公司海外市场拓展里程碑 - 公司海外业务取得关键突破，在已布局乌兹别克斯坦市场的基础上，正式登陆埃及、哈萨克斯坦和阿塞拜疆市场，标志着其完成了横跨中亚、高加索地区及非洲的核心市场布局，全球化进程进入实质性落地阶段 [1] - 公司首次切入中东和非洲地区，埃及市场的启动开启了其在新兴市场深耕的全新篇章 [3] - 公司海外拓展节奏自2025年10月起持续加快，在短时间内完成了四个重要国际市场的渠道搭建与产品落地 [1] 市场进入策略与合作伙伴 - 公司采用“授权经销商模式+总代理模式+子公司运营模式”并行的多元化布局策略，灵活适配不同区域市场的特点与需求 [5] - 公司已在海外四国与当地具有强大影响力的汽车销售集团建立深度合作，依托合作伙伴成熟的渠道网络、本地化运营经验及服务能力，快速搭建标准化、高品质的销售与售后服务体系 [5] - 公司不仅聚焦进入新市场，更强调通过强大的本地合作伙伴关系，提供始终如一的用户体验 [1] 产品与服务体系 - 在海外市场同步推出理想L9、理想L7、理想L6三款主力车型，以覆盖当地豪华市场需求 [1] - 针对海外市场充电基础设施尚在完善阶段的特点，公司率先引入理想L系列增程电动产品，以“可油可电”的灵活补能模式精准解决当地用户补能焦虑 [13] - 为保障用户体验一致性，公司为海外用户提供官方质保服务、专业售后服务支持以及持续的OTA技术升级服务 [1] - 理想L系列搭载自研增程电动系统与智能辅助驾驶系统，在提供豪华智能出行体验的同时兼顾长途出行便利性 [13] 具体市场布局与渠道建设 - 埃及是公司进入中东和非洲地区的战略起点，该国人口超1.1亿，是北非增长最快的经济体之一，年轻消费群体扩张，中高端汽车市场需求旺盛，与公司聚焦新兴市场的长期战略高度契合 [5] - 公司以高效执行力推进渠道建设，在7天内于阿塞拜疆首都巴库、哈萨克斯坦阿拉木图和阿斯塔纳三国三城密集落地零售中心，完成跨区域核心渠道搭建 [7] - 埃及作为连接亚非大陆的战略枢纽，将成为公司辐射非洲全域、拓展更广阔海外市场的关键支点 [5] 全球化战略与未来规划 - 公司在研发端已在德国、美国设立研发中心，以强化技术全球化适配能力 [1] - 在渠道端已正式构建起标准化的海外销售与售后服务体系，为长期运营奠定基础 [1] - 在产品端提前规划，2026年上市的全新产品在研发初期即纳入海外市场法规适配考量，以提升全球市场竞争力 [1] - 未来将以埃及为依托，持续探索区域市场机遇，通过多模式并行的灵活策略稳步推进全球布局 [6] - 公司全球化战略将持续深化，依托全球研发网络与销售体系能力，稳步推进长期全球化布局，持续为海外用户提供高价值、适配本地化需求的产品与服务 [13]

行业概览与市场动态 - 2025年AI眼镜成为科技焦点，Meta的Ray-Ban智能眼镜在2025年2月销量突破200万副，全年预计出货量达400-500万副 [1] - 海外巨头谷歌与三星重启AI眼镜项目，苹果敲定AI眼镜发布时间表，国内华为、小米、阿里、字节等大厂亦高调布局 [1] - 阿里夸克的AI眼镜S1预售期达45天，呈现一“镜”难求态势，国内AR独角兽如Rokid、雷鸟创新等专业玩家持续迭代新品 [1] - 根据Wellsenn XR数据，预计AI智能眼镜总销量达700万副，其中Meta占500万副，小米AI眼镜（6月底发布）有望占据20万副销量 [7] - 截至2025年12月，国内AI眼镜上下游产业链共计超30起融资事件，资金总额接近40亿元 [23] 产品分类与竞争格局 - 行业报告将AI智能眼镜按功能分为三类：AI音频眼镜、AI拍摄眼镜和AI+AR眼镜，其中AI+AR眼镜被视为进阶形态，融合了AR光学显示技术 [4][6] - 国内竞争者可清晰划分为五类：互联网平台公司（阿里、百度、字节）、硬件生态厂商（小米、华为、OPPO）、造车新势力（理想）、XR/AR专业公司（雷鸟创新、Rokid、XReal、影目科技）、AI硬件创业公司（李未可科技等） [6] - 互联网平台公司核心优势在于大模型能力与生态整合（如支付、地图、电商、内容），硬件生态厂商优势在于供应链、用户基础与渠道，XR专业公司优势在于光学显示技术与AR经验，创业公司则依靠场景创新与快速迭代 [6][8][9] - 根据CINNO Research数据，2025年7-9月中国消费级AR市场中，雷鸟凭借Air系列和X3 Pro保持市场第一地位 [9] - 2025年“双十一”期间，淘宝智能眼镜销售Top3分别为阿里夸克S1、Rokid Glasses以及小米AI眼镜 [10] 厂商策略与产品表现 - 小米AI眼镜优惠后价格一度低至1630元，凭借供应链管控与庞大线下门店及手机用户基础快速抢占市场，并注重与手机、手表的跨设备协同生态 [7] - 理想AI眼镜Livis于12月3日发布，售价1999元起（国补后1699元起），采取与车载系统深度绑定的“场景专属”策略，聚焦车主驾驶需求 [8] - Rokid选择聚焦高价值垂直场景，如在跨国会议中实时翻译、工厂巡检中调取参数、演讲提词等，解决解放双手、提升效率、保障安全等痛点 [9] - AI硬件创业公司如李未可科技，通过首推“AI数字人”随身助理功能避开大厂生态壁垒，其产品去年销量突破10万台 [9] - 产品价格跨度极大，从数百元到数千元不等，例如小米音频眼镜449元，雷鸟V3（AI拍摄眼镜）1595元，Rokid Glasses（AI+AR眼镜）3239元，夸克S1 3999元，雷鸟X3 Pro高达8499元 [10] 技术驱动与产业链影响 - AI眼镜的爆发带动了显示技术、光学器件、音频模组、能源供应、AI算法等多个细分赛道的增量 [22] - 光学显示模组公司至格科技在半年内连续完成两轮超亿元融资，是夸克AI眼镜主要生产商之一，MicroLED微显示领域公司上海显耀显示科技完成超10亿元B2轮融资 [22] - 大厂押注AI眼镜的直接原因是Meta Ray-Ban智能眼镜（起售价约300美元）突破百万销量，验证了“AI能力通过眼镜形态落地”的可行性 [3] - AI眼镜被视为探索多模态交互、验证AI服务订阅模式、积累用户行为数据的过渡性任务，其核心意义在于探索AI作为主动感知、理解意图的“数字人”的新人机关系 [25] 市场需求与挑战 - 当前AI眼镜核心功能如语音助手、实时翻译、拍照识别、导航提示等在手机上早已实现，且功能依赖云端大模型与网络信号，信号不佳时设备易“失能” [11] - 用户体验存在硬伤，交互不自然，用户仍需频繁语音唤醒或手动操作，与“无感融入生活”的理想存在差距 [11] - 隐私问题是重大挑战，随时可录音录像的眼镜引发对他人隐私侵犯的担忧，用户自身私人场景与信息也可能被无意识捕捉并同步至云端 [12][13] - 谷歌Google Glass曾因偷拍问题离场，Meta虽通过LED指示灯、硬件级篡改检测等方式应对，但仍有改装规避现象，技术演示已可实现通过眼镜进行街头人脸识别并获取个人详细信息 [12] - 目前AI眼镜更多是科技爱好者的尝鲜物件，离大众“刚需品”还有距离，需找到并深耕真正的刚性场景 [15][16] 发展路径与未来展望 - 从“尝鲜品”到“刚需品”的跃迁，需找到用户在特定情境下没有该设备就会感到效率下降、安全风险增加或体验变差的刚性场景 [16] - 在B端作业（如电力巡检、油气设备巡检、医疗远程会诊）中，AI眼镜已接近刚需状态，解决安全、准确、效率的核心痛点 [16] - 在C端，需瞄准手机等设备无法解放双手或无法提供第一视角叠加信息的场景，如骑行导航、厨房烹饪、残障辅助等 [18] - 体验需做到“无感融入”，并融入更广阔的“生态协同网络”，提供跨场景的智能生活解决方案，最终实现通过数据驱动提供高度“个性化”的主动服务 [18][19] - 厂商现阶段最务实的策略是在B端验证价值、打磨体验，同时在C端培育种子用户与场景，等待技术与成本拐点 [19] - AI眼镜更可能作为特定人群的效率工具或AI服务的补充入口存在，但仍可能撬动千亿元级市场空间，其下一代入口可能向无感、无形态、全场景（如生物芯片、脑机接口）方向发展 [21][26]

股价表现 - 理想汽车-W(02015.HK)股价截至发稿时上涨3.65%，报65.35港元 [1] - 盘中涨幅一度接近4% [1] - 成交额达到6.87亿港元 [1]

公司股价与交易表现 - 理想汽车-W(02015)尾盘涨近4% 截至发稿涨3.65% 报65.35港元 成交额6.87亿港元 [1] 公司战略与研发布局 - 理想汽车正式筹建硅谷的AI研发中心 将负责智能化技术研发 已在数月前开启人员招聘 [1] - 在硅谷中心筹建之前 理想在北美有一个小型研发团队 支持芯片研发及其他AI相关工作 此次动作旨在将硅谷团队升级为一个真正的研发中心 [1] - 该中心此次扩建主要面向辅助驾驶领域 并希望招募"具备前沿AI背景"的高端人才 [1] - 理想首座海外研发中心位于德国慕尼黑 于今年1月开业 负责前瞻造型设计、功率半导体、智能底盘和电力驱动的下一代技术预研 [1] - 理想汽车在国内的两座研发中心分别位于北京、上海 主要负责核心技术突破及整车研发 [1]

市场表现 - 智能驾驶概念股表现活跃，浙江世宝股价上涨超过11%，小鹏汽车股价上涨超过7%，零跑汽车、理想汽车股价亦上涨 [1] - 追踪港股汽车板块的ETF产品表现强劲，港股汽车ETF、港股通汽车ETF、香港汽车ETF均上涨超过3%，其中港股通汽车ETF基金上涨2.94% [1] - 港股通汽车ETF覆盖了在智能驾驶领域具备先发优势的整车龙头和造车新势力企业，如“蔚小理”等 [1] 政策与法规进展 - 工信部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，长安汽车与北汽极狐成为首批获准企业 [1] - 获批车型将在特定路段开展上路试点，长安汽车车型在重庆指定拥堵路段，北汽极狐车型在北京指定高速路段 [1] - 此举标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步 [1][3] - L3级自动驾驶法规的正式落地被视作2026年行业发展的关键催化剂 [2] 车企动态与技术进展 - 小鹏汽车已在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照，并启动常态化的L3道路测试 [2] - 小鹏汽车依托软硬件一体化优势在智能驾驶领域持续领先，正推进自研图灵芯片上车及云端基座大模型 [2] - 公司预计2026年一季度量产具备L4级能力的第二代VLA（视觉激光雷达融合感知架构），并预期在2026年推出具备L4能力的Robotaxi车型 [2] - 国内多家车企在L3级自动驾驶领域取得进展，长安、比亚迪、广汽、东风、上汽、吉利、小鹏、理想等车企的多款车型已获得上路测试许可 [3] - 华为乾崑智驾ADS高速L3解决方案已在多城多车型开启内测，并同步建设未来全场景服务生态 [3] - 广汽昊铂A800拿下广州市L3级特定场景自动驾驶路测牌照，成为全国首批可在120公里时速下开展L3测试的量产车 [3] 产业链与商业化前景 - 辅助驾驶功能已逐渐成为中国消费者购车决策的重要考量因素 [2] - 部分车企已具备L3级智驾方案和L3级车型量产能力 [2] - 四维图新及旗下鉴智机器人共同发力，计划于2026年实现量产面向L3级市场的“PhiGo Max”方案，该方案基于征程6P芯片打造，已获得头部新能源车企量产定点 [3] - L3车型的准入获批意味着智驾在技术、政策端的进步，为后续商业化进程奠定基础 [3] - 2026年智能驾驶的商业闭环有望进一步打通 [3] - 多家车企发力L3，产业有望迎来加速发展的拐点 [3]

行业概览：AI智能眼镜市场进入“百镜大战” - 2025年智能眼镜成为最热数码单品，众多厂商入局，包括百度、阿里等互联网大厂，理想、小米、魅族等汽车相关企业，以及Rokid、影目等创业公司[5] - 市场存在产品功能参差不齐和标准缺失的问题，部分品牌以“平光镜+耳机”的低成本产品冒充AI智能眼镜，售价可达一两千元[5] - 尽管整体销量规模尚小，但增长迅猛，2025年双十一期间智能眼镜成交额同比上涨2500%，成为3C数码行业增长最快的品类之一[5] 产品定义与分级：从“智能耳机”到“计算中心” - 行业缺乏统一定义，可按智能程度分为L1至L5五个级别，不同级别本质上是不同产品[8] - L2和L3级产品近一半，更像是眼镜造型的智能耳机，售价一般在2000元以内，因价格低廉在电商平台受欢迎[11] - L4级产品售价3000元以上，具备AR显示功能（单色线条），技术门槛和制造难度更高，是目前品类中相对成熟的选择[11] - L5级产品具备全彩显示功能，是终极形态，但目前仅有雷鸟创新X3pro一款产品勉强够到，存在售价近万元、续航低、重量大（达其他产品1.5-2倍）等明显短板[12] - 当前技术下，智能眼镜在功能、续航、重量上必须做出取舍，大部分属于数码“半成品”[13] 市场销售与出货量：快速增长但数据混杂 - 市场出现“全员第一”的销售宣传奇观，各品牌均宣称在不同维度取得领先[15] - 2025年第三季度中国智能眼镜市场总出货量为62.3万台，同比增长62.3%[18] - 其中，音视频拍摄眼镜（无AR功能）出货45.4万台，同比增长79.2%；AR/VR设备出货16.9万台，同比增长29.4%[18] - 若AR与VR设备按1:1估算，则带AR功能的智能眼镜当季出货量不到10万台，推算L4级以上“真智能眼镜”全年销量仅25-35万台，仍是少数派[19] - 海外市场方面，Meta Ray-Ban Display（售价799美元）在2025年第三季度末发布后广受追捧，其供应商给出了2026年底年产1000万台的宏伟目标[19][20] 核心挑战与未来展望：距离“iPhone时刻”尚需时日 - 行业面临两大底层硬件难关：重量体积和续航[22][23] - 超70%的产品因笨重导致每周佩戴次数不到3次[22] - 为减重牺牲电池容量，需依赖胶囊电池或可充电眼镜盒等权宜方案[23] - 业内预计，带显示功能的智能眼镜真正成熟还需两年时间[24] - 当前阶段，服务于特定人群（如车主、创作者）是更现实的选择，可将智能眼镜定位为现有产品的“配件”[25] - 例如，理想将智能眼镜目标用户定位于150万理想汽车车主；Meta Ray-Ban则深度集成社交平台功能，成为创作者工具[25] - 此次智能眼镜创业潮与AI浪潮同步，对许多参与者而言，智能眼镜是其AI能力的“移动广告牌”和新出口[25]

文章核心观点 - 2025年中国市场主流增程新能源汽车的电池容量呈现明显的分层扩容趋势，不同价格带车型的电池配置差异显著，整体行业正向“增配大电池”方向发展 [1][8][9] 主流增程新能源汽车电池容量概览 - 根据价格带，主流增程车型电池容量分层明显：10-15万元车型（如零跑C10）电池容量为28.4kWh；15-20万元车型（如深蓝L07）电池容量在35.07-39.05kWh；20-30万元车型（如理想L6）电池容量在36.8-39.05kWh；30-40万元车型（如理想L7/L8）电池容量为52.3kWh；40-50万元车型（如理想L9）电池容量为52.3kWh；50万元以上车型（如问界M9）电池容量为52kWh [1] - 高端市场（30万元以上）主流增程车型电池包容量已集中于60-80kWh区间，部分车型如零跑D19增程版电池容量达80.3kWh，智己LS6超级增程为66kWh [2] - 入门及中低端产品（价格低于20万元）电池容量通常集中于28-40kWh区间，对应纯电续航多在200-300公里 [3][10] 分品牌与车型主流电池容量梳理 - 理想L系列：2025年在售的L7/L8/L9主力电池容量为52.3kWh，L6（中型SUV）为36.8kWh [4] - 问界M系列：M7、M8、M9增程版主力电池容量在42-53.4kWh之间，高配版本可达52-53.4kWh [4] - 小鹏X9增程版：采用鲲鹏超级增程技术，电池容量为63.3kWh，CLTC纯电续航452km [5] - 智己LS6/恒星超级增程：电池容量为66kWh，CLTC纯电续航超过450km [5] - 尊界S800（高端新车型）：电池容量为65kWh，对应CLTC纯电续航400km [6] 行业趋势总结与展望 - 行业呈现“增配大电池”趋势，部分高端增程车型的电池容量已与主流纯电动车看齐甚至超越，例如零跑D19增程版电池容量达80.3kWh [8] - 高端市场竞争聚焦“纯电优先”，增程器作为备用方案，制造大容量、大续航成为行业共识 [9] - 在技术创新支撑下，2025年主流增程新发产品大多标配60kWh及以上电池，预计未来高端增程版电池容量将进一步接近甚至超越部分纯电动车型 [9] - 入门及中低端主流增程产品电池容量以28-39kWh为主，以保持性价比优势，满足日常通勤与短途出行需求 [10] 主流增程新能源汽车电池容量区间总结 - 2025年主流增程车型电池容量具体分布为：入门及中低端车型28-39kWh；中高端主流车型42-53.4kWh；高端旗舰车型60-80kWh，部分已突破80kWh [11] - 这一电池容量结构已成为中国市场主流增程新能源汽车的配置常态，未来随着技术迭代与市场需求增长，电池容量有望进一步提高 [12]

政策与行业准入 - 工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，标志着L3自动驾驶商用化进入有法可依、可上路试点的阶段[1][4] - 政策开闸的关键转折点在2025年12月，传统车企北汽极狐与长安深蓝率先于12月15日获得上路试点批准[3][6] - 新势力车企及科技巨头紧随其后，小鹏于12月16日获得广州L3道路测试牌照，理想在北京获得牌照并已常态化测试，鸿蒙智行同日在深圳启动全市范围L3内测[9][11][14] 参与公司与车型进展 - 首批获批车型为极狐阿尔法S（L3版）和长安深蓝SL03[6] - 问界M9、尊界S800等车型搭载华为全套技术，成为鸿蒙智行在深圳进行L3内测的主力车型[14] - 作为首批9家获批试点企业之一，比亚迪已在深圳开启面向量产的L3全面内测，累计测试里程超过15万公里真实道路，覆盖复杂场景[17] - 比亚迪计划在仰望U9上量产城市领航系统，意味着其L3布局从道路验证进入明确量产阶段[20] - 北汽集团计划在2026年一季度以特定场景启动L3运营，并考虑未来将技术下放到20万级别车型[35] 技术定义与责任划分 - L3级自动驾驶是真能“替你开车”的自动驾驶，在特定条件下允许驾驶员完全脱手，但需在系统请求时及时接管[21] - 责任主体发生根本变化，在L3系统独立控制车辆且未要求接管的时段内发生事故，主要责任归车企，而非驾驶员[22][26] - 启用L3后，驾驶员角色转变为“监管员”，手可脱离方向盘，但需保持注意力并在系统提示时接管[25] 硬件要求与运营限制 - 获批L3车型硬件要求严苛，例如极狐阿尔法S配备了3颗激光雷达和总计34颗传感器，长安深蓝SL03具备七重备份系统，可在0.2秒内接管[31] - 当前L3功能开启限制极其严格，包括限定路段、限定速度（50km/h内和80km/h内）以及限定为单车道行驶，不能变道[32] - 现阶段所有获批L3车辆属于“公司资产”，由车企与运营公司管理，不面向个人销售，消费者仅能在试点城市指定路段通过打车方式体验[33] 市场背景与发展前景 - 2025年前三季度，国内配备L2辅助驾驶的新车占比超过六成，较去年增长了两成多，显示消费者对智能驾驶接受度提高[36] - L3级自动驾驶有望在未来几年逐渐走进大众生活，但发展过程以安全为首要原则，从发放测试牌照到准入名单落地流程走了近3年[36][37][40] - 工信部等八部门于2025年9月12日联合发布《汽车行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，为行业提供政策支持[39]

核心观点 - 2025年11月汽车市场热度延续，新能源汽车表现尤为亮眼，销量保持高速增长，渗透率突破50% [1][2] - 汽车行业整体销量稳健增长，但经销商库存水平显著上升，需关注库存变化 [1][2] - 投资策略建议关注新能源、智能化优质赛道及国产替代机会，并给出了具体的关注组合 [3][4] 总体销量情况 - 2025年11月全国汽车销量为342.9万辆，同比增加3.4% [1] - 2025年1-11月汽车累计销量为3112.7万辆，同比增长11.4% [1] 库存情况 - 2025年11月汽车经销商综合库存系数为1.6，同比增加41.4%，环比增加34.2% [1][2] - 同期经销商库存预警指数为55.6%，同比增加3.8个百分点，环比增加3个百分点 [1][2] 新能源汽车表现 - 2025年11月新能源汽车销量为182.3万辆，同比增长20.6%，渗透率达53.2% [2] - 2025年1-11月新能源汽车累计销量为1478万辆，同比增长31.2%，渗透率为47.5% [2] 投资策略与关注方向 - 建议关注在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车 [3] - 建议关注业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃 [3] - 建议关注电动化和智能化的优质赛道核心标的，如德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利 [3] - 建议关注“国内大循环”带来的国产替代机会，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份 [3] - 建议关注强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升集团 [3] - 本周重点关注组合为：比亚迪、理想汽车、拓普集团、德赛西威和上声电子 [4] 市场表现回顾 - 本周汽车板块涨跌幅为0.16%，在申万31个板块中位列第9位，跑赢沪深300指数 [5] - 细分行业中，周涨跌幅分别为：汽车服务(-5.23%)、汽车零部件(0.11%)、乘用车(0.23%)、商用车(0.25%)、摩托车及其他(1.70%) [5] - 汽车行业周涨幅前五个股为：超捷股份、华懋科技、跃岭股份、华培动力、征和工业 [6] - 汽车行业周跌幅前五个股为：厦门信达、嵘泰股份、隆基机械、凯龙高科、迪生力 [7]

市场表现 - 恒生指数开盘上涨0.53%至25634.22点，恒生科技指数上涨0.81%至5461.92点，国企指数上涨0.58%至8893.1点，红筹指数上涨0.2%至4057.56点 [1] - 大型科技股普遍上涨，其中网易-S涨幅为1.42%，快手-W涨幅为1.3%，哔哩哔哩-W涨幅为1.2%，腾讯控股涨幅为0.83%，美团-W涨幅为0.79%，阿里巴巴-W涨幅为0.62%，小米集团-W涨幅为0.6%，京东集团-SW涨幅为0.71% [1] - 新能源车概念股表现活跃，小鹏汽车、零跑汽车走强 [1] 隔夜外盘动态 - 美国三大股指集体收涨，道琼斯指数涨0.14%至47,951.85点，标普500指数涨0.78%至6,774.76点，纳斯达克指数涨1.38%至23,006.36点 [2] - 美国11月CPI同比上涨2.7%，显著低于市场预期的3.1%，核心CPI同比上涨2.6%，同样低于3%的市场预期 [2] - 美股大型科技股多数上涨，美光科技涨幅达10.21%，特斯拉涨3.45%，亚马逊涨2.48%，Meta涨2.30%，谷歌涨1.93%，英伟达涨1.79%，微软涨1.65%，博通涨1.14%，甲骨文涨0.88%，苹果涨0.13%，奈飞跌0.83% [2] - 热门中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.97%，小鹏汽车涨2.82%，哔哩哔哩涨1.77%，蔚来涨1.44%，网易涨1.14%，腾讯音乐涨1.36%，百度涨0.83%，拼多多涨0.75%，京东涨0.70%，小马智行涨0.64%，阿里巴巴涨0.16%，理想汽车涨0.19% [2] 公司财务与业务 - 英皇资本(00717.HK)公布截至2025年9月30日止年度业绩，总收入约7.3亿港元，同比增长37.3%，净溢利约1.47亿港元，同比增长121.4% [3] - 新特能源(01799.HK)附属公司拟出售新疆风至新能源发电合伙企业79.92%财产份额以配合类REITs发行，对价约13.37亿元人民币 [3] - 湾区发展(00737.HK)附属公司广深珠公司与保利长大订立深圳段施工合同，签约合同价为人民币14.48亿元 [3]