As traders enter the final trading week of the year, Wall Street is eagerly watching out for the Santa Claus Rally. Going by recent trends, in 2025, the rally seems less like a tech-only celebration and more like a spreading out among sectors.According to Seasonax, the S&P 500 has gained an average of 0.95% during the final trading week of the year over the past 95 years, posting a positive return 71% of the time. The Dow Jones Industrial Average has an even better record, rising an average of 1.06% over 12 ...

AOT Invest launched a software platform exchange-traded fund Tuesday that uses quality metrics rather than market capitalization alone to weight holdings selected from the range of companies building the infrastructure behind modern applications. See more: AOT Launches Leveraged Software Platform ETF SOFL The AOT Software Platform ETF (AOTS) tracks the AOT VettaFi Software Platform Index (SOFT), which ranks companies on three equally weighted factors — cost of goods sold to revenue, earnings-to-price ratio, ...

亚马逊Alexa+集成代理式AI新功能 - 亚马逊宣布其虚拟助手Alexa+将于明年集成来自Expedia、Yelp、Angi和Square的代理式人工智能能力[1][2] - 公司表示这些新集成将使Alexa+能够处理更多日常任务，改变客户互动、发现和预订服务的方式[3] - 此次发布基于本月初的报道，即亚马逊已用代理式AI重建了Alexa+，使其能够自主执行任务，而不仅仅是响应脚本命令[6] 具体合作伙伴与功能 - 与Expedia的集成将使Alexa能够响应客户请求，利用Expedia的住宿库存来查找、建议、比较、预订和管理酒店预订[4] - 与Angi和Yelp的集成将扩大客户通过Alexa+可获取的家庭服务数量[5] - 与Square的合作将帮助客户在Square网络中（包括水疗中心、美发美甲沙龙、理发店等）发现本地美容和健康服务提供商，并查看预约空档、直接通过Alexa进行预约、管理和重新安排[5][6] 代理式AI在商业中的角色与前景 - 代理式AI将购物体验的责任从“客户主动寻找商家”转变为“商家根据客户需求主动提供方案”[7] - 在此模式下，用户意图成为一种可操作的资产，代理对消费者在航空公司忠诚度、品牌偏好、环境限制和饮食需求等方面的理解将融入购物架构[7] - 行业观点认为，目前仅处于AI代理驱动个性化购物的最初阶段，但购物背后的个人意图可被注入这些个人代理中，这一理念将是重构商业基础设施的关键变革[8]

事件概述 - 亚马逊旗下自动驾驶公司Zoox于周二发布了一项自愿软件召回 涉及332辆汽车 原因是其自动驾驶系统可能导致车辆在交叉口附近越过中心车道线或阻塞人行横道 [1] 问题详情与发现过程 - 问题最初于8月26日被发现 当时一辆Zoox自动驾驶出租车在右转时转弯过宽 部分驶入对向车道 并短暂停在了迎面而来的车流前 [4] - 公司随后监控数据 在8月26日至12月5日期间 共识别出62起在交叉口附近越过车道线的实例 [5] - 尽管未发生任何碰撞事故 但公司承认此问题可能增加碰撞风险 [2] - 公司解释称 其车辆的一些操作虽在人类驾驶中常见 但未达到其内部标准 例如 为避免在红灯时阻塞特定交叉口 车辆可能停在人行横道上 或在其他情况下因转弯过晚导致转弯过宽 [3] 公司应对措施 - 公司已于11月7日和12月中旬两次更新软件 以解决所有相关问题 [5] - 公司表示已成功部署针对性的软件改进以解决根本原因 并出于透明度和安全的考虑提交了此次自愿召回 [6] - 此次软件召回涉及3月13日至12月18日期间在公共道路上运营的Zoox车辆 [6] 历史召回记录 - 今年Zoox已发布多次软件召回 包括3月的一次召回 旨在解决意外急刹车问题 该召回是在NHTSA收到两起摩托车手追尾Zoox车辆的报告后启动初步调查后进行的 [7] - 5月 Zoox提交了两次软件召回 以解决系统在预测其他道路使用者移动能力方面的担忧 [7] 业务运营 - Zoox在旧金山和拉斯维加斯的部分地区向公众提供免费的无人驾驶出租车服务 [2]

亚马逊股价表现 - 亚马逊是“科技七巨头”中表现相对滞后的公司 [1] - 公司年初至今股价仅上涨略超3% [1]

亚马逊EASY GO解决方案核心框架 - 报告围绕“生而全球”愿景，旨在解答卖家如何高效拓展全球市场的核心问题，系统展现亚马逊EASY GO解决方案助力卖家从“产品出海”向“品牌、供应链与服务全链路布局”转型的路径与成效 [1] - 全书分为四大板块：先锋篇（呈现标杆企业成功路径）、Easy to Start（聚焦高效启动）、Easy to Ship（主打无忧物流）、Easy to Grow（助力品牌长期成长） [1] - 核心逻辑在于亚马逊通过全链路工具、物流体系与品牌服务，为不同规模、阶段的卖家提供“轻启动、快覆盖、稳增长”的全球拓展方案 [2] 先锋篇：出海标杆企业成功路径 - 盖世小鸡（GameSir）从模拟器软件起家，2016年开启亚马逊之旅，陆续登陆美欧日三大成熟站点，自2022年起进一步拓展巴西、墨西哥、中东、澳洲等新兴站点 [12] - 西昊从传统外贸代工厂转型，2018年锚定亚马逊“产品+品牌双出海”战略启动美国站，后拓展至欧洲、日本、澳洲、中东、拉美等全球站点，年销售额突破15亿元人民币，核心新兴站点单月销售额达400万元人民币 [15] - 韶音科技（Shokz）2015年进驻亚马逊欧美站，2019年拓展至日本站，凭借骨传导技术产品创新与深度本地化策略，快速在日本高端耳机市场建立认知，目前已进驻全球18大站点 [18] - 世界日记（Leke）2020年决定关闭国内所有店铺，全面All in亚马逊，通过亚马逊拓展全球站点完成品牌转型，成为亚马逊母婴包类目TOP 1，构建了“全球研发+跨境供应链+本地化运营”的商业模式 [23] - 瑞可创新（Ruko）团队仅5人，专注于无人机研发生产，深耕亚马逊北美站，季度末已售商品超50000+，同比增长47%，3年成为亚马逊北美站亿级大卖 [21] Easy to Start：高效启动方案 - 卖家可通过亚马逊选品指南针、商机探测器等工具，结合AI赋能实现数据驱动选品 [1] - 借助一站式合规服务破解政策壁垒，例如深圳远虑科技（Fosi Audio）通过亚马逊合规服务成功拓展欧洲，2025年亚马逊欧洲10站整体销售额超680万美金，同比增长57.53% [33] - 北美远程配送计划（NARF）可实现“零库存成本”测款与多站点同步上架，大幅降低新市场入场风险，例如KUAILU通过NARF实现加拿大站点10倍以上增长 [1] - KUAILU案例展示了NARF如何助力产品型企业以低成本、轻量化模式拓展全球，解决SKU多导致的测款成本高、资金压力大以及不同市场消费者偏好差异导致的精准选品难等问题 [36][37] Easy to Ship：无忧物流服务 - 亚马逊供应链整体解决方案（SCA）整合了亚马逊全球物流（AGL）、亚马逊物流（FBA）、亚马逊入仓分销网络（AWD）等服务，帮助卖家降本增效 [2] - 巨星科技借助FBA优化尾程配送，构建高人效、高时效、高转化的供应链竞争力，解决了初期面临的物流周期冗长、成本居高不下及不确定性风险等瓶颈 [43][45] - 部分企业通过使用AGL打通头程运输，结合AWD智能调控库存，实现物流全链路可视化与成本优化，人效提升2倍以上，仓储成本显著降低 [2] Easy to Grow：品牌长期成长支持 - 卖家通过亚马逊品牌旗舰店、A+页面等工具打造品牌心智，借助广告体系与Vine计划精准触达用户、积累口碑 [2] - 利用大促节点与站外营销联动，实现流量与销量爆发，例如KingPavonini在2年内销售额增长1100% [2] - 在卖家成长服务支持下，完成选品优化、合规建设与全球布局升级 [2] - 俊亿集团（baleaf）用创新选品构筑产品竞争力，成功将业务拓展至跑步、训练、户外等场景，同比增长110% [30][32]

亚马逊核心业务与AI驱动增长 - 公司核心观点：亚马逊股票呈现上涨势头，因其正加速在云服务和零售业务中部署人工智能，同时改造这两大收入引擎[2] - 第三季度总营收达1802亿美元，同比增长12%[3] - 亚马逊云服务季度增长达20.2%，为过去11个季度以来最强劲的扩张[3] - 第四季度营收指引为2060亿至2130亿美元，反映10%-13%的增长，表明AI驱动的增长势头持续[6] 亚马逊云服务AI创新与投资 - 管理层预计2025年资本支出约为1250亿美元，并计划在2026年增加投资，以积极抢占AI基础设施市场份额[3] - 在AWS re:Invent大会上发布Trainium3芯片，并推出包含近50万个Trainium2芯片的Project Rainier[4] - 扩展Nova模型家族并推出Nova Forge，使企业能够构建定制模型[4] - 与OpenAI达成380亿美元的合作关系，进一步验证了AWS基础设施的领先地位[4] - 推出包括自动编码助手Kiro在内的Frontier代理和新的AWS AI工厂，展示了提供全面AI解决方案的承诺[4] 亚马逊零售业务AI整合成效 - AI购物助手Rufus已拥有2.5亿月活跃用户，其用户的购买完成率高出60%[5] - 代理购物服务“Buy for Me”已扩展至超过50万种产品[5] - 面向卖家的AI工具为亚马逊平台合作伙伴自动化复杂操作[5] 行业对比：阿里巴巴与谷歌的云AI发展 - 阿里巴巴云和谷歌云在2025年第三季度均实现了34%的同比增长[7] - 阿里云季度营收为398亿元人民币，其AI相关产品收入已连续九个季度保持三位数增长[7] - 谷歌云季度营收为152亿美元，未履行合同金额达1550亿美元，其在过去九个月签署的十亿美元级交易数量超过前两年总和[7] - 阿里巴巴计划三年内向AI基础设施投资3800亿元人民币，谷歌预计2025年资本支出为910亿至930亿美元[7] - 两家公司均有超过70%的现有客户采用其AI产品[7] - 谷歌的新客户数量同比增长近34%，阿里巴巴占据中国AI云市场35.8%的份额[7] - 平行的增长轨迹表明全球企业AI应用正在同步推进，而非领先供应商之间的市场份额侵蚀[7] 亚马逊股价表现与市场估值 - 过去六个月，亚马逊股价回报率为7.4%，高于Zacks互联网-商务行业的5.6%和零售-批发板块的4.7%[8] - Zacks对亚马逊2025年每股收益的一致预期为7.17美元，过去60天内上调了4.8%，较去年同期数据增长29.66%[13] - 公司股票目前远期12个月市盈率为29.16倍，高于行业平均的23.99倍[14]

全球电子商务市场展望 - 全球电子商务市场预计将从2025年的约31.2万亿美元增长至2026年的近37万亿美元 [1][7] - 市场增长受到新兴市场智能手机普及率提高、先买后付支付选项普及、消费者对数字支付安全信任度增强以及广告预算持续向电商平台转移等多重顺风因素推动 [1] - 宏观经济条件改善为行业提供动力，特别是美联储在2025年三次降息，自2024年9月以来将基准联邦基金利率下调了175个基点至3.50%-3.75%区间，降低了消费者和企业的借贷成本，可能释放有利于在线购物渠道的可自由支配支出 [2] 结构性增长驱动力 - 人工智能预计将在2026年更显著地影响在线零售成果，零售商广泛部署AI驱动的推荐引擎、搜索优化工具和个性化营销算法以提高转化率和客户参与度 [3] - AI还被应用于需求预测、库存管理和动态定价，帮助平台减少缺货并提高履约效率，同时生成式AI工具被集成到客户服务和内容创建工作流程中，以降低运营成本 [3] - 更快的履约服务是关键驱动力，当日达和次日达的广泛采用减少了购买决策的摩擦 [4] - 社交电商势头强劲，平台支持应用内购物、直播电商和创作者引导的发现，缩短了从互动到交易的路径 [4] - 跨境电商预计将从改善的国际物流、本地化履约网络和多币种支付处理中受益，扩大了领先平台的可触达市场 [4] - 数字钱包、忠诚度生态系统和订阅模式的使用日益增长，可能增强客户留存率、购买频率和收入可见性 [4] 重点公司表现与前景 - 过去三个月，数字商务领域领先公司的股价表现出现分化 [5] - Expedia集团股价领先，上涨32.8%，因其B2B业务势头和利润率扩张而受到投资者奖励 [5] - 亚马逊股价上涨3.7%，其零售、云和广告业务的多元化收入流提供了支撑 [5] - Fiverr国际股价下跌20.4%，市场消化了对自由职业服务领域AI竞争的担忧 [5] 亚马逊 - 亚马逊预计将在2026年抓住显著的在线零售增长，受益于智能手机普及率提高和AI驱动的个性化提升转化率 [10] - 其物流网络和Prime生态系统创造了转换成本，增强了客户忠诚度，履约基础设施实现了更快的配送 [10] - 产品搜索内的广告业务产生了高利润收入，其市场模式让第三方卖家能高效触达Prime会员 [10] - 公司目前Zacks评级为2，市场对亚马逊2026年每股收益的共识预期在过去30天内微升了2美分至7.85美元 [12] Expedia - Expedia定位于受益于2026年旅行预订向数字渠道迁移的趋势，其AI驱动的搜索和移动商务能力在消费者通过智能手机预订旅行时提高了转化率 [8] - 较低的利率扩大了休闲支出的可自由支配预算，而先买后付选项增加了可及性 [8] - 其B2B部门抓住了企业差旅向数字采购转移的趋势，提供了差异化优势，地理多元化和通过“影视取景地旅游”趋势整合社交电商加强了其市场定位 [8] - 公司目前Zacks评级为1，市场对Expedia 2026年每股收益的共识预期在过去30天内保持在18.23美元不变 [8] Fiverr国际 - Fiverr预计将受益于2026年服务采购的数字化，随着更多自由职业者吸引买家，其网络效应增强，创造了转换成本 [9] - 其预定义的零工结构相比竞标平台简化了交易，减少了摩擦，市场涵盖超过500个服务类别，提供了竞争对手难以匹敌的广度 [9] - 移动商务实现了无缝交易，而AI集成提高了交付质量，较低的利率支持了小企业的外包预算，其基于佣金的模式随着交易量增长能高效扩展 [9] - 公司目前Zacks评级为1，市场对Fiverr 2026年每股收益的共识预期在过去30天内微升了1美分至3.05美元 [9]

核心观点 - 创纪录的“超级星期六”购物人数（预计1.589亿）及年末购物潮，有望支撑零售商第四季度业绩，并利好相关的消费必需品和零售ETF [1][2] - 当前美国消费者呈现“双速”消费趋势，注重礼品质量但整体支出受经济因素抑制，预计2025年假日销售额增长4%，但主要由价格上涨驱动，而非支出增加 [4][5] - 大型零售商和全渠道领导者展现出韧性，预计2026年零售销售将温和增长，效率、定价能力和忠诚度生态系统成为关键 [6][7][8] - 基于上述趋势，聚焦消费必需品、大型全渠道零售商及电子商务平台的ETF被认为更具防御性，可能从假日消费中受益 [9][10] 消费者趋势与零售前景 - 2025年美国假日零售总额预计将突破1万亿美元，但消费者在通胀、关税压力和劳动力市场疲软背景下控制支出 [4] - 标准普尔全球评级预计2025年（11-12月）假日销售额同比增长4%，但消费者假日零售支出预计相对持平 [5] - 惠誉评级预计2026年美国零售销售将小幅正增长，驱动力来自全年关税相关通胀及必需消费品增长，部分被疲软的可选消费量抵消 [8] - 2026年消费者支出增长放缓可能导致销售增速减慢，但不会崩溃，环境对效率、定价能力和忠诚度生态系统更有利 [7] 受益公司与行业 - 沃尔玛和好市多等大型零售商成功吸引了寻求价值的高收入“消费降级”客流，保持了零售基金核心持仓的稳健 [6] - 亚马逊等全渠道领导者凭借无缝在线购物、最后一分钟配送和店内取货服务受益于消费韧性 [7] - 消费必需品股票、拥有强大全渠道网络的零售商以及追踪电子商务平台的ETF，被认为能更好地抵御经济放缓 [9][10] 相关ETF产品 - **VanEck Retail ETF**：资产规模2.48亿美元，覆盖全球26家最大零售商，前三大持仓为亚马逊（19.53%）、沃尔玛（11.79%）和好市多（8.06%），年初至今上涨11.6%，费率0.35% [11] - **ProShares Online Retail ETF**：平均市值1791.7亿美元，覆盖19家前沿电商公司，前三大持仓为亚马逊（23.35%）、阿里巴巴（11.44%）和eBay（8.11%），年初至今上涨31.9%，费率0.58% [12] - **Global X E-commerce ETF**：净资产5100万美元，覆盖41家精选全球电商公司，前三大持仓为Expedia（6.10%）、Shopify（5.57%）和阿里巴巴（4.87%），年初至今上涨19.4%，费率0.50% [13] - **Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF**：净资产13.3亿美元，覆盖97只美国消费必需品股票，前三大持仓为沃尔玛（14.48%）、好市多（11.96%）和宝洁（10.05%），年初至今上涨2.4%，费率0.08% [14]

公司动态 - 亚马逊股价上涨1.6%至232.16美元 [1] - 英伟达对其云业务战略进行重大调整，放弃了与大型云端公司正面竞争的计划 [1] - 英伟达重组云团队，将云业务核心DGX Cloud并入工程与运营体系 [1] - 英伟达业务重心从向外部企业客户销售云服务，转向满足公司内部研发对英伟达芯片的需求 [1] 行业竞争格局 - 英伟达CEO黄仁勋曾提出打造能与亚马逊AWS竞争的云服务愿景 [1] - 英伟达战略调整意味着其不再计划正面挑战亚马逊AWS等大型云服务提供商 [1]