公司战略与治理 - 国机集团将提升上市公司投资价值、强化投资者回报作为长期工作 引导上市公司使用市值管理工具箱 打造主业突出、治理规范、业绩优良、核心竞争力强的专业领军上市公司集群 [1] - 集团在五个方面发力：聚焦主责主业提高上市公司发展质量、强化资本运营发挥平台功能、加大改革力度激发发展活力、坚持规范运作提升治理水平、积极回报投资者提升投资价值 [2] - 集团推动优质资源向上市公司集聚 支持上市公司开展提高投资价值的资本运营 包括整合行业资源弥补产业链短板、开展同行业上下游重组整合做强核心主业、通过市场化并购布局战略性新兴产业和未来产业培育新质生产力 [2] - 集团加强顶层设计制定资本运营滚动规划 明确各上市公司战略定位和发展方向 建立健全市值管理工作机制并将市值管理纳入上市公司负责人经营业绩考核 [3] - 集团以市值的相对增长为基本原则 以跑赢大市优于行业为主要目标 通过并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等工具实现价值创造和传递 [3] 资本运作与投资者回报 - 集团推动上市公司树立投资者回报意识 综合运用分红、回购等方式回报投资者 注重与地方政府、监管机构、中介机构等各方的沟通协同 [2] - 中国电研2025年获得国机集团一致行动人增持657万股（占总股本1.62%）增持总金额超1.4亿元 现金分红金额占净利润比例均高于42% 自2019年上市以来累计现金分红约9.3亿元 [4] - 国机汽车2025年继续实施中期分红 制定2025-2027年股东回报规划明确现金方式分配利润不少于归母净利润的35% [6] - 一拖股份A股上市以来累计分红达14.73亿元 其中2024年度分红金额为3.37亿元 2025年首次实施中期分红 已提请股东大会授予董事会回购H股的一般性授权 [6] - 苏美达积极探索以重组并购实现外延式发展 拟收购蓝科高新 收购完成后将成为A+A结构上市公司 强化新能源与化工装备行业协同发展能力 [6] 业务发展与产业布局 - 中工国际着力打造科技型专业化工程公司 实现一提升（工程全产业链业务功能价值和核心竞争力）、两服务（国家重大战略和集团主责主业）、三转变（业务向工业化领域聚焦、产业价值链向高端化转变、竞争优势向科技创新+高端装备制造+国际化经营转变） [4] - 国机重装将战略性新兴产业和未来产业作为第二增长曲线重要支撑 聚焦高端装备制造、新材料、新能源、节能环保4个战略性新兴产业和未来能源产业 稳步提升战略性新兴产业营收规模并保持高位占比 [5] - 国机精工布局未来潜力业务：在轴承领域推动空间执行部件服务商业航天发展并拓展人形机器人用轴承（开发交叉滚子轴承、薄壁轴承、角接触轴承等高附加值产品） 在超硬材料领域加速金刚石功能化应用（优化金刚石铜复合材料、突破大尺寸光学级金刚石产品） 预计商业航天轴承、人形机器人轴承、金刚石散热片和光学窗口片将在3-5年内形成新利润增长点 [5] 市值表现与管理措施 - 国机集团控股11家上市公司（10家A股含1家A+H 1家境外） 截至2025年6月末上市公司总市值较2022年末增长17.5% 总体涨幅高于同期指数涨幅 [3] - 中国电研积极做好市值管理 获得集团一致行动人增持 [4] - 中工国际制定并发布市值管理及质量回报双提升行动方案 [4] - 国机汽车2025年4月制定市值管理制度 明确市值管理工作的组织领导机制和责任落实机制 [6]

公司战略与治理 - 国机集团将提升上市公司投资价值和强化投资者回报作为长期工作 引导上市公司运用市值管理工具 打造主业突出、治理规范、业绩优良的上市公司集群[1] - 集团从聚焦主责主业、强化资本运营、加大改革力度、规范运作和积极回报投资者五个方面发力 推动优质资源向上市公司集聚[1] - 集团加强顶层设计 制定资本运营滚动规划 明确各上市公司战略定位 并将市值管理纳入上市公司负责人经营业绩考核[2] 市值管理目标与成效 - 集团以"跑赢大市、优于行业"为目标 通过并购重组、市场化改革、投资者关系管理等工具实现价值优化[2] - 截至2025年6月末 集团上市公司总市值较2022年末增长17.5% 总体涨幅高于同期指数涨幅[2] - 国机汽车2025年制定股东回报规划 明确现金分红比例不低于归母净利润35%[6] 资本运作与资源整合 - 支持上市公司通过市场化并购布局战略性新兴产业和未来产业 培育新质生产力[1] - 苏美达拟收购蓝科高新 强化新能源与化工装备行业协同能力 打造第二增长曲线[5][6] - 中国电研2025年获集团一致行动人增持657万股（占总股本1.62%） 增持金额超1.4亿元[3] 投资者回报实践 - 中国电研自2019年上市累计现金分红约9.3亿元 每年分红比例均高于净利润42%[3] - 一拖股份A股上市累计分红14.73亿元 2024年度分红3.37亿元 2025年首次实施中期分红[6] - 集团推动上市公司综合运用分红、回购等方式回报投资者[2] 子公司战略布局 - 国机重装聚焦高端装备制造、新材料等4个战略性新兴产业 稳步提升新兴产业营收占比[4] - 国机精工布局商业航天轴承、人形机器人轴承及金刚石功能材料 预计3-5年形成新利润增长点[5] - 中工国际推动业务向工业化领域聚焦 向"科技创新+高端装备制造+国际化经营"转型[4]

国机集团开启增长第二曲线战略 - 国机集团多家控股上市公司包括中国电研、国机重装、国机精工和苏美达正加快开展增长第二曲线相关工作 [1] 国机重装战略新兴产业布局 - 公司将战略性新兴产业和未来产业作为增长第二曲线重要支撑 聚焦高端装备制造、新材料、新能源、节能环保4个战新产业和未来能源等未来产业 [1] - 坚持将战新产业、未来产业培育发展与十五五发展规划一体部署推进 稳步提升战新产业营收规模并保持高位占比 [1] 国机精工新业务领域拓展 - 在轴承领域推动空间执行部件服务商业航天发展 拓展人形机器人用轴承 重点开发交叉滚子轴承、薄壁轴承、角接触轴承等高附加值产品 [2] - 在超硬材料领域加速迈入金刚石功能化应用时代 优化金刚石铜复合材料 突破大尺寸光学级金刚石产品 [2] - 商业航天轴承、人形机器人轴承、金刚石散热片和金刚石光学窗口片将成为公司第二增长曲线主力军 预计3-5年内形成新利润增长点 [2] 中国电研新产品开发成果 - 质量技术服务领域从传统家电向智能家居延伸 拓展至新能源、低空、电力、医疗器械等新领域 在新能源领域构建光储充全场景应用的NQI一体化服务 [3] - 电气装备领域推出新一代串联化成分容技术 开发可控核聚变用变流器、静止变频器SFC、半导体生长电源等新产品 [3] - 成套装备领域开发汽车热管理装备 环保涂料领域开发汽车轮毂粉、绝缘储能粉及固体丙烯酸树脂等新产品 均获行业头部企业认可 [3] 苏美达外延式发展举措 - 公司积极探索以重组并购方式实现外延式发展 已公告拟收购A股上市公司蓝科高新 [4] - 蓝科高新前身为兰州石油机械研究所 拥有较强技术研发能力 2021年获国家科技进步奖一等奖 目前重组事项正在积极推进中 [4] - 收购完成后公司将形成A+A结构上市公司 强化新能源与化工装备行业协同发展能力 打造第二增长曲线 [4]

中国母基金行业一周资讯核心观点 - 本周中国母基金行业新增管理规模达396亿元，主要分布在江苏、浙江、陕西、四川、河南等地区，投资领域覆盖人工智能、生物医药、科技创新等战略性新兴产业和未来产业 [1] 各地区母基金设立及招募情况 - 陕西省科技创新母基金首期规模100亿元，对创投类子基金出资比例不超过50%，对种子类、天使类子基金出资比例最高不超过60%，省外子基金出资比例原则上不超过20% [4][6] - 浙江嘉兴市秀洲区科创投资基金规模1亿元，其中政府出资占比不超过80%，管理人募集资金不低于20%，首期出资规模3000万元，投资领域包括高端装备制造、人工智能、半导体材料等 [7][8] - 江苏盐城市黄海汇创金石并购产业基金由江苏黄海金融控股集团联合中信金石投资发起，聚焦盐城市"5+2"战略性新兴产业及未来产业，要求项目在盐城有明确落地计划 [9][10][11] - 浙江杭州湾人才科创母基金首期规模5亿元，由绍兴柯桥经济技术开发区控股集团100%出资，直投占比不超过40%，单个项目投资额度不超过2000万元 [12] - 浙江丽水市新智生产力产业基金总规模60亿元，出资比例为丽水市国资公司59.5%、丽水市丽投公司40%、丽水市处富公司0.5%，主要采取子基金投资模式运作 [13][15] - 四川九洲元禾母基金由九洲集团与元禾控股合作组建，已完成备案，重点投资数字化、智能化驱动的新兴产业，以及电子信息、高端制造、人工智能等领域 [16][17] - 浙江省首支省级低空经济产业基金完成备案，目标总规模30亿元，首期10亿元，重点投向低空经济关联领域的科创型企业 [18] - 江苏苏州人才壹号创业投资合伙企业公示第一批拟参股子基金，包括太仓航空航天青年人才基金、昆山集成电路股权投资基金等 [19][20] - 河南天使投资引导基金总规模30亿元，首期10亿元，采用常态化申报方式，对单只子基金认缴出资不超过2亿元，返投要求为母基金出资额的1倍 [25][30][34][37] - 河南人才发展母基金为河南省创业投资引导基金下设的人才主题母基金，优先投资科研院所背景机构，要求子基金投资早期项目比例不低于60% [53][63][70] 政策及管理办法更新 - 浙江温州市发布科技创新创业投资基金管理办法及三个配套细则，进一步规范基金运作管理 [21][23] - 河南天使投资引导基金放宽子基金申报时限、注册区域、存续期限等要求，并优化返投认定和奖励机制 [31][33][35][44]

天使投资引导基金 - 基金总规模30亿元 首期规模10亿元 由河南投资集团发起设立 旨在投资种子期和初创期天使类项目 培育战略性新兴产业和未来产业 [6] - 采用常态化公开遴选方式 不设截止日期 以吸引优秀子基金管理机构和社会资本 [7][31] - 子基金最高认缴出资比例可达30% 对单只子基金的认缴出资额不超过2亿元人民币 [10] 子基金设立政策 - 放宽子基金注册区域限制 原则上应在河南省内注册 但非最高比例出资人时不做限制 [8][46] - 子基金存续期限不超过10年 到期日不晚于天使母基金最后到期日 [11][49] - 返投要求为天使母基金出资额的1倍 并扩大返投认定范围 包括省外企业迁入、新增设立子公司等情形 [12][54] 投资能力要求 - 子基金管理机构累计管理基金实缴规模不低于3亿元人民币 或团队主要成员曾管理规模不低于5亿元的基金 [14] - 需有至少3个天使类项目投资成功案例 其中至少2个为天使投资成功案例 [14] - 成功案例要求投资收益率不低于50% 或项目后续融资估值实现翻倍或已成功上市 [14][15] 天使项目定义 - 天使类项目需满足成立期限短、从业人数不超过200人 其中本科以上学历占比不低于30% [17] - 资产总额不超过3000万元 年销售额或年营业额不超过3000万元 其中1000万元以下企业投资占比不低于20% [18] - 接受投资时上年度研发费用总额占成本费用支出比例不低于20% [17] 激励机制 - 设立回购机制 3年内回购按原始出资额转让 3-5年回购按原始出资额加LPR收益转让 5年以上按市场化定价 [20] - 采用让利机制 满足返投要求后 天使母基金将河南地区项目收益分配给子基金管理机构及其他出资人 [21] - 对业绩良好的子基金管理机构 母基金后续优先合作 且不将正常投资风险作为追责依据 [23] 人才发展母基金 - 总规模未明确披露 是河南省创业投资引导基金下设的以人才为主题的母基金 执行事务合伙人为河南投资集团汇融基金管理有限公司 [33] - 重点投资新材料、高端装备、新能源汽车、现代食品等河南省重点产业链群 [50] - 子基金投资于早期项目的比例不低于60% 且投资单个企业的金额不超过子基金总规模的20% [51][52] 人才子基金管理要求 - 管理机构需有不少于3个储备人才项目 人才需符合河南省高层次认定标准或为创始人及高级管理人员 [40] - 优先支持科研院所背景机构 要求与源头单位有股权或任职关系 并完成衍生项目融资总金额不低于700万元 [42] - 市场化机构需在清科等第三方榜单排名靠前 管理过早期基金且退出项目平均IRR不低于20% [43][44]

市场表现 - 9月5日A股三大指数集体反弹 创业板指领涨且盘中涨幅一度超过3% [1] - 创业板ETF华夏（159957）涨幅达3.03% 持仓股先导智能和天华新能涨幅超14% 锦浪科技涨超13% [1] - 阳光电源、胜宏科技、欣旺达、亿纬锂能等个股跟涨 [1] 行业板块 - 动力电池、锂电池、固态电池、储能等概念板块集体爆发 [1] - 创业板指数聚焦高端制造、光伏、新能源等战略性新兴产业 [1] 产品特征 - 创业板ETF华夏（159957）紧密跟踪创业板指数 汇聚新质生产力资产 具备高成长和高弹性特征 [1] - 该产品管理费率为0.15% 托管费率为0.05% 为同类产品中场内最低费率水平 [1] 指数属性 - 创业板指数涨跌幅限制为20% 具有高弹性优势 [1] - 在历轮A股反弹行情中创业板指数领涨宽基指数 被视为把握市场反弹的先锋指标 [1]

过去数十年间，中国经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段，更加注重创新、效率、绿色和可持续 性。而以人工智能、大数据、物联网、生物技术等为代表的第四次工业革命正重塑所有产业，这为广大 浙商提供了"换道超车"的机遇。 在周国辉看来，浙商和浙江经济发展变迁有着内在必然逻辑，新时代是浙商发展的宏大背景与舞台。 "新浙商必须实现内涵的重塑与升华。传统浙商主要靠'四千精神'(走遍千山万水、说尽千言万语、想尽 千方百计、吃尽千辛万苦)打天下，依靠成本优势和市场敏锐度抢占先机。新浙商则在继承'四千精神'韧 性的基础上，核心动能转向科技创新、模式创新和品牌创新。"他说。 中新网杭州9月4日电(鲍梦妮)"从'勤劳致富'到'创新致富'，从'传统制造'到'全球前沿'，从'独善其 身'到'兼济天下'，从'全球卖'到'全球创'，新时代浙商正在实现新的传承与蜕变。"9月4日，民营经济大 讲堂之新时代、新生代、新浙商座谈会在杭州举办，浙江省政协第十二届副主席、浙江省科普联合会会 长周国辉作主旨演讲时说。 作为民营经济大省，浙江官方多次公开表态要加快形成"鼓励创新、宽容失败"的良好创新生态。 实际上，在数十年的工作经历中，周国辉亲历并见证了浙 ...

市场表现 - A股三大指数9月4日早盘集体下跌 [1] - 创业板ETF天弘（159977）下跌1.4% 成交额超2.1亿元 换手率2.25% [1] - 科创综指ETF天弘（589860）下跌1.8% 成交额超3700万元 换手率超10% [1] - 中证A500ETF天弘（159360）下跌0.93% 成交额超8900万元 [1] 指数成分股表现 - 创业板ETF成分股中伟股份涨超12% [1] - 科创综指ETF成分股杭可科技 大全能源 键凯科技涨幅领先 [1] - 中证A500ETF成分股中伟股份 大全能源 晶澳科技涨幅领先 [1] 创业板指数特征 - 创业板指数由深交所100家最具代表性创业板上市企业组成 [1] - 指数新兴产业和高新技术企业占比高 成长性突出 [1] - 创业板综指覆盖新能源 医药 电子 通信等战略性新兴产业 [2] 科创板指数特征 - 科创综指对科创板市值覆盖度约97% [1] - 成分股覆盖小市值硬科技企业 表征性强且具成长属性 [1] 创业板公司业绩表现 - 1384家创业板公司2025年上半年合计营业收入2.05万亿元 [2] - 合计净利润1505.42亿元 营收净利润增速领跑A股市场 [2] - 先进制造 数字经济 绿色低碳三大领域业绩亮眼 [2] - 头部公司压舱石作用凸显 海外多元化布局成效显现 [2] - 研发创新投入持续加大 投资扩产意愿显著增强 [2] 行业代表性 - 创业板综指在新经济领域具有较强代表性 [2] - 成分股兼具成长性与产业龙头集中度特征 [2] - 在全球产业升级和创新驱动背景下收益弹性优于主流宽基指数 [2]

整体业绩表现 - 深市公司上半年合计实现营业收入10.24万亿元 同比增长3.64% 第二季度营收5.36万亿元 环比大幅增长9.78% [1] - 上半年实现归属于母公司股东的净利润5954.56亿元 同比增长8.88% 近八成公司实现盈利 超过五成公司净利润同比增长 超两成公司盈利同比增幅超50% [1] 战略性新兴产业表现 - 842家战略性新兴产业企业合计营收1.49万亿元 平均每家营收17.67亿元 同比增长14.73% [1] - 新一代信息技术产业营收同比增长20.41% 新能源汽车产业净利润同比增长34.37% [1] - 战略性新兴产业公司上半年实现境外收入4346.56亿元 同比增长23.59% 境外业务收入占比达29.22% 同比提升3.61个百分点 [2] 重点行业业绩 - 电子行业253家公司合计营收9847.6亿元 同比增长14.1% 净利润454.57亿元 同比增长24.59% [2] - 计算机行业222家公司合计营收5012.47亿元 同比增长13.74% 净利润122.85亿元 同比增长26.00% [2] 研发投入与创新 - 深市公司上半年研发投入合计3529.68亿元 6家公司研发支出超50亿元 47家公司研发支出超10亿元 [3] 股东回报与资本运作 - 386家深市上市公司披露中期分红方案 同比增加18.04% 合计分红金额886.07亿元 同比增加49.51% [3] - 上半年共披露回购计划230单 计划回购金额上限合计达682.07亿元 [3]

整体业绩表现 - 深市2873家上市公司2025年上半年实现营业收入10.24万亿元 同比增长3.64% [2] - 第二季度营业收入5.36万亿元 环比增长9.78% [2] - 净利润5954.56亿元 同比增长8.88% [2] - 近八成公司实现盈利 超五成公司净利润同比增长 超两成公司盈利增长超50% [3] 板块分化表现 - 1489家主板公司营收8.19万亿元 53.76%公司收入增长 55.17%公司净利润增长 38.35%公司实现营收净利双增长 [3] - 1384家创业板公司营收2.05万亿元 同比增长9.03% 超六成公司收入正增长 [3] - 创业板净利润1505.42亿元 同比增长11.18% 增速领跑A股市场 [3] 龙头企业表现 - 55家千亿市值公司营收2.81万亿元 同比增长10.69% 净利润3060.91亿元 同比增长18.28% [4] - 市值前100名公司营收同比增长9.09% 净利润同比增长20.5% [4] 战略新兴产业 - 842家战略新兴产业公司营收1.49万亿元 同比增长14.73% 其中新一代信息技术产业增长20.41% [5] - 战略新兴产业净利润1212.16亿元 同比增长12.51% 其中新能源汽车产业增长34.37% [5] - 研发投入924.62亿元 同比增长22.36% 其中新能源汽车产业研发增长39.07% [5] - 境外收入4346.56亿元 同比增长23.59% 境外收入占比29.22% [5] 研发与分红 - 全市场研发投入3529.68亿元 6家公司研发超50亿元 47家公司研发超10亿元 [7] - 409家公司研发强度超10% 142家公司研发强度超20% [7] - 386家公司中期分红886.07亿元 同比增长49.51% [7] - 披露回购计划230单 计划回购金额上限682.07亿元 [8] 重点行业表现 - 电子行业253家公司营收9847.6亿元 同比增长14.1% 净利润454.57亿元 同比增长24.59% [10] - 电力设备行业215家公司营收8384.48亿元 同比增长8.51% 净利润569.01亿元 同比增长17.62% [10] - 计算机行业222家公司营收5012.47亿元 同比增长13.74% 净利润122.85亿元 同比增长26% [11] - 通信行业83家公司营收1938.25亿元 同比增长14.19% 净利润185.32亿元 同比增长24.08% [11] - 汽车行业151家公司营收9044.7亿元 同比增长8.45% 净利润392.27亿元 同比增长1.93% [11] - 家用电器行业61家公司营收5492.38亿元 同比增长7.38% 净利润518.05亿元 同比增长13.9% [11] - 农林牧渔行业66家公司营收5144.2亿元 同比增长9.12% 净利润230.56亿元 同比增长199.79% [12] 境外业务表现 - 电子行业境外收入4871.85亿元 同比增长14.64% [10] - 电力设备行业境外收入2220.35亿元 同比增长15.85% [10] - 通信行业境外收入643.39亿元 同比增长32.59% [11] - 汽车行业境外收入2754.02亿元 同比增长17.83% [11] - 家用电器行业境外收入1989.16亿元 同比增长13.76% [11] - 农林牧渔行业境外收入341.41亿元 同比增长6.23% [12]