全球股市表现 - MSCI全球指数连续四个交易日刷新纪录 追踪超过2500只股票[1][2] - 标普500指数连续两日收于历史高位[1][2] - 日本日经225指数 韩国综合指数和新加坡海峡时报指数本周均创历史新高[1][2] 通胀数据与货币政策 - 美国8月PPI意外环比下滑0.1% 远低于经济学家预期的0.3%增幅[5] - 市场对9月会议降息25个基点概率达92%[6] - 经济学家预计今年将有两次降息 9月降息"几乎确定"[6] 企业盈利支撑 - 企业盈利保持强劲韧性 支撑全球股市回报[7] - 科技巨头甲骨文因AI相关收入乐观前景 股价单日飙升创历史新高[7] - 甲骨文市值单日增加2440亿美元 创1992年以来最佳单日表现[7] 市场情绪与催化剂 - "动物精神"驱动全球股市强劲涨势[4] - PPI数据远弱于预期显示通缩迹象 提高美联储降息概率[6] - 经济基础稳固与美联储重启降息周期形成对风险投资者的利好环境[6] 潜在风险因素 - 美国关税政策8月生效 滞后影响可能在未来数月显现[8] - 市场密切关注即将公布的CPI数据 若意外下行可能构成"三重利好"[8] - 关税政策可能导致市场情绪出现一定程度降温[8]

核心财务表现 - FY26Q1收入2477亿元 经调整EBITA为388亿元 调整后净利润为353亿元 [1] - 资本支出386亿元 超过彭博一致预期 [1] - 中国电商集团收入1401亿元 超彭博一致预期15% 其中客户管理收入893亿元 直销/物流/其他收入293亿元 [1] - 云智能集团收入334亿元 超彭博一致预期5% 经调整EBITA 30亿元 超预期14% [1] - AIDC业务收入347亿元 经调整EBITA为-0.6亿元 [3] 中国电商业务 - 电商收入1186亿元 经调整EBITA 384亿元 同比下降104亿元 低于彭博一致预期18% [1][2] - 客户管理收入同比增长10% 主要由take rate提升驱动 受益于软件服务费新增及全站推渗透率提升 [2] - 淘宝即时零售业务日订单峰值达1.2亿单 周均日订单8000万单 MAC突破3亿 日活跃骑手超200万 [2] - 即时零售带动淘宝APP DAU增长20% 预计将持续带来广告收入增量并降低营销费用 [2] - 88VIP会员数突破5300万 同比保持两位数增长 [2] 云智能业务 - 收入同比增长26% 主要由公有云收入增长驱动 人工智能相关产品收入连续8季度保持三位数同比增长 [3] - 人工智能需求增长带动计算/存储等云服务需求增加 公司持续投资AI云应用以保持市场领先 [3] - 正在测试新款AI芯片 针对更广泛推理任务 可能由国内企业代工 [3] AIDC国际业务 - 收入同比增长19% 主要受益于跨境业务强劲表现 亏损同比环比显著收窄 [3] - 速卖通Choice业务单位经济效益大幅改善 Trendyol国际业务单位经济效益环比提升 [3] 股东回报 - 当季回购5600万股普通股 总金额8.15亿美元 [4] - 股票回购计划剩余授权金额193亿美元 有效期至2027年3月 [4]

公司会议与财务报告 - 公司第六届第十三次董事会会议于2025年8月27日在深圳以现场与通讯结合方式召开 [1] - 会议审议《关于2025年半年度报告及其摘要的议案》等文件 [1] 业务收入构成 - 2024年营业收入构成：智慧城市占比62.0%，其他业务占比35.68%，人工智能领域占比2.32% [1] 市值信息 - 公司当前市值为33亿元 [2]

美国经济数据 - 美国第二季度实际GDP年化季率修正值初值显示增长3%超预期 主要受贸易帐改善和消费者信心恢复推动 但投资下降部分抵消增长[3] - 美国7月核心PCE物价指数在6月意外加速上升 达到今年以来最快增速之一 因加征关税推高商品价格[4] - 美国7月耐用品订单预计在上个月大幅下跌后将有所改善 但企业资本支出意愿可能限制反弹幅度[3] - 美国8月谘商会消费者信心指数预计继续低于100 表明消费者信心仍有待回升[3] 央行政策动向 - 欧洲央行会议纪要关注维持政策不变的利率决议背后考量 以及市场对12月可能再次降息的预期[4] - 澳洲联储8月货币政策会议纪要关注是否会提供未来利率路径更多细节 尤其是在年内第三次降息后[3] - 日本就业市场相对紧俏可能支持日央行在明年初加息的预期[4] 欧洲经济指标 - 德国8月IFO商业景气指数预计连续第六个月回升 但增速可能放缓[3] - 德国9月Gfk消费者信心指数关注前值录得五个月最低后是否会进一步恶化[3] - 德国8月失业率是否连续第六个月维持在6.3%高位 失业人数是否回落[4] - 德国8月CPI年率初值关注是否维持2%增速[4] 亚太市场焦点 - 澳大利亚7月CPI如果继续低于2%将增强澳储行继续降息预期 如果因外围关税影响回升则可能倾向观望[3] - 日本7月就业报告关注失业率是否保持稳定且符合预期[4] - 英伟达盘后公布最新业绩 可能缓解人工智能支出担忧 业绩将牵动美股科技股及整个大市表现[3]

2025年服贸会概况 - 2025年服贸会将于9月10日至14日在首钢园区举办，主题为"数智领航 服贸焕新"，涵盖全球服务贸易峰会、展览展示、论坛会议等六大板块 [1] - 主宾国澳大利亚和主宾省安徽将组织历届最大规模展团，31个省区市及港澳台地区继续设展 [2] 展览与国际化 - 近70个国家和国际组织意向设展办会，国际化率超20%，覆盖24个服务贸易前30强国家和地区 [2] - 800余家企业线下参展，包括330余家世界500强及行业龙头企业 [2] - 70余家企业计划发布130多项新成果，涉及AI、金融科技、医疗健康、绿色低碳等领域 [2] 论坛与报告发布 - 确定举办170余场论坛会议和洽谈推介活动 [2] - 将发布《全球服务贸易包容发展趋势报告2025》《数字贸易发展与合作报告》等4份行业报告 [2] "北京服务"品牌 - 征集280余项案例，覆盖政务办公、金融科技、智慧医疗、AI+教育等领域，强化"找北京服务就来服贸会"品牌效应 [3] 科技与配套保障 - 首钢园部署智能交通系统，车位超1万个，上线实时导航及容量查看功能 [4] - 应用AI技术实现电瓶车智能调度和人流监测，机器人企业提供导览、配送等服务 [4] - 餐饮保障可满足4万人次/日需求，户外座椅全覆盖遮阳设施 [4] 文商旅体融合 - 推出"露营&艺术生活荟""糖果季系列活动"等文旅消费场景 [5] - 石景山区联合201家商户推出"票根享优惠"活动，发放住宿、餐饮等专项消费券 [5] - 开通无人驾驶接驳专线连接展区与永定河畔，同步亮相生态文旅三大标志性项目 [6]