文章核心观点 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》为汽车产业未来发展提供重要指南，提出优化提升传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业的任务，目标相当于“未来10年将再造一个中国高技术产业”，为汽车行业指明方向与任务，开启产业升级新通道 [1] - 汽车产业因产业链长、技术集成度高、市场容量大等特点，成为“再造中国高科技产业”的关键支点和核心引擎，在电动化、智能化、网联化的世纪大变革趋势下，产业需将新兴产业和未来产业技术红利转化为新动能，在新能源赛道巩固优势，在智能化战场抢占先机 [1][5] 政策指引与产业定位 - 《建议》提出打造新能源、新材料、航空航天、低空经济等新兴支柱产业，这些领域已成为当前和未来汽车产业布局与融合的重点 [1] - 汽车产业不仅是“再造中国高科技产业”的关键支点，更将跃升为推动其发展的核心引擎 [1] - “十五五”时期是推进汽车产业变革和汽车强国建设的关键时期，行业需坚持创新驱动、科技引领 [5] 技术变革与产业融合 - 汽车产业正经历以电动化、智能化、网联化为主要标志的世纪大变革，已成为不可逆转的趋势 [1] - 新能源汽车产业在多项前沿技术赋能下，已形成独特且领先的技术、供应链与市场优势 [1] - 飞行汽车正从概念走向现实，前沿领域的快速发展仅是未来巨大市场空间的冰山一角，战略性新兴产业催生万亿元级市场 [2] - 未来产业如量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等正逐渐与汽车产业持续融合，深度赋能 [2] - 氢能在汽车领域的开发应用成为世界汽车产业博弈新热点，中国氢燃料电池汽车保有量位居全球首位，产业链关键环节瓶颈正被逐一攻克 [3] - 可控核聚变能开发有望使电动汽车实现“终身免充电”，脑机接口技术未来或成为无人驾驶的重要“钥匙”，具身智能可赋能自动驾驶和改变汽车生产模式，第六代移动通信将为车路协同、“双智”目标实现铺平道路 [3] 产业现状与全球合作 - 从车身到内饰，从芯片到电池，高强钢、碳纤维、零污染环保内饰等新材料的创新及应用不断深入 [2] - 国内已有车企开始结合后量子密码和量子密钥分发技术，布局智能汽车深度防御的量子安全体系，量子芯片、量子计算“上车”也在推进中 [2] - 在高端芯片、基础软件、精密仪器等关键领域，中国汽车产业仍面临“卡脖子”困境 [4] - 中国车企的技术优势已初步呈现“溢出效应”，丰田与比亚迪、大众与小鹏、Stellantis与零跑等中外企业之间的技术合作，印证中国正从“汽车大国”向“汽车强国”稳步转型，并开始为全球汽车产业变革提供“中国方案” [4] 发展目标与使命 - 面向“十五五”乃至更远未来，全面落实《建议》提出的目标任务，是汽车行业不可推卸的责任与使命 [4] - 中国汽车产业必须将突破核心技术置于创新战略的顶端，在跨界融合中开拓新局，谱写汽车强国建设崭新篇章 [4][5]

政策导向 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出前瞻布局未来产业 推动量子科技 生物制造 氢能和核聚变能 脑机接口 具身智能 第六代移动通信等成为新的经济增长点 [1] - 《建议》中提及"科技"46次 "创新"61次 "新质生产力"6次 并将加快高水平科技自立自强 引领发展新质生产力作为战略任务进行专章部署 [1] 海外机构调研动态 - 自10月28日《建议》发布至11月5日 海外机构共计调研233家A股上市公司 [1] - 医药生物类公司联影医疗 爱博诺德以及通信电子类公司蓝思科技 立讯精密等均获得20家以上海外机构调研 [1] - 海外机构调研重点围绕上市公司科技创新以评估市场预期 调研策略从"广撒网"转向"精准深耕" 对具备技术壁垒和全球化布局的公司关注度显著提升 [2] 重点公司案例 - 联影医疗今年前三季度研发投入为18.55亿元 同比增长13.48% 公司持续推进以创新为核心的产品策略 在中高端设备领域实现快速放量 [2] - 联影医疗通过多产品线协同发展优化业务结构 强化收入增长的质量与可持续性 [2] 机构观点 - 中信证券表示《建议》将科技自立自强水平大幅提高列入十五五时期主要目标 显示科技发展在十五五时期的重要地位 [1] - 高盛研究团队发布研报 认为近期政策信号体现中国提升先进制造业竞争力和提振出口的决心 将2025年中国实际GDP增速预测上调至5.0% 对2026年和2027年的增速预测大幅高于市场预测 [2] - 上海大学悉尼工商学院讲师王雨婷认为 政策红利与市场活力双重催化将加速中国未来产业技术迭代与成熟 推动中国在全球创新格局中占据更重要的位置 [3]

公司战略与业务布局 - 公司采用“空分设备+气体业务”双轮驱动战略，核心业务为设备工程与气体服务，并积极向新能源领域延伸，形成核心业务稳固、新兴赛道突破的发展格局 [1] - 公司业务聚焦空分与低温石化领域，生产销售成套空气分离设备、部机及低温石化设备，并提供专业EPC服务，同时布局气体产品全链条 [1] - 公司通过收购浙江西亚特、杭州新世纪混合气体等企业，丰富特气产品矩阵，加速关键电子特气的国产化替代进程 [4] 二氧化碳捕集与利用（CCUS）业务 - 公司在CCUS领域深耕多年，已具备规模化二氧化碳捕集、食品级二氧化碳生产等成套生产工艺和解决方案 [1] - 公司积极关注“十五五规划”提及的战略新兴领域 [1] 氢能业务进展 - 公司持续深耕氢气制加储运一体化赛道，具备成熟的氢气提纯技术储备和氢液化全流程技术设计能力，并加快推进相关项目落地 [2] - 公司携手龙泽能源与上海氢枫打造的绿色循环燃料电池级氢气综合利用项目正式开工，一期将投资建设产能2825Nm³/h的焦炉煤气制氢及充装装置，聚焦高纯氢与燃料电池汽车用氢的生产销售 [2] 航空航天领域业务 - 公司与中国航空航天事业联结深厚，是国内早期航空航天工业定点生产基地，为空分装置、低温容器、特种气体、环控装备等多个领域提供关键产品与技术支撑 [2][3] - 公司中标某发射场大型液氧球罐建设项目，将显著提升发射场的液氧存储能力与使用效率，此前公司还为航天发射场提供液氢储罐 [3] 核聚变领域业务 - 公司子公司杭州杭氧低温液化设备有限公司在聚变新能（安徽）有限公司低温氮系统项目公开招标中成功中标，标志着公司在核聚变系统领域的综合实力获得认可 [4] - 核聚变产业规模预计从2026年的约3810.8亿美元增长至2035年的超过6475亿美元，2026年至2035年复合年增长率超过6% [3] 电子特气与氦气业务 - 公司氦气产品广泛渗透半导体、医疗、航天等先进制造领域，服务国内外头部半导体厂商及知名企业 [4] - 公司全资子公司建德杭氧为正派科技宁波8英寸碳化硅功率器件项目建设电子大宗气站并供应多类关键气体，并中标青岛海存微电子存储芯片项目电子气体供应业务，为8英寸、12英寸MRAM产线及研发中心配套供气 [4] 行业政策与市场前景 - “十五五规划”将生物制造、量子科技、脑机接口、氢能与核聚变等列为七大未来产业赛道，明确提出要“再造一个中国高技术产业” [1] - “十五五规划”建设目标中首次纳入“航天强国”，商业航天行业逐步迈入新一轮高速发展周期 [2][3]

会议概况 - 东吴证券于11月4日在上海举办2026年度策略峰会，主题为“冬藏春华盛世新章”，设1个主会场和6个分论坛，近2000人报名参会[2] - 开源证券同日召开2026年度策略会，主题为“乘风破浪，向新而行”，除主会场外还设置了13场分论坛[10][15] 宏观展望 - 东吴证券观点：为实现“十五五”期间名义GDP增速不低于5.5%的目标，物价指数需要回升至不低于0.8%[6]；人民币或将进入新一轮升值周期，受益于坚实的商品出口基本盘、外资回流人民币金融资产以及美元中长期走弱初显[6] - 开源证券观点：2026年实际GDP目标或仍为5%左右[10]；宏观政策更加积极，货币政策适度宽松、适时降准降息，广义赤字规模有望扩大[10] A股市场策略 - 东吴证券认为，2025年A股主要指数的涨幅主要来自估值提升，企业盈利仍面临压力[6]；短期市场风格或迎再平衡，建议均衡配置以应对波动，但科技成长主线中长期仍具备布局价值，尤其在美开启降息周期背景下[9] - 开源证券预计，2026年资本市场将从“资产重估”进入“盈利修复”阶段，更可能是“平顶慢牛”而非“尖顶短牛”[11]；“盈利底”或将在2025年底或2026年初到达[14] 行业配置主线 - 科技与安全被视为最重要主线，AI和国产替代具有长期确定性[12]；《建议》前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口等未来产业，预计将催生新技术和新投资方向[12] - 消费领域存在提升空间，中国居民消费率约为39.6%，较OECD国家有15-20个百分点的提升空间，服务消费、大众消费及低线城市消费升级受关注[12][13] - 其他看好方向包括科技成长自主可控、PPI改善预期、出海与全球产业竞争力提升、内需结构转型等[15]；红利风格在2026年的表现预计优于2025年[14] 公司业绩与业务 - 东吴证券2025年前三季度预计实现净利润29.35亿元，同比增长60.23%[3]；其北交所业务排名行业前三，新三板业务排名行业前四，公司债承销规模排名行业前六且连续多年保持江苏市占率第一，研究业务排名行业前十[3]

公司战略与创新实践 - 公司持续强化从0到1的创新药研发，坚持以国际标准严控质量，并积极布局生物制造、高端制造等新赛道 [3] - 公司实施双轨发展策略，借助创新药审评审批提速等政策红利加快创新药上市，同时依托近70年工业底蕴优化仿制药技术工艺以强化成本与质量优势 [5] - 公司积极拓展宠物、医美、大健康等多元业务领域，以提升市场抗风险能力，夯实高质量发展根基 [5] 市场拓展与国际化 - 公司以全面国际化替代传统出海模式，将全球作为整体市场，复制和放大国内积累的竞争优势 [3] 研发布局与产学研合作 - 公司已重点布局AI辅助研发、小核酸、合成生物及高端制剂等前沿领域 [5] - 公司通过组建由诺贝尔奖获得者、多位院士组成的战略科学顾问委员会，联合科研机构共建研究院等方式，推动产学研协同创新，加速科技成果转化 [5] 品牌建设与社会责任 - 公司通过严控质量、持续创新筑牢品牌根基，同时积极履行社会责任，全力打造消费者信赖的海正制造标签 [5]

大会基本信息 - 大会名称为SynBio China第四届中国合成生物学及生物制造大会 [2] - 大会将于2026年1月8日至9日在深圳市举办 [3] - 大会规模预计为1000人 [4] - 主办单位为Synbio深波，承办单位为享融智云 [4] 行业战略定位与发展背景 - 生物制造是融合生物技术、工程学和信息学的战略性新兴产业，具有降低化石资源依赖、提升农业生产效率、助力实现双碳目标等核心优势 [2] - 2025年中国政府工作报告将生物制造列为未来产业首位，凸显其巨大发展潜力与战略价值 [2] - 行业技术突破不断涌现，正加速向生物医药、生物基材料、农业、食品原料等多领域渗透 [2] 大会核心议题与论坛设置 - 大会主论坛为合成生物产业趋势论坛，探讨产业化机遇与挑战、技术瓶颈突破、AI重塑研发等议题 [9] - 设立精准发酵专场，关注发酵工艺优化、智能生物反应器、药食同源原料应用等技术 [10][13] - 设立AI+生物制造专场，聚焦AI大模型蛋白质设计、AI助力酶挖掘、数据驱动细胞工厂设计等前沿话题 [11][14] - 设立产业化技术专场，讨论从小试到中试放大的关键技术、中试平台建设与运营等产业化问题 [12][15] - 设立绿色医药专场，涵盖稀有人参皂苷生物合成、微生物药物细胞工厂构建等医药应用 [16] - 设立食品健康专场，涉及功能原料绿色制造、药食同源原料生物合成、母乳低聚糖合成生物制造等 [17][18] - 设立功效护肤专场，探讨合成生物技术助力护肤原料开发创新、化妆品新原料生物合成与应用等 [23] 商务合作与参会信息 - 大会开放若干展位，面向合成生物学产品型企业、底层技术公司、研发检测机构、仪器设备商、产业园及投融资机构等 [22] - 大会注册报名为限时免费，但有人数限制，需先注册先得，食宿自理 [25]

转型核心 - 中国经济转型是市场化改革冲击和突破体制性障碍的漫长过程，目标是实现有效市场与有为政府的结合 [2] - 数字经济领域面临行政干预随意性与制度性规则缺失并存的困境，体现为一管就死、一放就乱 [2] - 解决问题的根本出路在于持续推进市场化改革，以稳定透明的制度确定性取代政策随意性，走向规则治市和法治治市 [2] 增长动能 - 可持续增长动力需从依赖政策红利转向依赖制度红利，通过完善产权保护、公平竞争和社会信用等基础制度激发市场主体创新活力 [3] - 技术创新作为新质生产力的培育核心，需要产权清晰带来的强激励和公平竞争形成的优胜劣汰环境 [3] - 当前创新受困于重政策扶持轻制度保障的旧思路，产业补贴可能扭曲市场信号，知识产权保护执行不力挫伤创新者长期投入信心 [3] 发展目标 - 高质量发展核心是效率提升与公平改善的有机统一，效率提升依赖市场有效，公平改善依赖政府有为以实现共同富裕 [4] - 效率提升要求破除行政力量对资源配置的主导，让价格信号引导要素自由流动 [4] - 公平改善强调机会公平与结果调节相结合，通过公共服务均等化减少起点不公，通过税收社保调节结果差距，并建立转型成本分担机制 [4] 开放智慧 - 面对全球化逆流，封闭自守绝非出路，真正的自主可控需在开放竞争中锤炼，形成制度竞争优势 [5] - 通过主动对接国际高标准经贸规则倒逼国内相关领域制度改革，这是制度型开放的深远意义 [5] - 保障产业链供应链安全的关键是在全球分工中占据不可替代位置，依靠制度创新吸引全球高端人才、技术和资本 [6] 十五五路线图 - 实现质的有效提升需推动科技自立自强，在人工智能、生物制造等战略性领域突破关键核心技术，加快建设现代化产业体系 [6] - 扩大内需通过培育新消费增长点和深化收入分配改革激发居民消费潜力，并依靠深化改革开放和绿色转型构筑长远发展基础 [6] - 保障量的合理增长需实施稳健协调的宏观政策保持经济在合理区间运行，发挥投资关键作用，守住粮食能源金融等领域安全底线 [6]

市场整体表现 - A股早盘震荡调整，逾3700只股票下跌，半日成交额1.2万亿元，较上个交易日缩量1647.9亿元 [1] - 截至午间收盘，沪指跌0.19%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.51% [1] - 华创证券认为未来1-2个月政策空窗期市场或震荡盘整，但中长期保持乐观 [1] - 申万宏源认为市场短期窄幅震荡波段仍延续，后续反弹行情或来自科技成长催化 [2][5] - 招商证券认为11月市场为年底发动指数级别行情进行蓄势，目前处于业绩、事件、政策的真空期 [7] 上涨板块及驱动因素 - 福建本地股大涨，平潭发展、福建水泥、厦工股份等10余股涨停 [1] - 银行板块震荡上扬，上海银行、厦门银行、兴业银行等上涨 [1][3] - 中信证券点评银行板块：上市银行三季报显示经营格局稳定，息差企稳，资产质量稳定，预计全年营收和利润增速延续改善，低估值隐含价值空间显著 [3] - 电网设备板块活跃，中能电气、三变科技等多股涨停，特变电工创历史新高 [1][4] - 驱动因素：微软CEO表示人工智能行业面临的最大问题是电力不足，而非算力过剩 [4] - 煤炭板块反复活跃，安泰集团2连板，华阳股份、晋控煤业、山煤国际跟涨 [4] - 驱动因素：受煤价上涨影响，煤炭企业第三季度盈利显著回暖，37家上市公司合计实现归母净利润299.42亿元，环比增长22.83% [4] 下跌板块 - 黄金、有色金属、能源金属板块集体调整 [1] - 人形机器人概念股表现不佳 [1] 机构后市观点与配置建议 - 申万宏源指出电子和通信三季报低于预期，计算机和传媒好于预期，成长板块相对价值和周期仍具高性价比，后续反弹行情更可能来自科技成长累积催化 [5] - 招商证券建议11月关注“局部赛道”如商业航天、AI应用、创新药、固态电池，以及提前布局顺周期资源品 [7] - 国信证券认为“十五五”规划、海外扰动缓和等因素共振，A股慢涨行情有望延续，短期关注AI硬件细分方向和需求改善的电池赛道，中长期关注三季报业绩大幅改善阵营及“十五五”规划相关领域如量子科技、生物制造等 [7]

政策方案概述 - 广州市白云区发布《加快推动生物制造产业高质量发展三年行动方案（2026-2028年）》，明确构建"11221"产业生态体系 [1] - 方案目标为到2028年带动生物制造相关产业产值及营收超500亿元，建成具有全国竞争力的生物制造产业先导区 [1][2] - 生物制造被定位为培育新质生产力的核心领域和国家战略竞争制高点，广东省目标到2027年形成产业集群，总产值向5000亿元迈进 [1] 产业生态体系构成 - "11221"体系具体包括建设1个生物制造创新中心、1个中试基地、2个成果转化平台、两期超千亩生物制造产业园以及1支百亿规模基金集群 [2] - 该体系旨在全面覆盖从基础研发、中试验证到成果转化与规模化生产的全产业链条 [2] - 总规模100亿元的生物制造产业基金集群已设立，首期已完成10亿元基金募集，投资范围覆盖企业从初创期至Pre-IPO全生命周期 [3] 产业基础与空间布局 - 白云区拥有持证化妆品生产企业超1200家，约占全国总量五分之一，2024年产业规模达361.4亿元，为"生物制造+美妆"融合奠定基础 [2] - 区域生物医药规上产业规模突破311亿元，集聚广药集团、和记黄埔等龙头企业，形成"龙头引领+科研赋能+存量升级"协同优势 [2] - 广州白云生物制造产业园分两期推进，一期规划约450亩重点发展生物医药、细胞基因、美妆，二期规划约900亩布局五大产业组团 [3] 项目进展与资本支持 - 澳斯康生物、山东英盛、蓝湾科技等重点项目在发布会集中签约，涵盖生物医药、生物材料、生物美妆等多个前沿领域 [3] - 广州白云生物制造产业园作为"11221"体系核心载体，是破局产业空间布局、实现集群发展的关键支撑 [2]

文章核心观点 - 产业转型升级是推动高质量发展的关键举措，核心是从要素驱动转向创新驱动，方向是智能化、绿色化、融合化 [1][3][4] 产业发展背景与挑战 - 国际层面，全球产业链供应链格局重塑，发达国家推进再工业化，新兴市场国家吸引中低端制造业转移，对国内产业发展形成前堵后追的挤压 [2] - 国内层面，传统依赖资源要素投入和低成本劳动力的发展模式难以为继，资源环境约束趋紧，部分行业关键核心技术受制于人，产品处于全球价值链中低端 [2] 产业转型升级的内涵与路径 - 产业转型升级是为适应环境变化所作的系统性调整，包括产业内部升级和产业间结构优化，本质是通过动力、效率和质量变革提升全要素生产率 [3] - 以科技创新推动产业创新，突出颠覆性技术和前沿技术引领，瞄准人工智能、量子信息、生物制造等前沿领域开辟新赛道，同时以智能制造为主攻方向推进传统产业升级 [4] - 提升产业链供应链韧性和安全水平，实施产业基础再造工程，发展先进制造业集群，壮大智能制造、生命健康、新材料等战略性新兴产业，做强做优数字经济 [4] - 加快推动产业体系智能化、绿色化、融合化发展，推进“人工智能+”行动，推动绿色技术与工业全链条融合，促进产业链条融合化发展 [4] 推进产业转型升级的原则 - 坚持因地制宜，各地需从实际出发，遵循经济规律，突出自身特色，形成独特的产业竞争力 [5] - 坚持深度融合，促进科技创新与产业创新融合，打破传统产业界限，构建开放协同的产业生态，实现制造业与服务业、数字经济与实体经济等的结合 [5] - 坚持统筹兼顾，统筹优化提升传统产业、培育壮大新兴产业、前瞻布局未来产业 [5] - 坚持突出重点，以专业化、高端化的生产性服务业为支撑，通过研发设计、数字技术、供应链管理等全链条赋能，提升产业链供应链现代化水平 [5]