COMEX黄金库存及价格变动 - 9月18日COMEX黄金库存达1220.24吨 较前日增加1.52吨[1] - 同期COMEX黄金价格收于3678.20美元/盎司 单日下跌0.44%[1] - 当日价格波动区间为3660.50-3707.30美元/盎司[1] 北美贸易关系动态 - 加拿大与墨西哥领导人承诺在2026年美加墨贸易协定审议前保持协调[2] - 两国寻求共同说服美国降低钢铁、汽车及农产品进口关税[2] - 此次会晤扭转了此前冷淡的双边关系 展现北美能源农业领域高度整合的贸易现状[2]

稀土行业政策立场 - 中国未对稀土出口实施硬性限制 但加强溯源监管和出口合规管理 以防范军事用途风险 [3] - 稀土材料被多国用于军工领域 包括导弹、隐形战机和潜艇等核心装备 [3] - 中国明确区分稀土用途：民用领域允许对外销售 军用领域严格限制出口 [3] 关税威胁性质分析 - 特朗普声称对中国磁性材料加征200%关税 但该数字缺乏政策可操作性 属于政治表演手段 [1][3] - 类似极端关税威胁此前曾出现（如对中国购买俄罗斯油气征收500%关税）但均未实际落地 [3][4] - 高幅度关税提议（200%/500%）更倾向于博眼球和展示强硬立场 而非可执行的政策设计 [3][6] 中美博弈态势 - 贸易战多年未导致中国经济崩溃 反而展现出更强韧性 [6] - 美国面临高通胀和债务水平上升压力 盟友对其跟随态度趋于谨慎 [6] - 美方实际缺乏足够底气支撑高调承诺 威慑力在长期博弈中逐渐下降 [4][6][8] 外交回应与行业影响 - 中方明确表态不因美方威胁性言论改变既定原则和执行立场 [4] - 稀土控制权实际掌握在中国手中 行业无需畏惧美方空头威胁 [6] - 美方将监管合规问题曲解为出口限制 试图制造舆论压力推卸责任 [3]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨 道指涨0.32% 纳指涨0.21% 标普500涨0.24%创盘中与收盘历史新高 [1] - 纳斯达克中国金龙指数大跌2.58% [1] 科技股表现分化 - 英特尔涨超2% 微软和苹果小幅上涨 [1] - 英伟达跌0.09% 盘后因数据中心收入不及预期一度跌超5% [1] - 英伟达第三季度营收指引540亿美元超预期 [1] 中概股与新能源汽车板块 - 美团绩后暴跌9.7% [1] - 新能源汽车全线下挫 理想汽车跌超8% 小鹏汽车跌近7% 蔚来跌超5% [1] - 京东跌超3% 阿里巴巴跌1.58% [1] 货币政策与市场预期 - 美联储9月降息概率升至88.7% [1] - 纽约联储主席称需观察数据决策 [1] 市场风险因素 - 关税威胁及地缘风险仍会扰动市场 [1] - 英伟达数据中心收入疲软或压制科技股情绪 [1] 相关ETF产品 - 全球科技龙头对应纳斯达克ETF（513300） [2] - 美股核心宽基对标普ETF（159655） [2] - 港股互联网龙头关联恒生互联网ETF（513330） [2]

黄金市场交易心态分析 - 交易过程中技术分析是武器 策略是路线 而心态是握着武器走好路线的关键因素[1] - 良好心态可帮助在价格震荡时不慌乱 在市场嘈杂时不跟风 在判断出错时及时调整[1] - 对抗自身贪念和恐惧有助于守住原本应有的收益[1] 黄金价格影响因素 - 国际黄金价格受美元走强施压出现下跌 但美联储独立性担忧提供支撑[3] - 美国总统特朗普威胁解雇美联储理事丽莎·库克引发对美联储独立性的担忧[3] - 美国对印度实施50%关税及对中国新一轮关税威胁支撑金价[3] - 关税威胁引发经济增长担忧 削弱美元等美国资产吸引力[3] 黄金技术面分析 - 日线图显示多头潜力存在 14日相对强弱指数维持在50上方 当前该指标小幅下滑接近55.50[5] - 21日均线上穿50日均线形成金叉 技术指标转向上行但动量指标仍处中性水平[5] - 4小时图显示金价从看涨的20周期SMA反弹 该均线已突破200周期SMA并正越过平坦的100周期SMA[5] - 技术指标恢复上涨势头进入积极区间 支撑金价后市录得更高高点[5] 黄金操作策略 - 多单策略建议在3376附近做多 止损3365 目标3393和3400附近[6] - 空单策略建议在3401附近做空 止损3410 目标3380附近[6] - 需警惕日线收阴可能性 尽管短线表现强势但欧盘走势较弱[6]

关税政策升级 - 美国拟自8月27日起对印度商品加征50%关税 适用于所有进口供消费或仓储提取供消费的印度商品[1] - 关税措施是对印度购买俄罗斯石油的惩罚 此前特朗普曾威胁将关税从25%提高至50%[1] - 外交僵局直接导致关税措施推进 特朗普称若两周内未举行会晤可能有"严重后果"包括大规模制裁或关税[2] 市场表现恶化 - MSCI印度指数连续第四个月跑输MSCI新兴市场指数 今年以来相对表现落后超过15个百分点[1] - 外国投资者8月份将连续第二个月净卖出印度股票 加速撤离规模达5.3万亿美元的市场[3] - 印度基准10年期国债收益率本月上涨22个基点 投资者预计因财政赤字担忧导致的债市承压趋势将持续[4] 经济增长冲击 - 50%关税税率可能使印度年度经济增长率减少0.6至0.8个百分点[5] - 若50%关税持续 对印度全年GDP冲击可能高达1% 将对货币政策和债券收益率产生广泛影响[5] - 尽管消费税削减措施预计提振经济 但银行和IT等行业盈利仍将承压[5] 机构观点分歧 - 资产管理公司认为贸易战解决前印度股市不会出现追赶行情 美国官员关于战争牟利的评论是令人担忧迹象[4] - 印度储备银行行长表示关税影响可能微乎其微 央行宽松周期可能为经济增长提供支撑[6]

消费 - 汽车零售和批发量小幅回落，同比一升一降[7] - 农产品价格季节性回升但同比跌幅扩大[7] - 海南旅游价格指数边际回落但仍处历史高位[7] 投资 - 新增专项债累计发行3.08万亿元，8月第二周发行2392亿元[20] - 30城新房成交面积同比降幅收窄至69.08%[20] - 土地溢价率下降至1.86%处于历史低位[20] 进出口 - 韩国前10日自中国进口金额同比下降11.1%[26] - 港口停靠进出口船舶数同比增速扩大至23.7%[26] - 出口运价连续7周回落，环比下降0.6%[26] 生产与库存 - 沿海七省电厂负荷率明显回升[33] - 钢材社会库存持续回升[40] - PTA平均库存天数持续下跌[40] 物价与流动性 - CPI边际回升，iCPI同比增速回升[44] - PPI整体平淡，碳酸锂价格环比上涨15%[44] - 10年期国债收益率上升5.7个BP至1.75%[47]

美印经贸摩擦背景 - 印度总理莫迪在独立日演讲中针对特朗普政府关税威胁表达强硬立场 强调保障农民 渔民和劳动者利益 反对损害国家利益的政策 绝不妥协屈服[1] - 特朗普政府要求印度全面开放农产品市场 大幅降低美国产品关税并放宽贸易壁垒 但涉及农业领域的要求遭遇强烈抵制[2] 印度强硬立场的经济动因 - 农业支撑印度约42%人口生计 美国农产品无限制进入将严重冲击本国农民 可能引发民众不满并威胁政府政治稳定[2] - 特朗普还要求美国商品零关税 印度大规模投资美国制造业回流以及大量采购美国能源产品 但印度缺乏足够资源或政策工具落实这些要求[2] 印度的反制措施 - 印度取消国防部长访美行程 暂停采购美国武器装备 包括斯特赖克装甲车 标枪反坦克导弹和P-8I反潜侦察机[3] - 印度明确表示若美国不在关税问题上让步 将搁置军事采购计划 此举从经济上削弱美国潜在收入[3] 国际合作策略 - 莫迪政府通过金砖国家和上合组织等多边合作减轻美国关税威胁负面影响[5] - 巴西总统卢拉表示不屈服美国压力 将加强与中印俄等金砖国家合作 显示特朗普关税政策面临全球抵制[5] 外交战略定位 - 印度加强与金砖和上合组织合作旨在提升与美国谈判筹码 表明即使没有美国也能维持经济发展[7] - 当前外交策略呈现阶段性转向特征 主要为在美印博弈中争取更多谈判空间[7] 政策实施效果 - 通过国际支持争取和国内领导力展示 莫迪政府成功维护政治地位 特朗普的关税威胁未能奏效反而激发更强反击[9]

欧美贸易协议与法国外贸表现 - 法国6月贸易逆差扩大至77亿欧元，进口额576亿欧元（+4亿欧元），出口额499亿欧元（+3亿欧元）[1] - 2025年上半年累计贸易逆差430亿欧元，较2024年下半年扩大44亿欧元[1] - 2025年二季度贸易逆差229亿欧元，较一季度扩大28亿欧元[1] 关税对法国行业影响 - 农业和食品行业面临8亿欧元额外关税冲击，乳制品年对美出口额约3.5亿欧元[3] - 葡萄酒与烈酒出口受美元疲软和关税双重压力，价格竞争力下降[3] - 数字服务领域欧盟未明确免除美企税费，法国推动征收数字税施压[3] 欧美协议分歧点 - 关税豁免范围分歧：美方主张15%普遍适用，欧方要求涵盖半导体、光学器件、制药等行业[2] - 军购领域美方宣称欧洲将采购美国装备，欧方否认该议题纳入协议[4] - 钢铝配额和行业认定存在模糊条款，引发行业担忧[4] 法国应对策略 - 推动欧盟集体行动，使用"反胁迫工具"应对美方威胁[6] - 通过定向补贴和本土投资稳定产业，拓展多元化出口市场[6] - 强化创新和绿色技术投资，提升高科技出口占比[6] 行业立场与诉求 - 法国农业部长警告葡萄酒未获豁免将直接冲击8亿欧元出口[3] - 能源部批评欧盟采购美国化石能源损害战略自主[4] - 外贸部长强调需将美服务贸易顺差纳入谈判议题[5]

市场对关税公告的反应 - 市场不再关注关税公告 因对美国关税威胁存在疑虑 [1] - 市场关注焦点转向关税对经济数据的影响及美联储预期降息 [1] 美国关税政策动向 - 美国宣布对印度进口商品征收50%关税 [1] - 美国对瑞士进口商品征收39%关税 [1] - 美国对加拿大部分进口产品征收35%关税 [1] - 美国对其他贸易伙伴也实施了关税措施 [1] 市场整体表现特征 - 市场总体保持有序状态 [1] - 市场对特朗普部分极端关税威胁持怀疑态度 [1]

贸易政策变动 - 美国总统特朗普宣布从8月1日起对印度输美商品征收25%关税并实施其他惩罚措施[1] - 特朗普威胁将大幅提高印度向美国缴纳的关税 主要针对印度购买俄罗斯石油并在公开市场转售的行为[1] 印度政府回应 - 印度商工部声明正在研究美国关税政策的影响 将采取一切必要措施维护国家利益[1] - 印度官员表示将继续履行长期俄罗斯石油采购合约 强调不可能立即停止购买[1] 贸易争端背景 - 美方指控印度大量购买俄罗斯石油并通过公开市场转售牟取暴利[1] - 此次关税威胁是特朗普在7月30日宣布措施后的进一步升级行动[1]