除深耕环保业务及加速推进生物能源转型业务外，维尔利也在积极布局液冷与机器人等新兴业务领域， 旨在与现有业务形成协同，扩展可持续发展服务边界。公告显示，维尔利布局液冷业务，主要基于公司 子公司南京都乐制冷的冷凝技术和子公司维尔利能源高效冷却系统的设计、实施经验。公司称，结合现 在数据算力需求暴涨的行业背景，AI目前还处于发展早期，未来会催生出更多相关需求。公司已成立 专业平台聚焦数据中心和大工业领域的制冷业务，积极对接外部资源，挖掘潜在订单。 中证报中证网讯(王珞)维尔利（300190）近日发布公告称，公司于12月26日在浙江山鹰生物天然气建设 地举行调研，吸引了长江证券、兴全基金、富国基金、中信证券、中银国际等数十家机构参与。维尔利 介绍，基于二十余年的业务资源及项目积累优势，公司正加速推动从"有机废弃物资源化专家"向"工业 领域可持续发展服务商"转变，实现战略升级。 机器人业务布局方面，公司此前公告与Primech Holdings Ltd.(以下简称"PMEC")签署了《战略合作框架 协议》。维尔利在参与PMEC海外市场业务的同时，双方还将共同搭建合作平台，聚焦工业机器人技术 领域的创新研发、场景适配及应 ...

公司战略转型与业务规划 - 公司正从“有机废弃物资源化专家”向“工业领域可持续发展服务商”战略转型，核心是切入绿色能源赛道 [2][3] - 业务转型聚焦两大方向：开拓生物天然气业务及生物燃油业务 [3] - 未来生物燃油（UCO）业务规划整体处理能力提升至 **30万吨/年** [10] 生物天然气业务基础与优势 - **项目与资源基础**：累计承建垃圾渗滤液处理项目 **400余项**，餐厨及厨余处理项目 **70余项**，以及数百项沼气工程项目 [3] - **待开发资源**：在全国范围内已积累超 **200万立方米/天** 的沼气待开发资源 [5] - **技术优势**：掌握膜分离法、醇胺法、加压水洗法及变压吸附法四种主流沼气提纯工艺 [5] - **运营与协同**：具备多场景项目运营能力，致力于构建“环保+能源”一体化解决方案 [5][6] 生物天然气溢价实现路径 - **碳减排属性溢价**：生物天然气碳排放几乎为零，可与需求企业合作实现碳税节约溢价，例如应对欧盟碳边境调节机制（CBAM） [4] - **绿色燃料转化溢价**：生物天然气转化为绿色LNG后，扣除基础工业气价仍有可观溢价空间，可满足航运业对绿色LNG、绿色甲醇的需求 [4][5] - **合作进展**：已与中油合能（四川）新能源开发有限责任公司达成合作，开展绿色权益交易业务 [5] 生物天然气项目开发与出海规划 - **项目规模标准**：目前暂不布局低于设定规模和边界条件要求的小规模项目 [8] - **小项目盈利模式**：对符合条件的小规模项目，优先采用并入城市管网模式，并严控成本 [8] - **出海路径规划**： - 国内：推动符合规模要求的项目制成生物LNG，形成稳定气量积累以提升绿色溢价能力 [7] - 海外：积极探索东南亚地区的沼气资源项目，并帮助国内出口企业通过绿色认证满足欧盟减排要求 [7] 其他能源与新兴业务布局 - **生物甲醇**：生产一吨绿色甲醇需消耗约 **1500立方米** 沼气，公司目前主要作为原料供应商与甲醇企业探索合作 [11] - **液冷业务**：基于子公司技术基础，成立专业平台聚焦数据中心和大工业领域的制冷业务，对接AI算力增长需求 [12][13] - **机器人业务**：与合作伙伴PMEC共同开发面向高危、复杂工业环境（如污水池清淤、设备巡检）的机器人解决方案 [13] 市场拓展与项目选择策略 - **主要开拓方向**：持续开发市政和农业类项目，并积极拓展气量较大的轻工业领域 [12] - **暂不考虑的领域**：目前暂不考虑投资从原料端开始的全流程增量沼气项目，主要因投资大、原料供应稳定性与成本影响经济性 [12]

国信证券研报认为，生物柴油的需求主要受政策驱动，2025年全球进入SAF爆发性增长元年。多国强制 掺混政策落地、出口监管体系完善与国内试点扩容形成共振，推动SAF行业迎来结构性拐点。作为国内 最早布局烃基生物柴油与生物航煤（SAF）产业的上市公司，海新能科（300072）凭借先发产能优势、 全产业链布局及国内外市场协同拓展，正全面把握行业发展红利，2025年实现业绩快速增长。 政策适配 客户多元 筑牢出口竞争优势 2025年初，欧盟对华生物柴油反倾销终裁落地，征收10%—35.6%关税，但SAF未被纳入征税范围，加 速行业洗牌，并为中国SAF出口创造相对宽松的贸易环境。英国SAF强制政策同步落地，自2025年起实 施SAF强制义务，掺混比例从2%起步，2030年线性提升至10%，2040年达到22%。与此同时，2025年 SAF出口白名单和配额制度建立，中国自此形成"适航认证+ISCC认证+出口配额"的成套监管体系，SAF 进入规模化国际贸易阶段。 作为国内生物柴油（SAF）产业龙头，海新能科SAF产品此前通过中国民用航空局的适航审定及ISCC CORSIA及ISCC-EU下HEFA碳减排国际认证，2025年 ...

公司战略转型 - 公司正加速从“有机废弃物资源化专家”向“基于稳定运营环保设施的绿色能源供应商”进行战略升级 [1] - 转型旨在为公司寻找第二增长曲线 转型基于对生物能源行业的长期看好、传统业务的自然延伸以及对当前商业模式的重塑 [4] - 转型不意味着对原有业务的收缩 传统业务将以运营类项目为主构成业绩基本盘 新增业务将开始提速以尽快体现规模效应 [5] 生物天然气业务 - 业务模式为多赢合作模式 由业主方提供原料气 公司负责沼气资源化利用系统的投资、建设及运营 并进行后端天然气并网销售 运行逻辑类似于分布式光伏 [2] - 项目正式投入运营后产气量快速达到预期 通过长期协议锁定燃气售出与原料买入价格 项目内部收益率达合理水平 该模式几乎不存在账期问题 能为公司带来稳定现金流 [2] - 公司凭借在传统业务中积累的厌氧产沼环节经验 在全国积累了200万立方米/天的沼气待开发资源 [4][5] - 公司已签订项目合计日产生物天然气超20万立方米 目标在未来两年内日产达到100万立方米 [6] - 公司正分行业梳理具有可靠沼气来源的领域 与行业龙头企业合作打造标杆示范样板 以帮助项目快速复制 [6] - 生物天然气具备减排优势 未来获得绿色认证后可与企业共享绿色收益 产量达到一定程度时可转化为绿色LNG以获取进一步溢价 [2] 生物燃料油业务 - 公司基于餐厨垃圾处理领域积累 成立专业团队打造废弃油脂源头收运体系 积极布局废弃油脂预处理工厂 [1][3] - 未来规划年产能30万吨 未来将依据油源分布在码头城市建立废油脂处理厂 形成面向国际客户的产、销、运一体化网络 [1][6] - 业务目标是从简单的废弃油脂销售 升级为向可持续航空燃料工厂直供合格原料的模式 持续探索开发可持续航空燃料初级原料端供应商与生产端国际客户领域 [3][6] 转型优势与基础 - 政策为绿色燃料打开成长空间 生物能源是航空航运等行业脱碳的关键 公司旨在及早取得先发优势以受益于未来政策空间提升 [4] - 公司凭借自主掌握的渗滤液处理、厌氧发酵及提纯核心工艺 能对沼气产量和品质进行调研判断 并对客户前端生产进行指导 保障沼气生产稳定可靠 [5] - 业务转型带来客户结构改变 未来将大幅提升对工业客户的开拓力度 在市场化程度更高的领域验证技术优势 [5]

文章核心观点 - 维尔利正加速从“有机废弃物资源化专家”向“基于稳定运营环保设施的绿色能源供应商”进行战略升级，通过布局生物天然气和生物燃料油构建第二增长曲线 [1] 战略转型与商业模式 - 公司转型生物能源是对行业发展的长期看好，也是其在有机物处理领域业务的自然延伸，旨在重塑商业模式并寻找第二增长曲线 [3] - 转型并不意味着收缩原有业务，传统领域业务将以运营类项目为主，构成业绩基本盘，新增业务将开始提速以尽快体现规模效应 [4][5] - 业务方向的改变带来客户结构变化，未来将大幅提升对工业客户的开拓力度，在市场化程度更高的领域验证技术优势 [4] 生物天然气业务布局 - 公司生物天然气项目模式为由业主方提供原料气，公司负责沼气资源化利用系统的投资、建设及运营，并进行后端天然气并网销售 [1] - 该模式类似于分布式光伏，是多赢合作，能为公司带来10年以上的稳定收益和稳定现金流，且几乎不存在账期问题 [2] - 公司凭借在传统业务中积累的厌氧产沼环节经验，在全国积累了200万立方米/天的沼气待开发资源 [4] - 公司已搭建专门能源业务平台，落地了包括临江示范项目、浙江山鹰纸业项目在内的多个项目，其中浙江山鹰项目产气量快速达到预期 [1][5] - 公司已签订项目合计日产生物天然气超20万立方米，目标在未来两年内日产达到100万立方米 [5] - 生物天然气未来可能获得绿色认证溢价，公司可与有需求企业共享绿色收益，在产量达到一定程度时还可转化为绿色LNG以进一步获取溢价 [2] 生物燃料油业务布局 - 公司基于餐厨垃圾处理领域经验，成立专业团队打造废弃油脂源头收运体系，积极布局废弃油脂预处理工厂 [1][3] - 未来规划废弃油脂预处理工厂年产能达到30万吨 [1] - 公司推动业务从简单销售废弃油脂，升级为向可持续航空燃料（SAF）工厂直供合格原料（UCO）的模式 [6] - 公司在全国建设及运营六十多个餐厨处理项目，清楚油源分布，计划依据油源分布在码头城市建立废油脂处理厂，形成面向国际客户的产、销、运一体化网络 [6] - 公司将持续探索开发SAF初级原料端供应商与SAF生产端国际客户领域，打造持续稳定的SAF原料供应链 [3] 转型优势与基础 - 公司在传统环保业务中积累的渗滤液处理、厌氧发酵及提纯核心工艺，使其能对沼气产量和品质进行调研判断，并指导客户前端生产，保障沼气生产稳定可靠 [4] - 政策为绿色燃料打开成长空间，生物能源是航空航运等行业脱碳的关键，公司旨在及早取得先发优势以随政策空间提升而受益 [3]

公司战略举措 - 创业集团控股于2025年12月15日订立了五份不具法律约束力的谅解备忘录，计划收购五家目标公司的股权 [1] - 计划收购的目标公司A（乐山纯一新能源科技）至多90%股权，目标公司B（贵州黔鹰环卫服务）至多80%股权，目标公司C（营口玉太废弃油脂收购）100%股权，目标公司D（阜阳市强油油脂加工）至多100%股权，目标公司E（安徽沸点环保科技）至多40%股权 [1] - 同日，公司与广西融合订立了关于废油脂合作销售及加工的合作框架协议 [4] 目标公司业务与地域分布 - 目标公司A位于四川乐山，业务包括可再生资源回收加工销售、生化制品研发、液态生物质燃料技术研发、生物基材料研发制造销售、工业用动物油脂化学品制造销售及非食用植物油加工销售 [2] - 目标公司B位于贵州贵阳，业务包括餐厨垃圾处置、专用环保设备销售制造、生物有机肥研发销售、可再生资源加工销售及非金属废弃物处理 [2] - 目标公司C位于辽宁营口，从事餐厨垃圾处置 [3] - 目标公司D位于安徽阜阳，主要从事非食用植物油及工业用动物油脂化学品的制造及销售 [4] - 目标公司E位于安徽六安，业务包括回收可再生资源及非金属废料、加工销售回收材料、研发回收技术及生物有机肥、提供生活垃圾及固体废物处理服务、生产环保设备及制造非食用动植物油相关产品 [4] 合作方业务 - 合作方广西融合主要从事工业油脂、生物柴油及生物基增塑剂的加工及销售，其主要产品包括第一代生物柴油(UCOM)和生物船用燃料(B24) [4] 战略意图与预期效益 - 此次股权收购与合作旨在整合集团在生物能源行业的垂直综合上下游布局 [5] - 目标公司位于多个关键原材料产区，有助于集团快速扩大废油脂供应规模，加强对上游资源的控制，提升原材料供应的稳定性及安全性 [5] - 与广西融合的合作框架协议旨在为集团锁定稳定的下游销售渠道，确保有效消化未来产能 [5] - 整体战略旨在构建覆盖“收集 — 加工 — 精炼 — 销售”的完整产业价值链，以提升集团的核心竞争力、收入稳定性及长期盈利能力 [5]

公司战略举措 - 创业集团控股于2025年12月15日订立了五份不具法律约束力的谅解备忘录，计划收购五家目标公司的股权 [1] - 计划收购的目标公司A（乐山纯一新能源科技）至多90%股权 [1] - 计划收购的目标公司B（贵州黔鹰环卫服务）至多80%股权 [1] - 计划收购的目标公司C（营口玉太废弃油脂收购）100%股权 [1] - 计划收购的目标公司D（阜阳市强油油脂加工）至多100%股权 [1] - 计划收购的目标公司E（安徽沸点环保科技）至多40%股权 [1] 目标公司业务概览 - 目标公司A位于四川乐山，业务包括可再生资源回收加工销售、生化制品研发加工、液态生物质燃料技术研发、生物基材料研发制造销售、工业用动物油脂化学品制造销售及非食用植物油加工销售 [2] - 目标公司B位于贵州贵阳，业务包括餐厨垃圾处置、专用环保设备销售制造、生物有机肥研发销售、可再生资源加工销售及非金属废弃物碎屑加工处理 [2] - 目标公司C位于辽宁营口，从事餐厨垃圾处置 [3] - 目标公司D位于安徽阜阳，主要从事非食用植物油及工业用动物油脂化学品的制造及销售 [4] - 目标公司E位于安徽六安，从事可回收业务，包括回收可再生资源及非金属废料、加工销售回收材料、研发回收技术及生物有机肥、提供生活垃圾及固体废物处理服务、生产环保设备及制造与非食用动植物油相关产品 [4] 下游合作框架 - 公司于2025年12月15日与广西融合订立合作框架协议，内容关于在中国合作销售及加工废油脂 [4] - 根据协议，公司负责从其营运系统内的油水分离器收集并提供废油脂，广西融合负责采购、加工及销售上述废油脂 [4] - 广西融合是一家主要从事工业油脂、生物柴油及生物基增塑剂加工销售的中国公司，其主要产品包括第一代生物柴油(UCOM)和生物船用燃料(B24) [4] 战略意图与预期效益 - 集团拟通过收购及合作，整合其在生物能源行业的垂直综合上下游布局 [5] - 目标公司坐落于多个关键原材料产区，此举旨在快速扩大废旧食用油供应规模，加强对上游资源的控制，并提升原材料供应的稳定性及安全性 [5] - 与广西融合的合作框架协议旨在为集团锁定稳定的下游销售渠道，确保有效消化未来产能 [5] - 整体战略旨在构建覆盖“收集 — 加工 — 精炼 — 销售”的完整产业价值链，以提升集团的核心竞争力、收入稳定性及长期盈利能力 [5]

公司战略举措 - 公司于2025年12月15日同时签署了五份不具法律约束力的股权收购谅解备忘录及一份合作框架协议，旨在快速整合生物能源行业的上下游布局 [1][2] - 计划通过收购五家目标公司股权以扩大上游废旧食用油供应规模，目标公司分别位于乐山、贵州、营口、阜阳及安徽等地 [1] - 拟收购的股权比例分别为：目标公司A至多90%、目标公司B至多80%、目标公司C全部100%、目标公司D至多100%、目标公司E至多40% [1] 上游资源整合 - 收购的目标公司主要从事废旧食用油收集与初加工业务，坐落于多个关键原材料产区 [2] - 此举旨在加强对上游资源的控制，提升原材料供应的稳定性及安全性 [2] 下游渠道与产业协同 - 公司与广西融合订立合作框架协议，内容关于在中国合作销售及加工废油脂 [2] - 广西融合主要从事工业油脂、生物柴油及生物基增塑剂的加工及销售，主要产品包括第一代生物柴油(UCOM)和生物船用燃料(B24) [2] - 签署该协议旨在为集团锁定稳定的下游销售渠道，确保有效消化未来产能 [2] 战略目标与预期效益 - 整体战略举措旨在构建覆盖“收集—加工—精炼—销售”的完整生物能源产业价值链 [2] - 预计此举将进一步提升公司的核心竞争力、收入稳定性及长期盈利能力 [2]

活动概况 - 中国广西外资企业绿色产业交流活动于12月11日在南宁举办 活动核心为“共叙友谊、共商合作、共谋发展” [1] - 活动汇聚了国内外绿色产业领域精英 旨在搭建中外企业与产业园区对接合作的桥梁 [1] 参与方与推介内容 - 中国瑞士商会名誉会长、拜恩格生物科技有限公司总监马丁·穆勒表示 从瑞士带来了绿色材料、生物能源等方面最新技术 希望与广西在绿色产业领域合作 [1] - 南宁市五象新区、广西—东盟经济技术开发区、北海经济技术开发区等多个重点园区进行了零碳合作机遇专题推介 展现了各园区在绿色基础设施、产业配套、政策支持等方面的优势 [1] - 十多家外资企业就绿色产业技术、项目合作进行推介 涵盖低碳氨、新能源、节能环保设备等多个前沿领域 [1] 广西投资环境与定位 - 活动火爆反映了广西投资环境的持续优化 广西近年来持续优化“政策扶持—技术支撑—资本汇聚”的投资环境 [1] - 广西在能源管理、碳交易服务等领域强化政策保障与服务升级 为外资企业提供了广阔市场空间和丰富应用场景 [1] - 广西已成为连接中国内陆与东盟市场的绿色桥梁 [1]

公司战略与业务发展 - 公司子公司海南环宇将充分利用海南自贸港政策与区位优势 [2] - 公司子公司将聚焦生物能源业务 [2] - 公司子公司将积极挖掘发展机遇，推动自身高质量发展 [2]