具体来看 工业生产较快增长，装备制造业和高技术制造业发展较好。7月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，环比增长0.38%。装备制造业增加值同比增 长8.4%，高技术制造业增加值增长9.3%，分别快于全部规模以上工业增加值2.7和3.6个百分点。 今天（8月15日）上午，国务院新闻办召开新闻发布会，国家统计局公布了今年7月份经济数据。相关负责人表示，7月份，我国加紧实施更加积极有为的 宏观政策，纵深推进全国统一大市场建设，国民经济保持稳中有进发展态势，生产需求持续增长，就业物价总体稳定，新质生产力培育壮大，高质量发展 取得新成效。 服务业较快增长，现代服务业增势良好。7月份，全国服务业生产指数同比增长5.8%。 市场销售继续增长，服务零售增长较快。7月份，社会消费品零售总额38780亿元，同比增长3.7%。 总的来看，7月份宏观政策发力显效，国民经济克服外部环境复杂多变和国内极端天气等不利影响，保持稳中有进发展态势，展现出较强韧性和活力。 ...

今天（8月15日）上午，国务院新闻办召开新闻发布会，国家统计局公布了今年7月份经济数 据。相关负责人表示，7月份，我国加紧实施更加积极有为的宏观政策，纵深推进全国统一大 市场建设，国民经济保持稳中有进发展态势，生产需求持续增长，就业物价总体稳定，新质生 产力培育壮大，高质量发展取得新成效。 具体来看，工业生产较快增长，装备制造业和高技术制造业发展较好。7月份，全国规模以上 工业增加值同比增长5.7%，环比增长0.38%。装备制造业增加值同比增长8.4%，高技术制造业 增加值增长9.3%，分别快于全部规模以上工业增加值2.7和3.6个百分点。 服务业较快增长，现代服务业增势良好。7月份，全国服务业生产指数同比增长5.8%。 市场销售继续增长，服务零售增长较快。7月份，社会消费品零售总额38780亿元，同比增长 3.7%。 固定资产投资继续扩大，制造业投资增长较快。1-7月份，全国固定资产投资（不含农户） 288229亿元，同比增长1.6%。 总的来看，7月份宏观政策发力显效，国民经济克服外部环境复杂多变和国内极端天气等不利 影响，保持稳中有进发展态势，展现出较强韧性和活力。 来源丨央视新闻 编辑丨江佩佩 SFC ...

今天（8月15日）上午，国务院新闻办召开新闻发布会，国家统计局公布了今年7月份经济数据。相关负 责人表示，7月份，我国加紧实施更加积极有为的宏观政策，纵深推进全国统一大市场建设，国民经济 保持稳中有进发展态势，生产需求持续增长，就业物价总体稳定，新质生产力培育壮大，高质量发展取 得新成效。 总的来看，7月份宏观政策发力显效，国民经济克服外部环境复杂多变和国内极端天气等不利影响，保 持稳中有进发展态势，展现出较强韧性和活力。 SFC 具体来看，工业生产较快增长，装备制造业和高技术制造业发展较好。7月份，全国规模以上工业增加 值同比增长5.7%，环比增长0.38%。装备制造业增加值同比增长8.4%，高技术制造业增加值增长9.3%， 分别快于全部规模以上工业增加值2.7和3.6个百分点。 服务业较快增长，现代服务业增势良好。7月份，全国服务业生产指数同比增长5.8%。 市场销售继续增长，服务零售增长较快。7月份，社会消费品零售总额38780亿元，同比增长3.7%。 固定资产投资继续扩大，制造业投资增长较快。1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）288229亿 元，同比增长1.6%。 来源丨央视新闻 编辑丨江佩佩 ...

宏观经济环境 - 7月份国际环境复杂严峻，贸易保护主义和单边主义影响持续[1] - 国内部分地区出现高温、暴雨洪涝等极端天气对经济运行造成短期冲击[1] 政策应对措施 - 各地区各部门加紧实施更加积极的宏观政策[1] - 纵深推进国内统一大市场建设[1] 经济运行表现 - 生产需求持续增长保持稳中有进的发展态势[1] - 就业物价总体稳定[1] - 新动能成长壮大[1]

总的来看，7月份宏观政策发力显效，国民经济克服外部环境复杂多变和国内极端天气等不利影响，保 持稳中有进发展态势，展现出较强韧性和活力。 来源：央视新闻 校对：彭其华 服务业较快增长，现代服务业增势良好。7月份，全国服务业生产指数同比增长5.8%。 市场销售继续增长，服务零售增长较快。7月份，社会消费品零售总额38780亿元，同比增长3.7%。 固定资产投资继续扩大，制造业投资增长较快。1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）288229亿 元，同比增长1.6%。 （原标题：刚刚，国家统计局公布！） 今天（8月15日）上午，国务院新闻办召开新闻发布会，国家统计局公布了今年7月份经济数据。相关负 责人表示，7月份，我国加紧实施更加积极有为的宏观政策，纵深推进全国统一大市场建设，国民经济 保持稳中有进发展态势，生产需求持续增长，就业物价总体稳定，新质生产力培育壮大，高质量发展取 得新成效。 具体来看，工业生产较快增长，装备制造业和高技术制造业发展较好。7月份，全国规模以上工业增加 值同比增长5.7%，环比增长0.38%。装备制造业增加值同比增长8.4%，高技术制造业增加值增长9.3%， 分别快于全部规模以上工业增加 ...

今天（8月15日）上午，国务院新闻办召开新闻发布会，国家统计局公布了今年7月份经济数据。相关负责人表示， 7月份，我国加紧实施更加积极有为的宏观政策，纵深推进全国统一大市场建设， 国民经济保持稳中有进发展态 势，生产需求持续增长，就业物价总体稳定，新质生产力培育壮大，高质量发展取得新成效。 具体来看，工业生产较快增长，装备制造业和高技术制造业发展较好。7月份，全国规模以上工业增加值同比增长 5.7%，环比增长0.38%。装备制造业增加值同比增长8.4%，高技术制造业增加值增长9.3%，分别快于全部规模以 上工业增加值2.7和3.6个百分点。 服务业较快增长，现代服务业增势良好。7月份，全国服务业生产指数同比增长5.8%。 固定资产投资继续扩大，制造业投资增长较快。1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）288229亿元，同比增长 1.6%。 总的来看，7月份宏观政策发力显效，国民经济克服外部环境复杂多变和国内极端天气等不利影响，保持稳中有进发 展态势，展现出较强韧性和活力。 来源：央视新闻 责编：王璐璐 校对：彭其华 百万用户都在看 午后，突然跳水！发生了什么？ 最新！中美再次暂停实施24%关税90天 沸腾！ ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，后期关注宏观政策和下游需求情况 [4] - 铝预计价格短期区间震荡，关注宏观情绪和矿端消息，后期关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [4] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比降40.3%，同比增43.2% [4] - 成材震荡下行价格创新低，供需双弱、市场情绪悲观致价格重心下移，今年冬储低迷对价格支撑不强 [4] 铝 - 宏观上美国通胀数据巩固美联储9月降息预期，推高市场对后续宽松政策押注，昨日铝价偏强运行 [3] - 8月10日山西省自然资源厅调整部分矿种出让登记权限，矿端消息扰动使氧化铝期货走强，但氧化铝整体过剩，下游采购现货意愿一般，价格上方承压 [4] - 国内矿山不能复工复产对国产铝土矿供应影响微乎其微，后续关注消息面发展 [4] - 上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比升0.1个百分点至58.7%，铝线缆开工率持稳于61.8%，预计8月中旬开工率小幅回升 [4] - 7月全国铝杆总产量36.05万吨，较6月降2.96万吨，厂家开工率53.2%，环比降6.89%，同比降6.7%，7月下旬铝价回落，8 - 9月终端提货预期增加，8月铝杆供需格局有望改善 [4] - 8月14日国内主流消费地电解铝锭库存58.8万吨，较周一涨0.1万吨，较上周四涨2.4万吨 [4]

稳中求进，稳是大局和基础，进是方向和动力。 今年以来，我国经济顶住压力、稳定增长，保持稳中有进、稳中向好发展态势。这个"进"，是稳扎稳打 的进，是担当作为的进，是狠抓落实的进。 7月23日，习近平总书记主持党外人士座谈会时强调："做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基 调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局"。 7月30日召开的中共中央政治局会议指出："要正确把握形势，增强忧患意识，坚持底线思维，用好发展 机遇、潜力和优势，巩固拓展经济回升向好势头。" 深刻领会党中央关于经济形势的科学判断，进一步增强做好下半年经济工作的责任感使命感，各地区各 部门谋在当下、着眼长远，奋发有为、坚定前行。 形成"进"的新动能 新质生产力加快发展，消费市场热度提升 中共中央政治局会议指出："坚持以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞争力的新兴支 柱产业，推动科技创新和产业创新深度融合发展。" "十四五"时期，我国经济增量预计将超过35万亿元，每年对世界经济增长的贡献率保持在30%左 右。"十四五"前4年，我国经济增速平均达到5.5%。 "经济体量大，向前发展就需要更大的推动力。"习近平总书记作出重要论断 ...

货币供应与剪刀差变化 - 7月末M2余额329.94万亿元同比增长8.8% M1余额111.06万亿元同比增长5.6% [1] - M1与M2剪刀差收窄至3.2% 较去年9月高点下降6.9个百分点 [2] - 剪刀差收窄反映资金活化程度提升 循环效率提高 与经济活动回暖趋势相符 [1] 社会融资规模与结构 - 7月社会融资规模增量1.13万亿元 同比多增3613亿元 [6] - 1-7月社会融资规模增量23.99万亿元 同比多增5.12万亿元 [6] - 政府债券净融资8.9万亿元 同比多增4.88万亿元 非金融企业股票融资2212亿元同比多增767亿元 [6] 融资结构转型 - 直接融资占比持续提升 债券融资和股权融资重要性凸显 [4] - 社会融资规模指标较贷款更能全面反映金融支持实体经济成效 [6] - 企业融资渠道多元化 政府债券发行对贷款存在替代效应 [6][8] 政策协同与杠杆结构 - 宏观政策靠前发力 财政政策加快政府债券发行节奏 [7] - 政府部门杠杆率同比提高9个百分点至65.3% 企业部门升4.3个百分点 居民部门降0.7个百分点 [8] - 政府加杠杆降低社会平均融资成本 减轻实体经济债务负担 [8] 经济基本面支撑 - 上半年GDP同比增长5.3% 较去年同期和全年均提升0.3个百分点 [7] - 货币信贷总量合理增长满足实体经济有效融资需求 [7] - 政策合力带动社会融资规模保持较高增速 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期供给受限，双焦易涨难跌；宏观情绪向好，纯碱大幅上涨；钢价持续反弹，合金震荡整理 [1][3] 各品种分析 玻璃 - 市场表现：昨日玻璃盘面偏强震荡运行，现货下游采购情绪谨慎，以刚需为主 [1] - 供需与逻辑：市场情绪回落，玻璃重回自身基本面定价逻辑，供应未有效出清，投机需求减弱，供需宽松，现货价格回落，注册仓单增加压制09合约价格，需关注宏观政策对供给和需求端的影响 [1] - 策略：震荡 [2] 纯碱 - 市场表现：昨日纯碱期货盘面大幅上涨，现货下游成交稳定，以观望为主 [1] - 供需与逻辑：市场担忧青海地区环保检查趋严影响产能淘汰，若受影响将改善供需失衡局面；目前产量持续增长且有增产预期，消费或走弱，库存增长压力大，短期易受消息刺激上涨，长期供需矛盾压制价格 [1] - 策略：震荡 [2] 硅锰 - 市场表现：随着钢材价格持续反弹，锰硅盘面震荡运行，主流钢招最终定价仍在博弈，6517北方市场价格5800 - 5900元/吨，南方市场价格5820 - 5920元/吨 [3] - 供需与逻辑：市场情绪趋稳，盘面重回基本面，产量、需求小幅回升，厂家库存环比去化，处于同期中位，锰矿对华报价小幅抬升，成本小幅上移支撑现货价格，09合约贴水支撑盘面价格；但锰矿港口库存持续增加，成本支撑乏力，行业供需过剩明显，需亏损压制产量释放，预计价格维持震荡，关注锰矿成本支撑、库存和发运情况 [3] - 策略：震荡 [5] 硅铁 - 市场表现：昨日硅铁期货震荡盘整，市场等待河钢定价，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5400 - 5500元/吨，75硅铁价格报5750 - 5900元/吨 [3] - 供需与逻辑：目前产量快速回升，需求小幅回升，厂家库存环比增加，处于同期偏高水平，化工焦价格抬升带动成本上移支撑现货价格；但盘面已略微升水，行业供需过剩明显，需亏损压制产量释放，预计价格维持震荡，关注成本支撑及产业政策对黑色板块的影响 [4] - 策略：震荡 [5]