市场分化现象 - A股市场呈现严重板块分歧 估值高位科技股持续强势 而估值低位蓝筹股与白马股大幅下跌 [1] - 约70%个股股价横盘或下跌 指数表现平稳但内部结构分化剧烈 [1] - "老登股"（白酒/地产/煤炭/电力/银行/保险）普遍下跌 典型如贵州茅台年内跌幅0.11% 五粮液跌幅5.87% 海天味业跌幅10.48% [3][6] - "小登股"（AI/算力/半导体/机器人）大幅上涨 胜宏科技年内涨幅696.45% 东芯股份涨幅407.03% 新易盛涨幅322.82% [3] 传统消费板块困境 - 白酒行业2023年上半年营收2397亿元 同比下滑0.9% 其中二季度受"禁酒令"影响营收同比下降5.0% [6] - 白酒规模以上企业数量减少100多家至887家 产量191.59万千升同比下降5.8% [6] - 23家白酒上市公司仅6家实现营收净利润正增长 龙头贵州茅台与五粮液增速降至个位数 [6] - 万得白酒指数2023年跌23% 2024年跌17% 2025年继续下跌5% [7] - 白酒板块平均股息率攀升至3.62% 处于近十年高位 [7] 科技板块投资逻辑 - AI与半导体板块受益技术爆发、国产替代、基础设施先行三大概念 被市场赋予高预期 [9] - 科技领域易形成生态垄断 类似英伟达CUDA生态的客户粘性被视为"成瘾性"商业模型 [12] - 寒武纪因争夺AI芯片制高点被资本市场充分定价 反映对未来多年发展的乐观预期 [13] - 私募投资者但斌重仓美股科技股 持英伟达1.49亿美元 并运用杠杆工具操作激进 [14] 历史周期对比 - 当前科技股牛市与2000年互联网泡沫相似 同属缺乏基本面支撑的估值扩张 [16] - 1995-2000年纳斯达克市盈率达200倍 IPO数量从年100多家升至500-700家 [16] - 互联网时代基础设施建设先行者多数未能存活 仅微软等极少数企业成长为巨头 [16] - 新能源板块曾经历类似周期 政策驱动下估值与业绩增速不匹配 最终因产能过剩陷入调整 [9] 投资策略转变 - 传统价值投资者转向科技领域 林园参与寒武纪投资与赛力斯定增（2022年投入2.59亿元） [8][9] - 但斌投资逻辑从"不被世界改变的公司"转向"改变世界的公司" 全面拥抱人工智能赛道 [15] - 资金从白酒板块流出超千亿元 更多资金因深套无法撤离 [7]

昨晚美股迎来休整，冲高回落后全天弱势，截至收盘三大指数集体收跌，其中道指下跌0.19%，纳指下 跌0.95%，标指下跌0.55%。盘面上，银行分化，科技转弱，中概股延续弱势，黄金冲高回落。 中概股低开低走全天弱势，日线四连跌，截至收盘下跌2.22%。其中百度大跌8.09%，哔哩哔哩下跌 4.02%，贝壳下跌3.15%，腾讯音乐下跌4.2%，京东下跌2.92%；蔚来、网易等股逆势小涨。 COMEX黄金冲高回落，截止收盘上涨0.42%报3796.9美元/盎司，盘中最低报3772.4美元/盎司，最高报 3824.6美元/盎司。对于黄金，目前是矛盾的，一方面是对高价的恐惧，一方面是趋势。 理财就是一场修行，有人修有人度，结果就是看谁踩准了点，把握住了机会。 银行股弱势分化，其中高盛、摩根大通、摩根士丹利、齐昂银行等股均小幅收涨；美国银行、花旗集 团、美国合众银行等股均小幅收跌。 科技股转弱，其中亚马逊大跌3.04%，英伟达下跌2.82%，特斯拉下跌1.93%，微软、META等股跌幅均 在1%上方；英特尔逆势上涨2.02%，超威公司上涨0.69%。 ...

Canalys（现并入 Omdia）正式发布《2025年中国大陆云渠道领导力矩阵》，今年共有三家厂商荣膺"冠军"：阿 里云、华为云和 AWS。 三家厂商凭借在渠道管理、市场表现和生态建设上的持续投入与突出成绩，进一步巩固了领先地位。 中国云渠道领导力矩阵榜单评选标准 本次矩阵覆盖中国大陆年云服务收入超过 10 亿美元的七家主要云服务提供商，评估维度包括愿景与战略、渠道计划 与执行、伙伴反馈，以及 AI生态竞争力 。今年首次将 AI生态竞争力纳入评价体系，凸显出 AI 正在快速重塑渠道生 态格局，并对伙伴的能力建设和价值交付提出更高要求。 冠军厂商（Champion） 在过去12个月中不仅在推动行业渠道生态发展方面表现卓越，同时也在企业战略推进上取得 显著进展。他们的综合表现显著领先于竞争对手，并获得了 Canalys 分析师与渠道伙伴的双重认可。其他厂商则被划 分为： 超越规模与定价，AI生态定义长期增长潜力 过去一年，AI的快速演进推动中国云服务市场进入新阶段，也重塑了合作伙伴的角色。伙伴不再只是市场拓展与资 源交付的执行者，而是逐渐成为厂商与客户之间的关键桥梁，使先进技术能够本地化并嵌入具体行业场景。为此 ...

公司战略调整 - 公司计划关闭其在英国的所有Amazon Fresh门店[1] - 部分Amazon Fresh门店将被改造为Whole Foods门店[1] - 关闭原因为无接触购物概念在疫情限制解除后未能获得广泛认可[1] 业务运营模式 - Amazon Fresh门店采用无接触购物系统 消费者使用应用程序与店内摄像头和传感器配对完成购物[1] - 系统追踪从货架上取走的商品并在顾客离店时自动从其账户扣款[1] - 英国首家Amazon Fresh门店于2021年开业但未能获得足够发展势头[1] 市场竞争格局 - Amazon Fresh未能对英国超市巨头特易购和森宝利形成有力挑战[1] 线上业务发展 - 公司将加速布局杂货配送业务 投资并创新以进一步扩展线上配送[2] - 配送渠道包括自有亚马逊配送网络以及与其他线上配送企业的合作[2] - 到2026年初 公司计划将拥有三种或以上线上杂货选项的英国Prime会员数量增加一倍以上[2] 行业前景与合作 - 公司利用英国消费者对网购的热情 扩大与莫里森 Co-op Iceland以及Gopuff的配送合作[2] - 英国是按销售额排名的第三大在线杂货市场[2] - 普华永道研究预计到2030年英国将有25%的消费者选择在线购买杂货[2]

从全球到中国，从概念到规模化应用，Graviton不仅代表亚马逊云科技在自研芯片领域的突破，也折射出云计算底层架构正在发生的行业改变。 技术、性能双向提升 亚马逊云科技大中华区产品总监张洋在采访中介绍，Graviton4相比前代Graviton3在多项核心指标上实现显著提升。"四代芯片的面积比三代大很多，核心数 从64增加到96，提升了50%。内存带宽增加到5600MT/s，比三代提升75%。"他在采访中如此解释。尤其值得注意的是，其支持双路CPU配置，最高可提供 192个物理核心，在云实例中已属顶级规格。 【环球网科技报道 记者 李文瑶】近日，亚马逊云科技正式宣布在中国区域推出基于自研芯片Amazon Graviton4的EC2实例，包括C8g、M8g和R8g三类，分 别面向计算密集型、通用型和内存密集型工作负载。这是Graviton处理器自2018年问世以来的第四代产品，也是其首次在中国市场全面提供服务。 分析师认为，ARM架构在能效比方面的先天优势，加上云厂商的深度定制，正在改变数据中心芯片的市场格局。 在这一背景下，Graviton4的中国发布显得尤为重要。中国作为全球第二大云计算市场，正经历数字化转 ...

The Nasdaq led declines, with shares of Nvidia down after rising in the previous session, when the chipmaker said it plans to invest up to $100 billion in OpenAI. Amazon.com, Microsoft and Apple also were lower, while shares of AutoZone were down after it reported fourth-quarter profit that missed estimates. In comments Tuesday, Powell offered little hint of when he thinks the Fed might next cut interest rates. The Fed last week cut rates for the first time this year and indicated further cuts may be comin ...

After a string of strong gains that pushed major benchmarks to record levels, Wall Street eased on Tuesday. The S&P 500 fell 0.55% to 6,656.92, the Nasdaq declined 0.95% to 22,573.47, and the Dow Jones Industrial Average edged down 0.2% to 46,292.78.These are the top stocks that gained the attention of retail traders and investors throughout the day.Micron Technology Inc. MUMicron Technology’s stock rose by 1.09%, closing at $166.41. The stock reached an intraday high of $168.99 and a low of $165.23. Its 52 ...

招商证券（香港）近日撰文指出，美股成功打破＂9月魔咒＂，在流动性收紧、美债增发、美元贬值等 多重不利因素下不仅未现显著回调，反而创下历史新高，传统市场＂路径依赖＂正被新因素打破，但中 短期不确定性正在上升 消息面上，美联储主席鲍威尔表示，从许多衡量指标来看，比如股票价格，目前的确相当高估。但他也 表示，目前并不是金融稳定风险高企的时候；美联储的职责不是盯着股价或决定合理估值是多少。 【环球网财经综合报道】北京时间9月24日凌晨，美国三大股指全线收跌，道指跌0.19%，标普500指数 跌0.55%，纳指跌0.95%。亚马逊跌超3%，英伟达跌近3%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌 1.54%，特斯拉跌近2%，脸书跌超1%。 展望未来，招商证券（香港）认为当前标普500市盈率29倍处于历史90%分位，做多＂七巨头＂交易过 于拥挤，短期风险较大；长期仍维持看多观点，除关注AI科技主线和黄金股外，还可关注美国政府投 资持股的相关标的。 ...

美股市场表现 - 美股三大股指集体收跌 标普500指数跌0.55%至6656.92点 道琼斯指数跌0.19%至46292.78点 纳斯达克指数跌0.95%至22573.47点[1][3] - 科技巨头普遍回调 英伟达跌2.82%至178.43美元 微软跌1.01%至509.23美元 苹果跌0.64%至254.43美元 亚马逊跌3.04%至220.71美元 Meta跌1.28%至755.4美元[11] - 台积电逆势上涨3.73%至282.8美元 超微半导体涨0.69%至160.9美元 英特尔涨2.02%至29.34美元[11] 美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔表示当前政策利率"仍有适度限制性" 认为从许多指标看美股估值相当高[4][6] - 鲍威尔指出面临通胀上行和就业下行的双向风险 称上周降息是应对劳动力市场预警信号的"风险管理式降息"[4] - 记者Nick Timiraos解读认为鲍威尔保持对未来降息敞开大门 若劳动力市场疲软影响持续可能进一步降息[7] 债券与外汇市场 - 10年期美债收益率收报4.107% 2年期美债收益率收报3.594%[10] - 美元指数下跌0.08%至97.264[20] - 离岸人民币微跌0.01%至7.11305[20] 大宗商品表现 - 伦敦金现上涨0.42%至3763.38美元/盎司 盘中刷新历史新高至3790美元上方[20][21] - 伦敦银现下跌0.20%至43.925美元/盎司[20] - WTI原油大涨2.22%至63.66美元/桶 布伦特原油上涨1.83%至67.79美元/桶[21] 科技行业动态 - OpenAI与甲骨文、软银集团宣布在全美新建五座数据中心 扩大政府支持的AI项目"星际之门"[12][23] - 谷歌研究显示90%软件工程师已在工作中使用AI工具 较去年上升14个百分点[25] - 亚马逊计划关闭英国全部19家生鲜超市 其中五家将改造成全食超市[13] 公司特定消息 - 礼来公司宣布投资65亿美元在德州建厂 扩大减肥药产能[26] - Tether寻求以5000亿美元估值融资150-200亿美元[27] - 方舟投资管理公司四年来首次购入阿里巴巴股票 总值约1630万美元[26] 经济数据与调查 - 美国9月Markit制造业PMI创两个月新低 服务业PMI创三个月新低 但均位于50荣枯线上方[23] - 民调显示特朗普支持率降至41% 仅35%受访者认可其经济治理能力[30]

Amazon will benefit big time from data center spending.All everyone wants to talk about is Nvidia. The computer chip company is now the largest stock in the world by market capitalization, quickly joining the $3 trillion club along with Apple, Microsoft, and Alphabet. Investors are betting with their wallets that the rising demand for artificial intelligence (AI) computing power will drive huge earnings growth for the likes of Nvidia.They are forgetting one company that will be an underrated beneficiary of ...