报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月12日焦煤2601合约收盘1313.0，上涨6.97%，现货端唐山蒙5精煤报1230，折盘面1010，宏观预期回暖，基本面矿端库存总体下降，精煤库存转移，进口累计增速连续3个月下降，总库存连续4周增加，库存中性偏高，技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡偏强运行对待 [2] - 8月12日焦炭2601合约收盘1812.0，上涨4.50%，现货端第五轮提涨落地，中美自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，市场情绪大幅改善，基本面原料端库存回升，铁水产量高位，煤矿端库存无压力，库存向下游转移，焦煤总库存连续4周增加，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损16元/吨，技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡偏强运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1313.00元/吨，环比+57.00；J主力合约收盘价1812.00元/吨，环比+131.00 [2] - JM期货合约持仓量977539.00手，环比+35457.00；J期货合约持仓量54421.00手，环比+1344.00 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-82976.00手，无环比变化；焦炭前20名合约净持仓-6504.00手，无环比变化 [2] - JM1 - 9月合约价差150.50元/吨，环比+1.00；J1 - 9月合约价差82.00元/吨，环比+3.50 [2] - 焦煤仓单800.00张，环比+700.00；焦炭仓单800.00张，无环比变化 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤986.00元/吨，环比+13.00；唐山一级冶金焦1665.00元/吨，无环比变化 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货145.00美元/湿吨，无环比变化；日照港准一级冶金焦1470.00元/吨，无环比变化 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1610.00元/吨，环比+60.00；天津港一级冶金焦1570.00元/吨，无环比变化 [2] - 京唐港山西产主焦煤1610.00元/吨，无环比变化；天津港准一级冶金焦1470.00元/吨，无环比变化 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1320.00元/吨，无环比变化；J主力合约基差-147.00元/吨，环比-131.00 [2] - 内蒙古乌海产焦煤出厂价1100.00元/吨，无环比变化；JM主力合约基差7.00元/吨，环比-57.00 [2] 上游情况 - 110家洗煤厂原煤库存277.10万吨，环比-15.43；110家洗煤厂精煤库存166.39万吨，环比-9.23 [2] - 110家洗煤厂开工率61.51%，环比-0.80；原煤产量42107.40万吨，环比+1779.00 [2] - 煤及褐煤进口量3560.90万吨，环比+256.90；523家炼焦煤矿山原煤日均产量188.30，环比-5.30 [2] - 16个港口进口焦煤库存463.05万吨，环比-30.89；焦炭18个港口库存273.55万吨，环比+2.65 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存987.92万吨，环比-4.81；独立焦企全样本焦炭库存69.73万吨，环比-3.89 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存808.66万吨，环比+4.87；全国247家样本钢厂焦炭库存619.28万吨，环比-7.41 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.99天，环比+0.12；247家样本钢厂焦炭可用天数10.91天，环比-0.26 [2] 产业情况 - 炼焦煤进口量910.84万吨，环比+172.10；焦炭及半焦炭出口量51.00万吨，环比-17.00 [2] - 炼焦煤产量4064.38万吨，环比-5.89；独立焦企产能利用率74.03%，环比+0.34 [2] - 独立焦化厂吨焦盈利情况-16.00元/吨，环比+29.00；焦炭产量4170.30万吨，环比-67.30 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率83.77%，环比+0.29；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.07%，环比-0.15 [2] - 粗钢产量8318.40万吨，环比-336.10 [2] 行业消息 - 国家矿山安全监察局定于8月13日上午10时举行新版《煤矿安全规程》专题新闻发布会 [2] - 山西省已建成10座国家智能化示范煤矿，累计建成289座智能化煤矿 [2] - 《河南省支持企业降本增效若干政策措施》印发，提及加快推进钢铁行业超低排放改造 [2] - 高盛预计到10月美国消费者将承担67%的关税成本，企业承担比例降至不足10% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月12日锰硅2509合约报6110，上涨0.16%，现货端内蒙硅锰现货报5900；硅铁2509合约报5820，上涨0.21%，现货端宁夏硅铁现货报5630 [2] - 锰硅基本面产量自5月中旬以来保持回升趋势，近期价格回升后库存连续5周下降至中性水平，成本端原料端进口锰矿石港口库存增加10.4万吨，下游铁水产量高位；硅铁利润改善后产量近几周快速回升，库存也跟随回升，成本端宁夏兰炭价格上涨，钢材需求预期总体仍较弱 [2] - 锰硅内蒙古现货利润 -90元/吨，宁夏现货利润 -70元/吨；硅铁内蒙古现货利润 -50元/吨，宁夏现货利润150元/吨 [2] - 锰硅和硅铁技术方面日K均位于20和60均线上方，操作上均以震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价6110元/吨，环比 +10元/吨；SF主力合约收盘价5820元/吨，环比 -10元/吨 [2] - SM期货合约持仓量625,807手，环比 +3198手；SF期货合约持仓量479,578手，环比 +10554手 [2] - 锰硅前20名净持仓 -104,374手，环比 -1083手；硅铁前20名净持仓 -34,653手，环比 +1088手 [2] - SM1 - 9月合约价差96元/吨，环比 -2元/吨；SF1 - 9月合约价差192元/吨，环比 +12元/吨 [2] - SM仓单75,520张，环比 -187张；SF仓单19,998张，环比 +379张 [2] 现货市场 - 内蒙古、贵州、云南锰硅FeMn68Si18价格均为5900元/吨，环比无变化；内蒙古硅铁FeSi75 - B价格5700元/吨，青海硅铁FeSi75 - B价格5530元/吨，宁夏硅铁FeSi75 - B价格5630元/吨，环比均无变化 [2] - 锰硅指数均值5833元/吨，环比 -4元/吨；SF主力合约基差 -190元/吨，环比 +10元/吨；SM主力合约基差 -210元/吨，环比 -10元/吨 [2] 上游情况 - 南非矿Mn38块天津港价格34元/吨度，环比无变化；硅石（98%西北）价格210元/吨，环比无变化 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦价格1100元/吨，环比无变化；兰炭（中料神木）价格670元/吨，环比无变化 [2] - 锰矿港口库存448.9万吨，环比 +10.4万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率43.43%，环比 +1.25%；硅铁企业开工率34.32%，环比 +0.56% [2] - 锰硅供应195,825吨，环比 +5005吨；硅铁供应109,100吨，环比 +4700吨 [2] - 锰硅厂家库存161,500吨，环比 -2500吨；硅铁厂家库存7.17万吨，环比 +0.62万吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存14.24天，环比 -1.25天；硅铁全国钢厂库存14.25天，环比 -1.13天 [2] - 五大钢种锰硅需求125,200吨，环比 +1485吨；五大钢种硅铁需求20,266.3吨，环比 +344.3吨 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.77%，环比 +0.29%；247家钢厂高炉产能利用率90.07%，环比 -0.15% [2] - 粗钢产量8318.4万吨，环比 -336.1万吨 [2] 行业消息 - 国家矿山安全监察局定于8月13日上午10时举行新版《煤矿安全规程》专题新闻发布会 [2] - 山西省已建成10座国家智能化示范煤矿，累计建成289座智能化煤矿 [2] - 《河南省支持企业降本增效若干政策措施》印发，提及加快推进钢铁行业超低排放改造 [2] - 高盛预计到10月美国消费者将承担67%的关税成本，企业承担比例将降至不足10% [2] - 近十年，中国钢铁行业投资1.2万亿元进行“产能置换”，完成近3亿吨产能重置，并支出超1万亿元研发经费 [2] - 美国总统特朗普宣布将于15日与俄罗斯总统普京在美国阿拉斯加州会晤，讨论乌克兰危机 [2]

报告行业投资评级 - 铝：区间震荡[1] - 氧化铝：横盘小涨[1] - 铸造铝合金：跟随电解铝[1] 报告的核心观点 报告对铝、氧化铝、铸造铝合金的基本面数据进行更新，涵盖期货市场和现货市场多方面指标，并提及特朗普团队扩大美联储主席候选人范围的综合快讯以及各品种趋势强度[1][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20700，夜盘收盘价20610，LME铝3M收盘价2615；成交量87829，持仓量215510；LME铝3M成交量9296，注销仓单占比2.99%，cash - 3M价差 - 2.28，近月合约对连一合约价差20，买近月抛连一跨期套利成本61.64[1] - 沪氧化铝主力合约收盘价3182，夜盘收盘价3188；成交量172884，持仓量114892；近月合约对连一合约价差 - 10，买近月抛连一跨期套利成本25.00[1] - 铝合金主力合约收盘价20135，夜盘收盘价20050；成交量1008，持仓量8101；近月合约对连一合约价差15.00，现货升贴水 - 50，上海保税区Premium108，欧盟虎特丹铝绞Premium(MB)202.5[1] 现货市场 - 电解铝：预培阳极市场价不变，佛山铝棒加工费240，山东1A60铝杆加工费200，铝锭精废价差247，企业盈亏3911.96，现货进口盈亏 - 1375.77，3M进口盘亏 - 1280.44，铝板卷出口望亏1975.25；国内铝锭社会库存57.10万吨，上期所铝锭仓单4.83万吨，LME铝锭库存47.59万吨[1] - 氧化铝：国内氧化铝平均价3274，连云港到岸价（美元/吨）399、（元/吨）3375，澳洲氧化铝FOB（美元/吨）375，山西氧化铝企业盈亏291；澳洲、印尼、几内亚进口铝土矿价格分别为42、42、74美元/吨，阳泉铝土矿价格550[1] - 铝合金：ADC12理论利润 - 166，保太ADC12 19800，保太ADC12 - A00 - 830，三地库存合计31345；烧磁方面，陕西离子膜液碱（32%折百）2710[1] 综合快讯 - 当地时间周一，特朗普团队扩大美联储主席候选人范围，考虑将美联储理事鲍曼、副主席杰斐逊、达拉斯联储主席洛根纳入候选人之列，财政部长贝森特将在未来几周面试更多候选人并推荐最终名单，特朗普预计今年秋季作出最终宣布[3] 趋势强度 - 铝趋势强度：0；氧化铝趋势强度：0；铝合金趋势强度：0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内PE下一轮密集检修预计8月中旬启动，本周延长中煤、万华化学等装置重启，产量、产能利用率预计环比上升 [2] - 受闰六月影响，国内棚膜需求延后，拉长下游淡季周期；食品、日化包装膜零星订单积累，以刚需为主 [2] - 成本方面，OPEC+增产影响持续，美国燃油旺季需求仍存，美俄元首会晤即将举行，国际油价预计震荡走势 [2] - L2509盘面升贴水不大，短期预计在7200 - 7400区间小幅震荡；L2601后市仍有压力，技术上关注7200附近支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚乙烯期货主力合约收盘价7314元/吨，环比涨24；1月合约收盘价7364元/吨，环比涨20；5月合约收盘价7367元/吨，环比涨19；9月合约收盘价7314元/吨，环比涨24 [2] - 成交量175650手，环比增17899；持仓量252486手，环比降18026 [2] - 9 - 1合约价差 - 50，环比涨4；期货前20名持仓买单量165386手，环比降4538；卖单量167158手，环比降14907；净买单量 - 1772手，环比增10369 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)华北均价7284.78元/吨，环比涨3.91；华东均价7376.43元/吨，环比涨2.62 [2] - 基差 - 29.22，环比降20.09 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价61.16美元/桶，环比降0.06；CFR石脑油日本地区中间价570.5美元/吨，环比降0.5 [2] - 乙烯CFR东南亚中间价831美元/吨，持平；CFR东北亚中间价821美元/吨，持平 [2] 产业情况 - 全国PE石化开工率84.08%，环比增2.99 [2] 下游情况 - 聚乙烯包装膜开工率49.3%，环比增0.6；管材开工率29%，环比增0.33；农膜开工率13.07%，环比增0.44 [2] 期权市场 - 聚乙烯20日历史波动率12.21%，环比增0.05；40日历史波动率12.23%，环比降0.28 [2] - 平值看跌、看涨期权隐含波动率均为12.55%，环比均降0.06 [2] 行业消息 - 8月1 - 7日，我国聚乙烯产量66.02万吨，较上期增加3.89%；产能利用率85.72%，较上期增加3.75个百分点 [2] - 8月1 - 7日，中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期+0.4% [2] - 截至8月6日，中国聚乙烯生产企业库存51.54万吨，较上期增加19.09%；截至8月8日，聚乙烯社会库存56.87万吨，较上期降1.22% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 上周美豆期价震荡，国内豆粕和豆一期价震荡；下周预计连豆粕和豆一期价震荡，国内豆粕略微偏强，国产大豆东北产区现货价格稳中偏弱 [1][5] 各部分内容总结 上周美豆期货价格情况 - 美豆主力11月合约周跌幅0.15%，美豆粕主力12月合约周涨幅1.64% [1] 上周国内豆粕和豆一期货价格情况 - 豆粕主力m2509合约周涨幅1.16%，豆一主力a2509合约周跌幅0.32% [1] 上周国际大豆市场主要基本面情况 - 美豆冷销售周环比上升、高于预期，影响偏多；7月31日当周，2024/25年度美豆出口装船约69万吨，周环比增幅约63%；2024/25年度美豆累计出口装船约4789万吨，同比增幅约12%；美豆对中国装船为0，累计对中国装船约2248万吨；美豆当前年度（2024/25年）周度净销售约47万吨，下一市场年度（2025/26年）周度净销售约55万吨，两者合计约102万吨，高于预期 [1] - 美国大豆优良率周环比下降、符合预期，影响中性；截至8月4日当周，美国大豆优良率69%、前一周70%，去年同期68%、市场预期69% [1] - 巴西大豆升贴水、进口成本与盘面榨利：截至8月8日当周，10月巴西大豆CNF升贴水均值周环比上升、进口成本均值周环比上升，盘面榨利均值周环比上升 [1] - 美豆主产区天气预报：8月中旬（8月13日 - 8月21日），美豆主产区降水减少、气温偏高，影响略偏多 [1] 上周国内豆粕现货主要情况 - 成交：豆粕成交量周环比上升，截至8月8日当周，我国主流油厂豆粕日均成交量约51万吨，前一周日均成交约30万吨 [2] - 提货：豆粕提货量周环比下降，截至8月8日当周，主要油厂豆粕日均提货量约18.8万吨，前一周日均提货量约19.4万吨 [3] - 基差：豆粕基差周环比上升，截至8月8日当周，豆粕（张家港）基差周均值约 - 112元/吨，前一周约 - 123元/吨，去年同期约 - 28元/吨 [3] - 库存：豆粕库存周环比基本持平、同比下降，截至8月1日当周，我国主流油厂豆粕库存约92万吨，周环比基本持平，同比降幅约31% [3] - 压榨：大豆压榨量周环比下降，下周预计上升；截至8月8日当周，国内大豆周度压榨量约218万吨，开机率约61%；下周（8月9日 - 8月15日）油厂大豆压榨量预计约237万吨，开机率67% [3] 上周国内豆一现货主要情况 - 东北产区豆价稳中偏弱，其余地区稳定；东北部分地区大豆净粮收购价格报价区间4220 - 4300元/吨，较前周下跌20元/吨；关内部分地区大豆净粮收购价格区间5140 - 5280元/吨，持平前周；销区东北食用大豆销售价格区间4660 - 4860元/吨，大部分持平前周、局部地区上涨20 - 48元/吨 [4] - 东北产区新豆生长良好，现货挺价意愿减弱；多地新季大豆处于结荚期、长势良好，后期若无极端天气，多地有丰产预期；目前距离早熟品种大豆上市仅剩一个多月，多数持豆主体计划月底前清空库存、检修设备厂房，出货意愿明显，挺价意愿减弱 [4] - 国储大豆单向拍卖开启，首次拍卖流拍；8月8日中储粮网计划拍卖国产大豆32294吨，底价4200元/吨，全部流拍 [4] - 销区需求平淡；虽然立秋已过、但多地气温依然较高，终端豆制品需求恢复需要时间，整体成交仍慢；市场预期终端需求好转时间从八月中旬至九月初不等 [4] 下周行情预计 - 预计连豆粕和豆一期价震荡；豆粕方面，国内豆粕略微偏强，因贸易战担忧情绪；后续关注8月USDA供需报告、贸易磋商进展和美豆产区天气；国产大豆方面，东北产区现货价格稳中偏弱，新豆生长良好，国储单向拍卖开启，增加供应，盘面关注豆类市场整体走势 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计CBOT大豆维持底部宽幅震荡格局，国内豆粕现货价格震荡偏强，短期基差回归节奏受限，中长期逐步走强；生猪价格短时间震荡略偏弱运行 [19][20][21] 各部分总结 行情综述 - DCE豆粕主力2509合约收盘价较上日涨0.46%，收于3045元/吨，沿海主流区域油厂报价降10 - 30元/吨，部分地区有涨跌；DCE生猪主力2509合约涨60元/吨，收盘价13930元/吨，较上日涨0.43%；全国外三元生猪出栏均价降0.06元/公斤；隔夜CBOT美豆主力合约涨0.94%，收995美分/蒲式耳 [2] 主产区天气 - 美国中西部种植带本周有雨，前期冷锋带来降温降雨，使大部分地区湿润，近期高温和极端天气未影响玉米和大豆生长条件，本周后期气温回升，降雨概率或增加 [3][4] 宏观、行业要闻 - 截至7月31日当周，2024/25年度美国大豆净销售量增71%，2025/26年度超预期 [5] - 8月8日美国、巴西、阿根廷大豆进口成本价均上涨 [5] - 8月7日国内主流油厂豆粕成交量缩水，现货成交量增，基差成交量降，成交均价涨 [5] - 截至8月5日当周，受干旱影响的美国大豆种植区域比例降至3% [5] - 巴西2025/26年度大豆种植面积料以近20年最慢速度增长，产量或低于上年度 [6] - 巴西8月大豆、玉米出口量预计增加，豆粕出口量预计减少 [6] - 中国7月进口大豆量为历年同期最高，前七个月进口总量同比增4.6%，市场预计8 - 9月进口维持高位，担忧四季度供应缺口 [7] - 8月7日当周，屠宰企业开工率升至6周最高水平 [7] - 美国上周首次申领失业救济人数为22.6万人 [7] - 7月末我国外汇储备规模降0.76%，黄金储备连续9个月增持 [8] 分析及策略 - 豆粕：美豆期货反弹，出口销售增长，但丰产预期或限制期价反弹空间；国内连粕受带动上涨，库存压力或限制回升幅度，远月M01合约走势预期偏强；现货价格震荡偏强，短期基差回归受限，中长期走强 [19][20] - 生猪：供应端月初或缩量后恢复，需求端屠宰厂开机率回升但高温抑制需求；短期价格由出栏节奏主导，预计价格震荡略偏弱运行 [20][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月7日焦煤2601合约收盘1229.5，上涨2.29%，现货端唐山蒙5精煤报1230，折盘面1010；宏观上美国将对芯片和半导体征约100%关税；基本面矿端库存总体下降，精煤库存向用煤企业转移，进口累计增速连降3个月，总库存连增4周，库存中性偏高；技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡偏多运行对待 [2] - 8月7日焦炭2509合约收盘1667.5，上涨1.71%，现货端第五轮提涨落地；受高温影响8月4日国家电网用电负荷第3次创新高；基本面原料端库存回升，本期铁水产量242.23万吨，-1.52万吨，铁水高位，煤矿端无库存压力，库存向下游转移，焦煤总库存连增4周；利润方面全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损45元/吨；技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡偏强运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1229.50元/吨，环比+8.50；J主力合约收盘价1667.50元/吨，环比+23.00 [2] - JM期货合约持仓量915031.00手，环比+52616.00；J期货合约持仓量53400.00手，环比+461.00 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-97157.00手，环比-2440.00；焦炭前20名合约净持仓-7122.00手，环比+338.00 [2] - JM1 - 9月合约价差142.50元/吨，环比-4.50；J1 - 9月合约价差76.50元/吨，环比-11.50 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比0.00；焦炭仓单800.00张，环比0.00 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤960.00元/吨，环比+30.00；俄罗斯主焦煤远期现货145.00美元/湿吨，环比+1.50 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1540.00元/吨，环比+110.00；京唐港山西产主焦煤1680.00元/吨，环比0.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1400.00元/吨，环比0.00；内蒙古乌海产焦煤出厂价1100.00元/吨，环比0.00 [2] - 唐山一级冶金焦1665.00元/吨，环比0.00；日照港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比0.00 [2] - 天津港一级冶金焦1570.00元/吨，环比0.00；天津港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比0.00 [2] - JM主力合约基差170.50元/吨，环比-8.50；J主力合约基差-2.50元/吨，环比-23.00 [2] 上游情况 - 110家洗煤厂原煤库存277.10万吨，环比-15.43；110家洗煤厂精煤库存166.39万吨，环比-9.23 [2] - 110家洗煤厂开工率61.51%，环比-0.80；原煤产量42107.40万吨，环比+1779.00 [2] - 煤及褐煤进口量3560.90万吨，环比+256.90；523家炼焦煤矿山原煤日均产量188.30万吨，环比-5.30 [2] - 16个港口进口焦煤库存493.94万吨，环比-18.10；焦炭18个港口库存270.90万吨，环比+20.57 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存992.73万吨，环比+7.35；独立焦企全样本焦炭库存73.62万吨，环比-6.50 [2] - 247家钢厂炼焦煤库存803.79万吨，环比+4.28；全国247家样本钢厂焦炭库存626.69万吨，环比-13.29 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.87天，环比+0.12；247家样本钢厂焦炭可用天数11.17天，环比-0.28 [2] - 炼焦煤进口量910.84万吨，环比+172.10；焦炭及半焦炭出口量51.00万吨，环比-17.00 [2] - 炼焦煤产量4064.38万吨，环比-5.89；独立焦企产能利用率73.69%，环比+0.24 [2] - 独立焦化厂吨焦盈利-45.00元/吨，环比+9.00；焦炭产量4170.30万吨，环比-67.30 [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.48%，环比0.00；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.22%，环比-0.56 [2] - 粗钢产量8318.40万吨，环比-336.10 [2] 行业消息 - 美东时间8月6日，特朗普表示美国将对芯片和半导体征约100%关税，在美国制造则不收费 [2] - 交通运输部等印发方案，到2027年全国将新改建农村公路30万公里 [2] - 本周Mysteel统计314家独立洗煤厂样本产能利用率36.2%，环比增1.19%；精煤日产26.0万吨，环比增0.6万吨；精煤库存288.1万吨，环比增2.1万吨 [2] - 特朗普签署行政命令，对印度商品加征25%额外关税，使总关税税率达50%，新加关税21天后生效，首轮25%关税于周四生效 [2] - 美东时间8月6日，日本媒体称美国将在现有关税基础上加征15%关税 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面近月菜籽到港偏少降低供应压力且水产养殖旺季饲用需求季节性提升但豆粕替代优势良好削弱需求预期近月菜粕减仓收跌市场波动较大短线参与为主 [2] - 菜油方面油脂消费淡季国内植物油供给宽松且菜油油厂库存压力持续偏高牵制市场价格不过油厂开机率降低菜油产出压力减弱且三季度菜籽买船较少供应端压力降低今日菜油冲高回落走势弱于豆棕短期维持区间震荡短线参与为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9496元/吨环比-66元/吨菜粕期货收盘价2739元/吨环比-6元/吨 [2] - 菜油月间差9 - 1为6元/吨环比-41元/吨菜粕月间价差9 - 1为270元/吨环比-12元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量155705手环比-25362手菜粕主力合约持仓量365846手环比-31875手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量17137手环比-8240手菜粕期货前20名持仓净买单量9389手环比-8831手 [2] - 菜油仓单数量3487张环比0张菜粕仓单数量3953张环比2753张 [2] - ICE油菜籽期货收盘价669.8加元/吨环比-2.3加元/吨油菜籽期货收盘价5021元/吨环比-50元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9700元/吨环比20元/吨南通菜粕现货价2630元/吨环比-60元/吨油粕比3.55环比-0.05 [2] - 菜油平均价9765元/吨环比20元/吨进口油菜籽进口成本价4787元/吨环比-7.74元/吨 [2] - 菜油主力合约基差138元/吨环比73元/吨菜粕主力合约基差-109元/吨环比-54元/吨 [2] - 南京四级豆油现货价8600元/吨环比50元/吨菜豆油现货价差1150元/吨环比-80元/吨 [2] 替代品现货价格 - 广东24度棕榈油现货价9000元/吨环比50元/吨菜棕油现货价差750元/吨环比-30元/吨 [2] - 张家港豆粕现货价2920元/吨环比0元/吨豆菜粕现货价差290元/吨环比60元/吨 [2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量89.77百万吨环比0.21百万吨油菜籽年度预测值产量12378千吨环比0千吨 [2] - 菜籽进口数量合计当月值18.45万吨环比-15.1万吨进口菜籽盘面压榨利润296元/吨环比85元/吨 [2] - 油厂菜籽库存总计10万吨环比-5万吨进口油菜籽周度开机率16.52%环比1.59% [2] - 菜籽油和芥子油进口数量当月值15万吨环比4万吨菜籽粕进口数量当月值27.03万吨环比7.56万吨 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存10.65万吨环比1.1万吨沿海地区菜粕库存2.7万吨环比0.8万吨 [2] - 华东地区菜油库存55.5万吨环比-0.77万吨华东地区菜粕库存32.57万吨环比-0.84万吨 [2] - 广西地区菜油库存5.7万吨环比0.15万吨华南地区菜粕库存22.5万吨环比-3.6万吨 [2] - 菜油周度提货量1.7万吨环比-1.57万吨菜粕周度提货量2.87万吨环比-0.56万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2762.1万吨环比98.1万吨餐饮收入当月值4707.6亿元环比129.4亿元 [2] - 食用植物油当月产量476.9万吨环比41.8万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率25.3%环比2.46%菜粕平值看跌期权隐含波动率25.3%环比2.46% [2] - 菜粕20日历史波动率19.83%环比0.07%菜粕60日历史波动率16.98%环比-0.66% [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率14.09%环比0.79%菜油平值看跌期权隐含波动率14.09%环比0.78% [2] - 菜油20日历史波动率11.36%环比-0.32%菜油60日历史波动率12.53%环比0.06% [2] 行业消息 - 8月6日ICE油菜籽期货收盘小幅下跌交投最活跃的11月合约收跌2.50加元结算价报每吨669.70加元1月合约收跌2.50加元结算价报每吨681.70加元 [2] - 截至2025年8月3日当周美国大豆优良率为69%符合市场预期前一周为70%上年同期为68% [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量中加及加美贸易争端走向 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 铝关注累库高度，氧化铝短期震荡，铸造铝合金跟随电解铝[1] 各品种基本面数据总结 电解铝 - 沪铝主力合约收盘价20650，夜盘收盘价20770，成交量92872，持仓量-1008 [1] - LME铝3M收盘价2622，成交量25282，注销仓单占比3.04%，cash - 3M价差0.66 [1] - 近月合约对连一合约价差30，买近月抛连一跨期套利成本1.33 [1] - 铝锭精废价差302，电解铝企业盈亏3899.18，铝现货进口盈亏-1157.35，铝3M进口盈亏-1083.24，铝板卷出口盈亏1746.09 [1] - 国内铝锭社会库存54.70万吨，上期所铝锭仓单4.27万吨，LME铝锭库存46.79万吨 [1] 氧化铝 - 沪氧化铝主力合约收盘价3241，夜盘收盘价3267，成交量174314，持仓量118314 [1] - 近月合约对连一合约价差5，买近月抛连一跨期套利成本23.44 [1] - 国内氧化铝平均价3274，连云港到岸价美元/吨为-2，到岸价元/吨为3425，澳洲氧化铝FOB 375美元/吨 [1] - 山西氧化铝企业盈亏0，澳洲进口三水铝土矿价格（Al:48 - 50%, Si:8 - 10%）、印尼进口铝土矿价格（Al:45 - 47%, Si:4 - 6%）、几内亚进口铝土矿价格（Al:43 - 45%, Si:2 - 3%）、阳泉铝土矿价格（含税现货矿山价,AI:Si = 4.5）有相应数据 [1] 铝合金 - 铝合金主力合约收盘价20075，夜盘收盘价20175，成交量2037，持仓量8333 [1] - 近月合约对连一合约价差20，现货升贴水-40，上海保税区Premium 108，欧盟虎特丹铝锭Premium(MB) 202.5 [1] - ADC12理论利润-249，保太ADC12 19600，保太ADC12 - A00 -110，三地库存合计31219 [1] 其他 - 烧碱方面，陕西离子膜液碱(32%折百)价格2710 [1] - 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为0，铝合金趋势强度为0 [3] 综合快讯 - 39%关税生效前瑞士领导人访美无功而返，预计回国前不会达成对瑞士更有利协议，美国务卿鲁比奥预计很快宣布一些消息 [3] - 特朗普下令对印度额外加征25%关税，使印度商品本月面临加征关税达50%，首轮25%关税本周四生效，新关税21天后生效，苹果基本不受影响 [3]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - 2025年8月7日数据显示，IF期现价差为 -16.49，较前一日变化26.30%；IH期现价差为 -1.22，较前一日变化 -1.49；IC期现价差为 -94.18，较前一日变化10.46；IM期现价差为 -98.71，较前一日变化6.77 [1] - 各品种跨期价差、跨品种比值均有不同程度变化，如IF跨期价差中次月 - 当月为 -10.40，较前一日变化2.60；IC/IF比值为1.5287，较前一日变化0.0102 [1] 国债期货价差 - 2025年8月7日，TS基差为1.4755，较前一交易日变化0.0113；TF基差为1.5349，较前一交易日变化0.0194；T基差为1.3727，较前一交易日变化0.0171；TL基差为0.9741，较前一交易日变化0.2691 [2] - 各品种跨期价差、跨品种价差也有相应变动，如TS跨期价差中当季 - 下季为 -0.0120，较前一交易日变化 -0.0080；TS - T跨品种价差为 -6.1850，较前一交易日变化0.0070 [2] 贵金属期现 - 国内期货方面，8月6日AU2510合约收盘价783.68元/克，较8月5日涨1.18元，涨幅0.15%；AG2510合约收盘价9182元/千克，较8月5日涨107元，涨幅1.18% [3] - 外盘期货中，COMEX黄金主力合约8月6日收盘价3431.80美元/盎司，较8月2日跌3.20美元，跌幅 -0.09%；COMEX白银主力合约8月6日收盘价37.94，较8月2日涨0.10，涨幅0.26% [3] - 现货价格上，8月6日伦敦金价格3368.81，较8月5日跌11.70，跌幅 -0.35%；伦敦银价格37.74美元/盎司，较8月5日跌0.05，跌幅 -0.12% [3] - 期现价差、比价、利率与汇率、库存与持仓等数据均有更新，如黄金TD - 沪金主力为 -4.48，较前值变化 -1.90；10年期美债收益率为4.22，较前值无变化 [3] 集运产业期现 - 现货报价方面，8月7日MAERSK马士基上海 - 欧洲未来6周运价2877美元/FEU，较8月6日跌70美元，跌幅 -2.38%；CMA达飞3374美元/FEU，较8月6日跌38美元，跌幅 -1.11%等 [5] - 集运指数中，8月4日SCFIS（欧洲航线）结算价指数2297.86，较7月28日跌18.7，跌幅 -0.81%；SCFIS（美西航线）结算价指数1130.12，较7月28日跌153.9，跌幅 -11.99% [5] - 期货价格及基差上，8月6日EC2602合约价格1509.3，较8月2日涨16.9，涨幅1.13%；基差（主力）为798.3，较前值跌28.0，跌幅 -3.39% [5] - 基本面数据显示，8月7日全球集装箱运力供给3279.42万TEU，与8月6日持平；6月港口准班率（上海）34.57，较5月跌7.93，跌幅 -18.66% [5] 数据资讯 - 海外数据方面，20:30关注美国至8月2日当周初请失业金人数（万人）；22:00关注美国6月批发销售月率；22:30关注美国至8月1日当周EIA天然气库存（亿立方英尺）等 [8] - 国内数据方面，下午关注钢联周度产量、库存、表需数据；晚上关注钢联制度钢厂开工率、产能利用率、铁水产量等 [8]