9月24日， 一年一度的 杭州云栖大会 ， 在 阿里巴巴集团 CEO吴泳铭 的演讲中徐徐展开。今年的主题是 "云智一体·硅碳共生"。 举办了十年的云栖大会，一直是阿里及其合作企业展示先进技术的窗口，近年来集中展示了尖端模型、先进算力和创新应用。 文 / 初见泉 十年后的云栖大会 杭州的秋天，依旧炎热。互联网的江湖，依旧充满 燥 热。如果二十年前人们谈论的是 "门户""搜索""电商"，那么如今"模型""算力""智能体"是绝 对的主角。 在一家成了不到两年、名为 "原力无限"的杭州机器人公司的展台上，吴老师先是被穿着马面裙的机器人"算了一卦"，接着他穿上"机器衣"，对着 空气比划着手，只见一旁的机器人按照吴老师的手势，一点点把积木搭了起来 。 在宇树科技的擂台上，吴老师被里三层、外三层的观众围着，只 见他摆起架势，和穿着拳击手套的机器人同台竞技。当机器人被击倒后"装死"几秒又飞速起身，引得观众大笑。 "印象中以前没这么多人 。 " 一位随行的企业家学员感叹道。还有一个关于 "人"的有趣现象是，印度人、美国人、荷兰人等外国人面孔越来越多 了。 这似乎表明，云栖大会从最早的地方性互联网技术展，已逐渐发展成一场国际性科 ...

合作概述 - 大丰实业控股子公司硅基方舟与阿里云签署全面合作协议 围绕全栈AI与具身智能技术展开深度协同 [2] - 合作结合硅基方舟在文娱 旅游 体育 商业等场景的落地经验与阿里云在云计算及大模型领域的技术优势 [2] - 双方将共同构建云边端协同的具身智能解决方案 推动人工智能在实体场景中的规模化应用 [2] 技术协同 - 共建行业专用模型实验室 聚焦文娱体旅商场景个性化需求开发高适配度轻量化模型 [2] - 降低文娱机器人及运营机器人等产品的研发门槛 提升任务执行精准度与多终端协同效率 [2] 数据与场景整合 - 硅基方舟开放多垂直场景交互数据与运营经验 结合阿里云数据智能能力构建场景化智能决策系统 [2] - 实现游客动线优化及演出内容AI生成等"技术+数据+运营"一站式服务 [2] 合作模式创新 - 突破传统技术供给关系 形成"场景定义技术 技术重构场景"的双向驱动模式 [3] - 合作标志全栈AI与具身智能融合进入新阶段 [3] 战略方向 - 坚持技术共研 场景共创 生态共享原则 探索人工智能与实体经济深度融合路径 [3] - 为全球文娱体旅商等行业数字化转型注入新动能 [3]

2025年的杭州，云栖大会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭发表的演讲，再次对资本市场扔下了重磅炸弹。他宣告，通用人工智能（AGI）只是起点，能够自 我迭代、全面超越人类的超级人工智能（ASI）才是终极目标。 为实现这一目标，阿里将坚定两条路径：将通义千问开源打造成 "AI时代的Android"，并构建作为"下一代计算机"的超级AI云。 与之呼应的是，吴泳铭明确强调：阿里正在推进三年 3800亿的AI基础设施建设计划，并将持续追加投入。 对资本市场而言，这是关键的验证节点。对投资者来说， AI时代的行业β固然重要 ，但最能点燃激情的， 是看到公司业务拐点带来的 α 。 阿里， 正清晰展现这一拐点 。 两年前，这家科技巨头还在多重压力下徘徊，股价探底，信心摇摇欲坠；两年后，凭借清晰的 AI战略与果敢执行，阿里股价实现 超过 200% 涨幅 ， 重 回中国科技股核心 。 这是一场由内而外的深刻变革，一次关乎生存与未来的战略重塑。吴泳铭，这位技术出身的掌舵者，正将阿里巴巴巨轮重新锚定在技术驱动的航道上。 临危受命：技术老兵的 "AI 笃定 " 时间回到 2023年。彼时的阿里巴巴正深陷自成立以来最严峻的困境。激烈的市场竞 ...

公司产品展示 - 联想在2025云栖大会展示全栈AI能力 涵盖AI终端 AI基础设施及AI解决方案与服务 [1] - 联想万全AI一体机具备软硬协同深度调优 友好交互可视管理 快速交付开箱即用 场景定制灵活适配四大核心优势 [3] - 联想问天WA7880a G3服务器和问天WA5480 G3 AI训推一体机等明星产品亮相展会 [3] 基础设施技术创新 - 联想展示相变浸没式液冷技术 其双循环系统实际落地PUE值达1.035 使企业96.6%电费可用于AI训练与推理 [3] - 联想ThinkSystem SC750 V4服务器采用100%全覆盖冷板式液冷设计 功耗比传统风冷直降40% PUE值可降至1.1以下 [3] - 联想问天存储DG系列全闪存产品提供超高有效容量和IOPS性能 确保海量数据高速存取 [3] 计算场景解决方案 - 联想基础设施产品覆盖智算 科学计算与通算三大计算场景 [1] - 联想问天NE8770-64QC交换机采用RoCE架构融合与微秒级低延迟传输技术 满足400G超高速率与99.999%可靠性要求 [3] - 在科学计算场景推出全液冷高密度服务器ThinkSystem SC750 V4 [3] AI终端产品 - 天禧个人超级智能体展示跨平台 跨设备的新一代人机交互系统 [4] - ThinkPad X1 Carbon Aura和ThinkPad X9 Aura为高端商务人士提供旗舰智能办公体验 [4] - AI终端展区吸引大量观众驻足体验 [4]

公司业务表现 - ICT服务是公司的基石业务 贡献主要收入和利润 2024年下半年基石业务营收修复 公司员工总人数回暖 [1] - 大客户数达到2020年来第二高 大客户拓展效果显著 [1] - 云智能业务增长显著 全栈AI产品落地凸显增长潜力 [1] 合作伙伴关系 - 公司是华为深度合作伙伴 华为贡献公司40%以上收入 [1] - 公司与华为于2009年开始合作 深入参与华为各领域布局 是华为在国内最核心的IT服务外包商之一 [1] - 公司是华为云"同舟共济"合作伙伴 [1] 生态布局与发展 - 鸿蒙生态闭环初步完成 深度绑定鸿蒙物联生态建设 [1] - 2024年华为终端业务发展与公司合作紧密相关 [1]

公司业务与财务表现 - 公司是国内IT服务领军者 是华为深度合作伙伴 华为贡献公司40%以上收入 [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为5.64亿元 6.28亿元 7.08亿元 2025年原预测值为13.42亿元 [1] - 对应EPS分别为0.21元/股 0.23元/股 0.26元/股 对应当前股价PE分别为26.9倍 24.1倍 21.4倍 [1] 基石业务发展状况 - ICT服务是公司基石业务 贡献主要收入和利润 2024年下半年基石业务营收修复 [2] - 公司员工总人数回暖 大客户数达到2020年来第二高 大客户拓展效果显著 [2] 云智能与AI业务增长 - 云智能业务增长显著 2024年公司全栈AI产品收入达9.57亿元 增长曲线初步显现 [2] - 云计算与原生人工智能 大模型及算力资源深度整合推动下游需求快速增长 [2] - 公司在行业场景化领域占据优势 深度合作华为云能力 拓展全栈AI产品落地可能性 [2] 华为生态合作与鸿蒙发展 - 公司是华为云"同舟共济"合作伙伴 2009年开始合作 是华为国内最核心IT服务外包商之一 [3] - 2024年华为终端业务业绩修复 原生鸿蒙发布后"1+8+N"物联生态实现闭环 [3] - 原生鸿蒙软件重构及智能物联网设备发展推动鸿蒙生态需求激增 [3] - 公司是开源鸿蒙生态核心服务商 推出适合开源鸿蒙开发者的工具 联合深圳市天使母基金等机构助力创业鸿蒙开发者 [3]

公司AI产品展示 - 联想在2025云栖大会展示全栈AI能力 涵盖AI终端 AI基础设施及AI解决方案与服务 [1] - 公司推出覆盖智算 科学计算与通算三大场景的算力基础设施产品与解决方案 [1] - 相变浸没式液冷技术作为行业领先技术同步展出 [1] AI基础设施升级 - 联想万全异构智算平台升级至3.0版本 新增AI推理加速算法集等四项核心技术 [1] - 科学计算场景展出ThinkSystem SC750V4全液冷高密度服务器 [1] - 服务器采用海神温水冷技术 功耗比传统风冷降低40% PUE值可降至1.1以下 [1] 通算场景技术创新 - 问天存储新品ThinkSystem DG系列全闪存存储提供超高有效容量与IOPS性能保障 [2] - 问天NE8770-64QC交换机支持400G超高速率与99.999%可靠性 [2] - 双循环相变浸没制冷系统实现PUE值1.035 使96.6%电费可用于AI训练与推理 [2] 技术突破与行业影响 - 相变浸没制冷系统实际PUE值达1.035 突破数据中心散热效率极限 [2] - 液冷技术采用100%全覆盖冷板式设计 显著提升能效表现 [1] - 微秒级低延迟传输与RoCE架构融合技术满足严苛性能要求 [2]

阿里巴巴AI战略与愿景 - 阿里巴巴提出发展超级人工智能ASI的终极目标 旨在解决气候 能源 星际旅行等重大科学难题 [2] - 公司积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划 并持续追加更大投入 [2][14] 阿里云业绩表现 - 2025年第二季度阿里云收入同比大涨26%至333.98亿元 增速创三年新高 [4][5] - AI相关收入连续八个季度保持三位数增长 [4][5] - 经调整EBITA利润从2023年三季度至2025年二季度持续提升 从14.09亿元增至29.95亿元 [9] 战略转型与业务重塑 - 阿里云从传统云服务商转型为"AI驱动 公共云优先"的全栈智能云提供商 [4][7] - 通过IaaS PaaS MaaS三驾马车并进策略重新激活增长引擎 [4][7] - 在全球29个地域运营89个可用区 2025年新增启用8个数据中心 [8] 技术架构与产品布局 - IaaS层提供多种形态GPU弹性算力 PaaS层覆盖数据处理到部署全链路 MaaS层集成通义系列等大模型 [8] - 平头哥研发的PPU AI芯片在多项参数上比肩英伟达H20 部分指标超越A800 [10] - 通义开源模型超10万个 下载突破3亿次 覆盖80%中国科技企业与60%A股公司 [18] 竞争格局与市场挑战 - 火山引擎以49.2%份额占据中国大模型公有云市场第一 凭借英伟达GPU储备形成竞争优势 [17] - 面临华为昇腾 电信运营商云等对手在政企算力市场的竞争 [18] - 阿里云在东南亚公共云IaaS市场份额仅3.1% 远低于AWS的42.1%和Azure的21.7% [22] 研发投入与财务压力 - 过去四个季度AI基础设施及产品研发累计投入超1000亿元 [14][23] - 自研芯片需要持续巨额投入 制造环节依赖台积电等海外代工体系存在不确定性 [14][16] - 电商业务加大补贴力度可能对未来整体财务带来更大压力 [15] 出海战略与全球化布局 - 出海被提升为核心战略 与AI战略同级 成立数百人出海事业部 [20][22] - 面临合规与文化适配挑战 需实现管理团队本地化 [22] - 全球化运营涉及供应链保障 监管合规等五大挑战 [23]

全栈AI体系升级 - 公司在2025云栖大会上发布全系列新模型 实现全方位技术突破 覆盖基础大模型、模型架构、代码专用模型、视频生成模型和全模态模型[2] - 新模型在智能水平、Agent工具调用、Coding能力、深度推理和多模态方面相较以往有大幅进步 多数已可直接上手使用和体验[4] - 公司宣布未来三年将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施 持续升级全栈AI能力[43] 基础模型突破 - 新一代旗舰模型Qwen3-Max正式发布 总参数量超过1万亿 分为指令和推理两大版本[7][8] - 模型在中英文理解、复杂指令遵循、工具调用和编程能力上实现突破 大幅减少大模型幻觉[8] - 在SWE-Bench评测中获得69.6分位列全球第一梯队 在Tau2 Bench测试上取得74.8分超过Claude Opus4和DeepSeek V3.1[8] - 推理增强版本Qwen3-Max-Thinking-Heavy实现结合工具的深度思考 在AIME25、HMMT等数学能力评测中获得满分 为国内首次[10] - 发布下一代基础模型架构Qwen3-Next 总参数80B仅激活3B 性能媲美千问3旗舰版235B模型[12][14] - 训练成本较密集模型Qwen3-32B大降超90% 长文本推理吞吐量提升10倍以上[14] 专用与多模态模型 - 编程模型Qwen3-Coder结合Qwen Code与Claude Code进行联合训练 具备强大代码生成和补全能力[17] - 该模型在OpenRouter平台调用量激增1474% 全球第二[18] - 视觉理解模型Qwen3-VL成为系列最强大视觉语言模型 核心模型Qwen3-VL-235B-A22B现已开源[19][21] - Instruct版本在关键视觉基准测试中优于Gemini 2.5 Pro Thinking版本在多模态推理任务上达到SOTA性能[21] - 模型具备视觉智能体、视觉编程及3D检测能力 能自主进行电脑和手机界面操作[22][23] - 上下文拓展至百万tokens 视频理解时长拓展到2小时以上[25] - 全模态模型Qwen3-Omni开源三大版本 在36项音视频领域公开评测中获32项开源最佳性能SOTA[26] - 音频识别、理解、对话能力比肩Gemini2.5-pro 支持文本、图像、音频、视频全模态输入[26] - Qwen3-Omni-30B-A3B-Captioner为全球首次开源的通用音频caption模型[27] 生成模型与语音技术 - 通义万相累计生成3.9亿张图像和7000万个视频[29] - 推出Wan2.5-preview系列模型 涵盖文生视频、图生视频、文生图和图像编辑四大功能[31] - 视频生成时长达到10秒 支持24帧每秒的1080P高清视频生成[31] - 首次实现音画同步的视频生成能力 能生成匹配的人声、音效和音乐BGM[31] - 新增语音大模型通义百聆Fun 包括语音识别模型Fun-ASR和语音合成模型Fun-CosyVoice[33][35] - Fun-ASR由数千万小时真实语音数据训练而成 Fun-CosyVoice提供上百种预制音色[35] 开源生态与战略布局 - 公司已开源300余款通义大模型 全球下载量突破6亿次 衍生模型突破17万个 稳居全球第一[41] - 超过100万家客户接入通义大模型[41] - 通义大模型家族覆盖从0.5B到480B的全尺寸和基础模型、编程、图像、语音、视频的全模态[37] - 公司战略路径包括坚定通义千问的开源开放路线打造AI时代的安卓系统 以及构建作为下一代计算机的超级AI云[45] - 大模型将替代现代操作系统地位成为链接所有真实世界工具的接口[45]

公司战略与愿景 - 公司提出"云智一体·碳硅共生"主题 明确大模型为下一代操作系统 AI Cloud为下一代计算机的战略方向 [1] - 公司目标成为全球5-6家超级云平台之一 计划在现有3800亿元基础上持续追加资本支出 [1] - 公司预计到2032年数据中心能耗将增长十倍 以豪赌姿态加码算力与基础设施投入 [1] 技术布局与产品发布 - 公司展示全栈AI能力 包括高密度AI服务器 支持上百颗芯片的超节点集群 800Gbps网络互联及面向大模型的分布式存储与向量检索 [2] - 一次性推出七款通义系列新模型 涵盖语言 视觉 全模态等多个方向 在推理 编程 工具调用等能力上逼近或超越国际对手 [2] - 通义开源生态取得显著成果 拥有300多个模型 超过6亿次下载量及17万个衍生模型 [2] 智能体生态构建 - 公司强调智能体(Agent)战略重要性 推出低代码开发平台 无影AgentBay基础设施及无影Agentic Computer原型产品 [3] - 致力于为未来智能体应用提供底层支撑环境 构建由无数智能体组成的应用生态体系 [3] 行业竞争格局 - 云厂商竞争已从价格战 性能战升级为全链条生态战 算力为底盘 模型为内核 智能体为应用 生态成为护城河 [4] - 公司通过云栖大会展示其作为头部玩家的竞争实力 但最终能否成为超级云平台仍需时间检验 [5] 产业发展挑战 - AI技术奇观与产业落地存在巨大鸿沟 企业需要可控成本 稳定服务及具体业务价值而非单纯技术参数 [3] - AI基础设施投入规模巨大且盈利周期不确定 全球同行疯狂加码使投入换市场逻辑面临挑战 [4] - 大模型深入业务流程面临数据安全 隐私保护 算法偏见等复杂议题 需平衡技术创新与合规治理 [4]