（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，9月26日，日本40年期债券收益率上升6个基点，至3.395%。 ...

新华财经北京9月25日电最新数据显示，截至9月20日当周，美国初请失业金人数降至21.8万人，远低于预期。该数据公布后，投资者纷 纷抛售债券，美债收益率盘前全线上行，投资者还在等待进一步经济数据出炉，并权衡美国联邦政府下周关闭的可能性。 研究机构GfK和纽伦堡市场决策研究所周四公布的消费者信心指数略有改善，预计德国10月份消费者信心指数将从9月份的负23.5升至负 22.3。《华尔街日报》的一项民意调查显示，这一数据结束了该指数衡量的消费者信心持续数月不断恶化的局面，并且略好于经济学家 的预期。 欧债收益率当天上行为主，其中10年期德债收益率涨2.4BPs至2.771%，10年期意债收益率涨4.9BPs至3.642%，10年期法债收益率涨 3.3BPs至3.601%。 截至新华财经21:00发稿时，2年期美债收益率上涨6.1BPs至3.659%，10年期美债收益率上涨4.2BPs至4.189%，30年期美债收益率上升 1.1BP至4.769%。 美国劳工部周四公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国首次就业人数仅为21.8万人，比上周向上修正的数据减少了1.4万人，也远 低于道琼斯（Dow Jones）预期的 ...

智通财经APP注意到，美国公司债券的一项关键估值指标达到了近三十年来的最高水平。此前美联储自 2024年以来首次降息，投资者争相锁定仍然高企的收益率。 根据彭博指数数据，周四美国投资级公司债券的风险溢价(即投资者因持有高质量公司债券而要求的高 于国债的额外收益率)缩减至仅72个基点。这一利差的收窄标志着该指标创下数十年新低——今年8月该 利差曾触及73个基点，已是1998年以来最低水平。 在过去三年大部分时间里，由于美联储将利率从近零水平上调以抑制疫情后的通胀飙升，其平均收益率 一直保持在5%以上。相对较高的收益率一直是养老金计划等投资者需求的重要推动力，这些投资者通 常需要为长期负债提供资金。 在9月的美联储会议上，政策制定者还更新了经济预测，目前预计今年还将进行两次25个基点的降息， 比6月预测多一次。他们还预计2026年和2027年将各降息一次。这些降息措施可能会进一步压低收益 率，从而加剧部分投资者的紧迫感。 巴克莱美国信用策略主管多米尼克.杜布兰表示："从历史来看，当票息率处于当前水平时，通常能限制 波动性。需求依然强劲，这是收益率驱动型的需求。当前收益率水平仍然对聚焦收益的投资者具有吸引 力。" ...

每经AI快讯，9月18日，欧洲长期债券继续下跌，德国30年期债券收益率上涨6个基点。 ...

每经AI快讯，9月18日，印尼5年期债券收益率下跌11个基点至2022年以来最低。 ...

来源：滚动播报 美联储理事提名人米兰：如果美联储被视为不独立将影响债券收益率。 ...

全球债券市场动态 - 美国30年期国债收益率攀升4个基点至4.999% 逼近5%关键水平 为7月以来首次[1][5] - 全球长期政府债券收益率同步上升 英国30年期国债收益率触及1998年以来最高水平5.752% 日本30年期国债收益率创3.26%历史新高[5] - 美国长期债券与两年期债券收益率差扩大至133个基点 为2021年以来最大差距[4] 债券市场驱动因素 - 投资者担忧预算赤字扩大及债券发行量增加 导致长期债券承压[1] - 机构投资者和私人投资者对超长期债券兴趣明显减弱[5] - 多国财政政策引发关注 英国财政大臣宣布11月26日公布年度预算案 市场预期新一轮增税措施[6] 股票市场影响 - 债券收益率上升波及美股 纳斯达克100指数下跌0.8% 标普500指数下跌0.7%[7][8] - 标普500指数预期市盈率达22倍 处于过去35年高位区间 仅低于互联网泡沫和疫情期间水平[8] - 计算机算法基金在收益率达到特定阈值时可能触发股票抛售[8] 经济数据与政策预期 - 市场预计美联储9月会议降息25个基点[4] - 7月美国职位空缺数预计降至738.2万个 若数据意外下降可能引发国债逢低买入[1] - 周五非农就业数据若表现不佳 可能引发债券市场更广泛反弹[7] 国际政治因素 - 英国首相调整高级顾问团队 引发对财政问题关注[5] - 法国总理呼吁9月8日举行信任投票以支持债务削减计划 预计可能失利[7] - 日本首相亲信辞职 引发首相辞职猜测升温[7]

全球债券市场动态 - 英国财政忧虑和欧洲债券单日发行量创纪录引发债市抛售 英国债市率先下跌 情绪蔓延至美债 日债和欧债 导致收益率大幅上升[1] - 债券收益率上升对金价构成潜在打压 因收益率是市场利率的观察指标[1] 美国经济数据表现 - 美国8月ISM制造业PMI较前值上升 但幅度不及预期且连续第六个月萎缩[2] - 该数据未能有效打压市场对降息的预期[3] - 晚间将公布JOLTs职位空缺数据 作为市场关注就业指标之一 预计仅产生短线影响而难以改变趋势[4] 高于预期预示就业市场强劲 低于预期则表明走弱[4] 黄金技术面分析 - 黄金昨日受债市抛售影响一度下跌 但美盘时段成功站稳亚盘高点3508 今早触及日线目标位3545-50[5] - 上方无强阻力位 日线图显示加速上涨迹象 距离波段首要目标3600仅一步之遥[5] - 在明确看跌信号出现前维持看涨观点 重点关注美盘买盘能否持续[5] 黄金交易策略 - 短线操作以低位做多为主但需严格设置止损[6] 加速上涨阶段回调通常小于20美元 入场机会有限且风险较高[6] - 今日短线关键支撑位于3526 若下破可能深度回调至3500附近 保持在该位上方则日内继续看涨并可能测试3600目标[7] - 低位多单建议持仓待涨[8] 3470-77区域转为周内关键位 维持其上则涨势延续 下破则多单需警惕风险[8] - 波段防守位可上移至3470下方或参考周开盘价3445[8] - 日线目标位看3550（测试中）和3600 周线目标位看3800（需更强基本面配合）[8] 做空可行性评估 - 仅当出现大级别明确顶部结构时才考虑做空 左侧交易失败概率较高[8] - 缺乏严格止损纪律和灵活调整能力的交易者建议暂缓做空操作[8] 日内交易关键价位 - 不破3477继续看多至3600-10（对应期货3650期权押注目标）[10] - 3587为1.5倍日波幅目标（刷新日低需调整）[10] - 3545-60为日线级别目标（对应期货3600关口）[10] - 3526-28为激进接多位及亚盘多空分界[10] - 3495-3508为接多观察区及周二高点[10] - 3470-77为周内多空分界关键位[10]

债券收益率走势 - 预计未来几个月债券收益率保持高位 反映政治不确定性 改革缺失和债务攀升 [1] - 英国30年期债券收益率飙升至1998年以来最高水平 美国债券收益率逼近5% [1] - 德国30年期收益率升至3.4% 荷兰30年期收益率升至3.57% 均为2011年以来高位 [1] - 法国30年期收益率报4.49% 为2009年以来最高水平 [1] - 日本30年期国债收益率上周触及至少2006年以来新高后回落至3.206% [1] 债市动荡原因 - 全球公债市场面临抛售压力 因通胀担忧 债务发行和财政纪律问题削弱信心 [2] - 德国政府支出大幅增加 美国实施针对富人减税政策 加剧政府借款规模扩大担忧 [2] - 法国陷入严重政治危机 总理发起信任投票试图打破预算削减僵局 [2] - 英国和日本政治不稳定引发投资者质疑政府应对债务问题能力 [2] 市场前景判断 - 抛售不会进一步加剧 不会引发更广泛市场混乱 [2] - 风险敏感度有所变化 央行独立性讨论无法平息资本市场情绪 [2]

全球债市发行活动 - 欧洲债市单日发行量达496亿欧元创纪录 其中英国发行100亿英镑10年期国债获1400亿英镑认购 国际买家占比40% [2] - 意大利发行180亿欧元国债获2180亿欧元认购 法国企业Unibail发行6.85亿欧元混合永续债 [2] - 沙特阿拉伯发行伊斯兰债券获150亿美元订单 日本七家公司启动美元债销售 全年美元欧元债券总额或突破1000亿美元 [3] 债券收益率变化 - 日本20年期国债收益率升至1999年以来最高 澳大利亚10年期收益率达7月以来高位 [4] - 英国30年期国债收益率触及1998年以来最高 美国30年期收益率逼近5%关键水平 [4] - 公司债利差从历史低位回升 借贷成本较上月低点有所上升 [3] 投资者行为特征 - 投资者短期追逐高收益产品 推动债券基金资金持续流入 [3] - 国际央行以储备管理目的积极参与债券认购 摩根士丹利承销的英国国债新发行让利不足1.5个基点 [2] - 富兰克林邓普顿基金布局两年期美债优于十年期策略 实施陡峭化交易策略获利 [5] 市场表现与趋势 - 彭博全球债券回报指数单日下跌0.4% 创6月6日以来最大跌幅 超长期债券九月通常表现不佳 [5] - 各国政府夏季后集中融资 反映九月传统市场回暖趋势 [2] - 野村控股认为更陡峭的收益率曲线将成为新常态 赤字和债务问题难以快速解决 [4]