公司人事变动 - Amit Midha获委任为非执行董事 自2025年8月13日起生效 [1]

收入和利润（同比环比） - 公司收入同比增长22%至188.3亿美元，创下第一季度历史新高[4][6] - 公司权益持有人应占溢利同比增长108%至5.05亿美元，非香港财务报告准则下增长22%至3.89亿美元[4][6] - 公司二五/二六财年收入188.30亿美元，同比增长22%[20] - 公司权益持有人应占溢利增加2.62亿美元至5.05亿美元，同比增长108%[20] - 每股基本盈利上升2.13美仙至4.12美仙，摊薄盈利上升1.73美仙至3.65美仙[20] - 公司2025年6月30日收入为188.3亿美元，同比增长21.9%[40] - 公司综合收入同比增长21.5%，从154.47亿美元增至188.30亿美元[49] - 公司综合除税前溢利同比增长98.8%，从3.13亿美元增至6.22亿美元[49] - 公司权益持有人应占溢利为505,333千美元（2025年）和243,365千美元（2024年），同比增长107.6%[57] - 公司2025年6月30日经营溢利为7.848亿美元，同比增长58.7%[40] - 公司期内溢利从2024年同期的253,495千美元增长至2025年6月30日的537,550千美元，增幅112.1%[45] - 2025年二季度除税前溢利622,104千美元，同比翻倍（2024年同期312,995千美元）[81] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为14.7%，同比下降1.9个百分点[4] - 研发支出同比增长10%，推动混合式人工智能创新[5][8] - 公司经营溢利率为3.4%，净利率为2.1%[8] - 毛利率下降1.9个百分点至14.7%，主要因产品组合变化[20] - 经营费用减少4%，其中销售及分销费用增加至9.55亿美元[22][23] - 研发费用增加至5.24亿美元，同比增长10%[22][23] - 物业、厂房及设备折旧为50,886千美元，较去年同期的49,984千美元略有增加[24] - 雇员福利成本为1,234,224千美元，同比增长14.6%，其中长期激励计划费用为79,915千美元，同比增长29.2%[24] - 广告及宣传费用为308,063千美元，同比增长35.9%[24] - 财务费用为186,563千美元，较去年同期减少7%，主要由于银行贷款及透支利息减少500万美元，票据利息减少1000万美元[25] - 总部及企业费用净额为4.14亿美元，较去年同期的3.35亿美元增加23.6%[26] - 无形资产摊销（不包括自用电脑软件）为22,813千美元，较去年同期的42,963千美元减少46.9%[24] - 雇员福利成本为1,565,173千美元（2025年）和1,411,029千美元（2024年），同比增长10.9%[53] - 财务收入为27,726千美元（2025年）和26,405千美元（2024年），同比增长5%[54] - 财务费用为186,563千美元（2025年）和200,377千美元（2024年），同比减少6.9%[54] - 中国香港以外地区税项为165,680千美元（2025年）和108,303千美元（2024年），同比增长53%[55] - 2025年二季度财务费用186,563千美元，同比下降6.89%（2024年同期200,377千美元）[81] 各业务线表现 - 智能设备业务集团收入同比增长18%，经营溢利增长15%，全球个人电脑市场份额达24.6%[5][7][9] - 基础设施方案业务集团收入同比增长36%，其中人工智能服务器业务收入增长超过一倍[5][7] - 方案服务业务集团收入同比增长20%，经营溢利增长26%[5][7] - 非个人电脑收入占三大业务集团总收入比例增至47%[5] - 智能手機業務連續七個季度實現雙位數同比收入增長，中國以外市場份額創新高[10] - 摩托羅拉以74%市場份額保持2025年Q2全球摺疊屏手機銷量冠軍[10] - 基礎設施方案業務集團收入同比增長36%，人工智能伺服器業務收入同比增長逾一倍[12] - 基礎設施方案業務集團錄得8600萬美元經營虧損，因擴大人工智能能力投資[12] - 方案服務業務集團收入同比增長20%，分部溢利率提升至22%（同比上升1.2個百分點）[14] - 方案服務業務集團分部溢利同比大幅增長26%，TruScale訂單量強勁增長[14] - 運維服務和項目與解決方案服務佔方案服務總收入58%（同比提升3個百分點）[14] - 智能设备业务集团收入为13,459,338千美元，经营溢利为950,430千美元，同比增长14.7%[26] - 基础设施方案业务集团经营亏损为85,520千美元，较去年同期的37,274千美元亏损扩大129.4%[26] - 智能设备业务集团收入同比增长17.8%，从114.22亿美元增至134.59亿美元[49] - 方案服务业务集团经营溢利同比增长26.4%，从3.96亿美元增至5.01亿美元[49] - 基础设施方案业务集团经营亏损扩大129.3%，从3727万美元增至8552万美元[49] - 智能设备业务集团折舊及攤銷同比增长7.4%，从1.67亿美元增至1.79亿美元[50] 各地区表现 - 亞太區（除中國外）收入同比大增39%，受人工智能伺服器需求驅動[16] - 智能手機業務在印度及日本市場強勁增長，並進軍印度尼西亞市場[16] - 公司全球收入區域分佈均衡，亞太區、中國、歐洲—中東—非洲及美洲區各貢獻20%-33%[16] - 中国市场收入同比增长36%，主要业务板块表现出色[17] - 美洲区收入同比增长14%，个人电脑市场份额连续第九个季度增长[17] - 欧洲—中东—非洲市场销售额同比增长9%，个人电脑业务市场份额上升[18] - 中国区域收入同比增长35.8%，从34.43亿美元增至46.76亿美元[49] - 美洲区域收入同比增长14.0%，从54.86亿美元增至62.54亿美元[49] 管理层讨论和指引 - 人工智能个人电脑在中国及全球市场渗透率持续提升[7] - 公司录得与认股权证相关的衍生金融负债公允值收益1.52亿美元[23] - 与认股权证相关的衍生金融负债公允值收益为152,361千美元，去年同期无此项收益[26] - 2025年二季度非香港财务报告准则调整中，认股权证衍生金融负债公允价值收益达1.523亿美元[31] - 2025年二季度非香港财务报告准则经营溢利为6.310亿美元，较上年同期的5.722亿美元增长10.3%[31] - 2025年二季度无形资产摊销费用为1645.8万美元，较上年同期4198.1万美元大幅减少60.8%[31] - 2024年二季度无形资产减值及撇销费用达4705.2万美元，2025年同期降至303.3万美元[31] 其他财务数据 - 公司经营业务产生的现金净额从2024年同期的1,091,604千美元增长至2025年6月30日的1,565,957千美元，增幅43.4%[44] - 公司期末现金及现金等价物从2024年6月30日的3,911,121千美元增长至2025年6月30日的4,504,440千美元，增幅15.2%[44] - 公司应付贸易账款及票据从2025年3月31日的11,978,933千美元增长至2025年6月30日的14,187,753千美元，增幅18.4%[43] - 公司贷款总额从2025年3月31日的5,368,158千美元(流动+非流动)变化至2025年6月30日的4,432,909千美元，降幅17.4%[43] - 公司衍生金融负债从2025年3月31日的438,974千美元(流动+非流动)下降至2025年6月30日的367,747千美元，降幅16.2%[43] - 公司其他非控制性权益从2025年3月31日的1,138,283千美元增长至2025年6月30日的1,181,257千美元，增幅3.8%[43] - 公司投资活动所耗的现金净额从2024年同期的319,752千美元增长至2025年6月30日的420,772千美元，增幅31.6%[44] - 2025年二季度经营现金流净额1,565,957千美元，同比增长43.44%（2024年同期1,091,604千美元）[81] - 存货增加导致现金流减少749,949千美元，应付款项增加带来现金流增长2,292,092千美元[81] - 公司融资负债总额从2025年3月31日的6,062,655千美元降至2025年6月30日的4,997,512千美元，减少17.6%[83] - 可换股债券非流动部分从2,287,535千美元增至2,316,892千美元，增长1.3%[83] - 与认股权证相关的衍生金融负债流动部分从87,919千美元降至46,488千美元，降幅47.1%[83] - 票据流动部分从964,988千美元降至0千美元，全部偿还完毕[83] - 公司通过借贷所得款项新增4,331,121千美元[83] - 公司偿还贷款总额达5,305,159千美元[83]

公司人事变动 - Amit Midha获委任为公司非执行董事 [1] - 任命自2025年8月13日起生效 [1]

公司基本信息 - 公司为联想集团有限公司，港幣櫃台股份代號992，人民幣櫃台股份代號80992[1] 公司管理层 - 董事会主席、执行董事兼首席执行官为杨元庆先生[3] - 非执行董事有朱立南先生、趙令歡先生等6人[3] - 独立非执行董事有John Lawson Thornton先生等7人[3] 董事委员会 - 设立审核、薪酬、提名及企业管治三个董事委员会[3] - 审核委员会主席为Gordon Robert Halyburton Orr先生[3] - 薪酬委员会主席为胡展雲先生[3] - 提名及企业管治委员会主席为薛瀾教授[3]

人员委任 - Amit Midha先生自2025年8月13日起任公司非执行董事[3] - Amit Midha先生与公司签三年委任函[4] 酬金权益 - Amit Midha先生每年收340,000美元酬金[4] - 公告日Amit Midha先生无相关股份权益[5] 人员构成 - 公告日执行董事为杨元庆先生[6] - 公告日非执行董事含Amit Midha先生等[6] - 公告日独立非执行董事有7人[6]

股价表现 - 8月12日盘中上涨2.08%至11.27港元/股 成交额4.37亿元[1] 财务数据 - 2024年年报营业总收入4958.48亿元 净利润99.38亿元[2] 企业定位 - 全球领先信息通讯技术企业 提供智能终端产品/云基础设施/行业智能化解决方案[1] - 业务覆盖"端-边-云-网-智"全栈服务 具备大规模硬件安装基数[1] 重大事件 - 8月13日将披露2025财年第一季度财报[3]

联想ThinkPad X9-14摄像头评测表现 - 联想ThinkPad X9-14 Aura Edition在VCX笔记本摄像头评测中以综合评分89分位列全球第一 力压苹果MacBook Pro M4（81分）和HP ZBook Ultra G1a 14（78分）等竞品 [1][3] - 该机型在肤色还原 色彩平衡和低光适应性等维度表现突出 在明亮光（89分） 中等光（88分）和低光（79分）条件下均取得高分 [4][6] - 联想通过Big Eye影像技术实现突破 搭载800万像素MIPI摄像头 采用智能手机级传感器 并在暗光成像与多场景肤色识别方面进行软件优化 [7] 联想摄像头技术创新与行业地位 - 公司首次在笔记本电脑中引入高性能手机摄像头传感器 解决轻薄机身内嵌大尺寸影像模组的布局难题 并实现多场景人脸色彩与明暗精准平衡 [8] - 联想Yoga Slim 9i采用全球首创屏下摄像头（CUD）技术 配备3200万像素传感器 实现98%屏占比 并通过AI算法实现环境光识别 自动补光和眩光抑制 [10][11] - 联想通过智能化部件中心（CoC）集中全球专家资源 在图像质量 硬件设计与AI算法方面持续创新 构建自有核心技术体系与知识产权 [13] 行业趋势与竞争格局 - 疫情后混合办公模式推动视频会议需求 视频体验成为笔记本选型核心考量因素 但过去十年笔记本摄像头分辨率长期停滞在720p与1080p之间 传感器尺寸普遍小于1/4英寸 [8] - VCX评测表明千万像素 AI优化和跨场景适配将成为笔记本摄像头新标准 联想技术先发优势迫使苹果 戴尔等巨头加速跟进 [13] - 联想在CES 2025上共斩获29项大奖（ThinkPad X9获18项 Yoga Slim 9i获11项） 其摄像头技术被标注为核心创新亮点 [7][13] 公司战略与组织能力 - 联想CoC模式通过关键组件协同开发机制 降低系统复杂性并提升产品质量 在摄像头领域展现出高投资回报潜力 [13][14] - 公司聚焦对用户体验有深远影响的核心技术发展 包括摄像头 电池和无线连接等部件 推动PCSD整体产品技术协同演进 [13] - 联想全球创新团队通过集中化开发机制深入核心技术领域 致力于打造媲美苹果的用户体验 [14]

业绩预期 - 公司预计第一财季净利润达3.37亿美元 同比增长39% [1] - 公司预计第一财季收入达171.3亿美元 同比增长11% [1] - 业绩数据基于七位分析师调查结果 [1] 公司信息 - 公司为全球最大个人电脑制造商 [1] - 业绩统计周期为截至6月的三个月 [1] - 业绩公布时间为本周四 [1]

海外智能手机市场表现 - 除中国以外的海外市场智能手机总营收达913亿美元，同比增长9.2%，大幅超越此前1.2%的增长预期 [1] - 联想集团手机业务在海外市场营收同比飙升14.6%，市场份额达5.4%，巩固全球第四地位 [1] - 联想摩托罗拉在全球范围内的营收份额增长至3.0%，排名第八 [1] - 联想营收增速领跑海外市场TOP5（苹果9.7%、三星11.3%、小米3.7%、OPPO-1%），仅次于谷歌 [2] 区域市场表现 - 亚太新兴市场营收同比增长66%，其中印度市场同比增速达44% [2] - 联想摩托罗拉与富士通品牌智能手机在日本市场二季度合计出货量超70万台，连续三个季度稳居前三 [2] - 北美市场收入10.7亿美元，同比增长18.2%，份额5.3%，排名上升至第三 [3] - 美国市场以5.6%的市场份额稳居第三位 [3] 公司业绩亮点 - 联想摩托罗拉在中国本土市场营收同比大幅增长52%，出货量同比增长32% [3] - 2024-25财年摩托罗拉营收达626亿元，同比增长27%，创被联想收购后历史新高 [3] - 手机出货量较2020年增长75% [3] - 2025年一季度联想摩托罗拉在除中国外的全球市场营收份额从第五升至第四 [4] 行业趋势与机遇 - 全球智能手机市场高端化趋势延续，2025年营收增幅将跑赢销量增长 [4] - 生成式人工智能（GenAI）手机与折叠屏机型关注度持续上升 [4] - 联想摩托罗拉有望凭借个人智能领域和折叠屏手机的强大积淀获得增长机会 [4]

CES 2026联想Tech World活动 - 公司将于2026年1月6日至9日在拉斯维加斯Sphere球幕舞台举办史上最盛大的Tech World科技盛会，成为首个在该地标举办顶级科技大会的中国科技企业 [1] - 活动以"Smarter AI for All"为主题，通过独家定制的沉浸式视听体验展示AI创新成果，包括16.7万个独立扬声器的空间音频系统和触觉反馈技术 [3][6] - 公司董事长兼CEO杨元庆将发布主题演讲，揭晓最新产品与AI创新战略，并首次展示AI重塑F1赛事体验和2026"首届AI世界杯"技术 [3] 联想AI战略演进 - 自2015年首届Tech World以来，公司从PC龙头转型为混合式人工智能引领者，2017年确立"All in AI"核心战略 [4] - 2024年Tech World发布了液冷AI服务器，2024年5月定义了"超级智能体"概念并推出全场景智能体矩阵及首位"硅基员工" [6] - 2026年Tech World将展示AI驱动的设备、基础设施与服务融合方案，重新定义未来科技图景 [6] AI+体育创新应用 - 作为唯一同时合作F1、奥运和FIFA的科技企业，公司将展示AI重塑F1赛事的技术体系，包括16.7毫秒/帧的图像处理能力和170毫秒直播延迟控制 [8][9] - 在2025年F1中国站中，公司全系列产品已集成至赛事技术中心，提供数据处理和内容分发算力支持 [9] - 作为FIFA百年首个官方技术合作伙伴，公司将为2026世界杯提供硬件支持并打造创新场景，包括系统集成和用户体验设计 [11] 技术合作与行业影响 - 公司与Sphere达成深度技术协同，其高性能工作站和AI基础设施已融入Sphere Studios制作流程 [7] - 活动将创造"球中球"沉浸体验，展示混合式AI如何赋能体育产业，提升公司在全球科技叙事中的影响力 [11] - 该活动被视为观察行业前沿发展的风向标，体现了公司在AI生态中的关键地位 [4]