公司股价与交易表现 - 12月10日盘中股价下跌2.08%至8.93元/股，总市值35.77亿元，成交额1524.33万元，换手率0.42% [1] - 当日主力资金净流出29.28万元，大单买入185.26万元占比12.15%，卖出214.54万元占比14.07% [1] - 今年以来股价累计上涨35.10%，但近期表现疲软，近5日跌1.87%，近20日跌6.30%，近60日跌1.54% [1] - 今年以来已9次登上龙虎榜，最近一次为7月17日，当日龙虎榜净买入-5126.72万元，买入总计4983.50万元占总成交额6.65%，卖出总计1.01亿元占总成交额13.50% [1] 公司股东与股本结构 - 截至9月30日，股东户数为2.29万户，较上期增加12.16% [2] - 截至9月30日，人均流通股为17497股，较上期减少10.83% [2] 公司财务与经营业绩 - 2025年1-9月实现营业收入5.29亿元，同比减少18.48% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润9183.45万元，同比增长2.51% [2] - A股上市后累计派现3.44亿元，近三年累计派现2.04亿元 [3] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为浙江新中港热电股份有限公司，成立于1997年10月17日，于2021年7月7日上市 [1] - 公司主营业务为采用热电联产方式生产及供应热力产品和电力产品 [1] - 主营业务收入构成为：热电联产95.17%，储能电力4.73%，其他0.10% [1] 行业与概念分类 - 所属申万行业为公用事业-电力-热力服务 [1] - 所属概念板块包括：小盘、碳中和、QFII持股、储能、增持回购等 [1]

活动概况 - 活动于12月7日在北京举行，主题为“中国企业出海新趋势与绿色经济新路径”，汇聚政商学界等300多位嘉宾，持续近五小时 [1] - 活动由1915巴拿马太平洋国际博览会组委会等主办，旨在为民营企业国际化与绿色发展出谋划策 [1] - 活动正式拉开了“2026拉斯维加斯大展”的全球序幕 [10] 核心观点与趋势解读 - 国务院发展研究中心原副主任侯云春提出，新全球化时代是制度、科技、价值观的综合竞争 [5] - 北京国际商贸促进会会长谢京生强调，中国企业在北美市场需坚守合规化与品牌化发展路径，从“产品出海”向“品牌出海”转型 [5] - 中国长城绿化促进会副会长高玉家提出“绿色出海”新理念，包括输出绿色产品与技术、推动碳足迹核算与低碳运营、参与国际绿色标准制定 [5] - 欧美中投资促进会主席张家豪强调品牌力是核心竞争力，呼吁推动“中国制造”向“中国价值”转型 [7] - 活动解析了国际产业链重构、中美投资机遇、双碳政策等核心变量，为中国企业2025-2030年全球化布局指明方向 [10] 出海策略与支持体系 - 巴拿马太平洋万国博览会联席主席申威介绍了赴美出海一站式解决方案，多维度服务国内中小企业出海战略 [3] - 北京国际商贸促进会指出，商协会可协助企业对接当地环保、贸易、数据等合规要求，降低市场准入风险，并搭建政企、企企合作网络 [5] - 梧桐会客厅总策划师谢本明提出“梧桐筑巢、引凤全球”理念，打造“产业、资本、品牌、国际资源”综合赋能体系，作为“出海生态母港”提供全链条支持 [6] - 北京盛达实业集团总裁杨建明分享跨境案例，聚焦供应链稳定、本土化运营等挑战，呼吁通过技术迭代、多元合作提升市场适应能力 [7] - 圆桌论坛围绕“跨境出海的趋势、路径、策略、难点”展开讨论 [8] 巴博会平台价值与规划 - “巴拿马奖”是与“诺贝尔奖”“奥斯卡奖”齐名的世界三大荣誉体系之一，承载中国品牌百年出海记忆 [3] - 1915巴拿马太平洋国际博览会组委会执行主席桂汉峰指出，巴博会定位为绿色与产业融合的国际对接平台，深耕跨境商贸领域 [6] - 巴博会参展机制采用“线上云端对接+线下实体展会”双轨模式，通过全球行业协会联动与海外分会场布局进行全球推广 [6] - 组委会将联动全球上万家企业，覆盖绿色能源、低碳制造等赛道，实现供需精准匹配与资源高效对接 [6] - 巴博会持续搭建中国企业链接世界的桥梁，为全球跨境贸易与绿色经济发展注入中国动能 [10] 行业实践与案例分享 - 深圳润士科技董事长郭易恒分享双碳背景下的创新实践，其公司10个月实现跨境电商销量破亿元，验证了“绿色跨境+文化价值+数字供应链”模式的可行性 [7] - 何会均基于中美商贸实践经验，解析未来三年中美潜力投资赛道、法规变化与企业突破方向，强调企业需关注法规调整并强化合规适配能力 [6]

12月10日，上交所发布关于中核融资租赁有限公司2025年面向专业投资者公开发行碳中和绿色公司债券 （第三期）上市的公告。 依据《上海证券交易所公司债券上市规则》等规定，上交所同意中核融资租赁有限公司2025年面向专业 投资者公开发行碳中和绿色公司债券（第三期）于2025年12月11日起在上交所上市，并采取匹配成交、 点击成交、询价成交、竞买成交、协商成交交易方式。该债券证券简称为"GC核融10"，证券代码 为"244344"。根据中国结算规则，可参与质押式回购。 来源：市场资讯 ...

报告行业投资评级 * 报告未明确给出具体的行业投资评级（如买入、增持、中性、减持等）[1][2][3][4][5][6][7][8][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80] 报告核心观点 * 氢能源被视为推动绿色低碳发展和能源结构转型的重要战略能源，是未来全球能源转型和实现碳中和目标的重要支柱[4] * 中国氢能源行业在政策强力推动下进入快速发展黄金期，未来将呈现多元化、全方位发展态势，绿氢将逐步成为主流方向[14][16][17] * 行业面临生产成本高、技术标准不统一、产业链协同不足等挑战，需通过加强技术研发、优化产业链布局、推动标准制定等措施应对[71][72][73][74][75][76][77][78][79][80] 中国氢能源行业概述 * **定义与分类**：氢能源是以氢气为载体的清洁能源，根据生产方式和环境影响分为灰氢、蓝氢和绿氢三类，其中绿氢（可再生能源电解水制氢）是未来发展的主流方向[4][5][6][7] * **生产工艺**：主要包括化石燃料重整法、电解水制氢法、生物质制氢法和光催化制氢法等[10][11] * **发展历程**：早期（20世纪末至21世纪初）处于实验研究和小规模应用阶段；近年（2010年代后期起）在政策推动下迎来快速发展，应用领域从工业拓展至交通、储能等；未来绿氢将逐渐成为主流，并在交通、工业、储能等领域持续渗透[12][13][14][15][16][17] 政策环境与法规分析 * **国家层面政策**：2021年发布的《氢能产业发展规划（2021-2035）》是纲领性文件，明确了未来15年的发展战略和重点任务[18][19] 国家出台了一系列财税优惠、购置补贴及专项资金支持政策，以促进产业发展[20][21] * **近期关键政策**：2024年多项重要政策出台，包括《中华人民共和国能源法》鼓励氢能开发利用、《2024-2025年节能降碳行动方案》推动氢能参与节能降碳、以及多项涉及氢能技术装备推荐、标准制定和产业指导的部门文件[23] * **法规标准与安全**：建立了严格的生产、储运安全标准和技术标准体系，以防范氢气的高安全风险并推动产业规范化[24][25][26][27] 环境保护法规聚焦制氢过程排放管理和绿色制氢优先发展[28][29] * **国际碳排放标准对比**：报告列举了欧盟、美国、中国、日本关于氢能碳排放的标准，例如欧盟可再生氢标准为≤3.4kgCO2/kgH2，中国清洁氢与可再生氢标准为≤4.9kgCO2/kgH2[30] 市场规模与需求分析 * **市场规模现状**：中国已成为全球最大氢气生产国之一，截至2024年全国氢气总产量已达数千万吨[31][32] 市场收入保持年复合增长率超过20%的强劲增长势头[33] * **下游应用需求**： * **交通运输行业**：需求快速增长，主要集中在公共交通、物流车辆及重型卡车等领域，氢燃料电池车因续航强、加氢快、零排放等优势成为重要方向[36] * **工业用氢**：传统主要消费领域，用于炼钢、化工合成、石油精炼等，绿色氢气正成为替代传统灰氢的新趋势[37][38] 竞争格局与主要企业分析 * **竞争格局**：市场呈中度集中趋势，形成以国有大型企业和龙头民营企业为主导，大量中小型企业积极参与的多元竞争结构[39][40] 产业受益于新能源企业、传统能源企业及外资企业的共同参与和跨行业融合[43][44] * **主要企业**：领先企业包括中国石化、中国石油、宝武钢铁、潍柴动力等，它们在氢能全产业链布局中占据举足轻重的地位[45][46] 重点企业持续加大在电解水制氢、燃料电池及储运等关键环节的研发投入[48][49] * **创新力量**：大量创新型中小企业聚焦新材料、催化剂、燃料电池系统集成等细分领域，成为推动技术进步的重要驱动力[50][51] 技术发展趋势与创新分析 * **氢气生产技术进步**：电解水制氢技术持续创新，重点在材料性能、催化剂及系统集成优化，质子交换膜电解槽和固体氧化物电解槽是重要发展方向[54][55] 碳捕集技术与传统制氢工艺融合推动蓝氢发展，绿色制氢（可再生能源电解水）是核心方向[56][58] 通过工艺改进、设备升级和规模效应，氢气生产效率持续提升，单位成本不断降低[59][60] * **储运技术发展**：高压储氢技术通过高强度材料提升储存密度与安全性，液态储氢技术则通过深冷液化实现极高储存密度，适用于长距离运输和大规模储存[61][62] 氢气管网建设规模扩大，智能管理系统（物联网、大数据）的应用提升了管网运营安全和效率[63] 安全技术持续升级，国家和行业标准体系日益完善[64][65] 行业发展机遇 * **政策与资金**：国家及地方政府持续的政策利好与资金支持为产业快速发展提供了坚实保障[66][67] * **技术突破**：制氢成本降低和燃料电池性能提升等技术创新，极大地拓宽了氢能的应用领域和市场[68] * **国际合作**：全球氢能产业快速发展，中国积极参与国际合作，氢能企业凭借技术进步和规模效应具备强大的出口潜力[69][70]

公司历史与现状 - 公司成立于2003年，于2016年在上交所主板上市，早期业务聚焦环保增塑剂和生物柴油，曾被视为生物质能源领域的“环保明星” [1][15] - 上市后公司治理问题显现，发展轨迹与规范渐行渐远，逐步滑向“ST”阵营 [1][15][16] - 公司股价在一年多时间里飙升数倍，呈现“冰与火之歌”的极端表现，一边是股价飞涨的转型故事，一边是头顶ST帽子和深陷财务困境的现实 [1][14] 主营业务与转型 - 公司主营业务原为环保增塑剂和生物质能源（生物柴油） [1][16] - 受欧盟对华生物柴油反倾销政策严重冲击，传统核心业务出口受阻，导致收入大幅萎缩，是业绩连年亏损的直接原因 [1][16] - 为寻求出路，公司转型讲述生产生物航煤（SAF）的新故事，宣称已建成国内首套规模化SAF产线 [2][16] - 公司于2025年成为国内唯一取得生物航煤出口配额的企业，并实现了首批出口，该故事契合全球碳中和趋势，为股价提供了巨大想象空间 [2][16] 实际控制人情况 - 公司实际控制人为董事长沈健 [3][16] - 2024年，沈健曾计划通过定向增发方式向公司输血不超过3.67亿元以自救并巩固控制权 [3][16] - 其自救行动面临枷锁：公司及本人因信披违规屡遭监管处罚，且其持有的公司股份存在高比例质押情况 [3][16] 近期财务表现 - 2022年至2024年，公司营收持续下滑，且连续三年录得归母净利润亏损 [4][17] - 2024年归母净利润亏损大幅扩大至3.67亿元 [4][17] - 截至2025年第一季度末，公司资产负债率已高达80.45% [4][17] - 公司货币资金远无法覆盖短期借款，偿债压力极大，存在资不抵债的风险 [4][17] 被实施ST的原因 - 根据公司2025年12月9日公告，被实施其他风险警示（ST）的直接原因是收到了浙江证监局下发的《行政处罚事先告知书》，触及了上市规则相关规定 [5][18] - 公司是信披违规的惯犯，2021年曾因2019年年报虚增营业收入约1.79亿元被处罚 [6][19] - 2025年6月，公司因涉嫌信披违法违规，五年内第二次被证监会立案调查 [7][20] - 2025年12月的《事先告知书》是第二次立案调查的初步结果，直接导致被ST [7][20] ST相关问题的解决情况 - 2025年4月，公司披露了关于前期会计差错更正的公告 [8][21] - 但导致其信披违规的经营与财务危机本身，如巨额亏损和高负债，丝毫没有改善迹象 [9][22] 市场关注与炒作题材 - 尽管基本面堪忧，市场资金对其炒作从未停止，核心题材是生物航煤（SAF）的转型故事 [10][23] - 炒作故事的诱惑力在于：公司号称国内唯一拥有出口配额的企业，具备稀缺性光环 [10][24] - 全球航空业减碳趋势及政策强制要求（如欧盟《ReFuelEU航空法规》）创造了一个从无到有的巨大市场 [2][25] - 故事使公司从传统化工股转变为前沿的绿色航空能源股，实现了估值逻辑的根本性切换，吸引了大量追逐热点的资金 [10][25] 行业与政策背景 - 欧盟《ReFuelEU航空法规》强制要求航空公司添加可持续航空燃料，为生物航煤（SAF）创造了政策驱动的市场 [2][16] - 全球航空业减碳是不可逆的趋势，政策强制要求创造了一个巨大的市场 [10][25]

新型储能产业如何把握电力市场改革与数智化机遇？行家说储能正联合 中车株洲所、弘正储能、海辰储能、为恒智能、融和元储 等头部企业， 编 撰 《2025电力市场与数智化储能调研报告》，该报告将于1月8日行家说储能峰会上发布。欢迎更多企业参与，共抓产业风口。 继587Ah储能电芯已出货2GWh（ 点这里 ）后，宁德时代再传新订单，拿下 4GWh 储能系统协议。 ▋ 宁德时代供4GWh储能产品 日前，据外媒报道，宁德时代与新加坡可再生能源开发商 Vena Energy 签署了框架供应协议。根据该协议，宁德时代将向Vena Energy当地子公司PT Infrastruktur Terbarukan Sedaya提供4GWh的EnerX电池储能系统 (BESS) 解决方案。 ▋ 挖掘百亿市场，中企重码押注 数据显示，东南亚储能市场潜力巨大，预计规模将从2025年的35.5亿美元（约合人民币252亿元）增长至2030年的49.2亿美元（约350亿元人民币），东 盟区域装机量预计在2025年达到12GWh。 市场由各国碳中和目标及高比例可再生能源规划强力驱动，呈现鲜明特点： 此前，行家说储能整理了关于东南亚地区部分国家储能 ...

市场表现与资金流向 - 新能源板块呈现震荡分化格局，光伏产业链局部活跃 [1] - 中证光伏产业指数上涨0.6% [1][8] - 国证新能源电池指数下跌0.3% [1][5] - 中证新能源指数下跌0.5% [1] - 中证上海环交所碳中和指数下跌1.2% [1] - 资金逆势加仓储能电池ETF（159566），全天净申购超1.2亿份 [1] 政策与行业动态 - 政策端明确支持储能、氢能发展，强调市场化调节机制和氢氨醇统筹规模化建设是推动储能获得合理收益的重要调节手段 [1] - 工信部提出综合整治“内卷式”竞争，产业链整体盈利水平有望持续修复 [1] - 展望2026年，国内独立储能招标预计延续2025年高景气水平 [1] 相关指数与产品 - 储能电池ETF（159566）跟踪的指数聚焦储能领域，由50只业务涉及电池制造、储能电池逆变器、系统集成、温控消防等领域的公司股票组成 [4] - 光伏ETF易方达跟踪中证光伏产业指数，该指数聚焦光伏产业，由50只产业链上、中、下游具有代表性的公司股票组成 [6] - 碳中和ETF易方达跟踪中证上海环交所碳中和指数 [9]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出具体的行业投资评级（如“买入”、“增持”等）[1][2][3] 报告核心观点 * 全球核电产业正迎来新一轮发展周期，核电已从争议能源转型为碳中和与能源安全的双重解决方案，成为全球政策共识[1][4][6] * 电力需求激增（特别是AI与数据中心）与可再生能源的间歇性瓶颈，凸显了核能清洁、稳定、高效的不可替代性与刚需属性[2][5][7] * 中国是全球核电发展的核心引擎，连续多年保持高核准量，项目有序落地，市场化进程加速，成长确定性高[2][13][14] * 核电技术形成“三代规模化、四代示范化、聚变突破”的阶梯发展路线，为行业打开长期天花板[9][21][25] * 上游铀资源迎来需求拐点，中长期供需偏紧格局明确，价格上行趋势确定，全球正推进从“能源自主”向“资源自给”转型[2][35][38] * 中国铀业成功上市，将显著提升国内天然铀自主供应能力，完善核电产业链上游资源保障体系[2][27][40] 全球核电政策转向与需求升级 * **政策全面转向**：全球反核阵营瓦解，日本提出“核能复兴”战略，目标2040年核电占比从8.5%提升至20%；欧洲多国废止弃核政策；美国两党形成核电发展共识[4][5][6] * **全球共识形成**：22国联合发起“2050年三倍核能宣言”，核电成为碳中和与能源安全的双重解决方案[1][6] * **电力需求激增**：2024年全球数据中心用电量达415TWh，占全球电力消耗的1.5%，其中美国数据中心耗电量达187TWh，占其总用电量的4.5%[2][5][8] * **核电装机预测**：据世界核协会（WNA）中性预测，2040年全球核电装机将达746GW，对应铀需求较当前增长118%至15万吨[8][38] * **高端场景刚需**：AI与数据中心需要7×24小时不间断清洁电力，核能成为微软、谷歌等科技巨头的最优选择[5][9] 中国核电发展现状与前景 * **政策持续加码**：自2019年重启后，连续4年每年核准机组10台及以上，“十四五”后半段年均核准量不低于10台[2][13] * **装机目标明确**：2030年前在运装机将跃居世界第一，2040年目标达2亿千瓦[2][8][13] * **项目有序落地**：2025年10月，中广核山东招远、浙江三澳核电项目相继实现核岛第一罐混凝土浇筑（FCD），进入全面施工阶段[14][17] * **市场化进程加速**：2026年起，广东核电将实现全面入市交易，浙江新增50%核电电量纳入中长期交易，非市场化电量占比缩减至40%[14] * **发电占比提升**：预计2033-2035年，核电发电量占比将从不足5%提升至接近10%[13] 核电技术迭代与突破 * **三代核电规模化**：中国自主研发的“华龙一号”是全球标杆，国内外在运、在建机组超40台，单台机组年发电约100亿千瓦时，等效年减排二氧化碳约924万吨[21] * **四代核电示范化**：高温气冷堆（如山东石岛湾示范工程）、钍基熔盐堆、钠冷快堆等技术在安全性、资源利用（钍储量约为铀的4倍）和非电应用（供热、制氢）方面取得突破[9][23] * **小型模块化反应堆（SMR）兴起**：单堆容量通常在300MW以下，建设周期缩短至3-4年（为传统的1/2），成为科技巨头布局焦点[5][24] * **核聚变取得重大进展**：中国合肥EAST装置在2025年实现1亿摄氏度等离子体稳定运行1066秒，创全球纪录；BEST聚变堆主机已启动总装，计划2027年底建成并开展氘氚聚变实验[25][26] 上游铀资源供需与战略价值 * **资源分布集中**：澳大利亚、哈萨克斯坦等前五大产铀国储量占全球70%，产量占超80%，俄罗斯掌控全球40%的铀浓缩产能[37] * **主要消费国依赖进口**：美国约70%反应堆燃料依赖进口（2023年），其中27%源自俄罗斯；中国铀资源对外依存度常年维持在70%以上，2023年进口天然铀1.7万吨[37] * **供需缺口长期存在**：2015-2024年全球铀行业累计缺口已达10万吨；据UxC预测，2030年、2035年、2045年全球铀一次供应缺口将分别达0.64万吨、3.19万吨、7.91万吨[38] * **价格上行趋势明确**：铀价已从每磅20美元攀升至当前80美元上下，在需求刚性增长、供给约束（矿山建设周期15-20年）及资本开支不足的背景下，长期价格预计维持缓慢上行态势[38][39][40] * **中国提升资源自主**：中国铀业IPO募资41.10亿元，投向内蒙古纳岭沟铀矿等7个项目，达产后将新增铀产能超2000吨/年，并控股全球第六大铀矿山——纳米比亚罗辛铀矿[27][40] 产业链其他环节 * **乏燃料后处理需求迫切**：预计2025年我国乏燃料年产生量约1525吨，累计达14963吨；到2030年将增至年产生2749吨，累计24856吨；2035年前需新建3—4座年处理能力800吨的后处理厂[28]

公司战略与能源结构转型 - 公司近年来不断增加清洁能源和可再生能源使用占比，通过引入光伏电站等可再生能源项目，降低化石能源使用比例，逐步改善公司用能结构，实现绿色生产 [1] - 后续公司将结合各下属公司实际情况，持续推动绿电使用比例的提升 [1] - 公司致力于为实现“碳达峰、碳中和”目标持续努力 [1]

行业趋势与政策背景 - 行业正从传统能源品种单独规划、设计、运行的模式，向横向“电热冷气水”多品种协同、纵向“源网荷储用”多环节协同以及生产消费侧互动的模式转变[1] - 《中华人民共和国能源法》鼓励发展分布式能源和多能互补、多能联供综合能源服务，以提高终端消费的清洁化、高效化、智能化水平[1] - 多能联供综合能源服务被视为现代能源产业发展的重要方向和实现碳中和的重要路径[1] 市场痛点与人才需求 - 目前行业缺乏熟悉用户用能特性，掌握能源规划、转化、智能控制等技术，并具备能效碳排放评估，通晓末端节能减碳、投资、建设、运营等跨学科专业应用人才[1] - 此类人才的匮乏严重影响了各能源企业向综合能源服务转型和发展的进程[1] 培训项目概况 - 培训名称为《分布式能源规划员》（综合能源服务方向）培训[1] - 培训形式为线上，时间为2025年12月10日至13日[2] - 培训费用为3600元每人，费用包括培训费、资料费和证书费[4] - 考核合格者将获得由人力资源和社会保障部社会保障能力建设中心颁发的培训证书[1] 培训组织与参与对象 - 主办单位为人力资源和社会保障部社会保障能力建设中心，承办单位为《中国能源报》社有限公司[2] - 培训对象广泛覆盖能源产业链，包括电网及发电集团、地方能源集团、石油城燃企业[2] - 培训对象还包括新能源企业（风电、光伏、储能等）、园区管委会、用能企业、节能环保企业、综合能源服务商、设备商、设计院及科研院所[2] - 培训对象亦涵盖综合能源产业投资基金、投资公司从业人员及其他有志于进入该行业的人员[2] 核心课程内容 - 课程涵盖综合能源服务综述，包括其内涵、推动力、国内外发展现状、发展趋势及方案策划[3] - 课程包括客户需求分析、服务策略以及项目建设与运维[3] - 课程深入讲解分布式光伏在综合能源系统中的应用，涵盖发展概况、行业政策、技术要点、运营模式及平价上网预期[4] - 课程涵盖天然气分布式能源的应用，包括市场展望、适应场景、开发前景、实施措施、系统设计、运营维护及核心设备选型[4] - 课程讲解风电在综合能源系统中的应用，包括产业背景趋势、双碳目标下的应用、项目成本与经济性分析[4] - 课程涵盖氢能在综合能源服务中的应用，包括产业链详解、含氢多能站、燃料电池分布式供能、工业领域替代应用、新能源制氢与氢储能[4] - 课程包括新型储能与能效提升项目应用，涵盖储能分类发展背景、政策实施流程、经济性分析、未来方向及节能技术应用[4] - 课程涉及近零碳工厂园区建设评估，包括节能降碳方法、零碳工厂建设方法论、评价体系及智慧园区解决方案案例[4]