块虽有分化（如中国AI 50主力净流出 ），但1.58%、1.47%的涨幅，仍体 ...

双创龙头ETF表现 - 场内价格盘中上涨2.5%，现涨2.38%，实时成交额达1.22亿元，交投活跃 [1] - 实时溢价率0.91%，显示买盘资金强势，伴随成交放量或有巨额资金进场布局 [1] - 成份股中寒武纪20%涨停创新高，新易盛涨超6%创上市新高，中际旭创、天孚通信、阳光电源均涨超3% [3] 光模块行业动态 - 中际旭创为1.6T领域绝对龙头，硅光技术领先同业1-2年 [1] - 新易盛是Meta核心供应商，800G订单超预期达800万只以上 [1] - 天孚通信作为光引擎技术独家供应商，受益于1.6T放量 [1] - AI算力"军备竞赛"带来增量需求持续超预期，建议关注光模块环节投资机会 [1] 电子与半导体行业趋势 - 供应链上修2026年英伟达GB系列产品出货预期，算力链业绩高增长趋势强化 [2] - 台积电将年收入增速预期从25%上调至30%，AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏 [2] - 中芯国际和华虹半导体第二季度稼动率趋近饱和，订单需求展望乐观，佐证半导体高景气延续 [2] - 电子板块在宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期共振下有望实现估值扩张 [2] 双创龙头ETF产品特征 - 跨市场配置科创板和创业板市值较大的50只战略新兴产业公司，覆盖新能源、半导体、医疗设备等热门主题 [2] - 全球科技博弈背景下定位为"中国版纳斯达克"，聚焦科技自立自强和产业链自主可控 [5] - 标的指数实行20%涨跌幅限制，投资门槛不足百元，适合高效捕捉科技行情 [5] 市场策略观点 - 成长风格可能相对占优，高景气度板块仍是市场关注焦点 [2] - 8月处于政策空窗期和中报披露期，市场呈现热点轮动行情 [2] - 配置建议关注反内卷、科技自主、创新药等景气度向好的方向 [2]

指数表现与成分股 - 上证科创板成长指数(000690)强势上涨3.06% [1] - 成分股寒武纪20cm涨停 源杰科技上涨14.19% 泰凌微上涨7.09% 华丰科技和鼎通科技等个股跟涨 [1] - 科创成长ETF(588110)上涨3.37% [1] ETF流动性与规模 - 科创成长ETF盘中换手8.92% 成交2089.89万元 [1] - 近1年日均成交2478.55万元 [1] - 近1周规模增长134.75万元 新增规模位居可比基金前2 [1] - 近2周份额增长300.00万份 新增份额位居可比基金前2 [1] - 近10个交易日合计资金流入1170.26万元 [1] 业绩与排名 - 科创成长ETF近6月净值上涨17.86% 排名可比基金第一 [2] - 指数股票型基金排名407/3525 居于前11.55% [2] - 自成立以来最高单月回报25.02% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅38.47% 上涨月份平均收益率7.11% [2] 指数构成与行业分布 - 上证科创板成长指数选取科创板营业收入与净利润增长率较高的50只上市公司证券 [2] - 前十大权重股合计占比59.98% 包括寒武纪 海光信息 澜起科技 石头科技 九号公司 恒玄科技 百济神州 思特威 艾力斯 仕佳光子 [2] - 前三大重仓行业为半导体(51.2%) 化学制药(12.5%) 小家电(5.7%) [2] 行业前景与配置建议 - 高盛预计2025年800G光模块销量1990万单位(较前预测上调10%) 2026年3350万单位(上调58%) [3] - 成长风格可能相对占优 高景气度板块仍是市场关注焦点 [3] - 建议关注反内卷 科技自主 创新药等景气度向好的方向 [3] - 看好英伟达产业链(尤其通信方向)延续行情 关注半导体周期上行和关税压制估值修复板块 [3]

双创龙头ETF表现 - 8月12日场内涨幅盘中上探1.43%，现涨1.27%，实时成交额超2300万元，交投活跃且呈现宽幅溢价，显示买盘资金强势，伴随成交放量或有资金进场布局 [1] 光模块行业 - 中际旭创是1.6T领域绝对龙头，硅光技术领先同业1-2年 [1] - 新易盛是Meta核心供应商，800G订单超预期，预计达800万只以上 [1] - 天孚通信是光引擎技术独家供应商，受益于1.6T放量 [1] - AI算力"军备竞赛"带来的增量需求或将持续超预期，建议关注光模块等环节投资机会 [1] 电子行业 - 供应链近期陆续上修2026年英伟达GB系列产品出货预期，算力链业绩高增长趋势再强化 [2] - 台积电预计AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏，将年收入增速预期由25%左右上调到30%左右 [2] - 中芯、华虹2Q25稼动率趋近饱和，订单需求展望乐观，佐证半导体高景气延续 [2] - 坚定看好2025年电子板块在"宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期"共振下的"估值扩张"行情 [2] 医疗器械行业 - 国家医保局连续召开五场"医保支持创新药械"座谈会，形成从研发、准入到支付的完整链条 [2] - 此系列座谈会对创新药和医疗器械行业强调"创新"重要性，全链条支持创新，对行业发展有所促进 [2] 市场展望与配置 - 成长风格可能会相对占优，高景气度板块仍是市场关注焦点 [3] - 8月处于政策空窗期和中报集中披露期，市场大概率为热点轮动行情 [3] - 配置建议关注反内卷、科技自主、创新药等景气度趋势向好的方向 [3] 成份股表现 - 半导体龙头寒武纪领涨超6% [4] - 光模块龙头新易盛涨超4%创上市新高 [4] - 医疗器械龙头迈瑞医疗涨超3%，新产业、联影医疗等个股跟涨 [4] 双创龙头ETF特征 - 跨市场多元配置，百分百战略新兴：从科创板和创业板选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司作为指数样本，汇集高成长龙头，囊括新能源、半导体、医疗设备等热门主题 [6] - 成长风格"战斗基"，一键配置中国顶尖科技：全球科技博弈背景下，科技自立自强和产业链自主可控的重要性提升至新高度，"中国版纳斯达克"呼之欲出 [6] - 高弹性工具捕捉科技行情，低门槛布局突围力量：标的指数20%涨跌幅限制，效率更高，相较直接投资科创板和创业板个股，ETF投资门槛较低，按当前价格计算不足百元即可开始投资 [6]