本周IPO市场整体态势 - 本周（12月1日-5日）IPO市场呈现“审核平稳、上市有序”态势，有3家北交所企业上会并全部获通过 [2] - 截至12月5日，各板块IPO排队情况为：沪主板已受理3家、已问询11家，深主板已受理2家、已问询8家，科创板已受理3家、已问询21家，创业板已受理2家、已问询11家，北交所已受理3家、已问询152家 [2] - 本周再融资审核涉及2家企业，包括科创板的艾为电子和创业板的耐普矿机 [2] 本周过会企业详情 - **杭州觅睿科技股份有限公司**：专注于智能网络摄像机及物联网视频产品的高新技术企业，控股股东及实际控制人袁海忠直接和间接合计控制公司发行前98.00%的股份 [3] - 财务数据：2022年至2025年1-6月，营业收入分别为5.49亿元、6.73亿元、7.43亿元、3.57亿元，对应归母净利润分别为3914.56万元、7157.64万元、8165.81万元、3218.07万元 [3] - **长沙族兴新材料股份有限公司**：致力于铝颜料和微细球形铝粉的应用研究和产品开发，产品属于有色金属功能粉体材料 [3] - 产品应用：微细球形铝粉应用于化工、现代农药、耐火材料、自热材料、新能源（太阳能电子浆料）、军工航天（固体推进剂、轻量化合金）及核废料处理等领域，高纯铝粉可应用于电子和半导体领域 [4] - 财务数据：2022年至2025年1-6月，实现营业收入6.29亿元、6.90亿元、7.07亿元和3.63亿元；实现扣非后归母净利润分别为4,298.04万元、6,481.95万元、5,586.34万元和3,029.71万元 [4] - **朝阳金达钛业股份有限公司**：主要从事海绵钛系列产品研发、生产和销售的高新技术企业，是国内领先的高端海绵钛生产基地之一 [4] - 产品应用：高端海绵钛产品广泛应用于国内航空航天、国防军工等领域，包括长征系列火箭、新型战机、舰船、国产大飞机、航空发动机等，已为国家相关领域提供超19万吨海绵钛 [4] - 财务数据：2022-2024年和2025年1-6月，营业收入分别为13.69亿元、16.84亿元、15.59亿元和8.77亿元；净利润分别为0.56亿元、1.29亿元、1.37亿元和1.11亿元 [5] 本周新增上市企业 - **摩尔线程**：于12月5日正式登陆科创板上市 [6] - 上市表现：开盘报650元/股，较发行价114.28元/股上涨468.78%，总市值突破3000亿元；收盘报600.50元/股，涨幅425.46% [6] - 募资用途：募集资金将应用于新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片、AI SoC芯片研发项目及补充流动资金，以完善GPU产品和生态布局 [9] - **中国铀业**：于12月3日在深交所主板挂牌上市，成为A股“天然铀第一股” [10] - 上市表现：收盘报67.99元/股，单日涨幅280.04%，总市值突破1406.2亿元，成为年内A股IPO募资金额第三大的新股 [10] - 公司业务：掌握CO₂+O₂第三代地浸采铀等核心技术，与中国核电等下游客户签订中长期供应合同 [10] - 财务数据：2022-2024年营收从105.35亿元增至172.79亿元，净利润保持15亿元以上规模，2025年预计营收同比增长12.86%-15.75% [10] 本周申报与辅导动态 - **港交所申报**：12月1日，云南金浔资源、北京深演智能分别递交港交所主板上市申请，保荐机构分别为华泰国际、工银国际 [11] - **北交所辅导备案**：12月2日，海明润（专精特新“小巨人”）报送备案材料；12月3日，八达光电、朱炳仁铜的辅导备案申请获浙江证监局受理 [11] - **主板申报**：福建马矿矿业披露招股说明书（申报稿），由中信证券保荐 [11] - **年度上市概况**：截至12月4日，2025年年内已有100家企业实现上市，募集资金超千亿元，江苏、广东、浙江首发上市企业数量位列前三 [11] - **移芯通信递表**：本周，移芯通信递表港交所主板，中信建投国际为其独家保荐人 [11] - 公司简介：成立于2017年，是一家全球领先的蜂窝移动通信芯片设计企业，专注于蜂窝物联网通信芯片及软件的研发、设计与销售，核心产品涵盖NB-IoT、Cat.1bis等系列芯片 [11] - 市场地位：以2024年出货量计算，在蜂窝通信芯片行业位于中国第一，全球第三，也是业内首家实现集成基带、射频、PMIC、存储及功率放大器等一体化设计的企业 [11]

族兴新材IPO与业务概况 - 公司此次IPO计划募集资金2.08亿元人民币，用于建设年产5000吨高纯微细球形铝粉、年产1000吨粉末涂料用高性能铝颜料及高性能铝银浆技术改造等项目 [1] - 公司自2007年成立以来，专注于铝颜料和微细球形铝粉的研发与生产，产品属于新材料产业中的有色金属功能粉体材料 [1] - 公司铝颜料产品广泛应用于涂料、印刷油墨、塑胶材料等领域，其下游终端产品覆盖汽车、3C产品、家用电器、飞机船舶、工程机械、建筑材料等制造业 [1] - 公司客户包括阿克苏诺贝尔、PPG、立邦、贝格集团、太阳化学、艾仕得、关西涂料、巴斯夫、盛威科等跨国涂料巨头，以及华辉涂料、松井股份、飞鹿股份、湘江涂料、邦弗特等知名企业，已成为国际知名的铝颜料生产商 [1] - 业绩方面，2022年至2024年，公司营业收入分别为6.29亿元、6.90亿元、7.07亿元人民币，2025年上半年营业收入为3.63亿元人民币 [1] - 2022年至2024年，公司净利润分别为0.52亿元、0.87亿元、0.59亿元人民币，2025年上半年净利润为0.36亿元人民币 [1] 觅睿科技IPO与业务概况 - 公司此次IPO计划募集资金3.14亿元人民币，用于研发中心建设项目及总部基地与品牌建设项目 [2] - 公司是一家专注于智能网络摄像机及物联网视频产品的高新技术企业，主营业务为集硬件、软件、云服务、AI为一体的智能网络摄像机及物联网视频产品的研发、设计、生产和销售 [2] - 截至报告期末，公司共拥有已授权境内专利98项，其中发明专利26项，并拥有境外专利100项 [2] - 公司产品和服务覆盖北美洲、欧洲、亚洲、大洋洲等地区，产品入驻沃尔玛、亚马逊、塔吉特等知名商超及网络购物平台 [2] - 业绩方面，2022年至2024年，公司营业收入分别为5.49亿元、6.73亿元、7.43亿元人民币，2025年上半年营业收入为3.57亿元人民币 [2] - 2022年至2024年，公司净利润分别为0.39亿元、0.71亿元、0.82亿元人民币，2025年上半年净利润为0.32亿元人民币 [2] 金钛股份IPO与业务概况 - 公司此次IPO计划募集资金4.05亿元人民币，用于2万吨高端航空航天海绵钛全流程项目 [3] - 公司是主要从事海绵钛系列产品研发、生产和销售的高新技术企业，深耕高端海绵钛产品十余年，已成为国内领先、国际一流的高端海绵钛生产基地之一，是中国钛行业产业链核心成员 [3] - 公司高端海绵钛产品广泛应用于国内航空航天、国防军工等领域，具体应用于长征系列火箭、新型战机、舰船、国产大飞机、航空发动机等 [3] - 公司是我国最早一批实现航空航天、国防军工领域用高端海绵钛产品批量化生产的企业之一，自成立以来已为国家航空航天、国防军工、海洋工程等领域提供了超19万吨的海绵钛 [3] - 业绩方面，2022年至2024年，公司营业收入分别为13.69亿元、16.84亿元、15.59亿元人民币，2025年上半年营业收入为8.77亿元人民币 [3] - 2022年至2024年，公司净利润分别为0.56亿元、1.29亿元、1.37亿元人民币，2025年上半年净利润为1.11亿元人民币 [3]

公司IPO进展 - 长沙族兴新材料股份有限公司于2025年12月3日顺利通过北交所上市委员会审议，计划募集资金2.08亿元，保荐机构为西部证券 [1] - 此次是公司第三次闯关IPO，此前曾于2016年和2020年两次尝试创业板上市但均主动撤回材料，本次改道北交所并于2025年4月获受理，从首次申报至过会历时9年7个月 [8] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2007年，主营业务为铝颜料和微细球形铝粉的研发与生产，产品属于新材料产业中的有色金属功能粉体材料 [3] - 公司铝银粉产品在国内下游粉末涂料行业的应用排名第2，高性能铝粉颜料产销量全球排名第3、全国排名第1，是细分领域的“隐形冠军” [3] - 公司产品成功打破了德国爱卡、日本东洋、美国星铂联等国外企业在中高端铝颜料领域的垄断局面 [5] 产品应用领域 - 微细球形铝粉用于生产铝颜料，并凭借其导电性、导热性等性能，覆盖化工、现代农药、耐火材料、自热材料、新能源（太阳能电子浆料）、军工航天（固体推进剂、轻量化合金）及核废料处理等领域，高纯铝粉可应用于电容器积层电极箔、氮化铝等电子和半导体领域 [3] - 铝颜料产品广泛应用于涂料、印刷油墨、塑胶材料等领域，下游覆盖汽车、3C产品、家用电器、飞机船舶、工程机械、建筑材料等制造业 [5] 客户与财务表现 - 公司知名客户包括阿克苏诺贝尔、PPG、立邦、贝格集团、太阳化学、关西涂料、巴斯夫、盛威科等跨国涂料巨头，以及华辉涂料、松井股份、飞鹿股份、湘江涂料、邦弗特等国内企业 [5] - 2022年至2025年1-6月，公司营业收入分别为6.29亿元、6.90亿元、7.07亿元和3.63亿元，扣非后归母净利润分别为4298.04万元、6481.95万元、5586.34万元和3029.71万元 [6] - 公司选择北交所上市标准为预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8% [6] 募投项目与股权结构 - 本次IPO拟募集资金2.08亿元，用于年产5000吨高纯微细球形铝粉建设项目和年产1000吨粉末涂料用高性能铝颜料建设项目，相比申报稿取消了4000万元补充流动资金项目并调减了部分项目募资额 [6] - 控股股东及实际控制人梁晓斌持有公司5057.75万股股份，占总股本的52.14% [8]

公司IPO进程与市场地位 - 公司公开发行上市项目于2025年12月3日通过北交所上市委审议，即将登陆资本市场 [1] - 公司是国内最早从事微细球形铝粉研发生产的企业之一，成立于2002年 [3] - 公司微细球形铝粉年产能达25,000吨，铝颜料年产能6,400吨，均位列国内企业前列 [3] - 子公司曲靖华益兴在2024年实现国内市场占有率22.63%、全球市场占有率15.03%，稳居行业第一梯队 [3] 产品、技术与核心竞争力 - 公司主营业务涵盖微细球形铝粉及其深加工产品铝颜料，产品应用于汽车涂料、新能源、军工航天、电子浆料、耐火材料等战略性新兴领域 [3] - 公司产品归属国家战略性新兴产业分类中的“先进有色金属材料”和“先进石化化工新材料”重点目录 [3] - 公司已获授权专利89项，其中发明专利48项、实用新型专利41项，另有27项专利处于申请阶段 [4] - 公司主导制定涂料用铝颜料行业全部5个部分的标准，并主持或参与多项国际、国家及行业标准制定，形成强大的行业话语权 [4] - 公司掌握微细球形铝粉制备技术、精细分级技术、片状化技术等七大核心技术，覆盖铝颜料全产业链 [3] - 公司成功实现致密硅包覆铝银粉、树脂包覆铝银浆等高端铝颜料的规模化生产，突破大型跨国集团垄断 [4] - 应用于汽车涂料的水性铝颜料产品达到国际先进水平，已通过IATF 16949:2016认证，产品应用于赛力斯“问界”系列等知名汽车品牌 [4] - 在军工航天领域，公司微细球形铝粉凭借高活性、高纯度特性，成为固体推进剂、轻量化合金的关键材料 [4] 产业链与市场策略 - 公司构建了“原料-中间体-终端产品”的垂直整合产业链，原材料供应充足稳定 [5] - 公司采取“中高端+差异化”竞争策略，聚焦技术门槛高、附加值高的中高端市场 [5] - 公司铝银粉产品在国内粉末涂料行业应用排名第二，水性油墨用铝颜料达到国际先进水平 [5] - 产品远销欧美、东南亚及中东地区，客户包括阿克苏诺贝尔、PPG、立邦、巴斯夫等跨国涂料巨头及众多国内知名企业 [5] 募投项目与行业前景 - 本次IPO拟募集资金2.08亿元，投向“年产5,000吨高纯微细球形铝粉建设项目”、“年产1,000吨粉末涂料用高性能铝颜料建设项目”和“高性能铝银浆技术改造项目”三大战略项目 [6] - 募投项目旨在提升高端电子材料供应能力、瞄准绿色涂料发展趋势及提升产品性能稳定性 [6] - 2024年中国微细球形铝粉产量达10.3万吨，全球产量15.5万吨，市场规模正稳步增长 [6] - 随着半导体氮化铝、电容器积层电极箔等高端应用需求增长，以及核废料处理、热传递等新兴领域拓展，高纯度、高性能产品呈现供不应求态势 [6] - 在军工航天领域，公司开发的核废料处理专用产品将受益于全球核电市场扩张机遇 [6] 绿色制造与可持续发展 - 公司粉末涂料用铝银粉具有绿色环保、利用率高、储运方便等优势，符合涂料行业绿色低碳转型趋势 [7] - 在农药领域，高活性微细球形铝粉作为催化剂或燃烧助剂，助力化学农药原药产量提升 [7] - 在自热材料领域，公司高反应效率铝粉应用于自热食品加热包，满足便捷餐饮市场需求 [7]

公司IPO进展 - 长沙族兴新材料股份有限公司于2025年12月3日通过北交所上市委员会审议，IPO状态从“已问询”变更为“通过” [1] - 北交所上市委员会2025年第38次审议会议审议结果为，公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] 上市委员会关注要点 - 要求公司结合异常客户订单的签署、执行、回款及资金来源等情况，说明销售真实性 [3] - 要求公司结合与上海金奕达新能源有限公司及其关联方的销售业务，进一步说明终端销售真实性 [3] - 要求公司就生产经营合规性，进一步说明各项内控机制的执行情况 [3] - 审议会议问询公司，需结合产品、客户、销售模式、收入构成及可比公司情况，说明铝颜料客户分散且规模较小、毛利率存在差异及波动的合理性，以及是否符合行业惯例 [3] 公司业务与产品 - 公司自2007年设立以来，一直致力于铝颜料和微细球形铝粉的应用研究和产品开发 [4] - 公司产品属于新材料产业中的有色金属功能粉体材料 [4] - 铝颜料产品广泛应用于涂料、印刷油墨、塑胶材料等领域，其下游产品应用于汽车、3C产品、家用电器、飞机船舶、工程机械、建筑材料等众多制造业领域 [4] 公司IPO历程与历史关注点 - 公司过会前经历了北交所两轮审核问询 [5] - 北交所审核问询曾关注公司业绩可持续性、销售真实性和流动性风险等关键问题 [5] - 公司历史上曾屡因违法违规被行政处罚，其盈利预测、同名“族兴”客户逾期等问题也曾被关注 [5]

公司IPO进程与审核结果 - 长沙族兴新材料股份有限公司于北交所上市委员会2025年第38次审议会议上，符合发行条件、上市条件和信息披露要求，IPO获通过 [1] - 公司此次为9年内第3次冲击IPO，前两次（2016年创业板、2020年创业板）均主动撤回材料而终止，2025年3月将申报板块由创业板变更为北交所 [1] 上市委关注重点与问询 - 上市委要求公司结合异常客户订单的签署执行细节（如订单编号、签订、发货、签收时点、期后回款比例及资金来源），说明销售真实性 [1] - 上市委要求公司结合对上海金奕达新能源有限公司及其关联方的销售，进一步说明终端销售真实性 [2] - 上市委要求公司就生产经营合规性进一步说明各项内控机制的执行情况 [2] - 上市委问询要求公司结合产品类型、客户规模、销售模式、收入构成、下游应用客户占比及可比公司情况，说明其铝颜料客户分散且规模较小、毛利率存在差异及波动的合理性，是否符合行业惯例 [2] - 北交所在两轮审核问询中，主要围绕公司业绩持续性、销售真实性及核查充分性、募投项目必要性等问题 [2] 公司业务与财务表现 - 公司长期专注于微细球形铝粉及铝颜料的研发、生产与销售，产品广泛应用于涂料、油墨、塑胶等行业，终端覆盖汽车、3C电子、家用电器及航空航天等领域 [3] - 2022年至2024年及2025年1-6月，公司营收分别为6.29亿元、6.89亿元、7.07亿元和3.63亿元 [3] - 同期净利润分别为5178万元、8674万元、5872万元和3590万元 [3] - 同期扣非后归母净利润分别为4298万元、6482万元、5586万元和3030万元 [3] - 公司预计2025年全年营业收入为7.88亿元，归属于母公司股东的净利润和扣非后归母净利润分别较上年同期增长11.4%、39.9%和33.8% [3] - 北交所在审核中重点关注公司期后毛利率及利润是否存在较大下滑风险，以及2025年半年度净利润同比增长的原因及合理性 [4] 本次IPO募资详情 - 公司此次IPO拟募资额缩水近两成至2.08亿元 [3] - 募资用途剔除了原计划中的4000万元“补充流动资金”项目，并将“高性能铝颜料建设项目”预计募投规模下调1000万元 [3] - 募集资金主要投向“年产5000吨高纯微细球形铝粉建设项目”、“年产1000吨粉末涂料用高性能铝颜料建设项目”以及“高性能铝银浆技术改造项目” [3] 行业监管动态案例 - 在北交所2025年第35次审议会议上，江苏永大化工机械股份有限公司被出具“暂缓审议”结果，为2025年以来北交所首例 [5] - 该案例反映了注册制下监管机构对上市公司质量的实质性把握，特别是在信息披露真实性和经营可持续性方面的严格标准 [5] - 上市委要求永大股份进一步核查其光伏项目销售内控措施的合理性及执行有效性、收入确认依据的充分性、应收账款的可回收性及其对经营业绩的潜在重大不利影响 [5] - 上市委对永大股份的问询内容涉及收入确认与核查、经营业绩持续稳定性、光伏业务等方面问题 [5]

公司基本情况 - 长沙族兴新材料股份有限公司于2025年12月3日通过北京证券交易所上市委员会审议，符合发行、上市及信息披露要求[1] - 公司是2025年第84家IPO过会企业，其中上交所和深交所共47家，北交所共37家[1] - 公司保荐机构为西部证券股份有限公司，签字保荐代表人为贺斯、李艳军，这是西部证券2025年保荐成功的第1单IPO项目[1] 股权结构与控制权 - 截至招股说明书签署日，梁晓斌持有公司股份5,057.75万股，占总股本的52.14%，为公司控股股东[2] - 梁晓斌近两年一直担任公司董事长、总经理，负责重大经营决定及重要管理人员聘任，对公司经营施加重大影响，为公司实际控制人[2] - 梁晓斌的配偶及直系亲属未持有公司股份或担任重要职务，不存在需认定共同实际控制人的情形[2] 主营业务与产品应用 - 公司自2007年设立以来，一直致力于铝颜料和微细球形铝粉的应用研究和产品开发，属于新材料产业中的有色金属功能粉体材料[1] - 微细球形铝粉一方面用于生产铝颜料，另一方面凭借其导电性、导热效率及流动分散性能，覆盖化工、现代农药、耐火材料、自热材料、新能源（太阳能电子浆料）、军工航天（固体推进剂、轻量化合金）及核废料处理等战略新兴领域[1] - 高纯铝粉可应用于电容器积层电极箔、氮化铝等电子和半导体领域[1] - 铝颜料产品广泛应用于涂料、印刷油墨、塑胶材料等领域，其下游产品应用于汽车、3C产品、家用电器、飞机船舶、工程机械、建筑材料等众多制造业领域[1] 本次发行与募投项目 - 公司拟公开发行新股数量不超过2,300.00万股（不含超额配售选择权）[3] - 可择机采用超额配售选择权，发行股票数量不超过本次发行股票数量的15%（即不超过345.00万股）[3] - 包含超额配售选择权在内，本次拟公开发行股票数量不超过2,645.00万股[3] - 发行不涉及原股东公开发售股份，公开发行后公众股东持股比例不低于公司股本总额的25%[3] - 公司拟募集资金20,810.61万元，投向“年产5,000吨高纯微细球形铝粉建设项目”、“年产1,000吨粉末涂料用高性能铝颜料建设项目”和“高性能铝银浆技术改造项目”[3] 上市审议关注要点 - 上市委员会要求公司结合异常客户报告期各期主要订单的签署执行情况（包括订单编号、签订时点、发货时点、签收时点、期后回款及比例、回款资金来源等），说明销售真实性[4] - 要求公司结合上海金奕达新能源有限公司及其关联方的相关销售业务，进一步说明终端销售真实性[4] - 要求公司就生产经营合规性进一步说明各项内控机制的执行情况[4] - 审议会议问询的主要问题聚焦于销售收入真实性，要求公司结合产品类型、客户规模、销售模式、销售收入构成、下游应用领域客户类别及占比、可比公司客户结构、收入占比等情况，说明铝颜料客户分散且规模较小、存在毛利率差异及波动的合理性，是否符合行业惯例[5]

公司上市与市场地位 - 北京证券交易所上市委员会于12月3日审议通过长沙族兴新材料股份有限公司的首发上市申请[1] - 该公司由西部证券担任独家保荐机构及主承销商[1] - 公司成为北交所又一家成功过会的国家级专精特新“小巨人”企业[1] 主营业务与产品应用 - 公司是国内铝颜料行业的龙头企业之一[1] - 长期专注于微细球形铝粉及铝颜料的研发、生产与销售[1] - 产品广泛应用于涂料、油墨、塑胶等领域[1] - 终端产品覆盖汽车、3C电子、家用电器、航空航天等高端制造领域[1] 技术实力与行业贡献 - 公司通过自主研发，掌握了微细球形铝粉制备、精细分级、片状化等七大核心技术[1] - 成功打破国外企业在中高端铝颜料领域的长期垄断[1] - 已发展成为国际知名的铝颜料生产商之一[1] - 参与制定了涂料用铝颜料全部5项行业标准，其中作为第一起草单位主持制定3项[1] - 截至目前，公司拥有发明专利48项、实用新型专利41项，另有27项专利处于申请阶段[1] - 形成了显著的技术壁垒与行业影响力[1] 保荐机构观点 - 西部证券表示，族兴新材的成功过会是其聚焦金融“五篇大文章”、强化“区域深耕”战略、助力湘股“破零倍增”计划的实践[2] - 公司将紧密围绕国家战略与实体经济需求，坚持“金融向实，做精做深，发展向新，外拓内融”的发展方向[2] - 旨在提升综合金融服务效能，围绕培育新质生产力核心目标定向发力[2] - 计划将更多金融资源精准引导至国家重点支持的关键领域，为科技型企业高质量发展注入动能[2]

公司IPO进程与市场地位 - 长沙族兴新材料股份有限公司于2025年12月3日通过北交所上市委审议，IPO进程持续推进 [2] - 公司是国内最早从事微细球形铝粉研发生产的企业之一，成立于2002年 [4] - 公司微细球形铝粉年产能达25,000吨，铝颜料年产能6,400吨，均位列国内企业前列 [4] - 子公司曲靖华益兴在2024年实现国内市场占有率22.63%、全球市场占有率15.03%，稳居行业第一梯队 [4] 产品、技术与核心优势 - 公司主营业务涵盖微细球形铝粉及其深加工产品铝颜料的研发、生产与销售 [4] - 产品广泛应用于汽车涂料、新能源、军工航天、电子浆料、耐火材料等战略性新兴领域 [4] - 产品归属国家战略性新兴产业分类中的“3.2先进有色金属材料”和“3.3先进石化化工新材料”重点目录 [4] - 公司掌握微细球形铝粉制备技术、精细分级技术、片状化技术等七大核心技术，覆盖铝颜料全产业链 [4] - 公司已获授权专利89项，其中发明专利48项、实用新型专利41项，另有27项专利处于申请阶段 [6] - 公司主导制定涂料用铝颜料行业全部5个部分的标准，并主持或参与多项国际、国家及行业标准制定 [6] - 公司成功实现致密硅包覆铝银粉、树脂包覆铝银浆等高端铝颜料规模化生产，突破跨国集团垄断 [6] - 应用于汽车涂料的水性铝颜料产品达到国际先进水平，已通过IATF 16949:2016认证，产品应用于赛力斯“问界”系列等品牌 [6] - 在军工航天领域，公司微细球形铝粉成为固体推进剂、轻量化合金的关键材料 [6] 产业链与市场策略 - 公司构建了“原料-中间体-终端产品”的垂直整合产业链 [7] - 上游原材料供应充足稳定，中游产品活性铝含量高、杂质含量低，下游产品满足家电、建材、船舶等不同领域需求 [7] - 公司采取“中高端+差异化”竞争策略，聚焦技术门槛高、附加值高的中高端市场 [7] - 铝银粉产品在国内粉末涂料行业应用排名第二，水性油墨用铝颜料达到国际先进水平 [7] - 产品远销欧美、东南亚及中东地区，客户包括阿克苏诺贝尔、PPG、立邦、巴斯夫等跨国涂料巨头及众多国内知名企业 [7] 募投项目与行业趋势 - 本次IPO拟募集资金2.08亿元，投向三大战略项目 [8] - 募投项目包括：“年产5,000吨高纯微细球形铝粉建设项目”、“年产1,000吨粉末涂料用高性能铝颜料建设项目”和“高性能铝银浆技术改造项目” [8] - 2024年中国微细球形铝粉产量达10.3万吨，全球产量15.5万吨，市场规模正稳步增长 [8] - 随着半导体氮化铝、电容器积层电极箔等高端应用需求增长，以及核废料处理、热传递等新兴领域拓展，高纯度、高性能产品呈现供不应求态势 [8] - 在军工航天领域，公司开发的核废料处理专用产品将受益于全球核电市场扩张机遇 [8] 绿色制造与可持续发展 - 公司积极践行绿色制造理念，粉末涂料用铝银粉具有绿色环保、利用率高、储运方便等优势 [9] - 在农药领域，高活性微细球形铝粉作为催化剂或燃烧助剂，助力化学农药原药产量提升 [9] - 在自热材料领域，公司高反应效率铝粉应用于自热食品加热包，满足便捷餐饮市场需求 [9]

核心事件 - 长沙族兴新材料股份有限公司（简称：族兴新材，代码：874405）于2025年12月3日获得北京证券交易所上市委员会审核通过 [1][12] - 这是公司自2016年以来第三次冲击IPO，前两次（2016年创业板、2020年创业板）均主动撤回材料，本次将申报板块由创业板变更为北交所 [4][14] 公司基本信息 - 公司主营业务为铝颜料和微细球形铝粉的应用研究和产品开发，属于新材料产业中的有色金属功能粉体材料 [3][4][13][14] - 公司前身成立于2007年7月，2011年6月股改，2024年7月3日在新三板挂牌，目前为创新层 [4][14] - 发行前总股本为9，700万股，拥有4家控股子公司、1家分公司，截至2025年6月末员工总计603人 [4][14] 股权结构与控制权 - 控股股东及实际控制人为梁晓斌先生，持有公司5，057.75万股，占总股本的52.14% [3][5][13][15] - 梁晓斌同时担任公司董事长、总经理，负责重大经营决策，其配偶及直系亲属未持有公司股份或担任重要职务，不存在共同实际控制人 [5][15] 财务业绩表现 - **营业收入**：报告期内（2022年、2023年、2024年及2025年1-6月）分别为62，940.76万元、68，964.61万元、70，708.88万元和36，257.24万元 [3][6][13][15][16] - **扣非归母净利润**：报告期内分别为4，298.04万元、6，481.95万元、5，586.34万元和3，029.71万元 [3][6][13][15][16] - **毛利率**：报告期内分别为20.28%、21.65%、21.27%和19.69% [7][16] - **资产负债率（母公司）**：呈下降趋势，报告期末分别为22.01%、17.24%、9.91%和5.39% [7][16] - **加权平均净资产收益率**：报告期内分别为8.51%、12.76%、7.81%和4.56% [7][16] - **经营活动现金流净额**：报告期内分别为-978.21万元、-5，247.19万元、-85.51万元和914.81万元，2025年上半年转正 [7][16] - **研发投入占比**：2023年及2025年1-6月分别为2.30%和2.23% [7][16] 上市标准与中介机构 - 公司选择北交所上市标准为“预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1，500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%” [8][17] - 保荐机构为西部证券，会计师事务所为天健所，律师事务所为国枫所，评估机构为中瑞世联 [13] 上市委审议关注要点 - **销售真实性**：要求公司结合异常客户订单的签署、执行、回款情况，以及上海金奕达新能源有限公司的销售业务，说明终端销售真实性 [9][18] - **内控合规性**：要求公司进一步说明生产经营合规性及各项内控机制的执行情况 [10][19] - **收入与毛利率合理性**：要求公司结合客户结构、销售模式、下游应用领域等，说明铝颜料客户分散且规模较小、毛利率存在差异及波动的合理性，是否符合行业惯例 [11][20]