报告核心观点 - 新股板块热度整体回暖，但结构性特征凸显，结构性活跃行情或延续，板块性让位于个股属性，建议结合资金偏好和个股性价比灵活应对 [1][2][13] 新股观点 - 上周新股次新板块二级交投震荡活跃，结构性特征凸显，沪深新股平均涨幅约 0.6%，正收益占比约 49.2% [13] - 新股交投热度恢复，活跃方向多元化，但热度抬升克制，交替活跃是显著特征 [2][13] - 短期新股次新板块结构性活跃行情或延续，关注休整充分、性价比高的近端新股和新质生产力主题产业链 [13] - 6 月至今新股发行市盈率整体走低，首日收盘市盈率变化不大，首日交投情绪较上月抬升但近两周波动剧烈 [14][15][18] 上周新股表现 新股发行表现 - 上周 2 只新股网上申购，1 只创业板、1 只主板，平均发行市盈率 15.4X，平均网上申购中签率 0.0229% [4][22] - 上周暂无新股开展网下询价，1 只主板新股开启招股 [23][24] 新股上市表现 上周上市新股表现 - 上周 3 只新股挂牌上市，2 只沪深新股首日平均涨幅超 300%，首周平均涨幅 247.3%；1 只北证新股首日涨幅 262.1%，首周涨幅 258.5% [26] - 沪深新股首日交投情绪升温，或因个股差异带来资金偏好变化；二级市场即期新股平均跌幅 -17.5%，需警惕上市短暂交易日波动风险 [5][27][28] 2024 年以来上市新股表现 - 2024 年至今 120 只沪深新股、28 只北证新股上市，上周沪深新股平均涨幅 0.6%，49.2%上涨；北证新股平均涨幅 2.1%，46.4%上涨 [30] - 涨幅居前集中于稀土永磁等主题产业链，跌幅居前为首日表现充分的即期新股和此前股价活跃的新股次新标的 [31] 本周即将申购/询价/上市新股 - 本周暂无新股公告上市，2 只完成申购待上市，1 只将开展询价，2 只将开启申购 [35] - 待上市新股平均发行市盈率 17.8X，需警惕上市短暂交易日波动风险；近期新股申购收益率边际或有抬升，建议关注；信通电子建议定价合理前提下适当关注 [8][35] 建议关注沪深新股一览 近端新股 - 关注具备稀缺性的新兴行业细分小龙头或估值性价比突出的个股，本期调入影石创新 [41] - 建议关注苏州天脉、托普云农等新股 [41] 次新股 - 关注市场关注度尚可、涨幅未被明显透支的次新个股，本期调入乔锋智能 [42] - 中期建议关注纳睿雷达、骏鼎达等个股投资机会 [9][42]

报告核心观点 - 以伊冲突爆发催化地缘风险溢价回升，全球金融市场动荡，A股市场受波及，但影响更多是情绪上的，持续冲击或有限 [6] - A股市场能否摆脱宽幅震荡格局主要取决于国内基本面因素，当前国内经济内生动能偏弱，需逆周期宏观政策持续用力 [6] - 维持未来一段时间A股宽幅震荡、结构性行情为主的观点，建议关注价值红利板块以及政策支持的国内自主可控科技产业链条，如人工智能、半导体、医药生物、国防军工等板块 [6] 本周市场回顾 市场表现 - 本周（6/9 - 6/13）A股市场震荡偏弱，上证指数、沪深300、中证500分别下跌0.25%、0.25%、0.38%，创业板指数上涨0.22% [6] - 有色金属、石油石化、农林牧渔涨幅居前，食品饮料、家用电器、建筑材料跌幅居前 [6] - 本周道琼斯工业指数下跌1.32%，纳斯达克指数下跌0.63%，标普500指数下跌0.39%，恒生指数上涨0.42% [6] 融资情况 - 5月末，社会融资规模存量同比增长8.7%，M2余额同比增长7.9%，M1余额同比增长2.3% [6] - 前5个月，社会融资规模增量18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元；人民币贷款增加10.68万亿元 [6] - 政府部门是实体部门融资主力，私人部门特别是居民部门贷款意愿依然偏弱 [6] 物价指数 - 5月份，CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%，核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点 [6] - PPI环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月扩大0.6个百分点 [6] - 物价指数依然低迷，内生动能偏弱，需货币政策和财政政策继续发力 [6] 政策动态 - 国务院常务会议部署上海自贸区试点措施复制推广工作，听取房地产发展新模式和推进好房子建设情况汇报，审议通过信用修复制度实施方案，研究优化药品和耗材集采举措 [6] 海外动态 - 6月13日凌晨，以色列对伊朗发动袭击，伊朗反击，同日伊朗正式退出与美国的核谈判，以伊冲突引发全球市场巨震 [6] 行业估值 - PE估值中，食品饮料、农林牧渔等估值处于历史低位，房地产、计算机等处于历史高位 [26] - PB估值中，农林牧渔、建筑材料、石油石化、食品饮料等行业估值处于历史低位 [26]

地缘政治与市场反应 - 以色列对伊朗境内多个目标发动袭击导致全球主要股指下挫 WTI原油期货一度暴涨近14% COMEX黄金期货一度暴涨2% [1] - A股沪指跌0.75% 深成指跌1.10% 创业板指跌1.13% 黄金、石油、核污染防治、军工等板块涨幅居前 [1] 掘金大赛赛事总结 - 第62期比赛冠军收益率55.64% 亚军48.48% 季军46.61% 773名选手取得正收益 [1] - 获奖选手需提供真实姓名、身份证号和手机号等信息以便报税 奖励将于6月16日发放 [1] - 第63期比赛模拟资金50万元 报名时间6月14日到6月20日 比赛时间6月16日到6月20日 [1][9] 获奖选手操作策略 - 冠军操作医美概念股水羊股份、农药股广康生化和联化科技、稀土永磁板块的中科磁业和北矿科技 [5] - 亚军抓住健身器材股康力源的大涨行情 盈利60% 并操作军工股北方长龙 [5] - 季军采取有利就抛策略 大部分股票盈利不多但胜算较高 [5] 热门板块与投资机会 - 区块链、稀土永磁、创新药板块表现出色 [3] - 创新药个股君实生物、恒瑞医药表现出色 白银个股盛达资源、山金国际持续上扬 [6] - 参赛高手看好创新药、券商、保险、AI芯片、有色金属等板块 [8] 赛事奖励与积分规则 - 每期比赛税前现金奖励：第1名688元 第2~4名188元/人 第5~10名88元/人 其余正收益选手均分500元 [1][9] - 月度积分王税前现金奖励：第1名888元 第2~4名288元/人 第5~10名188元/人 第11~30名68元/人 第31~100名18元/人 [9] - 每期比赛操作股票少于3只只能获得80%积分 月度积分相同者按当月最后一期比赛收益率排名 [11] 参赛福利与报名方式 - 报名成功可查看优秀选手持仓 获得"火线快评"5天免费阅读权限 前10名获赠10天使用权限 [12] - 报名后可申请加入比赛交流群 加群方法为添加企业微信联系人输入手机号13882019385 [2][12] - 报名方式为下载每日经济新闻App 点击"私人订制"→"掘金大赛"→"免费参赛"输入昵称 [15]

宏观经济与市场展望 - 6月宏观经济预计维持当前态势，海外变数可能减少，但美国可能利用301条款或国家安全理由对特定国家或行业实施关税或管制措施，带来新的不确定性 [1] - 市场可能以主题投资为主，低利率环境下缺乏基本面改善带来的持续性机会，预计维持区间震荡 [1] - A股和H股大概率呈现震荡市，个股机会重于大盘，需关注有变化的方向及公司 [1] 行业投资机会 红利股与高股息资产 - 红利股仍是低风险偏好资金的较优选择 [1] - 在流动性宽松、政策托底背景下，低估值高股息资产仍具吸引力，尤其是三季度保险保单预定利率下降及分红险比例提升的预期下 [7] - 中美关税摩擦可能延续，避险资产和红利行情或将长期持续 [9] AI医疗 - AI医疗板块兼具科技创新属性与医药板块低位优势，但5月行情与科技类AI应用联动性更强 [2] - 产业进展积极，头部企业如OpenAI、DeepSeek布局医疗垂类，具备生产力工具价值，当前估值水平、业务成长性及未来1~2年趋势显示坚守价值 [2] 创新药 - 5月创新药板块趋势超预期，股价快速拉升后市场对基本面要求可能提高 [3] - 6月需重点关注创新药个股当月基本面变化、商业化品种放量公司的报表预期变化，以及中美关税摩擦后未回到前高的个股 [3] 军工 - 5月军工行情以军贸为核心驱动，航空主机厂及其产业链标的出现脉冲式上涨，但基本面拐点尚未出现 [4] - 中上游标的订单在3月达阶段性高点后4、5月环比下行，但后续订单仍有上行空间，有望迎来估值切换行情 [4] - 投资策略聚焦有订单和业绩支撑、估值相对合理的中上游标的 [5] 周期板块 - 6月周期板块偏总量方向机会较少，需沿对抗外部不确定性思路寻找结构性机会，如稀小金属、能化、交运、农业等细分方向 [6] 科技成长与新消费 - 流动性宽松背景下，看好与总量相关性低、有自身产业逻辑的科技成长方向，以及新消费、出口中有独立逻辑的个股 [9] 市场情绪与策略 - 6月市场可能进入平稳阶段，中美关税降级已反映在5月行情中，市场对特朗普言论可能脱敏 [8] - 国内经济压力可能限制向上空间，政策最早或于7月出台，美股反弹过多可能带来传导风险 [8] - 题材类炒作仍是重点，同时挖掘需求景气、公司有积极变化且估值合理的优质个股 [7]

中证A500指数基金发行情况 - 全市场有8只中证A500指数相关基金处于发行中，发行主角由大型公募转向中小公募 [2] - 2024年四季度至今，布局中证A500指数基金的基金公司数量超过75家 [2] - 中证A500指数基金赛道持续多样化，新增"红利"和"质量"策略指数 [2] 中小公募成为发行主力 - 中信建投、国联安、永赢、财通等中小公募密集发行中证A500指数增强基金或ETF [3] - 中信建投基金和新华基金于2024年12月申报中证A500指数增强基金，2025年2月获批 [4] - 西部利得基金旗下产品由总经理助理盛丰衍担任基金经理 [4] 市场规模与表现 - 全市场113只中证A500指数基金总规模从2165.56亿元增长至2964.76亿元 [5] - 10只ETF规模超百亿元，华夏、富国等旗下产品规模超150亿元 [6] - 58只基金规模低于10亿元，10只不足2亿元 [6] - 113只基金平均单位净值0.997元，成立以来平均回报率-0.23% [7] 指数创新与市场展望 - 中证指数公司推出5条策略指数，包括红利、质量等风格因子 [8] - 中证A500红利指数选取50只高股息标的，前十大含中远海控、工商银行等 [9] - 低利率环境推高股票估值，存款利率下降可能使市盈率从50倍升至70倍 [9] - 上市公司一季度利润同比增长约3%，政策支持成为重要催化剂 [9]

午后会迎来新行情了 大家，目前还相信牛市吗？ 如果，你不相信牛市肯定就等不到牛市了。证券已经拉升了，牛市旗手已经有一个提前上涨了，关键是等地产、白酒的补涨，只有联动上涨才会有大行情。 不要担心白酒的回调，目前就是用银行、证券的拉升对冲它的下跌，等它跌透了就可以一起拉升了，证券的空间远不止这个，特别是港股证券。 大盘指数还会继续拉升，大家炒股能不能挣钱与大盘指数涨跌关系有限，这是我们指数ETF玩家关心的事情，我们不可能去关注题材、概念、热点、游资、 龙虎榜吧。 大家不相信牛市而踏空行情，又因为不甘心而追涨。指数已经没有问题，关键是自己的选择筹码问题了。结构性行情，一定要踏准筹码节奏。 大盘指数上涨了，一样有很多行业下跌，白酒就是典型，只是它的跌幅太慢了，有人踏空大幅低开，放量跌停就好了。 今日的A股又缩量了，三大指数继续上涨，股票继续普跌。白酒砸盘的情况下，大盘指数震荡向上。证券、医疗再次上涨，港股恒生医疗再次大涨了。 这个位置的行情，我们指数玩家很容易面对，白酒如果跌到浮亏10%的时候补仓就完事了，市场还需要等它止跌反弹，与证券、地产等加速上涨。否则，没 有办法快速拉升上证指数，就不能放量…… 不出意外，接下 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场风险偏好回升，股指偏强，但后期若行情加速或外部环境变化，指数震荡或加大；铸造铝合金上市高开低走，关注跨期正套等头寸；纸浆上方空间有限；原油或延续强势；各商品有不同走势及投资建议 [7][8][10][11] 根据相关目录分别进行总结 所长早读 - 风险偏好回升提振股指，沪指一度突破3400点，指数慢牛、结构性行情由外部风险扰动有限、国内基本面持稳、一致性看多预期未形成等因素驱动，后期行情加速或外部环境变化，指数震荡或加大 [7] - 铸造铝合金上市高开，短期基本面偏弱，关注跨期正套、多AD空AL头寸 [8][9] - 纸浆受消息面影响盘面震荡走强，但上方空间有限，6月是下游淡季，高库存压制盘面 [10] - 原油内外盘短期偏强，Brent三季度有机会挑战80美元/桶，虽中长期油价下行压力大，但短期仍可能反弹，多单、正套可酌情持有 [11][12] 商品研究晨报 - 黄金非农小幅超预期，白银技术突破，铜伦铜现货走强支撑价格，铝横盘震荡，氧化铝继续下行，锌社库累库价格承压下行，铅短期供需双弱中期偏多，锡止跌回升，镍现实支撑与弱势预期博弈镍价震荡运行，不锈钢负反馈传导减产增加钢价区间震荡，碳酸锂矿价企稳偏弱震荡延续，工业硅上行空间有限以逢高空配为主，多晶硅盘面以空配为主，铁矿石震荡反复，螺纹钢和热轧卷板需求预期走弱低位震荡，硅铁和锰硅宽幅震荡，焦炭和焦煤宽幅震荡，动力煤需求仍待释放宽幅震荡，原木震荡反复，对二甲苯和PTA中期趋势偏弱，MEG多PTA空MEG，橡胶震荡运行，合成橡胶震荡运行，沥青跟随原油震荡偏强，LLDPE短期震荡后期仍有压力，PP现货维稳刚需成交，烧碱高利润背景下估值承压，玻璃原片价格平稳，甲醇短期反弹中期压力仍偏大，尿素弱势运行，苯乙烯短期震荡，纯碱现货市场变化不大，LPG短期震荡运行，PVC趋势仍有压力，燃料油日盘偏弱短期将进入调整走势，低硫燃料油震荡走势为主外盘现货高低硫价差延续上行趋势，集运指数（欧线）高位震荡10 - 12反套持有，短纤和瓶片短期震荡中期偏弱，胶版印刷纸震荡偏弱，棕榈油产地压力分歧较大震荡磨底，豆油驱动暂时不强区间震荡，豆粕天气正常、美豆收跌连粕或跟随回调，豆一现货稳定盘面仍震荡，玉米震荡偏强，白糖低位整理，棉花继续受市场情绪影响，鸡蛋产业仍存抵抗情绪，生猪降重初启动等待现货印证，花生关注现货 [14][15][17] 各品种具体分析 黄金、白银 - 黄金非农小幅超预期，白银技术突破，给出了贵金属基本面数据、宏观及行业新闻和趋势强度 [18][19][22] 铜 - 伦铜现货走强支撑价格，给出了铜基本面数据、宏观及行业新闻和趋势强度 [24][25] 铝、氧化铝 - 铝横盘震荡，氧化铝继续下行，给出了铝、氧化铝基本面数据更新、综合快讯和趋势强度 [27][29] 锌 - 社库累库，价格承压下行，给出了基本面跟踪、新闻和趋势强度 [30][31] 铅 - 短期供需双弱，中期偏多，给出了基本面跟踪、新闻和趋势强度 [33][34] 锡 - 止跌回升，给出了锡基本面数据、宏观及行业新闻和趋势强度 [37][39] 镍、不锈钢 - 镍现实支撑与弱势预期博弈，镍价震荡运行；不锈钢负反馈传导减产增加，钢价区间震荡，给出了基本面跟踪、宏观及行业新闻和趋势强度 [40][44] 碳酸锂 - 矿价企稳，偏弱震荡延续，给出了基本面跟踪、宏观及行业新闻和趋势强度 [45][47] 工业硅、多晶硅 - 工业硅上行空间有限，以逢高空配为主；多晶硅盘面以空配为主，给出了基本面跟踪、宏观及行业新闻和趋势强度 [48][50] 铁矿石 - 震荡反复，给出了基本面跟踪、宏观及行业新闻和趋势强度 [52][53] 螺纹钢、热轧卷板 - 需求预期走弱，低位震荡，给出了基本面跟踪、宏观及行业新闻和趋势强度 [54][56] 硅铁、锰硅 - 宽幅震荡，给出了基本面跟踪、宏观及行业新闻和趋势强度 [58][60] 焦炭、焦煤 - 焦炭宽幅震荡，焦煤宽幅震荡，给出了基本面跟踪、价格及持仓情况和趋势强度 [62][64] 动力煤 - 需求仍待释放，宽幅震荡，给出了昨日内盘、基本面和趋势强度 [67][69] 原木 - 震荡反复，给出了基本面跟踪、宏观及行业新闻和趋势强度 [72][74] 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯中期趋势偏弱，PTA需求转淡中期趋势偏弱，MEG多PTA空MEG，给出了基本面跟踪、市场概览、行情观点和趋势强度 [76][81] 橡胶 - 震荡运行，给出了基本面数据、行业新闻和趋势强度 [84][86] 合成橡胶 - 震荡运行，给出了基本面跟踪、行业新闻和趋势强度 [87][89] 沥青 - 跟随原油震荡偏强，给出了基本面跟踪、市场资讯和趋势强度 [90][97] LLDPE - 短期震荡，后期仍有压力，给出了基本面跟踪、现货消息、市场状况分析和趋势强度 [103][105] PP - 现货维稳，刚需成交，给出了基本面跟踪、现货消息和趋势强度 [108][109] 烧碱 - 高利润背景下估值承压，给出了基本面跟踪、现货消息、市场状况分析和趋势强度 [111][114] 纸浆 - 震荡运行，给出了基本面跟踪、行业新闻和趋势强度 [116][119] 玻璃 - 原片价格平稳，给出了基本面跟踪、现货消息和趋势强度 [120][121] 甲醇 - 短期反弹，中期压力仍偏大，给出了基本面跟踪、现货消息和趋势强度 [124][127] 尿素 - 弱势运行，给出了基本面跟踪、行业新闻和趋势强度 [129][131] 苯乙烯 - 短期震荡，给出了基本面跟踪、现货消息和趋势强度 [132][134] 纯碱 - 现货市场变化不大，给出了基本面跟踪、现货消息和趋势强度 [137] LPG - 短期震荡运行，给出了基本面跟踪、市场资讯和趋势强度 [141][146] PVC - 趋势仍有压力，给出了基本面跟踪、现货消息、市场状况分析和趋势强度 [151][155] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油日盘偏弱，短期将进入调整走势；低硫燃料油震荡走势为主，外盘现货高低硫价差延续上行趋势，给出了基本面跟踪和趋势强度 [156] 集运指数（欧线） - 高位震荡；10 - 12反套持有，给出了基本面跟踪、市场分析和趋势强度 [158][176] 短纤、瓶片 - 短期震荡，中期偏弱，给出了基本面跟踪、现货消息和趋势强度 [177][179] 胶版印刷纸 - 震荡偏弱，给出了基本面跟踪、行业新闻和趋势强度 [182][183] 棕榈油、豆油 - 棕榈油产地压力分歧较大，震荡磨底；豆油驱动暂时不强，区间震荡，给出了基本面跟踪、宏观及行业新闻和趋势强度 [184][188] 豆粕、豆一 - 豆粕天气正常、美豆收跌，连粕或跟随回调；豆一现货稳定，盘面仍震荡，给出了基本面跟踪、宏观及行业新闻和趋势强度 [189][191] 玉米 - 震荡偏强，给出了基本面跟踪、宏观及行业新闻和趋势强度 [193][197] 白糖 - 低位整理，给出了基本面跟踪、宏观及行业新闻和趋势强度 [199][202] 棉花 - 继续受市场情绪影响，给出了基本面跟踪、宏观及行业新闻和趋势强度 [203][206] 鸡蛋 - 产业仍存抵抗情绪，给出了基本面跟踪和趋势强度 [207] 生猪 - 降重初启动，等待现货印证，给出了基本面跟踪、市场逻辑和趋势强度 [209][211] 花生 - 关注现货，给出了基本面跟踪、现货市场聚焦和趋势强度 [212][216]

港股市场表现与展望 - 2025上半年港股表现跑赢A股及全球市场，面对关税冲击展现超预期韧性，但反弹呈现脉冲式冲高回落且个股表现集中（跑赢指数个股占比仅35%）[1] - 基准情形下恒指目标23000-24000（盈利增速4-5%），乐观情形25000-26000（关税进展+科技叙事强化），悲观情形20500（零增长+政策滞后）[1][2][10] - 结构型行情为主，超配银行、电信、科技硬件、媒体娱乐、新消费、生物科技，低配能源、地产及部分工业[2][10] 信用周期与经济困境 - 中国经济核心困境为私人部门信用收缩，M2达325万亿人民币（GDP的2.4倍），储蓄规模145万亿人民币，利率处历史低位（1年期定存0.95%，10年国债1.65%）[3] - 实际利率（2.2%）与自然利率（0.6%）差距1.6ppt，居民购房成本低于3%但租金回报不足2%，导致房地产反弹不可持续[4] - 信用周期修复依赖关税、财政与AI，需额外6-8万亿财政支出弥合产出缺口，当前政策力度仅能维持"稳杠杆"[5][6][7] 市场配置逻辑与行业动态 - "资金盛+资产荒"环境下指数震荡，结构性机会集中于稳定回报（存款、国债、黄金、分红）及成长性资产（科技、新消费）[8][9] - 表现优异板块ROE改善（新消费、科技硬件、软件服务、媒体娱乐），分红板块需ROE稳定（银行、电信），ROE下行板块（建材、石油）遭冷落[9] - 南向资金年内增量2000-3000亿港元，全年或超万亿港元，推动港股流动性改善及定价权提升，外资回流仍受限[11] 下半年关键变量与策略 - 关税、财政与AI为信用周期三大驱动，关税冲击需1.2-1.5万亿财政对冲（已安排2.1万亿），AI催化需技术突破[6][7] - 最佳策略为低迷时介入（政策托底）、亢奋时获利，加权风险溢价衡量市场情绪[10] - 港股比较优势在于分红、新消费、AI科技及创新药领域，优质企业上市弥补结构"偏科"[11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美元首通话传递缓和信号，关注中美后续谈判情况；国内增量政策落地巩固经济回升向好基本面，关注6月底前稳增长政策密集出台窗口期或触发结构性行情，建议多头配置IH2506及IF2506，多配IM2506 [3] - 美5月继续暂停降息，但下半年降息概率提升；国内经济数据改善、工作报告政策延续优化、“国家队”增持等因素支撑资本市场 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至2025年6月5日，纳斯达克、标普500、恒生科技、上证指数、中证1000、上证50、创业板指、科创50等指数有不同涨幅；本周申万一级31个行业指数多数上涨，美容护理、纺织服饰及综合等行业板块涨幅居前，家用电器、公用事业及煤炭等行业板块跌幅居前 [11][12] 流动性 - 4月社融增速显著提升，M2增速回升；资金利率维持低位，5月MLF净投放3750亿元，十年期国债收益率至1.65%附近；4月社融增速超预期，财政发力成核心支撑，社会融资规模存量同比8.7%，环比提升0.3%；M2增速明显反弹，M1增速环比回落，M1 - M2剪刀差走扩至 - 6.5% [17][22] 交易数据及情绪 - 两市成交额小幅回升至1.2万亿附近；一月至五月新开户数分别为157万、283万、306万、192万、155.5万户；中美关系缓和，美国下半年降息概率提升，本周成交小幅放量，股指震荡走强 [24][33] 指数估值 - 指数估值位于中位数区间，截至2025年6月5日，上证指数最新PB14.64，分位数64.75，全A最新PE为19.19，分位数62.04；估值分位数中证500<沪深300<中证1000<上证50 [35][50] 指数行业权重 - 上证50银行、食品饮料及非银金融权重占比较高，依次为19.4%、16.57%及13.07%，电子行业为第四大权重行业；沪深300权重分散，前三大权重行业依次为银行、非银金融及电子；中证500及中证1000前三大权重行业为电子、医药生物、电力设备，中证1000电子行业权重更高 [51]

市场分化格局下，避险与进攻双线并行：一方面资金涌入贵金属寻求避险，另一方面则积极布 局受政策驱动的算力基建与涨价的农药板块。 二、 三大领涨板块异动解析 1、 农药行业掀起涨价风暴。苏利股份强势斩获两连板，广康生化盘中股价刷新历史纪录。行 业爆发的导火索是红太阳公司宣布将 97%氯虫苯甲酰胺产品价格上调至30万元/吨，较2024 年低点涨幅超40%。 核心原材料供应紧张导致成本攀升，直接推动行业供需格局收紧。当前正值农药需求旺季，市 场分析人士指出，氯虫苯甲酰胺价格或持续走高，并带动阿维菌素、吡蚜酮等复配品种价格联 动上涨。 一、 指数震荡，板块分化 今日 ， A股市场呈现显著分化。沪指微 涨 0.0 4 %报338 5 . 36 点，深证成指 微 跌 0.1 9 %报1018 3 . 70 点 ，创业板指则下跌 0.4 5 %报203 9 . 44 点。 市场呈现典型的结构性行情，主要指数在窄幅震荡中显露出资金偏好转变。沪深两市成交额达 11520 亿元， 相对昨天缩量 1384亿。 2 4 00只 多只 个股下跌， 三、 市场分化的多重逻辑 1、 央行今日开展 1万亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。这是 ...