小米黑公关案件 - 小米法务部宣布一起网络黑公关案件告破 公安机关已对多名犯罪嫌疑人采取刑事强制措施 [3] - 犯罪团伙自2024年12月起利用自动生成软件捏造小米虚假信息 操纵近万个社交媒体账号进行恶意炒作 [3] - 该案呈现新型网络水军特征 包括团伙作案 组织严密 利用自动化软件批量生成黑稿 犯罪金额巨大 [3] 华为鸿蒙生态 - 华为发布首款鸿蒙电脑MateBook Pro和折叠电脑MateBook Fold非凡大师 售价分别为7999元和23999元起 [5] - 鸿蒙电脑填补了PC端生态空白 完成了从手机 平板到PC的全场景布局 [5] - 华为同时发布nova14系列手机 其中nova14 Ultra搭载5000万RYYB潜望长焦 支持天通北斗双卫星和Wi-Fi7+ [25] 新能源汽车数据 - 2025年1-4月新能源汽车产量440万台 同比增长44% 渗透率达43% [29] - 同期燃油车产量572万台 同比下降5% 汽车工业增加值1-4月同比增长11.2% [29] 企业动态 - 锤子科技被判偿还投资人郑刚1500万元借款及利息 公司已提起上诉 [8] - 罗永浩与百度合作仅为电商直播带货 其数字人形象将用于百度平台直播 [9][20] - 比亚迪确认腾势和方程豹品牌公关部回归集团 李云飞将统一负责两品牌 [16] 科技产品发布 - 特斯拉计划6月在奥斯汀推出自动驾驶出租车队 首批10-20辆Model Y配备远程监控安全员 [11][12] - 英伟达发布RTX PRO服务器 支持8个RTX PRO 6000 Blackwell GPU 瞄准AI工厂转型 [22][23] - 逐际动力发布TRON 1机器人移动操作套件 可搭载机械臂实现多机协同操作 [25] 投融资信息 - 禾赛科技被曝已秘密提交香港上市申请 美股盘前最高涨超7% [21] - 易安联完成数千万元C1轮融资 由容亿投资领投 资金将用于渠道扩张 [21] - 创芯国际完成近亿元B轮融资 由粤科基金与投控东海联合领投 [21] 行业政策 - 九部门联合印发《关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》 提出推动科技服务业全面发展 [29] - 文件要求加快科技成果转化 深化信息技术融合应用 建设国家统一技术交易服务平台 [29] 公司财报 - 搜狐Q1总收入1.36亿美元 净亏损同比收窄超20%至1600万美元 [18] - 携程Q1净营收138亿元 同比增长16% 住宿和交通票务业务分别贡献55亿和54亿元 [18]

禾赛科技与长城汽车合作 - 禾赛科技获得长城旗下欧拉汽车下一代车型独家定点合作 搭载其激光雷达的车型预计年内量产并逐步交付 [1] - 此前禾赛AT系列激光雷达已成功应用于长城魏牌蓝山、高山等车型 [1] - 此次合作标志着禾赛在激光雷达领域的技术巩固与市场扩展 将推动欧拉品牌智能化升级 [1] 赛力斯技术商标注册 - 赛力斯申请注册"情景魔方"商标 国际分类覆盖科学仪器和广告销售 当前处于申请阶段 [2] - 公司此前发布的"赛力斯魔方技术平台"实现超增、纯电、超混三种动力形式兼容 为全球首个全栈式多动力兼容平台 [2] - 商标注册反映公司对新能源动力技术创新的重视 可能强化品牌市场认同度 [2] 宁德时代北方基地投产 - 山东时代储能及动力电池生产基地正式投产 为宁德时代北方首个且产能规划最大的基地 [3] - 该基地将支持零碳城市、换电及船舶电动化等领域发展 [3] - 投产体现公司北方市场战略布局深化 可能增强全球电池市场竞争力 [3] 广汽进军埃塞俄比亚市场 - 广汽在埃塞俄比亚首都举行品牌上市活动 携手华坚集团引入两款车型 未来三年计划推出5款新能源车型 [4] - 埃塞俄比亚禁止燃油车组装生产及进口 计划10年内将电动汽车增至50万辆 [4] - 布局显示广汽全球化战略前瞻性 可能提升其在非洲新能源汽车市场影响力 [4] 亦庄汽车科技公司成立 - 北京亦庄汽车科技发展有限公司成立 注册资本5000万元 由北京亦庄投资控股全资持股 [5] - 经营范围涵盖非居住房地产租赁、企业管理及房地产开发经营等 [5] - 公司成立反映亦庄地区对汽车科技产业链的整合意图 可能推动区域经济与行业合作 [5][6]

公司上市动态 - 禾赛科技已秘密提交香港上市申请 可能于2025年内完成 但具体规模和时间表未落实 [1] - 受此消息影响 公司美股盘前最高涨超7% 开盘后收涨1 84% [1] - 公司于2023年2月登陆纳斯达克 成为中国激光雷达第一股 发行市值约24亿美元(约160亿元人民币) 募集资金1 9亿美元 [1][6] 创始人背景 - 创始人李一帆1986年出生于山西孝义 清华大学精密仪器与机械学系毕业 后赴美深造获硕士和博士学位 [4] - 创始团队包括李一帆 向少卿 孙恺三位学霸级人物 2013年在硅谷创立公司 2014年决定回国创业 [2][4] - 公司最初以激光气体遥测系统起家 2016年转向激光雷达市场 [4] 业务发展 - 2016年推出首款32线激光雷达 2017年推出Pandar40 打破国外垄断 [6] - 2018年获得百度无人车订单实现扭亏为盈 2021年与理想汽车达成合作 [6] - 2025年2月已与22家国内外汽车厂商的120款车型达成量产定点合作 [10] - 国内市场获得比亚迪 奇瑞 长城等11家头部车企定点合作 产品规划为2025年量产车型标配 [10] 近期重大订单 - 2025年2月与比亚迪达成合作 十余款车型将搭载其激光雷达 [7] - 2025年3月获得欧洲顶级主机厂多年独家定点合作 覆盖多款燃油车和新能源车型 [7] - 2025年5月获得长城旗下欧拉汽车下一代车型独家定点合作 预计年内量产交付 [10] 财务表现 - 2024年全年营收20 8亿元 同比增长10 7% 创历史新高 [10] - 非通用会计准则下净利润约1370万元 首次实现全年盈利 [10] - 预计2025年营收30-35亿元 第一季度收入5 2-5 4亿元 毛利率维持在40%左右 [11] 行业前景 - 2024年全球乘用车激光雷达市场规模6 92亿美元 同比增长68% 中国品牌占92%份额 [11] - 预计2027年全球市场规模达62亿美元 年均复合增长率41% [11] - 花旗预测公司2025-2027年净利润年复合增长率达90% 预计在中国市场长期市占率超40% 海外近50% [13] 港股市场环境 - 港交所推出"科企专线"上市新政 允许保密形式提交申请 [13] - 2025年初至5月14日已有21家企业登陆港股 募资234 72亿港元 同比增长198 32% [13]

中国新质生产力的全球化发展 - 中国出口结构显著升级，机器、机械、电气设备及消费电子成为第一大品类，占出口总额42%，车辆、航空、船舶运输成为增长最快领域[2] - 新能源电动车展现全球竞争力，科技企业国际化进程加速，海外收入占比逐年提升但尚未突破50%[9][10] - 中国AI企业如DeepSeek实现技术突破，模型性能接近国际顶尖水平（如OpenAI o1），成本仅为三十分之一，差距缩短至2-3个月[5][6][7] 人工智能与生物医药领域的突破 - DeepSeek开源模型V3和R1引发全球关注，带动阶跃星辰、面壁智能等四家中国AI初创公司被国际媒体聚焦[6] - 生物医药领域从License-in转向License-out，2024年全球大药企30%新药授权来自中国企业，2019年该数字为0[8] - 制药行业出现"DeepSeek时刻"，以更低成本快速创新，跻身世界先进水平[8] 科技企业国际化案例 - 石头科技（扫地机器人）、影石创新（运动相机）、禾赛科技（激光雷达）等中小企业在细分领域实现全球领先，影石创新海外收入占比达80%[10] - 比亚迪、宁德时代、字节跳动等头部企业海外业务占比持续提升，但未达美国科技巨头50%以上的水平[9][10] 创投行业的作用与投资机会 - 创投资本聚焦高风险高回报领域，90%以上投向科技创新（AI、先进制造、医疗健康、新能源）[12] - 2010年后全球市值超千亿美元的7家初创企业中6家来自中国，凸显中国创新潜力[13] - 未来重点领域包括人工智能应用普及（2025年转折点）、生物医药（老龄化驱动）、再生能源（科技主导的新能源体系）[14] 资本市场与产业协同 - 创投机构通过输送优质拟上市企业、参与公司治理等方式提升上市公司质量，与深交所合作推动新质生产力企业发展[14][15]

禾赛科技与长城汽车合作 - 公司获得长城旗下新能源品牌欧拉汽车下一代车型独家激光雷达定点合作 [1] - 搭载禾赛激光雷达的欧拉车型预计将于今年内量产并逐步交付 [1] - 未来将与长城旗下多个品牌（包括欧拉、魏牌）深化合作，推动激光雷达技术普及 [1] 激光雷达技术应用 - 公司将激光雷达定位为"隐形的安全气囊"，强调其在汽车安全领域的重要性 [1]

私募巨头景林资产的海外子公司景林资产管理香港有限公司（以下简称景林香港公司），近期向美国证券交易委员会（SEC）提交了截至2025年一季度末 的美股持仓数据，其持仓总市值为32.28亿美元（约合232.78亿元人民币），较去年底有所增加。 今年一季度，景林香港公司新进阿里巴巴、禾赛科技等，加仓了脸书母公司Meta、贝壳、台积电、新东方等，减持了谷歌、微软、Sea、好未来等，清仓 了英伟达、亚马逊、VISA等公司。 记者从渠道了解到景林资产的最新观点，公司表示，当前市场情绪有所改善，继续对中国资产保持乐观，寻找"阿尔法"的投资机会。 一季度末持有32.28亿美元 前十大重仓股占比86.24% 该公司对地产行业的贝壳的增持幅度超过777%，加仓422.80万股，持股达到477.18万股，一季度末持有市值为9586.56万美元，占组合比例的2.97%；加仓 富途控股61.87万股，持股增至190.16万股，期末持仓市值为1.95亿美元；加仓台积电32.96万股，期末持股增至157.46万股，持股市值为2.61亿美元，占组 合比例的8.10%；小幅增持科技巨头苹果，持股增至78.23万股，期末持有市值为1.74亿美元 ...

激光雷达市场增长与渗透 - 2024年全球乘用车激光雷达市场规模同比增长68%至6.92亿美元 其中中国品牌占据92%份额 [1] - 中国乘用车L2级及以上辅助驾驶渗透率2023年达55.7% 预计2025年将接近65% [1] - 激光雷达头部厂商预计车端市场2024年启动 2025年将迎来较大爆发 [1] 短距补盲雷达技术发展 - 纯固态Flash激光雷达因大视场角 小体积和低成本优势成为补盲主流方案 [2] - Flash激光雷达市占率预计从不足5%急剧提升至2025-2026年的15% [2] - L3级自动驾驶需配备1颗前视激光雷达加2-3颗补盲雷达 L4级需2颗长距雷达加4-6颗补盲雷达 [2] 短距雷达成本与市场空间 - 高性价比短距补盲雷达单价降至1000元以下 L3方案总价范围1000-2000元 [2] - 短距雷达渗透率在L3时代可能实现翻倍增长 成为最大增量市场 [2] 企业量产与定点进展 - 速腾聚创车规固态补盲雷达E1已在滴滴自动驾驶和小马智行实现量产 另有多个定点项目保密中 [3] - 小马智行第七代系统配置4颗E1 首批车型2025年下半年运营 滴滴与广汽埃安合作车型配置6颗E1 计划2025年底量产 [3] - 禾赛科技FTX激光雷达拥有180°×140°超广视场角 华为固态Flash激光雷达已装载于尊界S800 问界M9和M8车型 [3] 机器人市场拓展 - 速腾聚创全固态数字化激光雷达E1R 2024年电商价4999元 批量订单有折扣 2024年Q4销售8300台机器人激光雷达 [4][6] - 禾赛科技与可庭科技签署协议 一年内提供30万颗JT系列激光雷达用于割草机器人 [5] - 禾赛2023年12月单月交付机器人激光雷达超2万台 预计2025年交付JT系列六位数订单 全年机器人激光雷达交付目标20万台 [5] 机器人市场前景 - 禾赛凭借JT QT XT和Pandar系列在高毛利机器人市场占据领先地位 与全球1700多家机器人企业合作 [5] - 机器人在工业和商业应用普及将为激光雷达带来可观市场机会 [7]

文章核心观点 公司将公布2025年第一季度未经审计财务结果并举办财报电话会议 [1][2] 财务结果公布 - 公司将于2025年5月26日美国股市收盘后公布2025年第一季度未经审计财务结果 [1] 财报电话会议安排 - 公司管理层将于美国东部时间2025年5月26日晚上9点（北京时间2025年5月27日上午9点）举办财报电话会议 [2] - 电话参会者需通过链接https://s1.c-conf.com/diamondpass/10046747-c2nt84.html 完成预注册，并在会议开始前5分钟拨入 [2][3] - 会议将在公司投资者关系网站https://investor.hesaitech.com 进行直播和存档 [3] - 会议结束约一小时后至2025年6月3日可通过拨打指定电话收听回放，美国拨打+1 - 855 - 883 - 1031，国际拨打+61 - 7 - 3107 - 6325，中国香港拨打800 - 930 - 639，中国内地拨打400 - 120 - 9216，回放PIN码为10046747 [3] 公司介绍 - 公司是全球领先的激光雷达解决方案提供商，产品应用广泛，涵盖乘用车、商用车、自动驾驶车辆、机器人等领域 [4] - 公司将内部制造流程与激光雷达研发设计无缝集成，能快速进行产品迭代，确保高性能、高质量和可承受的价格 [4] - 公司在光学、机械和电子方面拥有卓越研发能力，在上海、帕洛阿尔托和斯图加特设有办事处，客户遍布40多个国家 [4] 信息获取与咨询 - 更多信息可访问https://investor.hesaitech.com [5] - 投资者和媒体咨询可联系公司资本市场负责人Yuanting "YT" Shi（邮箱ir@hesaitech.com）或Christensen Advisory（电话+86 - 10 - 5900 - 1548，邮箱hesai@christensencomms.com） [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - ROBO+是汽车板块最强产业趋势，具身智能是AI最强应用，智驾和人形机器人是具身智能最重要两个方向，将重塑汽车产业链 [3] - 智能驾驶方面，高阶智驾1 - N，robotaxi 0 - 1，供应链芯片、激光雷达等赛道迎爆发式增长，25年高阶智驾渗透率爆发增长 [3] - 机器人方面，紧抓THB主线，关注低估值龙头，24年巨头独舞，25年机器人应用终端百花齐放，THB等步入供应链确认阶段 [3] 各目录总结 智能驾驶 - Momenta与Uber 2025年5月3日达成合作，将自动驾驶车辆引入Uber平台，2026年初在欧洲首批商业化落地并配安全员 [1][7] - 2025年4月25日，禾赛牵头编制的《车载激光雷达国家标准GB/T 45500 - 2025》发布实施，填补国内空白 [1][7] - 4月27日东风日产N7上市，Max版本搭载Momenta一段式端到端飞轮大模型，辅助驾驶功能丰富 [9] - 一汽丰田bZ5搭载RoboSense激光雷达开启预售，具备五维核心价值和30余项智能驾驶辅助功能 [10] - 2025年4月21日禾赛与群核科技合作推机器人仿真训练新方案，降低行业仿真训练门槛 [11] - 2025年4月21日禾赛与可庭科技合作，将提供30万颗激光雷达赋能追觅割草机器人 [12] 机器人 行业政策 - 4月27 - 30日，上海、厦门、东莞、佛山等地发布机器人相关政策，涉及医疗、人工智能、智能机器人产业等 [13][14] 本体 - 4月30日 - 5月5日特斯拉人形机器人Optimus车展亮相，采用智能辅助驾驶汽车技术 [15][21] - 4月27日优必选具身智能人形机器人实训取得进展，解决工业场景技术难题并签采购合同 [15][18] - 4月29日因时机器人完成近亿元B3轮融资，加大研发和市场拓展投入 [15][22] - 4月28日均普智能搭建首条机器人本体量产中试线，初期年产能约1000台，计划实现“机器人生产机器人” [15][20] - 4月27日美的类人形机器人5月进工厂，下半年进门店 [15][22] - 4月28日数字华夏发布双形态人形机器人星行侠®P01 [15][24] 大小脑 - 4月27日灵初智能Psi - R1攻克开放场景长程复杂任务挑战，具备L3操作能力，技术可应用多场景 [29] 核心零部件 - 新坐标拟合资设立公司研发、生产和销售精密传动零部件，认缴7700万元占股77% [31] 其他重要公告 - 4月27 - 30日，创世纪、光大同创等多家公司发布机器人相关业务进展，涉及合作、应用、融资、量产等 [36] 投资建议 - 智能驾驶关注芯片龙头地平线机器人，激光雷达龙头禾赛科技等，传感器清洗领先公司，华为系等整车厂商 [38] - 机器人紧抓THB主线，关注低估值龙头，推荐高确定性和基本面扎实公司，关注核心产业链催化 [41][42]

行业标准制定 - 禾赛作为牵头单位及第一起草单位主持编制《车载激光雷达国家标准GB/T 45500-2025》[1] - 该标准于2021年开始预研 2023年3月正式获批立项 历时三年完成[1] - 联合五十余家行业企业共同制定 填补国内车载激光雷达技术标准空白[1] 标准发布与实施 - 国家市场监督管理总局 国家标准化管理委员会于4月25日批准发布该标准[1] - 标准编号为GB/T 45500-2025 已正式实施[1]