算力革命

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A股晚间热点 | 稳定币牌照发放在即!香港金管局发布申请指南 首批仅发数张
智通财经网· 2025-07-29 15:10
中美经贸合作 - 工信部部长李乐成会见美中贸易全国委员会代表团 鼓励美企投资中国装备机械和智能制造领域 强调中美产业合作互利共赢 [1] - 特朗普表示可能应邀访华 外交部回应称中美经贸会谈仍在瑞典进行 [2] 香港金融监管 - 香港金管局发布稳定币监管文件 2025年8月1日实施 初期仅发放数张牌照 已有数十家机构表达兴趣 [3] 光伏行业动态 - 光伏行业协会澄清多晶硅"以大收小"传闻不实 涉及信义、南玻等企业 业内称去库存是关键 [4][5] 国有企业经济数据 - 1-6月国有企业营业总收入40.75万亿元 同比下降0.2% 利润总额2.18万亿元 同比下降3.1% 资产负债率65.2% [6][7][8][9][10] 金融市场异动 - 恒生电子涨停 市场传闻其子公司与蚂蚁数科合作虚拟资产系统 公司回应称与蚂蚁有过前期沟通 [11] - 上纬新材15天涨10倍 营业部席位净卖出9773万元 东方财富证券拉萨营业部散户净买入超2400万元 [13][14] 医药与科技板块 - CXO板块领涨 药明康德上调全年收入预期至425-435亿元 增速13-17% 中金看好创新药需求带动产业链复苏 [12] - AI硬件推动高端PCB需求激增 高多层板及HDI产品供需缺口显著 头部厂商扩产 [19] 美股及投资动向 - 诺和诺德跌20% 下调2025年销售增长指引至8-14% 默沙东Q2营收低于预期 [15] - 大摩、瑞银等机构建议逢低买入美股 看好AI及企业盈利驱动 [16] - 但斌二季度美股持仓11.26亿美元 英伟达仍为首重仓 新增Coinbase持仓5470万美元 [17] 行业快讯 - 家电:欧盟因高温采购中国空调 [22] - 汽车:字节跳动拟打造"豆包汽车"对标鸿蒙智行 [22] - 影视:暑期档票房破55亿元 [22] 公司公告精选 - 药明康德拟上调回购价至114.15元/股 仕佳光子上半年净利同比增1712% [23] - 拉卡拉遭联想控股减持535.96万股 赛恩斯上半年净利预降57-60% [23]
从算力革命到AI应用,财通资管“科技兵团”详解中国科技产业的投资密码
华尔街见闻· 2025-06-09 02:08
文章核心观点 - 国产人形机器人和AI技术的集体亮相提振了投资者对中国科技的信心,资本市场反应强烈 [1] - 科技股投资已成为必答题而非选择题,财通资管等机构纷纷展示科技投研团队的最新成果和方法论 [1] - 财通资管权益投研团队坚持基本面投资,通过深度研究消除认知盲区,前瞻性判断产业趋势 [2] - 科技行业将是未来3-5年最好的投资方向之一,国产替代是科技自立和战略安全的必然选择 [4] 科技投资方向 - 通用型AI Agent或是大厂的游戏,垂类AI Agent可能出现百花争艳的局面 [4] - 机器人的产业空间或远大于消费电子、新能源、汽车等行业,目前是机器人投资的起点而非高点 [4][13] - 全球半导体云端AI投资仍处于上行周期,预计今年国内企业资本开支斜率或更加陡峭 [5][14] - AIGC仍是科技巨头的共识,IDC有望进入营收盈利双提升阶段 [6][18] - 智能驾驶可能颠覆式改变汽车行业商业模式,行业从制造属性向服务属性转化 [7][22] - AI眼镜有望成为未来端侧AI的最佳载体之一,市场规模或达万亿级别 [8][23][24] 细分领域机会 半导体 - 从技术周期看,AI云端投资仍是2025年半导体重要主线,国内资本开支斜率或将快速上行 [14] - 从产品周期看,AI PC、AI眼镜、AI手机、机器人等AI硬件进入加速推出期 [15] - 从库存周期看,工控、汽车库存进入合理位置,消费类半导体去库存进入阶段性尾声 [15] - 从国产替代周期看,先进制程驱动的晶圆厂、设备、材料、零部件等方向值得关注 [15] AI应用 - 医疗、企服、教育、办公、金融、营销等AI垂直领域有望率先实现商业化 [6][20] - 模型能力持续迭代、使用成本降低(每百万Tokens不到100元)、落地场景明确是商业化基础 [19] - AI Agent有望通过按结果付费方式降低使用成本,实现市场整体扩张 [19] 人形机器人 - 人形机器人是AI落地的终极形态,当前关注点集中在执行器环节,未来重心将转向大脑训练和小脑协调能力提升 [11] - 灵巧手、减速器、行星滚柱丝杠、传感器等关键零部件是重要投资机会 [21] - 人形机器人解决了工业机器人的人机协作能力不足、动态处理短板、柔性生产瓶颈等痛点 [21] 投资方法论 - 包斅文:从海外算力转向国内算力,再向AI应用过渡,端侧与AI Agent两手抓 [9][10] - 李晶:看好四类机会 - AI端侧硬件及应用、C端硬件落地、国产算力及智算中心建设、经济复苏带来的机械化工等行业机会 [11][12] - 徐竞择:人形机器人产业空间大、生命周期长、渗透率有望快速提升 [13] - 邓芳程:AIGC仍是科技巨头共识,算力资本开支将继续增加,IDC和芯片潜力大 [17][18] - 张若谷:模型能力、使用成本、落地场景是AI应用商业化三大关键因素 [19][20] - 周奕涛:智能驾驶产业趋势不变,未来商业模式将从制造属性向服务属性转化 [22] - 虞圳劬:AI眼镜是AI应用落地较好载体,中国企业在供应链端具有强大实力 [23][24]
隔夜市场解读:美股收高科技股领涨 英伟达超微软苹果成市值第一
搜狐财经· 2025-06-04 00:24
美股市场表现 - 道指涨0.51%、纳指涨0.81%、标普涨0.58%,科技股为主要推动力 [3] - 英伟达收盘涨2.93%,市值达3.45万亿美元,超越微软和苹果 [3] - 芯片板块整体表现强劲,博通涨超3%,美光涨4%,英特尔和AMD涨超2% [3] - 科技七巨头中,除谷歌A跌1.7%外,其余均上涨 [3] AI算力与芯片行业 - 英伟达Blackwell芯片每周产量7.2万颗仍供不应求,微软和OpenAI积极囤货 [3] - 杰富瑞预测英伟达利润率高达80%,市场看好AI算力基建 [3] - 硬件赛道热度高,算力被视为新的"硬通货",市场押注AI基建超过消费电子 [3] 中概股表现 - 理想汽车涨超6%,受益于国内新能源车促销 [3] - 爱奇艺涨3%,拼多多和小鹏涨近2% [3] - 哔哩哔哩跌超2%,京东表现疲软,市场更关注业绩增长 [3] 债市与汇率 - 10年期美债收益率涨至4.45%,受美国4月职位空缺数飙升至740万影响 [4] - 美元指数涨0.53%至99.23,欧元、英镑和日元均被压制 [4] 商品市场 - 油价涨超1%,纽约原油收63.41美元,布油收65.63美元,沙特与俄罗斯讨论减产 [5] - 现货黄金跌0.82%至3353美元,受美元走强和美债收益率上行影响 [5] - COMEX铜V形反弹,工业需求仍有支撑 [5] 国内算力产业链 - 浪潮、中科曙光服务器订单持续增长,液冷技术可降低30%能耗 [5] - 国内光模块企业800G产品比海外便宜20%,性价比优势明显 [5] - 市场关注有实际订单或与英伟达代工合作的公司,如拓尔思 [5]