机构调研活动概况 - 本周共有234家上市公司披露机构调研纪要 近四成被调研公司股价实现正收益 [1] - 海博思创周股价累计上涨32.19% 新坐标上涨25.03% 沃尔德上涨20.81% [1] - 冰轮环境举行三场调研活动 潍柴动力等10家公司举办两场调研 [1] 精智达调研情况 - 接受138家机构调研 周股价涨幅达17.68% [1] - 主营业务聚焦显示面板与半导体测试设备两大核心赛道 [1] - 机构重点关注存储测试业务、算力芯片测试业务及探针卡业务进展 [1] - 9月期间股价从105.40元涨至173.01元 涨幅64.15% 振幅达98.84% [2] - 成交金额140.50亿元 换手率137.31% 资金净流出2.67亿元 [2] - 高速FT测试机提前完成年度目标 KGSDCP测试机稳步推进验证 [2] - 老化测试机下游需求旺盛 在先进温控等技术领域具备优势 [2] - 围绕AI时代构建完整产品线 战略布局存力+算力+存算一体领域 [3] 医药企业调研动态 - 信立泰接待77家机构调研 周股价累计上涨15.81% [3] - 核心收入来源为制剂业务 占比超过80% [3] - AI技术应用于优化早期分子设计等研发环节 美国子公司风险可控 [5] - 盟科药业接待66家机构 控股股东变更为海鲸药业 [5] - 拟向海鲸药业定向增发1.64亿股 募资10.33亿元 发行后持股比例达20% [7] - 海鲸药业专注原料药开发 将通过工艺优化降低盟科药业产品成本 [7] 金融科技合作进展 - 高伟达因与蚂蚁数科签署战略协议接受40家机构调研 [7] - 合作领域包括智能流量获客、大数据风控、AI智能体及跨境金融 [7] - 蚂蚁数科需触达金融机构终端场景 高伟达需技术升级服务能力 [9] - 高伟达为金融科技龙头企业 拥有广泛金融机构服务网络 [9] - 采购将分阶段推进 优先投入信贷反欺诈等重点模块 [9] 其他机构关注标的 - 星辉娱乐、当升科技等公司接受超40家机构调研 [7]

ArtInHCI2025 October 21-23, 2025 Nanning 第三届人工智能和人机交互国际学术会议（ ArtInHCI2025 ）将于2025年10月21-23日在中国广西南宁召开 ，本次会议由 Research Institute on Frontier Technologies in Cyberspace Security, Nanjing University of Aeronautics and Astronautics, China 和 Universiti Sains Malaysia 协办。会议聚焦下一代智能交互范式，涵盖生成式AI、多模态感知与可解释性算法等前沿 技术，推动医疗影像诊断、具身智能协作及自适应系统等应用突破，并倡导以AI社会影响评估与责任创新框架为核心的伦理治 理体系。诚挚欢迎相关领域中的专家学者踊 跃 参会！ 会议官网： https://www.artinhci.com/ 会议时间：2025年10月21-23日 会议地点：南宁相思湖国际大酒店 出版物 ：IOS ( ISSN Online : 1879-8314 ) 参会投稿系统 ： http://paper ...

纪要涉及的行业或公司 * OpenAI 积极布局硬件领域 预计2030年相关收入接近500亿美元 相当于全球智能手机市场规模的10% [1] * 苹果公司 iPhone 17系列在大陆市场销售火爆 供不应求 表现好于过去4-5代 [1][14] * Meta公司 发布Raven Display AR眼镜 定价799美元低于预期 并推出多款针对不同应用场景的产品 [1][18] * 瑞芯微 通过3588旗舰芯片完成第一阶段蜕变 成为以高端芯片为主导的企业 明年计划推出3688新款芯片 [2][21] * 恒玄科技 专注于低功耗可穿戴设备 其6000系列旗舰芯片面向手表和眼镜市场 采用6纳米先进制程 [21] * SOC行业 计算加连接成为发展路径 传感技术得到更多布局 高度集成化趋势推动SOC芯片发展 [2][21] 核心观点和论据 **OpenAI硬件布局战略** * 战略目标是成为全战型闭环公司 涵盖大模型应用 ToC端硬件以及服务器和芯片布局 [1] * 主要目的是提高变现效率 利用7亿周活跃用户数据进行模型训练 通过端侧硬件提供算力支持减轻云端成本 抢占人机交互入口 [1][4] * 产品形态可能包括智能音箱 穿戴设备如AI pin以及机器人 可能采用会员绑定销售策略如购买高级会员赠送硬件或购买硬件赠送会员 [2] * 新产品短期内难以替代智能手机 而是作为手机的延伸 但长期可能改变人机交互模式 [5] **人机交互变革与投资机会** * 人机交互方式变革将带来智能手机时代的新投资机会 关注与模型强绑定的硬件产品 以及买硬件送软件 买会员送硬件等模式 [1][6] * 端侧AI硬件探索从2024年开始加速 手机厂商和3C创新公司都在探索 随着应用逐渐成熟 相关硬件迭代正在加速 [7] * 其他科技巨头如苹果 亚马逊 谷歌和Meta可能会有新动作 端侧AI硬件成为重要战场 [8] **消费电子创新与供应链** * 消费电子行业由产品创新带动需求爆发 中国积累了成熟制造业经验和工程师红利 成为全球消费电子中心 [9] * 中国供应商在全球消费电子产业中占据核心地位 形成核心产业链 很难转移 [10] * 优选果链龙头公司 代表最优质制造能力和生产水平 同时关注平台型公司而非单一产品公司 [12][13] **具体产品市场表现** * iPhone 17系列供不应求 反映外观显示 电池 摄像及散热等内部功能升级带来的强劲换机需求 AI技术对海外销量有拉动作用 [1][14] * Meta的Raven Display AR眼镜定价799美元低于预期 预计显著提升出货量 明年下半年计划发布双目显示版本进一步降低成本 [1][18] * AI眼镜可能成为重要技术趋势 Meta等公司努力将算力放置在端侧设备如腕带上 使其逐渐演变为独立终端 [20] **SOC行业发展趋势** * SOC行业并购频繁 计算加连接成为发展路径 传感技术得到更多布局 高度集成化趋势推动SOC芯片发展 [21] * 恒玄科技6000系列旗舰芯片面向手表和眼镜市场 提供更高算力 采用6纳米先进制程 集成A核与M核架构保持低功耗 [21] * 瑞芯微3588及3576高端芯片销量显著增长 占收入比例接近一半 明年3688新款芯片采用更先进制程 更高算力及更高单价 [21] 其他重要内容 **苹果未来规划** * 苹果将在软硬件协同方面持续布局AI 半年内Siri将大幅升级并落地 2026年上半年发布适配Siri智能化升级的新产品如增加传感器后的AirPods 2026年下半年可能推出手表创新 2026年底或2027年初可能开拓眼镜品类 [16] **果链供应商拓展** * 果链供应商不仅专注传统消费电子领域 还积极开拓通讯 机器人等新兴下游领域 新业务带来基本面弹性增长 中长期有望超越果链平均估值水平 [17] **NPU技术进展** * 瑞芯微发布全球首发嵌入式DRAM架构NPU 引领行业技术发展 NPU技术积累自2018年通过IP自研迭代 产生强烈市场影响力 [21] * 瑞芯微182X系列在运行3B和7B模型时首次延迟分别为0.16秒和0.32秒 测试结果显示几乎感觉不到延迟 [22] * 瑞芯微规划1860系列新产品 与下一代旗舰芯片3688搭配使用 预计推出算力接近100 TOPS的芯片 NPU芯片单价将超过352系列 未来一到两年内可能带来收入结构大幅变化 [23] **AI眼镜产业链影响** * 带显示版本的AI眼镜可能成为行业主流 约一半新款眼镜将搭载显示功能 引发对光学模块如光波导 LCOS Micro LED等的需求增长 [20] * 具备上游光波导供应能力和整机组装能力的公司在客户合作和盈利能力方面具有优势 [20] * 从2025年到2026年 将有更多重磅级产品落地 如苹果预计在2026年底至2027年推出类似形态产品 AI眼镜可能是出货量和增速最快或最大的单一产品 对上下游产业链包括核心芯片 存储 光学及整机组装都有显著拉动作用 [20]

2021年，一家叫Jasper的公司，用AI写文案，短短一年就成了资本的宠儿，年收入高达4000万美元，毛利高得惊人。所有人都觉得，这是一个完美的生意。 然而，仅仅一年多后，另一个AI产品——ChatGPT——横空出世。随之而来的是，Jasper的网站访问量在一个月内骤降40%。半年后，这家曾经的明星公司开始 裁员、转型，渐渐淡出了人们的视线。 这听起来像个警告，但并非所有人都被AI浪潮吞没。另一家笔记公司Notion，同样拥抱了AI，结局却完全不同。AI非但没有伤害它，反而成了它的"助推器"，用 户数从3000万一路狂飙到了一亿。 同样站在AI的浪尖，为什么一家石沉大海，一家却扬帆远航？ AI大模型重构了产品范式 人机交互 的演变 我们先来聊聊大模型对产品范式的影响。 什么叫产品范式？本质上就是人机交互的范式。简单来说，就是人怎么跟机器对话、怎么下指令，机器又怎么给我们反馈。 而解决这个问题的核心，就看两个关键要素：学习成本的高低，以及交互带宽的大小。 回顾一下我们经历过的历史，人机交互的变革是一次次大的范式跃迁。 为了搞懂这个本质问题，混沌今天请到了前智谱AI的COO、混沌学园6期学员张帆老师，为我们带来 ...

临床试验进展 - 计划于2024年10月启动帮助丧失语言能力者将"想象中的语言"转化为文字或语音的临床试验[1] - 试验使用获FDA批准的研究豁免设备 目标2030年实现健康人植入脑芯片[1] - 目前全球已有12名受试者植入芯片 总使用时长超过1.5万小时 实现意念控制光标、浏览网页等功能[4] 产品与技术布局 - 核心项目Telepathy专注于脑语音转换 同时研发Blindsight（恢复视力）和Deep（神经疾病治疗）等产品线[2] - 技术目标实现以思维速度与AI模型对话 通过AirPods进行信息反馈 形成完整交互闭环[3] - 公司积累大量真实环境数据 为产品迭代提供支持[4] 市场规模与商业化 - 全球数千万语言障碍患者（ALS、中风、脑损伤人群）构成潜在医疗市场[2] - 公司计划切入医疗设备与消费级人机交互两大市场 2031年营收目标10亿美元[2][3] - 累计融资约13亿美元 最新估值接近90亿美元[3] 战略发展路径 - 当前试验在美国开展 后续将扩展至加拿大、英国和阿联酋等国际市场[1] - 公司处于医疗科技与消费电子交汇点 具备高毛利和高技术壁垒特征[7] - 未来三到四年内计划向身体健康人群推广植入技术[3]

公司业务动态 - 泰和科技在人机交互领域设立仪器设备项目组并自主研发脑波生物反馈装置 [1] - 脑波生物反馈装置包含两款产品 个人款可作为冥想辅助工具并通过阿尔法波或西塔波反馈快速进入相应脑波状态 [1] - 另一款产品适用于集体训练和辅助治疗用途 目前已完成设计并进入样机测试与外观优化阶段 [1]

作者丨彭鑫 编辑丨安安 9月16日，奥迪 E5 Sportback正式上市，全系推出先锋型、先锋plus型、先锋quattro型和旗舰quattro型共4款配置车型，臻享价23.59万起，并享万元保险现金 权益，意味着E5 Sportback正式进入22万级区间。 图源：奥迪官方 "奥迪 E5 Sportback是AUDI新品牌的首款车型。它绝不仅是一款车，更是一份宣言：无需在德系工程技术传承与中国前沿数字创新之间再做妥协。它将AI赋 能的智能座舱与高级驾驶辅助系统，无缝融入奥迪一贯坚持的锐意进取、灵活驾控、豪华品质与安全之中。" 奥迪·上汽合作项目CEO宋斐明（Fermín Soneira）表示："AUDI以中国速度前行，以突破科技启迪未来为品牌内核，始终坚守中国用户所信赖的奥迪标准。" 奥迪 E5 Sportback作为奥迪全新电动车设计语言在华的首发力作，通过五轮用户调研，融合轿跑和瓦罐这两个奥迪经典车身形式，打造出极具未来感的造 型，契合中国先锋新能源用户的追求。内饰以结构化建筑美学为基调，采用清晰的横向分层布局，将天然实木材质与舒适科技有机融合。承袭奥迪"灯 厂"美誉，E5 Sportback全球首 ...

公司技术储备与产品布局 - 公司在感知技术与人机交互领域拥有深厚技术积累 重点关注人工智能机器人相关方向[1] - 现有产品包括语音交互人工智能产品 如智能音箱 AIoT智能家居中控 教育小机器人等[1] - 通过语音交互或传感器交互实现智能机器人形态[1] 业务发展现状 - 人工智能机器人领域相关产品收入占比较小[1] - 相关业务尚未对公司整体经营业绩构成显著影响[1] - 公司对相关技术和应用保持高度关注 秉持开放态度[1]

英伟达产品与技术进展 - 英伟达推出新一代机器人计算平台Jetson Thor AI算力达前代7.5倍 能效为前代3.5倍 [5] - Jetson Thor开发者套件起售价3499美元 批量采购单价降至2999美元 [5] - 超过200万开发者使用英伟达机器人技术栈 宇树科技 智元机器人等公司已率先采用Jetson Thor [5] 消费电子人机交互趋势 - 手机厂商包括vivo 荣耀 小米 华为 OPPO纷纷布局MR头显与AI眼镜赛道 [5] - 苹果MR头显曾遭遇销量遇冷并停产 小米AI眼镜经历退货潮 [5] - 行业押注新赛道反映手机业务增长焦虑 旨在提前布局人机交互下半场机遇 [5] 全球AI基础设施发展 - 沙特AI公司Humain数据中心计划2026年初投入运营 从英伟达等供应商进口芯片 [6][7] - 沙特通过建设数据中心与云算力基础设施 目标成为地区性AI中心 [7] 英伟达财务与市场预期 - 华尔街预计英伟达季度营收达460亿美元 每股收益1.01美元 [13] - 韦德布什分析师指出英伟达AI芯片供需比例达10:1 需求远超供应 [11][12] - 英伟达业绩被视为科技股积极催化剂 AI建设仍处于早期发展阶段 [12]

人工智能行业竞争与诉讼 - 马斯克旗下xAI在得克萨斯州联邦法院起诉OpenAI和苹果公司 指控其非法合谋阻挠人工智能竞争 [1] - 马斯克指控苹果通过应用商店排名偏袒OpenAI 使其他人工智能企业难以跻身前列 [1] - 马斯克质问苹果拒绝将X或Grok列入"必备应用"推荐区 [1] 社交媒体平台电商业务发展 - 小红书启动新版本测试 电商成为App主界面一级入口 [1] - App底部导航栏新增"市集"页面 邻近"首页"主页面 [1] - "市集"是小红书生活方式电商的具象化、产品化呈现 [1] 人工智能技术突破 - 智象未来推出全新自回归图像编辑框架VAREdit 能够精准执行用户指令并避免过度修改 [1] - VAREdit编辑速度提升至0.7秒级 [1] 消费电子行业新赛道布局 - 手机厂商纷纷押注MR头显和AI眼镜新赛道 包括vivo进军MR领域、荣耀加紧研发、小米推出首款AI眼镜、华为和OPPO涉足AR眼镜 [2] - 苹果首款MR头显销量遇冷目前已停产 小米AI眼镜曾遭遇退货潮 [2] - 行业布局旨在提前抢占人机交互下半场机遇 同时反映行业整体增长焦虑 [2] 科技公司硬件产品发布 - Meta计划在Connect大会上推出带显示屏的新型智能眼镜 定价约800美元 [3] - 新款智能眼镜配备用于通知的数字显示屏 并通过腕带进行控制 [3] - 此次发布标志Meta在增强现实和可穿戴技术领域的持续扩张 [3]