如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 12 月 19 日消息，高通于当地时间 12 月 18 日宣布，已正式完成对 Alphawave IP Group plc （Alphawave Semi） 的收购，完成时间较原计划提前约一个季度。 Tony Pialis 也指出，加入高通标志着 Alphawave Semi 发展的新阶段。公司将把自身在高速连接 与定制芯片领域的技术积累，应用于推动数据中心创新和相关基础设施的发展。 IT之家查询公开资料获悉，Alphawave Semi 是全球高速有线连接领域的重要厂商，提供定制芯 片、连接产品及芯粒（Chiplet）解决方案，重点提升数据传输速度、可靠性与能效，其产品已广 泛应用于数据中心、人工智能、数据网络和数据存储等多个高增长领域。 （来源：IT之家 ） 点这里加关注，锁定更多原创内容 *免责声明：文章内容系作者个人观点，半导体芯闻转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体芯闻对该 观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系我们。 推荐阅读 10万亿，投向半导体 芯片巨头，市值大跌 黄仁勋：HBM是个技术奇迹 Jim Keller：RISC-V一定会胜出 全球市 ...

亚马逊周三宣布，负责通用人工智能（AGI）业务的高管普拉萨德（Rohit Prasad）将于年底离职。亚马 逊首席执行官贾西（Andy Jassy）已任命公司云业务高级副总裁、任职 27年的资深员工德桑蒂斯（Peter DeSantis）接管重组后的人工智能部门。该部门将整合亚马逊的通用人工智能、定制芯片研发以及量子 计算团队。贾西称，公司之所以对人工智能团队进行重组，是因为认为相关技术发展已迎来拐点。 （文章来源：第一财经） ...

Chris Hondros / Hulton Archive via Getty Images Quick Read Broadcom (AVGO) shares fell over 17% across three trading days despite beating Q4 earnings expectations. Investors focused on gross margin pressure from higher AI revenue mix. Broadcom AI revenue hit $6.5B in Q4, up 74% year-over-year. The company secured major custom chip contracts with Google and Meta Platforms. Analysts maintain Strong Buy ratings with a $455 average price target, implying 33% upside. Broadcom trades at a 0.69 PEG ratio wi ...

与AI基础设施建设密切相关的三家公司——博通（Broadcom）、CoreWeave和甲骨文 （Oracle），在经历了上周大幅下跌后，本周一再度下挫，凸显市场情绪已经明显转向悲观。博通股 价周一再跌5.6%，此前周五已暴跌11%；甲骨文周一下跌2.7%，过去三个交易日累计下跌17%； CoreWeave股价周一再跌约8%，此前一周已下跌11%。 在人工智能市场的至少一个细分领域，市场情绪已经明显转向悲观。 与AI基础设施建设密切相关的三家公司——博通（Broadcom）、CoreWeave和甲骨文（Oracle） ——在经历了上周大幅下跌后，本周一再度下挫： 博通股价周一再跌5.6%，此前周五已暴跌11%，目前较上周三创下的历史高点已回落18%。博通连续三个交 易日下跌，累计跌幅达到18%，创2020年3月份以来最差同期表现。 甲骨文周一下跌2.7%，过去三个交易日累计下跌17%。自9月10日以来，公司市值已蒸发46%。当日甲骨文股 价曾创下自1992年以来的最佳单日表现，原因是披露了庞大的AI订单积压规模。 CoreWeave股价周一再跌约8%，此前一周已下跌11%，较今年6月的高点已累计下挫60%以上。 ...

甲骨文与OpenAI数据中心合作项目澄清 - 甲骨文公司澄清了关于其为OpenAI建设数据中心项目延期的报道 否认项目交付时间出现延后 公司发言人表示所有里程碑均按计划推进[1] - 此前有媒体报道称 由于劳动力和材料短缺 相关数据中心将于2028年而非原计划的2027年完工[1] - 甲骨文与OpenAI在今年9月达成了一项为期五年 总价值超过3000亿美元的合作协议[1] OpenAI的多元化算力合作布局 - OpenAI与英伟达签署意向书 计划部署至少10吉瓦的英伟达设备 项目首个阶段预计在2026年下半年启动[2] - 英伟达在11月提交的文件中提示 无法保证就OpenAI相关机会达成最终协议[2] - OpenAI与博通的合作项目时间框架大致在2027年至2029年期间 总规模约为10吉瓦 预计2026年贡献不大[3] 甲骨文业务结构与发展现状 - 与OpenAI的合作对成立48年的甲骨文而言属于相对新兴业务[2] - 甲骨文历史上主要依靠数据库软件和企业级应用增长 近年来其云基础设施业务快速扩张[2] - 甲骨文云基础设施业务目前已贡献超过四分之一的公司收入 但在规模上仍落后于亚马逊 微软和谷歌等大型云服务商[2] OpenAI的技术依赖与合作动态 - OpenAI长期以来高度依赖英伟达的GPU来运行ChatGPT等产品[2] - OpenAI在与博通合作 探索定制芯片的可能性[2] - 博通与OpenAI的合作已于今年10月公布 双方已签署条款清单[3]

北京时间12月12日，美股三大指数开盘走势分化。截至发稿，道指微涨，纳指、标普500指数小幅下跌。美股科技股承压，芯片巨头博通盘中跌超9%， AMD、甲骨文跌超3%，英伟达、谷歌、Meta小幅下跌。 | 道琼斯 | 纳斯达克 标普 500 | | | --- | --- | --- | | 48764.95 | 23398.01 6869.68 | | | 60.94 0.13% | -195.85 -0.83% -31.32 -0.45% | | | < V | 博通 ri Q | | | | AVGO | | | 366.476 今开 379.960 最高 380.920 最低 366.000 | | | | -9.82%-39.894 换手 0.59% 总量 2799万股 总值 1.7万亿 | | | | 52周高 414.610 52 周低 136.920 市福 TM 74.84 | | 車 求 | | 盘前 378.690 -27.680 -6.81% | 09:30 美东 ▼ | | | 分时 | 五日 日报 周Ｋ 月K 更多,◎ | | | 446.740 | 9.93% 卖1 366.490 ...

市场指数与期货表现 - 道指期货上涨0.21%，而标普500指数期货下跌0.18%，纳斯达克100指数期货下跌0.52% [1] 博通公司业绩与市场反应 - 公司第四季度销售额为180亿美元，同比增长28%，超出分析师预期的175亿美元 [1] - 调整后每股收益为1.95美元，高于分析师预期的1.87美元 [1] - 半导体业务营收为110.7亿美元，同比增长34.5%，基础设施业务营收为69.4亿美元，同比增长19% [1] - 公司CEO表示，AI相关收入的毛利率低于非AI业务，且非AI业务毛利率预计本季度将与去年同期持平 [1] - 公司与OpenAI的合同预计在2026年不会产生太多收益，大部分收益将在2027年至2029年间产生，该合同涉及提供高达10吉瓦的数据中心基础设施 [1] - 受高管言论影响，市场担忧利润率疲软及OpenAI合同短期无收入，公司股价下跌5.05% [1] 芯片与云计算板块动态 - 芯片及云计算股盘前普遍下跌，AMD下跌1.42%，英伟达下跌0.89%，甲骨文下跌1.41% [2] - 英伟达计划下周举办闭门峰会，核心议题是探讨解决可能阻碍AI发展的“数据中心电力短缺”问题 [4] 汽车制造商Rivian技术进展 - Rivian宣布已开发出定制芯片、车载电脑和新的AI模型，计划在其即将推出的R2汽车中引入自动驾驶功能 [2] - 与特斯拉不同，公司计划在R2车型中使用激光雷达系统，以实现“L4”级完全自动驾驶 [2] 支付公司PayPal评级调整 - 美国银行证券将PayPal评级从“买入”下调至“中性”，目标价从93美元下调至68美元 [2] - 分析师指出，原本预期的产品创新和升级结账体验未能推动使用率上升，第四季度品牌结账业务增长将放缓，预计2026年将成为加大投入的一年 [2] 服装零售商Lululemon管理层变动 - 公司宣布CEO卡尔文·麦克唐纳将于明年1月31日卸任，其将继续担任高级顾问至3月31日 [3] - 董事会正与一家“顶尖猎头公司”合作物色下一任CEO，消息公布后公司股价上涨9.1% [3] 零售商Costco财务业绩与扩张计划 - 公司季度每股收益为4.50美元，高于预期的4.27美元，营收为673.1亿美元，高于预期的671.4亿美元 [3] - 业绩超预期得益于线上销售增长和新店开设，公司计划未来几年继续每年开设30家或更多店铺 [3] AI基础设施与初创公司合作 - 云服务提供商Coreweave宣布与AI初创公司Runway达成协议，将其AI云解决方案引入Runway的视频生成模型 [4] - Runway将利用CoreWeave提供的英伟达GB300 NVL72系统进行大规模训练和推理，并使用W&B Models实现工作负载可观测性，消息公布后Coreweave股价下跌1.19% [4]

芯片巨头突遭猛烈抛售。 12月12日，美国芯片巨头博通股价在法兰克福市场大幅跳水，一度暴跌近5%。消息面上，博通公布的人工智 能（AI）市场销售前景未能满足投资者的高期望值，并预计2026财年第一财季毛利润率将因AI产品而下降。 高盛分析指出，鉴于市场对2026财年指引上调缺乏上行空间，尽管博通的季度业绩强劲且指引高于市场预期， 预计股价仍将出现回调。投资者此前已建立了建设性的仓位，因此这一"缺失的指引更新"可能会在短期内抑制 市场情绪。 直线大跳水 12月12日，博通股价在法兰克福市场大幅跳水，一度暴跌近5%。另外，在美股周五盘前交易中，博通股价也 直线跳水，一度大跌超4%。 | 以益例 12/11 10.00-01 (夫ホ) | | | 三四四日之 | | --- | --- | --- | --- | | 406.370+ 最高 | | 409.300 今 开 | 404.825 | | -6.600 -1.60% | 最 低 | 394.190 昨 收 | 412.970 | | 成交额 | | | 1.92万亿 | | 盘前 1 388.450 -17.920 -4.41% | | | 04:03 ...

股指期货表现 - 道指期货上涨0.21%，标普500指数期货下跌0.18%，纳斯达克100指数期货下跌0.52% [1] 博通公司业绩与市场反应 - 公司第四季度销售额为180亿美元，同比增长28%，超出分析师预期的175亿美元 [1] - 调整后每股收益为1.95美元，高于分析师预期的1.87美元 [1] - 半导体业务营收为110.7亿美元，同比增长34.5%；基础设施业务营收为69.4亿美元，同比增长19% [1] - 公司CEO表示，AI相关收入的毛利率低于非AI收入，且非AI收入毛利率预计本季度将与去年同期持平 [1] - 公司与OpenAI的合同预计在2026年不会产生太多收益，大部分收益将在2027年至2029年间产生，该合同涉及提供高达10吉瓦的数据中心基础设施 [1] - 受电话会议言论影响，公司股价下跌5.05% [1] 芯片与云计算板块动态 - 相关公司股价盘前普遍下跌：AMD下跌1.42%，英伟达下跌0.89%，甲骨文下跌1.41% [2] - 英伟达计划下周举办闭门峰会，核心议题是探讨解决可能阻碍人工智能发展的数据中心电力短缺问题 [4] Rivian自动驾驶技术进展 - 公司宣布已开发出定制芯片、车载电脑和新的AI模型，计划为其即将推出的R2汽车引入自动驾驶功能 [2] - 与特斯拉不同，公司计划在其R2汽车中使用激光雷达系统，以实现“L4”级完全自动驾驶 [2] PayPal评级调整 - 美国银行证券将PayPal评级从“买入”下调至“中性”，目标价从93美元下调至68美元 [2] - 分析师指出，PayPal品牌结账业务在第四季度的增长将有所放缓，预计2026年将成为加大投入的一年 [2] Lululemon管理层变动 - 公司宣布其CEO卡尔文·麦克唐纳将于明年1月31日卸任，并将继续担任高级顾问至3月31日 [3] - 董事会正与一家顶尖猎头公司合作物色下一任CEO [3] - 受此消息影响，公司股价上涨9.1% [3] Costco季度业绩 - 公司季度每股收益为4.50美元，超出分析师预期的4.27美元；营收为673.1亿美元，超出预期的671.4亿美元 [3] - 业绩得益于线上销售增长和新店开设 [3] - 公司计划在未来几年继续每年开设30家或更多店铺 [3] AI基础设施合作 - Coreweave宣布与AI初创公司Runway达成协议，将其人工智能云解决方案引入Runway的视频生成模型 [4] - Runway将利用CoreWeave提供的英伟达GB300 NVL72系统进行大规模训练和推理 [4] - 截至发稿，Coreweave股价下跌1.19% [4]

核心观点 - 高盛重申对博通的“买入”评级，认为其定制芯片（XPU）领域统治地位增强，AI业务基本面稳固，中长期将持续跑赢，短期因未上调2026财年全年指引可能面临股价回调压力 [2][3] 财务业绩与指引 - 第四财季营收180亿美元，超出市场预期的175亿美元 [3] - 第四财季AI半导体收入同比增长74%，达到65亿美元，高于预期的62亿美元 [3][11] - 2026财年第一季度营收指引为191亿美元，显著高于分析师预期的183亿美元 [3] - 公司预计第一季度AI收入将实现约100%的增长 [6] - 管理层未更新或上调2026财年全年AI营收增长指引，这可能引发短期股价回调 [3][4][5] - 高盛预测博通2026财年AI收入增长将远超100%，认为管理层指引保守 [6] AI业务与客户进展 - AI业务增长动能强劲，订单积压达730亿美元，且仍在扩大 [2][9] - 已宣布获得第五家XPU客户（非OpenAI），将于2026财年开始产生早期收入 [8] - 第四大XPU客户Anthropic为2026财年追加了高达110亿美元的订单 [8] - 除最大客户谷歌外，苹果和Cohere等其他客户也已开始使用其TPU相关技术 [9] 盈利能力与趋势 - 第四财季毛利率为77.9%，略高于市场预期 [11] - 2026财年第一季度调整后EBITDA利润率指引为67% [11] - 预计2026财年下半年开始向Anthropic及潜在OpenAI交付全机架解决方案，由于包含较高比例直通组件，可能在百分比层面对毛利率和营业利润率造成稀释，但绝对美元金额将保持强劲增厚效应 [11] 估值与投资逻辑 - 高盛将博通12个月目标价从435美元上调至450美元 [4] - 估值上调基于将标准化每股收益（EPS）预估值从11.50美元上调至12.00美元，同时维持38倍市盈率乘数不变 [15] - 投资逻辑核心在于公司为超大规模企业和模型构建者提供低成本推理方案的能力 [17] - 任何股价疲软都应被视为买入机会 [4]